证券投资实训教程讲义(131页PPT).pptx

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1、证券投资实训教程证券投资实训教程贸易经济系贸易经济系陈星陈星一、行情系统操作一、行情系统操作（一）大盘（一）大盘03上海当日走势图；上海当日走势图；04深圳走势（二）排名深圳走势（二）排名81、82、83、84分别代表上海分别代表上海A、B股和深圳股和深圳A、B股综合排名。股综合排名。61、62分别代表上海的分别代表上海的A股与股与B股涨幅股涨幅排名，排名，63、64分别代表深圳分别代表深圳A股与股与B股涨幅排名。股涨幅排名。（三）个股查询（三）个股查询1、代码、代码2、拼音、拼音（四）（四）K线切换线切换即时走势下按即时走势下按05或或F5为大盘或个股为大盘或个股K线线图图F8为不同周期为不

2、同周期K线图切换线图切换（五）证券分析系统解读（五）证券分析系统解读1、大盘界面说明、大盘界面说明黄线：不加权的分时走势图黄线：不加权的分时走势图白线：加权分时走势线白线：加权分时走势线2、个股走势界面、个股走势界面黄线平均价格走势黄线平均价格走势白线分时走势白线分时走势总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。（六）（六）K线图线图1、含义、含义2、优点、优点能能够够全全面面透透彻彻地地观观察察到到市市场场的的真真正正变变化化。我我们们从从线线图图中中，既既可可看看到到股股价价（或或大大市市）的的趋趋势势，也也同同时时可可以以了了解解到到每每日日市市况况的的

3、波波动情形。动情形。3、缺点、缺点（）绘绘制制方方法法十十分分繁繁复复，是是众众多多走走势势图图中中最难制作的一种。最难制作的一种。（）阴阴线线与与阳阳线线的的变变化化繁繁多多，对对初初学学者者来来说，在掌握分析方面会有相当的困难说，在掌握分析方面会有相当的困难。4 4、类型、类型 根根据据K K线线的的计计算算周周期期可可将将其其分分为为日日K K线线,周周K K线线，月月K K线线，年年K K线线。众众多多分分析析软软件件提提供供的的5 5分分钟钟K K线线、1515分分钟钟K K线线、3030分分钟钟K K线和线和6060分钟分钟K K线也具有重要的参考价值。线也具有重要的参考价值。根据

4、开盘价与收盘价的波动范围，可根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阳星、小阴星，小阴、小将线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。们一般的波动范围（如图所示）。二、基本分析与行业分析二、基本分析与行业分析（一）经济运行与证券投资（一）经济运行与证券投资1、经济周期、经济周期2、利率、利率3、汇率、汇率4、通货膨胀与通货紧缩、通货膨胀与通货紧缩（二）宏观经济政策（二）宏观经济政策1、货币政策、货币政策2、财政政策、财政政策3、收入政策、收入政策4、产业政策、产业政策（三）行业分析（三）行业分析1、行业分类

5、：三次产业、证券分类（工商地产、公用事、行业分类：三次产业、证券分类（工商地产、公用事业和综合类）业和综合类）2、行业的一般特性分析、行业的一般特性分析（1）对经济周期的敏感性）对经济周期的敏感性（2）市场结构）市场结构（3）行业生命周期）行业生命周期3、影响行业兴衰的因素分析、影响行业兴衰的因素分析（1）政府管制）政府管制（2）技术）技术（3）社会习惯的改变）社会习惯的改变（4）相关行业变动因素的影响）相关行业变动因素的影响三、公司分析三、公司分析（一）公司基本素质分析（一）公司基本素质分析1、技术水平、技术水平2、经营管理水平、经营管理水平3、市场开拓能力、市场开拓能力4、资本与规模效益、

6、资本与规模效益（二）公司财务状况（二）公司财务状况1、财务状况变动分析、财务状况变动分析2、偿债能力分析、偿债能力分析3、营运能力分析、营运能力分析4、获利能力分析、获利能力分析四、道氏理论运用四、道氏理论运用 一、道氏理论一、道氏理论（一）道氏理论的起源（一）道氏理论的起源（二）道氏理论主要观点（二）道氏理论主要观点:道氏理论认为，股市在道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。中期趋势和短期趋势。1 1、长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其

7、间或为指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。场。2 2、中期趋势又称次要趋势、次级、中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中。运动，它发生在主要趋势过程之中。3、短期趋势又称日常波动，一般短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短指短则数小时，长则数天的波动。短期期趋势因时间持续太短，因此它除了对趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。对中长期投资者意义不大。道氏理论把市场的推移转变描述道氏

8、理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。（参见下图）（参见下图）（三）道氏理论中的互证（三）道氏理论中的互证 所谓互证，也就是两种股价平均数发生某所谓互证，也就是两种股价平均数发生某种相联系的变动。当两种股价平均数朝同一种相联系的变动。当两种股价平均数朝同一方向变动时，一种平均数被另一种平均数证方向变动时，一种平均数被另一种平均数证明，则次级运动和主

9、要趋势便会产生。假定明，则次级运动和主要趋势便会产生。假定变动是反方向的，则没有发生互证，也就不变动是反方向的，则没有发生互证，也就不能说明次级运动和主要趋势的形成。也就是能说明次级运动和主要趋势的形成。也就是说，道氏理论是借助于两种平均数来预测和说，道氏理论是借助于两种平均数来预测和判断股价的趋势，只有当两种平均数的变动判断股价的趋势，只有当两种平均数的变动出现互证时，主要趋势和次级运动才能被肯出现互证时，主要趋势和次级运动才能被肯定。定。（四）道氏理论的不足及运用该理论的（四）道氏理论的不足及运用该理论的 操作策略操作策略 1 1、一是预测股价存在着迟钝性。一是预测股价存在着迟钝性。2 2

10、、二是互证的不确定性。、二是互证的不确定性。3 3、是对短期投资者没有用处。、是对短期投资者没有用处。4 4、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测。也不能指明应购买何种股票方均无法预测。也不能指明应购买何种股票方能获利。能获利。5、是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际上引起市场股价变动的因素甚多，不能只以上引起市场股价变动的因素甚多，不能只以少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。*操作策略操作策略*

11、把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。把握的短期趋势或日常波动。五、黄金分割率的运用五、黄金分割率的运用 1、费波纳奇数列、费波纳奇数列神神奇奇数数字字就就是是斐斐波波南南希希基基数数，是是意意大大利利数数学学家家斐斐波波南南希希在在13世世纪纪时时所所发发现现的的，因因此此，此此数数列列一一般般却却称称之之谓谓斐斐波波南南希希数数列列。神神奇奇数数字字系系列列本本身身属属于于一一个个极极为为简简单单的的数数字字系系列列，但但其其间间展展现现的的各各种种特特点点，令令人人对对大大自自然然奥奥秘秘，感感叹叹玄玄妙妙之之余余，更更多多一一份份

12、敬敬佩。佩。2、神奇数字系列包括下列数字：、神奇数字系列包括下列数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597直直至无限至无限（）任任何何相相列列的的两两个个数数字字之之和和都都等等于于后后一个数字，例如：一个数字，例如：112；235；5813；144233377；（）除除了了最最前前面面个个数数（，），任任何何一一个个数数与与后后一一个个数数的的比比率率接接近近，而而且且越越往往后后，其其比比率率越越接接近近：350.6；8130.618；21340.618；（）除除了了首首个个数数外外，任任何何一一个个数数与与前前一一个个数数的的

13、比比率率，接接近近。有有趣趣的的是是，的的倒倒数数是是。例例如如：1381.625；21131.615；34211.619；（4）平方的秘密）平方的秘密,首先首先,由由1开始，可能随开始，可能随意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目可不限，先将这些神奇数字进行平方，然可不限，先将这些神奇数字进行平方，然后将平方所得数字进行相加，其和必定等后将平方所得数字进行相加，其和必定等于最后一个神奇数字与接着出现的下一个于最后一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字相乘。两相隔神奇数字的高位神神奇数字相乘。两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方，奇数字的平

14、方减去低位神奇数字的平方，两平方数字之差的结果必然属于另一个神两平方数字之差的结果必然属于另一个神奇数字。例：奇数字。例：55-22=2188-33=551313-55=144 六、波浪理论运用（六、波浪理论运用（WavePrinciple）（一）简介（一）简介道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。波浪理论的创始论指导你如何在大海上冲浪。波浪理论的创始人人拉尔夫拉尔夫.纳尔逊纳尔逊.艾略特艾略特（RNElliott）艾略特在艾略特在1934年首次公开发表波浪理论，年首次公开发表波浪理论，指出股价的升跌、推动力是来自投资大众心态指出股价的升

15、跌、推动力是来自投资大众心态的变化，由悲观变成乐观，由乐观变成悲观，的变化，由悲观变成乐观，由乐观变成悲观，此种变化，令价格升落形成升浪及跌浪，有规此种变化，令价格升落形成升浪及跌浪，有规律地重复出现。律地重复出现。艾略特认为艾略特认为，不管是股票还是商品价格，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来

16、的走势，这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。在买卖策略上实施适用。（二）波浪理论的四个基本特点（二）波浪理论的四个基本特点、股价指数的上升和下跌将会交替进行；、股价指数的上升和下跌将会交替进行；、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第可以再分割成五个小浪，一般用第浪、第浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪浪、第浪、第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。、浪表示。（）

17、在在上上述述八八个个波波浪浪（五五上上三三落落）完完毕毕之之后后，一一个个循循环环即即告告完完成成，走走势势将进入下一个八波浪循环；将进入下一个八波浪循环；（）时时间间的的长长短短不不会会改改变变波波浪浪的的形形态态，因因为为市市场场仍仍会会依依照照其其基基本本型型态态发发展展。波波浪浪可可以以拉拉长长，也也可可以以缩缩细细，但但其其基基本本型态永恒不变。（参见下图）型态永恒不变。（参见下图）波浪理论波浪理论 一个完整的波浪一个完整的波浪从从以以上上看看来来，波波浪浪理理论论似似乎乎颇颇为为简简单单和和容容易易运运用用，实实际际上上，由由于于其其每每一一个个上上升升/下下跌跌的的完完整整过过程

18、程中中均均包包含含有有一一个个八八浪浪循循环环，大大循循环环中中有有小小循循环环，小小循循环环中中有有更更小小的的循循环环，即即大大浪浪中中有有小小浪浪，小小浪浪中中有有细细浪浪，因因此此，使使数数浪浪变变得得相相当当繁繁杂杂和和难难于于把把握握，再再加加上上其其推推动动浪浪和和调调整整浪浪经经常常出出现现延延伸伸浪浪等等变变化化型型态态和和复复杂杂型型态态，使使得得对对浪浪的的准准确确划划分分更更加加难难以以界界定定，这这两两点点构构成成了了波波浪浪理理论论实实际际运运用用的的最最大大难难点点。如图：如图：各等级波浪的进一步划分各等级波浪的进一步划分完整的波浪及次级波数目完整的波浪及次级波数

19、目（三）波浪之间的比例（三）波浪之间的比例波波浪浪理理论论推推测测股股市市的的升升幅幅和和跌跌幅幅采采取取黄金分割率和神秘数字去计算。黄金分割率和神秘数字去计算。（四）波浪理论内容的几个基本的要点（四）波浪理论内容的几个基本的要点1、一一个个完完整整的的循循环环包包括括八八个个波波浪浪，五五上上三三落。落。2、波波浪浪可可合合并并为为高高一一级级的的浪浪，亦亦可可以以再分割为低一级的小浪。再分割为低一级的小浪。（3）、三个推动浪中，第浪 不可以 是最短的一个波浪。（4）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的 数据基础。(5)如果回吐幅度超过45%，表明0.382的支撑或阻力已经失去作用；当调整幅度

20、超过70%时，表明0.618防线宣告失守；具体操作时应当及时设置止损点。3、三个推动浪中，第浪、三个推动浪中，第浪不可以不可以是最短的一个波浪。是最短的一个波浪。4、黄黄金金分分割割率率奇奇异异数数字字组组合合是是波波浪浪理理论论的的数据基础。数据基础。5、如如果果回回吐吐幅幅度度超超过过45%，表表明明0.382的的支支撑撑或或阻阻力力已已经经失失去去作作用用；当当调调整整幅幅度度超超过过70%时时，表表明明0.618防防线线宣宣告告失失守守；具具体操作时应当及时设置止损点。体操作时应当及时设置止损点。6、经常遇见的回吐比率为、经常遇见的回吐比率为、及。及。7、第四浪的底不可以低于第一浪的顶

21、、第四浪的底不可以低于第一浪的顶8、波波浪浪理理论论包包括括三三部部分分：型型态态、比比率率及及时间，其重要性以排行先后为序。时间，其重要性以排行先后为序。9、波波浪浪理理论论主主要要反反映映群群众众心心理理。越越多多人参与的市场，其准确性越高。人参与的市场，其准确性越高。3、波浪应用、波浪应用波浪应用波浪应用第一浪：第一浪：1992年年3月月4501993年年2月月1558.95第二浪：第二浪：1993年年2月月1558.951996年年1月月514.16第三浪：第三浪：1996年年1月月514.162001年年6月月142245.5七、反转形态的技术分析七、反转形态的技术分析（一）头肩型（

22、一）头肩型头肩顶头肩顶2、头肩底（二）尖顶形（二）尖顶形1、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态、双重顶和双重底形态：基本趋势反转形态双顶（双底）特点：两个顶（底）双顶（双底）特点：两个顶（底）高度（低点）大致相同相距长于高度（低点）大致相同相距长于1个个月第二轮上涨（下跌）交易少于第月第二轮上涨（下跌）交易少于第一轮，顶（底）至颈线幅度一轮，顶（底）至颈线幅度20%左左右右 2、扩散形态：具有明确的牛（熊）市意扩散形态：具有明确的牛（熊）市意义，经常出现在牛（熊）市的最后阶段义，经常出现在牛（熊）市的最后阶段 3、对称三角形态（、对称三角形态（1/4反转，反转，3/4持续）：持续）：不可靠的

23、形态不可靠的形态特点：成特点：成交量逐渐减少，价格波动范围缩小交量逐渐减少，价格波动范围缩小注意：一开始就伴随极大成交量的对称三角注意：一开始就伴随极大成交量的对称三角形的向下突破经常是虚假信号，实际是振仓。形的向下突破经常是虚假信号，实际是振仓。八、整理形态的技术分析八、整理形态的技术分析（一）三角形形态（一）三角形形态1、对称三角形：上升和下降时的对称三角形、对称三角形：上升和下降时的对称三角形下降时的对称三角形下降时的对称三角形上升途中的对称三角形整理 （1 1）含义）含义 在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格从低点在某价格水平呈现出相当强大的卖压，价格从低点回升到这水平便告回落，但市

24、场的购买力十分良好，回升到这水平便告回落，但市场的购买力十分良好，价格未回至上次低点即告弹升，此情形持续令价格价格未回至上次低点即告弹升，此情形持续令价格承受着一条阻力水平线波动日渐收窄。若把每一个承受着一条阻力水平线波动日渐收窄。若把每一个短期波动高点连接起来，可划出一条水平阻力线。短期波动高点连接起来，可划出一条水平阻力线。而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。的线，这就是上升三角形。2、上升三角形、上升三角形（2）整理型态上升三角形）整理型态上升三角形上升三角形上升三角形3、下降三角形、下降三角形（1）含义下降三角

25、形的形状和上升三角形恰好下降三角形的形状和上升三角形恰好相反，在某特定的水平出现稳定的购买力，相反，在某特定的水平出现稳定的购买力，因此每回落至该水平便高回升，形成一条因此每回落至该水平便高回升，形成一条水平的需求线。可是时常的沽售力量却不水平的需求线。可是时常的沽售力量却不断加强，每一次波动的高点都较前次为低，断加强，每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线，成交量在于是形成一条下倾斜的供给线，成交量在完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。（2）（应用）下降三角形所显示的信号是：）（应用）下降三角形所显示的信号是：这是个整理型态，通常出现

26、在下跌的过这是个整理型态，通常出现在下跌的过程中，而且具有往下跌破的倾向。程中，而且具有往下跌破的倾向。当购买的实力消耗尽时，沽售的力当购买的实力消耗尽时，沽售的力量把水平的需求线支持力击破，就是一个量把水平的需求线支持力击破，就是一个短期沽出信号。短期沽出信号。其其最最少少跌跌幅幅的的量量度度方方法法和和上上升升三三角角形形相相同。同。（二）（二）楔型楔型 1 1含义含义 楔楔型型系系股股价价界界于于二二条条收收敛敛的的直直线线中中变变动动。与与三三角角线线不不同同处处在在于于二二条条界界线线同同时时上上倾倾或或下下斜斜。成成交交量量变变化化和和三三角角形形一一样样向向顶顶端端递递减减。楔楔

27、型型又又分分为为上上升升楔楔形形和和下下降楔形。降楔形。2、上升楔形、上升楔形3、下降楔形（三）矩形（三）矩形1、含义、含义矩矩形形又又叫叫箱箱形形。也也是是一一种种典典型型的的整整理理形形态态。股股票票价价格格在在两两条条横横着着的的水水平平直直线线之之间间上上下下波波动动，上上也也上上不不去去，下下也也下下不不来来，一一直直作作横横向向延延伸伸的的运运动动。1、上升整理矩形、上升整理矩形2 2、下降矩形整理下降矩形整理 （四）（四）旗形整理旗形整理旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市的旗帜，这型态通常在急速而又大幅的市场波

28、动中出现，股价经过一连串紧密的短场波动中出现，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相期波动后，形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。1、上升旗形、上升旗形2 2、下降旗形下降旗形 (五）五）缺口分析缺口分析1、含含义义：当当某某一一天天某某种种股股票票的的最最低低价价较较上上一一个个交交易易日日的的最最高高价价还还要要高高，又又或或是是某某一一天天的的最最高高价价比比上上一一个个交交易易日日的的最最低低价价还还要要低低时时，明明显显地地这这二二个个交交易易日日没没有有一一点点会会在在同同一一水水平平上上重重叠叠，即

29、即价价格格出出现现异异端端没没有有成成交交的的真真空空区区域域，这这区区域域就就是是缺缺口口，或或称称之之为为裂裂口口。如如果果后后来来在在缺缺口口的的位位置置成成交交，这这种种市市场场行行为为称称为为填填补补缺缺口口。缺缺口口的的种种类类很多，大致来说可分为以下四种：很多，大致来说可分为以下四种：2、缺口的种类缺口的种类可分为以下四种：可分为以下四种：十、十、趋势线分析趋势线分析 （一（一)含义含义 趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。在上间，或每一谷底最低点间

30、的直切线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。高点连成一条直线，就得到下降趋势线。（二）（二）分类分类 趋势线在性质上又可分为支撑线及趋势线在性质上又可分为支撑线及阻力线。支撑线是图形上每一谷底最低点阻力线。支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。也就是说价格在此线附近时，间的直切线。也就是说价格在此线附近时，投资者具有相当高的买进意愿。阻力线则投资者具有相当高的买进意愿。阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。是图形上每一波浪顶部最高点间的

31、直切线。也就是说价格在此线附近投资者具有相当也就是说价格在此线附近投资者具有相当高的卖出意愿。高的卖出意愿。1 1、支撑线支撑线 2 2、阻力线、阻力线下降轨道上升轨道上升轨道 3 3、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项 （1 1）假如在一天的交易时间里突破了趋）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。条趋势线仍然有用。（2 2）如果收盘价突破了趋势线，必须）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越要超越3%3%才可信赖。才可信赖。（3 3）当价格上

32、升冲破下降趋势线的阻）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加的配合。但力时，需要有大量成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必如此。向下跌破上升趋势线支持则不必如此。（4 4）当突破趋势线时出现缺口时，这突）当突破趋势线时出现缺口时，这突破将会是强而有力。破将会是强而有力。十一、移动平均线分析十一、移动平均线分析（一）移动平均线的基本概念与绘制（一）移动平均线的基本概念与绘制1、基本概念、基本概念将一定时间内的股票收盘价加以算术将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，将所有数据一一列平均，并滚动计算，将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，就出，连接成一条

33、起伏不定的趋势线，就是移动平均线。是移动平均线。2、移动平均线的计算、移动平均线的计算先设定一定数量的交易日（先设定一定数量的交易日（n天）天）将各个收盘价依次相加，采用算术平均将各个收盘价依次相加，采用算术平均数得出数得出n天的平均股价，第天的平均股价，第n+1天的平均天的平均值是在原有值是在原有n天收盘价之和上，加上第天收盘价之和上，加上第n+1天的收盘价，并减去最前一天的收盘天的收盘价，并减去最前一天的收盘价，然后除以价，然后除以n得出。如此循环。得出。如此循环。3、绘制、绘制先在一个平面直角坐标上以横轴为时间，先在一个平面直角坐标上以横轴为时间，以综轴为证券价格，然后再将计算得出的以综

34、轴为证券价格，然后再将计算得出的移动平均数逐日绘制在坐标相应的点位上，移动平均数逐日绘制在坐标相应的点位上，最后将计算得出的各点用平滑的曲线连接。最后将计算得出的各点用平滑的曲线连接。例如：某股连续例如：某股连续10个交易日收盘个交易日收盘价分别为：（单位：元）价分别为：（单位：元）8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70以以5天短期均线为例：天短期均线为例：第五天均值第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31第六天均值第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50第七

35、天均值第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值第八天均值（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.019.209.109.008.908.808.708.608.508.408.308.208.10 4、移动平均线的特点和局限性、移动平均线的特点和局限性特点特点：移动平均线具有惯性特点：移动平均线具有惯性特点移动平均线具有助长的特点移动平均线具有助长的特

36、点局限性局限性：会频繁发出买卖信号，：会频繁发出买卖信号，使投资者无所适丛。使投资者无所适丛。（二）移动平均线的基本分析与葛兰维（二）移动平均线的基本分析与葛兰维尔八大法则尔八大法则分析移动平均线时应与当日股价作一分析移动平均线时应与当日股价作一比较，在上升行情中如果均线低于当日股比较，在上升行情中如果均线低于当日股价线，那么该均线就是行情的支撑线。在价线，那么该均线就是行情的支撑线。在下跌行情中，一般均线高于股价线，此时，下跌行情中，一般均线高于股价线，此时，均线则成为行情向上的阻力线。均线则成为行情向上的阻力线。葛兰维尔八大葛兰维尔八大法则：法则：1、均线从下、均线从下降轨迹变为平坦降轨迹

37、变为平坦转而呈上升趋势，转而呈上升趋势，而股价此时从均而股价此时从均线下方突破并交线下方突破并交叉向上，是买入叉向上，是买入信号，前提是均信号，前提是均线要抬头向上。线要抬头向上。时间时间价价格格2、均线稳步上、均线稳步上升，股价跌至均升，股价跌至均线下方，但又即线下方，但又即刻回升到均线上刻回升到均线上方，也是买入信方，也是买入信号。这说明市场号。这说明市场仍处于涨势之中。仍处于涨势之中。时间价格 3、股价曲线在、股价曲线在均线之下，股价下均线之下，股价下跌，但均线附近上跌，但均线附近上方遇到支撑而掉头，方遇到支撑而掉头，未跌破均线而反转未跌破均线而反转上升，可大胆买入。上升，可大胆买入。时

38、间价格 4、均线下降，股、均线下降，股价暴跌并穿破均线，价暴跌并穿破均线，差距拉大远离均线，差距拉大远离均线，则有反弹上升回复到则有反弹上升回复到均线附近的趋势，可均线附近的趋势，可大胆买入大胆买入时间价格 5、均线由上升渐渐转平稳并继续呈低头下滑迹象，而股价从均线上方跌破均线向下，是应该卖出的信号。时间价格6、均线下行，股、均线下行，股价在均线之下而突然价在均线之下而突然上涨，窜到均线上方，上涨，窜到均线上方，又很快回落到均线之又很快回落到均线之下，这时投资者应坚下，这时投资者应坚决卖出。决卖出。时间价格 7、均线下行，股价在均线下方，回升到均线附近，但受阻力线影响未能突破而掉头向下，这明显

39、也是一个卖出信号。时间价格 8、均线上升或、均线上升或平行，股价出现快平行，股价出现快速向上局面，远离速向上局面，远离均线，很有可能回均线，很有可能回落，因为获利盘回落，因为获利盘回吐，风险较大，卖吐，风险较大，卖出较明智。出较明智。时间价格十二、十二、RSI-相对强弱指标分析相对强弱指标分析（一）、（一）、RSI的计算公式的计算公式以以14日为例具体介绍日为例具体介绍RSI(14)的计算方的计算方法，法，先找到包括当天在内的连续先找到包括当天在内的连续14天的收天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到盘价，我们会得到14个数字。这个数字。

40、这14个数字个数字中有正中有正(比上一天高比上一天高)有负有负(比上一天低比上一天低)。A14个数字中正数之和个数字中正数之和B14个数字中负数之和个数字中负数之和(-1)A和和B都是正数。都是正数。RSI(14)=A/(A+B)RSI的的计计算算只只涉涉及及到到收收盘盘价价，并并且且可可以以选选择择不不同同的的参参数数。RSI的的取取值值介介于于0-100之间。之间。小于小于20并金叉，买入并金叉，买入证券投资风险 大于80并死叉，卖出大于大于80并死叉，卖出并死叉，卖出RSI突破压力线时，是买入信号突破压力线时，是买入信号顶背离顶背离底背离底背离 十三、威廉指标十三、威廉指标%R分析分析（

41、一）（一）%R的计算公式和物理意义。的计算公式和物理意义。N日日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln)100%即：即：%R=买入力量买入力量/价变范围价变范围Hn为为N日内最高价；日内最高价；Cn为第为第N日收盘价；日收盘价；Ln为为N日内最低价日内最低价（二）%R-威廉指标运用 1、当%R高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，80线称为买入线。2、当%R低于20，便处于超买状态，行情即将见顶，20先称为卖出线。十四、随机指标十四、随机指标KDJ分析分析（一）（一）KD指标的计算公式指标的计算公式RSV值值=100（第（第9日收盘价日收盘价-9日内日内最低价）最低价）/（9日内最高价日内最高价

42、-9日内最低价）日内最低价）K K线线即即为为RSV RSV 的三日平滑移的三日平滑移动动平均平均线线；D D线线又又为为K K线线的三日平滑移的三日平滑移动动平均平均线线。K值值=当日当日RSV1/3+前一日前一日K值值2/3D值值=当日当日K值值1/3+前一日前一日D值值2/3J=3D-2K，即，即JD十十2(D-K)可见可见J是是D加上一个修正值。加上一个修正值。J的实质是的实质是反映反映D和和D与与K的差值。的差值。（二）（二）KDJ应用应用二次金叉二次金叉底背离底背离大于80并死叉两次高位并死叉两次高位并死叉顶背离顶背离低位钝化，研判失败低位钝化，研判失败高位钝化，失效高位钝化，失效

43、 十五、平滑异动平均线指标十五、平滑异动平均线指标（一）平滑异同平均线（一）平滑异同平均线(MovingAverageConvergenceDivergence)原理：原理：MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）中文名称：平）中文名称：平滑异同移动平均线，是由滑异同移动平均线，是由GeraldAppel首先首先在在SystemsAndForecasts一书中发表，主一书中发表，主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。（二）计算方法（二）

44、计算方法DIFF线：收盘价短期、长期指数平滑移线：收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差动平均线间的差DEA线：线：DIFF线的线的M日指数平滑移动平均线日指数平滑移动平均线MACD线：线：DIFF线与线与DEA线的差，彩色柱线的差，彩色柱状线状线参数：参数：SHORT(短期短期)、LONG(长期长期)、M天天数，一般为数，一般为12、26、9 （三）（三）用法：用法：1、DIFF、DEA均为正，均为正，DIFF向上突破向上突破DEA，买入信号。，买入信号。2、DIFF、DEA均为负，均为负，DIFF向下跌破向下跌破DEA，卖出信号。，卖出信号。3、DEA线与线与K线发生背离，行情反转信线发生背离，行情反转信号。号。4、分析、分析MACD柱状线，由正变负，卖出柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。信号；由负变正，买入信号。底背离底背离顶背离