证券投资实践培训教材(92页PPT).pptx

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1、证券投资实践课证券投资实践课技术分析概述技术分析概述技术分析技术分析进行证券投资决策的分析可分为两大类：基本分析与技术分析。进行证券投资决策的分析可分为两大类：基本分析与技术分析。基本分析（基本分析（fundamental analysisfundamental analysis）是对证券的本质进行分析，包括未）是对证券的本质进行分析，包括未来提供收益的能力等证券的潜在价值，来提供收益的能力等证券的潜在价值，重点在于选取重点在于选取价值价值被低估的证被低估的证券投资工具进行投资券投资工具进行投资，以取得投资收益，以取得投资收益,因而更注重证券的内在价值因而更注重证券的内在价值和未来的成长性。和

2、未来的成长性。技术分析（技术分析（technical analysistechnical analysis）是直接从市场入手，是直接从市场入手，以证券以证券价格价格的动的动态和规律性为主要对象态和规律性为主要对象，结合对证券产品交易数量和投资心理等市场，结合对证券产品交易数量和投资心理等市场因素及价、量、时间之间的关系的分析，判断行情并选择投资机会和因素及价、量、时间之间的关系的分析，判断行情并选择投资机会和方式，来获得证券产品交易的收益。方式，来获得证券产品交易的收益。技术分析注重证券在交易市场中技术分析注重证券在交易市场中的的“现场表演现场表演”，并据此推测证券的发展潜力。，并据此推测证券

3、的发展潜力。价格与价值的关系价格与价值的关系价价值规律律应用数学和逻辑的方法应用数学和逻辑的方法，分析，分析过过去和去和现现在的市在的市场场行行为为，并据，并据此此预测预测未来。未来。分析价格分析价格技术分析交易数据价量时空技技术分析的分析的基本要素基本要素技术分析的基本要素技术分析的基本要素价和量是市场行为最基本的价和量是市场行为最基本的表现表现时间时间和和空间是市场潜在能量的表现空间是市场潜在能量的表现价增量增、价跌量减价增量增、价跌量减时时间间：完完成成某某个个过过程程所所经经过过的的时时间间长长短短，通通常常是是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。指一个波段或一个升降周期所经过的时间

4、。空间空间：指价格的升降所能够达到的程度。指价格的升降所能够达到的程度。一切技一切技术分析方法都以价、量关系分析方法都以价、量关系为研究研究对象象技术分析的基本技术分析的基本假设假设市市场场行行为为涵盖一切信息涵盖一切信息股票价格沿股票价格沿趋势趋势移移动动历历史会重演史会重演理论成立的前提，规定了所讨论理论的范围技术分析的理论基础技术分析的理论基础创始人创始人Charles Harry Dow道氏理道氏理论所有技术分析的鼻祖所有技术分析的鼻祖道道琼斯金融新闻服务公司琼斯金融新闻服务公司华尔街日报华尔街日报道氏理论的主要原理道氏理论的主要原理市场市场价格平均指数价格平均指数可以理解和反映市场的

5、可以理解和反映市场的大部分行为大部分行为市场的波动最终可以分为市场的波动最终可以分为三种趋势三种趋势成交量成交量在确定趋势中在确定趋势中起很重要的起很重要的作用作用收盘价收盘价是最重要的价格是最重要的价格 技术方法的主要理论和方法技术方法的主要理论和方法K K线理论线理论支撑压力支撑压力形态理论形态理论波浪理论波浪理论技术指标技术指标K线理论线理论描述描述买卖买卖（多空）（多空）双方在交易双方在交易时间时间内的争内的争斗斗得到的得到的结论结论是是相相对对的的对对具体的股票投具体的股票投资资决策起决策起参考参考作用作用K K线线绘制绘制方法方法 利利用用最最高高价价、最最低低价价、开开盘盘价价、

6、收收盘盘价价共共四四个数据绘制个数据绘制K线图。线图。单根单根K线的判断线的判断一看阴阳一看阴阳二看实体二看实体三看影线长短三看影线长短一、线的基本形态一、线的基本形态（256页页）当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线为阴当开盘价高于收盘价时，线为阴线。线。当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价时，线称为光当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价时，线称为光头光脚的大阳线，表示涨势强烈；头光脚的大阳线，表示涨势强烈；当开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，线当开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，线称为大阴线，表

7、示股价大跌称为大阴线，表示股价大跌；只有上影线的只有上影线的K K线，买方势力稍弱，具体情况根据影线和实线，买方势力稍弱，具体情况根据影线和实体长短进行判别；体长短进行判别；只有下影线的只有下影线的K K线，卖方势力稍弱，具体情况根据影线，卖方势力稍弱，具体情况根据影线和实体长短进行判别；线和实体长短进行判别；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星，表示多空激烈当开盘价等于收盘价时，线称为十字星，表示多空激烈交战，势均力敌，后市往往会有所变化；交战，势均力敌，后市往往会有所变化；当四个价格相等时，当四个价格相等时，K K线变成一条横线，此时市场所有投资线变成一条横线，此时市场所有投资者达成一致意见

8、。者达成一致意见。其余的线形态（其余的线形态（256页页）综合线型态，其代表多空力量有大小之综合线型态，其代表多空力量有大小之差别差别.以十字星为均衡点，阳线为多方占优以十字星为均衡点，阳线为多方占优势，大阳线为多方力量最强，阴线为空方势，大阳线为多方力量最强，阴线为空方占优势，大阴线为空方力量最强。占优势，大阴线为空方力量最强。小阳星 这种图形表示：全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。如果收盘价等于开盘价，此时的K线图也称为阳十字星，小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。小阴星

9、小阴星o小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。同样，如果收盘价等于开盘价，此时的K线图也称为阴十字星。小阳线:小阳线波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。上吊阳线 上吊阳线o如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。下影阳线 下影阳线o它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。上影阳线 上影阳线o显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹

10、码较多，涨势不强。穿头破脚阳线 穿头破脚阳线 穿头破脚阳线o股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。光头阳线 光头阳线o光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。光脚阳线 光脚阳线o

11、表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。上影阳线 上影阳线o这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛，价位一路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。如果红实体比影线长，就属于光脚阳线，表示买方在高价位是遇到阻力，部分多头获利回吐，实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势。但显然不如其优势大。如果实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。

12、买方一块小小的堡垒（实体部分）将很快被消灭，这种线如出现在高价区，则后市看跌。光头光脚阳线 光头光脚阳线o此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。小阴线 小阴线o表示空方呈打压态势，但力度不大。光脚阴线 光脚阴线o光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。光头阴线 光头阴线o 这是一种带下影

13、线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一直下跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹，但力度不大。下影十字星、T形线 下影十字星、T形线o这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。上影阴线、倒T形线 上影阴线、倒T形线o这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。十字星 十字星o这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。大阴线1 大阴线1o股价横盘一日，尾盘突然放量下攻

14、，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。o如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。大阴线2 大阴线2o此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。K线线组合多由组合多由25条条单个单个K线组成，至于多少条线组成，至于多少条K线线才能有代表性，并无定论才能有代表性，并无定论。一般情况下，支持某种趋势的一般情况下，支持某种趋势的K线越多，对此趋势线越多，对此趋势的确

15、认性越强。的确认性越强。下面我们分析常见的下面我们分析常见的K线组合的代表意义。常见的线组合的代表意义。常见的K线线组合形态有两种：反转组合形态和持续组组合形态有两种：反转组合形态和持续组合形态。合形态。（二）（二）K线线组合形态组合形态锤形线和上吊线（锤形线和上吊线（257页）页）需要第二天的需要第二天的K线做确做确认本节课目标本节课目标掌握并应用掌握并应用K线理论线理论1选选择择自自己己感感兴兴趣趣的的投投资资产产品品作作为为模模拟拟盘盘操操作作的的主主要品种要品种2上升行情二颗星二颗星 上升行情中出现极线的情形即称为二颗星、三颗星，此时股价上涨若再配合成交量放大，即为可信度极高的买进时机

16、，股价是必再出现另一波涨升行情 跳空上扬跳空上扬 在上涨行情中，某日跳空拉出一条阳线后，即刻出现一条下降阴线，此为加速股价上涨的前兆，投资人无须惊慌抛出持股，股价必将持续前一波涨势，继续上升。下降阴线 在涨升的途中，出现如图般的三条连续下跌阴线，为逢低承接的大好时机。当第四天的阳线超越前一天的开盘价时，表示买盘强于卖盘，应立刻买进以期股价扬升。上档盘旋 股价随着强而有力的大阳线往上涨升，在高档将稍做整理，也就是等待大量换手，随着成交量的扩大，即可判断另一波涨势的出现。上档盘整期间约6日至11日，若期间过长则表示上涨无力。并排阳线 持续涨势中，某日跳空现阳线，隔日又出现一条与其几乎并排的阳线，如

17、果隔日开高盘，则可期待大行情的出现。超越覆盖线 行情上涨途中若是出现覆盖线，表示已达天价区，此后若是出现创新天价的阳线，代表行情有转为买盘的迹象，股价会继续上涨。上涨插入线 在行情震荡走高之际，出现覆盖阴线的隔日，拉出一条下降阳线，这是短期的回档，股价必上涨。三条大阴线 在下跌行情中出现三条连续大阴线，是股价隐入谷底的征兆，行情将转为买盘，股价上扬。上升三法上升三法 行情上涨中，大阳线之后出现三根连续小阴线，这是蓄势待发的征兆，股价将上升。反弹行情反弹线反弹线 在底价圈内，行情出现长长的下影线时，往往即为买进时机，出现买进信号之后即可买进，或为了安全起见，可待行情反弹回升之后再买进，若无重大利

18、空出现，行情必定反弹。舍子线舍子线 在大跌行情中，跳空出现十字线，这暗示着筑底已经完成，为反弹之征兆。3五条阴线后一五条阴线后一条大阴线条大阴线 当阴阳交错拉出五条阴线后，出现一条长长的大阴线，可判断“已到底部”，如果隔日开高盘，则可视为反弹的开始。4最后包容线最后包容线 在连续的下跌行情中出现小阳线，隔日即刻出现包容的大阴线，此代表筑底完成，行情即将反弹。虽然图形看起来呈现弱势，但该杀出的浮码均已出尽，股价必将反弹而上。5下档五根阳线下档五根阳线 在底价圈内出现五条阳线，暗示逢低接手力道不弱，底部形成，股价将反弹。6三空阴线三空阴线 当行情出现连续三条跳空下降阴线，则为强烈的买进信号，股价即

19、将反弹。7连续下降三颗星连续下降三颗星 确认股价已跌深，于低档盘整时跳空出现连续三条小阴线（极线），这是探底的前兆，如果第四天出现十字线，第五天出现大阳线，则可确认底部已筑成，股价反转直上。下跌行情覆盖线（乌云盖顶）股价连续数天扬升之后，隔日以高盘开出，随后买盘不愿追高，大势持续滑落，收盘价跌到前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现，获利了结股票大量释出之故，股价将下跌。十十字线字线 在高价圈出现十字线（开盘收盘等价线），并留下上下影线，其中上影线较长。表示股价经过一段时日后，已涨得相当高，欲振乏力，开始要走下坡，这是明显的卖出讯号。孕育线（身怀六甲）-阴线孕育于较长阳线内经过连日飚涨后

20、，当日的开、收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中，并出现一根阴线，这也代表上涨力道不足，是股价下跌的前兆，若隔天再拉出一条上影阴线，更可判断为股价暴跌的征兆。孕育线（身怀六甲）-阳线孕育在较长阳线内阳线孕育在较长阳线内 股价连续数天扬升之后，隔天出现一根小阳线，并完全孕育在前日之大阳线之中，表示上升乏力，是暴跌的前兆。孕育十字线孕育十字线 亦即今日的十字线完全包含在前一日的大阳线之中的情况。代表买盘力道减弱，行情即将回软转变成卖盘，股价下跌。6跳空跳空 所谓跳空跳空即：两条阴阳线之间不互相接触，中间有空格的意思。连续出现三根跳空阳线后，卖压必现，在第二根跳空阳线出现后，即应先行获利了结，以防回档

21、惨遭套牢。高开高开：今日开盘价高于高于昨日收盘收盘价；低开：低开：今日开盘价低于低于昨日收盘收盘价；跳空高开：跳空高开：今日开盘价高于高于昨日最高价最高价；跳空低开：跳空低开：今日开盘价低于低于昨日最低价最低价。；7尽头线尽头线 持续涨升的行情一旦出现此图形，表示上涨力道即将不足，行情将回档盘整，宜先行获利了结。这是一种“障眼线”，小阳线并没有超越前一日的最高点，证明上涨乏力，股价下跌。8反击顺沿线反击顺沿线逃命线逃命线 顺沿线为自高档顺次而下出现的二根阴线。为了打击此二根阴线所出现的一大根阳线，看起来似乎买盘力道增强了，但须留意这只不过是根“障眼线”，主力正在拉高出货，也是难得的逃命线，宜抛

22、出持股。9跳空孕育十字线跳空孕育十字线 当股价跳空上涨后拉出三根大阳线，随后又出现一条十字线，代表涨幅过大，买盘不愿追高，持股者纷纷杀出，股价将暴跌。0下降插入线下降插入线 持续下降阴线中，出现一条开低走高的阳线，为卖出时机，股价必将持续下跌。1下降覆盖线下降覆盖线 在高档震荡行情中，出现一条包容大阴线，隔日牵出一条下降阳线，接下来又出出覆盖线，则暗示行情已到达天价价位，此时为脱手线。2高档五阴线高档五阴线 股价涨幅已高，出现五条连续阴线，显示股价进入盘局，此时若成交量萎缩，更可确信行情不妙。3下降三法下降三法 在行情持续下跌中，出现一条大阴线，隔天起却又连现三根小阳线，这并不代表筑底完成，接下来若再出现一条大阴线，则为卖出时机，股价必将持续往下探底。4三段大阳线三段大阳线 行情持续下跌中出现一条大阳线，此大阳线将前三天的跌幅完全包容，这是绝好的逃命线，投资人宜尽快出脱持股，股价将持续下跌。5三颗星三颗星 下跌行情中出现极线，这是卖出持股的好机会，股价将再往下探底。6低档盘旋低档盘旋 通常盘整时间在六日至十一日之间，若接下来出现跳空阴线，则为大跌的起步。