银行理财产品开发与对接信托的风险控制XXXX年3月25日修(74页PPT).pptx

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1、银行理财产品开发与对接信托产品的风险控制20132013年年3 3月月2Contents1.1.银行理财产品的开发要点银行理财产品的开发要点3.3.银行理财产品对接信托的操作要点及风险控制银行理财产品对接信托的操作要点及风险控制2.2.银行理财产品的基础资产管理银行理财产品的基础资产管理3银信合作的双通道运作信合作的双通道运作一、一、银行理行理财产品的开品的开发二、开二、开发及推介集合及推介集合资金信托金信托计划划4理理财客客户分分类分析分析5银行理行理财产品分品分类分析分析6银行理行理财产品基本品基本结构构7银行理财业务监管政策解析银行理财业务监管政策解析 20072009200520062

2、008商商业银行个人理行个人理财业务管理管理暂行行办法法 银监会令会令2005220052号号商商业银行个人理行个人理财业务风险管理指引管理指引银监发200563200563号号商商业银行开行开办代客境外理代客境外理财业务管理管理暂行行办法法银发20061212006121号号关于商关于商业银行开展个人理行开展个人理财业务风险提示的通知提示的通知银监办发20061572006157号号关于商关于商业银行开展代客境外理行开展代客境外理财业务有关有关问题的通知的通知银监办发20061642006164号号关于关于调整商整商业银行代客境外理行代客境外理财业务境外投境外投资范范围的通知的通知银监办发2

3、0071142007114号号关于关于调整商整商业银行个人理行个人理财业务管理有关管理有关规定的通知定的通知银监办发20072412007241号号关于关于进一步一步规范商范商业银行个人理行个人理财业务有关有关问题的通知的通知银监办发200847200847号号关于关于进一步一步规范商范商业银行个人理行个人理财业务报告管理有关告管理有关问题的通的通知知银监办发20091722009172号号关于关于进一步一步规范商范商业银行个人理行个人理财业务投投资管理有关管理有关问题的通的通知知银监发200965200965号号关于关于进一步一步规范范银信合作有关事信合作有关事项的通知的通知银监发20091

4、112009111号号关于关于规范信范信贷资产转让及信及信贷资产类理理财业务有关事有关事项的通知的通知银监发2009113 2009113 号号关于印关于印发银行行业个人理个人理财业务突突发事件事件应急急预案案的通知的通知银监发2009115 2009115 号号关于关于规范范银信理信理财合作合作业务有关事有关事项的通知的通知银监发201072201072号号关于关于进一步一步规范范银行行业金融机构信金融机构信贷资产转让业务的通知的通知银监发20101022010102号号20108银行理行理财业务的部分的部分监管管规定定关于关于规范范银信理信理财合作合作业务有关事有关事项的通知的通知（“72

5、号文号文”）关于关于进一步一步规范范银信理信理财合作合作业务的通知的通知2011年年1月。月。关于关于规范范银信理信理财合作合作业务转表范表范围及方式的通知及方式的通知，2011年年5月。月。9银行理行理财产品品对接信托的接信托的现实意意义信托：信托：银行理行理财产品的高收益品的高收益资产1、通道、通道业务业务：信：信贷资产贷资产、银银行承行承兑汇兑汇票、信用票、信用证证收益收益权权等等2、股、股权质权质押押项项目目3、政信合作、政信合作项项目目4、部分房地、部分房地产项产项目目5、证证券投券投资类资类双双赢赢：1、银银行的潜在信用背行的潜在信用背书书，银银行理行理财产财产品品的的较较低低发发

6、行行门槛门槛2、信托的、信托的较较高高发发行行门槛门槛银银行理行理财产财产品：品：“类类存款存款”的投的投资资者者认认知知10银行理行理财产品的品的设计：信托受益：信托受益权转让“乾元乾元”2011年第年第3期信托受益期信托受益权转让权转让型人民型人民币币理理财产财产品品发发行行时间时间：2011年年4月月18日日资资金用途：所募金用途：所募资资金用于受金用于受让让吉林省信用担保吉林省信用担保投投资资有限公司持有的吉林省信托有限有限公司持有的吉林省信托有限责责任公司任公司设设立的吉林大黑山立的吉林大黑山钼业钼业有限公司有限公司单单一信托一信托计计划划的信托受益的信托受益权权。第一步：由吉林信托

7、第一步：由吉林信托设设立，吉林省信用担保投立，吉林省信用担保投资资有限公司有限公司对对吉林大黑山吉林大黑山钼业钼业有限公司的有限公司的单单一一信托信托第二步：将第二步：将该单该单一信托的受益一信托的受益权转让给权转让给建建设银设银行，建行，建设银设银行基于此，行基于此，发发行行银银行理行理财产财产品品11债券型理券型理财产品品建建设银设银行行“乾元乾元私享型私享型”2012年第年第142期理期理财产财产品品非保本浮非保本浮动动收益型收益型100万元万元(含含)至至200万元万元(不含不含)之之间间：预预期年化收期年化收益率益率为为4.30%；产产品成立品成立时间时间：2012年年11月月19日

8、日期限：期限：48天天到期日：到期日：2013年年1月月6日。日。投投资资于相关股于相关股权类权类、债权类债权类、债债券及券及货币货币市市场场工工具具类类及其他基及其他基础资产础资产。12银行理行理财产品与信托的品与信托的结合合长安安稳健系列健系列债券投券投资集合集合资金信托金信托计划划 一、信托一、信托资金金规模：模：2 2亿元元-3-3亿元（其中次元（其中次级规模模27002700万元万元-3000-3000万元）万元）二、投二、投资方向：方向：固定收益固定收益类产品，具体包括品，具体包括债券（国券（国债、地方政府、地方政府债、央行票据、金融、央行票据、金融债、次、次级债、企、企业债）、）

9、、短期融短期融资券、中期票据、商券、中期票据、商业票据等。票据等。三、投三、投资范范围：1 1、固定收益、固定收益类资产投投资比例比例为计划划净值的的0-100%0-100%；2 2、不得投、不得投资任何在信托存任何在信托存续期内明期内明显无法无法变现资产；3 3、不得投、不得投资于于权益性益性资产；四、信托期限：四、信托期限：1 1年年13银行理行理财产品与信托的品与信托的结合合五、五、优先先级收益率：收益率：5.3%/5.3%/年年次次级收益率：信托收益率：信托财产扣除所有信托相关扣除所有信托相关费用及用及优先受益人本金及收益后的信托先受益人本金及收益后的信托财产归属次属次级收益。收益。六

10、、六、资金募集：金募集：优先先级：中国：中国银行的理行的理财产品品七、投七、投资顾问：北京：北京乐瑞瑞资产管理有限公司。管理有限公司。14银行理行理财产品与信托的品与信托的结合合受受银监会不允会不允许信托信托计划参与划参与债券正回券正回购交易影响，交易影响，发展受限。展受限。长安信托安信托杉杉青杉杉青骓2号号债券投券投资集合集合资金信托金信托计划划临时信息披露公告信息披露公告发布日期布日期:2012年年11月月19日。日。该信托信托计划于划于2012年年6月月15日成立，募集信托日成立，募集信托总资金共金共17400万元。万元。依据依据银监会会对信托行信托行业债券投券投资类业务的政策要求，的政

11、策要求，本信托本信托计划合伙企划合伙企业的投的投资将不再参与将不再参与债券正回券正回购交易。交易。需需对信托信托财产的运作方式的运作方式进行行调整，将投整，将投资于合伙于合伙企企业进行行债券投券投资，变更更为投投资于基金于基金专项资产管管理理计划。划。15信托信托类理理财产品品产产品名称：非凡理品名称：非凡理财财人民人民币币T897-1期理期理财产财产品品（高端）（高端）挂挂钩标钩标的：象的：象屿屿集集团团流流动资动资金金贷贷款款项项目目单单一一资资金金信托的受益信托的受益权权起息日：起息日：2011年年4月月22日日到期日：到期日：2013年年4月月8日日产产品名称：非凡理品名称：非凡理财财

12、人民人民币币T891期理期理财产财产品品挂挂钩标钩标的：的：“苏苏州吴中城投州吴中城投贷贷款款项项目目”信托受益信托受益权权起息日：起息日：2011年年5月月27日日到期日：到期日：2013年年5月月16日日16信用信用证收益收益权：银行理行理财产品的基品的基础资产中国中国银行新一期人民行新一期人民币理理财产品品-中中银集富集富专享系列享系列2012年第年第41期期（177天）天）产品于品于2012年年5月月7日至日至5月月8日在全国公开日在全国公开发售。售。募集募集资金主要投金主要投资于于国内信用国内信用证收益收益权、银行存款、行存款、银行行间市市场交易的交易的债券等金融券等金融产品。品。预

13、期收益率：期收益率：4.90%（10万起）。万起）。信用信用证收益收益权后期后期规模萎模萎缩。17银行理行理财产品品设计的的创新模式：委托新模式：委托债权投投资交易品种：委托交易品种：委托债权债权投投资资交易交易场场所：北京金融所：北京金融资产资产交易所交易所模式：通模式：通过过“委托委托债权债权投投资资”替代替代“信托受益信托受益权权”，在此基，在此基础础上上设设立理立理财产财产品，并品，并对对外外发发行。行。18银行理行理财产品品设计的的创新模式：委托新模式：委托债权投投资农农行青海分行委托行青海分行委托债权债权投投资业务实现资业务实现零突破零突破2012年年3月月1日，青海分行首笔委托日

14、，青海分行首笔委托债权债权投投资业资业务务成功成功办办理。理。此笔此笔业务业务是在信是在信贷规贷规模模紧张紧张的形的形势势下，通下，通过过北北京金融京金融资产资产交易所交易所为为西部西部矿业矿业集集团团有限公司筹有限公司筹集流集流动资动资金金12亿亿元。元。19银行理行理财产品品设计的的创新模式：委托新模式：委托债权投投资河南中原高速公路股份有限公司第四届董事会第七次会河南中原高速公路股份有限公司第四届董事会第七次会议于于20122012年年3 3月月2626日以通日以通讯表决方式召开。表决方式召开。审议通通过关于公司关于公司签订委托委托债权投投资协议的的议案。案。同意公司与中信同意公司与中信

15、银行股份有限公司、中信行股份有限公司、中信银行股份有限公司行股份有限公司郑州分行州分行签订总额为3 3亿元的元的委托委托债权投投资协议。协议项下委托下委托债权投投资资金用于公司流金用于公司流动资金周金周转，期限，期限为1212个月，利率个月，利率为固定利率固定利率7.216%7.216%。20银行理行理财产品品设计的的创新模式：委托新模式：委托债权投投资南京南京银行行“聚聚财3939号号”人民人民币理理财产品品产品品类型：其他（北京金融型：其他（北京金融资产交易所委托交易所委托债权投投资项目）目）发行日期：行日期：20122012年年8 8月月1515日日理理财期限：期限：330330天天年化

16、收益率：年化收益率：4.9%4.9%投投资起点：起点：1010万元，以万元，以1 1万元的整数倍万元的整数倍递增。增。发行行规模上限：模上限：1 1亿元元投投资范范围：本理：本理财产品投品投资对象象为北京金融北京金融资产交易所挂牌的中信国安集交易所挂牌的中信国安集团委托委托债权投投资项目。目。该项目目资金主要用于金主要用于补充企充企业流流动资金。上述投金。上述投资工具的年化收益率工具的年化收益率在在4.5%-7.5%4.5%-7.5%之之间。委托委托债权投投资：信：信贷资产类信托的替代品。信托的替代品。对信托通道信托通道业务冲冲击巨大。巨大。21银行理行理财产品品设计的的创新模式：新模式：对接

17、券商定向接券商定向资产管理管理计划划定向定向资产资产管理管理计计划：划：1、资资金来源是由商金来源是由商业银业银行提供的理行提供的理财资财资金金2、投、投资标资标的的则为则为票据票据资产资产银银行承行承兑汇兑汇票。票。3、投、投资资“票据收益票据收益权权”：券商募集：券商募集资资金，金，购买银购买银行持有的部分尚未到期票据的收益行持有的部分尚未到期票据的收益权权，资资金金获获得相得相应应回回报报，券商，券商获获得管理得管理费费。投投资资“票据收益票据收益权权”：变变相相贴现贴现。22银行理行理财产品的交易品的交易结构构变局局银银行理行理财财-券商定向券商定向资产资产管理管理计计划划-信托信托提

18、示：券商定向提示：券商定向资产资产管理管理计计划无法在抵押登划无法在抵押登记记机关机关办办理抵押登理抵押登记记基金子公司的基金子公司的业务业务方向：与方向：与银银行理行理财产财产品有关品有关的的“通道通道”业务业务券商不能直接券商不能直接对对企企业发业发放放贷贷款。款。信托信托规规模持模持续续增增长长的原因之一：的原因之一：单单一信托一信托规规模模持持续续增增长长。23中中银集富理集富理财计划（划（267267天）天）20122012年第年第037037期期产品品发行行时间：20122012年年8 8月月7 7日日产品品类型：非保本浮型：非保本浮动收益型理收益型理财产品品投投资期限：期限：26

19、7267天，天，预期年投期年投资收益率：收益率：4.60%4.60%。投投资方向：符合方向：符合监管机构要求的管机构要求的银行存款、同行存款、同业存放、国存放、国债、金融、金融债、中央、中央银行行票据、票据、货币市市场基金、基金、银行承行承兑汇票及其收益票及其收益权、应收收账款及其收益款及其收益权、国内信、国内信用用证及其收益及其收益权、信托投融、信托投融资资产、委托、委托债权投投资资产、资产管理管理计划、企划、企业债、公司公司债、短期融、短期融资券、中期票据、理券、中期票据、理财产品等金融品等金融产品。品。其中投其中投资于于银行承行承兑汇票及其收益票及其收益权、应收收账款及其收益款及其收益权

20、、国内信用、国内信用证及其收及其收益益权、信托投融、信托投融资资产、委托、委托债权投投资资产、资产管理管理计划、企划、企业债、公司、公司债、短期融短期融资券、中期票据、理券、中期票据、理财产品的比例品的比例为40-100%40-100%，投投资于于银行存款、同行存款、同业存放、国存放、国债、金融、金融债、中央、中央银行票据、行票据、货币市市场基金等基金等资产的比例不高于的比例不高于40%40%。24利率市利率市场化化驱动下的理下的理财产品收益率品收益率竞争争2012年年12月月20日，日，“洛阳栾川洛阳栾川钼业股份有限公司股份有限公司”出出资5亿元元购买中信中信银行行郑州分州分行理行理财产品品

21、1、产品名称：中信理品名称：中信理财之惠益之惠益计划成划成长系列系列2号号1期期2、产品期限：品期限：348天天3、产品品类型：非保本浮型：非保本浮动收益型、封收益型、封闭型型4、认购日：日：2012年年12月月20日日5、到期日：、到期日：2013年年12月月3日日6、预期年化收益率：期年化收益率：6.60%25利率市利率市场化化驱动下的理下的理财产品收益率品收益率竞争争2012年年12月月20日，日，“洛阳栾川洛阳栾川钼业股份有限公司股份有限公司”出出资5亿元，向中信元，向中信银行行郑州分行州分行购买了了银行理行理财产品，品，1、产品名称：中信理品名称：中信理财之惠益之惠益计划成划成长系列

22、系列2号号2期期2、产品期限：品期限：355天天3、产品品类型：非保本浮型：非保本浮动收益型、封收益型、封闭型型4、认购日：日：2012年年12月月20日日5、到期日：、到期日：2013年年12月月10日日6、预期年化收益率：期年化收益率：6.60%26利率市利率市场化化驱动下的理下的理财产品收益率品收益率竞争争2012年年12月月27日，日，“洛阳栾川洛阳栾川钼业股份有限公司股份有限公司”出出资2亿元，向民生元，向民生银行洛阳分行行洛阳分行购买了了银行理行理财产品，具体情况如下：品，具体情况如下：1、产品名称：中国民生品名称：中国民生银行非凡行非凡资产管理管理D12公期理公期理财产品品2、产

23、品期限：品期限：365天天3、产品品类型：非保本浮型：非保本浮动收益型收益型4、认购日：日：2012年年12月月27日日5、到期日：、到期日：2013年年12月月27日日6、预期年化收益率：期年化收益率：9.78%27利率市利率市场化化驱动下的理下的理财产品收益率品收益率竞争争2013年年1月月7日，日，“洛阳栾川洛阳栾川钼业股份有限公司股份有限公司”出出资3亿元，向民生元，向民生银行洛阳分行行洛阳分行购买了了银行理行理财产品，具体情况如下：品，具体情况如下：1、产品名称：中国民生品名称：中国民生银行非凡行非凡资产管理管理D12-2公期理公期理财产品品2、产品期限：品期限：365天天3、产品品

24、类型：非保本浮型：非保本浮动收益型收益型4、认购日：日：2013年年1月月7日日5、到期日：、到期日：2014年年1月月7日日6、预期年化收益率：期年化收益率：9.78%28利率市利率市场化化驱动下的理下的理财产品收益率品收益率竞争争2012年年7月以来，月以来，股份制商股份制商业银业银行以及城商行行以及城商行发发行的理行的理财产财产品平品平均均预预期收益率在期收益率在4.7%上下。上下。国有大行理国有大行理财产财产品的平均收益率品的平均收益率为为3.65%。农农村商村商业银业银行行为为4.49%。2012年年7月城商行理月城商行理财产财产品品发发行量行量继续继续保持增速保持增速第一，第一，发

25、发行量行量劲劲增增34.4%，首次超，首次超过过国有国有银银行，行，成成为仅为仅次于股份制商次于股份制商业银业银行的第二大行的第二大银银行理行理财财产产品品发发行主体。行主体。29激烈激烈竞争争环境下信托的境下信托的现实出路出路信托：信托：银银行理行理财产财产品的高收益基品的高收益基础资产础资产城市商城市商业银业银行，行，农农村商村商业银业银行等金融机构的理行等金融机构的理财产财产品需求品需求3020122012年紫气年紫气东来人民来人民币理理财计划划019019期期发行行银行：湖北行：湖北银行行预期年收益率：期年收益率：5.70%5.70%委托管理期：委托管理期：237237天天起始金起始金

26、额：5 5万万销售起始日期：售起始日期：20122012年年3 3月月2929日日信托信托资金用途：用于投金用途：用于投资平安信托有限公司平安信托有限公司设立的立的“平安平安财富富湖北湖北银行行单一一资金信金信托托计划划”。该信托信托计划主要投划主要投资于下列于下列资产的比例的比例为:银行行间市市场债券券10-40%(10-40%(包括国包括国债,金融金融债,央票央票,企企业债,中期中期债券以及短期融券以及短期融资券等券等),),同同业存款存款5-20%,5-20%,货币市市场基金基金0-5%,0-5%,债券基金券基金0-5%,0-5%,低低风险类固定收益固定收益类信托信托计划划20-60%(

27、20-60%(经营性物性物业租租赁权,运运营的高速公路收的高速公路收费权,有保有保护价价认购的其他信托收益的其他信托收益权)等等.3120122012年紫气年紫气东来来037037期人民期人民币理理财计划划发行行时间：20122012年年5 5月月3030日日投投资门槛：5 5万元万元产品期限：品期限：370370天天预期年收益率：期年收益率：6.5%6.5%资金运用情况：投金运用情况：投资平安信托有限公司平安信托有限公司设立的立的“平安平安财富富湖北湖北银行行单一一资金信托金信托计划划”32信托：信托：银行理行理财产品的高收益基品的高收益基础资产三峡三峡银行理行理财产品案例分析品案例分析三峡

28、三峡银银行行创创收系列：用于收系列：用于发发放信托放信托贷贷款、委托款、委托贷贷款、受款、受让让信托受益信托受益权权、租、租赁赁公司的公司的应应收租金收租金受益受益权权。三峡三峡银银行行创创收收51号第号第9期。期。2012年年11月底成立。月底成立。预预期年收益：期年收益：6.8%。资资金投向：重金投向：重庆庆开开县县城区的商城区的商贸设贸设施改造。施改造。资资金金规规模：模：2.5亿亿元。元。33信托：信托：银行理行理财产品的高收益基品的高收益基础资产三峡三峡银行理行理财产品案例分析品案例分析三峡三峡银银行行创创收收42号：号：资资金用途：委托金用途：委托东东方方资产资产管理公司投管理公司

29、投资资于新于新华华信托信托设设立的立的“锋锋威硅威硅业项业项目目贷贷款款单单一一资资金信托金信托计计划划”，2年期年期产产品收益率：品收益率：11.5%。创创收收16号：用于号：用于发发起起设设立包立包头润头润丰小丰小额贷额贷款公款公司，通司，通过过理理财计财计划信托划信托资资金金认购认购2亿亿股股股股权权。创创收收31号：用于号：用于认购陕认购陕国投国投发发行的神行的神华华陶氏信陶氏信托托计计划，信托划，信托资资金用于金用于对榆对榆神公司神公司进进行增行增资资。34三峡三峡银行理行理财资金交易金交易结构分析构分析股股权权收益收益权类权类：34.03%信托受益信托受益权类权类：22.43%信信

30、贷资产类贷资产类：22.43%委托委托贷贷款款类类：10%投投资债资债券及券及货币货币市市场场工具工具类类：5.23%。35信托信托-私人私人银行行产品的高收益基品的高收益基础资产兴业银行第三十二期万利宝行第三十二期万利宝-私人私人银行行类人民人民币理理财产品品一、一、产品性品性质：人民：人民币非保本浮非保本浮动收益型理收益型理财产品。品。二、二、产品品类型：封型：封闭式理式理财产品。品。三、三、产品期限：品期限：1年年四、四、产品成立日：品成立日：2011年年12月月8日。日。五、五、认购起点：起点：30万元，并以万元，并以1万元万元递增。增。六、六、认购规模：不超模：不超过60000万元万

31、元七、投七、投资方向：本理方向：本理财产品募集品募集资金全部投金全部投资于漳州片仔癀于漳州片仔癀药业股份有限公司的股股份有限公司的股权收益收益权集合集合资金信托金信托计划的划的优先受益先受益权。八、投八、投资标的的为兴业信托成立的，以漳州市九信托成立的，以漳州市九龙江建江建设有限公司持有的有限公司持有的2500万股片仔万股片仔癀的股癀的股权收益收益权为基基础资产设立的片仔癀股立的片仔癀股权收益收益权集合集合资金信托。金信托。36信托信托-银行理行理财产品的高收益基品的高收益基础资产招商招商银行行钻石石财富系列之富系列之润金金9 9号信托号信托单元元2 2优先理先理财计划：划：期限：期限：181

32、8个月。个月。资金投向：理金投向：理财本金本金100%100%投投资于于华润信托信托-润金金9 9号集合号集合资金信托金信托计划划项下的下的润金信托金信托单元元2 2的的优先先级受益受益权。该信托信托单元元设置置优先先级受益人和次受益人和次级受益人，信托受益人，信托单元元总规模不超模不超过人民人民币30003000万元、万元、不低于人民不低于人民币24002400万元，万元，优先先级受益人的受益人的资金与次金与次级受益人的受益人的资金比例金比例为2 2：1 1。该信托信托单元主要投元主要投资于于证券交易所的投券交易所的投资产品、交易所基金、公司品、交易所基金、公司债、可、可转债、银行存款以及行

33、存款以及经信托信托计划的受托人同意的其他金融品种。划的受托人同意的其他金融品种。37中中银智富理智富理财计划划(365(365天天)20122012年第年第0707期期BOCZF-201207BOCZF-201207产品品产品品类型：非保本浮型：非保本浮动收益型理收益型理财产品品期限：期限：1年年资金用途：通金用途：通过五五矿国国际信托有限公司分信托有限公司分别投投资于于陕西煤西煤业化工集化工集团有限公司（以下有限公司（以下简称称“陕煤集煤集团”）之下属公司）之下属公司陕西彬西彬长矿业集集团有限公司（以下有限公司（以下简称称“彬彬长矿业”）持有的探）持有的探矿权收益收益权与与潍坊歌坊歌尔集集团

34、有限公司（以下有限公司（以下简称称“歌歌尔集集团”）持有的）持有的歌歌尔声学股份有限公司（股票代声学股份有限公司（股票代码为002241）股票收益）股票收益权。资金退出方式：最金退出方式：最终通通过探探矿权收益收益权与股票收益与股票收益权对应收益的收益的实现、或探、或探矿权转让与股票与股票卖出等方式出等方式实现投投资收益。收益。风险控制措施：控制措施：陕煤集煤集团与歌与歌尔集集团分分别为各自部分各自部分对应收益提供差收益提供差额补足。足。预期收益率：期收益率：（1 1）单笔笔购买金金额3030万元万元,5.2%;5.2%;（2 2）单笔笔购买金金额3030万元万元,5.3%5.3%。发行行时间

35、：2012年年6月月20日日38中中银智富理智富理财计划划(365(365天天)20122012年第年第0707期期BOCZF-201207BOCZF-201207产品品资金用途：金用途：（1）20亿元投元投资于信托公司于信托公司设立的立的“五五矿信托信托-陕煤集煤集团特定特定资产收益收益权单一一资金信托金信托”，该信托投信托投资于于陕煤集煤集团下属公司彬下属公司彬长矿业持有的探持有的探矿权收益收益权，到期，到期时通通过对应收收益的益的实现或探或探矿权转让或或陕煤集煤集团的差的差额补足等方式退出。足等方式退出。（2）3亿元投元投资于信托公司于信托公司设立的立的“歌歌尔声学股票收益声学股票收益权

36、转让1号号单一一资金信托金信托”，该信信托投托投资于歌于歌尔集集团持有的歌持有的歌尔声学（股票代声学（股票代码为002241）股票收益）股票收益权，到期，到期时通通过对应收收益的益的实现或股市或股市卖出或歌出或歌尔集集团差差额补足等方式退出。足等方式退出。最最终投投资情况：根据情况：根据实际募集金募集金额，3亿元元资金金优先投先投资于于“歌歌尔声学股票收益声学股票收益权转让1号号单一一资金信托金信托”，其余，其余资金投金投资于于“五五矿信托信托-陕煤集煤集团特定特定资产收益收益权单一一资金信金信托托”。39股股权收益收益权信托信托业务的要点分析的要点分析1、交易、交易对对手即融手即融资资方的方

37、的实实力及力及还还款能力款能力2、所、所质质押股押股权权估估值值、质质押率押率3、还还款来源款来源4、风险风险分析及分析及应对应对措施措施40盛运股份收益盛运股份收益权项目尽目尽职调查报告分析告分析信托信托资资金金规规模：模：5000万元万元交易交易对对手：开手：开晓胜晓胜期限：期限：1年年质质押物：押物：490万股盛运股份（限售流通股）股票万股盛运股份（限售流通股）股票质质押价格：每股押价格：每股10元，元，为为截止截止2011年年1月月11日日20日均价的日均价的30%警戒警戒线为线为每股每股14元元预计预计上市上市时间为时间为2013年年6月月25日日汇联资产汇联资产公司提供公司提供连带

38、责连带责任担保任担保41盛运股份收益盛运股份收益权项目尽目尽职调查报告分析告分析二、二、资资金用途：用于其他金用途：用于其他项项目的投目的投资资三、三、还还款来源分析：款来源分析：1、所持有股票收益：截止、所持有股票收益：截止2010年年10月底，开月底，开晓胜晓胜持有持有4609万股，目前公司未分配利万股，目前公司未分配利润为润为1.1亿亿元。截止到元。截止到还还款日，款日，预计预计未分配利未分配利润为润为2亿亿元。元。公司将在未来两年内公司将在未来两年内进进行分配，开行分配，开晓胜晓胜理理论论分分红红收入收入为为6000万元。万元。2、所投、所投资项资项目的收益：投目的收益：投资资于非上市

39、公司于非上市公司3、后、后备备股票再融股票再融资资：其他未：其他未质质押股票可以用于押股票可以用于质质押融押融资资，用来，用来偿还偿还信托信托资资金。金。4、转让转让投投资资：融：融资资方将投方将投资资某某标标的公司，在的公司，在1至至2年内年内该该公司将被收公司将被收购购，该该笔笔转让转让款将用于款将用于偿还偿还信托信托资资金。金。5、所、所质质押股票可以押股票可以进进行司法行司法处处置。置。6、担保方、担保方汇联资产汇联资产代代偿偿。代。代偿偿后，由其持有所后，由其持有所质质押的股票。押的股票。42三泰三泰电子股子股权收益收益权投投资项目集合目集合资金信托金信托信托期限：信托期限：12个月

40、。个月。信托信托资资金金规规模：模：3600万元。万元。预预期收益率：期收益率：9%/年。年。信托信托资资金的运用方式金的运用方式:用于用于购买补购买补建持有的建持有的1000万股三泰万股三泰电电子的股子的股权权收益收益权权，信托到期日，信托到期日前由前由补补建溢价回建溢价回购购。43三泰三泰电子股子股权收益收益权投投资项目集合目集合资金信托金信托风险风险控制措施：控制措施：1、补补建将其持有的三泰建将其持有的三泰电电子（子（证证券代券代码码：002312）的限售流通股股票）的限售流通股股票进进行行质质押。押。质质押率押率为为36.85%，质质押价格基准押价格基准为为2012年年2月月17日的

41、日的前前20个交易日收个交易日收盘盘均价。均价。2、补补建本人及其配偶建本人及其配偶为为其回其回购购行行为为提供个人提供个人连连带责带责任保任保证证。3、设设置追加置追加质质押物（股票或保押物（股票或保证证金）触金）触发发价格价格线线：追加追加质质押物触押物触发发价格价格线线每股每股质质押价格押价格160%，当当T日三泰日三泰电电子二子二级级市市场场收收盘盘价格小于等于追加价格小于等于追加质质押物触押物触发发价格价格线时线时，应应及及时时追加追加质质押物。押物。如遇期如遇期间间上市公司送股、上市公司送股、转转增股本等情况，追增股本等情况，追加加质质押物触押物触发发价格价格线线做相做相应调应调整

42、。整。4、对对与融与融资资人人补补建建签订签订股股权权收益收益权购买权购买与回与回购购合同、股合同、股权质权质押合同押合同办办理理赋赋予予强强制制执执行效力的公行效力的公证证。44三泰三泰电子股子股权收益收益权投投资项目集合目集合资金信托金信托后后备风险备风险控制措施：控制措施：1、股票、股票质质押再融押再融资资补补建共持有三泰建共持有三泰电电子股票子股票6624万股，已万股，已质质押于中押于中融信托融信托2775万股，万股，拟质拟质押于中原信托押于中原信托1000万股，万股，两者合两者合计计3775万股，尚有万股，尚有2849万股可用于万股可用于质质押押再融再融资资，股票，股票质质押再融押再

43、融资资可以作可以作为为本信托本信托项项目的目的还还款来源之一。款来源之一。补补建承建承诺诺若未若未经经中原信托同意，中原信托同意，剩余未剩余未质质押股票不得押股票不得质质押。押。2、股票、股票变现变现所得所得本次借款到期日本次借款到期日为为2013年年2月，月，补补建建2012年年12月月3日起可解禁日起可解禁1625万股，万股，2013年年1月月1日起可解禁日起可解禁1242万股，按照目前的市万股，按照目前的市值计值计算算约为约为3亿亿元。元。45上市公司限售流通股股上市公司限售流通股股权收益收益权信托信托风险案例：案例：超日太阳超日太阳倪开禄、倪娜父女分倪开禄、倪娜父女分别别担任超日太阳能

44、董事担任超日太阳能董事长长、董事，分董事，分别别持有超日太阳能持有超日太阳能37.38%和和6.51%的的股份。股份。目前仍目前仍处处于于质质押状押状态态的股份分的股份分别别是是37.35%和和6.51%。几乎几乎质质押了全部股份。押了全部股份。46上市公司限售流通股股上市公司限售流通股股权收益收益权信托信托红红利利26号四期股号四期股权权收益收益权权投投资资集合集合资资金信托金信托计计划划发发行机构：四川信托行机构：四川信托发发行行时间时间：2013年年1月月发发行行规规模：模：7500万元万元产产品期限：品期限：24个月个月预预期年收益率：期年收益率：8.5至至9.5%资资金运用情况：受金

45、运用情况：受让让海航海航资资本持有的渤海租本持有的渤海租赁赁2203.5万股股万股股权对应权对应的股的股权权收益收益权权信用增信用增级级：2203.5万股票股万股票股权质权质押。押。质质押率：每股押率：每股质质押价格押价格为为3.40元元/股，至股，至2013年年1月月11日，渤海租日，渤海租赁赁20日均价日均价为为6.36元元/股，股，质质押押价格价格约为约为20日均价的日均价的53%。股票股票质质押状况：海航押状况：海航资资本所持渤海租本所持渤海租赁赁5.70亿亿股股(占公司占公司总总股本的股本的44.90%)几乎全部几乎全部质质押押给给信托公信托公司。司。47上市公司限售流通股股上市公司

46、限售流通股股权收益收益权信托信托风险提示提示一、一、风险发风险发生：所生：所质质押的限售流通股股票的二押的限售流通股股票的二级级市市场场价格下跌，突破警戒价格下跌，突破警戒线线二、二、风险风险化解方式：化解方式：1、第一、第一风险风险化解措施：追加化解措施：追加质质押限售流通股押限售流通股2、第二、第二风险风险化解措施：追加保化解措施：追加保证证金（等同于提金（等同于提前前还还款）款）3、第三、第三风险风险化解措施：追加房化解措施：追加房产产抵押、追加第抵押、追加第三方担保等三方担保等风险风险提示：股票提示：股票质质押融押融资资的第一的第一还还款来源并非款来源并非股票股票处处置，而是融置，而是

47、融资资方方还还款款48上市公司限售流通股股上市公司限售流通股股权收益收益权信托信托尽尽职调查要点要点1 1、融、融资方的方的还款能力款能力2 2、所、所质押股票的价押股票的价值3 3、限售流通股的限售期：信托、限售流通股的限售期：信托计划到期划到期时股票已股票已经解禁解禁较为合理合理4、后、后备股票股票质押再融押再融资：融：融资方仍有部分股票尚未方仍有部分股票尚未质押，可以用作后押，可以用作后备质押押49上市公司限售流通股股上市公司限售流通股股权收益收益权信托信托为何何风险频发？一、一、还款来源存疑款来源存疑1 1、重要的、重要的还款来源：后款来源：后备股票股票质押融押融资2 2、融、融资方方

48、还款来源与款来源与质押物同步：押物同步：质押物押物缩水，水，经营恶化，融化，融资方方还款能力同步下款能力同步下降降二、二、过度关注度关注质押物，忽押物，忽视了了对融融资方方还款能力的关注款能力的关注 三、三、对质押物的押物的风险处置置难度考度考虑不周不周股票股票质押：并非理想的押：并非理想的补偿性性风险控制措施控制措施补偿性的性的风险控制措施控制措施控制性的控制性的风险控制措施控制措施50政信合作信托的尽政信合作信托的尽职调查要点要点1、融、融资资方方实实力：融力：融资资方的方的还还款能力，特款能力，特别别是再是再融融资资能力。能力。2、实际还实际还款款资资金来源：当地金来源：当地财财政状况政

49、状况3、所抵押土地状况：土地性、所抵押土地状况：土地性质质、土地价、土地价值值4、担保方的地方融、担保方的地方融资资平台公司的关平台公司的关联联公司担保。公司担保。尽尽职调查职调查的的难难点：融点：融资资方方实实力及当地力及当地财财政状况的政状况的后后续变续变化化银银行理行理财产财产品品对对接政信信托的核心：融接政信信托的核心：融资资方的信方的信用等用等级级与与实实力。力。51“463”号文后政信合作信托的号文后政信合作信托的风险控制措施控制措施调整整浙商金惠吴浙商金惠吴兴限限额特定集合特定集合资产管理管理计划划一、投一、投资期限期限为18个月。个月。二、投二、投资方向：浙金方向：浙金.汇城城

50、10号吴号吴兴区文化休区文化休闲旅游旅游项目集合目集合资金信托金信托计划划（吴（吴兴区区东部新城文化休部新城文化休闲旅游旅游综合开合开发项目）目）三、交易三、交易对手：吴手：吴兴南太湖建投。南太湖建投。四、四、还款来源：款来源：吴吴兴南太湖建投承南太湖建投承诺以其持有的、以其持有的、拟于信托于信托计划期划期间内出内出让的另一国的另一国有土地使用有土地使用权后后,由由财政返政返还的的净收益收益专项用于用于偿还信托信托贷款本息。款本息。五、五、风险控制措施：控制措施：1、抵押担保：由湖州吴、抵押担保：由湖州吴兴南太湖建南太湖建设投投资有限公司以其持有的国有土地使用有限公司以其持有的国有土地使用权提