口腔材料公司企业财务分析.docx
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1、泓域/口腔材料公司企业财务分析口腔材料公司企业财务分析目录一、 产业环境分析1二、 基本原则3三、 必要性分析3四、 企业投资管理的方法4五、 投资风险管理10六、 成本费用概述14七、 成本费用管理的要求17八、 财务分析概述22九、 项目基本情况36十、 公司简介41十一、 项目风险分析42十二、 项目风险对策45十三、 法人治理46十四、 组织机构、人力资源分析58劳动定员一览表58十五、 SWOT分析60一、 产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领,实施产业强县战略,推进新型工业化进程,实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区,打造现代制造业先进配套基地。以开
2、发区和特色产业基地为发展平台,以项目建设为发展支撑,深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展,形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末,力争全部工业总产值突破500亿元;规模以上企业数量每年新增15家以上,达到220家以上,规上工业增加值增速达到9%以上。(一)着力推进园区率先发展以规划为引领,完善基础设施建设,加快招商引资进度,以“工业新城生态园区”为目标,助力产业转型发展、率先发展。(二)加快传统产业转型升级“十三五”期间,配合产业转型升级,逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业,实现传统特色制造业高端化发展。(三)推动新兴产业发展壮大坚持传统
3、产业与新兴产业双轮驱动,大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业,为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末,新兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。二、 基本原则坚持生命至上。将保障人民群众健康作为根本目标,优化供给结构,提高供给质量,完善供应保障体系,提升药品可及性,使行业发展成果更好服务健康中国建设、更多惠及全体人民群众。坚持创新引领。把创新作为推动医药工业高质量发展的核心任务,加快实施创新驱动发展战略,构建开放创新生态,提高创新质量和效率,加快创新成果产业化,为医药工业持续健康发展打造新引擎。坚持系统推进。加强全局性谋划和战略性布局,统筹推进产业链供应链
4、现代化、绿色安全、区域发展,兼顾保持稳定增长和提高发展质量,促进产业链各环节、各细分领域协同发展。坚持开放合作。立足国内市场规模优势,充分吸引全球资源要素集聚,大力开拓全球市场,加强国际技术交流合作,以更高水平参与国际产业分工协作,实现高质量引进来和高水平走出去。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。四、 企业投资管理的方法1、固定资产投
5、资管理固定资产投资主要指对生产性固定资产的投资。企业要不断发展,就必须进行设备的更新改进和扩张性投资,企业在做这些投资之前,应该进行项目可行性研究,并作出有效的投资决策。固定资产的投资决策一般分为以下步骤:估算出投资方案的预期现金流量;估计预期现金流量的风险;确定资金成本的一般水平;确定投资方案的收入现值;通过收入现值与所需资金支出的比较,决定拒绝或认可投资方案。其中,估计投资项目的预期现金流量是投资决策的首要环节,也是最重要的步骤。现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环面可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称,它是计算期投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。在确定投资方案的
6、相关现金流量投资决策计算中,经常会涉及现金净流量一定期内现金流入量和现金流出量的差额。在对投资方案进行评价时,一般使用两类指标,即静态指标和动态指标。(1)静态指标。静态指标也叫非贴现现金流量指标。是指不考虑资金时间价值的各种指标。主要有:a会计收益率。会计收益率又称投资利润率,投资利润率一般是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份内年利润总额与项目总投资的比率。对生产期内各年的利润总额波动幅度较大的项目,应计算生产期年平均利润总额,该指标反映单位投资一年能给企业所创造的全部利润。一般而言,投资利润率越高,说明投资效益越好,投资利润率越低,说明投资效益越差。对于独立方案,只要将计算的投资利
7、润率与预先确定的基准投资利润率进行比较,若计算的投资利润率大于或等于基准投资利润率,则方案可行;若计算的投资利润率小于基准投资利润率,则方案不可行。对于互斥投资方案,首先将各方案所计算的投资利润率与预先确定的基准投资利润率进行比较,选出可行方案,然后在各可行方案中,选择投资利润率最高者。b静态投资回收期。投资回收期是指回收初始投资额所需的时间,一般以年为单位。对于一个投资项目来说,其回收期越短则越好。一般用投资项目的投资回收期长短来判断其是否可行,如果只有一个投资方案,则将投资方案的回收期与投资者主观上的投资回收期进行比较,若比投资者主观上的投资回收期短,则方案不可行;如果有两种或两种以上的投
8、资方案,则比较各个方案的回收期,回收期最短的为最优。投资回收期计算简便,容易被决策人所正确理解。其缺点在于忽视时间价值,而且没有考虑回收期以后的收益。(2)动态指标。动态指标又叫贴现现金流量指标。是考虑了资金时间价值的指标。a净现值。所谓净现值,是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。按照这种方法,所有未来现金流入和流出都要按预定贴现率折算为它们的现值,然后再计算它们的差额。对多个互斥备选方案进行比较时,比正值净现值最大的方案为最优。b现值指数。现值指数也称获利指数,是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额现值的比,它用来说明每元投资额未来可以获得的报酬的现值有多少。c内
9、部收益率。内部收益率又称为内含报酬率。是指对投资项目未来每年的净现金流量进行折现,使未来净现金流量的总现值正好等于投资总额的折现率,或者说,内部收益率是使投资项目的净现值等于0时的利率。它反映了投资项目的真实报酬。我们应按一定的判断原则做出正确的决策:计算出的内部收益率与投资的资本成本进行比较,如果内部收益率大于资本成本,则投资项目可取;否则,投资项目不可取。且内部收益率越大越好。2、流动资产投资管理(1)流动资产的构成及管理任务。流动资产是一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产,包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产与固定资产的最大区别在于它的流动性,即流
10、动资产在企业再生产过程中是不断循环的,这种循环与生产经营周期相一致。流动资产的占用水平因企业的性质和特点而异,但总的来说,许多企业的流动资产占资产总额的一半以上。管好用好企业流动资产是企业财务管理的一项非常重要的内容:货币资金。它是指企业可以自由运用、具有购买力、可以立即作为支付手段并能被普遍接受的一些项目。如现金、银行存款、支票、银行本票、汇票等。应收账款。它是指企业在销售产品时向客户提供的一种商业信用。企业之所以采用赊销方式,其原因是为了扩大销售,减少企业存货,加速存货的周转,减少存货管理中的各种费用支出,以增加盈利。在市场竞争日益激烈的情况下,迫使企业采取各种手段扩大销售,促销成为企业扩
11、大销售的重要手段之一。短期投资。它是指企业购入的各种能随时变现,持有时间不超过一年的其他投资,包括各种股票、债券等。存货。它是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物质,包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品以及产成品等。为了加强流动资产管理,提高流动资产的利用效率,必须明确流动资产管理任务。流动资产的基本任务是保证生产经营所需资金得到正常供应,在此基础上减少资金占用,加速资金周转。(2)流动资产的控制。控制流动资产的目的是为了提高流动资金的利用效果,使流动资金的占用成本降低,达到效益成本最优化。现金控制。这里的现金是指库存现金和银行存款。现金是企业收款和支付各种费用的重要工具,企业
12、在任何时候都必须保持一定的现金储备量以应付日常开支的需要,影响企业现金额大小的因素有:企业未来现金流量;实际现金流量与预计现金流量的偏差;重要的临时性支出;企业未清偿债务到期情况;企业应付紧急情况的筹款能力。只有了解上述因素对企业现金占用量的影响,才能对现金进行有效控制。应收账款控制。应收账款控制主要是信用条件的控制和收账控制。企业为了扩大销售收入,提高利润水平,一般都采用赊销方式。这种方式是企业向用户提供的一种信用,信用条件的优劣,影响到企业的信誉和销售利润。企业为了更好地实施信用政策,必须在内部建立起用户信用评估和催收账款的机构,对用户进行适时控制,将坏账损失降到最低水平。存货控制。企业存
13、货包括生产储备物资、在产品和产成品。存货管理要求在存货数量必须保证生产过程正常需要的前提下,要尽可能减少存货占用的资金,防止超储积压,加速资金周转,具体措施包括:合理确定保险储备数量;对存货实行ABC分类管理;合理确定生产批量与订货数量;降低生产用物资的消耗定额;缩短生产周期;压缩物资供应在途日数和产成品销售发运日数等。五、 投资风险管理财务管理的一项重要原则就是风险与收益均衡原则。任何收益都伴随着风险,企业的投资活动特别是长期投资,可能带来较高的收益,但存在许多不确定因素,充满风险。为此必须对投资进行风险管理。1、风险的基本概念风险是指在给定情况下和特定时间内,那些可能发生的结果之间的差异。
14、财务活动是一种高度复杂而又充满风险的金融活动,一方面,它可以给企业带来一定的利益;另一方面,它也可能使企业承担破产清算的风险,无论是筹资活动还是投资活动都是如此。风险是事情本身的不确定性,具有客观性。风险的大小随着时间延续而变化,是“一定时期内”的风险,严格来说,风险和不确定性有区别,风险是事前可以知道所有可能的后果,以及每种后果的概率,不确定性是事前不知道所有可能的后果,或者虽然知道可能的后果,但不知道它们出现的概率。但是,在面对实际问题时,两者很难区分,风险问题的概率往往不能准确知道,不确定问题也可以估计一个概率,因此在实务领域对风险和不确定性不作区分,都视为“风险”问题对待。把风险理解为
15、可测定概率的不确定性。概率的测定有两种:一种是客观概率,根据大量历史的实际数据推算出来的概率;另一种是主观概率,是在没有大量实际资料的情况下,人们根据有限资料和经验合理估计的。风险可能给投资人带来超出预期的回报,也可能带来超出预期的损失,般来说,投资人对意外损失的关切比意外收益要强烈得多。因此,人们研究风险时侧重减少损失,主要从不利的方面来考察风险,经常把风险看成是不利事件发生的可能性。从财务的角度来说,风险主要指无法达到预期报酬的可能性。2、风险的分类(1)从个别投资主体的角度看,风险可以分为市场风险和企业特有风险两类。市场风险。市场风险是指那些对所有的企业产生影响的因素引起的风险,这类风险
16、涉及所有的投资对象,不能通过多角化投资来分散,因此又称为不可分散风险或系统风险。企业特有风险。企业特有风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。这类事件是随机发生的,因而可以通过多角化投资来分散,即发生于一家企业的不利事件可以被其他企业的有利事件所抵消,这类风险又可称为可分散风险或非系统风险。(2)从风险来源可把风险分为经营风险、投资风险和筹资风险三类。经营风险。经营风险又称为商业风险。它是指企业因生产经营的不确定性而导致的风险,主要有以下几个方面:市场风险、生产风险、工艺技术风险、研究开发风险等。筹资风险。筹资风险又称为财务风险。它是指在筹资过程中因负债而产生的企业收益的不稳定性,以及按期
17、不能偿还到期债务进而引起破产的可能性。投资风险。投资风险是指企业从事对内和对外投资而产生的能否实现预期投资收益的风险。3、投资项目的风险分析投资项目的预测现金流量与其实际现金流量往往不一致。为了减少决策的风险和不必要的损失,必须做好投资风险分析。投资项目不确定性及风险分析有几种基本方法。(1)敏感性分析。敏感性分析是一种分析确定决策指标受某一特定变量影响的敏感程度,以便采取措施予以纠正的分析方法。通常是假定某一个因素发生变动,而其他因素不变,然后比较各因素变动前后净现值或内部收益率的变动情况,从而找出最敏感性的因素,再对敏感性因素进一步分析或采取措施补救,以降低投资风险。(2)模拟分析。模拟分
18、析是模拟整个项目的运作,对那些影响项目结果的参数按其概率随机取值,然后汇总不同参数值,计算决策指标,反复重复这个过程,就可以得出投资项目净现值或内部收益率的概率分布,以辅助决策。(3)盈亏分析。盈亏分析是根据销量、成本、利润之间的数量关系,通过分析计算项目的盈亏临界点,从而分析项目的承受能力和风险大小的一种方法。它可以确定在什么样的销售水平下项目不亏损,或者产品售价在什么范围内项目盈利,从而为决策提供辅助依据。盈亏平衡点越低,项目投资的风险越小。(4)概率分析。影响项目现金流量的各种因素可能有各种不同的结果,从而使现金流量有许多可能的取值。概率分析就是将所有可能的结果用概率树图的形式表示出来,
19、并用概率加权对现金流量进行调整,计算净现值的一种分析方法。(5)风险调整分析。风险调整分析是通过计算经调整的决策指标,进而作出决策的风险分析方法,风险调整有贴现率调整法和确定等值法两种。在实际工作中,广泛采用的风险调整方法是贴现率调整法。六、 成本费用概述费用是企业在生产经营过程中发生的各种耗费。企业生产经营中发生的全部费用可以分为直接费用、间接费用和期间费用。1、直接费用直接费用是直接为生产商品和提供劳务等发生的各种费用。(1)直接材料。直接材料是企业在生产经营过程中实际消耗的原材料、辅助材料、备品配件、外购半成品、燃料、动力、包装物以及其他直接材料。(2)直接工资。直接工资是企业直接从事产
20、品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。(3)其他直接支出。其他直接支出是企业直接从事产品生产人员的职工福利等。(4)商品进价成本。国内购进商品进价成本包括:国内购进商品的原始进价和购人环节缴纳的税金;国外购进商品进价成本是进口商品在到达目的港口以前发生的各种支出,包括进价、进口税金、购进外汇价差及支出给委托代理进口单位的有关费用。2、间接费用间接费用是应由产品成本负担,但不能直接计入各产品的有关费用,即工业企业生产过程中发生的制造费用。其内容包括:企业各个生产单位为组织和管理生产所发生的生产单位管理人员工资和福利费、生产单位房屋建筑物和机器设备等折旧费、修理费、原油储量有偿使用费、油田维护费、租
21、赁费、低值易耗品摊销、取暖费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保险费、设计制图费、实验检验费、劳动保护费,以及季节性和修理期间的停工损失与其他制造费用。3、期间费用期间费用是指企业本期发生的、不能直接或间接归人营业成本,而是直接计入当期损益的各项费用,包括管理费用、财务费用和销售费用。(1)管理费用。管理费用是企业为组织和管理企业生产经营所发生的费用,包括企业董事会和行政管理部门在企业经营管理中发生的,或者由企业统一负担的下列各项费用:公司经费,包括行政管理部门职工工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费,以及物料消耗、低值易耗品摊销等。工会经费,是按职工工资总额2%计提拔交给工会的经
22、费。劳动保险费,是企业支付离退休职工的退休金、价格补贴、医药费、职I退职金、6个月以上病假人员工资,以及职工死亡丧葬补助费、抚恤费和按规定支付给离休人员的各项经费。此外,还包括待业保险费、董事会费、咨询费、聘请中介机构费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、矿产资料补偿费、技术转让费、研究与开发费、无形资产摊销费、职工教育经费、开办费,以及存货盘亏或盘盈、计提的坏账准备、存货跌价准备费和排污费、绿化费等。(2)财务费用。财务费用是企业为筹集生产经营所需资金而发生的各项费用。它包括应当作为期间费用的各种利息净支出、汇兑损失和外汇调剂手续费、支付给金融机构的手续费等。(3)
23、销售费用。销售费用是应由纳税人负担的为销售商品而发生的费用,包括广告费、运输费、装卸费、包装费、展览费、保险费、销售佣金(能直接认定的进口佣金调整商品进价成本)、代销手续费、经营性租赁费及销售部门发生的差旅费、工资、福利费等费用。从事商品流通业务的纳税人购入存货抵达仓库前发生的包装费、运杂费、运输存储过程中的保险费、装卸费、运输途中的合理损耗和入库前的挑选整理费用等购货费用可直接计入销售费用。如果纳税人根据会计核算的需要已将上述购货费用计入存货成本的,不得再以销售费用的名义重复申报扣除从事房地产开发业务的纳税人的销售费用还包括开发产品销售之前的改装修复费、看护费、采暖费等。从事邮电等其他业务的
24、纳税人发生的销售费用已计入营运成本的不得再计入销售费用重复扣除。七、 成本费用管理的要求1、正确处理产量、质量与成本费用的关系(1)产量与成本费用的关系。一般来讲,增加产量可以降低成本,主要表现在降低单位成本中的固定费用,从而降低单位产品成本。但如果只强调生产成本,忽视节约各项消耗,也可能会因为单位产品中的变动费用升高而提高成本。因此,必须研究产量与成本费用之间的关系。(2)质量与成本费用的关系。一方面,保证产品质量和提高产品质量,有利于降低产品成本,从而降低了单位产品的平均成本;另一方面,要保证和提高产品质量,需要增加必要的开支,产品成本就会升高。因此,必须研究产品质量与产品成本之间的关系。
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