多层电路板公司项目管理方案（参考）.docx

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1、泓域咨询/多层电路板公司项目管理方案多层电路板公司项目管理方案xx集团有限公司目录一、 项目基本情况3二、 产业环境分析5三、 进入行业的主要障碍5四、 必要性分析9五、 公司简介9六、 时间资源优化11七、 时间成本优化11八、 项目管理的产生与发展13九、 项目的概念与特点14十、 投资估算及资金筹措15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表19总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22十一、 项目经济效益分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31一、 项目基本情况（一）项

2、目投资人xx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx园区。（三）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约79.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34066.09万元，其中：建设投资27271.38万元，占项目总投资的80.05%；建设期利息625.25万元，占项目总投资的1.84%；流动资金6169.46万元，占项目总投资的18.11%。（六）资金筹措项目总投资34066.09万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）21305.88万元。根据谨慎财务

3、测算，本期工程项目申请银行借款总额12760.21万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：73400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：54949.87万元。3、项目达产年净利润（NP）：13529.67万元。4、财务内部收益率（FIRR）：30.93%。5、全部投资回收期（Pt）：5.05年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：22801.23万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积52667.00约79.00亩1.1总建筑面积104875.53容积率1.991.2基底面积31073.53建筑系数59.00%1

4、.3投资强度万元/亩329.132总投资万元34066.092.1建设投资万元27271.382.1.1工程费用万元23265.892.1.2工程建设其他费用万元3426.472.1.3预备费万元579.022.2建设期利息万元625.252.3流动资金万元6169.463资金筹措万元34066.093.1自筹资金万元21305.883.2银行贷款万元12760.214营业收入万元73400.00正常运营年份5总成本费用万元54949.876利润总额万元18039.567净利润万元13529.678所得税万元4509.899增值税万元3421.3710税金及附加万元410.5711纳税总额万元

5、8341.8312工业增加值万元26981.7213盈亏平衡点万元22801.23产值14回收期年5.05含建设期24个月15财务内部收益率30.93%所得税后16财务净现值万元25860.98所得税后二、 产业环境分析总体来看，“十三五”时期是贯彻落实国家“四个全面”战略的重要时期，是长沙转型创新发展的关键时期，也是率先建成全面小康的决战时期，既面临重大机遇，也面临诸多挑战。我们必须立足市情，顺势而为，引领新常态，培育新动力，厚植新优势，推动长沙实现新一轮较快发展。三、 进入行业的主要障碍PCB行业是典型的技术密集型、资金密集型和业务管理难度较高的行业，市场潜在进入者面临技术、环保、客户、资

6、金、管理能力等多方面的行业壁垒。1、技术壁垒PCB生产制造业属于技术密集型行业，对于产品生产过程中的工艺要求较高，存在较高的技术壁垒，其技术壁垒具体表现在以下几个方面：PCB行业细分市场复杂，覆盖的下游领域较广，产品种类多样化，定制化程度高，客观上要求企业具备从事各类PCB产品生产的能力。PCB产品类型的不同对产品基材厚度和材质、孔径、材质、线宽等技术参数的要求各不相同。因此PCB企业需掌握不同品类产品的核心技术，才能满足客户的各项需求，为客户提供高品质的产品和服务。PCB产品的制造过程工序繁多且工艺复杂，每个工序参数的设置要求都非常严格，生产过程涉及电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多个

7、专业学科领域，从而要求PCB制造企业在各个工序和领域都具备较强的工艺技术水平。随着下游电子产品向着智能化、精密化和轻薄化发展，客户对PCB产品提出更高的品质和技术要求。企业只有掌握了先进的技术水平，具备较强的研发技术能力，才能持续满足电子产品的更新换代要求。2、环保壁垒PCB行业对环保要求较高，其生产制造过程涉及到多种化学和电化学反应过程，生产的材料中也包含铜、镍金、银等重金属，产生的废弃物处理难度较大，存在一定的环保风险。近年来，国内外对于环境保护的要求日趋严格，我国政府相继发布了电子信息产品污染控制管理办法中华人民共和国清洁生产促进法清洁生产标准印制电路板制造业印制电路板行业规范条件等一系

8、列法律法规，对PCB行业面临的环保和资源问题提出了规范性要求。环保的严格要求增加了PCB企业的运营成本，强化了企业的社会责任，拥有更强生产管理能力和资金实力的企业地位会加强，而规模较小、管理不规范的企业会被淘汰，行业门槛随之提高，构成了对新进企业的环保壁垒。3、客户壁垒PCB作为电子产品的重要元器件，不仅需满足各类技术参数要求，其品质高低将直接影响到下游行业电子产品的质量，因此下游行业客户对于PCB供应商的选择认证十分谨慎。下游客户通常结合自身的产品需求，对PCB企业的产品质量、技术水平、生产规模、产品交期、环保认证等诸多因素进行考量，一般会对PCB企业设置一定时间的考察期对PCB企业进行全方

9、位考核，例如汽车电子行业客户的认证时间认证周期长达2-3年。对于考核通过的PCB企业将会列入下游客户的合格供应商目录，双方展开长期稳定的合作，一旦形成长期稳定的合作关系，下游客户不会轻易启用新厂商进行合作，具有较好的客户粘性，从而对新进入者形成较高的客户认证壁垒。4、资金壁垒PCB行业具有较高的资金壁垒。首先，PCB企业生产前期需投入大量资金购置不同种类的生产设备，同时配套高端检测设备以保障产品质量的可靠性；其次，PCB企业必须不断对生产设备及工艺进行升级改造，保持较高的研发投入，以保持产品的持续竞争力；最后，随着行业环保要求的提高，回用水处理系统、净化空调工程以及通风与废气处理工程等必不可少

10、的环保设施投入进一步加大了企业的固定资产投入。因此，PCB制造资金密集型的特征对行业新进者形成了较高的资金壁垒。5、管理能力壁垒PCB行业具有产品种类多、定制化程度高、原材料品种多、生产流程长、工序多等特点，企业必须具备较强的管理能力，在原材料采购、人力配备、生产计划等方面严密管控，才能在保证产品性能与品质的基础上生产符合客户要求的产品。由于下游电子产品精密性和生产模式的特点，印制电路板品质不稳定或交货不及时均会较大程度影响客户对产品的信心，因此成本控制、产品品质的稳定性、准时交货能力是PCB企业核心竞争力的体现。企业要构建一个高效运转和高度柔性化的生产经营管理体系需要长期生产经验的积累，以及

11、从同行业竞争对手处学习，对新进者形成了较高的进入障碍。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只

12、有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。五、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xx集团有限公司2、法定代表人：段xx3、注册资本：640万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-5-127、营业期限：2016-5-12至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动

13、，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。六、 时间资源优化时间资源优化就是寻求工期与资源的最佳结合。资源包括人力、物力以及财力。资源是影响项目进度的主要因素。在一定条件下，增加投入的资源，可以加快项目进度，缩短工

14、期；减少资源，则会延缓项目进度，拉长工期。资源利用得好，分配合理，就能带来好的经济效益。下面分两种情况来说明时间资源的优化。（1）资源一定，寻求工期最短。主要途径有：缩短关键路线上活动的活动时间；采取组织措施，关键路线活动交叉作业；利用时差，从非关键活动抽调资源用于关键活动。（2）在工期一定的条件下，通过平衡资源，求得工期与资源的最佳结合。制订网络计划时，对资源平衡的要求是：按规定工期和工作量，计算所需资源，做出日程安排；将资源优先分配给关键路线活动，并尽量均衡、连续投入；充分利用时差，错开非关键活动的开工时间，以避开资源需求高峰；必要时调整工期，以保证资源的合理利用。对于有限资源约束条件下的

15、日程安排是一项十分复杂的问题。由于项目涉及资源众多，一般采用启发式算法，找到较优方案。七、 时间成本优化时间成本优化就是在考虑工期和费用之间关系的前提下，寻求以最低的项目总费用获得最佳工期的一种方法。项目成本可分为直接成本和间接成本。直接成本是指人工、材料、能源等费用。间接成本是指管理费用、销售费用等费用。一般来说，缩短工期会引起直接费用的增加和间接费用的减少，而延长工期会引起直接费用的减少和间接费用的增加。时间成本优化有手算法或线性规划法等。手工算法的基本思路是通过压缩关键活动的活动时间来得到不同方案的总费用、总工期，从中进行比较，选出最优方案。其步骤如下。（1）绘制网络图。（2）找出关键路

16、线，计算工期。（3）计算正常时间的成本，即不赶工的情况下，总的直接成本与间接成本之和。（4）计算网络计划中各项活动的成本斜率（5）选取关键路线上成本斜率最低的活动作为赶工对象进行赶工，在压缩工期时，确保本活动所在路线仍为关键路线。（6）寻找新的关键路线，并计算赶工后的工期。（7）计算赶工后的总成本，赶工后的总成本等于直接成本、间接成本与赶工成本之和。（8）重复以下步骤，计算各种改进方案的成本。（9）确定总成本最低的工期。八、 项目管理的产生与发展尽管项目实践可以追溯到几千年前，如我国古代的都江堰水利工程、万里长城、故宫古建筑群等，但是将项目管理作为一门科学来进行分析研究，其历史并不长。通常认为

17、，项目管理是第二次世界大战的产物，如曼哈顿计划。20世纪50年代，在美国，以关键路线法和计划评审技术为代表的网络计划技术被提出，并在60年代得到应用。19501980年，项目管理主要应用在美国国防建设部门和建筑公司。从80年代开始，项目管理的应用扩展到其他工业领域（行业），如制药、电信、软件开发等。项目管理是一种特别适用于那些责任重大、关系复杂、时间紧迫、资源有限的一次性任务的管理方法。近几年来，随着国际、国内形势的发展，这类任务越来越多，人们对项目管理越来越重视。目前有两大项目管理的研究体系：以欧洲为代表的体系国际项目管理协会；以美国为代表的体系美国项目管理协会，它们分别制定了项目管理知识体

18、系。国际标准化组织则制定了关于项目管理的国际标准ISO10006。我国对项目管理的系统研究和实践起步较晚，一些高校20世纪70年代末开始这方面的工作，到1991年才成立全国性的项目管理研究会。财政部于1994年得到世界银行的赠款，专门用于项目管理人才培养。在实践上，20世纪80年代后，我国项目管理体制首先在建设项目上有所突破。鲁布革水电站是利用世界银行贷款的项目，1984年在国内第一次采用国际招标，推行项目管理，缩短了工期，降低了造价，工程质量优良，取得了明显的经济效益。随着中国工业化进程的加快，项目管理在我国必将越来越受关注。九、 项目的概念与特点项目是指在特定的时间、预算、资源限定内，按照

19、一定规范完成的一种独特而复杂的活动。项目可以是建造一栋大楼，建设一个新工厂，合并两家工厂，设计和安装一个计算机系统，开发和推广一种新产品，推进ERP系统的规划、建设、实施，制造飞机、轮船或大型机器，安排一个演出活动，策划一个聚会，主持一次会议等。项目包括许多制造和服务活动，其内容千差万别。但所有这些项目都具有以下特点。（1）目标性。任何项目最终结果都要实现一定目标，其结果可能是一种期望的产品，也可能是一种所希望得到的服务。项目目标的制定通常要依照一定的工作范围、进度计划和成本、资源约束。（2）多元性。项目由多个部分组成，需多方合作完成。如新产品的开发，需要由技术、工艺、制造、采购、财务等部门共

20、同完成。（3）新颖性。项目通常是为了追求一种新产物才组织的，一般很少或没有以往经验可借鉴。（4）计划性。项目的可利用资源有明确的预算。（5）时限性。有严格的时间限制。（6）聚散性。项目组成员来自不同专业、部门或组织，与项目同聚同散。（7）排己性。项目产物的保全或扩展通常由项目以外人员进行。（8）生命周期性。每个项目都有其生命周期，一般包括四个阶段：识别需求、提出方案、实施项目、结束项目。十、 投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算

21、编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资27271.38万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23265.89万元。1、建筑工程费估算根据估

22、算，本期项目建筑工程费为13684.38万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9038.92万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为542.59万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3426.47万元。（五）预备费本期项目预备费为579.02万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13684.389038.92542.5923265.891.1建筑工程费

23、13684.3813684.381.2设备购置费9038.929038.921.3安装工程费542.59542.592其他费用3426.473426.472.1土地出让金1895.451895.453预备费579.02579.023.1基本预备费246.40246.403.2涨价预备费332.62332.624投资合计27271.38（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12760.21万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息625.25万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息625.25156.31468.941.1

24、.1期初借款余额6380.1051.1.2当期借款12760.216380.106380.101.1.3当期应计利息625.25156.31468.941.1.4期末借款余额6380.10512760.211.2其他融资费用1.3小计625.25156.31468.942债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计625.25156.31468.94（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详

25、细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6169.46万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0039498.3547962.2956426.221.1应收账款0.0017774.2621583.0325391.801.2存货0.0013824.4316786.8019749.181.2.1原辅材料0.004147.325036.045924.751.2.2燃料动力0.00207.37251.8

26、0296.241.2.3在产品0.006359.237721.939084.621.2.4产成品0.003110.503777.034443.571.3现金0.003159.873836.994514.101.4预付账款0.004739.805755.486771.152流动负债0.0035179.7342718.2550256.762.1应付账款0.0012664.7015378.5718092.432.2预收账款0.0022515.0327339.6832164.333流动资金0.004318.625244.046169.464流动资金增加0.004318.62925.42925.425铺

27、底流动资金0.0011849.5114388.6916927.87（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34066.09万元，其中：建设投资27271.38万元，占项目总投资的80.05%；建设期利息625.25万元，占项目总投资的1.84%；流动资金6169.46万元，占项目总投资的18.11%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资34066.09100.00%1.1建设投资27271.3880.05%1.1.1工程费用23265.8968.30%1.1.1.1建筑工程费13684.3840.17%1.1.1.2

28、设备购置费9038.9226.53%1.1.1.3安装工程费542.591.59%1.1.2工程建设其他费用3426.4710.06%1.1.2.1土地出让金1895.455.56%1.1.2.2其他前期费用1531.024.49%1.2.3预备费579.021.70%1.2.3.1基本预备费246.400.72%1.2.3.2涨价预备费332.620.98%1.2建设期利息625.251.84%1.3流动资金6169.4618.11%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资34066.09万元，其中申请银行长期贷款12760.21万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元

29、序号项目数据指标占总投资比例1总投资34066.09100.00%1.1建设投资27271.3880.05%1.2建设期利息625.251.84%1.3流动资金6169.4618.11%2资金筹措34066.09100.00%2.1项目资本金21305.8862.54%2.1.1用于建设投资14511.1742.60%2.1.2用于建设期利息625.251.84%2.1.3用于流动资金6169.4618.11%2.2债务资金12760.2137.46%2.2.1用于建设投资12760.2137.46%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十一、 项目经济效益分析（一）生产

30、规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入73400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0

31、.0051380.0062390.0073400.002增值税0.002658.063227.643421.372.1销项税0.006679.408110.709542.002.2进项税0.004021.344883.066120.633税金及附加0.00318.96387.31410.573.1城建税0.00186.06225.93239.503.2教育费附加0.0079.7496.83102.643.3地方教育附加0.0053.1664.5568.43（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税

32、计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3421.37万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用54949.87万元，其中：可变成本46635.72万元，固定成本8314.15万元。达产年项目经营成本52899.95万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：

33、万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0030933.4137562.0044190.592工资及福利费0.002445.132445.132445.133修理费0.00615.17615.17615.174其他费用0.005649.065649.065649.064.1其他制造费用0.00510.46510.46510.464.2其他管理费用0.00524.02524.02524.024.3其他营业费用0.004614.584614.584614.585经营成本0.0039642.7746271.3652899.956折旧费0.001386.761386.761386

34、.767摊销费0.0037.9137.9137.918利息支出0.00625.25625.25625.259总成本费用0.0041692.6948321.2854949.879.1其中：固定成本0.008314.158314.158314.159.2可变成本0.0033378.5440007.1346635.72（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加410.57万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=18

35、039.56（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=18039.5625.00%=4509.89（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额18039.56万元，缴纳企业所得税4509.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=18039.56-4509.89=13529.67（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0051380.0062390.0073400.002税金及附加0.00318.96387.31410.5

36、73总成本费用0.0041692.6948321.2854949.874利润总额0.009368.3513681.4118039.565应纳所得税额0.009368.3513681.4118039.566所得税0.002342.093420.354509.897净利润0.007026.2610261.0613529.678期初未分配利润0.000.006323.6314926.229可供分配的利润0.007026.2616584.6928455.8910法定盈余公积金0.00702.631658.472845.5911可供分配的利润0.006323.6314926.2225610.3112未分

37、配利润0.006323.6314926.2225610.3113息税前利润0.0012335.6917727.0123174.70（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=30.93%。本期项目投资财务内部收益率30.93%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现

38、值（FNPV）=25860.98（万元）。以上计算结果表明，财务净现值25860.98万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.05年。本期项目全部投资回收期5.05年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小

39、。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0051380.0062390.0073400.001.1营业收入0.000.0051380.0062390.0073400.002现金流出13635.6913635.6944280.3547584.0958554.562.1建设投资13635.6913635.692.2流动资金0.004318.62925.425244.042.3经营成本0.0039642.7746271.3652899.952.4税金及附加0.00318.96387.31410.573所得税前净现金流量-13635.69-13635.

40、697099.6514805.9114845.444累计所得税前净现金流量-13635.69-27271.38-20171.73-5365.829479.625调整所得税0.003083.924431.755793.686所得税后净现金流量-13635.69-13635.694757.5611385.5610335.557累计所得税后净现金流量-13635.69-27271.38-22513.82-11128.26-792.71计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：40.22%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：30.93%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：4

41、2560.32万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：25860.98万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.36年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.05年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为37.06。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为32.13。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年