某公司个人理财管理及财务知识分析(172页PPT).pptx

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1、财务管理财务管理1为什么学习为什么学习1、掌握财务管理知识有助于个人理财、掌握财务管理知识有助于个人理财生活理财生活理财投资投资2家庭理财案例家庭理财案例陈先生陈先生35岁，是上海一家岁，是上海一家IT公司的部门经理；他的妻子公司的部门经理；他的妻子33岁，是国家公务员，工作稳定；女儿岁，是国家公务员，工作稳定；女儿7岁，就读小学二年级。按照岁，就读小学二年级。按照目前的生活水平来看，陈先生的家庭属于典型的上海中产阶级，目前的生活水平来看，陈先生的家庭属于典型的上海中产阶级，是大家公认的是大家公认的小康家庭小康家庭。目前，陈先生月收入目前，陈先生月收入15000元，妻子月收入元，妻子月收入70

2、00元。家庭支出元。家庭支出状况是为每月基本生活开支状况是为每月基本生活开支7000元，房贷每月还款元，房贷每月还款2000元，剩元，剩余余15年；车贷每月还款年；车贷每月还款1500元，剩余元，剩余4年；子女教育年费用年；子女教育年费用1万元，赡养父母每月万元，赡养父母每月1000元。元。2007年年6月家庭资产状况是：在月家庭资产状况是：在上海杨浦区拥有一套价值上海杨浦区拥有一套价值150万元的房产、拥有一辆价值万元的房产、拥有一辆价值20万万元的家用汽车、拥有银行存款元的家用汽车、拥有银行存款20万元、股票万元、股票25万元。属于大万元。属于大城市里较为典型的小康家庭，并且他们的年龄阶段

3、正处于家城市里较为典型的小康家庭，并且他们的年龄阶段正处于家庭资产积累高峰的初期。庭资产积累高峰的初期。3根据陈先生目前的财务状况，基于风险分散的原理，建议根据陈先生目前的财务状况，基于风险分散的原理，建议陈先生在稳定增长的同时，加强投资意识，将资金分散投资到陈先生在稳定增长的同时，加强投资意识，将资金分散投资到不同的投资项目上，做多样化的分配，使投资比重恰到好处。不同的投资项目上，做多样化的分配，使投资比重恰到好处。在理财师的建议下，陈先生对现有的金融资产重新安排：首先在理财师的建议下，陈先生对现有的金融资产重新安排：首先将其定期存款将其定期存款5万元转为活期性质的存款，作为家庭的应急资万元

4、转为活期性质的存款，作为家庭的应急资金。其余的金。其余的40万元（包括投资股票的万元（包括投资股票的25万元）调整为定期存万元）调整为定期存款款20%、债券、债券15%、黄金、黄金30%、股票、股票35%。42008年年12月中旬家庭资产盘点，由于上证指数从月中旬家庭资产盘点，由于上证指数从3800点点跌到跌到1850点，股票资产从点，股票资产从14万元变为了万元变为了6万多元，缩水达万多元，缩水达60%；黄金从；黄金从161元元/克涨到了克涨到了188元元/克，黄金总资产从克，黄金总资产从12万元上升到万元上升到22万元；加上债券和定期存款的本金和利息，家万元；加上债券和定期存款的本金和利息

5、，家庭金融总资产为庭金融总资产为43万。万。如果陈先生没有采取组合投资策略，那么他的股票资产如果陈先生没有采取组合投资策略，那么他的股票资产亏损亏损15万元，总资产将缩水为万元，总资产将缩水为30万元，相比黄金组合投万元，相比黄金组合投资少资少13万元。对于目前都市中常见的万元。对于目前都市中常见的小康家庭小康家庭，必要的，必要的理财规划必不可少，而适合于自身家庭的投资计划也将为理财规划必不可少，而适合于自身家庭的投资计划也将为家庭家庭锦上添花锦上添花。5案例：案例：三口之家年入三口之家年入10万万可适当增加股票投资可适当增加股票投资董先生35岁，太太32岁，女儿2岁。董先生现为广州公务员，收

6、入比较稳定，年薪为6万元，另每年有约2.5万元的公积金收入，但该部分收入不可提现。太太仍在某高校读在职博士生（原为某高校老师），每年约有1.8万元的博士生活津贴。为了就近上班，该家庭现住在单位宿舍里，另购买了位于番禺区某热闹地段的100平方米住房，现出租月收入有1700元，房子仍在月供，每月约2450元，还差4年。夫妻目前共有银行存款7万元，国债2万元。请问如何理财才能提高生活质量？6为什么学习为什么学习2、考职业资格证书的需要、考职业资格证书的需要助理会计师助理会计师中级会计师中级会计师理财规划师理财规划师注册会计师注册会计师注册税务师注册税务师注册资产评估师注册资产评估师7为什么学习为什么

7、学习3、从事财务相关工作的需要，理财岗位收入高、从事财务相关工作的需要，理财岗位收入高企业财务部门岗位：企业财务部门岗位：出纳出纳会计会计财务管理人员、财务总监财务管理人员、财务总监内部审计内部审计其他岗位：其他岗位：金融保险行业理财金融保险行业理财中介结构（事务所等）中介结构（事务所等）89为什么学习为什么学习4、熟悉财务管理知识是将来创业的需要、熟悉财务管理知识是将来创业的需要自主创业自主创业未来职业规划未来职业规划10课程性质课程性质行政行政 事业事业企业企业个人个人单位单位家庭家庭理理财财财务管理财务管理即财产事务的处理，又名理财。即财产事务的处理，又名理财。个人独资个人独资 合伙合伙

8、公司公司11财务工作的性质：会计：会计：做账做账（执行）（执行）出纳：出纳：管（管（保管保管）钱）钱（执行）（执行）财务管理：财务管理：管（管（管理管理）钱）钱（决策）（决策）12资金运动过程资金运动过程资金运动过程资金运动过程财务管理与会计的区别财务管理与会计的区别13财务与会计的区别：财务与会计的区别：会计是记录历史的，对已经发生的经济活动进行反映会计是记录历史的，对已经发生的经济活动进行反映财务是规划未来的，对未来项目投资及筹资方案进行财务是规划未来的，对未来项目投资及筹资方案进行决策决策14财务管理课程结构财务管理课程结构财务管理课程结构财务管理课程结构15第一章第一章 财务管理总论财

9、务管理总论16学习要点要求学习要点要求17资金运动（财务管理的对象）资金运动（财务管理的对象）财务活动（财务管理的内容）财务活动（财务管理的内容）财务关系（财务管理的对象）财务关系（财务管理的对象）财务管理财务管理第一节第一节 财务管理相关概念财务管理相关概念18一、资金运动一、资金运动-财务管理的对象财务管理的对象概念：概念：企业资金由货币资金相继转化为固定资金、储备资金、生产资企业资金由货币资金相继转化为固定资金、储备资金、生产资金、成品资金，最后又回到货币资金，这就是资金运动。资金运动过金、成品资金，最后又回到货币资金，这就是资金运动。资金运动过程就是价值运动过程。程就是价值运动过程。表

10、现形式：表现形式：资金循环资金循环：企业资金从货币资金开始，通过供应、生产和销售三个环：企业资金从货币资金开始，通过供应、生产和销售三个环节，依次转变形态，又回到货币资金的过程。节，依次转变形态，又回到货币资金的过程。资金周转资金周转：不断重复的资金循环。：不断重复的资金循环。19资金运动过程资金运动过程资金运动过程资金运动过程20 现现现现 金金金金原材料在产品产成品现销赊销应收账款收款股东投入股利银行归还借入商业信用偿还现购赊购工，费管理销售费 现现现现 金金金金固定资产投资出售折旧在产品产成品现销赊销应收账款收款短期循环短期循环短期循环短期循环长期循环长期循环长期循环长期循环21在公司生

11、产经营活动中，有关资金的筹集、运用和在公司生产经营活动中，有关资金的筹集、运用和分配方面的经济业务活动。分配方面的经济业务活动。(1)筹资活动筹资活动（筹资规模、资本结构、筹资渠道和筹资方式筹资规模、资本结构、筹资渠道和筹资方式）(2)投资活动投资活动（投资方向投资方向、规模、时机、方式、规模、时机、方式）(3)营运活动营运活动（流动资产与流动负责的比例流动资产与流动负责的比例、流动资产周转效率流动资产周转效率）(4)分配活动分配活动（股东的要求、公司发展的要求、股利政策）（股东的要求、公司发展的要求、股利政策）财务活动财务活动财务活动财务活动二、财务活动二、财务活动财务管理的内容财务管理的内

12、容22一家生产DVD的中型企业，该厂生产的DVD质量优良，价格合理，长期以来供不应求。为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。案例：案例：23该生产线原始投资额为 12.5 万元，分两年投入。投产后每年可生产DVD1000台，每台销售价格为400 元，每年可获销售收入 40 万元，投资项目可使用 5 年，每年发生的成本费用如下：。材料费用 25万元 制造费用 2万元 人工费用 3万元 折旧费用 2万元资 料24现在的问题是：这家公司应不应该购买这条生产线？25凌云整体橱柜公司是一家上市公司，专业生产、销凌云整体橱柜公司是一家上市公司，专业生产、销售整体橱柜。近年来，公司正好赶上我国积极快速发展

13、，售整体橱柜。近年来，公司正好赶上我国积极快速发展，居民兴起购房和装修热，对公司生产的不同类型的整体橱居民兴起购房和装修热，对公司生产的不同类型的整体橱柜需求旺盛，销售收入增长迅速。为此，公司决定在柜需求旺盛，销售收入增长迅速。为此，公司决定在2008年年底前在北京郊区建成一座新厂。公司为此年年底前在北京郊区建成一座新厂。公司为此需要筹资需要筹资5000万元，其中万元，其中2000万元可以通过公司自有万元可以通过公司自有资金解决，剩余的资金解决，剩余的3000万元需要从外部筹资。万元需要从外部筹资。26公司财务经理陆华根据总经理办公室会议的意见设计了两套筹公司财务经理陆华根据总经理办公室会议的

14、意见设计了两套筹资方案：资方案：1）方案一：以增发股票的方式筹资）方案一：以增发股票的方式筹资3000万元。万元。公司目前的普通股每股市价为公司目前的普通股每股市价为8元。拟增发股票每股定价为元。拟增发股票每股定价为6元。为此，公司需要增发元。为此，公司需要增发500万股股票以筹集资金。为了给公司股万股股票以筹集资金。为了给公司股东以稳定的回报，维护其良好的市场形象，公司仍将维持其设定东以稳定的回报，维护其良好的市场形象，公司仍将维持其设定的每股的每股0.60元的固定股利分配政策。元的固定股利分配政策。方案二：以发行公司债券的方式筹资方案二：以发行公司债券的方式筹资3000万元。万元。鉴于目前

15、银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。设定债鉴于目前银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。设定债券年利率为券年利率为4，期限为，期限为10年，每年付息一次，到期一次还年，每年付息一次，到期一次还本，发行总额为本，发行总额为3100万元，其中预计发行费用为万元，其中预计发行费用为100万元。万元。请为该公司选出较佳的筹资方案？请为该公司选出较佳的筹资方案？27三、财务关系三、财务关系 企业在组织财务活动的过程中与各有关方面发生的经济关系。企业在组织财务活动的过程中与各有关方面发生的经济关系。1.与所有者与所有者-经营权与所有权关系经营权与所有权关系(筹资活动、分配活动筹资活动、分配活动)2.与债

16、权人与债权人-债务与债权关系债务与债权关系（筹资活动）（筹资活动）3.与受资者与受资者-投资与受资关系投资与受资关系(投资活动投资活动)4.与债务人与债务人-债权与债务关系债权与债务关系（投资活动）（投资活动）285.与供应商、客户之间的关系与供应商、客户之间的关系结算关系、债权债务关结算关系、债权债务关系系（营运活动）（营运活动）6.内部各单位之间内部各单位之间-结算关系结算关系(营运活动营运活动)7.与职工与职工-财务成果分配关系财务成果分配关系（营运活动）（营运活动）8.与国家与国家-依法征缴税关系依法征缴税关系(分配活动分配活动)它们最终通过各方所达成的各类协议来协调它们最终通过各方所

17、达成的各类协议来协调29四、四、财务管理财务管理是按照国家法律、政策、财是按照国家法律、政策、财经法规，利用价值形式、有经法规，利用价值形式、有效地组织企业财务活动，正效地组织企业财务活动，正确处理公司与各有关方面的确处理公司与各有关方面的财务关系，以提高经济效益财务关系，以提高经济效益为中心的综合性管理工作。为中心的综合性管理工作。财财财财 务务务务 管管管管 理理理理(Financial Financial management)management)是是是是 企企企企 业业业业 管管管管理的一部分理的一部分理的一部分理的一部分依据财经法规制度依据财经法规制度依据财经法规制度依据财经法规制

18、度利用价值形式利用价值形式利用价值形式利用价值形式组织企业财务活动组织企业财务活动组织企业财务活动组织企业财务活动处理企业财务关系处理企业财务关系处理企业财务关系处理企业财务关系30第二节第二节财务管理的财务管理的目标目标一、企业目标对财务管理的要求一、企业目标对财务管理的要求二、企业财务管理的目标二、企业财务管理的目标三、财务管理的组织三、财务管理的组织31一、企业目标对财务管理的要求一、企业目标对财务管理的要求获利获利获利获利企业企业目标目标生存生存生存生存只有生存只有生存,才能获利才能获利只有获利只有获利,才能发展才能发展发展发展发展发展只有发展只有发展,才能生存才能生存32生存生存生存

19、生存发展发展获利获利获利获利力力力力求求求求保保保保持持持持以以以以收收收收抵抵抵抵支支支支和和和和偿偿偿偿还还还还到到到到期期期期债债债债务务务务的的的的能能能能力力力力，减减减减少少少少破破破破产产产产的的的的风风风风险，使企业能够长期、稳定地生存下去险，使企业能够长期、稳定地生存下去险，使企业能够长期、稳定地生存下去险，使企业能够长期、稳定地生存下去筹集企业发展所需的资金筹集企业发展所需的资金筹集企业发展所需的资金筹集企业发展所需的资金通过合理、有效地使用资金使企业获利通过合理、有效地使用资金使企业获利通过合理、有效地使用资金使企业获利通过合理、有效地使用资金使企业获利企业目标企业目标企

20、业目标企业目标 对财务管理的要求对财务管理的要求对财务管理的要求对财务管理的要求33二、企业财务管理的目标二、企业财务管理的目标（一）总体目标（一）总体目标主主张张理理由由不不足足利利润润最大化最大化利润代表企业利润代表企业新创造的财富新创造的财富没考虑利润取得时没考虑利润取得时间没考虑投入资本间没考虑投入资本没考虑承担风险没考虑承担风险易产生短期行为易产生短期行为每股利润每股利润最最大大化化将利润和投将利润和投入资本相联系入资本相联系没考虑取得时间没考虑取得时间没考虑承担风险没考虑承担风险易产生短期行为易产生短期行为企业价值企业价值最最大大化化考虑：投入资本考虑：投入资本资金时间价值资金时间

21、价值投资风险价值投资风险价值反映资产保值增值反映资产保值增值克服短期行为克服短期行为有利于社会资源合理配置有利于社会资源合理配置计量比较困难计量比较困难简单实用易简单实用易于理解于理解科学精确科学精确不实用不实用34例：考虑风险因素的财务目标有（例：考虑风险因素的财务目标有（）。）。A.每股利润最大化每股利润最大化B.资本利润率最大化资本利润率最大化C.利润最大化利润最大化D.企业价值最大化企业价值最大化例：没有考虑货币时间价值和风险因素的财务目标例：没有考虑货币时间价值和风险因素的财务目标是（是（）。）。A.利润最大化利润最大化B.企业价值最大化企业价值最大化C.每股利润最大化每股利润最大化

22、D.资本利润率最大化资本利润率最大化35例：以企业价值最大化为财务管理总目标具有例：以企业价值最大化为财务管理总目标具有（）等优点。）等优点。A.考虑了收益的时间因素考虑了收益的时间因素B.能克服短期行为能克服短期行为C.考虑利润与投入资本间的关系考虑利润与投入资本间的关系D.考虑风险与收益关系考虑风险与收益关系例：利润最大化不作为企业财务目标，其原因是例：利润最大化不作为企业财务目标，其原因是（）。）。A.没有考虑利润的取得时间没有考虑利润的取得时间B.没有考虑利润和投入资本间的关系没有考虑利润和投入资本间的关系C.没有考虑形成利润的收入和成本大小没有考虑形成利润的收入和成本大小D.没有考虑

23、获取利润的风险的大小没有考虑获取利润的风险的大小36（二）财务管理的具体目标（分部目标）（二）财务管理的具体目标（分部目标）1.筹资管理目标筹资管理目标满足生产经营需要的情况下，满足生产经营需要的情况下，不断降不断降低资金成本和财务风险低资金成本和财务风险372.投资管理目标投资管理目标提高投资报酬提高投资报酬降低投资风险、降低投资额降低投资风险、降低投资额383.营运资金管理目标营运资金管理目标合理使用资金、加速资金周转合理使用资金、加速资金周转提高资金利用效果提高资金利用效果394.利润及其分配管理利润及其分配管理合理确定利润留分比例及分配形式合理确定利润留分比例及分配形式提高企业潜在收益

24、能力提高企业潜在收益能力40（一）现代公司财务管理主体（一）现代公司财务管理主体现代公司现代公司股东（委托者）股东（委托者）管理者（代理人）管理者（代理人）参与有关所有者权益变参与有关所有者权益变动的财务决策动的财务决策对企业日常的财务活动对企业日常的财务活动进行组织、指挥、监督进行组织、指挥、监督和协调，正确处理财务和协调，正确处理财务关系关系三、财务管理的组织三、财务管理的组织41(二)财务管理机构财务管理机构1.以会计为核心的财务管理机构以会计为核心的财务管理机构（中小（中小企业）企业）2.与会计并行的财务管理机构与会计并行的财务管理机构（大型（大型企业）企业）3.公司型财务管理机构公司

25、型财务管理机构（集团和跨国（集团和跨国公司）公司）42财务管理组织结构一股东大会股东大会董事会董事会总经理总经理生产副总经理生产副总经理财务副总经理财务副总经理营销副总经理营销副总经理CEOCFO(三)公司治理结构公司治理结构43财务部经理财务部经理资本预算资本预算筹资决策筹资决策投资决策投资决策现金管理现金管理信用管理信用管理股利决策股利决策计划、控制与分析计划、控制与分析处理财务关系处理财务关系其他其他会计部经理会计部经理信息处理信息处理财务会计财务会计成本会计成本会计管理会计管理会计税务会计税务会计其他其他财务副总经理财务副总经理44第二章第二章 财务管理的财务管理的价值观念价值观念第一

26、节第一节资金时间价值资金时间价值第二节第二节投资风险价值投资风险价值45第一节第一节资金时间价值资金时间价值英国哲学家培根说：英国哲学家培根说：“时间是经营的尺度，时间是经营的尺度，正如金钱是商品一样正如金钱是商品一样”。那么时间加金钱。那么时间加金钱等于什么？财务学家说，它等于资金的时等于什么？财务学家说，它等于资金的时间价值。间价值。对于今天的今天的10,00010,000元元 和5 5年后的年后的15,00015,000元，元，你将选择哪一个呢？46例例1某公司正在考虑是否投资某公司正在考虑是否投资100万元，该项目万元，该项目在以后的在以后的6年中每年产生年中每年产生20万元的收益。你

27、认为该公万元的收益。你认为该公司是否应接收这一项目？司是否应接收这一项目？例例2A公司购买一台新设备，采用现付方式，其价公司购买一台新设备，采用现付方式，其价款为款为40万元；如果延期至万元；如果延期至5年后付款，则价款为年后付款，则价款为52万万元。设企业元。设企业5年期年利率年期年利率10%，试问现付同延期付款，试问现付同延期付款比较，那个有利？比较，那个有利？47案例：某公司的债务偿还案例：某公司的债务偿还2001年年初，某公司计划从银行获取年年初，某公司计划从银行获取1000万元贷款，贷款万元贷款，贷款的年利率为的年利率为10，贷款期限，贷款期限10年；银行提出以下四种还款方式让年；银

28、行提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。公司自行选定，以便签订借款合同。这四种贷款偿还方式为：这四种贷款偿还方式为：每年只付利息，债务期末一次付清本金；每年只付利息，债务期末一次付清本金；全部本息到债务期末一次付清；全部本息到债务期末一次付清；在债务期间每年均匀偿还本利和；在债务期间每年均匀偿还本利和；在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？48案例案例据说，美国纽约曼哈顿岛是在据说，美国纽约曼哈顿岛是在1626年以年以60荷

29、兰盾约合荷兰盾约合24美元购得的，在这笔交易中美元购得的，在这笔交易中谁吃亏？该交易发生在谁吃亏？该交易发生在380多年前，计算出多年前，计算出最初的最初的24美元投资在不同的利率条件下的美元投资在不同的利率条件下的现时价值。假定利率为现时价值。假定利率为8%，则其现时价值，则其现时价值为为51710290000000元，即元，即51万亿美元：万亿美元：按美国人均计算，大约人均值按美国人均计算，大约人均值20万美元。万美元。在长期决策中，要考虑时间价值。在长期决策中，要考虑时间价值。49一、资金时间价值的含义一、资金时间价值的含义资金的时间价值资金的时间价值是指资金在经过一定时间的投资是指资金

30、在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。和再投资所增加的价值。理解理解:1 1、资金只有经过投资才能产生时间价值。、资金只有经过投资才能产生时间价值。2 2、资金时间价值是资金周转使用的增值额。、资金时间价值是资金周转使用的增值额。3 3、资金时间价值是客观存在的，存在于生产过程所创造、资金时间价值是客观存在的，存在于生产过程所创造的剩余价值（利润）中。的剩余价值（利润）中。、资金时间价值是由劳动创造的。、资金时间价值是由劳动创造的。5 5、增值额的多少与增值额的多少与时间的长短时间的长短、收益率的高低收益率的高低、资金周资金周转次数转次数的多少有关系。的多少有关系。50资金时间价值的实质：

31、资金时间价值的实质：资金所有者让渡货币使用权而参与剩余价资金所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式值分配的一种形式51从数量上衡量货币时间价值：通常情况下，资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。52资金的投资报酬率（资金的利率）资金的投资报酬率（资金的利率）=资金时间价值率资金时间价值率+风险收益率风险收益率+通货膨胀补通货膨胀补偿率偿率其中：时间价值率其中：时间价值率=纯利率纯利率53二、资金时间价值的计算二、资金时间价值的计算1、一次性收付款项的终值与现值、一次性收付款项的终值与现值一次性收付款项：是指在某一时点上一次性

32、支一次性收付款项：是指在某一时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。性收取（或支付）的款项。例：存入银行例：存入银行1000元，年利率元，年利率10%，2年后可取出年后可取出1210元。对银行来说则相反。元。对银行来说则相反。54终值：终值：即未来值，指一定量货币在未来某即未来值，指一定量货币在未来某一时点的价值（本利和）。一时点的价值（本利和）。如上例，现在如上例，现在1000元，两年后的价值为元，两年后的价值为1210元，元，1210元即为终值。元即为终值。现值：现值：即本金，指未来某一时点上的一定即本金，指未来

33、某一时点上的一定量货币折合到现在的价值。量货币折合到现在的价值。如上例，两年后的如上例，两年后的1210元折合到现在的价元折合到现在的价值是值是1000元，元，1000元即为现值。元即为现值。55（1）单利终值和现值的计算）单利终值和现值的计算单利：单利：只就本金计息。只就本金计息。终值终值F=P(1+ni）利息利息I=F-P=nPi现值现值P=F/(1+ni）例：假设投资者按例：假设投资者按7%的单利把的单利把1,000元元存入银行存入银行2年年.在第在第2年年末的年年末的利息额利息额是多少是多少?单利单利终值终值终值终值是多是多少少?例：假如你想在两年后得到例：假如你想在两年后得到1000

34、元（终值），若利息元（终值），若利息按单利计算，利率是按单利计算，利率是10%，问现在一次性应存入多少问现在一次性应存入多少钱（钱（现值现值）？）？56（2）复利终值和现值的计算）复利终值和现值的计算复利：复利：复利：复利：不仅本金要计息，而且前期的利息在下一期也不仅本金要计息，而且前期的利息在下一期也计息。计息。57P（1+i）n复利终值计算方法复利终值计算方法P（1+i）P（1+i）2P（1+i）30 1 2 3 n 1）复利终值的计算）复利终值的计算PF=复利终复利终值系数值系数(F/P,i,n)(F/P,i,n)F=P58例：将例：将1000元存入银行，年利率元存入银行，年利率10%（

35、按复利计算），（按复利计算），5年后到期。问到期时年后到期。问到期时能收回多少钱？能收回多少钱？复利终值复利终值=1000 (1+10)5=1000(F/P,10%,5)=1000 1.6105=1610.5元元59 某某人人在在20022002年年1 1月月1 1日日存存入入银银行行10001000元元，年年利率为利率为1010。要求计算：。要求计算：（1 1）单利计息，）单利计息，20052005年年1 1月月1 1日存款账户余额是多少？日存款账户余额是多少？（2 2）复利计息，）复利计息，20052005年年1 1月月1 1日存款账户余额是多少？日存款账户余额是多少？解析：解析：例60练

36、习：现存练习：现存100万元，第万元，第2年末存年末存200万元，万元，第第8年末存年末存50万元，如果年利率万元，如果年利率3%，利息，利息按复利计算，则第按复利计算，则第10年末到期时可取多少年末到期时可取多少？61案例：案例：如果你突然收到一张事先不知道的如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发生在瑞士单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发生在瑞士的田纳西真的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳的田纳西真的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民

37、以为这是一件小事，但当他们收到账单时，他们居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中都要靠吃麦当劳等廉价快餐度日。在其余生中都要靠吃麦当劳等廉价快餐度日。62田纳西镇的问题源于田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一比比6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周亿美元的存款。

38、存款协议要求银行按每周1%的利率的利率（复利）付息（难怪该银行第二年破产）。（复利）付息（难怪该银行第二年破产）。1994年，年，纽约布鲁克林法院作出判决：从存款日到田纳西镇对该银纽约布鲁克林法院作出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的行进行清算的7年中，这笔存款应按每周年中，这笔存款应按每周1%的复利计的复利计息，而在银行清算后的息，而在银行清算后的21年中，每年按年中，每年按8.54%的复利的复利计息。计息。思考：思考：（1）请用你学的知识说明）请用你学的知识说明1260亿美元是如何计算出亿美元是如何计算出来的？来的？（2）本案例对你有何启示？）本案例对你有何启示？63复利现值计算方

39、法复利现值计算方法2）复利现值的计算）复利现值的计算P=F（1+i）-n =F(P/F,i,n)复利现值系数复利现值系数64例：若希望例：若希望5年后得到年后得到1000元，年利率元，年利率10%（按复利计算）。问现在必须存入多少钱？（按复利计算）。问现在必须存入多少钱？复利现值复利现值=1000(1+10%)-5=1000 （P/F,10%,5）=1000 0.6209=620.9元元65练习：某单位年初欲作一项投资，年报酬率为练习：某单位年初欲作一项投资，年报酬率为8%，5年后收回本金及其收益共年后收回本金及其收益共12万元。问现在应投资多万元。问现在应投资多少元？少元？已知：已知：F=1

40、2万万i=8%n=5求：求：P=？P=12 （1+8%）-5=12 (P/F,8%,5)=12 0.6808=8.1696万元万元因此现在应投资因此现在应投资8.1696万元。万元。66练习：存款年利率为存款年利率为3%,利息按复利计算，利息按复利计算，如果希望如果希望10年后能从银行取出年后能从银行取出30万元购买万元购买房产，则现在一次性应存入多少？房产，则现在一次性应存入多少？67应用：应用：1、ABC公司存入银行公司存入银行123600元资金，准备元资金，准备7年后用年后用这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为复这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为复利利10%，该

41、设备的预计价格为，该设备的预计价格为240000元。要求用数据元。要求用数据说明说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。答：答：7年后该笔资金的本利和为年后该笔资金的本利和为123600（F/P,10%,7）=1236001.9487=240859.32(元元)240000（元）（元）所以可以购买。所以可以购买。682、某企业存入银行、某企业存入银行100万元，存款年利率万元，存款年利率为为8%，时间为，时间为5年，每季计算一次利息。年，每季计算一次利息。根据以上资料计算该项存款根据以上资料计算该项存款5年后的本利和年后的本利和？F=100（F/P，2

42、%，20）=100 1.4859=148.59万元万元693、星宇光电有限公司财务经理林伟预测其、星宇光电有限公司财务经理林伟预测其女儿（目前正读高中一年级）三年后能够女儿（目前正读高中一年级）三年后能够顺利考上大学，届时需要一笔学费，预计顺利考上大学，届时需要一笔学费，预计为为4万元，他问会计张红：如果按目前存款万元，他问会计张红：如果按目前存款年利率年利率6给女儿存上一笔钱，以备上大学给女儿存上一笔钱，以备上大学之需，现在要一次存入多少钱？之需，现在要一次存入多少钱？P=40000（P/F，6%，3）702、年金终值和现值的计算、年金终值和现值的计算年金是指一定时期内每期收付相同金额的款项

43、。年金是指一定时期内每期收付相同金额的款项。年金收付的形式各不相同，具体的名称也不一样：年金收付的形式各不相同，具体的名称也不一样：每期期末收付的年金每期期末收付的年金普通年金（后付年金）普通年金（后付年金）每期期初收付的年金每期期初收付的年金预付年金（先付年金）预付年金（先付年金）距今若干期以后于每期期末收付的年金距今若干期以后于每期期末收付的年金递延年金递延年金无限期定额支付的的年金无限期定额支付的的年金永续年金永续年金普通年金是基础。普通年金是基础。71（1）普通年金终值的计算）普通年金终值的计算普通年金终值：普通年金终值：每期期末收付款项的复利终值之和。计每期期末收付款项的复利终值之和

44、。计算公式为：算公式为：（1i）n-1F=Ai式中：式中：F普通年金终值普通年金终值A每期期末收付金额每期期末收付金额(年金）年金）i利率利率n期限期限（1i）n-1/i称为年金终值系数（即一元年金的终值，称为年金终值系数（即一元年金的终值，可从附表可从附表3查出）查出）,记为（记为（F/A，i，n）。72公式推导：0 1 2 n-1 n A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 。A(1+i)n-2 A(1+i)n-1所以，普通年金终值为：F=A1+（1+i）+(1+i)2+(1+i)n-2+(1+i)n-173 =A=A（F/AF/A，i i，n n）例：某人每年末存入银行例：某人每

45、年末存入银行50005000元，年利率元，年利率8%8%，5 5年后一次性年后一次性取出，问可得多少元取出，问可得多少元？74练习：某人购买养老保险金一份，每年年底支付练习：某人购买养老保险金一份，每年年底支付1200元，元，21年后可一次性取出年后可一次性取出66515元，若他的元，若他的预期的年投资回报率为预期的年投资回报率为8%，问该项投资是否理，问该项投资是否理想？若每月底支付想？若每月底支付100元，情况又如何？元，情况又如何？（1）若每年底支付）若每年底支付1200元，按元，按8%的利率计算，的利率计算，则则已知：已知：A=1200 n=21 i=8%求：求：F75（2）若每月底支

46、付）若每月底支付100元，按元，按8%的年利率计的年利率计算，则算，则已知：已知：A=100 n=21*12i=8%求：求：F 上两种情况下到期时实际取得的终值均大于上两种情况下到期时实际取得的终值均大于计算出的终值，因此该投资能满足他的要求。计算出的终值，因此该投资能满足他的要求。76某人在某人在2002年年1月月1日存入银行日存入银行1000元，年元，年利率为利率为10。要求计算：。要求计算：（1）每年复利一次，）每年复利一次，2005年年1月月1日存款日存款账户余额是多少？账户余额是多少？（2）每季度复利一次，）每季度复利一次，2005年年1月月1日存日存款账户余额是多少？款账户余额是多

47、少？（3）若）若1000元，分别在元，分别在2002年、年、2003年、年、2004年和年和2005年年1月月1日存入日存入250元，仍按元，仍按10利率，每年复利一次，求利率，每年复利一次，求2005年年1月月1日余额？日余额？77练习：某厂有一基建项目，分五次投资，每年末练习：某厂有一基建项目，分五次投资，每年末投投800000元，预计五年后建成，该项目投产后，元，预计五年后建成，该项目投产后，估计每年可收回净现金流量估计每年可收回净现金流量500000元。若该厂每元。若该厂每年投资的款项均系向银行借来，借款利率为年投资的款项均系向银行借来，借款利率为14%（复利），投产后开始付息。问该项

48、目是否可行（复利），投产后开始付息。问该项目是否可行（即每年的净现金流量是否能偿还利息）。（即每年的净现金流量是否能偿还利息）。该项目的总投资该项目的总投资=800000（F/A，14%，5）=8000006.610=5288000元元每年需支付给银行的利息每年需支付给银行的利息=528800014%1=740320元元由于每年的净现金流量只由于每年的净现金流量只500000元，不可行。元，不可行。78某人拟在某人拟在5年后还清年后还清10000元的债务，从现在起每元的债务，从现在起每年（年末）等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率年（年末）等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为为5%，每年

49、需要存入多少元？，每年需要存入多少元？解析：解析：根据：根据：F=A（F/A，i，n)A=F1/（F/A，i，n)=F年金终值系数的倒数年金终值系数的倒数=100001/（F/A，5%，5）=100001/5.525=1809.9547（元）（元）例例79延伸：延伸：iA=F(1+i)n-1=F/（F/A,i,n)偿债基金系数80假设你的孩子假设你的孩子10年后要上大学，需要年后要上大学，需要40000元。那么，从现在开始的元。那么，从现在开始的10年内，年内，你每年需要存入多少钱才能保证将来孩子你每年需要存入多少钱才能保证将来孩子的学习费用，假定年利率为的学习费用，假定年利率为8%。81式中

50、：P普通年金现值 A每期末收付金额 i利率 n期限记为（P/A，i，n）（2）普通年金现值的计算）普通年金现值的计算普通年金现值是指一定时期内每期期末收付相同金额的普通年金现值是指一定时期内每期期末收付相同金额的复利现值之和。计算公式为：复利现值之和。计算公式为：普通年金现值系数82 0 1 2 n-1 n A A A A A(1+i)-1 A(1+i)-2 。A(1+i)-（n-1）A(1+i)-n 所以，普通年金现值为：P=A(1+i）-1+(1+i)-2+(1+i)-（n-1）+(1+i)-n公式推导：83某人出国三年，请你代付房租，每年租某人出国三年，请你代付房租，每年租金金1000元