利润表分析教程(67页PPT).pptx

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1、利润表分析教程利润表的基本结构与具体格式利润表收入费用及其他项目的确认与计量利润表综合分析分部报告及其分析对企业利润质量的分析第一节 利润表的基本结构与具体格式一、利润表的结构表头、正表和补充资料二、利润表的格式 单步式单步式 多步式多步式项项 目目本年金额本年金额上年金额上年金额一、营业收入一、营业收入 减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以加：公允价值变动收益（损失以“”“”号填列）号填列）投资收益（损失以投资收益（损失以“”“”号填列）号填列）其中：对联营企业和合

2、营企业的投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以二、营业利润（亏损以“”“”号填列）号填列）加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以三、利润总额（亏损总额以“”“”号填列）号填列）减：所得税费用减：所得税费用 四、净利润（净亏损以四、净利润（净亏损以“”“”号填列）号填列）五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益（二）稀释每股收益（二）稀释每股收益水平分析表垂直分析表第二节 利润表综合分析一、利润增减变动情况分析一、利润增减变动情况分析 二、利润构成

3、变动分析二、利润构成变动分析 一、利润增减变动情况分析u通过水平分析，从利润的形成角度，反映利润通过水平分析，从利润的形成角度，反映利润的变动情况，提示企业在利润形成过程中的管的变动情况，提示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题理业绩及存在的问题u分析资料与方法选择分析资料与方法选择 u 利润表水平分析表编制利润表水平分析表编制u利润增减变动水平分析评价利润增减变动水平分析评价 利润增减变动水平分析评价利润增减变动水平分析评价u 净利润评价u 利润总额评价u 营业利润评价二、利润构成变动分析二、利润构成变动分析 u 揭示各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业在各环节的利润构成、利润及

4、成本费用水平u分析资料与方法选择分析资料与方法选择 u 利润表垂直分析表编制利润表垂直分析表编制u 利润结构变动分析评价利润结构变动分析评价 利润表附注分析利润表附注分析u 成本费用分析成本费用分析u 财务费用与营业外收入变动分析财务费用与营业外收入变动分析u 会计调整对净利润的影响分析会计调整对净利润的影响分析三、分部报告及其分析（一）分部报告的产生（二）分部报告的格式和内容（三）分部报告的分析各个分部具体的比较分析各个分部具体的比较分析各个分部占企业总收入的比重分析各个分部占企业总收入的比重分析第三节 对企业利润质量的分析对营业利润形成过程的分析对利润结构的质量分析对利润结果的分析利润质量

5、恶化的主要表现一、营业利润形成过程的分析一、营业利润形成过程的分析1、营业收入的质量分析：（预测收入的持久性）卖什么-产品品种构成分析 卖到哪里-地区构成分析 卖给谁-关联方交易占收入的比重 靠什么-行政手段对企业业务收入的贡献（1）营业收入的产品品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析（2）营业收入的地区构成分析不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。（3）与关联方交易状况：关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以

6、下方面的非市场化因素：交易价格交易的实现时间交易量 市场化运作状况：市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。（4）部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献 案例案例23：收入变动和利润贡献分析：收入变动和利润贡献分析 一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重要的一条。要的一条。春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在市场竞争中却出现不同景观（见下表市场竞争中却出现不同景观（见下表1 1和和2 2）。）。同是国务院确定的全国同是国务院确定的全国520

7、520家重点企业、同是中国名牌、同是家重点企业、同是中国名牌、同是地处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我地处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我们对企业盈利能力的思考。们对企业盈利能力的思考。表表1 1 双汇双汇1998199820002000年度利润表主要数据年度利润表主要数据 （单位：元）（单位：元）项项 目目19981998年年19991999年年20002000年年一、主营业务收入一、主营业务收入2 015 620 2 015 620 4244242 400 830 2 400 830 3733733 107 212 2473 107 212 247减：主

8、营业务成本减：主营业务成本 1 800 807 1 800 807 7567562 024 865 2 024 865 336336 2 647 854 477 2 647 854 477 主营业税金及主营业税金及附加附加 675 496 675 4963 868 3733 868 373 5 031 100 5 031 100二、主营业务利润二、主营业务利润 214 137 214 137 172172 372 096 372 096 664664454 326 670454 326 670加：其他业务利润加：其他业务利润 137 588 137 588 1 569 017 1 569 01

9、7 8 269 677 8 269 677减：营业费用减：营业费用 88 047 927 88 047 927 150 564 150 564 950950 222 687 624 222 687 624 管理费用管理费用 29 380 278 29 380 278 56 357 121 56 357 12141 143 61441 143 614 财务费用财务费用 7 650 630 7 650 630 9 569 9 569 270270 2 122 4552 122 455三、营业利润三、营业利润 89 195 925 89 195 925 176 312 879176 312 879

10、200 887 564 200 887 564加：投资收益加：投资收益 14 706 037 14 706 037 11 009 498 11 009 498 22 789 528 22 789 528 补贴收入补贴收入 2 656 907 2 656 907 12 491 373 12 491 373 营业外收入营业外收入 7 831 882 7 831 882 4 776 356 4 776 356 15 754 966 15 754 966减：营业外支出减：营业外支出 2 097 056 2 097 056 1 598 495 1 598 495 3 143 995 3 143 995四

11、、利润总额四、利润总额 112 293 112 293 695695 202 991 202 991 611611 236 288 064 236 288 064减：所得税减：所得税 16 062 390 16 062 390 40 775 185 40 775 185 33 049 441 33 049 441 少数股东收益少数股东收益 29 094 128 29 094 128 39 678 222 39 678 222 44 880 674 44 880 674五、净利润五、净利润 67 137 177 67 137 177 116 318 116 318 585585 154 698

12、250 154 698 250表表2 2 春都春都1998199820002000年度利润表主要数据年度利润表主要数据 （单位：元）（单位：元）项项 目目19981998年年19991999年年20002000年年一、主营业务收入一、主营业务收入 501 641 501 641 281281 455 777 720 455 777 720294 841 684294 841 684减：主营业务成本减：主营业务成本 422 938 422 938 276276 422 656 054 422 656 054284 005 853284 005 853 主营业税金及主营业税金及附加附加 1 400

13、 978 1 400 978 1 414 603 1 414 603 315 536 315 536二、主营业务利润二、主营业务利润 77 302 77 302 027027 31 707 063 31 707 06310 520 29410 520 294加：其他业务利润加：其他业务利润 7 572 7 572 029029 740 003 740 003724 000724 000减：营业费用减：营业费用 12 248 12 248 384384 20 759 814 20 759 81418 110 73118 110 731 管理费用管理费用 8 070 159 8 070 15914

14、 043 83114 043 83129 090 40129 090 401 财务费用财务费用 5 486 138 5 486 1387 113 6917 113 691359 040359 040三、营业利润三、营业利润 59 069 59 069 3753754 757 1124 757 11235 597 79935 597 799加：投资收益加：投资收益 310 310 补贴收入补贴收入 5 100 000 5 100 00015 146 61615 146 616 营业外收入营业外收入 291 145 291 145 12 171 885 12 171 88525 38525 385

15、减：营业外支出减：营业外支出 340 654 340 654 48 341 48 341358 915358 915四、利润总额四、利润总额 64 120 64 120 17617632 027 27232 027 27235 931 32935 931 329减：所得税减：所得税 22 119 563 22 119 5637 946 6167 946 616 五、净利润五、净利润 42 000 613 42 000 61324 080 65524 080 65535 931 32935 931 329 双汇双汇在发展中紧紧围绕在发展中紧紧围绕主业主业做文章，依靠高新技术提高产品做文章，依靠高

16、新技术提高产品质量，积极扩大主业生产规模，利用价格优势和规模优势，质量，积极扩大主业生产规模，利用价格优势和规模优势，实现了经济效益的连年增长。公司生产的实现了经济效益的连年增长。公司生产的“双汇双汇”牌火腿肠系牌火腿肠系列产品是国内肉类加工行业的名牌产品，拥有全世界生产规列产品是国内肉类加工行业的名牌产品，拥有全世界生产规模最大的肉类制品综合生产工业工程大厦，装备着具有国际模最大的肉类制品综合生产工业工程大厦，装备着具有国际先进水平的火腿肠生产线先进水平的火腿肠生产线100100条，已形成年产火腿肠条，已形成年产火腿肠2020万吨，万吨，其他肉类制品其他肉类制品5 5万吨的生产能力，约占全国

17、总生产能力的万吨的生产能力，约占全国总生产能力的30%30%。公司。公司19971997年的市场占有率就已高达年的市场占有率就已高达38%38%，在全国肉，在全国肉类制品行业中名列前茅。正是双汇强劲的主营业务盈利能力类制品行业中名列前茅。正是双汇强劲的主营业务盈利能力给企业效益的持续增长奠定了良好基础。给企业效益的持续增长奠定了良好基础。春都春都自自19981998年年底募股上市后由于管理混乱，对主营业务年年底募股上市后由于管理混乱，对主营业务之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。该公司之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。该公司19991999年以来主营业务收入，尤其是主营业务利润出现大

18、年以来主营业务收入，尤其是主营业务利润出现大幅下滑，幅下滑，19991999年实现净利润年实现净利润2 4082 408万元（见上表），但扣万元（见上表），但扣除了非经营性损益后的净利润为负除了非经营性损益后的净利润为负2 0562 056万元，这里的非万元，这里的非经营性损益由三部分构成：一是补贴收入经营性损益由三部分构成：一是补贴收入15151515万元，包万元，包括副食品调剂基金括副食品调剂基金720720万元和所得税返还万元和所得税返还795795万元；二是万元；二是发行新股募集资金冻结的利息收入发行新股募集资金冻结的利息收入1 2171 217万元，列入营业万元，列入营业外收入；三是

19、资金占用费外收入；三是资金占用费1 7321 732万元。失去了主营业务的万元。失去了主营业务的春都在春都在20002000年陷入严重亏损，其实这个结果在年陷入严重亏损，其实这个结果在19991999年就年就可以预知。可以预知。2、费用的质量分析：v 必须强调费用的发生与效益的关系【讨论】费用的管理重点是否就在于对费用的控制？v 费用的另一种分类方式：基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出业形象的基本支出 与企业业务量成比例的变动费用：运输费、业务招与企业业务量成比例的变动费用：运输费、业务招待费、差旅费待费、差旅费 与企业发展

20、前景有关的费用：广告费、研发费、与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费人力资源开发费 与人气有关的费用：管理人员的工资及福利与人气有关的费用：管理人员的工资及福利分析费用分析费用的分析重点的分析重点（1 1）营业成本：分析变动趋势，判断增长的合理性。）营业成本：分析变动趋势，判断增长的合理性。（2 2）营业税金及附加：分析计算的准确性和交纳的及时）营业税金及附加：分析计算的准确性和交纳的及时性。性。（3 3）销售费用：分析变动的合理性和有效性。）销售费用：分析变动的合理性和有效性。（4 4）管理费用：分析变动的合理性和有效性，分析判断企）管理费用：分析变动的合理性和有效性，分

21、析判断企业的综合经营管理水平。业的综合经营管理水平。（5 5）财务费用：利息支出是财务费用的主体）财务费用：利息支出是财务费用的主体 影响因素：贷款规模、贷款利率和期限影响因素：贷款规模、贷款利率和期限 分析增减变动的合理性和有效性；还本付息的保障程度；分析增减变动的合理性和有效性；还本付息的保障程度；财务风险程度；确定合理的筹资方案。财务风险程度；确定合理的筹资方案。（6 6）所得税费用：分析应纳税所得额的确定是否合法，）所得税费用：分析应纳税所得额的确定是否合法，时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。时间性差异的跨期摊配是否准确、及时。案例案例27：管理费用的分析：管理费用的分析 高科技公司

22、的研发费用高科技公司的研发费用形成企业核心竞争力的战略形成企业核心竞争力的战略 中兴通讯中兴通讯主要从事数字程控交换系统、移动通讯系统、数据主要从事数字程控交换系统、移动通讯系统、数据通讯系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统、卫星及微波通讯通讯系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统、卫星及微波通讯系统、计算机软硬件技术开发与生产以及包括承包境内外通讯系统、计算机软硬件技术开发与生产以及包括承包境内外通讯工程和国际招标在内的各种对内、对外经济技术合作业务。该工程和国际招标在内的各种对内、对外经济技术合作业务。该公司是我国为数不多的立足于自主开发核心技术的高科技企业。公司是我国为数不多的立足于自主开发核

23、心技术的高科技企业。该公司拥有强大的研究开发力量，并且逐年加大研发费用投入，该公司拥有强大的研究开发力量，并且逐年加大研发费用投入，其每年用于研究开发的费用都超过公司销售收入的其每年用于研究开发的费用都超过公司销售收入的10%10%，20012001年的研究开发费用达到了年的研究开发费用达到了9.899.89亿元人民币，占当期管理亿元人民币，占当期管理费用总额的费用总额的57%57%，占销售收入的，占销售收入的10.6%10.6%（见下表）。（见下表）。依托强大的研发力量，公司在通讯领域形成了国内比较领先的依托强大的研发力量，公司在通讯领域形成了国内比较领先的综合实力。综合实力。中兴通讯中兴通

24、讯1998199820012001年利年利润润表主要数据（表主要数据（单单位：元）位：元）19981998年年19991999年年20002000年年20012001年年主营业务收入主营业务收入1 968 441 4711 968 441 4712 538 907 2 538 907 0650654 523 425 8034 523 425 8039 332 020 9 332 020 754754增长率增长率29%29%78%78%106%106%主营业务成本主营业务成本 922 175 999 922 175 9991 284 295 1 284 295 5095092 761 011 9

25、982 761 011 9985 742 718 5 742 718 055055主营业务税金及附主营业务税金及附加加 4 780 822 4 780 822 4 360 426 4 360 426 3 942 647 3 942 647 9 009 103 9 009 103主营业务利润主营业务利润1 041 484 6501 041 484 6501 250 251 1 250 251 1301301 758 471 1581 758 471 1583 580 293 3 580 293 596596营业费用营业费用 309 660 028 309 660 028 434 769 139

26、434 769 139 571 144 669 571 144 669969 998 605969 998 605管理费用管理费用319 726 429319 726 429567 826 857567 826 857733 085 641733 085 6411 730 623 1 730 623 977977其中：研究开发费其中：研究开发费用用989 000 000989 000 000管理费用增长率管理费用增长率78%78%29%29%136%136%财务费用财务费用79 635 83379 635 83353 591 55353 591 553 112 065 233 112 065

27、233202 393 013202 393 013营业利润营业利润 332 713 376 332 713 376180 700 383180 700 383 331 639 440 331 639 440682 520 519682 520 519净利润净利润313 793 340313 793 340 211 471 963 211 471 963354 152 434354 152 434 570 268 941 570 268 941二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析1、利润表本身的质量、利润表本身的质量1)毛利率走势要关注毛利率（营业收入营业成本）营业收入毛利率高,良好

28、的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升,核心竞争力强，垄断地位、行业周期性波动、产量提高毛利率低,下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业的生产经营状况明显比同行业其他企业要差。产品生命周期、核心竞争力、会计处理案例案例25：收入毛利率分析：收入毛利率分析双汇双汇19981998年年19991999年年20002000年年主营业务收入主营业务收入 2 015 620 424 2 015 620 4242 400 830 3732 400 830 3733 107 212 2473 107

29、212 247主营业务成本主营业务成本 1 800 807 756 1 800 807 7562 024 865 3362 024 865 3362 647 854 4772 647 854 477毛利毛利214 812 668214 812 668375 965 037375 965 037459 357 770459 357 770毛利率毛利率10.66%10.66%15.66%15.66%14.78%14.78%春都春都19981998年年19991999年年20002000年年主营业务收入主营业务收入501 641 281501 641 281455 777 720455 777 72

30、0294 841 684294 841 684主营业务成本主营业务成本422 938 276422 938 276422 656 054422 656 054284 005 853284 005 853毛利毛利78 703 00578 703 00533 121 66633 121 66610 835 83110 835 831毛利率毛利率15.69%15.69%7.27%7.27%3.68%3.68%2)企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应：企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应：企业的销售费用、管理费用等期间费用，其金额总量的变企业的销售费用、管理费用等期间费用，其金额总量的变化按照

31、与企业经营业务量水平的关系可以分为变动费用和化按照与企业经营业务量水平的关系可以分为变动费用和固定费用。固定费用。总额随着企业经营业务量水平的高低成正比例变化的费总额随着企业经营业务量水平的高低成正比例变化的费用为变动费用；总额不随企业经营业务量水平的高低变用为变动费用；总额不随企业经营业务量水平的高低变化而保持固定的费用为固定费用。化而保持固定的费用为固定费用。在企业各个年度可比同类费用的走势上，其总额应该在企业各个年度可比同类费用的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业的期间与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业的期间费用会随着经营业务规模的提高而增长，但增长的幅费用

32、会随着经营业务规模的提高而增长，但增长的幅度低于经营业务规模增长的幅度。而在企业经营业务度低于经营业务规模增长的幅度。而在企业经营业务规模因为竞争加剧的原因而下降的情况下，期间费用规模因为竞争加剧的原因而下降的情况下，期间费用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的原因也不的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的原因也不一定会下降。因此，我们应该对企业在年度间费用上一定会下降。因此，我们应该对企业在年度间费用上升或下降的合理性进行分析。升或下降的合理性进行分析。案例案例26：销售费用的分析：销售费用的分析 运费结算方式变化造成销售费用大幅变化运费结算方式变化造成销售费用大幅变化 唐钢股份唐钢股份位

33、于河北省唐山市，主要产品为小型材、线材和焊管等，位于河北省唐山市，主要产品为小型材、线材和焊管等，用于建筑行业和大型工程建设。该公司用于建筑行业和大型工程建设。该公司20012001年生产过程中消耗大年生产过程中消耗大约约623623万吨铁矿石、万吨铁矿石、231231万吨焦碳及其他辅料，生产钢材万吨焦碳及其他辅料，生产钢材374374万吨，万吨，销售区域集中于京津唐和东部沿海地区。这些原材料和产品均需销售区域集中于京津唐和东部沿海地区。这些原材料和产品均需要通过京山、京秦、大秦等铁路，京唐港、天津港、秦皇岛港等要通过京山、京秦、大秦等铁路，京唐港、天津港、秦皇岛港等港口及公路运输。港口及公路

34、运输。从下表所示公司从下表所示公司1999199920012001年的利年的利润润表相关表相关项项目的目的对对比中可比中可以看出，以看出，19991999年年该该公司的公司的营业费营业费用占主用占主营业务营业务收入比收入比为为1.36%1.36%，到了，到了20002000年突然增加到年突然增加到3.1%3.1%，而，而20012001年又恢复到年又恢复到1%1%稍多的水平，如此巨幅的稍多的水平，如此巨幅的营业费营业费用占比用占比变变化是怎化是怎样产样产生生的？的？经过对经过对公司公司报报表附注相关披露的表附注相关披露的查阅查阅，发现这发现这是因是因为为运运输费输费用用结结算方式算方式变变化化

35、导导致的致的营业费营业费用占比的大幅波用占比的大幅波动动。20002000年之前，年之前，该该公司公司对对船运船运费费的的结结算是采用代算是采用代垫垫代收方式，代收方式，但但20002000年公司将年公司将这这种种结结算方式改算方式改为为将船运将船运费费打入打入销销售收入，售收入，同同时计时计入入营业费营业费用，造成当年用，造成当年营业费营业费用用较较19991999年增加年增加1.761.76倍。但公司在倍。但公司在实实行行这这个新政策后，很个新政策后，很显显然出然出现现了一个了一个问题问题，就是由于运就是由于运费计费计入入销销售收入，从而把价外售收入，从而把价外费费用用计计入增入增值值税的

36、税的税基，增加了税税基，增加了税负负，所以，所以，20012001年年6 6月开始，公司又将船运月开始，公司又将船运费费改回按代改回按代垫垫代收方式代收方式结结算，使算，使20012001年年营业费营业费用下降用下降为为上上年的年的43%43%。唐钢股份唐钢股份1999199920012001年度的利年度的利润润表主要数据表主要数据对对照表照表（单单位：位：元）元）19991999年年20002000年年20012001年年主营业务收入主营业务收入5 726 211 5 726 211 0240246 946 615 6 946 615 6746748 083 244 8 083 244 25

37、4254主营业务成本主营业务成本4 709 471 4 709 471 5685685 488 824 5 488 824 6376376 579 583 6 579 583 557557主营业务税金及附加主营业务税金及附加40 037 90940 037 90948 118 67648 118 67661 315 008 61 315 008 主营业务利润主营业务利润976 701 547976 701 5471 397 375 1 397 375 1011011 442 345 1 442 345 689689营业费用营业费用77 991 30877 991 308215 427 0932

38、15 427 09393 246 32693 246 326占主营业务收入比重占主营业务收入比重1.36%1.36%3.10%3.10%1.15%1.15%管理费用管理费用 205 138 823 205 138 823363 496 949363 496 949397 780 238397 780 238财务费用财务费用120 346 706120 346 706 121 058 295 121 058 295 131 799 268 131 799 268营业利润营业利润587 646 658587 646 658712 548 616712 548 616828 170 017828 1

39、70 017案例案例28：财务费用的分析：财务费用的分析 财务费用的波动改变对企业盈利能力的认识财务费用的波动改变对企业盈利能力的认识 厦门路桥厦门路桥19991999年年2 2月在招股说明书中向投资者披露了公司当时主月在招股说明书中向投资者披露了公司当时主要的收入来源及募集资金的投向。该公司要的收入来源及募集资金的投向。该公司19991999年的主营业务收入年的主营业务收入来自厦门大桥的过桥费收入，同时从事海沧大桥的投资建设。来自厦门大桥的过桥费收入，同时从事海沧大桥的投资建设。厦门海沧大桥横跨厦门岛西部与海沧台商投资开发区，为特大型厦门海沧大桥横跨厦门岛西部与海沧台商投资开发区，为特大型三

40、跨吊钢箱梁悬索桥，全长三跨吊钢箱梁悬索桥，全长5 9265 926米，工程总投资人民币米，工程总投资人民币287 400287 400万元，是厦门有史以来投资最大的交通基础设施建设项目。万元，是厦门有史以来投资最大的交通基础设施建设项目。根据招股说明书披露，海沧大桥项目的总投资为根据招股说明书披露，海沧大桥项目的总投资为287 400287 400万元，万元，项目资金按安排情况为：项目资金按安排情况为：日本输出入银行贷款日本输出入银行贷款13 00013 000万美元，万美元，折合人民币折合人民币107 900107 900万元，利率为浮动利率，即万元，利率为浮动利率，即6 6个月的个月的LI

41、BORLIBOR（伦敦同业拆放利率）加（伦敦同业拆放利率）加0.25%0.25%和转贷手续费和转贷手续费0.6%0.6%，期限，期限1515年；年；国家开发银行贷款国家开发银行贷款30 00030 000万元，年利率为万元，年利率为12.42%12.42%，期限，期限1212年；年；交通部安排车购费交通部安排车购费26 90026 900万元；万元；厦门市财政局贴息借款厦门市财政局贴息借款30 30 000000万元；万元；IPOIPO（首次公开招股）募股资金投入（首次公开招股）募股资金投入49 61749 617万元；万元；其余其余42 98342 983万元资金缺口已通过厦门大桥过桥费收入

42、补充、财万元资金缺口已通过厦门大桥过桥费收入补充、财政预算安排、有关金融机构承诺贷款等方式大部分已予以落实。政预算安排、有关金融机构承诺贷款等方式大部分已予以落实。案例案例28：财务费用的分析：财务费用的分析 在在19991999年年2 2月月厦门路桥厦门路桥IPOIPO招股的时候海沧大桥已经进入施工招股的时候海沧大桥已经进入施工期，该桥于期，该桥于19991999年年1212月月3030日举行了通车典礼，股份公司于日举行了通车典礼，股份公司于20002000年年1 1月月3 3日起开始征收海沧大桥通行费。日起开始征收海沧大桥通行费。从海沧大桥通车后的从海沧大桥通车后的20002000年厦门路

43、桥的利润情况来看，年厦门路桥的利润情况来看，实现营业利润实现营业利润4 6854 685万元，比万元，比19991999年的年的10 54910 549万元下降了万元下降了55.6%(55.6%(见下表见下表)，其中财务费用上升约，其中财务费用上升约8 0008 000万元是较为主万元是较为主要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改变，却要的一个减利因素。公司的负债规模并没有较大改变，却出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大桥的竣工出现了财务费用的异常变化，核心原因是海沧大桥的竣工使得利息支出不再可以资本化。使得利息支出不再可以资本化。海沧大桥海沧大桥19991999年年对应的贷款利息

44、只计入在建工程费用，而对应的贷款利息只计入在建工程费用，而20002000年年海沧大桥运营后，该项目的贷款利息已计入了公司财务海沧大桥运营后，该项目的贷款利息已计入了公司财务费用。在投入的费用。在投入的2828亿多元资金中，贷款约亿多元资金中，贷款约1313亿元，由此，每亿元，由此，每年会增加财务费用年会增加财务费用8 0008 000多万元。从利用会计分析评价企业盈多万元。从利用会计分析评价企业盈利能力的角度，厦门路桥利能力的角度，厦门路桥19991999年度的营业利润率是不可思议年度的营业利润率是不可思议的的77%77%，但我们不能就此认为这是企业的正常盈利水平，相反，但我们不能就此认为这

45、是企业的正常盈利水平，相反，只有自只有自20002000年海沧大桥建成通车收费后，厦门路桥的真实盈年海沧大桥建成通车收费后，厦门路桥的真实盈利能力才在报表中得到了反映，所以，我们看到利能力才在报表中得到了反映，所以，我们看到20002000年、年、20012001年的营业利润率降到了年的营业利润率降到了20%20%以下，当然，一旦企业还贷以下，当然，一旦企业还贷周期结束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企业的盈利水平周期结束，或是寻找到其他特殊还贷政策，则企业的盈利水平又将是另外一番景象。又将是另外一番景象。案例案例28：财务费用的分析：财务费用的分析厦门路桥厦门路桥19991999200120

46、01年度利年度利润润表主要数据表主要数据(单单位：元位：元)19991999年年20002000年年20012001年年主营业务收入主营业务收入 136 978 136 978 449449230 175 230 175 574574254 428 254 428 433433主营业务利润主营业务利润 114 819 114 819 787787133 811 133 811 378378129 657 129 657 753753营业费用营业费用3 881 6293 881 6293 288 3993 288 3994 342 2544 342 254管理费用管理费用15 249 85815

47、 249 858 22 502 98622 502 986 24 530 60124 530 601财务费用财务费用8 301 8 301 59659672 337 06672 337 066 69 653 70869 653 708营业利润营业利润105 491 105 491 29529546 851 59946 851 599 37 975 89537 975 895营业利润率营业利润率77%77%20%20%15%15%3)注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化我不行你行！4)注意小项目的大危机其他业务利润营业外收入营业外支出利得、损失、所得税费用项目利得、损失、所得税费用项目“资

48、产减值损失资产减值损失资产减值损失资产减值损失”项目项目项目项目反映企业各项资产发生的减值损失。该项目应根据反映企业各项资产发生的减值损失。该项目应根据“资资产减值损失产减值损失”科目的发生额分析填列。科目的发生额分析填列。“公允价值变动净收益公允价值变动净收益公允价值变动净收益公允价值变动净收益”项目项目项目项目反映企业按照相关准则规定应当计入当期损反映企业按照相关准则规定应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动净收益，如交易性金融资产当期公允价益的资产或负债公允价值变动净收益，如交易性金融资产当期公允价值的变动额。该项目应根据值的变动额。该项目应根据“公允价值变动损益公允价值变动损益”科目

49、的发生额分析填列；科目的发生额分析填列；如为净损失，以如为净损失，以“”号填列。号填列。“投资净收益投资净收益投资净收益投资净收益”项目项目项目项目反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。该项目反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。该项目应根据应根据“投资收益投资收益”科目的发生额分析填列；如为净损失，以科目的发生额分析填列；如为净损失，以“”号填列。号填列。“营业外收入营业外收入”项目项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项收入。反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项收入。该项目应根据该项目应根据“营业外收入营业外收入”科目的发生额分析填列。科目的发生额分析填列。营业外收入是指企

50、营业外收入是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净收入，主要包括处置非业发生的与其经营活动无直接关系的各项净收入，主要包括处置非流动资产利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、罚没利得、流动资产利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、罚没利得、政府补助利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收政府补助利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项、捐赠利得、盘盈利得等。入的应付款项、捐赠利得、盘盈利得等。“营业外支出营业外支出营业外支出营业外支出”项目项目项目项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项支反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项支出。该项目应