核电设备公司企业财务战略_参考.docx
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1、泓域/核电设备公司企业财务战略核电设备公司企业财务战略目录一、 项目简介1二、 产业环境分析5三、 行业发展趋势7四、 必要性分析10五、 融资战略决策遵循的原则10六、 企业融资战略的概念12七、 企业投资战略类型的选择14八、 企业投资战略的概念与特点18九、 经济效益分析20营业收入、税金及附加和增值税估算表20综合总成本费用估算表22利润及利润分配表23项目投资现金流量表26借款还本付息计划表28十、 建设进度分析29项目实施进度计划一览表29一、 项目简介(一)项目单位项目单位:xxx(集团)有限公司(二)项目建设地点本期项目选址位于xx,占地面积约71.00亩。项目拟定建设区域地理
2、位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(三)建设规模该项目总占地面积47333.00(折合约71.00亩),预计场区规划总建筑面积79758.87。其中:主体工程61513.98,仓储工程7088.59,行政办公及生活服务设施7095.13,公共工程4061.17。(四)项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xxx(集团)有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。(五)项目提出的理由1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得
3、了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大,公司产品不断往精密化、智能化方向发展,投资项目的建设,将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力,进一步提升公司研发实力,加快产品开发速度,持续优化产品结构,满足行业发展和市场竞争的需求,巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位,为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出,项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域,已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势,行业地位突出,为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面,公司拥有良好生产管理基础,并且拥有国际先进的生产、检测设备;在技术研发方面,公司系国家高新技术
4、企业,拥有省级企业技术中心,并与科研院所、高校保持着长期的合作关系,已形成了完善的研发体系和创新机制,具备进一步升级改造的条件;在营销网络建设方面,公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系,营销网络拓展具备可复制性。我国绝大多数新建核电站都采用了数字化仪控系统,部分仍采用模拟信号运行的核电站也正在升级改造,我国核电全面数字化仪控时代即将来临。中国核电对其给予更高关注,以期在新一轮核电竞争中掌握技术主动,成为核电强国。长期来看,核电仪控技术与装备的发展前景广阔。(六)建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资32419.66
5、万元,其中:建设投资25349.52万元,占项目总投资的78.19%;建设期利息572.29万元,占项目总投资的1.77%;流动资金6497.85万元,占项目总投资的20.04%。2、建设投资构成本期项目建设投资25349.52万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用21993.54万元,工程建设其他费用2754.41万元,预备费601.57万元。(七)项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入65800.00万元,综合总成本费用50126.96万元,纳税总额7206.35万元,净利润11483.29万元,财务内部收益率26.84%,财务净
6、现值22638.59万元,全部投资回收期5.43年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积47333.00约71.00亩1.1总建筑面积79758.87容积率1.691.2基底面积28399.80建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩347.402总投资万元32419.662.1建设投资万元25349.522.1.1工程费用万元21993.542.1.2工程建设其他费用万元2754.412.1.3预备费万元601.572.2建设期利息万元572.292.3流动资金万元6497.853资金筹措万元32419.663.1自筹资金万元20740.153.2银行贷
7、款万元11679.514营业收入万元65800.00正常运营年份5总成本费用万元50126.966利润总额万元15311.057净利润万元11483.298所得税万元3827.769增值税万元3016.6010税金及附加万元361.9911纳税总额万元7206.3512工业增加值万元23673.9013盈亏平衡点万元22163.40产值14回收期年5.43含建设期24个月15财务内部收益率26.84%所得税后16财务净现值万元22638.59所得税后二、 产业环境分析围绕“两个建成”总体要求,“十三五”时期经济社会发展要努力实现以下主要目标。经济持续较快增长。在提高发展平衡性、包容性、可持续性
8、的基础上,地区生产总值年均增长7.5%以上,比2010年翻一番以上。投资效率、企业效益、财政实力明显提高,消费对经济增长贡献加大。转型升级取得重大突破。工业化向中高端水平迈进,先进制造业和服务业比重持续提升,农业现代化取得明显进展,城镇人口数量超过农村人口,科技进步贡献率大幅提高。人民生活水平和质量普遍提高。城乡居民人均收入增长7.5%以上,比2010年翻一番以上,城乡差距缩小。现行标准下农村贫困人口全部脱贫,贫困县、贫困村全部摘帽。就业、教育、医疗、文化、社保、住房等公共服务体系更加健全,基本公共服务均等化水平稳步提高。公民素质和社会文明程度明显提高。生态环境质量保持全国前列。主体功能区布局
9、和生态安全屏障基本形成。能源资源开发利用效率大幅提高,节能减排降碳实现国家下达的目标,空气、水体、土壤环境质量优良。生态文明制度建立健全,生态经济体系基本建成。改革开放全面深化。重要领域和关键环节改革取得决定性成果,全面深化改革完成阶段性目标,各方面制度比较成熟。国际通道、战略支点、重要门户基本建成,更高层次的开放型经济体系基本形成。民主法治健全完善。民主制度更加健全,民主形式更加丰富,法治政府基本建成,司法公信力明显提高,社会治理体系和治理能力现代化取得重大进展。三、 行业发展趋势1、核电设备市场规模不断扩大由于碳中和以及用电需求的增加,“十四五”期间核电发电占比提升空间较大。2021年3月
10、公布的国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要(以下简称纲要)提出“构建现代能源体系”,推进能源革命,建设清洁低碳、安全高效的能源体系,提高能源供给保障能力。根据纲要,预计到2025年,我国在运核电装机达到7,000万千瓦左右;到2030年,核电在运装机容量达到1.2亿千瓦,核电发电量约占全国发电量的8%(根据中国电力联合会数据,2021年核电发电量占总发电量比例约为5%)。根据国际原子能机构核动力堆信息系统(IAEAPRIS)公布的数据,美国能源结构中核电占比达20%以上,欧洲部分国家达30%、40%以上,因此伴随着国家能源结构的进一步调整优化,核能发电仍存在较为广阔的提升
11、空间,相应设备市场规模增长空间较大。根据中国核能发展报告(2021)预测,我国自主三代核电会按照每年6-8台的核准节奏,实现规模化、批量化发展,“十四五”期间新建机组平均单台装机容量为1,200MW。根据中国核能行业协会公布的数据,第三代核电(AP1000、华龙一号)首堆单位千瓦静态投资约在18,000元左右,批量化、国产化后将力争控制在15,000元以内。因此,按1.5万元/千瓦测算新增机组的单位投资额,经测算,我国核电站新机市场十四五期间年均投资额约为1,080-1,440亿元,其中核电设备投资约占50%,即核电设备年均投资额约为540-720亿元。2、国产化替代进程加快“十三五”期间,我
12、国核电装备制造国产化和自主化能力不断提升,掌握了一批具有自主知识产权的核电关键设备制造技术。依据中国核能发展报告2021蓝皮书,2020年,国内核电主设备交付31台套,实现了批量化成套交付,涵盖反应堆压力容器、蒸汽发生器、堆内构件等各类产品,我国已掌握绝大多数先进核电装备制造核心技术。为了适应我国核电发展的需要,大力推进设备国产化已成为一个重大的战略决策。在核电设备部件中,反应堆压力容器、蒸汽发生器、堆内构件控制杆燃料装卸料设备、一体化安全壳顶盖等均已实现100%国产化,国内厂商的核电设备制造能力大幅提升。通过引进技术的消化吸收以及依托目前三代核电机组的制造,我国已全面掌握第三代核电设备的设计
13、和制造技术,未来3-5年将是我国核电设备国产化的黄金期。3、数字化仪控与安全级设备不断发展我国绝大多数新建核电站都采用了数字化仪控系统,部分仍采用模拟信号运行的核电站也正在升级改造,我国核电全面数字化仪控时代即将来临。中国核电对其给予更高关注,以期在新一轮核电竞争中掌握技术主动,成为核电强国。长期来看,核电仪控技术与装备的发展前景广阔。安全级设备是保障核电站绝对安全的关键设备。2021年政府工作报告以及“十四五”能源领域科技创新规划均明确提出在确保安全的前提下积极有序发展核电,即“安全”是积极发展核电的前提与基础。随着新建机组的投入,核安全级设备的采购需求快速增加,而适配于第三代、第四代核电堆
14、组的核安全级设备具备较高的技术门槛,国内竞争厂商较少,具备相应技术储备的企业将更具备竞争力。此外,在运行堆组的安全设备也存在整体设备更新、替换以及升级的需求,核安全设备市场发展前景良好。中国已拥有核电设备的自主知识产权,同时中国核电设备在经济上具有比较优势,这意味着中国核电设备已经在技术与成本上具备了参与国际商业市场竞争的实力。从海外市场看,新兴核电国家、“一带一路”沿线国家,目前或正准备建设核电机组,或在陆续推出核电发展规划。考虑到核电的经济性,这些国家通常需要百万、千万瓦级以上的大型核电机组。在“一带一路”和“走出去”的国家战略背景下,我国已成功在巴基斯坦、阿尔及利亚等国成功交付核电机组,
15、我国核电行业国际化趋势为核电设备行业发展带来增量空间。四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。五、 融资战略决策遵循的原则融资战略决策,就是对资金筹措的渠道、方式、筹集数量,以及所拟订的各种战略方案所进行的评价和选择。在这个过程中需要遵循以下原则:(一)以内源型融资渠道战略为主即尽可能挖掘企业潜力,实行内源型融资渠道战略。在企业自有资金比较
16、充足、自我积累能力较强的情况下,自主地解决发展资金的需求。内源融资具有无偿性,不用支付融资成本,融资手续简便,纳税优惠,自主灵活,没有财务风险。(二)努力开通外源型融资渠道战略在企业自有资金不足、内部融资不能满足对发展资金的需求时,则要努力开通外源型融资渠道战略。在外源型融资渠道的两种具体形式中,尽可能选择直接融资渠道。目前企业仍以间接融资为主,向各类商业银行和非金融机构贷款,融资成本高,且融资困难不少。随着我国资本市场的发展,企业应尽可能通过证券市场直接融资,特别是通过债券市场融资,这是资本市场发展的必然趋势。此外,还可以通过企业联合经营、“三来一补”等形式直接融资,解决企业成长与资金不足的
17、矛盾。(三)促进优化企业资本结构企业融资来源的选择要有利于优化企业资本结构。即各种资本来源的比重要恰当,特别是长期负债与权益资本之间的比例关系要合理。判断是否合理,标准有三条:一是各种融资的综合资本成本最低;二是所有者收益最大;三是适度的财务风险。在企业经营形势很好、产品需求前景可观的条件下,应适当提高长期负债资本的比重,即提高外源型融资的比重,虽然财务风险大,但收益也大。(四)营造良好的投资环境良好的投资环境是争取资金来源的前提条件,由此,要着力营造这种环境:(1)要有诚信。企业能按时履约,诚信度高,融资成功的把握就大。(2)正确决策。企业经营管理水平高,能够正确决策,善用资金,这是争取投资
18、者、贷款者信任的重要条件。(3)投资项目经济效益高。企业选择的投资项目经济效益高,投资后能得到丰厚的回报,资金收回迅速,就能吸引投资。(4)政策支持。投资项目符合国家产业政策要求,能够获得国家政策支持,会有利于企业融资成功。六、 企业融资战略的概念企业融资战略是根据企业的整体发展规划进行的资金安排或筹划,是企业为了有效地支持投资所采取的融资战略组合。其核心问题是要解决如何取得企业经营发展过程中所需要的资金。由此,需要对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行系统安排。融资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的融资总任务,是融资工作的行动指南,它包括融资数量、质量的要求,即既要筹集企
19、业维持正常生产经营活动及发展所需资金,又要保证稳定的资金来源,增强融资灵活性,努力降低资金成本与融资风险,不断增强融资竞争力。融资原则是企业融资应遵循的基本要求,包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力原则等。企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道,对融资进行合理搭配,采用不同的融资方式进行最佳组合,以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的融资战略。融资战略是企业财务战略的重要组成部分。融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,还影响企业的偿债能力和财务风险。正确的融资战略,可以降低企业的融资成本,实现企业的财务目标,提高企业的经济效益。七、 企业投资战略类型的选择(一)按投资方向划分投
20、资战略类型根据投资方向分类,有以下三种投资战略方案可供选择;1. 外延型投资战略外延型投资战略又称数量型或速度型投资战略,其主要特征是把投资用来扩建或新建一房,增添设备,目标是扩大企业生产规模,迅速地增加产品产量,满足市场对某些产品日益增长的需求。这一战略主要适用于某些行业或某些企业近期和远期需求量都很大的产品,对于目前市场上虽然暂时短缺,但生产厂家已经很多、生产能力已经很大的产品,不能轻易选择外延型投资战略。2. 内涵型投资战略内涵型投资战略又称质量型或效益型投资战略。其主要特点是将投资主要用于改造和更新产品,发展新产品,增加产品品种,提高产品质量,使产品升级换代,技术上提高水平;相应地改造
21、和革新设备,提高技术性能和生产效率;增加智力投资,进行人才开发,走内涵扩大再生产的道路。这是当今我国大多数企业应该加以选择的投资战略。例如,我国的主导产业钢铁工业及其所属企业,其全国总产量已跃居世界第一位,我国已经是一个钢铁大国,但品种欠缺,特别是急需的一些高档次品种满足不了国内需要。我们的钢材质量与发达国家先进企业的产品质量差距很大。我们要变“钢铁大国”为“钢铁强国”;必须走集约化的内涵型发展道路,提高产品质量,增加产品品种,把现有钢铁生产技术提高到一个新的水平。又如我们的汽车工业,全国的汽车制造厂已经达190家,重复建设,投资分散,没有达到理想的经济规模。因此,汽车工业要发展成我国新的支柱
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