第六章公司治理内部控制的基础(48页PPT).pptx

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1、内部控制的基础内部控制的基础内部控制的基础内部控制的基础 第一节第一节 公司治理与内部控制的关系公司治理与内部控制的关系 v一、管理要件：内部控制一、管理要件：内部控制v二、权力安排：公司治理结构二、权力安排：公司治理结构v三、内部控制与公司治理的关系三、内部控制与公司治理的关系 v1 1公司治理与内部控制的区别公司治理与内部控制的区别v（1 1）公司治理是由所有者、董事会、监事会和高级经理人员组成的一定的制衡关系，是用来约束）公司治理是由所有者、董事会、监事会和高级经理人员组成的一定的制衡关系，是用来约束和管理经营者的行为，解决股东、董事会、经理及监事会之间的权责利划分的控制制度，是一种权和

2、管理经营者的行为，解决股东、董事会、经理及监事会之间的权责利划分的控制制度，是一种权力安排，更多的是法律层面的问题。力安排，更多的是法律层面的问题。v内部控制更多是制度层面的问题。内部控制更多是制度层面的问题。v（2 2）从公司治理和内部控制形成的机制来看，都与委托代理有关。但这两种委托代理的层次）从公司治理和内部控制形成的机制来看，都与委托代理有关。但这两种委托代理的层次是不同的。是不同的。v公司治理是基于所有者与管理者之间的委托代理关系而产生的；内部控制则是基于管理当局公司治理是基于所有者与管理者之间的委托代理关系而产生的；内部控制则是基于管理当局与其下属高级管理人员之间、高级管理人员与低

3、阶层管理人员、管理人员与一般员工之间的与其下属高级管理人员之间、高级管理人员与低阶层管理人员、管理人员与一般员工之间的委托代理关系而产生的。委托代理关系而产生的。v2 2公司治理与内部控制的联系公司治理与内部控制的联系v（1 1）目标一致性。两者最终目标都是保证企业利润最大化或股东财富最大化。）目标一致性。两者最终目标都是保证企业利润最大化或股东财富最大化。v（2 2）公司治理结构是内部控制的环境前提。）公司治理结构是内部控制的环境前提。第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义一、公司治理问题的由来与概念一、公司治理问题的由来与概念（一）公司治理问题的由来（一）公司治理问题的由来1.亚当亚当

4、斯密在斯密在国富论国富论中认为：股份公司中的经理人，在使中认为：股份公司中的经理人，在使用别人的资源时，不要期望会像私人公司合伙人那样警觉地去用别人的资源时，不要期望会像私人公司合伙人那样警觉地去管理企业，这可谓是公司治理问题的思想源头。管理企业，这可谓是公司治理问题的思想源头。2.伯利和米恩斯在伯利和米恩斯在现代公司和私人产权现代公司和私人产权一书中提出了一书中提出了著名的著名的“两权分离两权分离”。3.简森和梅克林提出了代理理论。简森和梅克林提出了代理理论。v（二）公司治理的概念（二）公司治理的概念命命制度安排学说制度安排学说组织结构学说组织结构学说控制决策学说控制决策学说概概 念念第二节

5、第二节 公司治理的含义公司治理的含义主要派别主要派别ABDC委托委托代代理理论理理论利益相关者利益相关者理论理论古典管家古典管家理论理论现代管家现代管家理论理论二、公司治理理论的主要派别二、公司治理理论的主要派别第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义一一美英治理美英治理模式模式二二日德治理日德治理模式模式三三东亚家族东亚家族治理模式治理模式治理模式治理模式治理模式治理模式治理模式治理模式三、公司治理模式三、公司治理模式第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义v（一）美英治理模式（一）美英治理模式v1.1.美英治理模式的主要特征美英治理模式的主要特征v（1 1）内部治理结构的机制）内部治理

6、结构的机制v 股东大会股东大会v 董事会董事会v 首席执行官首席执行官v 审计监督机构审计监督机构 一二三四股东的股东的“用脚用脚投票投票”机构投资者角机构投资者角色的转变色的转变经理市场的经理市场的竞争竞争并购的威胁并购的威胁（2）外部治理机制）外部治理机制第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义2.美英治理模式的新变化美英治理模式的新变化对银行持股放松管制，加强银行在公司治理中的作用对银行持股放松管制，加强银行在公司治理中的作用一一二二三三机构股东持股比例日益上升，并开始积极参与公司内部治理机构股东持股比例日益上升，并开始积极参与公司内部治理在公

7、司内部治理结构上强化非执行董事的监控权在公司内部治理结构上强化非执行董事的监控权第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义（二）日德治理模式（二）日德治理模式特征特征日本的主银行制日本的主银行制德国的全能银行制德国的全能银行制商业银行是公司的主要股东商业银行是公司的主要股东法人持股或法人相互持股法人持股或法人相互持股1.日德治理模式的主要特征日德治理模式的主要特征内部治理结构特征内部治理结构特征强调个人股东的利益，加速证券市场的发展强调个人股东的利益，加速证券市场的发展法人相互交叉持股的比例下降，股票的流动性提高法人相互交叉持股的比例下降，股票的流动性提高简化董事会结构，强化外部监事的作用简化

8、董事会结构，强化外部监事的作用2.日德治理模式的新变化日德治理模式的新变化第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义v（三）东亚家族治理模式（三）东亚家族治理模式v1.1.家族企业的概念与内涵家族企业的概念与内涵v家族成员在公司的职务影响他在家族中的地位；家族成员在公司的职务影响他在家族中的地位；v 公司与家族的整体价值合而为一；公司与家族的整体价值合而为一；v 家族关系为决定继承经营管理权的关系；家族关系为决定继承经营管理权的关系；v 现任或前任董事长或总经理的妻子或儿子位居董事；现任或前任董事长或总经理的妻子或儿子位居董事；v 即使家族成员正式参与公司管理，但他的行为却在反射这家公司的信即

9、使家族成员正式参与公司管理，但他的行为却在反射这家公司的信誉；誉；v 家族成员以超乎财务的理由，认为其有责任持有这家公司的股票；家族成员以超乎财务的理由，认为其有责任持有这家公司的股票；v 家族成员借助与公司的关系，决定个人一生的事业。家族成员借助与公司的关系，决定个人一生的事业。五五四四三三二二一一家族成员控制了企业主要的股权和经营管理权家族成员控制了企业主要的股权和经营管理权公司决策家长化公司决策家长化血缘与股权双重约束与激励血缘与股权双重约束与激励企业发展中政府作用突出企业发展中政府作用突出来自银行等金融机构的外部监督较弱来自银行等金融机构的外部监督较弱2.东亚家族治理模式的主要特征东亚

10、家族治理模式的主要特征第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义所有权和经营权所有权和经营权合一较好地解决合一较好地解决了所有权与经营了所有权与经营权所引致的代理权所引致的代理问题。问题。保持了较高的稳保持了较高的稳定性。定性。3.东亚家族治理模式的效率东亚家族治理模式的效率（1）家族治理模式的主要优势）家族治理模式的主要优势第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义（2）家族治理模式的负面作用）家族治理模式的负面作用1、由于家族内部人控制，不利于保护其他小股东的利益；2、任人唯亲不利于吸引优秀人才，也缺乏对家族以外的人力资本的激励；3、企业领导权在传递给第二代或第三代后，由于继承人得不到家族

11、其他成员的拥护，或由于投资、经营失误，可能导致公司分裂、解散和破产的风险；4、企业产权封闭，社会化和公开化程度低，使得企业融资渠道狭窄，制约了企业的进一步发展。第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义4.东亚家族治理模式的变革东亚家族治理模式的变革1在企业所有权方在企业所有权方面，股权公开化面，股权公开化和社会化程度逐和社会化程度逐步提高步提高变变 革革2在企业经营管理在企业经营管理方面，从家族控方面，从家族控制向家族成员和制向家族成员和非家族的专业经非家族的专业经营管理人才共同营管理人才共同控制转变。控制转变。变变 革革第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义（四）公司治理模式演化的趋势

12、（四）公司治理模式演化的趋势1、以外部监督为主的美英公司治理模式出现了、以外部监督为主的美英公司治理模式出现了“弱股东、强经理层弱股东、强经理层”、“所有者被经营者架所有者被经营者架空空”、“内部人控制内部人控制”、“经营者道德风险经营者道德风险”等弊端。等弊端。2、采用德日治理模式的企业开始重视市场因素对公司治理的有效作用：、采用德日治理模式的企业开始重视市场因素对公司治理的有效作用：一方面，降低公司的负债率和交叉持股数额，弱化银行和其他债权人对公司的监控；一方面，降低公司的负债率和交叉持股数额，弱化银行和其他债权人对公司的监控；另一方面，开始仿效英美，收敛股票的过度安定性，加速证券市场的发

13、展另一方面，开始仿效英美，收敛股票的过度安定性，加速证券市场的发展和股权的分散化，强调个人股东的利益，增加股东对公司的监督。和股权的分散化，强调个人股东的利益，增加股东对公司的监督。3、在、在1997年亚洲金融危机充分暴露出东亚家族治理模式年亚洲金融危机充分暴露出东亚家族治理模式信息披露不充分、控股股东信息披露不充分、控股股东侵犯中小投资者的利益、董事会缺乏诚信和问责机制等内在缺陷后，采用家族治理模式侵犯中小投资者的利益、董事会缺乏诚信和问责机制等内在缺陷后，采用家族治理模式的企业也开始借鉴美英公司治理模式的成功经验，着手进行公司治理的系列改革。的企业也开始借鉴美英公司治理模式的成功经验，着手

14、进行公司治理的系列改革。综上所述，全球范围内，各种公司治理模式正在相互借鉴、相互融合，表现出综上所述，全球范围内，各种公司治理模式正在相互借鉴、相互融合，表现出了一种趋同现象。了一种趋同现象。第二节第二节 公司治理的含义公司治理的含义第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架v完整的公司治理体系分为内部治理和外部治理，并由产权和市完整的公司治理体系分为内部治理和外部治理，并由产权和市场两条主线连在一起。内部治理即通常所说的公司治理结构；外场两条主线连在一起。内部治理即通常所说的公司治理结构；外部治理主要来自市场，包括产品市场、资本市场、经理市场和劳部治理主要来自市场，包括产品市场、资本

15、市场、经理市场和劳动市场，以及政府和社区等利益相关者。动市场，以及政府和社区等利益相关者。一、公司内部治理一、公司内部治理内部治理：即公司治理结构，有的也叫法人治理结构，主要指的是内部治理：即公司治理结构，有的也叫法人治理结构，主要指的是在企业所有权和经营权分离的情况下，界定企业各相关利益集团与在企业所有权和经营权分离的情况下，界定企业各相关利益集团与所有者之间关系的关于企业组织方式、控制机制、利益分配的所有所有者之间关系的关于企业组织方式、控制机制、利益分配的所有法律、文化、机构和制度安排。法律、文化、机构和制度安排。第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架四权四权两层制衡关系两层

16、制衡关系三会三会我国公司内部治理结构涉及我国公司内部治理结构涉及我国公司我国公司内部治理内部治理结构涉及结构涉及第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架三会三会三会三会三会三会股东会股东会董事会董事会监事会监事会第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架四权四权ABC出资者所有权出资者所有权法人财产权法人财产权委托代理权委托代理权D出资者监督权出资者监督权第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架 两层制衡关系两层制衡关系公司内部股东大会、董公司内部股东大会、董事会、监事会的三权或事会、监事会的三权或三个主体的分权结构和三个主体的分权结构和内部制衡关系。内部制衡关系。

17、董事会与总经理的经营董事会与总经理的经营决策权与执行权的分权决策权与执行权的分权结构和内部制衡关系。结构和内部制衡关系。第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架（一）股东大会（一）股东大会概念概念股东大会：是指由公司全体股东组成的决定公司重大问题的最高权力机构，是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具。股东大会股东大会第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架股东股东股东大股东大会及其会及其权限权限股东大股东大会的程会的程序序股东大股东大会的类会的类型型股东大会股东大会第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架（一）股东大会（一）股东大会前期工作前期工作大会召开大

18、会召开大会表决大会表决大会表决方式大会表决方式大会决议和记录大会决议和记录股东股东股东股东大会大会大会大会的的的的程序程序程序程序第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架 （二）董事会（二）董事会概念概念董事会是指由股东大会选出的董董事会是指由股东大会选出的董事组成的负责公司经营管理活动事组成的负责公司经营管理活动的合议机构。的合议机构。第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架董事会董事会对财务活动的职权对财务活动的职权对股东大会的职权对股东大会的职权对执行机构的职权对执行机构的职权对董事会本身的职权对董事会本身的职权对公司目标和公司政策的职权对公司目标和公司政策的职权监督

19、控制的职权监督控制的职权对外关系的职权对外关系的职权第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架（二）董事会（二）董事会1.董事会的职权董事会的职权一一一一董事的资格董事的资格二二二二我国我国公司法公司法对董事资格的限制对董事资格的限制三三三三董事的选任董事的选任2.董事的资格、任免及报酬董事的资格、任免及报酬（二）董事会（二）董事会第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架1.经营品行的限制经营品行的限制经营能力的限制经营能力的限制董事资格股的限制董事资格股的限制身份的限制身份的限制对董事的年龄国籍等限制对董事的年龄国籍等限制 董事的资格董事的资格 第三节第三节 公司治理的基本

20、框架公司治理的基本框架2.董事的资格、任免及报酬董事的资格、任免及报酬4、董事的报酬董事的报酬1、股东大会要从具有资格的候股东大会要从具有资格的候选人中选出董事，组成董事会选人中选出董事，组成董事会3、董事的更换董事的更换2、董事的任期董事的任期（3）董事的选任）董事的选任2.董事的资格、任免及报酬董事的资格、任免及报酬第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架123A AB B董事必须对公司忠诚董事必须对公司忠诚董事的免责董事的免责C C董事的责任董事的责任董事的责任董事的责任管理和技能方面的责任管理和技能方面的责任第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架3、董事的责任、董

21、事的责任v4.4.董事会的内部结构董事会的内部结构v（1 1）董事会的人数）董事会的人数v（2 2）内部董事与外部董事）内部董事与外部董事v（3 3）职工董事）职工董事v（4 4）董事长）董事长v（5 5）董事会的内部工作机构）董事会的内部工作机构v5.5.董事会会议董事会会议v（1 1）董事会的筹组会议）董事会的筹组会议v（2 2）董事会会议的分类）董事会会议的分类v（3 3）董事会议的通知）董事会议的通知v（4 4）董事会议的法定人数）董事会议的法定人数v（5 5）董事会会议上的表决）董事会会议上的表决v（6 6）董事会会议的形式）董事会会议的形式v（7 7）董事会会议的记录）董事会会议的

22、记录1 11 1、总经理的责任和权限总经理的责任和权限总经理的责任和权限总经理的责任和权限2.2.2.2.总经理与股东大会、董事会的权限划分总经理与股东大会、董事会的权限划分总经理与股东大会、董事会的权限划分总经理与股东大会、董事会的权限划分3 33 3、总经理的人选总经理的人选总经理的人选总经理的人选4 44 4、董事长应否兼任总经理董事长应否兼任总经理董事长应否兼任总经理董事长应否兼任总经理（三）总经理（三）总经理第三节第三节 公司治理的基本框架公司治理的基本框架v（四）监事会（四）监事会v监事会是公司内部的专职监督机构。监事会是公司内部的专职监督机构。v1.1.监事会设置的国别差异监事会

23、设置的国别差异v2.2.监事的产生主要有两个渠道监事的产生主要有两个渠道v3.3.监事会的职权监事会的职权v4.4.我国公司法对监事会职权的具体规定我国公司法对监事会职权的具体规定v二、公司外部治理二、公司外部治理v（一）公司控制权市场（一）公司控制权市场v公司控制权市场是公司控制权争夺和易手的场所，是公司控制权市场是公司控制权争夺和易手的场所，是资本市场对公司管理层施加影响和实现资源配置的重资本市场对公司管理层施加影响和实现资源配置的重要方式，也是经理市场发挥作用的重要场所。其主要要方式，也是经理市场发挥作用的重要场所。其主要通过接管、并购、杠杆收购和管理层收购等方式来达通过接管、并购、杠杆

24、收购和管理层收购等方式来达到对公司治理的作用。到对公司治理的作用。v1.1.接管接管v（1 1）“毒丸计划毒丸计划”v（2 2）焦土战术）焦土战术v（3 3）“金降落伞金降落伞”v（4 4）定向股份回购）定向股份回购v（5 5）寻找白衣骑士）寻找白衣骑士案案 例例盛大收购新浪股票案盛大收购新浪股票案v2.2.并购并购v并购：是兼并和收购的简称，是一种通过转移公司所并购：是兼并和收购的简称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运营的重要方式。经营手段，是企业资本运营的重要方式。v（1 1）并购的形式）

25、并购的形式（2 2）企业实施并购的动机与效应）企业实施并购的动机与效应动机：动机：企业外部发展优势论企业外部发展优势论 规模经济论规模经济论 交易费用论交易费用论 经营多样化经营多样化 v效应：效应：v 实现资本的低成本扩张；实现资本的低成本扩张；v 扩大生产规模，降低成本费用；扩大生产规模，降低成本费用；v 市场份额增加和战略地位的提高；市场份额增加和战略地位的提高；v 提高品牌经营效率和知名度；提高品牌经营效率和知名度；v 进入利润水平更高的行业，获得垄断利润；进入利润水平更高的行业，获得垄断利润；v 满足企业家的成功欲；满足企业家的成功欲；v 企业陷入困境，通过被兼并寻求新的发展或寻找企

26、业陷入困境，通过被兼并寻求新的发展或寻找有实力公司的支持。有实力公司的支持。案案 例例东盛集团并购潜江制药案东盛集团并购潜江制药案v3.3.杠杆收购和管理层收购杠杆收购和管理层收购 案案 例例美国雷夫科公司管理层美国雷夫科公司管理层收购失败案收购失败案v（二）信息披露、中介机构与机构投资者（二）信息披露、中介机构与机构投资者v1.1.信息披露信息披露v（1 1）入市报告）入市报告v（2 2）定期报告）定期报告v（3 3）临时报告）临时报告v2.2.中介机构中介机构v资本市场上的中介机构主要包括：投资银行、会计中资本市场上的中介机构主要包括：投资银行、会计中介机构等。介机构等。v3.3.机构投资

27、者机构投资者 一一二二三三五五四四公司治理的原则公司治理的原则股东权利及股东权利及保护保护各类股东的平等各类股东的平等待遇问题待遇问题董事会对公司和董事会对公司和股东的责任股东的责任雇员和其他利雇员和其他利益相关者的角益相关者的角色定位色定位及时的信息披露及时的信息披露和公司结构、和公司结构、经营和透明经营和透明第四节第四节 公司治理的原则公司治理的原则1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。16:22:5816:22:5816:2211/8/2022 4:

28、22:58 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2216:22:5816:22Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。16:22:5816:22:5816:22Tuesday,November 8,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2216:22:5816:22:58November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08 十一月 20224:22:58 下午16:22:5811月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月 224:22 下午11月-2216:22November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/8 16:22:5816:22:5808 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。4:22:58 下午4:22 下午16:22:5811月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 4:22:58 PM16:22:5808-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 4:22 PM11/8/2022 4:22 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家