1民间融资服务公司股权投资尽职调查(33页PPT).pptx

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1、股权投资尽职调查及投资价值分析翔宇金融股权投资十大要诀第一大要诀 看准一个团队第二大要诀 发觉两个优势第三大要诀 弄清三个模式第四大要诀 查看四个指标第五大要诀 理清五个机构第六大要诀 考察企业六个层面第七大要诀 落实七个关注第八大要诀 分析8个数据第九大要诀 走好九个程序第十大要诀 报告十个内容第一大 要诀 团队领导人：团队领导层：财务 营销 技术 等是否有激情？是否诚信？是否专业？是否敬业？是否热爱学习？第二要诀1.行业优势：市场未来发展前景是否广阔？国家政策支持如何？市场成长空间如何？2.企业优势：行业细分排名？区域排名？主营业务突出？企业核心竞争力优势明显？第三大要诀 1.业务模式：客

2、户提供什么产品和服务，能满足客户的什么需求？业务流程是怎么样的？客户的人力 资金 技术能否足以支持？2.盈利模式：企业是如何挣钱的？通过什么环节和手段赚钱？3.营销模式：企业通过什么手段推广产品和服务？销售渠道和销售激励激励机制如何？好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。第四大要诀企业三年1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率第五大 要诀1）股权结构：主次分明，主次合理;2）高管结构：结构合理，优势互补，团结协作;3）业务结构：主营突出，不但研发新产品;4）客户结构：既不太散又不太集中，客户有实力;5）供应商结构：既不太散又不太集中，质量有保证。第六大要诀 1）历史合规：

3、目标企业的历史沿革合法和规，在注册验资、股权变更等方面不存在重大历史瑕疵;2）财务规范：财务制度健全，会计标准合规，坚持公正审计;3）依法纳税：不存在依法纳税的问题;4）产权清晰：企业的产权清晰到位(含专利、商标、房产等)，不存在纠纷;5）劳动合规：严格执行劳动法规;6）环保合规：企业生产经营符合环保要求，不存在搬迁、处罚等隐患。第七大要诀 1）制度汇编：查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。有的企业制度不全，更没有制度汇编;2）例会制度：询问企业的例会情况(含总经理办公周例会、董事会例会、股东会例会)能够了解规范管理情况，也能了解企业高管对股东是否尊重;3企业文化：通过了解企业的

4、文化建设能知道企业是否具有凝聚力和亲和力，是否具备长远发展的可能;4）战略规划：了解企业的战略规划情况，可以知道企业的发展有无目标，查看其目标是否符合行业经济发展的实际方向;5）人力资源：了解企业对员工培训、激励计划、使用办法，可以了解企业是否能充分调动全体员工发展业务的积极性和能动性，考察企业的综合竞争力;6）公共关系：了解企业的公共关系策略和状况，可以知道企业是否具备社会公民意识，是否注重企业形象和品牌，是否具有社会责任意识;7）激励机制：一个优秀的现代企业应该有一个激励员工、提升团队的机制或计划，否则，企业难于持续做强做大。第八要诀 1.总资产周转率、2.资产负债率、3.流动比率、4.应

5、收帐款周转天数(应收帐款周转率)、5.销售毛利率、6.净值报酬率、7.经营活动净现金流、8.市场占有率1）资产周转率：表示多少资产创造多少销售收入，表明一个公司是资产(资本)密集型还是轻资产型。该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对数的增加。计算公式：总资产周转率=销售收入平均总资产2）资产负债率：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度;资产负债率的高低，体现一个企业的资本结构是否合

6、理。计算公式：资产负债率=(负债总额资产总额)100%3）流动比率：流动比率是流动资产除以流动负债的比例，反映企业的短期偿债能力。流动资产是最容易变现的资产，流动资产越多，流动负债越少，则短期偿债能力越强。计算公式：流动比率=流动资产流动负债4）应收帐款周转天数(应收帐款周转率)：应收帐款周转率反映应收帐款的周转速度，也就是年度内应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫平均收现期，表示自企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。一般来说，应收帐款周转率越高、平均收帐期越短，说明应收帐款收回快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收帐款上，影响正

7、常的资金周转。计算公式：应收帐款周转率=销售收入平均应收帐款;应收帐款周转天数=360应收帐款周转率5）销售毛利率：销售毛利率,表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后,有多少钱可以用于各期间费用和形成利泣,是企业销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。计算公式：销售毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入)100%。6）净值报酬率：净值报酬率是净利润与平均股东权益(所有者权益)的百分比，也叫股东权益报酬率。该指标反映股东权益的收益水平。计算公式：净值报酬率=(净利润平均股东权益)100%7）经营活动净现金流：经营活动净现金流，是企业在一个会计期间(年度或月份，通常指年度)经营活动

8、产生的现金流入与经营活动产生的现金流出的差额。这一指标说明经营活动产生现金的能力，企业筹集资金额根据实际生产经营需要，通过现金流量表，可以确定企业筹资总额。一般来说，企业财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少，反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多。一个企业经营净现金流量为负，说明企业需筹集更多的资金满足于生产经营所需，否则企业正常生产经营难以为继。8）市场占有率市场占有率，也可称为“市场份额”是企业在运作的市场上所占有的百分比，是企业的产品在市场上所占份额，也就是企业对市场的控制能力。企业市场份额的不断扩大，可以使企业获得某种形式的垄断，这种垄断既能带来垄断利润又能保持一定的竞

9、争优势。当一个企业获得市场25%的占有率时，一般就被认为控制了市场。市场占有率对企业至关重要，一方面它是反映企业经营业绩最关键的指标之一，另一方面它是企业市场地位最直观的体现。市场占有率是由企业的产品力、营销力和形象力共同决定的。第九大要诀1收集资料+2高管面谈+3企业考察+4竞争调查+5供应商走访+6客户走访+7协会走访+8政府走访+9券商咨询1）收集资料：通过多种形式收集企业资料;2）高管面谈：高管面谈，是创业投资的一个初步环境也是非常重要的环节。依据过往经验，往往能很快得出对目标企业业务发展、团队素质的印象。有时一次高管接触，你就不想再深入下去了，因为印象不好。第一感觉往往很重要，也比较

10、可靠。3）企业考察：对企业的经营、研发、生产、管理、资源等实施实地考察;对高管以下的员工进行随机或不经意的访谈，能够得出更深层次的印象或结论。4）竞争调查：梳理清楚该市场中的竞争格局和对手的情况。通过各种方式和途径对竞争企业进行考察、访谈或第三方评价;对比清楚市场中的各种竞争力量及其竞争优劣势。对竞争企业的信息和对比掌握得越充分、投资的判断就会越准!5）供应商走访：了解企业的采购量、信誉，可以帮助我们判断企业声誉、真实产量;同时也从侧面了解行业竞争格局;6）客户走访：可以了解企业产品质量和受欢迎程度，了解企业真实销售情况，了解竞争企业情况;同时，客户自身的档次和优质情况也有助于判断企业的市场地

11、位、以及市场需求的潜力和可持续程度。7）协会走访：了解企业的行业地位和声誉，了解行业的发展态势;8）政府走访：了解企业的行业地位和声誉，了解政府对企业所处行业的支持程度;9）券商咨询：针对上市可行性和上市时间问题咨询券商，对我们判断企业成熟度有重要作用。第十大要诀尽职调查报告：1.企业历史沿革；2.企业产品与技术；3.行业分析(机会与威胁)；4.企业优势及不足；5.发展规划；6.股权结构；7.高管结构；8.财务分析；9.融资计划；10.投资意见)尽职调查报告是业务的基本功，是对前期工作的总结，是最终决策依据。写好尽职调查报告，至少应报告以下10个方面的主要内容。1）企业历史沿革：股权变动情况，

12、重大历史事件等;2）企业产品与技术：公司业务情况、技术来源;3）行业分析：行业概况、行业机会与威胁，竞争对手分析;4）优势和不足：企业有哪些优势，哪些是核心竞争力;存在不足或缺陷，有无解决或改进办法;5）发展规划：企业的近期、中期的发展规划和发展战略;以及发展规划的可实现性;6）股权结构：股权结构情况，合理性分析;7）高管结构：高管人员和技术人员背景情况，优势、劣势分析;8）财务分析：近年各项财务数据或指标情况及分析;9）融资计划：企业发展计划和融资计划及融资条件;10）投资意见：投资经理对项目的总体意见或建议1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22T

13、uesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。23:42:3523:42:3523:4211/8/2022 11:42:35 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2223:42:3523:42Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。23:42:3523:42:3523:42Tuesday,November 8,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2223:42:3523:42:35November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08十一月202211:42

14、:35下午23:42:3511月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月2211:42下午11月-2223:42November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/823:42:3523:42:3508 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。11:42:35下午11:42下午23:42:3511月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 11:42:35 PM23:42:3508-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 11:42 PM11/8/2022 11:42 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家