财务分析与财务管理知识培训(81页PPT).pptx

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1、1理解财务报表理解财务报表财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目 录录2财务报表概述财务报表概述财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量收入收入成本费用成本费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出3资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表净利润通过利净利润通过利润分配形成留润分配形成留存收益和应付存收益和应付利润分别进入利润分别进入资产负债表的资产负债表的权益和负债权益和负债净利润经过现金净利润经过现金性和非现

2、金性相性和非现金性相关调整，得出经关调整，得出经营性现金净流量营性现金净流量现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化情况情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系4财务报表概述财务报表概述理解企业财务报表能够帮助我们理解企业财务报表能够帮助我们 了解企业以前、现在和未来的发展状况了解企业以前、现在和未来的发展状况 准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难 采取有效的措施，去解决企业所面采取有效的措施，去解决企业所面临的难题临的难题 预测经营决策将会给企业带来何种预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响财务上的影响 5资产负债表资产负债表流动资

3、产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资产资产债权人债权人股东股东资产资产 =负债负债 +所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资6资产负债表资产负债表流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资产资产债权人债权人股东股东资产资产 =负债负债 +所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源7利润表概述利润表概述利润表又称

4、损益表，是用来解释企业的利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成本利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。业产生的净利润（或净亏损）。利润利润 =收入成本费用收入成本费用损益表遵循的会计等式：损益表遵循的会计等式：8管理报告内容概述管理报告内容概述9企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会

5、使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损10现金流量表概述现金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金和现金等价反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则以收付实现制作为记录原则 现金净流量现金净流量 =现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表遵循的会计等式：现金流量表遵循的会计等式：11净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的企净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经

6、营成果业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差的时间差净利润只是潜在的现金，而净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流经营性现金净流量量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出者净流出12将净利润调整为经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量13净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异权责发生制权责发生制收付实现制收付实现制会计报告显示公会计报告显示公司本年实现净利司本年实现净利润润10

7、0100万元万元会计师说公司的会计师说公司的经营现金流量为经营现金流量为负数负数原因：原因：企业的产品发生积压企业的产品发生积压由于客户财务困难，由于客户财务困难，企业的应收帐款增加企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长不能利用商业信用延长付款期限付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金来补充经营所需要的流动资金14净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性现经营性现金流金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现企业运营正常，自身能够产生经

8、营现金流入，企业的实现长期发展所需的金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力

9、，如降低成本，点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升提高产品价格，加大市场投入以提升销量。销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。将面临破产清算的局面。15净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性现经营性现金流金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难16企业的经营性现金流量企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量?通过提升企业盈利能力增加企业自身产生通过提升企业盈利能

10、力增加企业自身产生的资金的资金通过存货管理、信用政策管理和供应商通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。付款管理，提高流动资金的管理效率。17总资产总资产100万元万元130万元万元企业的经营过程企业的经营过程债权人债权人40万元万元投资人投资人60万元万元啤酒存货啤酒存货100万元万元销售收入销售收入150万元万元投资投资借款借款购买购买销售销售利润利润40万元万元扣除采购成扣除采购成本及期间费本及期间费用用10万元万元分红分红 10万元万元留存收益留存收益30万元万元本过程是基于流通企业角度编制本过程是基于流通企业角度编制18理解财务报表理解财务报表财务分析概述

11、财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目 录录19财务分析概述财务分析概述-在财务报告基础上，对财务报表数据进行在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析进一步加工、整理、比较、分析 -解释和评价企业财务状况是否健全，经营成解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等果是否优良等-发现企业管理中存在的问题和经营面临的困发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难难-为财务预测、决策和计划提供有用信息为财务预测、决策和计划提供有用信息 -减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的不确定性减

12、少决策的不确定性 20财务分析的作用财务分析的作用-评价财务指标、衡量经营业绩的重要评价财务指标、衡量经营业绩的重要依据依据-挖掘潜力，改进工作，实现理财目标的挖掘潜力，改进工作，实现理财目标的重要手段重要手段-合理实施投资决策的重要步骤合理实施投资决策的重要步骤21财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术财务分析技术22财务预警指标体系财务预警指标体系-即时监控企业的各项经营管理活动即时监控企业的各项经营管理活动-发现和纠正企业管理活动的重大失误和发现和纠正企业管理活动的重大失误和波动波动-及时发出警报，建立免疫机制，不断提高及时发出警报，建立免疫机制，不断提高企

13、业抵抗财务风险的能力企业抵抗财务风险的能力-使企业的财务管理活动始终处于安全、使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态可靠的运行状态23企业的财务预警指标体系企业的财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系偿债能力偿债能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力销售能力销售能力发展能力发展能力控制能力控制能力3项项6项项4项项9项项2项项4项项6 6 大类大类2828个指标个指标24偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力分析包含以下偿债能力分析包含以下3个指标：个指标：流动比率流动比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿

14、债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反映企业长期的偿债能力 v一般认为流动比率为一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。v现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。资金需求及即将到期

15、的债务情况而定。短期偿债能力短期偿债能力25偿债能力指标分析偿债能力指标分析资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。别关注。长期偿债能力长期偿债能力合理稳健合理稳健资产负债率资产负债率 55%65%预警信号预警信号资产负债率资产负债率 70%以上以上 如果企业的资产负债率小于如果企业的资产负债率小于50%50%，在企业盈利时，可以，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施

16、新的经营项目，或者进行新产通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。盈利，增强企业的盈利能力。26偿债能力指标分析偿债能力指标分析注注 意意 ！即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障务最有力的保障企业虽然可以通过债务重组的方式

17、以非现金资产偿还企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债债务，或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失27流动比率流动比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率偿债能力指标分析偿债能力指标分析关注用于偿债资产的范围关注用于偿债资产的范围大大小小关注需要偿还债务的范围关注需要偿还债务的范围资产负债率资产负债率：关注企业的全部资产偿还全部债务的能力：关注企业的全部资产偿还全部债务的能力流动比率流动比率：由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等：由于企业的长期投资、固定资

18、产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的偿还能力对流动负债的偿还能力现金比率现金比率：通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还：通常企业用现金来偿还到期债务，为确保偿还到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例对流动负债的比例28偿债能力指标分析偿债能力指标分析增强增强短期短期偿债偿债能力能力可以动用的银行贷款指标；可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产或固定资产；准备很快变现的长期资产或

19、固定资产；偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级级 未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失能败诉，但企业并没有预计损失由于对外提供担保，可能引发的连带责任由于对外提供担保，可能引发的连带责任减弱减弱短期短期偿债偿债能力能力v未在财务报表上列示的影响短期偿债能未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素力的其他因素29营运能力指标分析营运能力指标分析货币资金周转天数货币资金周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数存货周转天数存货周转天数流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产

20、周转率总资产周转率总资产周转率营运能力指标营运能力指标30营运能力指标分析营运能力指标分析流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债

21、能力。流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入快速增长的销售收入合理的货币资金存量合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快存货周转速度快 销售收入销售收入平均流动资产平均流动资产=31营运能力指标分析营运能力指标分析货币资金周转天数货币资金周转天数存货周转天数存货周转天数对流动资产周转率分析的重要补充对流动资产周转率分析的重要补充反映企业最重要的三项流动资产的使反映企业最重要的三项流动资产的使用效率用效率三项指标的变化会导

22、致流动资产周转三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应的变化率发生相应的变化其管理水平的高低直接影响企业的盈其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力利能力及偿债能力应收帐款周转天数应收帐款周转天数计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、生产、销存货周转速度的快慢，能够反映出企业采

23、购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏售各环节管理工作的好坏32营运能力指标分析营运能力指标分析v如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税 ，而，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢v如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，现金

24、，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力33营运能力指标分析营运能力指标分析固定资产周转率固定资产周转率固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。力不强。如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率规模得当规模得当规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费规模太大

25、：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益规模过小：生产能力小，形不成规模效益 结构合理结构合理生产性和非生产性的固定资产结构合理有效生产性和非生产性的固定资产结构合理有效销售收入销售收入平均固定资产平均固定资产=34营运能力指标分析营运能力指标分析总资产周转率总资产周转率综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标标 反映出企业单位资产创造的销售收入反映出企业单位资产创造的销售收入体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度始的流转速度 销售收入销售收入平均总资产

26、平均总资产=35营运能力指标分析营运能力指标分析v在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力高企业总资产周转率，提高企业盈利能力v在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率周转率v企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高

27、企业的总资产周转率会提高企业的总资产周转率v在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的的提高企业的总资产周转率提高企业的总资产周转率36营运能力指标分析营运能力指标分析举举 例例100元元100元元150元元50元元利润利润购买购买销售销售100元元100元元140元元购买购买销售销售购买购买140元元196元元利润利润销售销售96元元37净资产收益率净资产收益率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数1(1-1(1-资产负债率资产负债率)

28、不变不变提高总资产周转率对企业盈利能力的影响提高总资产周转率对企业盈利能力的影响虽然企业销售净利率由虽然企业销售净利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由于采取薄，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数增加一次，为企业多增加次，为企业多增加4646元的利润，提高了企业的净资产收元的利润，提高了企业的净资产收益率。益率。薄利多销薄利多销50%下降到下降到40%提高周转次数提高周转次数1次提高到次提高到2次次提高净资产收益率提高净资产收益率50%提高到提高到96%38销售毛利率销售毛利率销售利润率销售利润率净资产收益率净资

29、产收益率利息保障倍数利息保障倍数盈利能力指标盈利能力指标盈利能力指标分析盈利能力指标分析39盈利能力指标分析盈利能力指标分析销售毛利率销售毛利率销售利润率销售利润率指标表示销售收入的收益水平指标表示销售收入的收益水平指标的变化反映企业经营理财状况的指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转稳定性、面临的危险或可能出现的转机机v盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源金的重要来源v销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利足够大的销售毛利率便

30、不能形成盈利v销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题析，判断企业目前存在的问题40利息保障倍数利息保障倍数该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利息，企业债务利息压力小利息，企业债务利息压力小该指标如果太小，该指标如果太小，企业将面临亏损、不能及时偿还债企业将面临亏损、不能及时偿还债务利息及本金的风险务利息及本金的风险盈利能力指

31、标分析盈利能力指标分析偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。角度考虑，也要从盈利角度考虑。41净资产收益率净资产收益率评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该

32、指标降低，可能并非企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标核心指标100%盈利能力指标分析盈利能力指标分析净利润净利润平均净资产平均净资产=42v该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中该指标在我国评价上市公

33、司业绩综合指标的排序中居于首位居于首位v一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。v对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平平盈利能力指标分析盈利能力指标分析43净资产收益率净资产收益率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数1(1-资产负债率资产负债率)总资产净利率总资产净利率负债总额负债总额资产总额资产总额流动

34、流动负债负债长期长期负债负债流动流动资产资产非流动非流动资产资产主营业务主营业务收入净额收入净额资产平资产平均总额均总额净利润净利润主营业务主营业务收入净额收入净额主营业务主营业务收入净额收入净额成本成本总额总额其他其他利润利润所得税所得税主营业主营业务成本务成本主营业务税金主营业务税金及附加及附加营业营业费用费用管理管理费用费用财务财务费用费用杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系44销售成本率销售成本率管理费用率管理费用率千升酒销售费用千升酒销售费用千升酒管理费用千升酒管理费用销售能力指标销售能力指标销售能力指标分析销售能力指标分析销售费用率销售费用率财务费用率财务费用率千升酒成本千升酒成本千升

35、酒收入千升酒收入千升酒利润总额千升酒利润总额45销售能力指标分析销售能力指标分析销售成本率销售成本率销售费用率销售费用率管理费用率管理费用率财务费用率财务费用率指标反映企业经营中每一元销售收指标反映企业经营中每一元销售收入负担多少成本费用支出入负担多少成本费用支出比率的增长均会导致销售利润率的比率的增长均会导致销售利润率的下降下降比重类销售指标比重类销售指标多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业销售持续增长的一定范围内管理费用率应当呈下降趋销售持续增长的一定范围内管理费用率应当呈下降趋势。势。多数情况下，在保持贷款规模不变的情况下企业财

36、务费多数情况下，在保持贷款规模不变的情况下企业财务费用总额是相对固定的，如果该项指标偏高，说明企业用总额是相对固定的，如果该项指标偏高，说明企业资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。46销售能力指标分析销售能力指标分析千升酒收入千升酒收入千升酒成本千升酒成本千升酒销售费用千升酒销售费用千升酒管理费用千升酒管理费用千升酒利润总额千升酒利润总额指标反映企业经营中每千升酒收指标反映企业经营中每千升酒收入负担多少成本费用支出，以及入负担多少成本费用支出，以及形成多少利润形成多少利润单位类销售指标单位类销售指标v在企业新产品刚投放市场的时候，需要加大市场推广在企业新

37、产品刚投放市场的时候，需要加大市场推广力度，该产品销售费用率和千升酒销售费用指标过高力度，该产品销售费用率和千升酒销售费用指标过高短期内可以接受，如果长期如此，就要分析该产品的短期内可以接受，如果长期如此，就要分析该产品的投入与产出情况，看是否值得继续加大市场投入投入与产出情况，看是否值得继续加大市场投入47评价企业的市场竞争力，判断企业同竞争对手相比评价企业的市场竞争力，判断企业同竞争对手相比的竞争优势及竞争劣势集中在哪些方面，企业在市的竞争优势及竞争劣势集中在哪些方面，企业在市场竞争中所处的位置场竞争中所处的位置销售能力指标的高低，同企业经营管理及控制的销售能力指标的高低，同企业经营管理及

38、控制的水平直接相关，指标不正常的偏高，总会反映出水平直接相关，指标不正常的偏高，总会反映出企业经营中存在的某些问题企业经营中存在的某些问题企业控制各项成本费用支出的重要参考依据，通过对企业控制各项成本费用支出的重要参考依据，通过对各个指标的分析，我们可以确定影响利润的主要原因，各个指标的分析，我们可以确定影响利润的主要原因，应作何种改进措施应作何种改进措施销售能力指标销售能力指标销售能力指标分析销售能力指标分析48销售收入增长率销售收入增长率该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。测企业经营业务拓展趋势的重要标志。世

39、界世界500500强就是以销售收入的多少进行排序强就是以销售收入的多少进行排序发展能力指标分析发展能力指标分析该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标业发展潜力的重要指标指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保指标越高，表明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该指全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该指标为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受标为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予充分重视。到损害，应予充分重视。资本积累率资本积累率=本年所有者权益增长额本年所有者权益增

40、长额年初所有者权益年初所有者权益100%49销售收入偏差率销售收入偏差率销售量偏差率销售量偏差率销售费用偏差率销售费用偏差率利润总额偏差率利润总额偏差率公公 式式偏差率偏差率=本期指标数额同预算数的差额本期指标数额同预算数的差额本期预算指标数本期预算指标数100%反映实际指标同预算的偏离反映实际指标同预算的偏离程度程度评价管理层对企业运营的控制评价管理层对企业运营的控制力力评价企业对经营未来预计的准评价企业对经营未来预计的准确程度确程度控制能力指标分析控制能力指标分析利润总额偏差率是公司对经营者利润总额偏差率是公司对经营者考核指标之一考核指标之一50预算预算正向偏差正向偏差负向偏差负向偏差v偏

41、差率绝对值越小，说明企业预算控制越好，偏差率绝对值越小，说明企业预算控制越好，这与从经营角度看待指标好与差的标准不同。这与从经营角度看待指标好与差的标准不同。比如：企业本期销售收入同预算相比增幅很大，比如：企业本期销售收入同预算相比增幅很大，站在经营角度看值得赞赏，但从预算能力角度站在经营角度看值得赞赏，但从预算能力角度看反映企业预算编制不准确，未能预计到本期看反映企业预算编制不准确，未能预计到本期收入的增长因素。收入的增长因素。控制能力指标分析控制能力指标分析51财务分析概述财务分析概述财务预警指标体系财务预警指标体系财务分析技术及应用财务分析技术及应用目目 录录52因素替换法及应用因素替换

42、法及应用盈亏平衡分析盈亏平衡分析单因素变动敏感性分析单因素变动敏感性分析53因素替换法及应用因素替换法及应用因素替换法定义：因素替换法定义：又称因素分析法。它是在多种因素共同作用于又称因素分析法。它是在多种因素共同作用于某项指标的情况下，分别确定各个因素的变动对该某项指标的情况下，分别确定各个因素的变动对该项指标变动的，影响及其影响程度的分析方法。采项指标变动的，影响及其影响程度的分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所

43、产生的影响。顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。54因素替换法及应用因素替换法及应用销售毛利影响分析举例销售毛利影响分析举例基于以下公式进行分析基于以下公式进行分析销售毛利销售毛利=销量销量（单位销售收入净额（单位销售收入净额-单位销售成本）单位销售成本）55替换步骤：替换步骤：销量因素影响：销量因素影响：毛利毛利=本年销量本年销量（上年单位销售收入净额（上年单位销售收入净额 上年单位销售成本）上年单位销售成本）销量因素影响金额销量因素影响金额=毛利毛利-毛利毛利因素替换法及应用因素替换法及应用因素替换法计算过程因素替换法计算过程基本公式：基本公式：毛利毛利=上年销量上年销量（上年单位销售

44、收入净额（上年单位销售收入净额 上年单位销售成本上年单位销售成本）毛利毛利=206347（3721-2367）=27939万元万元计算过程：计算过程：毛利毛利=227776（3721-2367）=30841万元万元销量因素影响金额销量因素影响金额=30841-27939 =2902万元万元56替换步骤：替换步骤：价格因素影响：价格因素影响：毛利毛利=本年销量本年销量（本年单位销售收入净额（本年单位销售收入净额-去年单位销售成本）去年单位销售成本）影响金额影响金额=毛利毛利-毛利毛利因素替换法及应用因素替换法及应用计算过程：计算过程：毛利毛利=227776（3655-2367）=29337万元万

45、元价格因素影响金额价格因素影响金额=29337-30841 =-1504万元万元替换步骤：替换步骤：成本因素影响：成本因素影响：毛利毛利=本年销量本年销量（本年单位销售收入净额（本年单位销售收入净额-本年单位销售成本）本年单位销售成本）影响金额影响金额=毛利毛利-毛利毛利计算过程：计算过程：毛利毛利=227776（3655-2145）=34394万元万元成本因素影响金额成本因素影响金额=34394-29337=5057万元万元57单位：万元单位：万元因素替换法及应用因素替换法及应用销售毛利影响因素分析结果销售毛利影响因素分析结果58因素替换法注意问题因素替换法注意问题v因素分解的关联性因素分解

46、的关联性 确定构成经济指标的因素，必须能够反映形成该指确定构成经济指标的因素，必须能够反映形成该指标差异的内在构成原因。标差异的内在构成原因。毛利毛利 =销量销量 （单位销售收入净额（单位销售收入净额-单位销售成本单位销售成本）指标构成因素为：指标构成因素为：销量销量 单位销售收入净额单位销售收入净额 单位销售成本单位销售成本 由于销售税金并未包含在以上的公式中，所以销售由于销售税金并未包含在以上的公式中，所以销售税金不构成指标构成因素。税金不构成指标构成因素。59因素分析法注意问题因素分析法注意问题v因素替代的顺序性因素替代的顺序性 替代因素时，必须按照各因素的依存顺序，排列成替代因素时，必

47、须按照各因素的依存顺序，排列成一定的顺序依次替代，不可随意改变顺序，否则会得出一定的顺序依次替代，不可随意改变顺序，否则会得出不同的计算结果。不同的计算结果。对公司统一使用的分析指标，财务总部会规定因素对公司统一使用的分析指标，财务总部会规定因素替换的顺序，一般不再改变替换的顺序，一般不再改变毛利毛利 =销量销量 （单位销售收入净额（单位销售收入净额-单位销售成本单位销售成本）指标替代顺序为：指标替代顺序为：销量销量 单位销售收入净额单位销售收入净额 单位销售成本单位销售成本60因素分析法注意问题因素分析法注意问题v顺序替代的连环性顺序替代的连环性 在计算每一个因素变动的影响时，都是在前一次计

48、在计算每一个因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果影响结果毛利毛利 =销量销量 （单位销售收入净额（单位销售收入净额-单位销售成本单位销售成本）只有保持计算程序上的连环性，才能使各个因素影只有保持计算程序上的连环性，才能使各个因素影响之和等于分析指标变动的差异，以全面说明分析指标响之和等于分析指标变动的差异，以全面说明分析指标变化原因。变化原因。61因素分析法注意问题因素分析法注意问题v计算结果的假定性计算结果的假定性 用连环替代法计算的各因素变动的影响数，会引替用连环替代法计算的各因素变动的影响

49、数，会引替代计算顺序的不同而有差别，因而计算结果是基于一定代计算顺序的不同而有差别，因而计算结果是基于一定的前提假设条件得到的，离开假定的前提条件，计算结的前提假设条件得到的，离开假定的前提条件，计算结果就会发生变化。果就会发生变化。毛利毛利 =销量销量 （单位销售收入净额（单位销售收入净额-单位销售成本单位销售成本）假定连环替代的顺序为：假定连环替代的顺序为：销量销量 单位销售收入净额单位销售收入净额 单位销售成本单位销售成本 分析时应采取合乎逻辑的假定，这样在具有经济意分析时应采取合乎逻辑的假定，这样在具有经济意义，应该保持指标分析前后各期的假设条件一致，分析义，应该保持指标分析前后各期的

50、假设条件一致，分析的结果才有可比性。的结果才有可比性。62分析方法及图形表达概述分析方法及图形表达概述盈亏平衡分析盈亏平衡分析单因素变动敏感性分析单因素变动敏感性分析63 盈亏平衡分析是研究如何确定盈亏临界点及有盈亏平衡分析是研究如何确定盈亏临界点及有关因素变动对盈亏临界点的影响等问题。盈亏临界关因素变动对盈亏临界点的影响等问题。盈亏临界点是指企业收入和成本相等的经营状态，即企业处点是指企业收入和成本相等的经营状态，即企业处于既不盈利又不亏损的状态，通常用一定的业务量于既不盈利又不亏损的状态，通常用一定的业务量来表示这种状态。来表示这种状态。盈亏平衡分析盈亏平衡分析定义：定义：盈亏平衡分析又称