经济法概论之证券法律制度(122页PPT).pptx

《经济法概论之证券法律制度(122页PPT).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《经济法概论之证券法律制度(122页PPT).pptx（122页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、经 济 法 概 论JING JI FA GAI LUN第一节第一节 证券法一般理论证券法一般理论一、证券法的概念和性质一、证券法的概念和性质（一）证券法的概念（一）证券法的概念广义是指与证券有关的一切法律规范的总广义是指与证券有关的一切法律规范的总称；狭义是指专门对证券发行、证券交易、称；狭义是指专门对证券发行、证券交易、证券管理及相关行为进行法律调整，并由证券管理及相关行为进行法律调整，并由此形成的法律规范体系。此形成的法律规范体系。证券法的基本目的证券法的基本目的证券法本质上是一部证券法本质上是一部“投资者保护法投资者保护法”。相关法条中华人民共和国证券法节选第一条第一条为了规范证券发行和

2、交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。（二）证券法的性质（二）证券法的性质（1）是公法与私法的融合法；）是公法与私法的融合法；（2）是社会本位法；）是社会本位法；（3）是实体法与程序法之结合；）是实体法与程序法之结合；（4）具有一定国际性的国内法。）具有一定国际性的国内法。证证券券法法调调整整的的证证券券：股股票票；债债券券；投投资资基基金券。金券。二、证券法调整的证券证券广义的证券：资本证券、货币证券、货物证券狭义的证券：资本证券资本证券资本证券股票股票债券债券投资基金券投资基金券A股股B股股H股股N股股S股股投资者身份购买股票

3、的币种股票上市地发行主体公公司司债债券券政政府府债债券券金金融融债债券券可转换债券不可转换债券由证券法调整的证券有：第二条在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用中华人民共和国公司法和其他法律、行政法规的规定。政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。三、证券法的主体三、证券法的主体证券发行人证券发行人证券投资者证券投资者证券公司证券公司证券交易所证券交易所证券服务机构证券服务机构证券监督管理机构证券监督管理机构证券业协会

4、。证券业协会。承销四、四、证券法的基本原则证券法的基本原则（一）公开、公平、公正原则（一）公开、公平、公正原则公公开开原原则则又又称称信信息息披披露露原原则则，基基核核心心是是实实现现证证券市场信息的公开化。券市场信息的公开化。（2）自愿、有偿、诚实信用原则）自愿、有偿、诚实信用原则（3）政政府府统统一一监监管管与与自自律律性性管管理理相相结结合原则。合原则。第二节第二节 证券发行制度证券发行制度一、证券发行的概念及种类证证券券发发行行是是指指发发行行人人向向社社会会公公众众或或特特定定的的出售证券的法律行为，可做如下分类：出售证券的法律行为，可做如下分类：根根据据认认购购对对象象的的不不同同

5、分分为为公公开开发发行行与与私私募募发行发行根据发行价格和票面面额的关系分为溢根据发行价格和票面面额的关系分为溢价发行、平价发行、折价发行价发行、平价发行、折价发行。二、证券发行条件二、证券发行条件1、股票发行条件、股票发行条件首次发行首次发行再次发行再次发行增发新股增发新股、配股发行、配股发行2、债券发行条件、债券发行条件股票发行与交易管理暂行条例节选第七条第七条 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。前款所称股份有限公司，包括已经成立的股份有限公司和经批准拟成立的股前款所称股份有限公司，包括已经成立的股份有限公司和经批准拟成立的股份

6、有限公司。份有限公司。第八条第八条 设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件：设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件：（一）其生产经营符合国家产业政策；（一）其生产经营符合国家产业政策；（二）其发行的普通股限于一种，同股同权；（二）其发行的普通股限于一种，同股同权；（三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五；（三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五；（四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万（四）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币三千万元，但是国家另有规定的除外；元，但是国家另有

7、规定的除外；（五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，（五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的百分其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的百分之十；公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可以酌之十；公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总情降低向社会公众发行的部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额的百分之十；额的百分之十；（六）发起人在近三年内没有重

8、大违法行为；（六）发起人在近三年内没有重大违法行为；（七）证券委规定的其他条件。（七）证券委规定的其他条件。补充补充证券法节选第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件：第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；他重大违法行为；（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。规定的其他条件。上市公

9、司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。证券法节选第十六条公开发行公司债券，应当符合下列条件：第十六条公开发行公司债券，应当符合下列条件：（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；责任公司的净资产不低于人民币六千万元；（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；息；（四）筹

10、集的资金投向符合国家产业政策；（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（六）国务院规定的其他条件。（六）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务

11、院证券监督管理机构核准。券监督管理机构核准。证券法节选第十八条有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（一）前一次公开发行的公司债券尚未募足；（二）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（三）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。三、证券发行审核制度（一）证券发行审核制度概述证证券券发发行行审审核核，是是指指证证券券监监督督管管理理机机构构依依法法对对证证券券发发行行作作出出是是否否准准予予发发行行的的制制度度。主主要要有有两两种种：注注册册制制与与核核准准制。制。（二）我国的证券发行审核制度我我国国证证券券发发行行审审核核制制度度的的

12、特特点点：依依法法明明确确审审核核体体制制的的地地位位；强强调调发发行行人人与与中中介介机机构构对对申申报报文文件件的的责责任任；成成立立审审核核机机构构；强强化化对对审审核核机机构构的的监监督督；明明确确补补救救措措施施；明明确确投投资资者者风风险险自负。自负。央视调查显示:最近一年七成股民亏损四、证券发行保荐与证券承销（一）证券发行保荐证券发行保荐证券发行保荐保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作人规范运

13、作。我国首批保荐机构名单我国首批保荐机构名单2004年广发证券股份有限公司广发证券股份有限公司光大证券有限责任公司光大证券有限责任公司国泰君安证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司华夏证券股份有限公司华夏证券股份有限公司海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司西南证券有限责任公司西南证券有限责任公司华泰证券有限责任公司华泰证券有限责任公司国信证券有限责任公司国信证券有限责任公司中国银河证券有限责任公司中国银河证券有限责任公司东北证券有限责任公司东北证券有限责任公司联合证券有限责任公司联合证券有限责任公司申银万国证券股份有限公司申银万国证券股份有限公司中信证券股份有限公司中信证券股份有限公司南

14、方证券股份有限公司南方证券股份有限公司天同证券有限责任公司天同证券有限责任公司长城证券有限责任公司长城证券有限责任公司招商证券股份有限公司招商证券股份有限公司兴业证券股份有限公司兴业证券股份有限公司东方证券有限责任公司东方证券有限责任公司大鹏证券有限责任公司大鹏证券有限责任公司华安证券有限责任公司华安证券有限责任公司泰阳证券有限责任公司泰阳证券有限责任公司广东证券股份有限公司广东证券股份有限公司渤海证券有限责任公司渤海证券有限责任公司华欧国际证券有限责任公司华欧国际证券有限责任公司中关村证券股份有限公司中关村证券股份有限公司长江巴黎百富勤证券有限责任公司长江巴黎百富勤证券有限责任公司北京证券有

15、限责任公司北京证券有限责任公司红塔证券股份有限公司红塔证券股份有限公司大通证券股份有限公司大通证券股份有限公司闽发证券有限责任公司闽发证券有限责任公司平安证券有限责任公司平安证券有限责任公司金元证券有限责任公司金元证券有限责任公司华龙证券有限责任公司华龙证券有限责任公司宏源证券股份有限公司宏源证券股份有限公司东吴证券有限责任公司东吴证券有限责任公司天一证券有限责任公司天一证券有限责任公司河北证券有限责任公司河北证券有限责任公司山西证券有限责任公司山西证券有限责任公司方正证券有限责任公司方正证券有限责任公司华融资产管理公司华融资产管理公司国联证券有限责任公司国联证券有限责任公司江南证券有限责任公

16、司江南证券有限责任公司汉唐证券有限责任公司汉唐证券有限责任公司新疆证券有限责任公司新疆证券有限责任公司德邦证券有限责任公司德邦证券有限责任公司中国国际金融有限公司中国国际金融有限公司恒泰证券有限责任公司恒泰证券有限责任公司中银国际证券有限责任公司中银国际证券有限责任公司国元证券有限责任公司国元证券有限责任公司东海证券有限责任公司东海证券有限责任公司第一证券有限公司第一证券有限公司巨田证券有限责任公司巨田证券有限责任公司金通证券股份有限公司金通证券股份有限公司国海证券有限责任公司国海证券有限责任公司金信证券有限责任公司金信证券有限责任公司万通证券有限责任公司万通证券有限责任公司中国民族证券有限责

17、任公司中国民族证券有限责任公司中国科技证券有限责任公司中国科技证券有限责任公司东莞证券有限责任公司东莞证券有限责任公司广州证券有限责任公司广州证券有限责任公司华鑫证券有限责任公司华鑫证券有限责任公司华林证券有限责任公司华林证券有限责任公司爱建证券有限责任公司爱建证券有限责任公司南京证券有限责任公司南京证券有限责任公司上海证券有限责任公司上海证券有限责任公司第一创业证券有限责任公司第一创业证券有限责任公司资料来源：中国证监会网站资料来源：中国证监会网站（二）证券承销方式（二）证券承销方式（1 1）代代销销是是指指证证券券公公司司代代发发行行人人发发售售股股权权，在在承承销销期期结结束束后后，将将

18、未未售售出出的的证证券券全全部部退退还发行人的承销方式。还发行人的承销方式。（2 2）包包销销是是指指证证券券公公司司将将发发行行人人的的证证券券按按协协议议全全部部购购入入或或在在承承销销期期结结束束时时将将售售后后剩剩余余证证券券全全部部自自行行购购入入的的承承销销方方式式。(全全额额包包销销、余额包销）余额包销）（三）证券承销协议证券法第三十条证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：（一）当事人的名称、住所及法定代表人姓名；（二）代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格；（三）代销、包销的期限及起止日期；（四）代销、包销的付款方式及日期；（五）代销、包销的费用

19、和结算办法；（六）违约责任；（七）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。四、证券承销的具体规定四、证券承销的具体规定证券公司承销证券，应对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行审核；证券票面总值超过人民币人民币5000万元的，应由承销团承万元的，应由承销团承销；销；代销、包销的期限最长不超过过90天。天。股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发行失败。行失败。公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规公开发行股票，代销、包销

20、期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案。备案。思考:甲公司是由自然人乙和自然人丙于2002年8月共同投资设立的有限责任公司。2006年4月，甲公司经过必要的内部批准程序，决定公开发行公司债券，并向国务院授权的部门报送有关文件，报送文件中涉及有关公开发行公司债券并上市的方案要点如下：问题一：甲公司是否具备发行公司债券的主体资格问题一：甲公司是否具备发行公司债券的主体资格?问题二甲公司的净资产和可分配利润是否符合公司问题二甲公司的净资产和可分配利润是否符合公司债券发行的条件债券发行的条件?并分别说明理由。并分别说

21、明理由。(1)(1)截止到截止到20052005年年1212月月3131日，甲公司经过审日，甲公司经过审计后的财务会计资料显示：注册资本为计后的财务会计资料显示：注册资本为50005000万元，资产总额为万元，资产总额为2600026000万元，负债总万元，负债总额为额为80008000万元；在负债总额中，没有既往万元；在负债总额中，没有既往发行债券的记录；发行债券的记录；20032003年度至年度至20052005年度的年度的可分配利润分别为可分配利润分别为12001200万元、万元、16001600万元和万元和20002000万元。万元。(1)(1)甲公司具备发行公司债券的主体资格。根甲公

22、司具备发行公司债券的主体资格。根据公司法，所有公司均可以发行债券。据公司法，所有公司均可以发行债券。(2)(2)甲公司的净资产符合发行债券的条件。甲公司的净资产符合发行债券的条件。根据证券法，有限责任公司的净资产不低于根据证券法，有限责任公司的净资产不低于60006000万。本题中甲公司的净资产为万。本题中甲公司的净资产为2600026000800080001800018000万，故符合法律规定。万，故符合法律规定。甲公司的可分配利润符合法律规定。根据证券法，公甲公司的可分配利润符合法律规定。根据证券法，公司发行债券，其最近三年的可分配利润足以支付公司司发行债券，其最近三年的可分配利润足以支付

23、公司债券债券1 1年的利息。本题中，甲公司最近三年的可分配利年的利息。本题中，甲公司最近三年的可分配利润润(1200+1600+2000)3(1200+1600+2000)31600,1600,大于债券的利息大于债券的利息80004%80004%320,320,故符合法律的规定。故符合法律的规定。问题三：问题三：(3)甲公司发行的公司债券数额和募集甲公司发行的公司债券数额和募集资金用途是否符合有关规定资金用途是否符合有关规定?并分别说明理由。并分别说明理由。如果公司债券发行后上市交易，公司债券的期限如果公司债券发行后上市交易，公司债券的期限是否符合规定是否符合规定?并说明理由。并说明理由。(2

24、)(2)甲公司拟发行公司债券甲公司拟发行公司债券80008000万元，募集万元，募集资金中的资金中的10001000万元用于修建职工文体活动万元用于修建职工文体活动中心，其余部分用于生产经营；公司债券中心，其余部分用于生产经营；公司债券年利率为年利率为4 4，期限为，期限为3 3年。年。(3)(3)公司发行债券的数额不符合法律规定。根据公司发行债券的数额不符合法律规定。根据证券法，公司发行债券累计余额不得超过净资产证券法，公司发行债券累计余额不得超过净资产的的40%40%，本题中，甲公司发行，本题中，甲公司发行80008000万的债券，万的债券，8000/18000=44.4%8000/180

25、00=44.4%，超过了法律规定的限额。，超过了法律规定的限额。甲公司募集资金的用途不符合法律规定。根据证券法，甲公司募集资金的用途不符合法律规定。根据证券法，公开发行公司债券募集的资金，必须用于核准的用途，公开发行公司债券募集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。本题中，甲公司不得用于弥补亏损和非生产性支出。本题中，甲公司所募集的债券中，有所募集的债券中，有10001000万用于修建职工文体活动中万用于修建职工文体活动中心，属于非生产性支出，故不符合法律的规定。心，属于非生产性支出，故不符合法律的规定。甲公司的债券期限符合法律规定。甲公司的债券期限符合法律规定。根据证券

26、法，公司债券上市，其债根据证券法，公司债券上市，其债券的期限应当为券的期限应当为1 1年以上，本题中甲年以上，本题中甲公司的债券的期限为公司的债券的期限为3 3年。年。问题四：甲公司拟发行的公司债券由丁承问题四：甲公司拟发行的公司债券由丁承销商包销是否符合规定销商包销是否符合规定?并说明理由。公并说明理由。公司债券的承销期限和包销方式是否符合规司债券的承销期限和包销方式是否符合规定定?并分别说明理由并分别说明理由(3)(3)公司债券拟由丁承销商包销。根据甲公公司债券拟由丁承销商包销。根据甲公司与丁承销商签订的公司债券包销意向书，司与丁承销商签订的公司债券包销意向书，公司债券的承销期限为公司债券

27、的承销期限为120120天，丁承销商在天，丁承销商在所包销的公司债券中，可以预先购入并留所包销的公司债券中，可以预先购入并留存公司债券存公司债券20002000万元，其余部分向公众发万元，其余部分向公众发行。行。(4)(4)甲公司拟发行的债券由丁承销商包销不符合法甲公司拟发行的债券由丁承销商包销不符合法律规定。根据证券法，向不特定对象公开发行的证律规定。根据证券法，向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币券票面总值超过人民币50005000万元的，应当由承销团万元的，应当由承销团承销。而本题只有丁一家承销商进行承销。承销。而本题只有丁一家承销商进行承销。公司债券的承销期限不符合法律规定。根

28、据证公司债券的承销期限不符合法律规定。根据证券法，证券代销，包销的期限最长不得超过券法，证券代销，包销的期限最长不得超过9090天，而本题中，丁承销商的包销期限为天，而本题中，丁承销商的包销期限为120120天。天。丁公司包销的方式不符合法律规定。根据证券法，丁公司包销的方式不符合法律规定。根据证券法，证券公司不得为本公司预先购入并留存所包销的证券公司不得为本公司预先购入并留存所包销的证券。证券。第三节第三节 证券交易制度证券交易制度一、证券一般规则一、证券一般规则证证券券交交易易是是指指对对已已经经发发行行的的证证券券进进行行买买卖卖、流通和转让的行为。流通和转让的行为。1、上上市市交交易易

29、的的证证券券必须是依法发行并交付的证券；不得买卖限定的期限内不得买卖法律责任链接第一百八十八条未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存款利息，处以非法所募资金金额百分之一以上百分之五以下的罚款；对擅自公开或者变相公开发行证券设立的公司，由依法履行监督管理职责的机构或者部门会同县级以上地方人民政府予以取缔。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。法律责任法律责任第一百八十九条发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，尚未发行证券的，处以三十万元以上六十万元以下的罚款；已经发行证券的，处以非法所募资

30、金金额百分之一以上百分之五以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以三万元以上三十万元以下的罚款。发行人的控股股东、实际控制人指使从事前款违法行为的，依照前款的规定处罚。法律责任法律责任第一百九十条证券公司承销或者代理买卖未经核准擅自公开发行的证券的，责令停止承销或者代理买卖，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上六十万元以下的罚款。给投资者造成损失的，应当与发行人承担连带赔偿责任。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。法律责任法律责任多

31、上市公司高管主动辞职套现最高金额接近亿元2008年02月18日09:29来源：证券时报李坤“日前三花股份(002050)披露的2007年年报表明，2006年3月份辞职的该公司原副总裁、董事任金土、以及董事王剑敏2007年分别减持了所持有的全部三花股份88.83万股和50.10万股，按照三花股份120日均价21.77元/股计算，两位原高管套现金额分别达到1933.83万元和1090.67万元。”“2006年8月3日辞去董事职务的思源电气(002028)目前第四大股东杨小强，在离职半年后2007年3月和4月份连续两次减持思源电气股份近200万股，套现金额达到9000万元。从公开信息分析，其后杨小强

32、仍有减持动作，截至2007年9月杨小强仍持有思源电气358.82万股股份流通股。”链接链接2、交易的方式证证券券交交易易的的集集中中竟竟价价应应当当实实行行价价格格优优先先、时时间间优先的原则。优先的原则。证证券券交交易易的的方方式式主主要要有有现现货货交交易易、期期货货交交易易和和期权交易。期权交易。3、交易的限制（1）任期内，不得（2）6个月内，不得买卖该种股票。5日内，不得买卖该种股票。（3）6个月内卖出或卖出后6个月内又买入中国证监会在对A上市公司进行例行检查中，发现以下事实：（1）A公司于公司于2004年年5月月6日由日由B企业、企业、C企业等企业等6家企业作为发起人共同以发起设立家

33、企业作为发起人共同以发起设立方式成立，成立时的股本总额为方式成立，成立时的股本总额为8200万股万股（每股面值为人民币（每股面值为人民币1元，下同）。元，下同）。2006年年8月月9日，日，A公司获准发行公司获准发行5000万股社会公万股社会公众股，并于同年众股，并于同年10月月10日在证券交易所上日在证券交易所上市。此次发行完毕后，市。此次发行完毕后，A公司的股本总额达公司的股本总额达到到13200万股。万股。略（2 2）20072007年年9 9月月5 5日，日，B B企业将所持的企业将所持的A A公司公司股份股份680680万股转让给了宏达公司，从而使宏万股转让给了宏达公司，从而使宏达公

34、司持有达公司持有A A公司的股份达到公司的股份达到800800万股，直万股，直到同年到同年9 9月月1515日，宏达公司未向日，宏达公司未向A A公司报告。公司报告。（3 3）20072007年年1010月月6 6日，日，A A公司董事会召开会公司董事会召开会议，通过了发行公司债券的方案和于同年议，通过了发行公司债券的方案和于同年1111月月2525日召开临时股东大会审议发行公司日召开临时股东大会审议发行公司债券方案的决定。在如期举行的临时股东债券方案的决定。在如期举行的临时股东大会上，除审议通过了发行公司债券的决大会上，除审议通过了发行公司债券的决议外，还根据控股股东议外，还根据控股股东C

35、C企业的提议，临时企业的提议，临时增加了一项增选一名公司董事的议案，并增加了一项增选一名公司董事的议案，并经出席会议的股东所持表决权半数以上通经出席会议的股东所持表决权半数以上通过。过。（4 4）为）为A A公司出具公司出具20072007年度审计报告的注年度审计报告的注册会计师陈某，在册会计师陈某，在20082008年年3 3月月1010日公司年年日公司年年度报告公布后，于同年度报告公布后，于同年3 3月月2020日购买了公司日购买了公司2 2万股股票，并于同年万股股票，并于同年4 4月月2 2日抛售，获利日抛售，获利3 3万余元；万余元；E E证券公司的证券从业人员李某认证券公司的证券从业

36、人员李某认为为A A公司的股票具有上涨潜力，于公司的股票具有上涨潜力，于20072007年年3 3月月1515日购买了日购买了A A公司股票公司股票1 1万股。万股。要求：根据上述事实及有关法律规定，回答下列问要求：根据上述事实及有关法律规定，回答下列问题：题：（1 1）A A公司上市后，其股本结构中社会公众股所占股本公司上市后，其股本结构中社会公众股所占股本总额的比例是否符合法律规定？并说明理由。总额的比例是否符合法律规定？并说明理由。（2 2）B B企业转让企业转让A A公司的股份的行为以及宏达公司未向公司的股份的行为以及宏达公司未向A A公司报告所持股份情况的行为是否符合法律规定？并说公

37、司报告所持股份情况的行为是否符合法律规定？并说明理由。明理由。（3 3）A A公司临时股东大会通过发行公司债券的决议公司临时股东大会通过发行公司债券的决议和增选一民公司董事的决议是否符合法律规定？并和增选一民公司董事的决议是否符合法律规定？并说明理由。说明理由。（4 4）陈某、李某买卖）陈某、李某买卖A A公司股票的行为是否符合法律规公司股票的行为是否符合法律规定？并说明理由。定？并说明理由。答案（1）A公司上市后，其股本结构中社会公众所占股本总额比例符合法律规定。根据公司法的规定，上市公司中，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总额在4亿元以上的，这个比例为15%以上。A

38、公司的股本总额为13200万股，社会公众股占股本总额的比例为37.88%，故A公司股本结构中社会公众所占股本总额比例符合法律规定。（2）B企业转让A公司股份的行为符合法律的规定。根据公司法的规定，股份有限公司的发起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起1年内不得转让。B企业持有A公司股份的时间已经超过了1年，故转让A公司股份符合法律规定。宏达公司未向A公司报告所持股份情况的行为不符合法律规定。根据证券法的规定，持有一个股份有限公司已经发行的股份5%的股东，应当在其持股数额达到该比例之日起3日内向该公司报告，宏达公司持有A公司发行股份达6.06%，应当向A公司报告。（3）A公司临时股东大会通过发

39、行公司债券的决议符合法律规定。根据公司方的规定，对发行公司债券作出决议属于股东大会的职权，股东大会决议经出席会议的股东所持表决权的半数以上通过即可。A公司另时股东大会通过增选一名董事的决议不符合法律规定。根据公司法的规定，临时股东大会不得对通知中未列明的事项作出决议。（4）陈某买卖A公司股票的行为符合法律规定。根据证券法的规定，为上市公司出具审计报告的人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后5日内，不得买卖该种股票。陈某是在审计报告公布5日后买卖A公司股票的，故符合法律规定。李某买卖A公司股票的行为不符合法律规定。根据证券法的规定，证券公司的从业人员在任期或者法定期间内，不得直接或者以化

40、名、借他人名义持有、买卖股票。李某为E证券公司的从业人员，故买卖A公司股票的行为不符合法律规定。二、证券上市（一）证券上市的意义证券上市证券上市的意义：对发行人而言：对投资者而言：（二）证券上市的条件（二）证券上市的条件证券上市中股票公司申请上市的条件：证券上市中股票公司申请上市的条件：A、经经国国务务院院证证券券监监督督管管理理机机构构批批准准股股票票已已向向社社会会公开发行；公开发行；B公司股本总额不少于人民币公司股本总额不少于人民币3000万元；万元；C会会公公开开发发行行的的股股份份不不少少于于公公司司股股份份总总数数的的25%；如如果公司股本总额超过果公司股本总额超过4亿元的，不少于

41、亿元的，不少于10%；D、公公司司在在最最近近3年年内内无无重重大大违违法法行行为为，财财务务会会计计报报告告无虚假记载；无虚假记载；公司债券上市的条件：公司债券上市的条件：A、期限为一年以上；期限为一年以上；B实际发行额不少于人民币实际发行额不少于人民币5000万元；万元；C公公司司申申请请其其债债券券上上市市时时仍仍符符合合法法定定的的公公司债券发行条件。司债券发行条件。（三）证券上市程序：（三）证券上市程序：申请、审核、公告、挂牌交易申请、审核、公告、挂牌交易（四）上市的暂停和终止证券法55条：暂停股票上市交易证券法56条：终止股票上市交易证券法60条：暂停公司债券上市交易证券法61条：

42、终止公司债券上市交易三、持续性信息披露三、持续性信息披露（一）证券发行和上市时的信息公开（二）定期信息披露（中期报告和年度报告）（中期报告和年度报告）（三）临时信息披露（四）信息公开的基本规则（五）违反信息披露规定的法律责任思考题：中国证监会的某证券监管派出机构于中国证监会的某证券监管派出机构于20072007年年5 5月在月在对对a a上市公司进行例行检查时，发现该公司存在以上市公司进行例行检查时，发现该公司存在以下事实：下事实：（1 1）a a公司报送的公司报送的20062006年年度报告显示：截止年年度报告显示：截止20062006年年1212月月3131日，该公司经审计的合并会计报表净

43、资产日，该公司经审计的合并会计报表净资产总额为总额为2688826888万元。万元。（2 2）a a公司报送的公司报送的20062006年年度报告仅披露了持股年年度报告仅披露了持股5 5以上以上(含含5 5)的股东共计的股东共计8 8人情况，而未披露其他人情况，而未披露其他股东的情况。股东的情况。（3 3）20072007年年3 3月，公司依赖于进口的主要原材料国月，公司依赖于进口的主要原材料国际市场价格大幅上涨，际市场价格大幅上涨，a a公司没有以临时报告的方公司没有以临时报告的方式披露该事件；同年式披露该事件；同年4 4月，月，a a公司召开的董事会根据公司召开的董事会根据经理的提议，解聘

44、了公司财务负责人王某的职务，经理的提议，解聘了公司财务负责人王某的职务，该信息也未以临时报告的方式披露。该信息也未以临时报告的方式披露。要求：根据本题所述内容，分别回答下列问题：（1 1）a a公司在年度报告中披露的股东人数公司在年度报告中披露的股东人数是否符合规定？并说明理由。是否符合规定？并说明理由。（2 2）根据上市公司临时报告信息披露的有）根据上市公司临时报告信息披露的有关规定，关规定，a a公司是否应当以临时报告的方式公司是否应当以临时报告的方式披露原材料国际市场价格大幅上涨的信息披露原材料国际市场价格大幅上涨的信息和解聘王某的信息？并分别说明理由和解聘王某的信息？并分别说明理由（1

45、）a公司在年度报告中披露的股东人数是否符合规定？并说明理由。（1）a公司在年度报告中披露的股东人数公司在年度报告中披露的股东人数不符合规定。根据规定，上市公司年度报不符合规定。根据规定，上市公司年度报告应披露持有公司股份最多的前告应披露持有公司股份最多的前10名股东名股东名单和持股数额，若持股名单和持股数额，若持股5以上的股东人以上的股东人数少于数少于10人，则应列出至少前人，则应列出至少前10名股东的名股东的持股情况。持股情况。（2）根据上市公司临时报告信息披露的有关规定，a公司是否应当以临时报告的方式披露原材料国际市场价格大幅上涨的信息和解聘王某的信息？并分别说明理由（2）a公司应当以临时

46、报告的方式披露原材料国际市场价格大幅上涨的信息。根据规定，上市公司生产经营的外部条件发生的重大变化，属于重大事件。在本题中，a公司依赖于进口的主要原材料国际市场价格大幅上涨，即生产经营的外部条件发生了重大变化，属于重大事件。因此，a公司应以临时报告的方式披露该信息。a公司不应当以临时报告的方式披露解聘王某的信息。根据规定，上市公司董事、1/3以上监事或者经理的变动，属于重大事件。在本题中，王某作为财务负责人，其职务的变动不属于重大事件，因此，该情形不属于临时报告应当披露的范围3.中国证监会于2000年8月5日受理甲股份有限公司（本题下称“甲公司”）申请配股的申报材料，该申报材料披露了以下相关信

47、息：略略（1）甲公司系由乙国有企业（本题下称“乙企业”）独家发起，以募集方式设立、并于1997年7月在深圳证券交易所上市的股份有限公司。甲公司的主营业务为水力发电。甲公司截止于2000年6月30日的相关财务资料如下：（2）甲公司的股本总额为15000万元（每股面值为人民币1元，下同），自上市以来，该股本未发生任何变化。甲公司拟以该股本为基数，按10：3.5的比例配股，即为5250万股，该等股份部分向公司全体股东配售，部分向社会公众配售。公司拟订本次配售股份的每股配售价格区间为2.80元至4.80元，所募资金全部用于公司的国家重点项目，即第二期水电开发。（3）甲公司董事会于2000年6月18日召

48、开会议，出席该次董事会的董事一致通过配股的提案，并于同月19日发出公告，通知于7月22日召开临时股东大会专项通过该提案。在如期举行的临时股东大会上，出席该次会议的股东和股东代表所代表的股权数为9980万股，以该股权数的100%的赞成票通过配股议案。此外，根据乙企业的提议，该次股东大会在公告列明的事项之外，临时增加了一项增选公司董事议案，以6988万股赞成，2992万股反对的多数票通过了增选1名董事的决议。（4）甲公司于1999年7月为其一控股子公司向银行贷款200万元提供担保；于2000年3月因一项标的额为100万元的设备购销合同纠纷作为原告向人民法院提起诉讼，该诉讼截止配股申请材料提交时，仍

49、在进行中。要求：（1）根据上述要点（1）所述内容，甲公司经历的会计年度、净资产收益率是否符合中国证监会规定的配股条件？并说明理由。（2）根据上述要点（2）所述内容，甲公司拟订的配股比例、配售对象、配售价格区间是否符合有关规定？并说明理由。（3）根据上述要点（3）所述内容，甲公司发出召开临时股东大会的通知时间、股东大会通过的增选公司董事的议案是否符合有关规定？并说明理由。（4）根据上述要点（4）所述内容，甲公司为其控股子公司提供担保和正在进行的诉讼事项是否对本次配股的批准构成实质性障碍？为什么？答案：（1）首先，甲公司经历的会计年度符合中国证监会规定的配股条件。根据有关规定，本次配股距前次发行间

50、隔的时间应满一个完整的会计年度，而甲公司已经历1998和1999两个完整的会计年度（或两个完整的会计年度）。其次，甲公司的净资产收益率符合中国证监会规定的配股条件。根据有关规定，上市公司按上市后所经历的完整会计年度平均计算净资产收益率，属于能源、原材料、基础设施、高科技等国家重点支持行业的公司，净资产收益率可以略低，但不能低于9%，上述指标期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%，而甲公司属于能源行业，适用这一条件，其经历的1998和1999年度的净资产收益率分别为8.61%和11.02%，该两个会计年度的平均净资产收益率为9.82%（或9.81%），并且上述指标期间内任何一年的净资产收益率没