证券投资基金类型(38页PPT).pptx

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1、 证券投资基金类型证券投资基金类型二、证券投资基金的二、证券投资基金的类型类型（四）根据基金投资目标（四）根据基金投资目标 1 1、成长型基金、成长型基金 2 2、收入型基金、收入型基金 3 3、平衡型基金、平衡型基金n成长型基金：成长型基金：以追求资本增值为目标，较少以追求资本增值为目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的潜力的股票股票为投资对象。这类基金风险与潜为投资对象。这类基金风险与潜在收益都较高。在收益都较高。成长型基金成长型基金n成长型基金成长型基金股票型基金股票型基金积极积极成长成长关注资本利得，投资于未来有发展潜力关注资本利得

2、，投资于未来有发展潜力公司的股票，投机性比较强。公司的股票，投机性比较强。成长型成长型投资于业绩稳定增长的公司，投机性投资于业绩稳定增长的公司，投机性较前者弱。较前者弱。成长兼成长兼收入型收入型既注重资本利得，由追求较高股利收入。既注重资本利得，由追求较高股利收入。n华夏成长华夏成长n广发大盘成长广发大盘成长n广发小盘成长广发小盘成长n易方达积极成长易方达积极成长n招商平衡基金招商平衡基金收入型基金收入型基金n收入型基金：收入型基金：以追求稳定的经常性收入为基本以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。成长性小，风险较小。目标的基金。成长性小，风险较小。主要以大主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债

3、券等稳定收益证盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益证券为投资对象。券为投资对象。收入型收入型基基 金金股票收股票收入型入型投资业绩稳定，注重投资投资业绩稳定，注重投资回报的蓝筹股回报的蓝筹股债券收债券收入型入型投资信用级别较高公司投资信用级别较高公司债券、政府债券债券、政府债券混合收混合收入型入型投资于以上两者的结合投资于以上两者的结合平衡型基金平衡型基金n平衡型基金：平衡型基金：既注重资本的增值，又注重当期既注重资本的增值，又注重当期收入的基金。经常分散投资于股票与债券，也收入的基金。经常分散投资于股票与债券，也叫股债平衡型。叫股债平衡型。平衡型基平衡型基金金偏股型偏股型偏债型偏债型股债平

4、衡型股债平衡型n比较：比较：一般来讲，一般来讲，成长型基金成长型基金风险大，预期收益高；风险大，预期收益高；收入收入型基金型基金风险小，预期收益低；风险小，预期收益低；平衡型基金平衡型基金介于二者之间。介于二者之间。华夏成长证券投资基金简介华夏成长证券投资基金简介n 基金全称基金全称 :华夏成长证券投资基金华夏成长证券投资基金n 基金简称基金简称 :华夏成长华夏成长n 基金代码基金代码 :000001 :000001n 基金类型基金类型 :契约型开放式契约型开放式n 投资类型投资类型 :股票股票n 基金经理基金经理 ：童汀：童汀 n 基金面值基金面值 :1.0000 :1.0000元元n 发行

5、日期发行日期 :2001-11-28 :2001-11-28n 基金成立日基金成立日:2001-12-18:2001-12-18n 基金存续期基金存续期:无无n 基金托管人基金托管人:中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司n 管理公司管理公司 :华夏基金管理有限公司华夏基金管理有限公司n 成立日期成立日期 :1998-04-09 :1998-04-09 华夏成长证券投资基金简介华夏成长证券投资基金简介n n投资目标投资目标投资目标投资目标 :本基金属本基金属本基金属本基金属成长型基金成长型基金成长型基金成长型基金，主要通过投资于具有，主要通过投资于具有，主要通过投资于具有，主要通过投

6、资于具有良良良良好成长性的上市公司的股票好成长性的上市公司的股票好成长性的上市公司的股票好成长性的上市公司的股票，在保持基金资产安全性和流动，在保持基金资产安全性和流动，在保持基金资产安全性和流动，在保持基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金的性的前提下，实现基金的性的前提下，实现基金的性的前提下，实现基金的长期资本增值长期资本增值长期资本增值长期资本增值。n n风险收益特征风险收益特征风险收益特征风险收益特征:本基金在证券投资基金中属于中本基金在证券投资基金中属于中本基金在证券投资基金中属于中本基金在证券投资基金中属于中高风险高风险高风险高风险的品的品的品的品种，其长期平均的预期收益和风险

7、高于债券基金和混合基金。种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。n n投资范围投资范围投资范围投资范围 :限于具有良好流动性的金融工具限于具有良好流动性的金融工具限于具有良好流动性的金融工具限于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公包括国内依法公包括国内依法公包括国内依法公开发行上市的开发行上市的开发行上市的开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融股票、债券及中国证监会

8、允许基金投资的其他金融工具。工具。工具。工具。其中投资的其中投资的其中投资的其中投资的重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司所发行的股票，长型上市公司所发行的股票，长型上市公司所发行的股票，长型上市公司所发行的股票，这部分投资比例将不低于本基金这部分投资比例将不低于本基金这部分投资比例将不低于本基金这部分投资比例将不低于本基金股票资产的股票资产的股票资产的股票资产的80%80%80%80%。n华夏成长基金华夏成长基金(000001)(000001)持仓前持仓前1

9、010位位华夏大盘精选证券投资基金简介华夏大盘精选证券投资基金简介 基金全称基金全称 :华夏大盘精选证券投资基金华夏大盘精选证券投资基金n 基金简称基金简称 :华夏大盘华夏大盘n 基金代码基金代码 :000011 :000011n 基金类型基金类型 :契约型开放式契约型开放式n 投资类型投资类型 :混合型混合型n 基金经理基金经理 ：王亚伟：王亚伟（中国最牛的基金经理）（中国最牛的基金经理）n 基金面值基金面值 :1.0000 :1.0000元元n 发行日期发行日期 :2004-07-06 :2004-07-06n 基金成立日基金成立日:2004-08-112004-08-11n 基金存续期基

10、金存续期:无无n 基金托管人基金托管人:中国银行股份有限公司中国银行股份有限公司n 管理公司管理公司 :华夏基金管理有限公司华夏基金管理有限公司n n风险收益特征风险收益特征风险收益特征风险收益特征:本基金在证券投资基金中属于本基金在证券投资基金中属于本基金在证券投资基金中属于本基金在证券投资基金中属于中等风险中等风险中等风险中等风险的品种，其的品种，其的品种，其的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。合基金，低于成长型股票基金。合基金，

11、低于成长型股票基金。合基金，低于成长型股票基金。n n投资目标投资目标投资目标投资目标 :追求基金资产的追求基金资产的追求基金资产的追求基金资产的长期增值长期增值长期增值长期增值。n n投资范围投资范围投资范围投资范围 :包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。国证监会允许基金投资的其他金融工具。国证监会允许基金投资的其他金融工具。国证监会允许基金投资的其他金融工具。股票资产比例范围股票资产比例范围股票资产比例范围股票资产比例范围为为为为4

12、0%40%40%40%95%95%95%95%。现金以及投资于到期日在现金以及投资于到期日在现金以及投资于到期日在现金以及投资于到期日在1 1 1 1年以内的国债、年以内的国债、年以内的国债、年以内的国债、政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于的资产比例不低于的资产比例不低于的资产比例不低于5%5%5%5%。权证权证权证权证投资比例范围为投资比例范围为投资比例范围为投资比例范围为0%0%0%0%3%.3%.3%.3%.

13、2009-04-06开放式基金净值排名开放式基金净值排名2009-04-06开放式基金净值开放式基金净值排名排名单位净单位净值（元）值（元）成立日期成立日期成立以来成立以来增长率增长率 管理人管理人1、华夏大华夏大盘精选混合盘精选混合 10.8150 2004-08-111167.68%华夏基金华夏基金管理有限管理有限公司公司2、泰达宏泰达宏利精选股票利精选股票 4.6091 2004-7-9 409.00%湘财荷银湘财荷银基金管理基金管理有限公司有限公司 2012-12-21净值比较净值比较n华夏成长成立于华夏成长成立于2001-12-18n华夏大盘精选华夏大盘精选2004-08-11华夏大

14、盘精选基金经理的变动华夏大盘精选基金经理的变动曾任华夏基金管理公司副总曾任华夏基金管理公司副总曾任华夏基金管理公司副总曾任华夏基金管理公司副总裁、投资决策委员会主席、裁、投资决策委员会主席、裁、投资决策委员会主席、裁、投资决策委员会主席、华夏大盘精选基金基金经理、华夏大盘精选基金基金经理、华夏大盘精选基金基金经理、华夏大盘精选基金基金经理、华夏策略精选基金基金经理华夏策略精选基金基金经理华夏策略精选基金基金经理华夏策略精选基金基金经理王亚伟王亚伟王亚伟王亚伟1971197119711971年生，经济学硕士年生，经济学硕士年生，经济学硕士年生，经济学硕士证券从业经历证券从业经历证券从业经历证券从

15、业经历10101010年以上。年以上。年以上。年以上。王亚伟成功的秘诀是王亚伟成功的秘诀是王亚伟成功的秘诀是王亚伟成功的秘诀是公开信公开信公开信公开信息、合理推测、组合投资息、合理推测、组合投资息、合理推测、组合投资息、合理推测、组合投资。要。要。要。要有一套能够有一套能够有一套能够有一套能够体现自己投资风格体现自己投资风格体现自己投资风格体现自己投资风格,适合自己运用适合自己运用适合自己运用适合自己运用,比较成熟的投资比较成熟的投资比较成熟的投资比较成熟的投资方法和理念方法和理念方法和理念方法和理念，追求，追求，追求，追求低风险高收低风险高收低风险高收低风险高收益的投资。益的投资。益的投资。

16、益的投资。王亚伟王亚伟王亚伟王亚伟2005200520052005年年年年12121212月底管理月底管理月底管理月底管理华夏华夏华夏华夏大盘精选大盘精选大盘精选大盘精选以来至以来至以来至以来至2012201220122012年年年年5 5 5 5月月月月4 4 4 4日离职日离职日离职日离职净值增长率净值增长率净值增长率净值增长率高达高达高达高达1147.2%1147.2%1147.2%1147.2%2010-09-20 2010-09-20 STST昌河昌河昌河昌河(600372)(600372)复牌首日复牌首日复牌首日复牌首日暴涨暴涨暴涨暴涨168.82%168.82%STST昌河昌河9

17、 9月月2020日、日、2121日股日股价价K K线线公募公募“一哥一哥”王亚伟潜伏效应王亚伟潜伏效应n nSTST昌河之所以可以迎来昌河之所以可以迎来168.82%168.82%的上涨，与公的上涨，与公募募“一哥一哥”王亚伟麾下的两只基金王亚伟麾下的两只基金华夏大盘精华夏大盘精选证券投资基金选证券投资基金（下称华夏大盘精选）和（下称华夏大盘精选）和华夏华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金策略精选灵活配置混合型证券投资基金（下称（下称华夏策略精选）位列华夏策略精选）位列STST昌河前十大股东有关。昌河前十大股东有关。n n在在STST昌河暂停上市的命运已基本确定的昌河暂停上市的命运已基本确定

18、的20092009年年伊始伊始，王亚伟管理的上述两只基金开始大举购，王亚伟管理的上述两只基金开始大举购入入STST昌河股权。昌河股权。截至公司股票暂停上市之时，截至公司股票暂停上市之时，两基金共持有两基金共持有STST昌河股份昌河股份901.15901.15万股股权，分万股股权，分列公司的第二大及第三大股东。列公司的第二大及第三大股东。公募公募“一哥一哥”王亚伟潜伏效应王亚伟潜伏效应n n伴随伴随STST昌河高价复牌，昌河高价复牌，潜心蛰伏潜心蛰伏1616个月的王亚个月的王亚伟无疑又赚了个盆满钵满。伟无疑又赚了个盆满钵满。由于华夏大盘精选由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入与华夏策略精选吸入ST

19、ST昌河的昌河的平均成本约为平均成本约为6.396.39元，两基金浮盈已远超元，两基金浮盈已远超1.41.4亿元，账面收益亿元，账面收益率高达率高达250%250%。n n王亚伟巨资潜伏王亚伟巨资潜伏STST昌河无疑为众多资本带来了昌河无疑为众多资本带来了示范效应示范效应，而，而模仿者的纷纷入场也与之相呼应，模仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价上涨。两者共同推动了复牌首日股价上涨。王亚伟骄人业绩王亚伟骄人业绩l l20072007年年,华夏大盘精选以华夏大盘精选以226.24%226.24%的的净值增长率净值增长率一举夺冠，使得一举夺冠，使得王亚伟名声大振王亚伟名声大振。此

20、后王亚伟。此后王亚伟执掌的执掌的华夏大盘精选曾经华夏大盘精选曾经3 3年年2 2次夺得收益率冠次夺得收益率冠军军，自其，自其20052005年底掌管该基金以来，王亚伟已年底掌管该基金以来，王亚伟已经创造出经创造出连续多年大幅度战胜市场的骄人战绩连续多年大幅度战胜市场的骄人战绩。华夏策略在其掌舵下也一直位列前茅。华夏策略在其掌舵下也一直位列前茅。l l20072007年，王亚伟则获得年，王亚伟则获得“中国最赚钱的基金经中国最赚钱的基金经理理”的殊荣，一举将基金的殊荣，一举将基金金牛奖、明星奖、最金牛奖、明星奖、最佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖尽数收入尽数收入囊中

21、。囊中。王亚伟骄人业绩王亚伟骄人业绩l l华夏大盘华夏大盘在王亚伟在王亚伟20052005年年1212月月3131日日最初接手时最初接手时单位净值为单位净值为1.0011.001元，元，到王亚伟到王亚伟20122012年年5 5月月4 4日日离职华夏基金，离职华夏基金，累计单位净值已达到累计单位净值已达到11.47211.472元元，6 6年多时间净值涨了年多时间净值涨了1010倍多倍多；l l华夏策略华夏策略则是当时华夏基金专门为王亚伟量身则是当时华夏基金专门为王亚伟量身定做，发行期仅一天，于定做，发行期仅一天，于20082008年年1010月月2323日日正式正式成立。成立。华夏策略华夏策

22、略5 5月月4 4日的累计单位净值也有日的累计单位净值也有2.2862.286元元，3 3年半时间涨了年半时间涨了128%128%。20122012年基金排名看点：年基金排名看点：王亚伟辞任华夏黯然失色王亚伟辞任华夏黯然失色2012201220122012年年年年12121212月月月月20202020日日日日 来源：投资快报来源：投资快报来源：投资快报来源：投资快报l l20122012年接近尾声，一年一度的基金业绩年终排年接近尾声，一年一度的基金业绩年终排名大战进入倒计时阶段。名大战进入倒计时阶段。l l在以往的年终排名战中，由在以往的年终排名战中，由王亚伟掌舵王亚伟掌舵的两只的两只明星产

23、品明星产品华夏大盘华夏大盘和和华夏策略华夏策略一直都是各大媒一直都是各大媒体追逐的焦点，然而随着王亚伟的离职，今年体追逐的焦点，然而随着王亚伟的离职，今年华夏基金似乎淡出了基金排名战华夏基金似乎淡出了基金排名战，排名前列的排名前列的基金产品中早已没有华夏的身影。基金产品中早已没有华夏的身影。华夏淡出排行榜华夏淡出排行榜2012201220122012年年年年12121212月月月月20202020日日日日 来源：投资快报来源：投资快报来源：投资快报来源：投资快报l l在在今年今年5 5月王亚伟离开后月王亚伟离开后，这两只基金经过了，这两只基金经过了现任基金经理（巩怀志现任基金经理（巩怀志和和谭

24、琦谭琦）两个季度的调两个季度的调仓，华夏大盘精选和华夏策略的原仓，华夏大盘精选和华夏策略的原1010大重仓股大重仓股多数被换。多数被换。华夏大盘中对中小板股票的配置明华夏大盘中对中小板股票的配置明显增加，而华夏策略则偏向稳健显增加，而华夏策略则偏向稳健，对，对1010大重仓大重仓股的持股比例相对较低。股的持股比例相对较低。l l据据WindWind资讯数据，截至资讯数据，截至1212月月2121日，两只基金今日，两只基金今年以来年以来回报均为负数，华夏大盘亏回报均为负数，华夏大盘亏0.63%0.63%，在，在可比的可比的136136只偏股混合型基金中排在第只偏股混合型基金中排在第6262位，位

25、，华夏策略亏华夏策略亏1.08%1.08%，排在第，排在第6666位。位。总而言之，总而言之，这两只产品已经愈发这两只产品已经愈发中庸。中庸。（五）（五）根据基金投资理念根据基金投资理念1 1、主动型基金、主动型基金 2 2、被动型基金、被动型基金n主动型基金：主动型基金：是一类力求取得超越市场表现的是一类力求取得超越市场表现的基金。大部分基金是基金。大部分基金是主动型基金。主动型基金。n被动型基金：被动型基金：即即指数型基金指数型基金，并不主动寻求取并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金。的基金。指数型基金指数型基金n一般选取特定

26、指数为跟踪对象，基金管理人一般选取特定指数为跟踪对象，基金管理人针对某种证券指数，按照该指数的针对某种证券指数，按照该指数的证券构成证券构成和数量比例和数量比例进行投资。进行投资。n被动型基金目标被动型基金目标:是使是使基金净值的增减变化基金净值的增减变化与与基金指数的涨跌变化基金指数的涨跌变化尽量保持一致，使投尽量保持一致，使投资者能获取与市场平均收益相近的投资回报。资者能获取与市场平均收益相近的投资回报。（六）特殊类型基金六）特殊类型基金n（六）特殊类型基金六）特殊类型基金n1 1、交易型开放式指数基金（、交易型开放式指数基金（ETF)ETF)Exchange Traded Funds E

27、xchange Traded Funds 概念：概念：在交易所上市交易，采取跟踪某一标在交易所上市交易，采取跟踪某一标的指数的被动投资策略，基金份额可变的一种的指数的被动投资策略，基金份额可变的一种开放式基金。开放式基金。交易型开放式指数基金（交易型开放式指数基金（ETF)nETFETF特点：特点：（1 1）指数型基金）指数型基金（2 2）既可像开放式基金申购、赎回，又可像封闭式基）既可像开放式基金申购、赎回，又可像封闭式基金在证券交易所交易。金在证券交易所交易。（3 3）申购、赎回必须用一篮子股票换取基金份额，或用申购、赎回必须用一篮子股票换取基金份额，或用基金份额换取一篮子股票。基金份额换

28、取一篮子股票。(大宗申购或赎回）大宗申购或赎回）（4 4）可通过交易所交易价格与场外基金单位净值变化套利。）可通过交易所交易价格与场外基金单位净值变化套利。我国我国ETFETF：上证：上证180ETF、深证深证100ETF、上证上证红利红利ETF、上上证证ETF、中小板、中小板ETF 上市开放式基金（上市开放式基金（LOF）n2 2、上市开放式基金（、上市开放式基金（LOF LOF 在深交所上市）在深交所上市）)Listed Open-ended Funds Listed Open-ended Fundsn概念：概念：既可在既可在场外市场场外市场进行进行基金份额的申购、基金份额的申购、赎回，又

29、可赎回，又可在在交易所场内交易所场内进行进行基金份额交易的基金份额交易的开放式基金。开放式基金。n比较比较ETF ETF 与与LOFLOF的异同的异同n相同之处：相同之处：都具有开放式基金在都具有开放式基金在场外市场场外市场进行进行基金份额的申购、赎回，又可基金份额的申购、赎回，又可在在交易所场内交易所场内进进行行基金份额交易的特点。基金份额交易的特点。ETF与与 LOF比较比较不同之处：不同之处：（1 1）申购、赎回的标的不同申购、赎回的标的不同 ETFETF是是基金份额与一篮子股票的交换基金份额与一篮子股票的交换 LOF LOF是是基金份额与现金的交换。基金份额与现金的交换。（2 2）申购

30、、赎回的限制不同）申购、赎回的限制不同 ETFETF只有资金实力大的投资者才能参与只有资金实力大的投资者才能参与申购、赎回，申购、赎回，LOFLOF的的申购、赎回没有特别的要求。申购、赎回没有特别的要求。ETF与与 LOF比较比较（3 3）投资策略不同）投资策略不同 ETFETF采用被动式管理方法，采用被动式管理方法，LOFLOF既可以是主动式管理，也可以是被动式管理。既可以是主动式管理，也可以是被动式管理。（4 4）基金净值报价不同）基金净值报价不同 ETFETF每每1515秒提供一次报价，秒提供一次报价，LOFLOF通常一天只提供通常一天只提供几次报价。几次报价。（5 5）创新定位不同）创

31、新定位不同ETFETF属产品创新，属产品创新，LOF LOF属服务创新属服务创新ETF与与 LOF比较比较l20042004年年1010月月1414日，日，南方基金管理公司募集设立了南方基金管理公司募集设立了南方积极配置证券投资基金（南方积极配置证券投资基金（LOFLOF），），并于并于20042004年年1212月月2020日在深圳证券交易所上市交易，日在深圳证券交易所上市交易，南方积极配置基金是我国在全球首创的第一只上市南方积极配置基金是我国在全球首创的第一只上市开放式基金。开放式基金。l截止到截止到20112011年年9 9月，深交所上市的月，深交所上市的LOFLOF共有近共有近8080

32、只。只。保本基金n3 3、保本基金、保本基金 （Principal Guaranteed Fund）含义含义 是使投资者是使投资者本金有所保障本金有所保障的基金品种，它是一的基金品种，它是一种种半封闭式半封闭式的基金品种。的基金品种。特点特点 （1 1）保障本金安全）保障本金安全 一般保本基金在基金合同上都写明了本金的一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度，安全程度，保本程度包括部分（如保证保本程度包括部分（如保证90%90%的本的本金）或全部保证本金安全。金）或全部保证本金安全。保本基金（2 2）在一段时间内保证本金安全）在一段时间内保证本金安全 基金一般设定了一定期限的锁定期，即基

33、金一般设定了一定期限的锁定期，即保本保本周期周期（我国一般是（我国一般是3 3年，在国外甚至达到了年，在国外甚至达到了7 7年至年至1212年），年），一般来说投资者只有全程参与一般来说投资者只有全程参与保本期，本金才能得到保证，保本期，本金才能得到保证，若若提前赎回，提前赎回，则不予保本则不予保本，保本周期期间新申购的投资者保本周期期间新申购的投资者也不享受保本承诺。也不享受保本承诺。即即后进、先出的后进、先出的投资者不享受基金合同中的投资者不享受基金合同中的保本条款。保本条款。保本基金n保本措施：保本措施：n将将大部分大部分的本金投资在具有的本金投资在具有固定收益固定收益的投资工的投资工具

34、上，如定存、债券、票券等，让到期时的具上，如定存、债券、票券等，让到期时的本本金加利息大致等于期初所投资的本金。金加利息大致等于期初所投资的本金。n将利息或是极小比例的本金设定在将利息或是极小比例的本金设定在股票以及期股票以及期权等衍生性金融工具上，权等衍生性金融工具上，以赚到投资期间的市以赚到投资期间的市场利差。场利差。保本基金n保本基金本质保本基金本质n保本型基金从保本型基金从本质上属于混合本质上属于混合(平衡型平衡型)基金基金，此类基金此类基金锁定了投资亏损风险，也不放弃追锁定了投资亏损风险，也不放弃追求超额收益的空间，求超额收益的空间，基金收益基金收益“上不封顶上不封顶，下不亏损下不亏

35、损”，比较适合稳健保守投资者。比较适合稳健保守投资者。保本基金n我国部分保本型基金一览表n南方避险、南方避险、n嘉实保本、嘉实保本、n国泰金象保本、国泰金象保本、n国泰金鹿保本、国泰金鹿保本、n银华保本、银华保本、n万家保本、万家保本、n宝石动力保本、宝石动力保本、n华安国际配置华安国际配置复制基金复制基金n n5 5 5 5、复制基金（、复制基金（、复制基金（、复制基金（clone fundclone fund）n n又可直译为又可直译为又可直译为又可直译为克隆基金克隆基金克隆基金克隆基金。在国外非常普遍的一种基金品种。在国外非常普遍的一种基金品种。在国外非常普遍的一种基金品种。在国外非常普

36、遍的一种基金品种。n含义含义n n基基基基金金金金复复复复制制制制就就就就是是是是根根根根据据据据某某某某只只只只业业业业绩绩绩绩不不不不错错错错的的的的基基基基金金金金产产产产品品品品作作作作为为为为目目目目标标标标基基基基金金金金，发行另外一个产品，对目标基金产品进行发行另外一个产品，对目标基金产品进行发行另外一个产品，对目标基金产品进行发行另外一个产品，对目标基金产品进行模仿和复制模仿和复制模仿和复制模仿和复制。n复制方法复制方法n n一一一一般般般般是是是是由由由由同同同同一一一一基基基基金金金金管管管管理理理理人人人人管管管管理理理理，具具具具有有有有与与与与母母母母本本本本基基基基

37、金金金金相相相相同同同同的的的的投投投投资资资资方方方方向向向向、投投投投资资资资目目目目标标标标、投投投投资资资资政政政政策策策策、投投投投资资资资策策策策略略略略、风风风风险险险险偏偏偏偏好好好好、运运运运作作作作方方方方式式式式等，具有等，具有等，具有等，具有相似的业绩表现相似的业绩表现相似的业绩表现相似的业绩表现。复制基金复制基金目的目的 复制基金的优点复制基金的优点（1 1）保保护护目目标标基基金金持持有有人人的的利利益益，减减少少基基金金管管理理难难度度。有有助助于于老老基基金金保保持持较较低低规规模模，不不会会因因新认购而提高现金比例摊薄收益。新认购而提高现金比例摊薄收益。（2

38、2）降降低低产产品品开开发发成成本本和和研研究究投投入入，使使投投资资者者在在较较低低的的净净值值水水平平上上享享受受到到和和原原有有基基金金同同样样的的投资理财服务。投资理财服务。20062006年年6 6月月2929日日，国国内内第第一一只只复复制制基基金金南方稳健成长南方稳健成长2 2号基金号基金公开发行。公开发行。我国复制基金一览表我国复制基金一览表n n南方稳健南方稳健南方稳健南方稳健 南方稳健南方稳健南方稳健南方稳健2 2 2 2号号号号 股票型股票型股票型股票型n n易方达策略成长易方达策略二号易方达策略成长易方达策略二号易方达策略成长易方达策略二号易方达策略成长易方达策略二号 股票型股票型股票型股票型n n景顺长城内需增长景顺内需二号景顺长城内需增长景顺内需二号景顺长城内需增长景顺内需二号景顺长城内需增长景顺内需二号 股票型股票型股票型股票型 n n华夏回报华夏回报华夏回报华夏回报 华夏回报华夏回报华夏回报华夏回报2 2 2 2号号号号 平衡型平衡型平衡型平衡型n n博时价值增长博时价值增长博时价值增长博时价值增长 博时价值增长博时价值增长博时价值增长博时价值增长2 2 2 2号号号号 平衡偏股型平衡偏股型平衡偏股型平衡偏股型n n海富通精选海富通精选海富通精选海富通精选 海富通精选海富通精选海富通精选海富通精选2 2 2 2号号号号 股票型股票型股票型股票型