微创外科手术医疗器械公司存货管理分析【范文】.docx
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1、泓域/微创外科手术医疗器械公司存货管理分析微创外科手术医疗器械公司存货管理分析目录一、 存货管理决策2二、 存货成本3三、 营运资金的特点5四、 流动资金的概念7五、 现金概述8六、 现金的持有动机和成本9七、 短期融资的概念和特征12八、 商业信用14九、 项目概况18十、 产业环境分析21十一、 全球医疗器械行业发展现状22十二、 必要性分析22十三、 公司基本情况23十四、 进度计划25项目实施进度计划一览表25十五、 项目经济效益26营业收入、税金及附加和增值税估算表27综合总成本费用估算表28利润及利润分配表30项目投资现金流量表32借款还本付息计划表35一、 存货管理决策按照存货管
2、理的目的,需要制定合理的进货批量和进货时间,使存货的总成本最低。这个批量就是经济订货量或经济批量。有了经济订货量,就可以很容易得出最适宜的进货时间。影响存货总成本的因素很多,为了解决比较复杂的问题,有必要简化或舍弃一些变量,先研究解决简单的问题,然后再扩展到复杂的问题。这需要设立一些假设,在此基础上建立经济订货量的基本模型。(一)经济订货量基本模型经济订货量基本模型需要设立的假设条件是:(1)企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货;(2)能集中到货,而不是陆续入库;(3)不允许缺货,即无缺货成本,这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本;(4)需要量确定且能确定;(5)存货单
3、价不变,不考虑现金折扣(6)企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货;(7)所需存货市场供应充足,不会因买不到需要的存货而影响其他。(二)基本模型的扩展1.存货陆续到货和使用在建立基本模型时,一般假设存货二次全部到货,但事实上,各批存货可能陆续到货,使存货陆续增加。特别是产成品入库和在产品转移,几乎总是陆续供应和陆续耗用的。2.保险储备量上面都假定存货的供需是稳定的并且是确切的,但事实上,每日需求量可能是变化的,交货时间也可能是变化的。若对存货的需求大增或存货的供应延迟,就会发生缺货或供货中断。为避免发生此类情况给企业造成不必要的损失,因此就需要多储备一些存货以备应急,这部分存货被称为保险储备量
4、或安全存量。通常保险储备量在企业正常的生产经营中是不会被动用的,仅当企业存货使用过量或送货延迟时才动用。设立保险储备量会使存货的平均储备增大而使储备成本升高,因此我们就要找出合理的保险储备量,以使缺货或供应中断的损失和储备成本之和最小。二、 存货成本企业为销售和耗用而储存的一定数量的存货,必然会发生一定的成本支出,与存货管理有关的成本如下:(一)取得成本取得成本指取得某种存货而支出的成本,这由订货成本和购置成本组成。我们用TGa表示。1.订货成本订货成本指取得订单的成本,如办公费、差旅费、邮资、电报电话等支出。订货成本中有一部分与订货次数无关,如常设采购机构的基本支出等,这些我们称为订货的固定
5、成本,另一部分与订货次数有关,如差旅费、邮资等,这些我们称为订货的变动成本。2.购置成本购置成本指存货本身的价值,经常用数量与单价的乘积来确定。(二)储存成本储存成本指生产领用或出售之前储存物资而发生的各项成本费用,包括仓储费用、存储中的损耗、库存物资的财产保险费以及库存存货占用资金应支付的利息费用等。库存存货占用的资金应支付的利息费用应计入存货储存成本中,因为企业用现有现金购买存货,便失去了现金存放银行或投资于证券本应取得的利息,是为“放弃利息”而付出代价;企业借款购买存货,便要支付利息费用,也是“为付出”而付出代价,这两种代价都要计入存货成本中。(三)缺货成本缺货成本指由于存货供应中断而造
6、成的损失,包括材料供应中断而造成的停工损失产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失、企业商誉的损失;如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急,那么缺货成本表现为紧急额外购入成本,这时的紧急额外购入成本会大于正常采购成本。存货的总成本是取得成本、储存成本、缺货成本三者之和。企业存货的最优化,就是使存货总成本最小化。三、 营运资金的特点企业营运资金管理十分复杂,这是由营运资金自身特点决定的,其特点主要包括:(一)营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金,周转一次所需时间较短。通常会在1年或一个经营周期内收回,对企业影响的时间比较短。根据这一特点,营运资金可以用商业信
7、用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。(二)营运资金的实物形态具有易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力,如果遇到意外情况,企业出现资金周转不灵、现金短缺时,便可迅速变卖这些资产,以获取现金,帮助企业渡过难关。(三)营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化,时高时低,波动很大。季节性企业如此;非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动,流动负债的数量也会相应发生变化。(四)营运资金的实物形态具有变动性企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动,一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款与现金之间顺序转化。企业筹集的资金,
8、一般都以现金的形式存在;为了保证生产经营的正常进行,必须拿出一部分现金去采购材料,这样,有一部分现金转化为材料;材料投入生产后,当产品尚未最后完工脱离加工过程以前,便形成在产品和自制半成品;当产品被加工完成后,就成为准备出售的产成品;产成品经过出售等方式可直接获得现金,有的则因赊销而形成应收账款;经过一段时间,应收账款通过收现又转化为现金。(五)营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集营运资金的来源渠道和方式是多种多样的,通常有:银行短期借款、短期融资券、商业信用、应缴税金、应缴利润、应付工资、应付费用、预收货款、应计款项、预提款项及各类直接借款,从一般的商业信用到国家信用、不人信用和贸易信用等,
9、其期限也是长短不一的。正是由于上述特点决定了营运资金的灵活性与复杂性。对其实施的管理决不能是一种盲目的管理活动,应该是在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行的。四、 流动资金的概念流动(营运)资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。流动(营运)资金有广义和狭义之分,广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括流动负债的管理。本书采用的是狭义营运资金的概念。从会计角度看,营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看,则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的
10、总和,是对企业所有短期性财务活动的统称,并且它与诸多财务指标密切相关,是整体财务结构的组成部分。所谓流动资产,是指可以在1年内或长于1年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度(速度越快,流动性越高,反之亦然)划分,流动性最高的资产属货币资金;其次是短期投资;再次是应收账款;最后是存货。同样地,流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资,主要包括以下几类项目:短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润(股利)等。五、 现金概述现金的定义有狭义与广义之分。狭义的现金仅指库存现金,而广义的现金除了库存现金以外,还包括各种现金等价物,即指随时可以根据需
11、要转换成现金的货币性资产,如银行存款、外埠存款和在途现金。本书所指的现金是广义的现金。现金是流动性最强的一种货币性资产,是指在企业的生产经营过程中以货币形态存在的那部分资产,是企业流动资产的重要组成部分。现金包括一切可以自由流通与转让的交易媒介。如库存现金、银行存款、外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、在途现金等。根据核算和管理的需要,可以将现金按不同的标志进行分类。现金按形式的不同可分为铸币、纸币、银行存款、支票、本票、银行汇票等;按币种不同可分为本币和外币。企业流入、流出及置存的现金是投资者、债权人和管理当局据以进行经营决策的最基本的因素之一。因此它代表着企业的现实购买力,并且这种现实购
12、买力能够在社会经济生活中极易得到实现,具有流动性强的特点。企业为了进行正常的生产经营活动,必须拥有一定数额的现金,用于材料采购、支付工资、缴纳税金、支付利息及进行其他投资活动。同时,一个企业拥有现金的多少,又标志着其偿债能力与支付能力的大小,是企业投资人、债权人等分析判断企业财务状况好坏的重要标志。六、 现金的持有动机和成本(一)现金的持有动机尽管货币资金通常被称为“非盈利资产”,然而任何企业都必须持有一定数量的现金,具体来说,企业持有货币资金的动机可归纳如下。1.交易动机为满足日常业务的现金支付,必须持有一定数额的货币资金。尽管企业也经常会收到现金,但现金的收支在时间数额上往往是不同的,若不
13、维持适当的现金余额,就难以保证企业的业务活动正常进行下去。一般说来,企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于销售水平。企业销售扩大,销售额增加,所需现金余额也随之增加。2.预防动机预防动机即置存现金以防发生意外的支付。这种需求的大小与现金预算的准确性、突发事件发生的可能性及企业取得短期借款的难易程度有关。现金预算越准确,突发事件发生的概率越小,企业取得短期借款越容易,则所需预防性余额越小;反之,所需预防性余额越大。3.投机动机投机动机即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会,获取较大的利益而准备的现金余额。比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会,便可用手头现金大量购入;再比如在适当时机购入价格
14、有利的股票和其他有价证券,等等。当然,除了金融和投资公司外,一般地讲,其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多,遇到不寻常的购买机会,也常设法临时筹集资金,但拥有相当数额的现金,确实为突然的大批采购提供了方便。企业除以上三种原因持有现金外,也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。企业在确定现金余额时,一般应综合考虑各方面的持有动机。但要注意的是,由于各种动机所需的现金可以调节使用,企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加,前者通常小于后者。另外,上述各种动机所需保持的现金,并不要求必须是货币形态,也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转
15、换成现金的其他各种存在形态,如可随时借入的银行信贷资金等。(二)现金的成本现金的成本通常由以下四部分组成。1.机会成本机会成本是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的再投资收益,这种成本在数额上等同于资金成本。它与现金持有量成正比例关系。2.管理成本企业保留现金,对现金进行管理,会发生一定的管理费用,如管理人员工资及必要的安全措施费用等。这部分费用具有固定成本的性质,它在一定范围内与现金持有量的多少关系不长,是决策无关成本。3.转换成本转换成本是指企业用现金购买有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用,即现金同有价证券之间相互转换的成本,如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实
16、物交割费等。其中委托买卖佣金和委托手续费是按照委托成交金额计算的,在证券总额既定的条件下,无论变现次数怎样变动,所需支付的委托成本金额是固定的,因此属于决策无关成本。与证券变现次数密切相关的转换成本便只包括其中的固定性交易费用。固定性转换成本与现金持有量成反比例关系。4.短缺成本现金短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失,包括直接损失和间接损失。例如丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣的好处等,其中因不能按期支付有关款项而造成信用损失的后果是无法用货币来计量的。现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系。七、 短期融资的概念和特征(一)短期融资的概
17、念短期融资又称流动负债,是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。短期融资属于企业风险最大的融资方式,但也是资金成本最低的融资方式。短期债务融资由于其具有可转换性、灵活性和多样性,以及成本低、偿还期短等特点,因此必须对其进行认真管理。通常采用的短期融资方式有:银行短期借款、短期融资券、商业信用;应交税金、应付利润、应付工资、应付账款、应付票据、预收货款、票据贴现等。(二)短期融资的特征(1)短期融资的周转期短。短期融资主要是为解决企业流动资金的需要,由于企业占用在流动资产上的资金,周转一次所需时间较短,通常会在1年或1个营业周期内收回,因此,短期融资具有周转周期短的特征。(2)短期
18、融资中的大部分具有相对稳定性。在一个正常的生产经营企业中,短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性,例如生产企业中的最低原材料的储备、在产品储备和商业企业的商品最低库存等占用的资金,虽然采用短期融资方式筹集资金,但一般都是短期资金长期占用,一笔短期资金不断循环使用。因此说,短期融资中的大部分具有相对稳定的特征。(3)短期融资的财务风险较高。短期融资的到期日近,容易出现不能按时偿还本金的风险;短期负债尤其是银行短期借款在利息成本方面也有较大的不确定性。因为利用短期借款筹集资金,必须不断更新债务,而此次借款到期后,下次借款利息的高低是不确定的金融市场上短期负债的利息率有时会在短期内有较大的波
19、动。(4)短期融资的资金成本较低。企业的短期融资不必承担长期负债的期限性风险,因为,企业的长期负债在债务期间内,即使没有资金需求,也不易提前归还,只好继续支付利息。而如果使用短期负债,当生产经营紧缩,企业资金需求减少时,企业可以逐渐偿还债务,这样就可以减少利息支出,或在对方提供的折扣期内偿还应付账款,取得折扣优惠等,从而降低资金成本。八、 商业信用商业信用,即企业信用,是指工商企业之间在进行商品交易时,以契约(合同)作为预期货币资金支付保证的经济行为,其物质内容是商品的赊购赊销,而其核心却是资本运作,是企业间的直接信用。企业信用是企业在资本运营、资金筹集及商品生产流通中所进行的信用活动。企业信
20、用在商品经济中发挥着润滑生产和流通的作用。商业信用融资是无须支付利息的,如果运用得好,可以筹到一大笔资金,即所谓的“借人家的鸡生蛋”。在市场经济发达的商业社会,利用商业信用融资已逐渐成为企业筹集短期资金的一个重要方式。商业信用融资是一种短期筹资行为,超出使用期而不支付欠款要影响企业信用,所以不能滥用。商业信用融资对资金实力浓厚的大公司容易,对资金实力薄弱的小公司比较难;对有长期供货关系的企业容易,对无长期稳固供货关系的企业比较难。(一)商业信用的形式(1)赊购商品,延期付款。赊购商品是一种最典型、最常见的商业信用形式。这种形式下,买卖双方发生商品交易,买方收到商品后不立即支付货款,而是延期到一
21、定时间以后再付款。如开一个工厂,找到原料供应商购进一批原料,但与对方讲好20天后付款,将这批材料制成商品卖出后,以货款去付原料款。(2)预收货款。在这种形式下,卖方要预先向买方收取货款,但要延期到一定时间以后交货,这相当于卖方向买方先借入一笔资金,是另一种典型的商业信用形式。通常,对于购买紧俏商品的企业多采用这种先收款再发货的形式,以便顺利获得所需商品。又如提供一项服务,向对方言明要予收50%货款,则可将这笔货款去购买必要的设备、工具、材料,等全部交货,结算余下的50%货款。此外,对于生产周期长、售价高的商品,如飞机、轮船等,生产企业也经常向订货方分次预收货款,以缓解资金占用过多的矛盾。(3)
22、商业汇票。商业汇票是指交易双方根据购销合同进行延期付款的商品交易时,开出的反映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同,商业汇票可分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑汇票是指由收款人或承兑申请人开出,由银行审查同意承兑的商业汇票。商业承兑汇票是指由收款人开出,经付款人承兑,或由付款人开出并承兑的汇票。商业汇票是一种期票,是反映应付账款和应收账款的书面证明。对于买方来说,它是一种短期融资方式。(4)应收账款质押贷款。应收账款质押贷款是指借款人以应收账款作为质押,向银行申请的授信,是卖方提前回笼货款的一种方式。应收账款只是贷款的担保条件,是业务操作的辅助要素,是对企业良好商业信用的补充与提升。用于
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