利润的质量分析(16页PPT).pptx

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1、利润的质量分析利润的质量分析n n利润的结构质量分析n n利润的内涵质量分析利润结构类型示意利润结构类型示意A AB B主营业主营业务利润务利润盈利盈利亏损亏损营业利营业利润润盈利盈利亏损亏损盈利盈利亏损亏损利润总利润总额额盈利盈利亏亏盈利盈利亏亏盈利盈利亏亏盈利盈利亏亏净利润净利润 盈盈 亏亏 亏亏 盈盈 亏亏 亏亏 盈盈 亏亏 亏亏 盈盈 亏亏 亏亏类别编类别编号号A1A1 A2A2 A3A3 A4A4 A5A5 A6A6 B1B1 B2B2 B3B3 B4B4 B5B5 B6B6利润的结构质量分析利润的结构质量分析n nA1A1、A2A2、A3A3为正常企业的经营状况。其中：为正常企业的

2、经营状况。其中：n nA1A1的利润质量最高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费的利润质量最高。主营业务实现的盈利不仅可以弥补各项期间费用，还可向国家上交所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分用，还可向国家上交所得税，并最终形成可供企业发展或向股东分红的净利润，保证了企业具有可持续的发展能力，是企业利润结构红的净利润，保证了企业具有可持续的发展能力，是企业利润结构的理想状态。的理想状态。n nA2A2产生亏损的原因在于应税所得与会计收益出现了巨大的差额。产生亏损的原因在于应税所得与会计收益出现了巨大的差额。一般来说，一般来说，A2A2的亏损是暂时现象，但要注意限制各种赞助费和业的亏损是

3、暂时现象，但要注意限制各种赞助费和业务招待费的开支。务招待费的开支。n nA3A3的出现，表明企业发生了投资损失或出现了过多的营业的出现，表明企业发生了投资损失或出现了过多的营业外支出。若因为投资损失，则分析撤回投资的可行性，确外支出。若因为投资损失，则分析撤回投资的可行性，确保企业主营业务的发展。保企业主营业务的发展。利润的结构质量分析利润的结构质量分析n nA4A4、A5A5、A6A6表明企业毛利率偏低，不足以弥补各项期表明企业毛利率偏低，不足以弥补各项期间费用。间费用。n nA6A6是因毛利率低而产生亏损的代表。是因毛利率低而产生亏损的代表。n nA4A4出现的盈利主要是由于投资收益或营

4、业外收入形成的，若出现的盈利主要是由于投资收益或营业外收入形成的，若是投资收益产生的影响，说明企业过去的投资决策是正确的，是投资收益产生的影响，说明企业过去的投资决策是正确的，以后还可继续在一段时期内享受这种正确决策带来的红利；以后还可继续在一段时期内享受这种正确决策带来的红利；若是营业外收入带来的利益，这种盈利只是暂时的，财务分若是营业外收入带来的利益，这种盈利只是暂时的，财务分析时，可视同为析时，可视同为A6A6考虑。考虑。n nA5A5的出现，说明本期存在着应税所得大于会计收益现象，无论的出现，说明本期存在着应税所得大于会计收益现象，无论是何种差异造成的，均可视同为是何种差异造成的，均可

5、视同为A6A6看待。看待。利润的结构质量分析利润的结构质量分析n nB1、B2、B3的共同点在于主营业务利润为负，而营业利润为正。这种现象的出现，表明企业其他业务突出或企业拥有巨大的存量现金，能够产生足够的其他业务收益或利息收入来弥补主营业务的不足。作为管理者要考虑产业结构的调整，或寻求好的项目，以此来形成企业利润的新增长点。B1、B2拥有一定的投资收益或营业外收入，尽管B2存在着所得税的影响，但都应强化投资。而B3则要考虑撤回投资。利润的结构质量分析利润的结构质量分析n nB4B4、B5B5、B6B6表明企业要考虑进行深层次的变革表明企业要考虑进行深层次的变革或转产，否则会面临破产的危机。或

6、转产，否则会面临破产的危机。B4B4出现的盈出现的盈利，是由于企业对外投资或过多的营业外收入利，是由于企业对外投资或过多的营业外收入的结果，单就母公司而言，其利润质量不高，的结果，单就母公司而言，其利润质量不高，而而B6B6则已显示企业陷入危机之中。则已显示企业陷入危机之中。利润的内涵质量分析利润的内涵质量分析n n利润质量低下的表现。由于企业经营管理、产品市场需求等方面的原因，或者报表的编制者出于各种目的，对利润表进行人为的修饰等等因素，都会造就利润质量或利润表的信息质量不高，其主要表现在以下几个方面：n n（1 1）无形资产、长期待摊费用、待摊费用非正）无形资产、长期待摊费用、待摊费用非正

7、常上升。这种不正常上升，有可能是企业当前常上升。这种不正常上升，有可能是企业当前发生费用及损失无能力吸收而暂放入这些项内，发生费用及损失无能力吸收而暂放入这些项内，将实亏转化为潜亏。将实亏转化为潜亏。利润的内涵质量分析利润的内涵质量分析n n（2 2）一次性的收入突升，如利用资产重组、非）一次性的收入突升，如利用资产重组、非货币性资产置换、股权投资转让、非生产性资货币性资产置换、股权投资转让、非生产性资产与企业间助兴销售所得调节盈余，企业可能产与企业间助兴销售所得调节盈余，企业可能用这些手段调节企业利润。用这些手段调节企业利润。n n（3 3）期间费用中广告费用占销售收入额的比率）期间费用中广

8、告费用占销售收入额的比率相对下降，这样可以提高当期利润，但从长期相对下降，这样可以提高当期利润，但从长期看对企业不利。看对企业不利。利润的内涵质量分析利润的内涵质量分析n n（4）对各项准备金不提或少提，改变折旧计提方法或折旧提取不足等等，借以提高当期利润。企业计提八项减值准备的幅度取决于企业对资产贬值程度的主观认识。企业过低的各项准备，往往虚增利润，对未来的经营成果带来很大的负面影响。利润质量低下的表现利润质量低下的表现n n（5 5）归入税收费用的递延税款增加，没有资金）归入税收费用的递延税款增加，没有资金支持的应付工资，应付福利费的上升，暗示公支持的应付工资，应付福利费的上升，暗示公司支

9、付工资能力降低，现金流向可能存在问题。司支付工资能力降低，现金流向可能存在问题。n n（6 6）毛利率下降，一是说明企业产品价格降低，）毛利率下降，一是说明企业产品价格降低，市场竞争激烈，二是可能成本失去了控制，有市场竞争激烈，二是可能成本失去了控制，有上升趋势，或者企业产品组合发生了变化，对上升趋势，或者企业产品组合发生了变化，对企业利润产生影响。企业利润产生影响。利润质量低下的表现利润质量低下的表现n n（7 7）存货周转率变低，可能是企业销售能力差、）存货周转率变低，可能是企业销售能力差、产品有问题不适应市场需要，或者库存产品材产品有问题不适应市场需要，或者库存产品材料有问题，或生产存在

10、问题。料有问题，或生产存在问题。n n（8 8）会计政策、会计估计、或已存在的会计政）会计政策、会计估计、或已存在的会计政策，在一个比较自由的问题上运用方式发生了策，在一个比较自由的问题上运用方式发生了变化，它可能是企业经营状况发生变化的一个变化，它可能是企业经营状况发生变化的一个信号，或者是进行会计政策变化，仅仅是为了信号，或者是进行会计政策变化，仅仅是为了创造更高的利润。创造更高的利润。利润质量低下的表现利润质量低下的表现n n（9 9）应收帐款增长与过去经营不相一致，为）应收帐款增长与过去经营不相一致，为了实现销售目标，可以运用信贷销售创造销了实现销售目标，可以运用信贷销售创造销售和利润

11、，将以后实现销售提上来。商业性售和利润，将以后实现销售提上来。商业性应付帐款展期或延长正常商业信用期间。企应付帐款展期或延长正常商业信用期间。企业大量的货款不能及时回收，产生挂账、呆业大量的货款不能及时回收，产生挂账、呆账和坏账的风险加大，业绩躺在应收款上，账和坏账的风险加大，业绩躺在应收款上，利润的质量不佳。利润的质量不佳。利润质量低下的表现利润质量低下的表现n n（1010）企业的业绩过分依赖非主营业务。有）企业的业绩过分依赖非主营业务。有些企业为了维持一定的利弊水平，通过非主些企业为了维持一定的利弊水平，通过非主营业务实现的利润来弥补主营业务和投资收营业务实现的利润来弥补主营业务和投资收

12、益的不足，如出售投资和固定资产，增加利益的不足，如出售投资和固定资产，增加利润。这种方法可以使企业短期内维持表面的润。这种方法可以使企业短期内维持表面的繁荣，但会影响企业的长期发展战略。繁荣，但会影响企业的长期发展战略。利润的内涵质量分析利润的内涵质量分析n n利润质量的因素分析。在分析利润的质量时，可以将利润质量的因素分析。在分析利润的质量时，可以将影响利润质量的个别因素单独列示或剔除出来，之后影响利润质量的个别因素单独列示或剔除出来，之后再对企业的利润进行分析。这些因素包括以下几点：再对企业的利润进行分析。这些因素包括以下几点：n n（1 1）不良资产。是指待摊费用、长期待摊费用等虚拟资产

13、和）不良资产。是指待摊费用、长期待摊费用等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失，可能产生潜亏资产项目。如果不良资产的总额接近或超过失，可能产生潜亏资产项目。如果不良资产的总额接近或超过净资产，或者不良资产的增加额（增加幅度）超过净利润的增净资产，或者不良资产的增加额（增加幅度）超过净利润的增加额（增加幅度），说明企业当期利润有加额（增加幅度），说明企业当期利润有“水分水分”。利润质量的因素分析利润质量的因素分析n n（2 2）关联交易。将来自关联企业的营业收入和）关联交易。将来自关联企业的营业收入和利润予以剔除

14、，分析企业的盈利能力多大程度利润予以剔除，分析企业的盈利能力多大程度依赖于关联企业。如果主要依赖于关联企业，依赖于关联企业。如果主要依赖于关联企业，就应特别关注关联交易的定价政策，分析企业就应特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联企业进行交易是否以不等价交换的方式与关联企业进行交易以调节盈余。以调节盈余。n n（3 3）异常情况。将其他业务利润、投资收益、）异常情况。将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业利润总额中扣除，补贴收入、营业外收入从企业利润总额中扣除，以分析评价企业利润来源主要渠道及其稳定性。以分析评价企业利润来源主要渠道及其稳定性。分析中特别

15、要注意投资收益、营业外收入等一分析中特别要注意投资收益、营业外收入等一次性的偶然收入。次性的偶然收入。1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。13:16:2013:16:2013:1611/8/2022 1:16:20 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2213:16:2013:16Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。13:16:2013:16:2013:16Tuesday,November 8,20225、积极向上的心

16、态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2213:16:2013:16:20November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08 十一月 20221:16:20 下午13:16:2011月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月 221:16 下午11月-2213:16November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/8 13:16:2013:16:2008 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。1:16:20 下午1:16 下午13:16:2011月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 1:16:20 PM13:16:2008-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 1:16 PM11/8/2022 1:16 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家