中央银行与金融监管教案.ppt

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1、中央银行与金融监管 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望第二节 中央银行制度的类型与组织结构 o中央银行制度是指中央银行的存在形式、法律地位、业务集合、与政府的关系、运作方式和组织结构。中央银行制度的类型 o按机构设置划分:n单一式中央银行制度一元式二元式n复合式中央银行制度n准中央银行制度n跨国中央银行制度 中央银行制度的类型o按资本构成划分:n股份制性质的中央银行n国有化的中央银行n无资本金的中央银行n多国共有资本的中央银行 国家拥有部分股份 全部股

2、份非国家所有 中央银行制度的类型o 按隶属关系划分按隶属关系划分:n独立的中央银行制度独立的中央银行制度n由财政部领导的中央银行制度由财政部领导的中央银行制度n对政府（首脑）负责的中央银行制度对政府（首脑）负责的中央银行制度 我国中央银行的我国中央银行的制度类型制度类型o单一制o国家所有制o直属国务院：正部级单位o职责：中国人民银行是在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定，提供金融服务的宏观调控部门。中央银行的组织结构中央银行的组织结构最高权利机构的设置最高权利机构的设置内部机构设置内部机构设置分支机构设置分支机构设置最高权力机构设置决策权、执行权和监督权由一个机

3、构统一行使(英国、美国、菲律宾、马来西亚)最高权力机构分为决策机构和执行机构(日本银行、欧洲中央银行)最高权力机构分为决策机构、执行机构和监督机构(法兰西银行、瑞士国家银行、比利时国家银行)内部机构设置中央银行中央银行业务操作机构金融监管部门行政管理机构调研分析机构分支机构设置o按行政区划行政区划设置分支机构(前苏联)o按经济经济区划区划设置分支机构(美国、英国、瑞士、澳大利亚和加拿大)o以经济经济区划区划为为主、兼主、兼顾顾行政区划行政区划设置分支机构(日本、德国、意大利等)中国人民银行的组织结构中国人民银行的组织结构 o中国人民银行的最高权力机构设置：2003年修订的中华人民共和国中国人民

4、银行法规定：行长负责制，行长行使最高决策权 设立货币政策委员会。其职责为：根据国家的宏观经济调控目标，讨论货币政策的制定和调整、货币政策工具的运用、货币政策与其他宏观经济政策的协调等涉及货币政策的重大事项，提出制定和实施货币政策的建议。决策决策权权、执执行行权权、监监督督权权合一并且合一并且权权力高度集中力高度集中 内部机构设置内部机构设置o内设机构有13个职能司（厅）此外还包括支持服务体系（研究局、货币金银局、国库局、保卫局、培训中心）o2003年4月，中国银行业监督管理委员会成立，统一监管银行、金融资产管理公司、信托投资公司等金融机构。内部机构设置（内部机构设置（19981998年起）年起

5、）中国人民银行办公厅条法司货币政策 司 银行监管一 司 银行监管二 司 非银行金融机构监管 司 合作金融机构监管 司 统计司会计财务司支付科技 司 人事教育司国际司内审司研究局国库局保卫局货币金银局培训中心2003年与中央金融工委的相关职能并为银监会支持服务体系 内部机构设置（内部机构设置（20032003年年4 4月后）月后）中国人民银行办公厅条法司货币政策 司 金融市场 司 金融稳定局调查统计司征信管理局科技 司 会计财务司支付结算 司 人事司国际司内审司研究局国库局反洗钱局货币金银局培训中心党委宣传部分支机构设置分支机构设置o1998年以前，按行政区划设置。o总行设在首都各省、自治区、直

6、辖市以及经济特区和国家确定计划单列的重点城市，设立一级分行 o省辖地区和市设立二级分行o全国的县一级设立支行o实行垂直领导和管理o1998年底，按经济区域设立了9家跨省、自治区、直辖市的分行撤消北京分行和重庆分行，在这两个直辖市设立总行营业管理部。在不设分行的省会城市设立中心支行，经济特区和国家确定的计划单列市的分行改设为中心支行，原在省辖地区和市设立的二级分行也改设为中心支行县级支行仍然保留。第三节第三节 中央银行的独立性中央银行的独立性o对中央银行相对独立性概念的理解o中央银行独立性问题的由来o中央银行与政府关系的不同模式o如何判断中央银行的独立性？o衡量中央银行相对独立性强弱的因素o中国

7、人民银行的独立性问题对中央银行相对独立性概念的理解对中央银行相对独立性概念的理解 o中央银行的相对独立性，是中央银行与政府关系的具体形态。o独立独立：o独立发行货币独立发行货币：政府不能强制其为自己融资o独立制定和执行货币政策独立制定和执行货币政策：政府及各部门不应干涉，充分尊重其意见。o独立监督、监测金融市场独立监督、监测金融市场对中央银行相对独立性概念的理解对中央银行相对独立性概念的理解o相对独立：o中央银行的政策目标不能背离国家总体经济发展目标 o货币政策是整个国家宏观经济政策的一部分 o中央银行的业务活动和监管都是在国家授权下进行的 o总的来说，中央银行的着眼点应由整个宏观经济决定，而

8、不是由政府决定，是谓独立。中央银行独立性问题的由来中央银行独立性问题的由来o菲利普斯曲线o滞涨与货币主义的兴起o1980年代反通胀的实践菲利普斯曲线（菲利普斯曲线（Phillips curve,1958）UWU*A自然率水平、长期菲利普斯曲线菲利普斯曲线o 米尔顿弗里德曼认为短期菲利普斯曲线依赖于当前对通货膨胀的预期，如果假设当局想达到的通货膨胀水平高于公众的预期，那么公众通过签定契约而实现的实际工资和利润收入的一部分就会被通货膨胀“蒸发”掉。他们而后就会修正他们的通货膨胀预期，在任给定的失业水平下，要求更高的工资和价格。如果当局想使失业控制在自然失业率自然失业率之下，通货膨胀就不会固定下来，

9、而会无限增长。o这样，较长期中，菲利普斯曲线是垂直的（即不论价格如何变化，失业将稳定在自然失业率水平上）。自然失业率的概念说明：在长期当中，失业是由诸如劳动力弹性、市场效率、小企业的发展、和经济整体的竞争等决定的。与政府政策无关滞胀与货币主义的解释滞胀与货币主义的解释o滞胀：高通胀与高失业同时存在o除了上述附加预期的菲利普斯曲线的解释外，弗里德曼还提出了另一个解释：通货膨胀越高，越不稳定，通货膨胀不稳定性的增加，导致不确定性增加，不确定性的增加会导致投资减少，致使失业人数增加。o而且，随着通货膨胀的上升，政府往往会实施工资和价格控制，更多地干预定价过程，这会降低价格制度的效率，导致失业增加。经

10、典语录：关于通货膨胀经典语录：关于通货膨胀ooDavid HumeDavid Hume:Money,when increasing,gives encouragement to industry,during the intervel between the increase of money and rise of the prices.ooHugh DaltonHugh Dalton:Too much money chasing too few goods.ooMilton FriedmanMilton Friedman:Inflation is always and everywhere

11、 a monetary phenomenon in the sense that it is and can be produced only by a more rapid increase in the quantity of money than in output.o“长期中，菲利普斯曲线是垂直的”。这也说明，人们能够，并且也应当在中期和长期当中使用货币政策来控制通货膨胀，而这不会带来经济增长和就业的损失。o然而80年代美国的实践却显示：虽然通货膨胀被遏制了，其代价却是高水平的失业。Paul Volcker(1979-1987年任美联储主席)o经济学家认为，这是由于货币当局缺乏信誉造成

12、的。由于长期以来人们对于政府实行“选举周期”已经习以为常，形成了对政府的不信任。o即便政府已经认识到反通胀的重要性，但一旦受到短期政治压力的影响，或大选临近，它就可能违背承诺，实行扩张性的货币政策。o所以，若想取得公众信任，除非给予其独立地位。o由于已经成为一位中央银行的银行家，我就必须学会在说话时语无伦次并且含糊其辞，如果我对你说话过分清楚的话，你一定会对我所说的产生误解。格林斯潘1988年1月对一位新闻记者说的话艾伦格林斯潘（1987-2006美联储主席）本伯南克（2006.1.30继任美联储主席）UWU*A自然率水平、长期菲利普斯曲线菲利普斯曲线信誉的作用信誉的作用o自然失业率的稳定性o

13、货币供给指标在衡量上的难度o政府的短期性与控制通货膨胀的中期目标之间的矛盾1971-1991世界各国平均通货膨胀率世界各国平均通货膨胀率国别通货膨胀率（%）位次德国3.81新加坡4.79日本5.311美国6.317加拿大7.123法国7.831英国9.957韩国11.862新西兰11.263意大利11.968 o各国的差异表明中央银行的独立性并非通货膨胀稳定和较低的全部原因所在o根源在于公众的信心o中央银行独立的真实目的在于树立公众对政府的信心，并借此增强政府财政政策的纪律性Arthur Burns（阿瑟阿瑟伯恩斯，前美联储主席；伯恩斯，前美联储主席；Jan.1978）oThroughout

14、the ages,national governments have had a chronic tendency to engage in activities that outstrip the taxes they are willing or able to collecta practice that was facilitated in earlier times by clipping precious coins and in modern times by excessive printing of paper money and coercion of central ba

15、nks.To afford a measure of protection against such political abuses,the authors of the Federal Reserve Act provided for an independent central bank,and their actionwhile at times questionedhas been confirmed time and again by the Congress.oIn other words,substantial independence in exercising power

16、over money creation is not something that others have conferred because of a belief that central bankers have unique insight that sets them apart from other people.Rather,the ability of the Federal Reserve to act with some independence from the executive branch,and also with immunity from transient

17、congressional pressures,was deliberately established and has been deliberately maintained by the Congress in the interest of protecting the integrity of our money.中央银行相对独立性的不同模式中央银行相对独立性的不同模式 o独立性较强的中央银行:直接对国会或议会负责（欧洲中央银行，美国）o隶属于财政部，名义上独立性较弱，实际上独立性较强（英格兰银行、日本银行）o独立性较弱的中央银行（意大利银行、法兰西银行）独立性强的中央银行：德国联邦

18、银行独立性强的中央银行：德国联邦银行 o隶属国会，其独立性写入了宪法o制定和实施货币政策方面，其基本职责是保持货币稳定，当保持货币稳定与支持政府总体经济政策出现矛盾时，联邦银行以完成自己的职责为主。o与政府的资金关系方面，联邦银行严格限制用货币发行弥补财政赤字，只允许非现金贷款和购买国库券的方式向联邦政府、联邦特别基金和州政府提供短期融资，且对融资限额作了严格规定。o在行长的任免方面，联邦银行的行长由总统任命，任期8年，一般不得中途罢免。o联邦政府的成员虽有权参加联邦银行理事会的会议，并可提出动议，但没有表决权。独立性较强的中央银行：日本银行独立性较强的中央银行：日本银行o1998年日本银行法

19、规定“必须尊重日本银行进行货币与金融调控的自主性”。o在必要的情况下，政府可派代表出席日本银行政策委员会的金融政策审议例会，政府代表可向例会提出将决议延期，但是否延期将由政策委员会决定。o新法对政府对日本银行享有广泛的监管权限作了大幅度修改，将政府的权限定在“合规性检查”范围内，即检查日本银行的日常活动是否符合日本银行法o日本银行的经费依然采取财务大臣批准制，但无论在报批范围的界定，还是在提高批准手续的透明度方面，都充分考虑到日本银行在开展业务、维持机构运作方面的自主性。独立性弱的中央银行：意大利银行独立性弱的中央银行：意大利银行 o在体制上，意大利银行受财政部统辖，财政部代表可出席意大利银行

20、的理事会会议，在认为会议作出的决议与政府意图不符时可提出暂停决议的执行。o货币政策的制定和执行上，意大利银行提出的货币政策措施一般要经信用与储蓄部委员会的批准，当其意见与政府不一致时，一般也以政府的指令为准。o在与政府的资金关系方面，意大利银行向财政部提供规定限额内的短期贷款，通过认购政府债券、代理国库券帮助政府筹集资金。o人事任免方面，意大利银行总裁由理事会提名，总统任命，任期不限。理事任期三年，可以连任。如何判断中央银行的独立性？如何判断中央银行的独立性？o1990年1月，北京国际中央银行研讨会指出：o中央银行的独立性体现在：o必须独享货币发行权，根据经济的客观需要而不受财政透支的干扰o独

21、自解决严重通货膨胀而无需向财政部报告工作o重大决策不是由某一部门或个人决定，而是由中央银行理事会决定o享有充分的权力对金融系统进行监督和管理o有资金来源与运用的支配权而不依赖于财政拨款如何判断中央银行的独立性？如何判断中央银行的独立性？o1994年美国纽约联邦储备银行行长威廉麦克多诺提出的标准：o中央银行在制定和实施政策（尤其是货币政策）方面对政府享有多大程度的自由。o任命和撤消中央银行领导人的程序o中央银行筹措资金的方法是否依赖政府或议会的拨款。衡量中央银行相对独立性强弱的因素衡量中央银行相对独立性强弱的因素 o法律赋予中央银行的职责及履行职责时的主动性大小 o中央银行的隶属关系 o中央银行

22、负责人的产生程序、任期长短、权力大小 o中央银行与财政部门的资金关系 o中央银行最高决策机构的组成，政府人员是否参与决策 保持中央银行相对独立性的措施保持中央银行相对独立性的措施o立法o隶属关系 o组织措施中国人民银行的独立性问题中国人民银行的独立性问题o隶属关系o与财政部的关系o相对于其他部委o相对于地方政府o其它方面我国的中央银行制度我国的中央银行制度 o旧中国的中央银行旧中国的中央银行 o20世纪初，由于当时国际银价不断下跌，国内多种货币同时流通，为整顿货币秩序，1905年8月，清政府设立了户部银行我国最早的中央银行成立。o除经办一般银行业务外，国家授予户部银行铸造货币、代理国库、发行纸

23、币等特权。o1908年7月，户部银行改称大清银行。直至清政府垮台止，大清银行是清末最大的一家新式银行。o1924年8月，孙中山在广州设立中央银行。o1928年10月，南京政府颁布了中央银行章程，11月，中央银行在上海正式开业。从1942年7月1日起，中央银行成为全国唯一的货币发行银行。中华人民共和国的中央银行制度中华人民共和国的中央银行制度 o1、19481983年的中国人民银行 o1948年12月1日，中国人民银行在河北省石家庄市正式宣告成立，同时开始发行全国统一的人民币。“一身多任”，既是中央银行，也是专业银行和商业银行。o1956年至1978年，我国的金融体系是“大一统”的金融体系。中国

24、人民银行实际上是那时我国唯一的一家银行。o1979年后，先后恢复、分设了中国农业银行、中国人民建设银行（1996年更名为中国建设银行）和中国人民保险公司，中国银行的机构与业务从中国人民银行独立出来，并成立了信托投资公司和城市信用社等其他金融机构，中国人民银行的经营性业务逐步减少，开始向专司中央银行职能过渡。o逐步分设了四家专业银行，专业银行的分设标志着中国以中央银行和专业银行为基本格局的双重银行体系的建立，但这一时期中央银行并没有专门行使其职能。o19831995年的中国人民银行 o1983年9月17日，国务院发出关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定，决定中国人民银行专门行使中央银行职能

25、，不再兼办工商信贷和储蓄业务，专门负责领导和管理全国的金融事业。o 1984年1月 1日，中国工商银行正式成立，中国人民银行专门行使中央银行的职能，中国真正意义上的中央银行诞生了，单一式的中央银行制度得以确立。1986年1月7日，国务院发布中华人民共和国银行管理暂行条例，首次以法规形式规定了中国人民银行作为中央银行的性质、地位与职能。1995年3月18日第八届全国人民代表大会第三次会议通过了中华人民共和国中国人民银行法，这也是新中国第一部金融大法，该法的颁布实施标志着中国现代中央银行制度正式形成并进入法制化发展的新阶段。o1995年以来的中国人民银行 o2003年12月27日，十届全国人大常委

26、会六次会议对中国人民银行法进行了修订。修订后的银行法加强了中国人民银行的独立地位，人民银行作为中央银行的主要职能转变为“制定和执行货币政策，不断完善有关金融机构的运行规则，更好地发挥作为中央银行在宏观经济调控和防范与化解系统性金融风险中的作用”。对全国银行业金融机构及其业务活动的监督管理工作则由新成立的银行业监督管理委员会负责。参考书目参考书目oDeane,Marjorie and Robert Pringle:The Central Banks,1994,Hamish Hamilton,LondonoGoodhart,Charles：The Central Bank and the Financial System,1995,The MIT Presso何丽芬主编：中央银行学，对外经济贸易大学出版社，2006.10月待出版o鹿野嘉昭:日本的金融制度，2001年，中国金融出版社；oCharles R.Geisst:Wall Street:A History.(中译本：华尔街史，2004年5月版，经济科学出版社)o布赖恩斯诺登，霍华德文，彼得温纳齐克：现代宏观经济学指南：各思想流派比较研究引论苏剑等译，1998年，商务印书馆