证券投资的技术分析(powerpoint 145页).pptx

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1、股票投资分析知识准备 盘面常识盘面常识u在白黄线附近还有红绿柱线，红柱线表示涨，绿柱线表示跌。u柱线的长度表示力量。当红柱线逐渐增长时，显示指数上涨力量逐渐增强，缩短则上涨力量减弱；当绿柱线增长时，显示指数下跌力量增强，缩短则下跌力量减弱。u在走势图的下方，设有黄色（蓝色）柱线，表示每一分钟内的成交量，黄色表示上涨，蓝色表示下跌。u委买（手数）：指所有个股现在委托买入的前五档的总和（由高到低排序）。u委卖（手数）：指所有个股现在委托卖出的前五档的总和（由低到高排序）。u成交量（手数）、昨收、涨跌（指数）、涨跌幅u开盘、最高、最低。n委比：是股票委托买卖的比例，用以衡量一段时间内，委托买卖盘相对

2、强度的指标。n委比值的变化范围：委比值的变化范围：-100%-100%+100%+100%。n当委比值为当委比值为正值且委比数值大正值且委比数值大，说明市场买盘强，说明市场买盘强劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负100%100%趋向正趋向正100%100%时，说明多方逐渐占据上风。时，说明多方逐渐占据上风。量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其公式为：当量比数据大于当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去五日的平均值，交易比过去量大于过去五日的平

3、均值，交易比过去5日强有力，日强有力，当量比数据小于当量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，现在的时，说明市场成交萎缩，现在的成交比不上过去成交比不上过去5日的均值。日的均值。个股分时走势图：深发展（个股分时走势图：深发展（000001）内盘：是指一笔证券交易是以买方委托（价格）成交的外盘：表示一笔证券交易以卖方委托（价格）成交的。显然，某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘的相加。以卖方成交的委托纳入外盘，如外盘数量增加，就意味着多数卖出委托都有买方来承接，显示了买方的强劲势头。以买方成交的委托纳入内盘，如内盘数量大，就说明多数的买入委托价都有人愿意接受，说明卖方势力的强大。n换手率高，表示成交

4、活跃，交易量大，买的人多，换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，卖的人也多，属于热门股，卖的人也多，属于热门股，同时也说明该股投机性同时也说明该股投机性强，风险大。强，风险大。n新股一般换手率较高，甚至可以超过新股一般换手率较高，甚至可以超过100%，卖卖1卖卖5，买，买1买买5：最近十笔成交价和成交手数：最近十笔成交价和成交手数的明细显示。的明细显示。上证大盘上证大盘20081107分时线分时线(量价配合良好量价配合良好)分时线走势优劣的判断分时线走势优劣的判断上涨需要放量，下跌不必带量。无上涨需要放量，下跌不必带量。无量上涨为虚涨，或量价背离。价升量上涨为虚涨，或量价背离。价升量增，

5、为最正常态。量增，为最正常态。上证大盘上证大盘20081107分时线分时线(量价配合良好量价配合良好)下跌虽不必带量，有量可以跌，无下跌虽不必带量，有量可以跌，无量也可以跌，但带量的下跌应理解量也可以跌，但带量的下跌应理解为后市短线强烈看跌。为后市短线强烈看跌。第八章 证券投资技术分析第一节 技术分析概述一、技术分析的涵义与目的（一）技术分析涵义：以证券价格的动态 和变动规律为分析对象，借助图表 和各类指标，通过对证券市场行为 的分析，以预测证券市场末来变动 趋势的分析方法。技术分析还是基本分析u技术派与基本派争吵了近百年，可是谁都没能说服对方。在美国华尔街，也许90%的分析师都自认是基本分析

6、派。但在中国股市上，或许90%的分析师都喜爱用技术图表来测评市场。为什么太平洋两岸的同行会有那么大的差异？技术图表到底是投资指南还是花拳绣腿？技术分析究竟是科学还是玄学？（二）技术分析的目的研究股 价末来变动趋势 1、涨势 2、跌势 3、盘整 二、技术分析的假设与要素（一）技术分析假设 1、市场行为涵盖一切信息（技术分析的基础）2、证券价格沿一定趋势运动 3、历史会重复（心理分析）（二）技术分析的要素 1、成交价 2、成交量（反映价格的认同程度）3、时间 4、空间三、技术分析道氏理论道氏理论 背景：道氏理论是美国创办人查尔斯道发明的一种技术分析方法，它是证券投资技术分析理论中较早，也较为权威的

7、一种理论。道氏理论历经一百多年而不衰，说明这一理论是具有较强的生命力和实践指导意义的。（一）道氏理论的基本内容 1、市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。2、市场波动具有某种趋势。道氏理论假设大部分股票永远都会跟随基本的市场大势，这个市场大势有可能是长期升势或者是长期跌势，大部分股票的趋势都会差不多。市场长期升势时，大部分股票会一同上升，市场长期下跌时，大部分股票会一起跌。道氏理论进一步认为股票价格运动呈趋势运动，这种趋势运动有三种情形：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。3、主要趋势有3个阶段。4、两种平均价格指数必须相互加强。5、趋势必须得到交易量的确认。6、一个趋势形成后将持续，直到

8、趋势出现明显的反转信号。（二）三种运动趋势的特征研判 、基本趋势 （）多头市场（）多头市场 当市场下一个上涨的高点超过前一高点，而每一个次级的下跌其波谷较前一个下跌的波谷高，则主要趋势是上升的，就称为多头市场。多头市场有三个阶段：（2 2）空头市场）空头市场 当市场每一次下跌将价位带至一个更低的水准，而弹升时不能将价位带至前面弹升的高点，则主要趋势是下跌的，就称为空头市场。空头市场有三个阶段：、次级趋势 它是与基本趋势相反的运动趋势，也叫修正趋势，它干扰了主要趋势，在多头市场里是中级的下跌或“调整”行情，在空头市场里是中级的上升或反弹行情。次级趋势的运行时间从三周至数月不等，股份升（跌）幅度为

9、基本趋势的13到23。当上升和下跌的趋势发生交替是,要判断是基本趋势的反转变化还是基本趋势中的次级趋势，往往是较为困难的。这里，我们判断行情发展是次级趋势主要依赖两个标准：一是时间至少持续三个星期，二是回升（反弹）主要涨升（下跌）趋势的13。、短期趋势 短期趋势是股价在几天之内的变动情况，它是稳暂的变动，很少超过三个星期，通常少于六天。短期趋势的形成，大多是由于突发的消息面引起的，诸如公司盈利的增加或减少、国际局势的动荡、国家高层人事变动等。短期趋势随机性大，难以预测，而且易受人为操纵。三种趋势中，只有短期趋势可以人为“操纵”，而基本趋势和次缓趋势是无法操纵的。（三）道氏理论的评价 它它是是股

10、股市市理理论论中中最最早早也也是是影影响响最最大大的的一一种种理理论论，较较为为成成熟熟，很很有有指指导导作作用用。作作为为一一种种股股市市行行情情理理论论，其其主主要要价价值值在在于于能能够够预预测测股股票票市市场场变变化化的的转转折折点点，从从而而使使投投资资者者在在一一种种趋趋势势结结束束以以前前采采取取措措施施，以以获获得得一一定定的的利利润润。其其主主要要缺缺陷陷有有在在于于：一一是是不不能能用用于于选选择择个个股股，它它主主要要是是用用于于确确定定整整个个市市场场的的趋趋势势情情况况；二二是是不不能能测测定定趋趋势势的的具具体体运运动动程程度度，也也就就是是说说量量化化方方面面不不

11、足足；三三是是偏偏重重长长期期趋趋势势的的分分析析，对对中中期期趋趋势势的的变变动动分分析析不不够够，对对短短期期趋趋势势没没有有分分析析，使使投投资的次数和机会减少，不利于指导中短期投资者。资的次数和机会减少，不利于指导中短期投资者。第二节 技术分析的主要理论 一般说来，可以将技术分析方法分为如下五类：K线类、切线类、形态类、波浪类、指标类。一、线理论（一）线图的画法：K线也称为日本线，起源于日本。K线是一条柱状线，由影线和实体组成。（二）K线的主要形状 上述各种线图的涵义如下：、大大阳阳线线实实体体：多多方方已已经经取取得得决决定定性性胜胜利利，是一种涨势的信号。是一种涨势的信号。、大阴线

12、实体：、大阴线实体：、有有上上下下影影线线的的阳阳线线和和阴阴线线：多多空空双双方方争争斗斗很很激激烈烈，双双方方一一度度都都占占据据优优势势，但但又又都都被被对对方拉回。阳线是到了收尾时多方才勉强占优势。方拉回。阳线是到了收尾时多方才勉强占优势。一一般般地地：上上影影线线越越长长，下下影影线线越越短短，阳阳线线实实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；4 4、+字形：多空双方力量暂时平衡。字形：多空双方力量暂时平衡。（三）线的应用、分析实体的长短、分析上影和下影的长短、分析两根、三根或几根线的相互关系、分析线是否组成某一形态、分析线在一个较大行情中的

13、位置二、切线理论（一）趋势分析 、股市中的趋势:就是股票价格市场运动的方向。2、按变动方向 上升方向:一底比一底高或底部抬高 下降方向:一顶比一顶低或顶部降低 水平方向:后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分 3、按移动时间：长期趋势、中期趋势、短期趋势 上升趋势上升趋势趋势的方向上升趋势下降趋势下降趋势趋势的方向（二）支撑线与阻力线、支撑与阻力的含义、支撑与阻力的形成（）历史上的成交密集带（）百分之五十原则（）历史最高点或最低点、支撑与阻力的作用4、支撑线和阻力线的相互转化上涨行情中的支撑线与压力线上涨行情中的支撑线与压力线支撑线与压力线ABC5、支撑与阻力的确认（）股价在这个区

14、域停留时间的长短（2）股价在这个区域内伴随成交量的大小（3）区域发生的时间距离当前时期的远近（三）趋势线1、趋势线的含义2、趋势线的画法：连接一段时间内价格波动的高点或低点可以画出一条趋势线。上升趋势线：下降趋势线：3、趋势线的确认：存在性；有效性；4、趋势线的作用：需要经常在图表上画出各条不同的试验性趋势线，当证明其趋势线没有意义时，就将之擦掉，只保留具有分析意义的趋势线。此外，还要不断地修正原来的趋势线，如股价跌破上升趋势线后又迅即回升达趋势线上面，分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新线，又或是从第二个低点和新低点修订出更有效的趋势线。5、趋势线的有效性（）趋势线被触及的次

15、数（）趋势线的倾斜度（）趋势线的时间跨度6、趋势线有效突破的确认（）收盘价突破（）连续两天以上突破（）与成交量配合突破（4）长期趋势线突破（5）趋势线与形态同时突破趋势线突破后起相反作用趋势线u趋势线的突破u延长的趋势线支撑线压力线支撑线压力线三、形态理论u（一）股价运动的规律1、股价应在多空双方取得平衡的位置上下来回波动；2、原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再寻找新平衡（二）股价运动的两种形态：持续整理形态和反转突破形态价格形态u价格的调整区域(a)(b)ABCDACDB（三）反转形态 1、头肩顶和头肩底 2、复合头肩顶和复合头肩底 3

16、、双重顶和双重底 4、三重顶和三重底 5、圆形顶和圆形底 6、增大形 7、菱形 1、头肩顶含义（）这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现；（）当颈线被击破时就是一个真正的沽出信号，不必成交量增加也该信赖，这只是跌势的开始；（）头肩顶是杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅，量度方法是头部到颈线的垂直距离。2、头肩底与头肩项的形状一样，只是整个形态倒转过来，又称“倒转头肩式”。头肩底呈现三个明显的低谷，中间低谷最低。（1）这是一个长期性趋势的转向形态，常在熊市尽头出现；（2）当颈线被突破时，就是一个真正的买入信号，但突破对必须有成交量激增的配合；（）头肩底是极具预测

17、威力的形态之一，一旦确认，升幅会大于其最小升幅，最小升幅是底部到颈线的垂直距离。u一、头肩顶和头肩底一、头肩顶和头肩底ABCDEFG左左肩肩右肩右肩头头L1L1L2L1L2ABCDEFG左左肩肩右右肩肩头头3、复合头肩形 复合头肩形是头肩形（头肩项或头肩底）的变形走势，其形状和头肩式十分相似，只是肩部、头部、或两者同时出现多于一次。复合头肩形大致有三类，一头双肩式、一头多肩式、多头多肩式。（）复合头肩形的分析意义和普通的头肩式一样，当在底部出现时，即表示一次较长期的牛市即将来临，若在顶部出现时，显示市场将转趋下跌；（）复合头肩形态的最小升（跌）幅量度方法和普通的头肩形态的量度方法一样，但其力量

18、往往较头肩形态为弱。复杂的头肩形态双重顶和双重底形态u双重顶（DoubleTops）u由两个峰位所构成，中间包含了一个谷底u第二个顶部所对应的成交量远远低于第一个顶部所对应的成交量u通常出现在市场的顶部，它一旦被突破，则发出空头趋势的信号u有效突破按照颈线和目标价位来判断ABCDABCD双重顶形态及其突破颈线顶顶先知先觉者先知先觉者金蝉脱壳金蝉脱壳双重底u由两个谷底和之间的一波次级折返构成，通常出现在市场的底部u一旦价格突破双重底，则发出多头趋势的信号u第一个底部伴随较大的成交量，第二个底部的成交量较小，但是一旦价格开始向上突破，将伴随着成交量的较大增长u有效突破判定遵循与双重顶同样的法则双重

19、底形态及其突破颈线底顶欲擒故纵，物极必反欲擒故纵，物极必反三重顶三重底7、圆形顶（底）股价呈孤形变化，成交量亦呈同样形态变化。圆形项显示大跌市的来临，圆形底显示大升势的来临。8、v形象“V”字形，左右方走势十分陡峭，转折点成交量较大；这种形态是由一些突如其来的因素所造成的，V形走势是一个转向形态，显示过去的趋势已经逆转过来；V形及伸延v形出现显示后市看好，倒转v形及伸形后市看坏。V形顶V形底难以驾驭的V形反转 V V形是实战中不太常见、但力度极强的形是实战中不太常见、但力度极强的反转形态，往往出现在市场剧烈波动之时，反转形态，往往出现在市场剧烈波动之时，在价格底部或者顶部区域只出现一次低点或在

20、价格底部或者顶部区域只出现一次低点或高点，随后就改变原来的运行趋势，股价呈高点，随后就改变原来的运行趋势，股价呈现出相反方向的剧烈变动。现出相反方向的剧烈变动。20072007年年1010月中旬至月中旬至1212月底，这种图形出月底，这种图形出现的股票比比皆是。现的股票比比皆是。（四）整理形态 整理是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等待时机成熟后再继续以住的走势。常见的整理形态图形有对称三角形、上升三角形、下降三角形、矩形和旗形等。（一）对称三角形1、形态：股价变动幅度逐渐缩小，高点愈低低点愈高，成交量递减，突破三角形时成交量放大。2、含义：一般情况下，对

21、称三角形属于整理形态，即股价会继续原来的趋势移动，只有在股价朝其中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动；如果股价往上冲破阻力（必须得到成交量的配合），就是一个短期买入信号；反之，若是往下跌破（可以是在低成交量之下跌破），便是一个短期沽出信号。该形态突破后的最小升幅，是从形态的第一个上升高点开始画出一条和底部平直的直线，股价至少会上升这个幅度才会遇到阻力；突破后的最小跌幅量度方法也一样。、1126354u对称三角形旗鼓相当旗鼓相当（二）上升三角形和下降三角形1、形态：上升三角形高点呈水平线，低点抬高；下降三角形是低点呈水平线，高点愈低。2、含义：上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，

22、成交量放大，可买入；下降三角形在下跌过程中出现，暗示有突破的可能，成交量不必放大，可沽出。u直角三角形雪上加霜雪上加霜u三角形形态有效突破的判定3/41/210有效突破确认（三）楔形1、形态：楔形系股价界于两条收敛的直线中变动，有上升楔形和下降楔形两种形式，它与三角形不同之处在于两条界线同时上倾或下斜，成交量变化和三角形一样向顶端递减。2、含义：上升楔形是一个整理形态，常在跌市中回升阶段出现，显示尚未跌到底，只是一次跌后的技术性反弹，当其下限跌破后就是治出信号，下跌幅度至少将新上升的价格跌掉。下降楔形也是一个整理形态，常在中长期升市的回落调整阶段出现，下降楔形出现说明未见项，当其上限突破时是一

23、个买入讯号。上证指数2008年楔形形态u楔形（Wedges）小型价格形态u楔形（Wedges）楔形末端，产楔形末端，产生了生了2990-3780点的反弹，点的反弹，幅度幅度20%（四）矩形1、形态：股价在两条水平线之间波动，成交量不断减少。2、含义：矩形是整理形态，升市和跌市中都可能出现，突破上下限后即为买入或卖出讯号，涨跌的幅度常等于矩形本身宽度，向上突破需要成交量，向下则不必。u矩形形态(b)矩形整理形态(a)矩形反转形态矩形形态的突破(b)矩形整理形态的突破(a)矩形反转形态的突破千锤百炼千锤百炼（五）旗形1、形态：旗形走势的形态就像一面挂在旗杆上的旗帜，这种形态通常在急速而又大幅的市场

24、波动中出现，股份经过一连串紧密的短期波动后，形成一个方向与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，成交量在旗形形成过程中是显著地渐次递减的。旗形走势可分为上升旗形和下降旗形。2、含义：旗形是整理形态，上升旗形将向上突破，下降旗形将向下突攻，突破后其最少升跌幅是整支旗秆的长度。向上、向下突破时成交量要大量增加，形成过程中应量小，否则是反转；时间应在四周内向预定的方向突破。旗形u整理形态u大多出现在市场价格的剧烈变动过程中u在旗形形态开始的时候，市场成交量会突然放大；在旗形形成的过程中，成交量将逐渐萎缩；当旗形形态完成时，成交量将再次放大u形状为一个倾斜的平行四边形，或者说是一个倾斜的，并且缩小了的矩形形

25、态u形态的方向通常与当前的价格趋势方向相反u旗形猛龙过江猛龙过江四、波浪理论（一）波浪理论的基本思想：周期（二）波浪理论的基本原理u波浪理论的考虑的因素：波的形态、波幅比例、持续时间u价格走势的基本形态结构：波有两个基本形态，推动波和调整波。一个完整的价格循环周期由五个上升浪和三个下降波浪共八浪组成。8浪运动浪运动u艾略特发现每个完整的价格波动过程周期（无论是上升还是下降）都要经过8个过程，或者说是8浪。u这8个过程一完成，本次周期就结束了，紧接着的是另一个周期。u无论所研究的趋势是何种规模，8浪的基本形态结构是不会变化的。图1是一个上升过程周期的8浪结构图。前面是5浪结构，后面是3浪结构。这

26、8浪分为主浪和调整浪，主浪是波动的主体，调整浪是对主浪的补充。u主浪：如果某个浪的趋势方向与比它高一层次的浪的趋势方向相同，那么这一浪就称。主浪起着推动趋势发展的作用，又称为推动浪。图1中的1浪、3浪、5浪就是主浪。u调整浪：运行方向同它的上一层次的波浪方向不同，是对主浪的调整和补充。（三）波浪的基本特征：第1浪：出现在长期下跌盘整末期，一般是 五浪中涨幅最小的浪。第2浪：调整幅度一般相当大。第3浪：通常是涨幅最大，持续时间最长的 浪。突破第一浪高点时，是重要买 进信号。第4浪：一般形态较复杂，与第二浪形态不 同，常走出三角形走势，它的最低 点应高于第一浪的最高点。第5浪：涨幅通常不及第三浪，

27、形态也不十分 复杂，有时会出现失败情况。第A浪：表现为类似上升行情的暂时回调，第B浪：呈现上升趋势，实际上是“多头陷阱”，第C浪：是跌幅深、时间持久的一浪，具有第 三推动浪的特征。上证指数月线图上证指数月线图(1990-2008)（四）波浪理论的基本原则1、数浪三法则：（1）股市中的第四浪不能与第一浪重叠，（2）股市中的第三浪通常很长，绝不会是 三个推动浪中最短的一浪。（3）股市中第二浪的结束点不会超过第一 浪的起始点，第五浪有时不会超过第 三浪的结束点。2、交替原则：在波浪运动中各种形态往往交替出现。3、调整浪的极限：调整浪尤其是第四调整浪，其最大调整的结束位置是前 一个次级的第四浪调整的结

28、 束位置。（五）波浪理论应注意的问题：1、浪的层次的确定和浪的起始点的确认2、主观性强。浪中有浪浪的合并和浪的细分(a)(b)(c)第三节 技术分析的主要技术指标一、股价移动平均线（MA）（一）股价移动平均线的意义 股价移动平均线是利用股票价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行中长期预测。（二）股价移动平均线的种类和计算方法 1、移动平均线的种类 短线5日线、10日线 中线20日线、30日线、60日线 长线150日线、200日线、290日线 2、移动平均线的计算方法（1）简单算术移动平均线 其中：MAt第t日的股价移动平均线 n 计算所用的天数 It 第t日收盘股价指数

29、或 收盘价 （3）指数平滑移动平均线（EMA）以5日周期为例：EMA5=（当日收盘指数15）+（前一日移动平 均数45）（三）MA的特点1、追踪趋势2、滞后性3、稳定性4、助涨助跌性5、支撑线和压力线的特性u股价虽然处在下降中，但均线已经开始上升，则表明从长期来看，价格将上升，后市看好。股价均线u股价仍在上升，但均线已经提前下降，这表明长期中股价必然下跌，这是一个出货的信号。均线运用技巧返回返回该图博文博文四大买进法则：平均线从下降逐渐走平转为上升，而股价从平均线的下方突破平均线时，为买进信号。股价虽跌破上升的平均线，但不久又调头向上，并运行于平均线的上方，加码买进。股价下跌未破平均线，并重现

30、升势，此时平均线继续在上升，仍为买进信号。股价跌破平均线，并远离平均线时，很有可能产生一轮强劲反弹，这也是买进信号。但弹升后仍将继续下挫，因而不可恋战。格兰维尔移动平均线八法四大卖出法则：平均线走势从上升逐渐走平转为下跌，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，是卖出信号。股价虽反弹突破平均线，但不久又跌到平均线之下，而此时平均线仍在下跌时，这也是卖出信号。股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即受阻回落，仍是卖出信号。股价急速上涨远离上升的平均线时，投资风险激增，随时会出现回跌，这又是一个卖出信号。八法应用：八法应用：以上证指数为例以上证指数为例u所有的技术指标都有“金叉”和“

31、死叉”这二个概念。u就均线而言，所谓金叉就是指短期的均线和上穿越中期或长期的均线，交点就为金叉，死叉就是指短期的均线向下穿越中期或长期的均线，交点就为死叉。u其它指标以此类推。u金叉看涨，死叉看跌。均线的金叉与死叉二、指数平滑异同移动平均线（MACD）1、指数平滑异同移动平均线的意义：指数平滑异同移动平均线简称指数 离差指标，它是利用短期移动平均 线和中长期移动平均线之间不断聚 合和分离的特征，加以双重平滑运 算后用以研判买卖时机的信号方法。2、MACD的计算（1）EMA12=前一日EMA121113+当日收 盘指数213（2）EMA26=前一日EMA262527+当日收 盘指数227（3）离

32、差值DIF=当日EMA12-当日EMA26（4）离差平均值DEA=前一日DE 810 当日DIF 2103、MACD的应用：（1）DIF与DEA为正值，表示市场是上涨行 情DIF与DEM为负值，表示市场为下跌行情。当DIF从负值向上转变为正值，是买入信号；当DIF从正值跌破转变为负值，表示EMA12与EMA26发生交叉，是卖出信号。（2）当DIF和DEA均为正值时，DIF从下向上 穿过DEA是买入信号；DIF从上向下跌 破DEA时，是卖出信号。（3）当DIF和DEM均为负值时，DIF从 上向下穿过DEA，是卖出信号；DIF从下向上穿过DEA，是反弹信号。（4）背离信号。当K线图或直线图出现 渐

33、次向上的头部，而DIF与DEA却渐 次下降，是较可靠的下跌信号，反 之是较可靠的上升信号。三、威廉指标（威廉指标（WMSWMS）1 1、意义：用于分析多空双方力量对比，判断意义：用于分析多空双方力量对比，判断 超买和超卖现象。超买和超卖现象。2 2、计算公式：、计算公式：其中：HTT日内最高价 LTT日内最低价 Ct第t日收盘价 T计算周期天数（5日，10日，20日）3、研判要点：（1）WMS位于0-100之间，WMS=50，表示多空双方势均力敌，WMS50，是空头市场，WMS50，为多头市场；K、D60，是上涨行情；RSI 70或 RSI 80，是超买区域；RSI40，是弱势行情；RSI 30，或RSI 75%是超买，PSY90%或 PSY1.5时，为卖出信号；当ADR1.5 时，是买入信号。（3）若股价指数与ADR发生背离，大势可能 反转。十一、超买超卖指标（OBOS）1、意义：通过计算一定时期内股票涨跌家数之差来反映股票市场走势。2、计算公式：OBOS=N日内上涨家数总和-N日内下跌家数总和3、研判要点：（1）OBOS与加权股价指数一致，表示行情将持续。（2）OBOS与加权股价指数背离，大势可能反转。（3）OBOS指标应与股价指数联系分析，是大势的先行指标，但有较大随机性，仅作辅助性工具。