制药装备公司财务管理规划.docx
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1、泓域/制药装备公司财务管理规划制药装备公司财务管理规划xx有限责任公司目录一、 项目简介3二、 产业环境分析7三、 制药装备市场需求状况及未来发展空间8四、 必要性分析16五、 两种特殊的固定资产投资决策17六、 投资方案及其类型18七、 运用相关指标评价投资项目的财务可行性19八、 静态评价指标的计算方法及特征21九、 投入类财务可行性要素的估算23十、 产出类财务可行性要素的估算30十一、 并购的含义与类型31十二、 企业并购的支付方式34十三、 信托投资的条件与程序36十四、 信托投资的含义与分类43十五、 现金的日常管理45十六、 最佳现金持有量的确定49十七、 应收款项的概述54十八
2、、 应收款项的管理政策56十九、 流动资金的概念60二十、 营运资金的特点61二十一、 证券组合的风险报酬63二十二、 风险报酬的概念68二十三、 集权与分权的选择72二十四、 企业财务管理体制的设计原则74二十五、 项目投资分析78建设投资估算表80建设期利息估算表81流动资金估算表82总投资及构成一览表84项目投资计划与资金筹措一览表85二十六、 经济效益及财务分析86营业收入、税金及附加和增值税估算表86综合总成本费用估算表88利润及利润分配表90项目投资现金流量表92借款还本付息计划表94一、 项目简介(一)项目单位项目单位:xx有限责任公司(二)项目建设地点本期项目选址位于xx,占地
3、面积约18.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(三)建设规模该项目总占地面积12000.00(折合约18.00亩),预计场区规划总建筑面积20707.93。其中:主体工程12496.68,仓储工程5229.74,行政办公及生活服务设施2090.63,公共工程890.88。(四)项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。(五)项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定
4、了坚实基础目前,公司已具备产品大批量生产的技术条件,并已获得了下游客户的普遍认可,为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来,我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下,本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业,伴随着提质增效等长效机制政策的引导,本产业将进入持续健康发展的快车道,项目产品亦随之快速升级发展。营养保健品在我国被称为“膳食营养补充剂”,保健品虽然并非药品或食品,不以治疗疾病为目的,但能够起调节人体的机能的作用,适用于特定人群食用。保健品的消费与居民消费水平有较大关系,在居民收入高的地区,人均消费消费国分布在北美洲、欧洲和亚洲。美
5、国、英国和欧盟是传统的保健品消费市场,亚洲的主要消费国包括中国、日本、韩国、新加坡等。在欧美日等发达国家,保健品的市场渗透率已经很高,食用保健品的习惯深入到日常生活。(六)建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资6736.15万元,其中:建设投资5352.55万元,占项目总投资的79.46%;建设期利息57.73万元,占项目总投资的0.86%;流动资金1325.87万元,占项目总投资的19.68%。2、建设投资构成本期项目建设投资5352.55万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用4698.13万元,
6、工程建设其他费用498.08万元,预备费156.34万元。(七)项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入13200.00万元,综合总成本费用10347.94万元,纳税总额1362.62万元,净利润2085.41万元,财务内部收益率23.76%,财务净现值3159.15万元,全部投资回收期5.33年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积12000.00约18.00亩1.1总建筑面积20707.93容积率1.731.2基底面积6960.00建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩289.332总投资万元6736.152.1建
7、设投资万元5352.552.1.1工程费用万元4698.132.1.2工程建设其他费用万元498.082.1.3预备费万元156.342.2建设期利息万元57.732.3流动资金万元1325.873资金筹措万元6736.153.1自筹资金万元4379.643.2银行贷款万元2356.514营业收入万元13200.00正常运营年份5总成本费用万元10347.946利润总额万元2780.547净利润万元2085.418所得税万元695.139增值税万元595.9710税金及附加万元71.5211纳税总额万元1362.6212工业增加值万元4619.4413盈亏平衡点万元5072.40产值14回收期
8、年5.33含建设期12个月15财务内部收益率23.76%所得税后16财务净现值万元3159.15所得税后二、 产业环境分析综合判断,广州仍处于可以大有作为的重要战略机遇期,也面临诸多新挑战。机遇方面:一是世界范围内的新一轮科技革命和产业革命蓄势待发,为我市实施创新驱动、实现引领型发展提供了客观条件。二是国家全面深化改革一系列重大部署在我市落地实施,将为我市率先形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式,增创体制机制新优势提供重要支撑。三是国家全方位外交和新一轮对外开放特别是“一带一路”和自贸试验区战略的实施,将为我市充分发挥先发优势和区位优势、争当对外开放“排头兵”提供战略契机。四是泛珠地区合
9、作、珠江西江经济带上升为国家战略以及我省深入实施珠三角优化发展和粤东西北振兴发展战略,为我市沿珠江西江、沿高铁线网全方位拓展中心城市腹地空间、引领区域一体化发展提供了有利条件。五是我市作为国家新型城镇化综合试点,新型城镇化深入推进将创造大量新投资、新消费,为我市进一步增加有效投资、促进消费升级、完善城市管理、发挥好国家中心城市作用提供了重大机遇。挑战方面:一是国际经济在深度调整中曲折复苏,我市发展面临发达国家“再工业化”和发展中国家与地区利用低成本优势承接产业转移的“双向”挤压,以美国为首的发达国家积极推进设置更高标准的投资贸易规则,对我市挖掘外需潜在动力、加快优进优出、提高出口产品竞争优势构
10、成多重挑战。二是国内经济社会发展中的不平衡、不协调、不可持续问题依然突出,低成本优势逐步减弱,结构性矛盾依然突出,一些潜在风险还在累积,我市应对“三期叠加”挑战、实现经济平稳增长、加快转变发展方式的任务依然艰巨繁重。三是国内外城市竞争呈现新格局,中心城市引领区域发展的态势更为明显,我市巩固提升国家中心城市地位和国际影响力面临更多挑战。四是按照创新、协调、绿色、开放、共享理念,我市在发展动力问题、发展的协调性问题、人与自然和谐问题、发展的内外联动问题和社会公平正义发展环境问题等方面必须高度重视,在“十三五”发展中采取针对性措施切实予以解决。三、 制药装备市场需求状况及未来发展空间1、下游医药制造
11、业持续快速增长(1)全球医药行业近几年,全球医药行业整体仍然保持着平缓增长的状态,刚性特征明显。根据IQVIA统计数据显示,2010年至2020年,全球药品支出规模由16,290亿美元增长到21,890亿美元,稳步增长,十年复合增长率约3%。根据预测,2021至2025年,全球药品支出将维持3%-6%复合增长率,预计到2025年,这一数字将超过22,670亿美元。全球人口已达到70多亿人,并保持持续增长的趋势,根据联合国人口基金会的预测,2050年全球人口将会增加到90亿人。随着经济发展及医疗水平的提升,人口死亡率日渐降低,平均寿命提升,老龄化趋势日益明显。目前全球60岁及以上的人口数量占全球
12、总人口的11%,而到2050年,该比例将增加至22%。世界经济的发展、人口总量的增长、社会老龄化程度的上升以及民众健康意识的不断增强,种种因素推动全球医药行业保持高速增长。到2025年,新兴医药市场强劲增长将推动全球药品支出的增长,在发达国家市场,由于大批原研品牌药专利到期,增长速度将放缓。中国将是新兴医药市场增长的主要贡献者,预计后疫情时代中国将有更多创新药陆续上市和使用,从而推动市场增长。(2)我国医药行业发展概况我国是全球最大的新兴医药市场,已成为全球新兴药品市场的重要代表。据南方所预测,未来十年我国医药工业总产值仍将保持高速增长。相对于其他新兴产业的周期性和波动性,医药行业预计将保持平
13、稳增长,抗周期性特征较明显。医药行业已成为中国国民经济的重要组成部分,是国家战略性新兴产业。2020年,我国GDP总量为101.4万亿元人民币,按可比价格计算,比上年增长2.74%,人均GDP达71,828元,国民经济运行总体平稳,发展质量稳步提升。根据国家统计局发布的2020年全国规模以上工业企业经济指标,全国规模以上工业企业实现营业收入106.14万亿元,比上年增长0.8%,增速较上年同期下降3个百分点,实现利润总额64,516.10亿元,比上年增长4.1%。2020年我国医药制造业规模以上工业企业实现营业收入为24,857.30亿元人民币,同比增长4.5%,高于全国规模以上工业企业同期整
14、体水平3.7个百分点。实现利润总额为3,506.70亿元人民币,同比增长12.8%,高于全国规模以上工业企业整体利润增速8.7个百分点。医药制造业规模以上工业企业营业收入和利润总额的增速显著高于全国规模以上工业企业的增速。2020年医药制造业规模以上企业收入端增速较2019年下降2.9个百分点,利润端增速较2019年上升6.9个百分点,主要由于医保控费、“4+7”集采等政策加快落地,推动医药行业转型升级、结构优化。(3)我国药品、保健品行业整体发展情况依据制药原理、原材料的不同可以将药品大致分为化学药、中成药和生物药三大类。简单来说,化学药是将化工原料通过化学反应合成的药物;中成药是以中药材为
15、原料,经过净选、炮制、浸出、干燥、混合等工艺加工而成的药物;生物药是利用基因技术、生物代谢等生物技术手段生产的药物。固体制剂设备应用范围非常广泛,现阶段最主要的应用范围即化学药品制剂与化学原料药,同时可在生物制药和中成药等领域中使用。除药品外,制药设备亦可用于保健品等其他健康产业。随着居民生活水平的和健康意识的提升,上述行业具有持续的需求来源及广阔的市场前景。从具体剂型来看,化学药品制剂主要分为固体制剂、注射剂、软膏剂、口服液体剂等,其中,固体制剂凭借物理、化学稳定性好;生产、贮存、运输的成本较低;服用与携带方便;易于控制药效释放时间和剂量等优势,在药物制剂中占有较高比重。化学药品制剂行业是指
16、直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造。目前,我国已经具有较完整的化学制剂工业体系,化学制剂工业市场规模持续增长,成为国民经济的重要组成部分。2012年至2019年,国内医药需求保持稳定增长,化学药品制剂作为医药工业最大的子行业,处于重要位置。2020年,化学药品制剂生产在新冠肺炎疫情、药品集中带量采购、医保政策改革等因素影响下,化学药品制剂生产产量同比下降,化学药品制剂生产持续负增长,但截至年底,增速下滑已开始收窄。随着一系列药品注册、管理办法的修订实施,审评审批改革的不断深入,加快创新药品和医疗器械审评审批、药品上市许可持有人制度试点、优化审评审批流程等一系列举措快速推进,审评审批
17、效率大大提高,医药创新环境明显改善。同时,化学药品制剂行业呈现出越来越严格的监管要求,对于药品生产企业在药品研发、药品生产及质量管控等方面的标准进一步提高,这将有利于提高药品质量安全水平,促进行业有序竞争和优胜劣汰,提高行业门槛。化学原料药是化学药品制剂生产中重要的原材料之一,原料药销售主要面向制剂生产企业。作为我国医药工业战略支柱之一的化学原料药行业,通过几十年发展已经形成了比较完备的工业体系,且具有规模大、成本低、产量高的特点。受全球仿制药市场快速发展的推动,在仿制药价格竞争激烈的背景下,出于成本控制的考虑,仿制药原料药有向具有成本优势的发展中国家进行产业转移的需求。而印度、中国等发展中国
18、家由于具有较好的工业基础以及人力成本优势,成为承接全球原料药转移的重点地区。目前,我国已成为世界上最大的原料药生产国与出口国,在全球制药供应链中起着越来越重要的作用,原料药是国家支持的重点产业之一。目前我国可生产1,500多种化学原料药,产能达200多万吨,原料药出口规模接近全球原料药市场份额的20%左右。原料药是中国出口产品中具有绝对优势的产品,在全球市场中,我国原料药品种品类齐全,且具备价格优势,其增长幅度直接影响到中国整体医药出口的增长变化。我国作为全球原料药主要生产和出口国之一,原料药市场主要依靠出口和内需两部分驱动,在出口推动叠加内需刚性增加下,我国原料药行业增长具备长期动力。总体而
19、言,我国人口持续增长、人口老龄化加剧提升医疗卫生需求,原料药市场的内需刚性增加,在环保升级和医药行业相关政策的推动下,我国的原料药行业产业链地位将进一步提高并将维持较为稳定的发展。营养保健品在我国被称为“膳食营养补充剂”,保健品虽然并非药品或食品,不以治疗疾病为目的,但能够起调节人体的机能的作用,适用于特定人群食用。保健品的消费与居民消费水平有较大关系,在居民收入高的地区,人均消费消费国分布在北美洲、欧洲和亚洲。美国、英国和欧盟是传统的保健品消费市场,亚洲的主要消费国包括中国、日本、韩国、新加坡等。在欧美日等发达国家,保健品的市场渗透率已经很高,食用保健品的习惯深入到日常生活。一个国家或地区随
20、着经济发展和收入提升,保健品消费市场将会逐渐打开并且快速增长。中国是新兴后起的消费市场,保健品消费市场的销售额稳步增长。根据EUROMONITOR数据,2007至2017年间,中国保健品市场的年均增幅达到9.58%,高于同期的全球保健品消费增长水平。同时,我国保健品的人均消费量较低,因而人均口径上仍有很大的发展空间。2019年,全球保健品市场规模已达2,667.4亿美元,中国消费市场已占据全球的22%,是世界第二大消费市场。后疫情时期,随着社会经济的持续发展,以及人口数量的持续增加、老年化等社会环境压力加剧的情况下,中国的保健品市场有望保持较高的增长水平。2、医药制造业固定资产投资持续增长,带
21、动制药装备需求提升下游医药制造业固定资产投资规模直接影响制药装备行业的供需状况,制药装备行业周期与医药制造业固定资产投资高度相关。近十年来,我国医药制造业固定资产投资整体保持了较快的增长速度,年复合增长率达11.48%,高于同期的全国固定资产投资增速8.15%。近年来,医药行业的新政不断出台,多项重磅举措相继出台和实施,例如药品审批提速、仿制药一致性评价推进、“4+7”带量采购、新版基药目录发布、医保目录调整等,我国医药产业环境发生巨变,优胜劣汰之下,制药装备行业分散的格局有望改善,医药行业的变革给制药装备行业带来新的挑战与发展机遇,集中度提升是必然趋势。规模化、集中化生产会导致未来几年高端制
22、药装备市场渗透率将提高,部分低端装备和企业将会被淘汰,对于剩余的行业参与者而言,市场需求会随之稳步上升。伴随我国创新药市场的蓬勃发展,产生了大量的设备采购需求,制药装备市场将迎来长期的发展机遇。3、制药装备市场容量发展趋势从医药制造业固定资产投资构成来看,设备购置及安装费用通常占医药制造业固定资产投资的一半左右。选取2021年首发上市的30家医药制造业上市公司为样本,通过分析其募集资金投资技术改造、新建生产线项目中固定资产投资的构成,统计得出设备购置及安装费用占固定资产投资的比例平均超过50%。制药企业设备购置及安装费用主要包括制药装备购置投资、GMP车间配套设施投资、安装费用等,其中制药装备
23、购置费通常占设备购置及安装费用的40%以上。以2021年我国医药制造业固定资产投资额9,486亿元为基数,按照设备购置及安装投资占固定资产投资总额的比重为40%、制药装备投资占设备购置及安装投资的比重为30%保守测算,我国制药装备投资额约1,140亿元。我国近十年的医药制造业固定资产投资额的复合增长率超过10%,预计制药装备的投资额亦能保持良好的增长趋势。2019年,国内制药设备、工艺系统及服务的市场规模约900亿元,2015年至2019年间的复合增长率约14.3%,预计未来有望继续保持14%左右的增速,2024年制药装备市场规模将有望超过1,700亿元。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足
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