财务的盈利能力分析(46页PPT).pptx

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1、第五章第五章 盈利能力分析盈利能力分析20112011年年1010月月uu我买入企业的基本标准之一是：显示出具有我买入企业的基本标准之一是：显示出具有持续稳定的盈利能力。我宁愿要一个收益率持续稳定的盈利能力。我宁愿要一个收益率15%15%、资本规模、资本规模10001000万美元的中小企业，也不万美元的中小企业，也不愿要一个收益率愿要一个收益率5%5%、资本规模、资本规模1 1亿美元的大企亿美元的大企业。业。沃伦沃伦巴菲特巴菲特本章学习目的本章学习目的 明确企业盈利能力分析的目的与内容明确企业盈利能力分析的目的与内容 掌握营业收入分析的方法以及产品盈利能掌握营业收入分析的方法以及产品盈利能力的

2、相关指标力的相关指标 掌握量本利分析的基本模型与基本图形，掌握量本利分析的基本模型与基本图形，以及敏感系数分析方法以及敏感系数分析方法 掌握资产盈利能力的相关指标掌握资产盈利能力的相关指标5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析5.1.1 5.1.1 盈利能力分析的意义盈利能力分析的意义1.1.1.1.盈利能力的含义盈利能力的含义盈利能力的含义盈利能力的含义2.2.2.2.盈利能力分析的目的与意义盈利能力分析的目的与意义盈利能力分析的目的与意义盈利能力分析的目的与意义 对企业的收入、成本、费用、盈利结构与趋势进行分析，形对企业的收入、成本、费用、盈利结构与趋势进行分析，形对企业的收入、

3、成本、费用、盈利结构与趋势进行分析，形对企业的收入、成本、费用、盈利结构与趋势进行分析，形成对企业盈利能力的综合评价成对企业盈利能力的综合评价成对企业盈利能力的综合评价成对企业盈利能力的综合评价 正常营业状况下的盈利能力正常营业状况下的盈利能力正常营业状况下的盈利能力正常营业状况下的盈利能力 利润总额分析、利润率分析利润总额分析、利润率分析利润总额分析、利润率分析利润总额分析、利润率分析 总资产盈利能力分析、净资产盈利能力分析总资产盈利能力分析、净资产盈利能力分析总资产盈利能力分析、净资产盈利能力分析总资产盈利能力分析、净资产盈利能力分析 上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析上市公司盈利能

4、力分析上市公司盈利能力分析5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析3.3.3.3.影响盈利能力的因素影响盈利能力的因素影响盈利能力的因素影响盈利能力的因素 营销能力营销能力营销能力营销能力 成本费用管理水平成本费用管理水平成本费用管理水平成本费用管理水平 资产管理水平资产管理水平资产管理水平资产管理水平 风险管理水平风险管理水平风险管理水平风险管理水平5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析5.1.2 5.1.2 营业收入分析营业收入分析1.1.1.1.营业收入来源构成营业收入来源构成营业收入来源构成营业收入来源构成主营业务收入、其他业务收入主营业务收入、其他业务收入主营业务收

5、入、其他业务收入主营业务收入、其他业务收入 营业收入的品种构成营业收入的品种构成营业收入的品种构成营业收入的品种构成 营业收入的地区构成营业收入的地区构成营业收入的地区构成营业收入的地区构成 关联方交易的收入比重关联方交易的收入比重关联方交易的收入比重关联方交易的收入比重5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析2.2.营业收入的稳定性与持续性分析营业收入的稳定性与持续性分析1 1 1 1）市场增长率分析）市场增长率分析）市场增长率分析）市场增长率分析5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析2 2 2 2）产品销售情况分析）产品销售情况分析）产品销售情况分析）产品销售情况分析5.

6、1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析3.3.3.3.营业收入的影响因素营业收入的影响因素营业收入的影响因素营业收入的影响因素1 1 1 1）应收账款）应收账款）应收账款）应收账款项目项目项目项目2004200420042004年年年年2005200520052005年年年年2006200620062006年年年年2007200720072007年年年年营业收营业收营业收营业收入入入入1292486475.281292486475.281292486475.281292486475.281254394781.921254394781.921254394781.921254394781.9

7、21095149294.611095149294.611095149294.611095149294.611215628500.641215628500.641215628500.641215628500.64变动百变动百变动百变动百分比分比分比分比-2.95%-2.95%-2.95%-2.95%-12.70%-12.70%-12.70%-12.70%11.00%11.00%11.00%11.00%应收账应收账应收账应收账款款款款168212072.50168212072.50168212072.50168212072.50213159869.45213159869.45213159869.4

8、5213159869.45158342633.43158342633.43158342633.43158342633.43159991096.72159991096.72159991096.72159991096.72变动百变动百变动百变动百分比分比分比分比26.72%26.72%26.72%26.72%-25.72%-25.72%-25.72%-25.72%1.04%1.04%1.04%1.04%5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析2 2 2 2）存货）存货）存货）存货项目项目项目项目2004200420042004年年年年2005200520052005年年年年20062006

9、20062006年年年年2007200720072007年年年年营业收营业收营业收营业收入入入入1292486475.281292486475.281292486475.281292486475.281254394781.921254394781.921254394781.921254394781.921095149294.611095149294.611095149294.611095149294.611215628500.641215628500.641215628500.641215628500.64变动百变动百变动百变动百分比分比分比分比-2.95%-2.95%-2.95%-2.95%

10、-12.70%-12.70%-12.70%-12.70%11.00%11.00%11.00%11.00%存货存货存货存货725894783.10725894783.10725894783.10725894783.10862265288.43862265288.43862265288.43862265288.43785051814.77785051814.77785051814.77785051814.77778335780.55778335780.55778335780.55778335780.55变动百变动百变动百变动百分比分比分比分比18.79%18.79%18.79%18.79%-8.9

11、5%-8.95%-8.95%-8.95%-0.86%-0.86%-0.86%-0.86%5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析5.1.3 5.1.3 产品盈利能力的相关指标产品盈利能力的相关指标1.1.1.1.营业收入毛利率营业收入毛利率营业收入毛利率营业收入毛利率 对于投资者，营业收入毛利率越高，表明同样的营对于投资者，营业收入毛利率越高，表明同样的营对于投资者，营业收入毛利率越高，表明同样的营对于投资者，营业收入毛利率越高，表明同样的营业收入取得的利润越高，获利能力越强业收入取得的利润越高，获利能力越强业收入取得的利润越高，获利能力越强业收入取得的利润越高，获利能力越强5.1 5

12、.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析2.2.2.2.营业收入营业利润率营业收入营业利润率营业收入营业利润率营业收入营业利润率 营业利润营业收入营业成本营业税金及附加营业利润营业收入营业成本营业税金及附加营业利润营业收入营业成本营业税金及附加营业利润营业收入营业成本营业税金及附加期间费用资产减值损失公允价值变动收益期间费用资产减值损失公允价值变动收益期间费用资产减值损失公允价值变动收益期间费用资产减值损失公允价值变动收益投资收益投资收益投资收益投资收益 核心营业利润营业收入营业成本营业税金及核心营业利润营业收入营业成本营业税金及核心营业利润营业收入营业成本营业税金及核心营业利润营业收入营业成本

13、营业税金及附加期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）附加期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）附加期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）附加期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）5.1 5.1 产品盈利能力分析产品盈利能力分析营业收入核心营业利润率营业收入核心营业利润率营业收入核心营业利润率营业收入核心营业利润率3.3.3.3.营业收入净利润率营业收入净利润率营业收入净利润率营业收入净利润率5.2 5.2 成本费用分析成本费用分析5.2.1 5.2.1 营业成本营业成本 与营业收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的成本与营业收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的成本与营业收入相关的

14、、已经确定了归属期和归属对象的成本与营业收入相关的、已经确定了归属期和归属对象的成本5.2.2 5.2.2 期间费用分析期间费用分析管理费用、销售费用、财务费用管理费用、销售费用、财务费用管理费用、销售费用、财务费用管理费用、销售费用、财务费用5.2 5.2 成本费用分析成本费用分析5.2.3 5.2.3 5.2.3 5.2.3 成本费用分析的相关指标成本费用分析的相关指标成本费用分析的相关指标成本费用分析的相关指标1.1.1.1.营业成本率营业成本营业成本率营业成本营业成本率营业成本营业成本率营业成本/营业收入营业收入营业收入营业收入 100%100%100%100%2.2.2.2.管理费用

15、率管理费用管理费用率管理费用管理费用率管理费用管理费用率管理费用/营业收入营业收入营业收入营业收入 100%100%100%100%3.3.3.3.销售费用率销售费用销售费用率销售费用销售费用率销售费用销售费用率销售费用/营业收入营业收入营业收入营业收入 100%100%100%100%4.4.4.4.财务费用率财务费用财务费用率财务费用财务费用率财务费用财务费用率财务费用/营业收入营业收入营业收入营业收入 100%100%100%100%5.5.5.5.成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率企业盈利模式及其质量含义企业盈利模式及其质量含义企业盈利模式及其质量含义企业盈利模式

16、及其质量含义盈利模式盈利模式经营主导型经营主导型投资主导型投资主导型资产重组型资产重组型会计操纵型会计操纵型主要消耗主要消耗的资源的资源经营资产经营资产投资资产投资资产控股股东持有控股股东持有的其他公司的的其他公司的经营资产经营资产不直接消耗有不直接消耗有形资产和无形形资产和无形资产资产财务业绩财务业绩的表现的表现核心利润，经核心利润，经营活动产生的营活动产生的现金净流量现金净流量广义投资收益，取广义投资收益，取得投资收益收到现得投资收益收到现金，收回投资引起金，收回投资引起现金增加现金增加核心利润，经核心利润，经营活动产生的营活动产生的现金流量净额；现金流量净额；广义投资收益，广义投资收益，

17、取得投资收益取得投资收益收现收现利润得以迅速利润得以迅速提升，但对现提升，但对现金流入量没有金流入量没有贡献贡献良性发展良性发展的特征的特征核心利润小于核心利润小于经营活动产生经营活动产生的现金净流量的现金净流量以权益法确认投资以权益法确认投资收益的回款大于相收益的回款大于相应投资收益的应投资收益的1/31/3（经验数据）（经验数据）归于经营活动归于经营活动主导型和对外主导型和对外投资主导型投资主导型不适用不适用良性发展良性发展的财务后的财务后果果经营活动产生经营活动产生的现金支付能的现金支付能力显著增强力显著增强对投资收益有一定对投资收益有一定的支付能力的支付能力归于经营活动归于经营活动主导

18、型和对外主导型和对外投资主导型投资主导型不适用不适用5.3 5.3 资产盈利能力分析资产盈利能力分析5.3.1 5.3.1 资产盈利能力分析的意义与内容资产盈利能力分析的意义与内容1.1.1.1.意义意义意义意义2.2.2.2.内容内容内容内容 货币资金分析货币资金分析货币资金分析货币资金分析 交易性金融资产分析交易性金融资产分析交易性金融资产分析交易性金融资产分析 应收项目盈利能力分析应收项目盈利能力分析应收项目盈利能力分析应收项目盈利能力分析 存货的盈利能力存货的盈利能力存货的盈利能力存货的盈利能力 可供出售金融资产的盈利能力可供出售金融资产的盈利能力可供出售金融资产的盈利能力可供出售金融

19、资产的盈利能力 持有至到期投资的盈利能力持有至到期投资的盈利能力持有至到期投资的盈利能力持有至到期投资的盈利能力 长期股权投资长期股权投资长期股权投资长期股权投资 无形资产的盈利能力无形资产的盈利能力无形资产的盈利能力无形资产的盈利能力5.3 5.3 资产盈利能力分析资产盈利能力分析资产经营资产经营资本经营资本经营内内 涵涵合理配置、重组和使用合理配置、重组和使用资产，以一定资产的投资产，以一定资产的投入取得尽可能多的收益入取得尽可能多的收益以资本为基础，通过优化以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效率，配置来提高资本经营效率，以一定的资本投入，取得以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益

20、尽可能多的资本收益管理目标管理目标 追求资产增值和资产盈追求资产增值和资产盈利能力的最大化利能力的最大化资本保值与增值或者资本资本保值与增值或者资本盈利能力的最大化盈利能力的最大化经营出发经营出发点点从整个企业出发，强调从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考全部资源的运营，不考虑资源的产权问题虑资源的产权问题在产权清晰的基础上从企在产权清晰的基础上从企业所有者出发，强调资本业所有者出发，强调资本的运营，把资产运营看作的运营，把资产运营看作资本运营的环节资本运营的环节指指 标标总资产报酬率、总资产总资产报酬率、总资产净利润率、长期资金报净利润率、长期资金报酬率等酬率等净资产收益率、资本金收净资

21、产收益率、资本金收益率、每股收益、每股净益率、每股收益、每股净资产、市盈率、市净率等资产、市盈率、市净率等5.3 5.3 资产盈利能力分析资产盈利能力分析5.3.2 5.3.2 资产盈利能力分析的相关指标资产盈利能力分析的相关指标1.1.1.1.总资产盈利能力分析总资产盈利能力分析总资产盈利能力分析总资产盈利能力分析1 1 1 1）总资产报酬率息税前利润）总资产报酬率息税前利润）总资产报酬率息税前利润）总资产报酬率息税前利润/总资产平均额总资产平均额总资产平均额总资产平均额 100%100%100%100%2 2 2 2）总资产净利润率净利润）总资产净利润率净利润）总资产净利润率净利润）总资产

22、净利润率净利润/总资产平均额总资产平均额总资产平均额总资产平均额 100%100%100%100%5.3 5.3 资产盈利能力分析资产盈利能力分析3 3 3 3）总资产现金流量回报率）总资产现金流量回报率）总资产现金流量回报率）总资产现金流量回报率经营活动现金净流量经营活动现金净流量经营活动现金净流量经营活动现金净流量/总资产平均额总资产平均额总资产平均额总资产平均额 100%100%100%100%2.2.2.2.长期资金盈利能力分析长期资金盈利能力分析长期资金盈利能力分析长期资金盈利能力分析长期资金报酬率：又称长期资金收益率长期资金报酬率：又称长期资金收益率长期资金报酬率：又称长期资金收益

23、率长期资金报酬率：又称长期资金收益率5.3 5.3 资产盈利能力分析资产盈利能力分析3.3.3.3.权益资本盈利能力分析权益资本盈利能力分析权益资本盈利能力分析权益资本盈利能力分析1 1 1 1）净资产收益率（）净资产收益率（）净资产收益率（）净资产收益率（ROEROEROEROE）：又称股东权益收益率）：又称股东权益收益率）：又称股东权益收益率）：又称股东权益收益率净资产收益率净利润净资产收益率净利润净资产收益率净利润净资产收益率净利润/净资产平均额净资产平均额净资产平均额净资产平均额 100%100%100%100%该指标越高，说明股东投入的资本获得收益得能力该指标越高，说明股东投入的资本

24、获得收益得能力该指标越高，说明股东投入的资本获得收益得能力该指标越高，说明股东投入的资本获得收益得能力越强越强越强越强5.3 5.3 资产盈利能力分析资产盈利能力分析2 2 2 2）普通股权益收益率（）普通股权益收益率（）普通股权益收益率（）普通股权益收益率（ROCEROCEROCEROCE）3 3 3 3）资本金收益率：也称实收资本收益率）资本金收益率：也称实收资本收益率）资本金收益率：也称实收资本收益率）资本金收益率：也称实收资本收益率5.4 5.4 量本利分析量本利分析5.4.1 5.4.1 成本性态成本性态1.1.1.1.固定成本固定成本固定成本固定成本2.2.2.2.变动成本变动成本

25、变动成本变动成本3.3.3.3.混合成本：分解成变动部分与固定部分混合成本：分解成变动部分与固定部分混合成本：分解成变动部分与固定部分混合成本：分解成变动部分与固定部分 高低点法：用某一期间内最高业务量的混合成本与高低点法：用某一期间内最高业务量的混合成本与高低点法：用某一期间内最高业务量的混合成本与高低点法：用某一期间内最高业务量的混合成本与最低业务量的混合成本之差，除以最高业务量与最最低业务量的混合成本之差，除以最高业务量与最最低业务量的混合成本之差，除以最高业务量与最最低业务量的混合成本之差，除以最高业务量与最低业务量之差，得到单位业务量的变动成本额低业务量之差，得到单位业务量的变动成本

26、额低业务量之差，得到单位业务量的变动成本额低业务量之差，得到单位业务量的变动成本额 散点图法散点图法散点图法散点图法 回归直线法回归直线法回归直线法回归直线法固定成本总额单位业务量负担的固定成本量务业量务业固定成本的性态变动成本总额变动成本总额单位变动成本单位变动成本业务量业务量业务量业务量变动成本的性态变动成本的性态5.4 5.4 量本利分析量本利分析5.4.2 5.4.2 盈亏临界分析盈亏临界分析1.1.1.1.基本假设基本假设基本假设基本假设1 1 1 1）范围假设）范围假设）范围假设）范围假设2 2 2 2）成本变化的线性假设）成本变化的线性假设）成本变化的线性假设）成本变化的线性假设

27、3 3 3 3）产销平衡假设）产销平衡假设）产销平衡假设）产销平衡假设4 4 4 4）品种结构不变假设）品种结构不变假设）品种结构不变假设）品种结构不变假设5.4 5.4 量本利分析量本利分析2.2.2.2.损益方程式损益方程式损益方程式损益方程式1 1 1 1）基本损益方程式）基本损益方程式）基本损益方程式）基本损益方程式利润销售收入总成本利润销售收入总成本利润销售收入总成本利润销售收入总成本 销售收入变动成本固定成本销售收入变动成本固定成本销售收入变动成本固定成本销售收入变动成本固定成本 单价单价单价单价销量单位变动成本销量单位变动成本销量单位变动成本销量单位变动成本销量固定成本销量固定成

28、本销量固定成本销量固定成本 （单价单位变动成本）（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）销量固定成本销量固定成本销量固定成本销量固定成本5.4 5.4 量本利分析量本利分析 例：星海公司只生产并销售一种产品例：星海公司只生产并销售一种产品例：星海公司只生产并销售一种产品例：星海公司只生产并销售一种产品A A A A。A A A A产品的单价产品的单价产品的单价产品的单价为为为为80808080元，单位变动成本为元，单位变动成本为元，单位变动成本为元，单位变动成本为48484848元，固定成本为元，固定成本为元，固定成本为元，固定成本为80000800008000080000

29、元，元，元，元，2003200320032003年的销量为年的销量为年的销量为年的销量为4000400040004000件。计算件。计算件。计算件。计算2003200320032003年星海公司的利润。年星海公司的利润。年星海公司的利润。年星海公司的利润。利润（利润（利润（利润（80804848）4000400080000800004800048000（元）（元）（元）（元）5.4 5.4 量本利分析量本利分析2 2 2 2）损益方程式的变换形式）损益方程式的变换形式）损益方程式的变换形式）损益方程式的变换形式5.4 5.4 量本利分析量本利分析3 3 3 3）计算税后利润的损益方程式）计算税

30、后利润的损益方程式）计算税后利润的损益方程式）计算税后利润的损益方程式税后利润利润总额所得税税后利润利润总额所得税税后利润利润总额所得税税后利润利润总额所得税 利润总额利润总额利润总额利润总额（1 1 1 1所得税税率）所得税税率）所得税税率）所得税税率）（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）（单价单位变动成本）销量固定成销量固定成销量固定成销量固定成 本本本本（1 1 1 1所得税税率）所得税税率）所得税税率）所得税税率）5.4 5.4 量本利分析量本利分析3.3.3.3.边际贡献方程式边际贡献方程式边际贡献方程式边际贡献方程式 边际贡献销售收入变动成本边际贡献销售收入

31、变动成本边际贡献销售收入变动成本边际贡献销售收入变动成本 单位边际贡献单价单位变动成本单位边际贡献单价单位变动成本单位边际贡献单价单位变动成本单位边际贡献单价单位变动成本 边际贡献率边际贡献边际贡献率边际贡献边际贡献率边际贡献边际贡献率边际贡献/销售收入销售收入销售收入销售收入 单位边际贡献单位边际贡献单位边际贡献单位边际贡献/单价单价单价单价 100%100%100%100%（1 1 1 1单位变动成本单位变动成本单位变动成本单位变动成本/单价）单价）单价）单价）100%100%100%100%变动成本率单位变动成本变动成本率单位变动成本变动成本率单位变动成本变动成本率单位变动成本/单价单价

32、单价单价 100%100%100%100%边际贡献率变动成本率边际贡献率变动成本率边际贡献率变动成本率边际贡献率变动成本率1 1 1 15.4 5.4 量本利分析量本利分析 利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本 边际贡献固定成本边际贡献固定成本边际贡献固定成本边际贡献固定成本 销量销量销量销量单位边际贡献固定成本单位边际贡献固定成本单位边际贡献固定成本单位边际贡献固定成本5.4 5.4 量本利分析量本利分析 边际贡献率边际贡献边际贡献率边际贡献边际贡献率边际贡献边际贡献率边际贡献/销售收入销售收入销售收入销售收入边际贡

33、献销售收入边际贡献销售收入边际贡献销售收入边际贡献销售收入边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率利润边际贡献固定成本利润边际贡献固定成本利润边际贡献固定成本利润边际贡献固定成本利润销售收入利润销售收入利润销售收入利润销售收入边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本5.4 5.4 量本利分析量本利分析5.4 5.4 量本利分析量本利分析例：某公司在计划期内预计固定成本总额为例：某公司在计划期内预计固定成本总额为例：某公司在计划期内预计固定成本总额为例：某公司在计划期内预计固定成本总额为10000100001000010000元，计划生产甲、乙、元，计划生产甲、乙

34、、元，计划生产甲、乙、元，计划生产甲、乙、丙三种产品，三种产品的产量、售价和成本数据如下表所示。丙三种产品，三种产品的产量、售价和成本数据如下表所示。丙三种产品，三种产品的产量、售价和成本数据如下表所示。丙三种产品，三种产品的产量、售价和成本数据如下表所示。摘要摘要摘要摘要甲产品甲产品甲产品甲产品乙产品乙产品乙产品乙产品丙产品丙产品丙产品丙产品产量产量产量产量1000100010001000件件件件2000200020002000件件件件3000300030003000件件件件单位售价单位售价单位售价单位售价20202020元元元元16161616元元元元10101010元元元元单位变动成本单

35、位变动成本单位变动成本单位变动成本14141414元元元元12121212元元元元8 8 8 8元元元元单位边际贡献单位边际贡献单位边际贡献单位边际贡献6 6 6 6元元元元4 4 4 4元元元元2 2 2 2元元元元边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率30%30%30%30%25%25%25%25%20%20%20%20%摘要摘要摘要摘要甲产品甲产品甲产品甲产品乙产品乙产品乙产品乙产品丙产品丙产品丙产品丙产品合计合计合计合计销售收入销售收入销售收入销售收入20000200002000020000元元元元32000320003200032000元元元元3000030000300003000

36、0元元元元82000820008200082000元元元元变动成本总额变动成本总额变动成本总额变动成本总额 14000140001400014000元元元元24000240002400024000元元元元24000240002400024000元元元元62000620006200062000元元元元边际贡献总额边际贡献总额边际贡献总额边际贡献总额 6000600060006000元元元元8000800080008000元元元元6000600060006000元元元元20000200002000020000元元元元边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率30%30%30%30%25%25%25%

37、25%20%20%20%20%24.39%24.39%24.39%24.39%5.4 5.4 量本利分析量本利分析4.4.量本利图分析量本利图分析收入和成本收入和成本销售量销售量OFCS固定成本固定成本亏损区亏损区利润区利润区固定成本固定成本变动成本变动成本利润利润P5.4 5.4 量本利分析量本利分析5.5.盈亏临界分析盈亏临界分析利润（单价单位变动成本）利润（单价单位变动成本）利润（单价单位变动成本）利润（单价单位变动成本）销量固定成本销量固定成本销量固定成本销量固定成本令利润为令利润为令利润为令利润为0 0 0 0：盈亏临界点销售量固定成本盈亏临界点销售量固定成本盈亏临界点销售量固定成本

38、盈亏临界点销售量固定成本/单位边际贡献单位边际贡献单位边际贡献单位边际贡献盈亏临界点销售额固定成本盈亏临界点销售额固定成本盈亏临界点销售额固定成本盈亏临界点销售额固定成本/边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率盈亏临界点作业率盈亏临界点销售量盈亏临界点作业率盈亏临界点销售量盈亏临界点作业率盈亏临界点销售量盈亏临界点作业率盈亏临界点销售量/正常销售量正常销售量正常销售量正常销售量 100%100%100%100%5.4 5.4 量本利分析量本利分析 安全边际：正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额安全边际：正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额安全边际：正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额安全边际

39、：正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额 安全边际销售量正常销售量盈亏临界点销售量安全边际销售量正常销售量盈亏临界点销售量安全边际销售量正常销售量盈亏临界点销售量安全边际销售量正常销售量盈亏临界点销售量 安全边际率安全边际销售量安全边际率安全边际销售量安全边际率安全边际销售量安全边际率安全边际销售量/正常销售量正常销售量正常销售量正常销售量 100%100%100%100%安全边际率盈亏临界点作业率安全边际率盈亏临界点作业率安全边际率盈亏临界点作业率安全边际率盈亏临界点作业率1 1 1 15.4 5.4 量本利分析量本利分析利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本利润销售收入变动

40、成本固定成本利润销售收入变动成本固定成本 边际贡献固定成本边际贡献固定成本边际贡献固定成本边际贡献固定成本 销售收入销售收入销售收入销售收入边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本边际贡献率固定成本 销售收入销售收入销售收入销售收入边际贡献率盈亏临界点销售收入边际贡献率盈亏临界点销售收入边际贡献率盈亏临界点销售收入边际贡献率盈亏临界点销售收入 边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率 （销售收入盈亏临界点销售收入）（销售收入盈亏临界点销售收入）（销售收入盈亏临界点销售收入）（销售收入盈亏临界点销售收入）边际贡边际贡边际贡边际贡 献率献率献率献率利润安全边际利润安全边际利润安全边际

41、利润安全边际边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率销售利润率安全边际率销售利润率安全边际率销售利润率安全边际率销售利润率安全边际率边际贡献率边际贡献率边际贡献率边际贡献率5.4 5.4 量本利分析量本利分析5.4.3 5.4.3 影响利润的各因素变动分析影响利润的各因素变动分析1.1.1.1.有关因素的变动对盈亏临界点的影响有关因素的变动对盈亏临界点的影响有关因素的变动对盈亏临界点的影响有关因素的变动对盈亏临界点的影响 固定成本固定成本固定成本固定成本 单位变动成本单位变动成本单位变动成本单位变动成本 单价单价单价单价 产品结构产品结构产品结构产品结构5.4 5.4 量本利分析量本利分析2.

42、2.2.2.实现目标利润的措施实现目标利润的措施实现目标利润的措施实现目标利润的措施 单项措施单项措施单项措施单项措施 综合措施：综合措施：综合措施：综合措施：P151P151P151P151例题例题例题例题 某企业的损益状况：销售收入某企业的损益状况：销售收入某企业的损益状况：销售收入某企业的损益状况：销售收入10000100001000010000元（元（元（元（1000100010001000件件件件10101010元元元元/件）；销售成本中变动成本件）；销售成本中变动成本件）；销售成本中变动成本件）；销售成本中变动成本6000600060006000元（元（元（元（1000100010

43、001000件件件件6666元元元元/件），件），件），件），固定成本固定成本固定成本固定成本2000200020002000元，销售和管理费用元，销售和管理费用元，销售和管理费用元，销售和管理费用1000100010001000元，合计元，合计元，合计元，合计9000900090009000元，元，元，元，利润为利润为利润为利润为1000100010001000元。元。元。元。5.4 5.4 量本利分析量本利分析假设企业有剩余能力，可以进一步增加产量，但由于假设企业有剩余能力，可以进一步增加产量，但由于假设企业有剩余能力，可以进一步增加产量，但由于假设企业有剩余能力，可以进一步增加产量，但由

44、于售价偏高，使销路受到限制，为了增加销量，企业拟售价偏高，使销路受到限制，为了增加销量，企业拟售价偏高，使销路受到限制，为了增加销量，企业拟售价偏高，使销路受到限制，为了增加销量，企业拟降价降价降价降价10%10%10%10%，采取薄利多销的方针，争取实现，采取薄利多销的方针，争取实现，采取薄利多销的方针，争取实现，采取薄利多销的方针，争取实现1500150015001500元利润元利润元利润元利润5.4 5.4 量本利分析量本利分析3.3.3.3.因素的敏感分析因素的敏感分析因素的敏感分析因素的敏感分析敏感系数目标值变动百分比敏感系数目标值变动百分比敏感系数目标值变动百分比敏感系数目标值变动

45、百分比/因素值变动百分比因素值变动百分比因素值变动百分比因素值变动百分比 固定成本的敏感系数固定成本的敏感系数固定成本的敏感系数固定成本的敏感系数-固定成本固定成本固定成本固定成本0 0 0 0/利润利润利润利润0 0 0 0 单位变动成本的敏感系数单位变动成本的敏感系数单位变动成本的敏感系数单位变动成本的敏感系数-销量销量销量销量0 0 0 0单位变动成本单位变动成本单位变动成本单位变动成本0 0 0 0/利润利润利润利润0 0 0 0 单价的敏感系数销量单价的敏感系数销量单价的敏感系数销量单价的敏感系数销量0 0 0 0单价单价单价单价0 0 0 0/利润利润利润利润0 0 0 0 销量的

46、敏感系数销量销量的敏感系数销量销量的敏感系数销量销量的敏感系数销量0 0 0 0（单价（单价（单价（单价0 0 0 0单位变动成本单位变动成本单位变动成本单位变动成本0 0 0 0）/利润利润利润利润0 0 0 0本章小结本章小结产品盈利能力：收入、成本费用、核心营业利润、利润率产品盈利能力：收入、成本费用、核心营业利润、利润率产品盈利能力：收入、成本费用、核心营业利润、利润率产品盈利能力：收入、成本费用、核心营业利润、利润率资产盈利能力与权益资本盈利能力：总资产报酬率、总资产盈利能力与权益资本盈利能力：总资产报酬率、总资产盈利能力与权益资本盈利能力：总资产报酬率、总资产盈利能力与权益资本盈利

47、能力：总资产报酬率、总资产净利率、长期资金报酬率、净资产收益率、普通股资产净利率、长期资金报酬率、净资产收益率、普通股资产净利率、长期资金报酬率、净资产收益率、普通股资产净利率、长期资金报酬率、净资产收益率、普通股权益收益率等权益收益率等权益收益率等权益收益率等量本利分析：盈亏平衡点、安全边际、敏感性分析量本利分析：盈亏平衡点、安全边际、敏感性分析量本利分析：盈亏平衡点、安全边际、敏感性分析量本利分析：盈亏平衡点、安全边际、敏感性分析1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌

48、人是自己怯懦。23:21:3923:21:3923:2111/7/2022 11:21:39 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2223:21:3923:21Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。23:21:3923:21:3923:21Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2223:21:3923:21:39November 7,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07十一月202211:21:39下午23:21:3911月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十

49、一月2211:21下午11月-2223:21November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/723:21:3923:21:3907 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。11:21:39下午11:21下午23:21:3911月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 11:21:39 PM23:21:3907-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 11:21 PM11/7/2022 11:21 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家