压铸件公司企业财产风险分析（范文）.docx

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1、泓域/压铸件公司企业财产风险分析压铸件公司企业财产风险分析xx集团有限公司目录一、 项目概况3二、 有形损耗的估算5三、 功能性损耗的估算6四、 财产的暴露后果7五、 财产的类型8六、 产业环境分析9七、 压铸行业特征10八、 必要性分析12九、 投资估算13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表17总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20十、 进度计划21项目实施进度计划一览表21十一、 项目经济效益22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付息计划表31一、 项目概况（一）项目基本情况1、

2、承办单位名称：xx集团有限公司2、项目性质：技术改造3、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）4、项目联系人：覃xx（二）主办单位基本情况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品

3、牌发展。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 （三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占

4、地面积约89.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资36572.16万元，其中：建设投资27443.76万元，占项目总投资的75.04%；建设期利息805.48万元，占项目总投资的2.20%；流动资金8322.92万元，占项目总投资的22.76%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资36572.16万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）20133.90万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，

5、本期工程项目申请银行借款总额16438.26万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：72900.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：57833.56万元。3、项目达产年净利润（NP）：11018.01万元。4、财务内部收益率（FIRR）：22.98%。5、全部投资回收期（Pt）：5.83年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：26945.19万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间。二、 有形损耗的估算有形损耗是指由于自然力的作用而发生的损耗。对一些固定资产，通常按照该资产的

6、使用寿命及其使用和保养的具体情况来估算其有形损耗。某些特殊的固定资产，如大型稀有机器设备、飞机、船舶等可以根据工作量、工作时间、行驶里程等进行估算。对于原材料、产成品等资产，则应视其理化状态估算有形损耗。具体估算资产有形损耗的方法主要有以下几种：1.成新率法成新率法是指由具有专业知识和丰富经验的工程技术人员对被评估资产的主要实体部位进行技术鉴定，确定资产的实际损耗程度，再与同类或相似全新资产进行对比，得出被评估资产的成新率，从而估算其有形损耗的一种方法。2.使用年限法资产有形损耗产生的直接原因是资产的使用和自然力的作用，而这两者又与时间密不可分。资产的使用时间越长，受自然力作用的时间越长，其有

7、形损耗就越严重，反之亦然。使用年限法就是利用了资产的有形损耗程度与其使用时间之间的这种关系。总使用年限其中，残值是指被评估资产在报废时净收回的金额。三、 功能性损耗的估算功能性损耗是一种无形损耗，它是指由于科技进步造成的贬值。要确定资产的功能性贬值，首先要选取可比资产，可比资产比待估资产要更新、效率更高、更能节约原材料或能源。其次，确定待估资产在一年中较可比资产的营运损失，即确定可比资产在一年的营运中比待估资产多节约的费用或是多增加的产出量的价值，这可视为待估资产在尚可使用年限内每年超额支出的产品生产成本或是功能性贬值的数额。最后，估测出待估资产的剩余使用年限，从而计算出待估资产在剩余年限内年

8、功能性贬值的折现值。四、 财产的暴露后果财产面临着多种多样的风险，这些风险暴露的后果即财产的损失，从损失的性质出发可以将之分为直接后果、间接后果和时间因素后果。1.直接后果直接后果是指风险直接作用于真实物体，引起此物体价值的改变，如果是物体价值减少，就是直接损失。例如，在一次爆炸事故中，公司的一栋建筑物被毁，直接损失就是修复这栋建筑物的费用，或者这栋建筑物被毁之前的价值减去现存价值。又如，保险箱被盗，丢失的现金和有价证券的价值总额就是直接后果。直接后果并不都是损失，投机风险的一些直接后果就可能是收益。比如，资金投资到股市上，就面临股票价格变动的风险，如果股票价格向有利的方向变动，投资者就会从低

9、买高卖中获益，这种直接后果就是收益。2.间接后果间接后果指的是，在风险因素对物体发生直接作用，导致直接后果以后，进一步产生的后果。例如，暴风雨摧毁了输电线和变压器，使得居民家中储藏在冰箱的食品变质了，这里，直接后果是修复受损电线和变压器的费用，间接后果是变质的食品的价值。显然，食品变质所带来的损失并不是由暴风雨直接造成的。同样，间接后果也可能是收益。3.时间因素后果时间因素后果实质上也是一种间接后果，但和一般的间接后果不同的是，它的大小和时间有很大关系。一般地，如果财产受到直接损失后，有一段时间无法使用，那么在这段时间内就会发生时间因素损失。例如，某企业的组装车间发生事故，厂房被毁，企业为了保

10、证业务流程的正常进行，另租房维持生产，直到原厂房修复完毕才可以使用。这里企业在他处租房的费用就是一种时间因素损失，因为房租的多少与原厂房不能使用的时间长度直接相关。因此，时间长度和由此带来的后果之间的密切关系是时间因素后果区别于其他间接后果的重要特征。五、 财产的类型财产的含义要比实物资产或有形资产的范围大得多，它是指一组源自某项有形的实物资产的权利或者是关于该有形的实物资产的某一部分的一组权利，只要这项实物资产具有独立的经济价值。财产所指的实物资产包括不动产和动产两类。不动产是指“土地以及在土地上生长、建造或固定的任何实物”，动产是指“除不动产之外任何被拥有的财产”。不动产通常包括：土地，土

11、地上的湖泊、河流、地下水、矿藏、景观以及动植物等、建筑，物及其附属物。动产则包括除此之外的其他物品，如货币、机器、设备和用品、原材料、生产流程中的未成品、成品、重要文件、运输工具等。六、 产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好

12、、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。七、 压铸行业特征1、下游应用领域的发展使得精密加工制造特征愈发明显随着下游汽车、航天航空、工业电气等终端产品、设备的演进，对于零部件产品的精密加工要求越来越高，压铸产品需要与其他零部件装配后形成完整部件，作为中间产品，其精密加工特征体现在产品性能和产品外观两方面。压铸产品的内在性能主要为产品构造、质量等是否可以满足使用需求，而性能要求一般与具体应用终端产品相关：工业机床铸件一般需要具备高强度、高刚度、低应力；汽车行业铸件一般要求高强度、高塑性、高疲劳强度；航空航

13、天领域使用的压铸件则要求高强度、韧性好，以断裂韧性好，抗疲劳裂纹扩展能力强等。压铸产品的外观精密程度体现为产品的尺寸公差和表面缺陷状况：尺寸公差越小则和其他零部件的安装、使用匹配性能越高；表面缺陷则主要系因压铸过程中合金液体流动性不良、浇注系统不合理等原因形成的欠铸情形，表面缺陷不仅影响产品外观，还在一定程度上影响产品的使用效果。2、工装开发系压铸产品制造的关键压铸产品制造流程的重要环节包括压铸成型和后道精加工，因此，模具和夹具等工装的研发设计和制造就成为了压铸企业技术水平的重要表现。模具浇注系统流道设计是影响压铸产品尺寸变化和表面缺陷的关键；模具的表面硬化处理能够增强模具的硬度、耐磨和耐热性

14、能，延长模具的寿命，同时模具的温度条件亦决定了铸件的凝固程度和相应的微观组织结构，和产品性能息息相关。后道精加工主要采用刀具、夹具和数控设备对压铸毛坯进行机械加工，进一步提升产品的公差和外观精度。夹具、特制刀具作为精加工环节不可或缺的重要组成部分，其适配性是提升产品尺寸公差和外观精度的重要保障，刀具、夹具设计的合理性能够达到快速更换、自定位、多工位同步加工等效果，在提升产品精度的同时进一步提高了生产效率。3、定制化的产品属性对企业设计研发制造实力提出了高要求能够应用于不同领域的压铸产品一般均为客户定制的非标准产品，客户结合产品的具体应用环境提出产品设计方案，而在现有的生产设备、加工工艺基础上向

15、客户提供符合要求的定制化产品，则需要铸造企业拥有较强的研发能力和良好的制造经验。企业研发团队首先需要对客户需求进行精准理解、分析，还需要拥有将匹配的压铸、精加工工艺选择，适配的工装以及生产设备等生产资源转换为实现批量生产合格产品的能力。4、定制化产品的研发周期长压铸产品具有定制化属性，产品研发需要综合考虑产品规格、结构、用途和生产加工的工艺路径等因素，此外，汽车、航空航天、工业电气等应用领域环境亦对产品提出严苛的质量要求，因此产品的研发、试制到批量生产的周期较长。5、压铸行业属于资本和技术密集型行业压铸行业属于资本和技术密集型行业。压铸产品定制化需求高，因此，企业需要配置与相关要求相匹配的制造

16、、研发、检测设备，且需要根据终端产品外观尺寸、精度要求变化而进行设备改造或更新。压铸企业需要投入大量资金购买国内外先进的压铸设备、精加工设备、研发设备以及检测设备以提高企业硬件实力。另一方面，企业还需要配备拥有丰富专业知识储备和行业经验的研发人员，在材料运用、模具开发、产品设计、工艺创新方面彰显企业的软件实力。八、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程

17、、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。九、 投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、

18、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资27443.76万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费

19、、生产准备费、其他前期工作费用，合计24564.48万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11866.30万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11897.09万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为801.09万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2261.77万元。（五）预备费本期项目预备费为617.51万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计

20、1工程费用11866.3011897.09801.0924564.481.1建筑工程费11866.3011866.301.2设备购置费11897.0911897.091.3安装工程费801.09801.092其他费用2261.772261.772.1土地出让金914.13914.133预备费617.51617.513.1基本预备费328.76328.763.2涨价预备费288.75288.754投资合计27443.76（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款16438.26万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息805.48万元。建设期利息估算表单位：万元序

21、号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息805.48201.37604.111.1.1期初借款余额8219.131.1.2当期借款16438.268219.138219.131.1.3当期应计利息805.48201.37604.111.1.4期末借款余额8219.1316438.261.2其他融资费用1.3小计805.48201.37604.112债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计805.48201.37604.11（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅

22、助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8322.92万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0042842.6845698.8657123.571.1应收账款0.0019279.2120564.4925705.611.2存货0.0014994.9415994.6019993.251.2.1原辅材料0.004498

23、.484798.385997.971.2.2燃料动力0.00224.92239.92299.901.2.3在产品0.006897.677357.529196.901.2.4产成品0.003373.863598.784498.481.3现金0.003427.423655.914569.891.4预付账款0.005141.125483.866854.832流动负债0.0036600.4939040.5248800.652.1应付账款0.0013176.1714054.5817568.232.2预收账款0.0023424.3124985.9431232.423流动资金0.006242.196658.

24、348322.924流动资金增加0.006242.19416.151664.585铺底流动资金0.0012852.8013709.6617137.07（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资36572.16万元，其中：建设投资27443.76万元，占项目总投资的75.04%；建设期利息805.48万元，占项目总投资的2.20%；流动资金8322.92万元，占项目总投资的22.76%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资36572.16100.00%1.1建设投资27443.7675.04%1.1.1工程费用24564

25、.4867.17%1.1.1.1建筑工程费11866.3032.45%1.1.1.2设备购置费11897.0932.53%1.1.1.3安装工程费801.092.19%1.1.2工程建设其他费用2261.776.18%1.1.2.1土地出让金914.132.50%1.1.2.2其他前期费用1347.643.68%1.2.3预备费617.511.69%1.2.3.1基本预备费328.760.90%1.2.3.2涨价预备费288.750.79%1.2建设期利息805.482.20%1.3流动资金8322.9222.76%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资36572.16万元，其中申请银行长期贷

26、款16438.26万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资36572.16100.00%1.1建设投资27443.7675.04%1.2建设期利息805.482.20%1.3流动资金8322.9222.76%2资金筹措36572.16100.00%2.1项目资本金20133.9055.05%2.1.1用于建设投资11005.5030.09%2.1.2用于建设期利息805.482.20%2.1.3用于流动资金8322.9222.76%2.2债务资金16438.2644.95%2.2.1用于建设投资16438.2644.95%2.2.2用

27、于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划

28、顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资

29、计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十一、 项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入72900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入

30、、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0054675.0058320.0072900.002增值税0.002641.452817.543131.282.1销项税0.007107.757581.609477.002.2进项税0.004466.304764.066345.723税金及附加0.00316.97338.11375.763.1城建税0.00184.90197.23219.193.2教育费附加0.0079.2484.5393.943.3地方教育附加0.0052.8356.3562.63（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的

31、规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3131.28万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用57833.56万元，其中：可变成本48999.49万元，固定成本8834.07万元。达产年项目经营成本555

32、10.34万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0034356.1936646.6145808.262工资及福利费0.003191.233191.233191.233修理费0.001002.481002.481002.484其他费用0.005508.375508.375508.374.1其他制造费用0.00384.88384.88384.884.2其他管理费用0.00337.75337.75337.754.3其他营业费用0.004785.744785.744785.745经营成本0.0044058

33、.2746348.6955510.346折旧费0.001499.471499.471499.477摊销费0.0018.2818.2818.288利息支出0.00805.47805.47805.479总成本费用0.0046381.4948671.9157833.569.1其中：固定成本0.008834.078834.078834.079.2可变成本0.0037547.4239837.8448999.49（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加375.76万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规

34、定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14690.68（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14690.6825.00%=3672.67（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额14690.68万元，缴纳企业所得税3672.67万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=14690.68-3672.67=11018.01（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0054675.

35、0058320.0072900.002税金及附加0.00316.97338.11375.763总成本费用0.0046381.4948671.9157833.564利润总额0.007976.549309.9814690.685应纳所得税额0.007976.549309.9814690.686所得税0.001994.132327.493672.677净利润0.005982.416982.4911018.018期初未分配利润0.000.005384.1711129.999可供分配的利润0.005982.4112366.6622148.0010法定盈余公积金0.00598.241236.672214.

36、8011可供分配的利润0.005384.1711129.9919933.2012未分配利润0.005384.1711129.9919933.2013息税前利润0.0010776.1412442.9419168.82（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.98%。本期项目投资财务内部收益率22.98%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值

37、（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=14024.29（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14024.29万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.83年。本期项目全部投资回收期5.83年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高

38、于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0054675.0058320.0072900.001.1营业收入0.000.0054675.0058320.0072900.002现金流出13721.8813721.8850617.4347102.9563792.872.1建设投资13721.8813721.882.2流动资金0.006242.19416.157906.772.3经营成本0.0044058.2746348.6955510.342.4税金及附加0.0031

39、6.97338.11375.763所得税前净现金流量-13721.88-13721.884057.5711217.059107.134累计所得税前净现金流量-13721.88-27443.76-23386.19-12169.14-3062.015调整所得税0.002694.033110.744792.206所得税后净现金流量-13721.88-13721.882063.448889.565434.467累计所得税后净现金流量-13721.88-27443.76-25380.32-16490.76-11056.30计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.07%；2、项目投资财务内部

40、收益率（所得税后）：22.98%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：27374.20万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：14024.29万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.18年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.83年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务

41、利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.80。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.12。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额8219.1316438.2616438.2616438.261.2当期还本付息201.371409.58805.47805.47805.471.2.1还本1.2.2付息201.371409.588