钴项目国民经济评估参数方案.docx

《钴项目国民经济评估参数方案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《钴项目国民经济评估参数方案.docx（69页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、泓域/钴项目国民经济评估参数方案钴项目国民经济评估参数方案目录一、 环境影响与环境影响评估的目的与作用3二、 环境影响评估的内容4三、 国民经济评价的作用10四、 国民经济评价的程序13五、 投资项目评估学的理论基础14六、 投资项目评估学的形成与实践23七、 项目评估与可行性研究的关系29八、 可行性研究的内容32九、 影子价格37十、 评估参数48十一、 公司简介55公司合并资产负债表主要数据56公司合并利润表主要数据57十二、 产业环境分析57十三、 必要性分析60十四、 投资计划方案60建设投资估算表62建设期利息估算表63流动资金估算表64总投资及构成一览表65项目投资计划与资金筹措

2、一览表66十五、 项目规划进度67项目实施进度计划一览表68一、 环境影响与环境影响评估的目的与作用环境影响是指人类活动（包括经济活动和社会活动）对环境的作用和因此产生的环境变化，以及由此引发的对人类社会和经济发展的影响。投资项目的实施一般会对环境产生影响，且这种影响的后果有时会十分严重。因此，在投资项目实施之前，我们应该进行环境影响评价（EIA），充分调查项目涉及的各种环境因素，据此识别、预测和评价该项目可能对环境带来的影响，并按照社会经济发展与环境保护相协调的原则提出预防或降低不良环境影响的具体措施。对项目实施环境影响评估的目的与作用主要有：（一）保障和促进国家可持续发展战略的实施当前，实

3、施可持续发展战略是我国国民经济和社会发展的基本指导方针。实施可持续发展战略的一个重要途径，就是把环境保护纳入综合决策，转变传统的经济增长模式。国家制定环境影响评估的法规，建立健全环境影响评估制度，就是为了在建设项目实施前就能够综合考虑环境保护问题，从源头上预防或减轻对环境的污染和对生态的破坏，从而保障和促进可持续发展战略的实施。（二）预防因建设项目实施而对环境造成的不良影响预防为主是环境保护的一项基本原则。如果等环境被污染后再去治理，我们不但在经济上要付出重大代价，而且更多情况是，环境污染一旦发生，即使花费很大代价，也难以恢复。因此，我们要对建设项目进行环境影响评估，使项目在动工兴建之前，就能

4、根据环境影响评估的要求，修改和完善建设设计方案，提出相应的环保对策和措施，从而预防和减轻项目实施对环境造成的不良影响。（三）促进经济、社会和环境的协调发展经济的发展和社会的进步要与环境相协调。为了实现经济和社会的可持续发展，我们必须将经济建设、城乡建设，环境建设与资源保护同步规划、同步实施，以达到经济效益、社会效益和环境效益的统一。对建设项目进行环境影响评估在于避免或降低环境问题对经济和社会的发展可能造成的负面影响，促进经济、社会和环境协调发展。二、 环境影响评估的内容（一）环境条件调查环境条件主要调查以下几个方面的状况：（1）自然环境。调查项目所在地的大气、水体、地貌、土壤等自然环境状况。其

5、中，大气环境主要包括风、沉降物、温度、大气质量等方面的内容；水体环境主要包括地表水的来源、总量、结构比例及其与动植物之间的关系，地下水状况和排水形式，以及水体质量等方面的内容；地貌环境主要包括项目所在地的地形、地势等方面的内容；土壤环境主要包括土壤特征、土壤利用状况等方面的内容。（2）生态环境。调查项目所在地的森林、草地、湿地、动物栖息、水土保持等生态环境状况。（3）社会经济环境。调查项目所在地居民生活、文化教育卫生、风俗习惯等社会环境状况；调查项目周围地区的城乡分布及发展规划要点，居民人口数量与密度、收入分配、就业与失业情况、人均收入水平与需求水平，项目所在地区的交通运输条件，等等。（4）特

6、殊环境。调查项目周围地区名胜古迹、风景区、自然保护区等环境状况。（二）影响环境因素分析影响环境因素分析主要是分析项目建设过程中破坏环境、生产运营过程中污染环境，从而导致环境质量恶化的主要因素。1、污染环境因素分析污染环境因素分析主要分析项目在生产过程中产生的各种污染源，计算排放污染物数量及其对环境的污染程度。（1）废气。分析气体排放点，计算污染物产生量和排放量、有害成分和浓度，研究排放特征及其对环境危害程度并编制废气排放一览表。（2）废水。分析工业废水（废液）和生活污水的排放点，计算污染物产生量和排放量、有害成分和浓度，研究排放特征及其对环境危害程度并编制废水排放一览表。（3）固体废弃物。分析

7、计算固体废弃物产生量和排放量、有害成分及其对环境的污染程度并编制固体废弃物排放一览表。（4）噪声。分析噪声源位置，计算声压等级，研究噪声特征及其对环境危害程度并编制噪声源一览表。（5）粉尘。调查粉尘排放点分布情况，计算产生量和排放量，研究成分与特征、排放方式及其对环境造成的危害程度并编制粉尘排放一览表。（6）其他污染物。分析生产过程中产生的电磁波、放射性物质等污染物发生的位置、特征，计算强度值及其对周围环境的危害程度。2、破坏环境因素分析破坏环境因素分析主要分析项目建设施工和生产运营对环境可能造成的破坏因素，预测其破坏程度，主要包括以下方面：（1）对地形、地貌等自然环境的破坏。（2）对森林草地

8、植被的破坏，如引起的土壤退化、水土流失等。（3）对社会环境、文物古迹、风景名胜区、水源保护区的破坏。（三）环境影响因素的确定与影响程度的分析在全面分析项目所在地环境信息的基础上，我们就可以根据项目类型、性质分析预测该项目对环境的影响，从中找出主要影响因素，并进行环境影响程度分析。1、项目对自然环境的影响项目对自然环境的影响主要表现为对水、大气、土壤等环境要素的影响。第一，对水的影响，包括对地下水和地表水的影响。许多项目需要大量的水进行生产或冷却，会严重影响水文特征。另外，还需要考虑项目兴建带动的如服务业等产业的发展，特别是人口的增长，会带来水的供求矛盾。第二，对大气环境质量的影响，主要是指排放

9、的气体污染物对人类和动物的健康带来的不利影响。第三，对土壤质量的影响，主要表现在三个方面：一是污染影响，二是可能引起的土壤沙化，三是造成土壤和土地资源破坏。2、项目对生态环境的影响项目对生态环境的影响主要表现为对动植物种类的分布和丰富度的影响。维持生物物种的多样性，应是项目设计及选择项目方案必须考虑的一个重要方面。3、项目对美学的影响这主要是指项目对与美感有关事物的作用与影响。美感是人们对具有审美价值的客体（环境质量），从感官开始，通过想象、情感、道德等多种心理因素的相互作用，综合而成的一种心理感受状态，如项目的建设是否影响了原有清新的空气、美丽的水景及空气的能见度等。4、项目对社会经济环境的

10、影响这种影响主要是指项目建设与运营可能对经济、社会、人类健康和福利等产生的直接影响和通过改变环境因素带来的间接影响。它主要从如下四个方面进行：第一对人口的影响。由于工人的入住而引起项目所在地区人口大量增加，人口的组成、分布等发生变化，以至于影响劳动力市场，影响本地居民就业。第二，对地区服务设施的影响。项目的投资建设与运营，无疑会加剧项目所在地各种服务设施的供求矛盾。第三，对经济的影响。这种影响主要表现为项目所带来的经济利益是如何进行分配的，社会的受益、受害程度如何。第四，对价值观的影响。这种影响主要表现在对生活方式和生活质量的影响。受项目建设的经济活动影响，项目附近人群的居住习惯、文化水平及生

11、活方式发生改变，生活质量发生变化。（四）环境保护措施在分析环境影响因素及其影响程度的基础上，按照国家有关环境保护法律、法规的要求，我们要提出治理方案。1、治理措施方案我们应根据项目的污染源和排放污染物的性质，采取不同的治理措施。（1）关于废气污染治理，我们可采用冷凝、吸附、燃烧和催化转化等方法。（2）关于废水污染治理，我们可采用物理法（如重力分离、离心分离、过滤、蒸发结晶、高磁分离等）、化学法（如中和、化学凝聚、氧化还原等）、物理化学法（如离子交换、电渗析、反渗透等）、生物法（如自然氧池、生物过滤等）等方法。（3）关于固体废弃物污染治理，有毒废弃物可采用防渗漏池堆存方法；放射性废弃物可采用封闭

12、固化方法；无毒废弃物可采用露天堆存方法；生活垃圾可采用卫生填埋、堆肥、生物降解或者焚烧等方法；无毒害固体废弃物，我们可以将其加工制作为建筑材料，或者作为建材添加物进行综合利用。（4）关于粉尘污染治理，我们可采用过滤除尘、混式除尘、电除尘等方法。（5）关于噪声污染治理，我们可采用吸声、隔音、减震、隔震等措施。（6）关于建设和生产运营引起环境破坏的治理。对于岩体滑坡、植被破坏、地面塌陷、土壤劣化等，我们应提出相应治理方案。在可行性研究中，我们应在环境治理方案中列出所需的设施、设备和投资。2、治理方案比选我们要对环境治理的各局部方案和总体方案进行技术经济比较，并做出综合评价。比较评价的主要内容有：（

13、1）技术水平对比。分析对比不同环境保护治理方案所采用的技术和设备的先进性、实用性、可靠性与可得性。（2）治理效果对比。分析对比不同环境保护治理方案在治理前和治理后环境指标的变化情况，以及能否满足环境保护法律、法规的要求。（3）管理及监测方式对比。分析对比各环境保护治理方案采用的管理和监测方式的优缺点。（4）环境效益对比。将环境保护治理所需投资和环境保护运行费用与所获得的收益相比较，效益费用比值较大的方案为优。经比选治理方案后，我们要提出推荐方案，并编制环境保护治理设施和设备表。三、 国民经济评价的作用国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子

14、工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。它是项目评估的重要内容，是投资决策的主要依据。对投资项目进行国民经济评价的重要作用，主要表现在以下三个方面：（一）经济评价是宏观上合理配置国家有限资源的需要国家的资源（包括资金、外汇、土地、劳动力及其他自然资源）总是有限的，我们必须在资源的各种相互竞争的用途中做出选择。而这种选择必须借助于经济评价，从国家整体的角度考虑。把国民经济当作一个大系统，项目的建设作为这个大系统中的一个子系统，项目的建设与生产，要从国民经济这个大系统中汲取大量的投入物（资金、劳力、物资、土地等），同时也向国民经济这个大系统提供一

15、定数量的产出（产品、服务等）。经济评价就是评价项目从国民经济中所汲取的投入与向国民经济提供的产出对国民经济这个大系统的经济目标的影响，从而选择对大系统目标优化最有利的项目或方案。经济评价是一种宏观评价，对于建设社会主义市场经济具有十分重要的意义。只有多数项目的建设符合整个国民经济发展的需要，并充分合理利用有限资源，国家才能获得最大的净效益。（二）经济评价是真实反映项目对国民经济净贡献的需要我国和大多数发展中国家一样，不少商品的价格不能反映价值，也不能反映供求关系。在这种商品价格严重失真的条件下，按现行价格计算项目的投入或产出，不能确切地反映项目建设给国民经济带来的效益与费用支出。因此，我们就必

16、须运用能反映资源真实价值的影子价格，计算投资项目的费用和效益，考察该项目的建设对达成国民经济总目标的作用。（三）国民经济评价是投资决策科学化的需要国民经济评价是投资决策科学化的需要，主要体现在以下三个方面：（1）有利于引导投资方向。国民经济评价运用经济净现值、经济内部收益率等指标及体现宏观意图的影子价格、影子汇率等参数，可以起到鼓励或抑制某些行业或项目发展的作用，促进国家资源的合理分配。（2）有利于控制投资规模。最明显的是国家可以通过调整社会折现率这个重要的参数调控投资总规模。当投资规模膨胀时，国家可以适当提高社会折现率，控制一些项目的通过率。（3）有利于提高计划质量。项目是计划的基础，有了足

17、够数量、经过充分论证和科学评价的备选项目，各级计划部门才便于从宏观经济角度对项目进行排队和取舍。四、 国民经济评价的程序项目的国民经济评价是在项目财务评价基础之上进行的，其程序为：（一）收集整理数据资料评估人员根据计算和分析的需要，收集有关的信息资料，然后进行整理、分类。在进行项目财务基础数据测算和财务评价中收集到的有关方面的资料，是国民经济评价的重要基础资料，但仅这些还是不够的，评估人员还需要收集更广泛的信息资料。资料收集工作完成后，评估人员要根据评价的要求对资料进行分类，对一些资源进行核实，力争数据准确，来源可靠。（二）调整价格根据收集整理的资料和国家有关部门颁发的影子价格及调整方法，我们

18、要对现行的价格进行调整。（三）计算费用和效益价格调整以后，我们要用调整过的价格度量项目分年的费用和效益，根据需要进行汇总。评估要求各类费用和效益尽可能地完全，不能漏项和加项。这就需要项目评估人员事先列好项目的费用和效益细目表，不但包括直接费用和效益，还要包括间接费用和效益，对定量和不可定量的分别列项处理，计算可定量的部分，不可定量的可作定性分析的依据。（四）计算现金流量和评价指标根据计算出来的费用和效益数据，评估人员首先要建立经济现金流量表，然后根据此表计算经济内部收益率、经济净现值等评价指标。另外，还可以计算有关静态指标，如投资净收益率等。（五）分析评价计算出评价指标以后，评估人员根据国家颁

19、发的标准进行分析评价，达到或超过国家规定标准的就是可行的。五、 投资项目评估学的理论基础研究西方投资项目评估学的形成过程和实践，我们发现即使在第一阶段一西方项目评估学的形成时期，就存在着政府的努力方向与学术界的努力方向不一致的问题。这说明用西方福利经济理论解释项目评估实践是不完全的。在项目评估学发展的第二阶段西方项目评估学在发展中国家的广泛应用和实践时期，福利经济理论与项目评估实践之间的矛盾已经激化一定程度，以致西方经济学家断然否定了西方福利经济学作为项目评估科学理论基础的合理性。他们试图提出新的理论取代福利经济理论在项目评估学中的位置、但是，这方面努力的成果并不令人满意。这一阶段的项目评估学

20、理论带有很大的拼凑性质，既有西方发展经济理论的成分，又有效用价值论的成分，当二者均无济于事时，还求助于经济专家和发展中国家政治领导人的价值判断。那么，项目评估科学的理论基础究竟是什么？我们认为，投资项目评估科学应该建立在市场经济理论、福利经济理论、劳动价值论和现代投资理论的基础上。（一）市场经济理论（1）从西方项目评估学的形成和实践看，项目评估科学本身就是建立在市场经济理论的基础上，在引入我国后，只是为了适应我国当时计划经济体制，才在实践中被“修正”，具体表现在项目评估中考虑计划多，考虑市场少。我国实行社会主义市场经济体制后，有必要从计划向市场回归，使项目评估学建立在市场经济理论的基础上。（2

21、）市场经济是一种资源最优配置的经济运行方式，这与项目国民经济评估的思想是一致的。因为项目国民经济评估就是要使国家稀缺资源合理流通，在项目之间实现最优配置。因此，项目评估只有以市场经济理论为基础，才能做到这一点。（3）西方新古典经济学派认为，在完全竞争的理想市场上，经济活动会自发地产生一种高效率，同时只要处理得当这种高效率，就可变成高效益。投资和投资项目决策的唯一动机就是获得更高的经济效益，这也正是投资项目评估的最终目的。（4）项目评估的核心问题是项目价值的估算问题，而要估算项目价值，项目投入、产出物价格的确定是最关键的环节。西方经济学者应用严密的数学方法证明：运用线性规划计算出来的资源影子价格

22、等值于完全竞争的理想市场上该资源的市场价格。因此，在市场经济理论指导下，项目评估价格的调整更加逼近于影子价格。（5）从我国经济改革的趋势看，主要是沿着计划经济向市场经济转变。因此，在投资项目评估学中以市场经济为其理论基础，不仅符合国家的改革走向，而且也符合我国经济发展的规律。（二）福利经济理论尽管在项目评估科学的形成与实践过程中福利经济理论作为项目评估的理论基础被动摇，甚至被否定。但从福利经济理论的基本思想看，对投资项目评估具体实践仍有积极的意义。其理由是：（1）从投资项目评估方法看，虽然方法较多，但现代成本效益分析方法作为投资项目评估的最主要和最基本的方法，已被人们公认。而现代成本效益法的理

23、论依据正是西方福利经济理论。（2）福利经济理论主要是研究社会经济利益的分配问题。因此，它与投资项目评估科学中社会效益评估紧密相关。项目社会效益评估就是站在全社会的立场上，分析项目投资建设为社会带来的福利大小，以及项目的社会效益在各社会成员（项目单位、地方、国家等）之间的分配。项目社会效益的增加意味着社会福利的提高，项目社会效益的减少意味着社会福利的减少。这对投资项目评估具有指导意义。（3）福利经济理论的精髓一帕累托最优准则，也是适合投资项目评估的。因为，一个项目的投资建设，除了给国家、社会和项目单位带来利益外，也可能为社会带来客观外在副作用。例如，在某流域的上游实施一个化工项目，会影响下流的农

24、业生态，造成农业减产。因此，帕累托提出的“一些人或一个人好起来，而没有一些人或一个人坏下去，那么就意味着社会福利的增加”的法则，对投资项目评估有重要的指导作用。（4）项目的建设和投资问题，从社会再生产的角度看，也可以说是再分配，而这种分配除了考虑它的财务商业效益、国民经济效益外，还应考虑它的社会效益。这也正是西方福利经济理论中“效率与公平重要命题”的基本思想。因此，我们在项目的立项、区位选择等方面，除了考虑提高项目的经济效益外，还要考虑扶持落后地区和少数民族地区发展经济（因为项目建设对一个地区经济的发展有启动作用），提高社会效益。（5）在项目评估实践中，福利经济理论被动摇或被否定，其主要原因并

25、非经济学理论本身有什么错误，而是经济发展落后、经济环境闭塞。（三）劳动价值理论项目评估的核心问题是项目的价值估算问题，项目评估思想与方法的建立必然以一定的价值理论为其理论前提。价值理论不同，项目评估思想和方法也就不同。（1）劳动价值论证明了社会折现率完全等值于劳动生产率的增长率。从马克思劳动价值观点看，项目评估学研究的首要问题是在社会生产力发展的情况下，价值形成的时滞问题。因为在项目评估中，由于项目往往涉及巨额的固定资产，而且耗费相当长的时间，时滞问题就显得非常突出，成为项目评估学研究的首要问题。根据马克思劳动价值论，单位商品的价值量与生产该商品所消耗的社会必要劳动时间成正比，与生产该商品的劳

26、动生产率成反比。价值量决定于劳动量，价值量的减少即劳动量的减少，劳动量的减少即劳动生产率的提高。因此，商品价值量的下降率就等值于社会劳动力的增长率，即社会折现率完全等值于预期的社会劳动生产的增长率。这就为投资项目评估中确定和使用折现率问题找到了科学的理论依据。（2）劳动价值论揭示了“货币时间价值学说”的神秘面纱。一个具体的建设项目总是投资支出发生在前，一系列的收入发生在后，如果考虑货币的时间价值，现在值的投资支出和将来值的项目收入就不存在可比性，因而也无法进行正确的经济效益分析。为了得出正确的结论，我们就有必要将不同时间发生的收入和支出放在同一时点上考察，也就是把不同时期的货币价值换算成相同时

27、期的货币价值。这就是货币时间价值学说在项目评估中的意义所在。从马克思劳动价值论看，货币时间价值并不意味着货币本身能增值，也并非由于通货膨胀、现时消费偏好和投资风险的表面因素，而是因为货币代表一定量的物化劳动，充当生产资本参与再生产过程，并在生产和流通中与劳动相结合，才产生增值。这里主要是与劳动结合，是劳动创造了价值。所谓货币时间价值，是货币随时间推移在不同的时点上形成的价值差。那么，这种价值差从何而来呢？这里问题的焦点在于货币概念上的差别。在马克思劳动价值论中，货币是科学意义上的货币，即货币是价值的表现形式，一定量的货币表示一定量的价值；而在货币时间价值学说中，货币是社会经济活动统计工具意义上

28、的货币，是商品使用价值的数量表示，即一定量的货币表示一定量的使用价值。因此，如果把货币时间价值所说的“现在的1元钱比将来的1元钱价值大”这句令人费解的话翻译过来，就是说，现在与将来相比，同等数量的商品所包含的价值量现在要比将来大。显然，这是社会生产力发展或劳动生产率提高的结果。由此可见，马克思劳动价值论与货币时间价值说并不矛盾，马克思劳动价值论更能揭示货币时间价值的实质。（3）马克思劳动价值论中的价值与西方项目评估学中的影子价格具有趋同性。所谓影子价格，有三种解释：一是把既能反映资源的必要劳动消耗，即价值，又能反映资源的稀缺程度，即供求关系的价格。二是指完全竞争市场上的商品价格。三是指线性规划

29、对偶问题的最优解，是资源的一种估价值。从上述三种解释可知，影子价格就是价值。在项目评估中，对于最终消费品而言，影子价格就表现为消费者愿付代价，即消费者对最终消费品价值的评估价格；对于资源、生产要素而言，影子价格就表现为生产者的机会成本，即生产者对资源或生产要素价值的评估价格。价值是商品的社会属性，其内涵体现了商品生产者之间的经济关系。同样，影子价格在生产资料等作为最优化的约束条件下，无论它们的具体形式如何千差万别，只要都用货币表示，只要这些生产资料都参与社会周转，都会表现为一定的生产关系和经济关系，都可以归结为单位生产资料可能获得的边际价值或收益。影子价格与商品价值的外延也相差不大。有人认为只

30、有作为商品的劳动产品才具有价值，而任何具有使用价值的物品，任何社会需求的对象，不论是人类劳动产品，还是自然力作用的结果，只要构成社会生产要素，就有影子价格。这样一来，好像影子价格比价值的外延范围要大。其实不然，我们说劳动产品有价值，影响劳动生产力的自然力也与价值有关。马克思在资本论第三卷中详细地研究了自然力与价值的关系，并指出：“自然力不是超额利润的源泉，而是超额利润的一种自然基础。因为它是特别高的劳动生产力的自然基础。”同时，还要注意一个事实，资源尽管没有价值，但有使用价值（或称效用价值）和稀缺价值，随着时间发展，资源将会凝结更多的人类劳动，资源成为商品，具有价值，参与市场流通。另外，商品货

31、币关系有一种波及作用，使一些没有价值的东西能够具有价格。这说明资源的价值性是与资源商品化的前提相伴而生。（四）现代投资理论投资项目评估源于投资学中的投资决策问题，因此，投资项目评估的理论基础应从现代投资理论中寻找。1、投资活动的含义和构成要素从西方投资经济学角度看，投资是对经济系统的注入，是形成净资本或净生产力的一种经济行为，是积累资本的潜在功能在现实中的表现。现代投资概念告诉我们，投资活动的实现涉及三个要素，即投资者、资本、投资机会。项目作为投资活动的有机整体，其运行和实现同样少不了投资者（金融机构、项目单位等）、资本（自有资本、借贷资本等）、投资机会（科技进步的诱发）三要素的共同配合和协调

32、发展。2、投资与项目经济增长目标的关系从世界各国经济发展过程来看，资本已成为国民经济增长和发展的主要源泉，国民经济的长足发展寄希望于资本存量的不断增加，也就是投资的增加。西方经济学家利用严密的投资乘数理论和加速原理证明，投资是启动经济增长的主要力量，认为投资对国民经济的有效增长具有内在作用，国民经济的增长也会促进投资的增长。这一结论说明，在投资项目国民经济评估中，项目的评估方法、评估价格、评估参数、评估目标、评估指标的制定都应以国民经济增长为依据。3、把握投资体制是项目评估的前提随着我国社会主义市场经济体系的建立和完善，我国投资体制正在发生根本性变化，诸如投资对象、投资机制、投资政策、投资管理

33、、投资规模、投资主体、投资环境、投资渠道等都有大的改观。因此，项目评估工作要适应国家的投资体制改革，从总体目标上把握，以市场经济为导向，根据国家总量资金的情况投放资金，配置资源，保持总资金供给与需求的平衡，既不能过分赤字投资，也不能减缩投资从而影响经济增长，应根据竞争性、基础性、公益性三类项目配置资金来源，建立投资主体，采取有差别的投资政策、管理制度，形成以国家投资为导向，银行信贷为支柱，企业投资为基础，利用外资和横向吸收资金为补充的多层次、多渠道、全方位的网络化的投资格局。4、投资评估是项目评估的主题尽管我国投资体制依据市场经济的要求做了大的改革，但从目前我国具体的投资过程看，我们面临着两大

34、难题：一是投资机制问题，即投资主体由单一主体变为多元化后，国家应采用怎样的投资机制改变目前投资供给不足的现状，提高投资主体的积极性的问题。二是投资决策问题，即投资主体如何将有限的资金投资于最合理、最经济的产业、地区和项目上，并使投资项目的建设和运营取得最优的经济效益。这不仅涉及投资项目的选择，而且涉及投资项目的监控。投资机制问题属投资经济学研究的内容，而投资决策问题是投资项目评估学研究的中心主题。从以上的论述中，我们不难看出，市场经济理论、福利经济理论、劳动价值论和现代投资理论不仅解决了投资项目评估学中的指导思想和评估方法问题，而且奠定了投资项目评估学的理论基础。因此，在我国社会主义市场经济体

35、制下，以这四大基础理论指导投资项目评估工作将具有重要的理论价值和现实意义。六、 投资项目评估学的形成与实践（一）投资项目评估学的形成项目评估源于投资学中的投资决策问题。在最初的投资决策活动中，一个富有经验的投资决策者足以凭经验解决他所面临的复杂问题。但是，随着社会化大生产和工业资本的发展，经济活动逐渐复杂起来，在这种情况下单凭决策者的经验已不能满足投资决策的需要，于是，初级阶段的项目评估理论和方法开始产生，那就是以西方福利经济学理论为基础，以财务分析为主要手段，对投资项目进行分析决策。财务分析主要是从企业（或项目单位）盈利角度所进行的分析，它对私人投资有极其重要的意义。但是，资本主义私人经济的

36、增长也带来了政府对公用事业投资的增长。对公用事业投资的分析，就不能完全用财务分析的方法。随着资本主义生产力发展带来的一系列大的公用投资项目的开发，经济学家对这些项目的经济效益评估做了较深入的研究，其结果就形成了不应从项目本身，而应从整个国家经济系统的角度去评价一个项目的经济和社会效益的思想。其后，在20世纪五六十年代，一些发达国家，特别是一些国际金融组织在帮助发展中国家建设一些工程项目时，发现用传统的财务分析的方法已无法正确进行投资项目的决策。这些发展中国家商品市场发育不完善，物资供给短缺，为了保护本国的工农业发展又都实行了经济保护价格和保护汇率制度，因而各种资源与产出物的价格往往是扭曲的，并

37、不能反映它们的真正价值。因此，用这样的价格进行分析计算，无法正确确定一个投资项目对这个国家经济发展的真正贡献。正是在上述背景下，项目评估从单纯的财务分析向着眼于整个经济系统的经济分析发展。20世纪60年代末，具有实用价值的项目经济评估理论正式诞生。1968年，英国牛津大学经济学教授李特尔和数学教授米尔利斯联合编写了发展中国家工业项目分析手册一书，系统地提出了进行投资项目评估的理论和方法。1972年，联合国工业发展组织出版了项目评价准则一书。此书是由伦敦经济学院的帕萨，达斯古普塔、阿马泰亚，森和哈佛大学的斯蒂芬，马格林三人合作撰写的，是项目评估中的又一本重要著作。1974年，李特尔和米尔利斯对他

38、们1968年出版的发展中国家工业项目分析手册一书做了修订和补充，改名为发展中国家项目评价和规划。1975年，世界银行工作人员林恩，斯夸尔和赫尔曼，G.范德塔克合作出版了项目经济分析一书。这本书推动了项目评估理论的发展。1972年，世界银行出版了J.普赖斯，吉延格撰写的农业项目经济分析，第一次将项目评估的理论和方法引入农业（1982年又做了修订）。1980年，联合国工业发展组织与阿拉伯工业发展中心联合编写出版了工业项目评价手册一书。这本书提出了一套比较适合发展中国家使用的项目评估理论和方法。以上所提及的这些项目评估的经典性著作，为项目评估的发展做出了重要的贡献，同时它们也分别代表了不同的理论学派

39、。总之，项目评估科学的形成是沿着从财务评估到经济评估再到社会评估的思想路线。这三个不同的评估层次具有不同的着眼点、不同的利益主体和不同的广度和深度。同时，在项目评估科学的发展中形成了四大评估学派，它们的理论主张和操作方法在具体的项目评估实践中得到广泛应用。（二）投资项目评估学的实践大规模的投资项目评估实践是从20世纪30年代美国开发治理田纳西河流域开始的。美国政府在1936年通过了洪水控制法案，对项目评估的社会成本效益法做了总结。洪水控制法案称：控制洪水事关全国福利。控制洪水项目的效益应当包括所有个人得到的收益。联邦政府决定是否实施控制洪水项目的一般准则是：项目的效益必须超过其成本。但是洪水控

40、制法案并没有提出一套完整的项目评估方法。1950年美国联邦河谷委员会成本收益分委会发表对河谷项目进行经济分析的建议，试图总结出一套大家一致同意的比较成本和效益的规则，使项目评估程序标准化。1952年，美国预算局发表A47号预算周期文件，正式提出了指导预算局评估预算的各种考虑。在20世纪50年代甚至60年代，该文件一直是项目评估的官方指南。1958年围绕着治水问题，美国同时出版了三本重要著作：埃克斯坦的水利资源的发展、麦克基恩的系统分析中的政府效率及克鲁提纳和埃克斯坦合编的项目评估案例研究。这三本书都试图把项目评估实践与福利经济学理论紧密联系起来。20世纪60年代初，在马斯所作的哈佛水利资源规划

41、中，项目评估实践和福利经济学理论之间的联系得到了进一步加强。第二次世界大战后，世界上出现了一大批新兴的发展中国家，发展成为国际社会关注的热点问题。当时，几个主要发达资本主义国家出于冷战及其自身经济利益的考虑，决定向发展中国家提供一定的经济援助。这便促使发达资本主义国家的一些经济学家研究发展中国家的实际问题。面对发展中国家与发达资本主义国家社会经济生活之间的巨大反差，西方经济理论，特别是福利经济学的项目评估理论基础被项目评估的实践动摇。另外，由于发达资本主义国家为发展中国家提供的双边和多边资金援助大都采取项目贷款的形式，因而西方项目评估学便随着项目贷款一起输入发展中国家，并得到进一步的实践。同时

42、，根据发展中国家的经济特点，项目评估理论在福利经济学的基础上逐渐引入西方发展经济学和边际分析等新的经济理论。在项目评估工作的实际推行方面，世界银行发挥了极大的作用，做了多方面有益的实践。世界银行成立于1945年，从1947年起成为联合国的专门机构，现有成员约140个。世界银行下设的两大业务机构是国际金融公司和国际开发协会，前者着重对成员的私人企业提供长期贷款，后者主要对发展中国家提供优惠的长期贷款，具有援助性质，所以十分重视贷款的经济效益。在成立后的前20年中，贷款的2/3用于援助电力和运输等基础设施项目。它当时认为，发展中国家只要有了充分的基础设施和逐步实现工业化，就可以带来经济的发展和人民

43、生活的改善。但事实是，这样的做法并没有增加发展中国家的就业机会，没有减轻贫困和迅速改变经济落后的状况。相反，由于忽视了农业，这些国家的粮食储备不足，从而被迫大量进口粮食，国际收支逆差不断增加。通过贷款实践，世界银行认识到，农业落后确实是发展中国家急待解决的一大问题。资助发展中国家发展经济，必须与农业发展紧密结合起来，才能使他们逐步摆脱贫困落后的面貌。因而世界银行对农业贷款的比重也逐年增长。1960年农业项目贷款占世界银行全部贷款总额的7%，到1985年增加到40%以上。世界银行的贷款主要是项目贷款，只在“特殊情况下”才提供非项目贷款。多年来，世界银行在项目的投资管理方面积累了比较丰富的实践经验

44、，形成了一套完整而又严格的制度、程序和方法。世界银行进行项目评估的具体方法主要是成本效益分析法。同时，为了确保贷款项目具有盈利能力和偿还能力，对每一项目从计划到实现，要经过六个阶段的“项目周期”，即项目的选定、准备、评估、谈判、执行和评价总结。世界银行采用的成本效益分析法，经实践证明是一套成功的方法，目前世界各国都在使用。为了帮助各国提高项目管理水平，特别是提高项目评估水平，世界银行在许多国家举办了项目评估的培训学习班。我国恢复了世界银行的席位以来，也在世界银行的帮助下培训了项目管理人员，并在全国范围内开展了项目评估实践。七、 项目评估与可行性研究的关系（一）项目评估与可行性研究的共同点项目评

45、估与可行性研究都是投资项目前期工作的重要内容，并且两者在出发点、基本原理等方面具有一致性，因此两者有很多的相似性。1、两者均处于项目投资周期的前期阶段项目周期分为三个阶段，项目评估和项目可行性研究都是处于投资前期的工作，是决策前的技术经济分析论证工作。它们都是为了实现投资决策的科学化、规范化，减少投资风险和避免投资决策失误，在投资前期所进行的工作。这些工作的成效关系项目未来实施后的生命力、竞争力。因而它们都是决定项目投资成败的重要环节。2、两者的出发点一致项目评估和项目可行性研究都是以企业和国家利益为出发点的，一般来说，市场是它们研究的基点，一切资源的配置都要考虑市场的需求变化，遵守国家的有关

46、方针政策和产业政策规定。因而，它们在国家的宏观规划中、在企业（项目）的计划中，都扮演重要的、类似的作用。3、两者的基本原理一致无论是项目评估还是项目可行性研究，它们的研究目的是一样的，都是要提高投资项目的科学决策水平，因而都需要进行深入细致的调查研究，运用规范化的评价方法和统一的参数、技术标准和定额资料，采用同一衡量尺度和标准，实事求是地对拟建项目进行技术经济分析论证，力求在资料来源可靠、数据准确的基础上，对项目未来的资源可能性、技术可行性和经济合理性进行评判，从而形成科学的决策意见。项目评估和项目可行性研究的这种相似性，是由两者之间的密切关系所决定的。两者的关系主要是一种因果关系，即项目评估

47、是对可行性研究报告的审查与鉴定，也就是说，项目评估是在可行性研究的基础上进行的，评估的对象是可行性研究报告。因此，没有可行性研究就不存在项目评估，项目评估是可行性研究的延伸；而项目评估的实质在于决策，不经过项目评估，可行性研究也不能最后成立。由此可以说，项目评估同可行性研究相比较，项目评估处于更高的阶段。（二）项目评估与可行性研究的不同点尽管有着上述的相似关系，项目评估和项目的可行性研究也存在着一些明显的差异，这些差异主要表现如下。1、研究的执行单位不同为了保证投资项目决策的科学性和独立性，项目评估和项目的可行性研究分别是由不同的机构执行的。在我国，可行性研究通常是由项目的建设单位主持，由它们

48、委托给具有资质的专业设计或咨询机构完成这项任务，这些机构的研究工作是对项目业主负责的；而项目评估是由决策机构或者贷款、出资机构组织的一项工作，它们可以自行进行评估，也可以委托给专业的设计和咨询机构完成此项工作，受托者要对决策机构和出资者负责。2、研究的角度不同可行性研究主要是站在企业主的角度，从企业自身的利益去分析项目存在和运行的意义；而项目评估是决策者和出资者对项目的评估，因此它们的角度是国家的利益、出资者的利益。3、研究的侧重点不同可行性研究的侧重点是项目建设的必要性、建设条件、技术可行性、财务的合理性等方面，主要是考察项目实施对企业盈利能力的影响程度。项目评估如果是由决策机构进行的，就要关注对国家宏观布局和宏观调控的影响，就会站在国家部门、地区和行业的角度审视项目；如果是由出资者进行的，则会侧重分析出资的安全性、项目的还款能力和财务效益。4、在项目管理中所起的作用不同投资项目的前期工作包含项目规划、机会研究、编制项目建议书、可行性研究、项目评估等不同的阶段。可行性研究的环节（项目规划、机会研究、编制项目建议书、可行性研究等）都是从拟投资项目方案的