现金流量及结构论述(19页PPT).pptx

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1、第二章第二章 现金流量及结构现金流量及结构第一页，编辑于星期二：六点 十九分。一、现金流量一、现金流量 把把工工程程经经济济分分析析的的对对象象（技技术术方方案案或或企企业业）作作为为一一个个独独立立的的系系统统，流流入入、流流出出项项目目系系统统的的现现金金数数量量称称为为现现金金流流量量。凡凡是是流流入入该该系系统统的的现现金金（货货币币）称称为为现现金金流流入入CICI；凡凡是是流流出出该该系系统统的的现现金金（货货币币）称称为为现现金金流出流出COCO。现金流出现金流出现金流入现金流入分析对象分析对象第二页，编辑于星期二：六点 十九分。对于现金流量的理解需要注意：（1）分析的对象必须明

2、确，不同的经济系统发生的现金流量组成不同。（2）考察的时间是整个寿命周期（计算期），在分析问题时需明确问题要求。（3）现金流量是实际发生的现金流入或现金流出，折旧费和摊销费不属于现金流量。（4）现金流量是货币资金的概念，不仅指现金，还包括转账支票等结算凭证。第三页，编辑于星期二：六点 十九分。二、现金流量的构成二、现金流量的构成现金流量（Cash Flow,CF）现金流入（Cash In Flow,CI）销售（经营）收入（年末）、借款、政府补贴等、固定资产残值回收（年末）、流动资金回收（年末）现金流出（Cash Out Flow,CO）投资（年初）、经营成本（年末）、税金（年末）、贷款本息偿还

3、等净现金流量（NCF）NCFCICO第四页，编辑于星期二：六点 十九分。三、现金流量的表示方法（一）现金流量表（二）现金流量图：为了计算的需要，把现金流与时间的关系用图形表示出来，这就是现金流图。5002502003002507005000321n 第五页，编辑于星期二：六点 十九分。（一）现金流量表在现金流量表中，应按时间先后顺序分项列出项目的全部现金流入与现金流出。第六页，编辑于星期二：六点 十九分。（二）现金流量图箭线表示法箭线表示法时间单位：通常是年水平线代表时间轴，表示技术方案的整个寿命周期。零点为资金运动的起点。箭线代表现金流量，方向，长度。假定投资发生在期初，其余发生在期末。三要

4、素三要素：时点、现金流量数额（包括方向）、资金时间价值率（利率）。第七页，编辑于星期二：六点 十九分。现金流量图的作法（1）水平线表示时间，将其分成均等间隔，每一个间隔代表一个时间单位，或称计息周期；他们可以是年、月、季、日等，一般项目评价的计息周期通常是年。0代表第一个计息周期的初始点，即起点；1代表第一个计息周期的期末；2代表第二个计息周期的期末；以此类推，n则代表第n个计息周期的期末。第八页，编辑于星期二：六点 十九分。现金流量图的作法（2）用带箭头的垂直线段代表现金流量，箭头向下表示现金为流出（负现金流量），箭头向上表示现金为流入（正现金流量）。并以垂直线段的长短来表示现金流量的绝对值

5、大小。第九页，编辑于星期二：六点 十九分。现金流量图的作法（3）在项目评价时，现金流量图一般是按投资给项目的投资者角度绘制，投资为负，收益为正。若换成项目立场绘制，则现金流方向相反。绘制现金流图的要点：注意绘制现金流图的要素：大小、时间、流向；并注意：期初与期末。第十页，编辑于星期二：六点 十九分。用箭线法表示的现金流量示意图2502003002507005000321n 500单位：万元年份第十一页，编辑于星期二：六点 十九分。例例 某工程项目预计期初投资3000万元，自第一年起，每年末净现金流量为1000万元，计算期为5年，期末残值300万元。试作出该项目的现金流量图。第十二页，编辑于星期

6、二：六点 十九分。51234300001000单位：万元年300第十三页，编辑于星期二：六点 十九分。同一时间点上：同一时间点上：现金流入现金流入(CI)-(CI)-现金流出现金流出(CO)=(CO)=净现金流量净现金流量(NCF)(NCF)现现金金流流量量通通常常以以年年为为时时间间计计算算单单位位。在在技技术术经经济济分分析析中中，常见的现金流量如下：常见的现金流量如下：COCO：投投资资（固固定定资资产产、流流动动资资金金）、经经营营成成本本、税税金金（销销售售税金及附加，所得税）、借款本金及利息的偿还；税金及附加，所得税）、借款本金及利息的偿还；CICI：销售收入、固定资产残值回收、流

7、动资金回收。销售收入、固定资产残值回收、流动资金回收。第十四页，编辑于星期二：六点 十九分。例例：某某项项工工程程预预计计第第一一年年初初投投资资20002000万万元元，第第二二年年初初又又投投资资10001000万万元元，第第二二年年投投产产年年收收入入50005000万万元元，年年支支出出35003500万万元元，第第3-93-9年年年年收收入入80008000万万元元 ，年年支支出出54005400万元，期末残值为万元，期末残值为500500万元，画出现金流量图。万元，画出现金流量图。54000123456789200010005000350080008500第十五页，编辑于星期二：六

8、点 十九分。例：初始投资例：初始投资K0=100万，当年见效，每年产生的净收益万，当年见效，每年产生的净收益40万万(销售收入销售收入-经营成本经营成本-税金税金)，项目第，项目第5年追加投资年追加投资50万，使每年的净收益由原来的万，使每年的净收益由原来的40万元增加到万元增加到80万，万，项目的寿命期是项目的寿命期是10年，寿命期末有固定资产残余值年，寿命期末有固定资产残余值20万，请画出现金流量图。万，请画出现金流量图。0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1040 40 40 4080 80 80 80 80100单位：万元10050年第十六页，编辑于星期二：六点 十九分。练习：某工

9、程项目预计初始投资练习：某工程项目预计初始投资10001000万元，第万元，第3 3年开始投产后年开始投产后每年销售收入抵销经营成本后为每年销售收入抵销经营成本后为300300万元，第万元，第6 6年追加投资年追加投资500500万元，当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为万元，当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为750750万元，万元，该项目寿命期为该项目寿命期为1010年，固定资产残值为年，固定资产残值为100100万元，试绘制该项万元，试绘制该项目现金流量图。目现金流量图。750 750 750 750 100 750 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1000 500 3

10、00 300 年 单位：万元 300第十七页，编辑于星期二：六点 十九分。第十八页，编辑于星期二：六点 十九分。1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Wednesday,November 9,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。07:10:0007:10:0007:1011/9/2022 7:10:00 AM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2207:10:0007:10Nov-2209-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。07:10:0007:10:0007:10Wednesday,November 9,202

11、25、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2207:10:0007:10:00November 9,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。09 十一月 20227:10:00 上午07:10:0011月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月 227:10 上午11月-2207:10November 9,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/9 7:10:0007:10:0009 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。7:10:00 上午7:10 上午07:10:0011月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/9/2022 7:10:00 AM07:10:0009-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/9/2022 7:10 AM11/9/2022 7:10 AM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家第十九页，编辑于星期二：六点 十九分。