某日用品公司财务分析(共14页DOC).docx

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1、最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00柳州柳州(Zhou)(Zhou)两面针股份有限公司财两面针股份有限公司财务分析务分析600249600249最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00目目(Mu)录录目(Mu)录.2第一(Yi)章公司简介.31.1 公司简介.31.2 经营范围.41.3 主营业务.4第二章 行业状况.4第三章比率分析.63.1 企业偿债能力分析.63.1.1 流动比率.63.1.2 速动比率.73.1.3 资产负债比率

2、.73.2 企业运营能力分析.73.2.1 存货周转率.73.2.2 总资产周转率.73.2.3 流动资产周转率分析.73.3 企业获利能力分析.83.3.1 净资产报酬率.83.3.2 投资报酬率.83.3.3 销售净利率.83.4 企业发展能力分析.83.4.1 主营业务收入增长率.83.4.2 经营现金净流量增长率.83.4.3 总资产增长率.9第四章 雷达图分析.9最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:004.1.汇总表.94.2 雷达图分析.104.2.1 结(Jie)论.10第(Di)五章 杜邦(Bang)

3、分析.125.1 两面针股份有限公司杜邦分析.125.1.1 权益资本报酬率分析.125.1.2 资产净利润率和资产负债率两因素分析.135.1.3 营业净利润率和资产周转率的分析.135.1.4 所有费用的变动总差异因素进行分析.135.2 总结.13第一章第一章公司简介公司简介1.1 公司简介公司名称柳州两面针股份有限公司最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00英文全称 LIUZHOU LIANGMIANZHEN CO.,LTD.证券简称两 面 针证券代码600249证券类型上海证券交易所 A股上(Shang)市

4、日期2004-01-30当前(Qian)行业日用化学产(Chan)品制造业董 事 长(法人代表)马朝梅注册资本(万)450001.2 经营范围牙膏(国家有专项规定除外)、发用化妆品、香皂、膏霜、香水类、牙刷、旅游用品、家用卫生品、包装用品、日用化学品、洗涤用品的生产销售;纸及纸制品生产(租赁造纸厂资产经营)、销售;纸品加工;牙膏原材料生产、销售;自营和代理各类商品和技术的进出口(但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外);日用百货、五金交电、服装鞋帽、化工产品及原料(不含易燃易爆危险品)、纸及纸制品、塑料及其制品、金属材料的销售.1.3 主营业务牙膏、日用化妆品、香皂、膏霜、香水类、牙刷

5、、旅游用品、家用卫生品、包装用品生产、销售，纸品加工，牙膏原材料生产、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；日用化学品、日用百货、五金交电、服装鞋帽、化工产品及原料（不含易燃易爆危险品）、纸及纸制品（不含新闻纸）、塑料及其制品、金属材料的购销.第二章第二章 行业状况行业状况中国日化市场自改革开放以来，一直保持两位数的增长。日化市场的平均增长幅度为 23.8%，最快的年份甚至达到 42%的增长速度。2010 年中国日化市场的销售额预计达到 2068.17亿元人民币，增长 10.9%！虽然自 2008年开始，中国经济在宏观调控与国际金融危机双重影响

6、下出现了小幅下挫，GDP 年增长率有所回落，但综合世行及亚行和惠普评级等机构预计，2010年中国 GDP 增长 9.5%10.5%之间，继 2008年的 9%，2009 年的 8.7%之后，预示走出 V形低谷。中国经济的基本面依然健康，势在必行的经济结构转型和刺激内需的政策组合也将使中国经济走向更加稳健、可最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00持续的发展之路。居民人均可支配收入持续增加的中长期趋势不会改变，居民生活方式进一步变化和生活品质进一步提升的趋势不会改变，中国中高端消费者数量进一步增加的速度尽管有所放缓但增

7、长趋势不会改变。城市化进程的持续和新农村建设的推进，土地使用权流转等改革措施将唤醒中国广大农村消费市场。但在金融危机环境下，消费者对产品和服务的时尚性、安全性的要求会越来越高，对产品的性价比要求更高，对品牌知名度和品质要求更高。同时，统筹考虑通胀压力、经济刺激政策的退出以及原油等原材料价格上涨因素，中国日化行业作为生活需要的快速消费品，预计未来 1-3年，中国日化行业平均复合增长率仍将保持在 10%左右。金融危机在金融领域首先(Xian)爆发，而后冲击实体产业，危机对日化行业造成影响有延后性，2008年，中国日化行业市场销售增长率仍然达到10.48%，销售额为 1712.02亿元，2009年增

8、长幅度为 8.39%，考虑到中国整体经济环境在 2010年有所回升但仍未能完全走出低谷，因此，该年增长幅度预计 10%-11%之间。表表 1：2006 年年-2010 年中国年中国(Guo)日化行业销售额复合增长率表日化行业销售额复合增长率表(单位：亿元单位：亿元)注：带注：带*的为的为 2010 年年 1-11 月份数据月份数据+12 月份预测月份预测(Ce)数据数据数据来源：综合国际统计局、中华全国商业信息中心、数据来源：综合国际统计局、中华全国商业信息中心、C2CC 抽样统计数据抽样统计数据注：本表数据为注：本表数据为 20102010 年年 1-111-11 月份数据加月份数据加 12

9、12 月份预测数据综合而成月份预测数据综合而成数据来源：综合国际统计局、中华全国商业信息中心、数据来源：综合国际统计局、中华全国商业信息中心、C2CCC2CC 抽样统计数据抽样统计数据最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00分析整个日(Ri)化行业，与 2009年相比，化妆品市场比例上升明显，洗涤用品、口腔清洁用品以及纸类用品市场比例略有下降。化妆品市场的市场份额增长速度在近几年一直高于洗涤品和口腔卫生用品的增长速度，后者近几年的发展一直比较平稳，城市市场容量饱和而乡镇市场培育不能及时跟进，此消彼长，导致化妆品市场份

10、额上升，而其他市场的份额下降。第三章第三章 比率比率(Lv)分析分析3.1 企业偿债能力(Li)分析3.1.1 流动比率流动比率流动比率=流动资产/流动负债2010年=830797497.74 738335669.201.32009年=741328120.21 538269210.491.38最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:003.1.2 速动比速动比(Bi)率率速动比率=（流(Liu)动资产-存货）/流动资产2010年(Nian)=（830797497.74-212703085.14）738335669.200

11、.842009年=（741328120.21-160181591.54）538269210.491.083.1.3 资产负债比率资产负债比率资产负债率=负债总额/资产总额1002010年=926853962.26 3307598156.5028.022009年=943904354.15 4079858271.2823.143.2 企业运营能力分析3.2.1 存货周转率存货周转率存货周转次数=销售成本/存货平均余额存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/22010年=1082508841.26 (160181591.54+212703085.14)25.812009年=847718310.

12、86 (160181591.54+151127206.89)25.453.2.2 总资产周转率总资产周转率总资产周转率=销售收入/资产平均总额资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/22010年=936393649.73 (3307598156.50+4079858271.28)20.252009年=712994548.84 4079858271.28+2890870872.11)20.213.2.3 流动资产周转率分析流动资产周转率分析流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/22010年=936393649.73 (83079

13、7497.74+741328120.21)21.192009年=712994548.84 741328120.21+846985944.28)20.90最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:003.3 企业获利能力(Li)分析3.3.1 净净(Jing)资产资产(Chan)报酬率报酬率净资产收益率=净利润/净资产平均总额100净资产平均总额=（期初净资产+期末净资产）/21002010年=6923178.72(2380744194.21+3135953917.13)21000.252009年=16145425.83(3

14、135953917.13+2391602953.16)21000.583.3.2 投资报酬率投资报酬率投资收益率=净利润/资产平均总额100资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/21002010年=6923178.72(3307598156.50+4079858271.28)21000.192009 年=16145425.83(4079858271.28+2890870872.11)21000.463.3.3 销售净利率销售净利率销售利润率=净利润/销售收入净额1002010年=6923178.72936393649.731000.742009年=16145425.8371299454

15、8.841002.263.4 企业发展能力分析3.4.1 主营业务收入增长率主营业务收入增长率主营业务收入增长率=（当期主营业务收入-上期主营业务收入）100上期主营业务收入2010年=(936393649.73-712994548.84)712994548.8410031.332009年=(712994548.84-565887412.82)565887412.8210025.993.4.2 经营现金净流量增长率经营现金净流量增长率当期经营活动上期经营活动最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00经(Jing)营现金

16、净流量增长率=现金净流量-现金(Jin)净流量）100上期(Qi)经营活动现金净流量2010年=-130108600.09-（-115131381.58)（-115131381.58）10013.012009年=-115131381.58-（-191285027.23)（-191285027.23）100-39.813.4.3 总资产增长率总资产增长率总资产增长率=（当期总资产-上期总资产）100上期总资产2010年=(4079858271.28-2890870872.11)2890870872.1110041.132009年=(3307598156.50-4079858271.28)4079

17、858271.2810018.93第四章第四章 雷达图分析雷达图分析4.1.汇总表评价指标评价指标20102010 年年20092009 年年对比值对比值偿债偿债能力能力流动比率流动比率1.131.131.381.380.820.82速动比率速动比率0.840.841.081.080.780.78资产负债比率资产负债比率28.0228.0223.1423.140.830.83运营运营能力能力存货周转率存货周转率5.815.815.455.451.071.07总资产周转率总资产周转率0.250.250.210.211.241.24流动资产周转率分析流动资产周转率分析1.191.190.900.9

18、01.331.33获利获利能力能力销售净利率销售净利率0.740.742.262.260.330.33投资报酬率投资报酬率0.190.190.460.460.40.4净资产收益率净资产收益率0.250.250.580.580.430.43发展发展能力能力主营业务收入增长率主营业务收入增长率31.3331.3325.9925.991.211.21经营现金净流量增长率经营现金净流量增长率13.0113.01-39.81-39.81-0.33-0.33总资产增长率总资产增长率18.9318.9341.1341.130.460.46最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020

19、 年 12 月 24 日星期四 21:07:004.2 雷达图分析4.2.1 结结(Jie)论论1、从四种指标类(Lei)型来看，两面针 2010年营运能力比 2009年的营运能力要略胜一筹。但是 2010年的偿债能力、获利能力、发展能力都不如 2009年的好。2、从偿债能力(Li)来看，流动比率：2010年流动比率为 1.13，说明两面针公司的每 1元的流动负债有 1.13元的流动资金作保障，流动比率较低，缺乏短期偿债能力。速动比率：2010年的速动比率小于 1，公司很可能会面临很大的偿债风险。2009年则比较合适。资产负债率：2010年的资产负债率比 2009年多出 5%，说明公司偿债能力

20、比 2009年较好。3、从营运能力方面方面来看，存货周转率：2010年的存活每年可以周转 5.8次，周转大概一次需要 62天。相比 2009年存货周转变慢，存货利用效果没有之前的好。总资产周转率：2010年的 2009年的总资产周转率都比较低，说明企业利全部资产进行经营的效率低，造成资金浪费，影响了企业的赢利能力。但2010 年比 09 年盈利能力要强一点。流动资产周转率：2010年相比 2009年流动资产周转速度较快，增强了企业(Ye)赢利能力，说明资金利用效果较好；最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:004、从(

21、Cong)获利能力方面来看，销售净利(Li)率：2010年的销售净利率比 2009年少了 1.52%，说明企业通过扩大销售获取利润的能力降低了。投资报酬率：2010年的投资报酬率只有 0.19，比 09年少了 0.27%，说明企业投入的全部资金的获利能力很差，企业在增加收入和节约资金等方面做的不好。净资产收益率：2010年的净资产收益率为 0.25%，比 2009年低了0.33%，说明企业自有资本的赢利能力较弱。5、从发展能力方面来看，主营业务收入增长率：2010年主营业务收入增长率比去年增长了5.34%，说明企业主营业务收入的增长速度比去年快，说明企业在这段时间内的发展潜力较大。经营现金净流

22、量增长率：2009年企业的经营现金净流量增长率为-39.81%，说明当时经营现金流量不足，企业的投资和筹资活动可能会受到限制，无法扩大规模。2010年这种情况有所改善，经营现金净流量增长率为13.01%，总资产增长率：2009年的总资产增长率为 41.13%，而 2010年只有18.93%，说明企业在 2010年资产规模的缩小。6、总的来说，柳州两面针股份有限公司 2010年的状况都不是特别好，除了流动资产周转率和经营现金净流量增长率这两个指标比较好以外，其他指标都不太理想。最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00第

23、五章第五章(Zhang)杜邦分析杜邦分析权益资本报酬率权益资本报酬率0.49%0.56%成本费(Fei)用控制水平资(Zi)产使用效率注：表格内左（或上面）为注：表格内左（或上面）为 10 年数据，右边（或下年数据，右边（或下面）为面）为 09 年数据。年数据。5.1 两面针股(Gu)份有限公司杜邦分析5.1.1 权益资本权益资本(Ben)报酬率报酬率(Lv)分析分析根据杜邦分析法我们可以看出，2010 年两面针股份有限公司公司的权益资本报酬率为 0.49%，而 2009 年的权益资本报酬率则为 0.56%，结果表明2010 年较 2009 年的股东权益报酬率降低了 0.07%。资产负债率资产

24、负债率28.0228.0223.1423.14资产净利润率资产净利润率0.180.180.460.46营业净利润率营业净利润率0.740.742.262.26资产周转率资产周转率0.250.21税费税费营业收入营业收入936393649.73712994548.84资产总额资产总额3307598156.54079858217.28负债总额负债总额926853962.29943904354.15流动资产流动资产固定资产固定资产应收账款应收账款830797497.74741328120.21697331120.79681384323.19113802940.15102705935.77营业成本营业

25、成本管理费用管理费用销售费用销售费用1082508841.26847718310.86138049846.41140665674.67137602407.71117266457.99营业毛利率营业毛利率-15.6%-18.9%管理费用率管理费用率12.75%16.5%流动资产周流动资产周转率转率1.19 0.9销售费用率销售费用率12.71%13.8%固定资产周固定资产周转率转率1.37 1.36应收账款周应收账款周转率转率8.65 6.52最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00这也证明了两面针股份有限公司在整个

26、2010年度的经营状况较 2009年相比比较不理想的，所有者投入资本的获利能力比去年低。5.1.2 资产净利润率和资产负债率两因素分析资产净利润率和资产负债率两因素分析从上述数据中，两面针股份有限公司 2010年的资产净利润率为 0.18%，而2009 年的资产净利润率则为 0.46%，降低了 2.28%其次，2010年两面针股份有限公司的资产负债率为 28.02%，而 2009年两面针股份有限公司的负债率 23.14%，2010年较 2009年是增加了 4.88%。5.1.3 营业净利润率和资产周转率的分析营业净利润率和资产周转率的分析资产净利润率受营业净利润率和资产周转率的影响，2010

27、年，两面针股份有限公司资产净利润率较 2009 年的降低了 0.28%。其中主要是受营业净利润大幅下降的影响，从图中数据我们可以得出，2010 年的营业净利润率为0.74%，而 2009 年是 2.26，也就是说 2010 年的营业净利润率比 2009 年的降低了 1.52%，在资产周转率中，则从 2009 年的 0.21 上升到 0.25，细微的增加仍不足影响资产净利润率总的下降趋势。5.1.4 所有费用的变动总差异因素进行分析所有费用的变动总差异因素进行分析从所有费用来看，两面针股份有限公司 2010的营业成本与销售费用均比2009 年的高，管理费用略有减少，这说明 2010年的管理水平得

28、到一定的提高，但受国内通货膨胀影响，物价上涨，原材料价格提高，这也导致了成本费用的增加。5.2 总(Zong)结导(Dao)致权益利润率降低的主原因(Yin)是全部成本过大。也正是因为全部成本的大幅度提高导致了营业净利润的降低，这就显示出该公司销售盈利能力的降低。虽然总资产周转率提高，但由于营业净利润降低较多，所以仍无法改变资产净利率下降的趋势。资产净利润的下降加上资产负债率的增加，共同导致了最终权益资产报酬率的降低最新资料推荐最新精品资料整理推荐，更新于二二年十二月二十四日 2020 年 12 月 24 日星期四 21:07:00内容总结内容总结（1）日用化学品、日用百货、五金交电、服装鞋帽、化工产品及原料（不含易燃易爆危险品）、纸及纸制品（不含新闻纸）、塑料及其制品、金属材料的购销.第二章 行业状况中国日化市场自改革开放以来，一直保持两位数的增长