财务会计信息的真实性与有用性(19页PPT).pptx

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1、财务报表的经济后果分析财务报表的经济后果分析 王跃堂博士王跃堂博士南京大学会计学系教授南京大学会计学系教授博士生导师博士生导师中国注册会计师中国注册会计师地址地址:210093,南京市汉口路南京市汉口路22号南京大学号南京大学会计学系会计学系,电话：电话：025-83937511(O),传真：传真：025-83317769,E-mail:引言引言课程简介课程简介o对财务报表与外部环境的关系进行描述，对财务报表与外部环境的关系进行描述，就财务报表尤其是盈余信息的经济后果就财务报表尤其是盈余信息的经济后果进行全面而深刻的分析进行全面而深刻的分析o理论、研究和实务相结合理论、研究和实务相结合o国际与

2、国内的最新发展国际与国内的最新发展课程目标课程目标o对财务报告的有用性和局限性有更好的理解对财务报告的有用性和局限性有更好的理解o对与财务报告有关的会计理论和实务的最新发展对与财务报告有关的会计理论和实务的最新发展作出评价作出评价o对财务报告中涌现的重要问题能予以分析并作出对财务报告中涌现的重要问题能予以分析并作出专业的判断专业的判断课程内容课程内容o信息披露及其解读信息披露及其解读o会计信息的真实性与有用性会计信息的真实性与有用性o融资政策与融资策略融资政策与融资策略o盈余管理及其经济后果盈余管理及其经济后果第一讲第一讲第一讲第一讲 信息披露及其解读信息披露及其解读信息披露及其解读信息披露及

3、其解读一、一、披露规范披露规范o披露时间披露时间临时披露：投资决议，董事会成员以及高管人员变更，临时披露：投资决议，董事会成员以及高管人员变更，担保事项等各种董事会公告担保事项等各种董事会公告定期披露：年报，中报（半年报，季报），股东大会定期披露：年报，中报（半年报，季报），股东大会公告公告o披露内容披露内容财务报告：主要财务数据、审计报告、财务报表以及报表财务报告：主要财务数据、审计报告、财务报表以及报表附注等附注等非财务报告：非财务报告：董事会报告、监事会报告、公司治理结构、董董事会报告、监事会报告、公司治理结构、董事会成员以及高管人员介绍、重要事项等。事会成员以及高管人员介绍、重要事项等

4、。o披露方式披露方式媒体披露：媒体披露：Word格式，以三大证券报为主格式，以三大证券报为主的七份法定的披露媒体。的七份法定的披露媒体。网上披露：网上披露：PDF格式，上交所、深交所网站格式，上交所、深交所网站o详略程度详略程度全文披露：年报全文全文披露：年报全文摘要披露：年报摘要，今年采用表格式。摘要披露：年报摘要，今年采用表格式。见文献见文献宝硕宝硕股份股份2002年年报摘要年年报摘要o法律要求法律要求强制披露：财务报告等强制披露：财务报告等自愿披露：经营计划、盈利预测等自愿披露：经营计划、盈利预测等o编制标准编制标准会计标准：财政部制定，企业会计制会计标准：财政部制定，企业会计制度、企业

5、会计准则度、企业会计准则(1项基本准则，项基本准则，16项具体准则项具体准则)，针对财务报表及附注，针对财务报表及附注格式标准：证监会制定，年报报告的格式标准：证监会制定，年报报告的内容与格式，不仅要求披露财务报告，内容与格式，不仅要求披露财务报告，还要求披露主要财务指标，非财务信息。还要求披露主要财务指标，非财务信息。二、信息披露内容二、信息披露内容(年度报告的内容与年度报告的内容与格式格式2001修订稿修订稿)江山股份江山股份(600389)2002(23/3/03)年报为例：年报为例：江山股份江山股份(2002)，报告规范，报告规范(编制标准、编制标准、披露格式、独立审计等披露格式、独立

6、审计等)。o承诺声明：董事会及其成员承诺声明：董事会及其成员o公司基本情况简介公司基本情况简介o主要财务指标主要财务指标o非财务信息非财务信息股权结构股权结构董事会成员以及高管人员简介董事会成员以及高管人员简介公司治理结构公司治理结构股东大会情况股东大会情况董事会报告：管理层讨论与分析董事会报告：管理层讨论与分析(MD&A)监事会报告监事会报告重要事项重要事项o财务报告：审计报告、财务报表、报表附注财务报告：审计报告、财务报表、报表附注三、主要财务指标的阅读三、主要财务指标的阅读当期盈利状况当期盈利状况(问题问题：合并数还是公司数？为什么？合并数还是公司数？为什么？资源规模资源规模(拥有拥有V

7、S.控制控制)，操纵盈余，操纵盈余)净利润净利润扣除非经常性损益后的净利润：盈余持续性扣除非经常性损益后的净利润：盈余持续性利润总额利润总额营业利润营业利润主营业务利润主营业务利润发展前景分析发展前景分析(纵向分析纵向分析)每股收益每股收益全面摊薄每股收益全面摊薄每股收益加权平均每股收益加权平均每股收益扣除非经常性损益后的每股收益扣除非经常性损益后的每股收益净资产收益率净资产收益率全面摊薄净资产收益率全面摊薄净资产收益率加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率扣除非经常性损益后的净资产收益率扣除非经常性损益后的净资产收益率每股经营活动现金流量每股经营活动现金流量每股净资产：每股价格对比？账面价

8、值每股净资产：每股价格对比？账面价值VS.市场价值市场价值调整后的每股净资产：调整后的每股净资产：华新水泥华新水泥2000年年报年年报。剔除虚资产。剔除虚资产。规模指标规模指标主营业务收入主营业务收入总资产总资产净资产（股东权益）净资产（股东权益）问题：问题：1、P/E VS.ROE的关系？的关系？市场收益率市场收益率VS.会计收益率。会计收益率。2、EPS VS.CFOPS:含金量，含金量，账面收益账面收益 VS.变现收益变现收益 3、每股净资产、每股净资产VS.调整后的每股净资产：调整后的每股净资产：资产质量。资产质量。4、P/E VS.P/B：投资风险，投资风险，市盈率市盈率 VS.市净

9、率。市净率。问题：竞争能力分析问题：竞争能力分析(横向分析横向分析)？参照行业指标对比分析。参照行业指标对比分析。四、管理层讨论与分析（四、管理层讨论与分析（MD&A）1、MD&A的财务信息部分的财务信息部分对财务指标作出进一步解释：变动原因分析对财务指标作出进一步解释：变动原因分析分部财务信息：分业务分部财务信息：分业务(产品或部门产品或部门)或地区等，提供收入、或地区等，提供收入、成本、销售毛利率信息，提供产品和地区竞争信息。拳头产成本、销售毛利率信息，提供产品和地区竞争信息。拳头产品，主要市场，以此判断发展趋势，竞争能力。品，主要市场，以此判断发展趋势，竞争能力。2、MD&A的非财务信息

10、部分的非财务信息部分市场情况市场情况经营状况经营状况研发投入研发投入募集资金的投资情况募集资金的投资情况控股子公司经营状况控股子公司经营状况计划完成与来年预测计划完成与来年预测问题与对策等问题与对策等五、财务报告五、财务报告审计报告的判断与阅读：鉴定意见及问题说明审计报告的判断与阅读：鉴定意见及问题说明三大报表阅读三大报表阅读会计政策阅读：如，坏账提取方法及比例。会计政策阅读：如，坏账提取方法及比例。具体项目注解：应收款项，投资收益，关联交易具体项目注解：应收款项，投资收益，关联交易等等六、六、重大事项重大事项o担保承诺事项担保承诺事项o诉讼仲裁事项诉讼仲裁事项o分配预案分配预案o募集资金和投

11、资情况：重大融资事项，重大融资募集资金和投资情况：重大融资事项，重大融资项目的进展情况。项目的进展情况。o委托理财事项委托理财事项o资产抵押资产抵押o审计情况：非标准审计意见的说面，事务所变更，审计情况：非标准审计意见的说面，事务所变更，审计年限，审计费用等。最小审计年限，审计费用等。最小8万多，最大万多，最大6000万。万。七、董事会、监事会报告七、董事会、监事会报告董事会对有关重大事项作出说明董事会对有关重大事项作出说明监事会对相关事项发表意见监事会对相关事项发表意见监事会与独立董事的比较监事会与独立董事的比较？信息披露的法律责任：是信息披露的法律责任：是VS.否否监督的方式：过程监督的方

12、式：过程VS.事后事后人员来源：外部人员来源：外部VS.内部内部八、八、案例分析案例分析银广夏银广夏财务报告财务报告(2000年年报年年报，2001年中报年中报，2001年年中报补充公告中报补充公告)的解读的解读主要业绩指标的阅读：股本扩张下的高成长性主要业绩指标的阅读：股本扩张下的高成长性董事会讨论与分析：没有财务指标的详细解释，只是用媒体、董事会讨论与分析：没有财务指标的详细解释，只是用媒体、政府官员的评论加以佐证，并以此对市场价格推波助澜政府官员的评论加以佐证，并以此对市场价格推波助澜审计报告：串通作弊审计报告：串通作弊财务报表：利润表显示皮包公司？财务报表：利润表显示皮包公司？2001

13、年中报及其补充公告：不见棺材不低头年中报及其补充公告：不见棺材不低头纵横国际案例纵横国际案例(2001年年报年年报，媒体评论媒体评论)纵横国际还隐瞒了什么？案情分析纵横国际还隐瞒了什么？案情分析事务所变更：重大事项一节，变更原因？事务所变更：重大事项一节，变更原因？董事的自我保护董事的自我保护安然财务报告丑闻安然财务报告丑闻从安然、世通到施乐从安然、世通到施乐:华尔街连遭华尔街连遭“恐怖袭恐怖袭击击”：造假并不是中国特有的产物。：造假并不是中国特有的产物。安然事件的反思安然事件的反思:会计和审计问题，会计研会计和审计问题，会计研究，究，2002.2，3-11.，操纵利润的会计手段主，操纵利润的

14、会计手段主要业务安排、组织设计。要业务安排、组织设计。控制合并范围：设立数以千计的控制合并范围：设立数以千计的“特别目的特别目的实体实体”(SpecialPurposeEntities,简称简称SPE)，逃避合并。，逃避合并。3%。操纵关联交易：操纵关联交易：24笔交易，利润为笔交易，利润为5.78亿美亿美元。元。“安然事件安然事件”诱因及对我们的启示诱因及对我们的启示1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。23:20:0323:20:0323:2011/7/

15、2022 11:20:03 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2223:20:0323:20Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。23:20:0323:20:0323:20Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2223:20:0323:20:03November 7,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07 十一月 202211:20:03 下午23:20:0311月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月 2211:20 下午11月-2223:20November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/7 23:20:0323:20:0307 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。11:20:03 下午11:20 下午23:20:0311月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 11:20:03 PM23:20:0307-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 11:20 PM11/7/2022 11:20 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家