中国对外直接投资案例分析1(35页PPT).pptx
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1、中国企业对外投资案例分析中国企业对外投资案例分析Chinese Foreign Direct InvestmentChinese Foreign Direct Investment-国际经济与贸易国际经济与贸易主讲人:王丽君主讲人:王丽君制作人:王亚丽制作人:王亚丽孙妮娜孙妮娜宣莎宣莎王梅力王梅力周鑫悦周鑫悦近年来,随着金融危机的迅速蔓延,近年来,随着金融危机的迅速蔓延,发发达国家的达国家的经济经济受到受到严严重破坏,重破坏,资资金金链链出出现现断裂的企断裂的企业业比比比比皆是。皆是。这让这让中国的企中国的企业业有了很多有了很多进进入的机会。入的机会。而在中国经济迅猛发展的今天,中国企业有了更
2、多进入国际市场的机遇,而在这种现实大潮中,中国企业的海外并购也常常出现在人们的视线中 前言前言中国企业收购海外企业成功案例中国企业收购海外企业成功案例2005年5月1日,联想正式宣布完成收购IBM全球PC业务,合并后的新联想将以130亿美元的年销售额一跃成为全球第三大PC制造商。20092009年年8 8月月2 2日,中国吉利控股集日,中国吉利控股集团团于在于在伦伦敦完成敦完成对对沃沃尔尔沃沃轿车轿车公司全部股公司全部股权权的收的收购购,并宣布了董事会成并宣布了董事会成员员。2009年6月,中国石油化工集团公司宣布通过下属子公司与总部位于瑞士Addax石油公司达成现金收购协议,以每股约316元
3、人民币的价格收购该公司全部股份。2008年12月16日,中石化收购加拿大TYK石油公司的计划已获得政府部门批准,预计收购总价折合人民币130亿元。收购完成后,TYK将成为中石化首家全资海外油气公司。2007年4月28日,中国移动通信集团宣布,继2月份耗资约21.3亿人民币(2.84亿美元)成功收购米雷康姆(Millicom)公司持有的巴基斯坦巴科泰尔(Paktel)公司88.86%股权之后,又签署了收购其剩余11.14%股权的相关协议。2007年12月12日,中国最大国有电力公司中国国家电网为首的财团以约为296亿人民币(39.5亿美元)的价格,赢得了菲律宾电网未来25年的经营权。201020
4、10年年2 2月月2525日,通用汽日,通用汽车车在底特律在底特律总总部宣布四川部宣布四川腾腾中重工未能按期完成中重工未能按期完成对对悍悍马马的收的收购购,此,此项项收收购购交易失交易失败败,通用汽,通用汽车车将逐步关将逐步关闭对闭对悍悍马马的运的运营营。2011年2月19日,华为决定接受美国外国投资委员会的要求,撤销收购3LeafSystems专利技术的交易。2009年6月5日,力拓集团董事会已撤销195亿美元交易的推荐,并将依据双方签署的合作与执行协议向中铝支付1.95亿美元的“分手费”,中铝与澳大利亚力拓的195亿美元“世纪大交易”失败。2005年,中海油以185亿美元的价格大手笔展开收
5、购美国优尼科石油公司,在与雪铁龙公司拉锯战、美国政府干预等情况下,最后撤回收购。2007年,华为和美国贝恩资本试图以22亿美元联手收购3Com公司,但因美方担忧国家安全而流产。2010年,华为竞购摩托罗拉业务失败,被诺基亚西门子公司以低于华为报价的12亿美元收购成功。2009年7月24日,北京汽车工业控股有限责任公司召开新闻发布会,该北汽集团竞标收购欧宝最终失败。北汽集团通报,根据目前美国通用公司宣布的最新结果,通用和北汽在拟引进的五款车型的知识产权问题上没有达成共识,存在重大分歧,因此此次收购项目宣告失败。前言前言中国企业收购海外企业失败案例中国企业收购海外企业失败案例国际知名金融数据提供商
6、Dealogic公布的数据显示,2009年中国企业跨境收购的失败率(指已宣布的跨境交易被撤回、拒绝或听任其过期失效的比率)为全球最高,达到12%;2010年,这一比率降至11%,但仍为全球最高。相比之下,美国和英国公司2010年从事海外收购的失败率仅为2%和1%。全球海外并购失败率全球海外并购失败率针对中国企业海外并购的成败,我们将以吉利收购沃尔沃的针对中国企业海外并购的成败,我们将以吉利收购沃尔沃的成功和腾中重工收购悍马失败的两个典型案例来解释中国企成功和腾中重工收购悍马失败的两个典型案例来解释中国企业对外投资的现状。业对外投资的现状。成功的典范成功的典范吉利集团收购吉利集团收购VOLVO浙
7、江吉利控股集团有限公司浙江吉利控股集团有限公司浙江吉利控股集团有限公司是国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产经营企业,始建于1986年,经过二十年的建设与发展,在汽车、摩托车、汽车发动机、变速器、汽车电子电气及汽车零部件方面取得辉煌业绩。特别是1997年进入轿车领域以来,凭借灵活的经营机制和持续的自主创新,取得了快速的发展,资产总值超过100亿元,连续四年进入全国企业500强,被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业,跻身于国内汽车行业十强。公司理念:精神:沟通、合作、敬业、创新承诺:造老百姓买得起的好车,让吉利轿车走遍全世界质量方针:造最安全、最环保、最节能的好车,时刻对品
8、牌负责,永远让顾客满意发展战略:总体跟随、局部超越、重点突破、招贤纳士、合纵连横、后来居上成功关键因素:人才与创新核心价值理念:快乐人生,吉利相伴成功案例成功案例1.2009年12月23日,吉利汽车确认已与福特汽车就收购沃尔沃一事,完成商业谈判。但沃尔沃将保有关键技术和知识产权所有权。2010年3月28日吉利成功收购沃尔沃。2.2006年11月,吉利集团与英国百年企业英国锰铜集团,在上海成立合资公司,生产伦敦黑色经典出租车TX4及其系列产品。此次采取中方控股的形式无疑是中国企业实施国际化、全球化的又一次有益的创新,将在中国汽车工业的发展史上留下重要的一页,给吉利汽车带来了全球化的视野。3.目前
9、,吉利已采用合资或合作等灵活的商业模式分别在埃及、乌拉圭、俄罗斯、埃塞俄比亚、乌克兰、伊拉克、斯里兰卡等地建立了KD工,形成了较为完善的海外营销和服务网络。VOLVO(VOLVO(沃沃尔尔沃沃)沃尔沃,英文名为Volvo,瑞典著名汽车品牌,又译为富豪,该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车。沃尔沃汽车公司是北欧最大的汽车企业,也是瑞典最大的工业企业集团,世界20大汽车公司之一。创立于1927年,创始人是古斯塔夫拉尔松和阿萨尔加布里尔松。吉利与福特在瑞典哥德堡正式签署协议,吉利联合大庆国资以18亿美元的价格收购沃尔沃公司100的股权。按照规划,吉利收购沃尔沃后将在中国建立年产能力达30万辆的新工厂,
10、使沃尔沃汽车的全球年产量提高近一倍,并力争在2011年前实现沃尔沃轿车公司扭亏为盈的目标。沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉,特别是安全系统方面,沃尔沃汽车公司更有其独到之处。美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车,沃尔沃荣登榜首。吉利并购沃尔沃被称为吉利并购沃尔沃被称为“蛇吞象蛇吞象”行为,的确,并购背行为,的确,并购背后的艰难是巨大的,在世界各地的惊呼声中一路走来,后的艰难是巨大的,在世界各地的惊呼声中一路走来,吉利就像一个学步孩童,摇摇摆摆,每一步都存在变数,吉利就像一个学步孩童,摇摇摆摆,每一步都存在变数,但作为中国并购难度最大的案例,吉利的成功却成为了但作为中国并购
11、难度最大的案例,吉利的成功却成为了既定的事实。既定的事实。福特出售沃尔沃的原因战略性出售:发展福特品牌战略性出售:发展福特品牌2007年,福特以8.5亿美元的价格将阿斯顿马丁出售给英国的一个投资集团。2008年,福特以23亿美元的价格将捷豹、路虎打包出售给印度的塔塔集团,同年,福特将其持有的20%的马自达股份出售,持股降低至13.4%。可见出售沃尔沃是迟早的事。经济压力:沃尔沃成为烫手的山芋经济压力:沃尔沃成为烫手的山芋沃尔沃轿车在被福特收购后销售额在过去数年来一直下滑,自2005年至今更是连续5年亏损,每年的亏损额均在10亿美元以上,2008年金融危机使沃尔沃亏损加剧。同时,福特汽车出现巨额
12、亏损,继续持有风险更高继续持有风险更高国际上,金融风暴尚未走远,主要汽车市场近年来都呈萎缩态势,未来即使企稳可期,但是回升乏力,在这样的国际环境中福特确实没必要增加风险继续持有沃尔沃。沃尔沃历史使命已完成沃尔沃历史使命已完成沃尔沃最大的卖点是安全技术和环保技术。现在,沃尔沃的平台已经和福特的平台完全融合在一起,对福特而言,沃尔沃的历史使命已经完成,没必要再保留。吉利战略转型对技术和品牌的诉求吉利战略转型对技术和品牌的诉求渴望技术。作为国际化的品牌,沃尔沃的知识产权和先进技术是无庸质疑的,谁收购了沃尔沃谁就会得到一大笔技术财富,它的先进技术和安全性能、节能环特点正是吉利实现战略转型最需要的。提升
13、品牌。一直以来吉利汽车在价格和品牌上都给人以“草根”的印象,成本和价格一方面为吉利带来丰厚利润,有了沃尔沃,吉利在行业内的品牌竞争地位无疑会大大提升。民营企业走出去的一种方式民营企业走出去的一种方式吉利是民营企业,打入国际市场更困难,而收购品牌无疑是捷径。所以代表品牌市场的沃尔沃就毫无疑问地成了吉利走出中国的桥梁。学习系统的市场营销规模学习系统的市场营销规模沃尔沃通过体育营销和大成本的营销让自己的品牌和“绅士精神、挑战极限、高尚生活”紧密地联系在一起,对吉利以及中国自主品牌的车企来说,都是未来走向世界的前提。李书福个人性格因素李书福个人性格因素收购沃尔沃难度不言而喻,但对敢赌敢拼敢挑战的李书福
14、来说,这是值得冒险的。坚持李书福个人魅力的作用贯穿于整个收购过程,是吉利收购成功的支柱。吉利收购沃尔沃的原因吉利的尊重吉利的尊重福特是美国汽车及底特律工业尊严的捍卫者,吉利收购后的整合运营方案最大限度地满福特是美国汽车及底特律工业尊严的捍卫者,吉利收购后的整合运营方案最大限度地满足了福特的要求:对沃尔沃内部,保留沃尔沃单独的运作体系,吉利不干涉沃尔沃的运足了福特的要求:对沃尔沃内部,保留沃尔沃单独的运作体系,吉利不干涉沃尔沃的运营管理,高管团队给予保留,对工会承诺不转移工厂和不裁员。李书福一直承诺要为沃营管理,高管团队给予保留,对工会承诺不转移工厂和不裁员。李书福一直承诺要为沃尔沃保留更多独立
15、,这种尊重让福特对吉利产生了极大的好感,对收购的成功起了不可尔沃保留更多独立,这种尊重让福特对吉利产生了极大的好感,对收购的成功起了不可估量的作用。估量的作用。福特担心技术为竞争对手所用福特担心技术为竞争对手所用福特和沃尔沃拥有大量共享技术和专利,由于担心技术为竞争对手所用,因此福特并不福特和沃尔沃拥有大量共享技术和专利,由于担心技术为竞争对手所用,因此福特并不热衷于将沃尔沃出售给大型汽车集团,以免增强对手竞争实力。从而吉利得以凭借不对热衷于将沃尔沃出售给大型汽车集团,以免增强对手竞争实力。从而吉利得以凭借不对福特构成威胁的优势收购沃尔沃。福特构成威胁的优势收购沃尔沃。看重中国车市场看重中国车
16、市场吉利背后的中国市场的确是块诱人的蛋糕,沃尔沃认识到要走出困境吉利背后的中国市场的确是块诱人的蛋糕,沃尔沃认识到要走出困境,眼下最大的机遇就是借助眼下最大的机遇就是借助中国市场,但中国有个政策:海外并购都要在发改委备案中国市场,但中国有个政策:海外并购都要在发改委备案,不允许自相残杀。所以不允许自相残杀。所以,沃尔沃如果要选沃尔沃如果要选择中国择中国,就只能选择吉利。就只能选择吉利。福特选择吉利的原因国际经济环境国际经济环境2008年年9月以来月以来.近近200年来逐渐形成的华尔街金融版图,正遭遇年来逐渐形成的华尔街金融版图,正遭遇“地毯式地毯式”的巨变。破产的巨变。破产和另类成为华尔街的关
17、键词。有着和另类成为华尔街的关键词。有着158年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下,美林集年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下,美林集团易主美国银行,大摩也寻求合并;美国最大储蓄银行团易主美国银行,大摩也寻求合并;美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行也在为华盛顿互惠银行也在为避免破产苦寻买主避免破产苦寻买主受这次金融风暴波及,西方各国经济普遍陷入衰退受这次金融风暴波及,西方各国经济普遍陷入衰退.而福特公司而福特公司也因此债务缠身。由此图可知,金融危机使本来就不稳固的沃尔沃市场雪上也因此债务缠身。由此图可知,金融危机使本来就不稳固的沃尔沃市场雪上加霜,销售量下滑的情况十分严重。加霜,销售量下滑的情况十分严重。
18、值得一提的是,值得一提的是,2008年年9月,月,沃尔沃轿车在其重要市场之沃尔沃轿车在其重要市场之一一美国的销量骤降美国的销量骤降51。严酷的国际背景带来的经济严酷的国际背景带来的经济高压使福特急于放低身价出高压使福特急于放低身价出售沃尔沃,对吉利公司来说售沃尔沃,对吉利公司来说真是天上掉下的馅饼。真是天上掉下的馅饼。案例分析我国经济环境我国经济环境虽然国际金融风暴对我国经济有一定影响,但是风暴并没有伤到我国经济虽然国际金融风暴对我国经济有一定影响,但是风暴并没有伤到我国经济的筋骨,只是一定程度上减缓了我国经济的快速增长,而吉利汽车公司汽的筋骨,只是一定程度上减缓了我国经济的快速增长,而吉利汽
19、车公司汽车销量保持迅速增长,吉利战略转型不断深入,从销售情况来看,吉利的车销量保持迅速增长,吉利战略转型不断深入,从销售情况来看,吉利的发展形势令人鼓舞。发展形势令人鼓舞。2008年吉利汽车国内销量年吉利汽车国内销量22万多辆,比去年依然有万多辆,比去年依然有一定涨幅,吉利的增长远远高于行一定涨幅,吉利的增长远远高于行业标准。业标准。当前的国内国外的经济当前的国内国外的经济环境,便是吉利集团收环境,便是吉利集团收购沃尔沃的天时。购沃尔沃的天时。案例分析中国的汽车行业的发展前景是远大的,汽车市场也是远未达到饱和,汽车的需求量在未来的中国的汽车行业的发展前景是远大的,汽车市场也是远未达到饱和,汽车
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