四章担保业务流程与操作.ppt

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1、四章担保业务流程与操作 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望 担保公司业务流程担保公司业务流程广东金融学院广东金融学院 收集企业基本资料收集企业基本资料 确定融资方案确定融资方案 业务部业务部考察企业考察企业 立项立项 按清单收集详细资料、风按清单收集详细资料、风险控制部考察项目、推荐银行考察险控制部考察项目、推荐银行考察 撰写客评撰写客评报告、风险控制报告报告、风险控制报告 公司上层审核报告提请公司上层审核报告提请上会上会 上会上会 （银行上会）（银行

2、上会）落实反担落实反担保措施保措施 签署担保合同签署担保合同 收取保费支票收取保费支票 通知银行放款通知银行放款 保后检查保后检查 解保或续保解保或续保 广东金融学院广东金融学院 二、二、担保项目受理担保项目受理K 项目选择的基本原则取决于项目选择的基本原则取决于 -经营宗旨、市场定位、风险控制条经营宗旨、市场定位、风险控制条件件K 项目受理人的设置项目受理人的设置 行政办公室行政办公室 担保业务部门担保业务部门 评审部门评审部门 法律部门法律部门K 项目的申报资料项目的申报资料 项目选择的基本原则项目选择的基本原则广东金融学院广东金融学院 经营宗旨和市场定位经营宗旨和市场定位 1 1、项目选

3、择原则、项目选择原则 特定区域特定区域 担保的行业担保的行业 企业类型和特定客户人群企业类型和特定客户人群 贷款类型贷款类型 2 2、担保机构的市场定位、担保机构的市场定位 不熟悉的行业，不要轻易进入。不熟悉的行业，不要轻易进入。缺乏专业知识，承担的担保风险相应较大；缺乏专业知识，承担的担保风险相应较大；项目调研和评审的成本较高，较大代价去分析。项目调研和评审的成本较高，较大代价去分析。行业选择原则性要求 广东金融学院广东金融学院 p 以制造业、生产型企业为主以制造业、生产型企业为主p 房地产行业资产负债率高、融资规模大等因素慎重考虑房地产行业资产负债率高、融资规模大等因素慎重考虑p 高科技行

4、业以具有高科技产品的生产、制造型企业为主高科技行业以具有高科技产品的生产、制造型企业为主p 服务性行业中，文化产业、影视广告业等慎重考虑，除非服务性行业中，文化产业、影视广告业等慎重考虑，除非企业在同行业位居前列；企业在同行业位居前列；p 中介公司一般不予考虑；中介公司一般不予考虑；(律师事务所、会计师事务所、资律师事务所、会计师事务所、资产评估公司、代理公司等不予考虑，但可考虑建立业务合作关产评估公司、代理公司等不予考虑，但可考虑建立业务合作关系。系。)p 不符合国家产业政策、正在整顿的行业、高污染的行业一不符合国家产业政策、正在整顿的行业、高污染的行业一般不予考虑（如小造纸厂、小水泥厂、电

5、镀等行业）；般不予考虑（如小造纸厂、小水泥厂、电镀等行业）；对行业的选择对行业的选择 广东金融学院广东金融学院 3 3、风险控制条件中最大担保额要求、风险控制条件中最大担保额要求（P71P71）l设定单个企业最大担保额：设定单个企业最大担保额：对单个企业提供担保的担保责任金额最高不对单个企业提供担保的担保责任金额最高不得超过担保机构自身实收资本的得超过担保机构自身实收资本的1010l设定单笔最大担保额：设定单笔最大担保额：世界银行：世界银行：50005000万美元万美元 美国：美国：100100万美元万美元 加拿大：加拿大：2020万加元万加元l设定对某一地区的最大担保额：设定对某一地区的最大

6、担保额：世界银行：对每个国家或地区不得超过世界银行：对每个国家或地区不得超过1.751.75亿美元亿美元 4 4、风险控制条件中申请担保企业的条件、风险控制条件中申请担保企业的条件广东金融学院广东金融学院 u企业必须是依法登记注册、独立核算、自负盈亏、具有法企业必须是依法登记注册、独立核算、自负盈亏、具有法人资格和履约能力的经济实体；人资格和履约能力的经济实体；u企业财务会计核算规范，资产状况良好，依法纳税，具有企业财务会计核算规范，资产状况良好，依法纳税，具有法定要求的注册资本金和必要的营运资金、经营场所及其法定要求的注册资本金和必要的营运资金、经营场所及其设施；设施；u企业具有一定的经营管

7、理水平，没有不良信用记录；企业具有一定的经营管理水平，没有不良信用记录；u企业具有良好的产品销售网络或经营服务渠道，具有与融企业具有良好的产品销售网络或经营服务渠道，具有与融资规模相匹配的销售和经营规模，拥有稳定的客户群和现资规模相匹配的销售和经营规模，拥有稳定的客户群和现金流；金流；u企业连续经营企业连续经营1 1年以上；年以上；u企业的融资用途符合国家法律规定，并能形成较企业的融资用途符合国家法律规定，并能形成较 好的经济效益；好的经济效益；u企业能够提供担保机构认可的反担保措施。企业能够提供担保机构认可的反担保措施。5 5、风险控制条件中拒绝提供担保的条件、风险控制条件中拒绝提供担保的条

8、件广东金融学院广东金融学院 u信誉状况不良的，或近信誉状况不良的，或近3 3年曾有不良经营和违纪记录的企业年曾有不良经营和违纪记录的企业u涉及重大民事、经济纠纷，且没有最终认定结果的企业；涉及重大民事、经济纠纷，且没有最终认定结果的企业；u无按期还本付息能力的企业；无按期还本付息能力的企业；经营状况恶化且难以改善的企业；经营状况恶化且难以改善的企业；u无反担保措施或反担保措施不能落实的项目；无反担保措施或反担保措施不能落实的项目；u企业主要领导人资信不可靠、经营管理能力低下或领导班子企业主要领导人资信不可靠、经营管理能力低下或领导班子缺乏团队合作精神、群体素质差的企业；缺乏团队合作精神、群体素

9、质差的企业；u财务制度不健全、经营及会计核算混乱的企业；财务制度不健全、经营及会计核算混乱的企业；u企业申请担保资金高于其净资产；企业申请担保资金高于其净资产；u与本担保公司有逾期债务关系尚未解除的企业。与本担保公司有逾期债务关系尚未解除的企业。5 5、风险控制条件中申请担保企业的条件（续）、风险控制条件中申请担保企业的条件（续）广东金融学院广东金融学院 u有银行逾期贷款未还；有银行逾期贷款未还；u有偷税漏税行为；有偷税漏税行为；u财务报表与税务报表不一致；财务报表与税务报表不一致；u有弄虚作假行为；有弄虚作假行为；u对外股本性投资总额超过净资产的对外股本性投资总额超过净资产的50%50%，所

10、融资金用于股权性投，所融资金用于股权性投资；资；u用于国家禁止或限制生产、经营和投资的领域；用于国家禁止或限制生产、经营和投资的领域；u用于套现贷款，从事非法转借贷牟取非法收入；用于套现贷款，从事非法转借贷牟取非法收入；u超批准范围违法经营的企业；超批准范围违法经营的企业；u资产负债率高于资产负债率高于7070的企业。的企业。http:/ 广东金融学院广东金融学院 p 公司成立时间在公司成立时间在1 1年以上；年以上；p 注册资金（实收资本）注册资金（实收资本）5050万元以上；万元以上；p 总资产规模在总资产规模在500500万以上；万以上；p 净资产净资产100100万以上；万以上；p 资

11、产负债率低于资产负债率低于5050；p 上年年营业收入上年年营业收入800800万元以上；万元以上；p 上年净利润上年净利润100100万元以上；万元以上；p 融资额度（敞口部分）融资额度（敞口部分）100100万以下；万以下；p 企业贷款总额一般不超过上年营业收入的企业贷款总额一般不超过上年营业收入的2020。对企业的选择对企业的选择6、担保申报资料 广东金融学院广东金融学院 l委托担保申请书委托担保申请书l担保项目申请书担保项目申请书 l申请担保企业情况一览表申请担保企业情况一览表l申请担保企业注册信息表申请担保企业注册信息表l申请担保企业管理层人员情况表申请担保企业管理层人员情况表l申请

12、担保企业组织结构与人员配备情况表申请担保企业组织结构与人员配备情况表l申请担保企业近申请担保企业近2 2年及最近期主要财务与经营状况表年及最近期主要财务与经营状况表l申请担保企业主要产品情况表申请担保企业主要产品情况表l申请担保企业最新贷款卡信息申请担保企业最新贷款卡信息l申请担保企业目前对外投资情况表申请担保企业目前对外投资情况表l申请担保项目情况表申请担保项目情况表项目的申报资料项目的申报资料三、担保项目审查1、案例分析：保前调研提纲设计（1）p保前调研提纲：项目调研人员在调研之前为达到调研目的，针对调研的项目和内容制定的一个计划。p某公司因接获国外大额订单，缺少流动资金组织原材料和生产，

13、拟向担保机构申请500万元信用证打包贷款额度的担保。该企业为一家消费类电子产品供应商，自身资产规模较小，生产能力较弱，但开发设计能力较强。基于企业的经营现状和担保需求特征，项目调研提纲应该如何制定？1、案例分析：保前调研提纲设计（2）经营能力。由于企业成立时间较短，股东较多，项目经理将调研重点确定在股东合作关系方面；贸易背景的真实性和可行性；产品供应能力。包括产能瓶颈、质量测试和保障；开发设计优势的保障（研发团队的构成、稳定性和激励机制）；财务指标的核实。由于企业处于初创阶段，各项指标不是很理想，仅仅分析财务指标不一定能确认企业的还款能力，但该项调研仍能发现和排除风险因素的存在。参照订单的执行

14、进度，分析企业的生产或出货峰值和周期，以了解具体的资金需求。1、案例分析：保前调研提纲设计思考（3）p不同企业所处行业和经营状况不同，担保从业人员应根据借款人的实际情况量身定做项目调研提纲。p调研提纲实际上是对企业信用状况、经营管理能力、经营理念、发展趋势等定性分析的数据印证和客观检验，是进行项目调研的目标。p调研提纲着重于客观、真实反映企业经营情况，关注借款企业的还款能力和还款意愿。p调研提纲应根据借款人实际情况，秉承务实高效、抓大放小、实务重于形式的原则。2、现场考察与资料审查广东金融学院广东金融学院 现场考察现场考察 资料审查（资料审查（81-8481-84）p审查企业报送资料是否齐全审

15、查企业报送资料是否齐全 1 1、担保申请书、担保申请书 2 2、企业的主体资料、企业的主体资料 3 3、企业的业务资料、企业的业务资料 4 4、反担保措施的相关资料、反担保措施的相关资料p审查企业提供的资料的有效性、合法性审查企业提供的资料的有效性、合法性 项目评估项目评估现场考察计划的案例分析（1）pA公司是世界500强企业B公司的全国三大代理商之一，因经营周转需求向担保公司申请1000万元银行贷款的担保，拟以A公司在省内某市的商铺作为抵押反担保。p担保公司通过审核资料后发现，A公司的财务状况较好，销售收入每年以100%以上的速度增长。即财务因素并非主要风险所在。p但若企业的销售环节、配送管

16、理和资金安排无法适应企业的高速发展将随时导致企业处于崩溃边缘。现场考察计划的案例分析（2）p第一次现场考察目的：1）了解其在行业中的地位、经销区域，及竞争对手、比较优势和劣势；2）经营团队的目标、战略；3）销售网络中的分销链和物流是否牢固；4）财务信息的质量及全面性。对象：总经理、主管销售的副总、财务经理方式：访谈；抽查原始凭证、明细账p第二次现场考察目的：查看主要的仓库，了解库存管理、配送，并与财务资料进行对比核实。对象：仓库，仓库管理员，仓管记录方式：提问、核对账物、管理制度执行情况现场考察计划的案例分析（3）p第三次现场考察目的：查看抵押物及最大的关联公司运作情况对象：抵押物地段、使用状

17、态、关联公司总经理、财务经理、关联公司仓库。方式：访谈；查看仓库。2012年第一道坎：美邦凡客遭遇库存危机-优米网创业故事l得出现场考察的结论l总结：现场考察是调研的调查的重要环节，绝大多数风险隐患都可以在此揭示；现场考察可以获得对各生产要素配置的最感性认识；民营企业最大的问题是管理不规范，财务信息不对称。因此，其发展与其决策者的素质密切相关。四、项目评估的财务分析的理论有效的企业经营活动分析必须首先了解企业所处的经营环境和战略，分析企业的竞争优势，识别关键成功因素和风险关键成功因素和风险，然后才能进行企业财务报表分析，揭示被担保人的还款能还款能力力和还款意愿还款意愿，安全开展担保业务。哈佛分

18、析框架的核心：阅读和分析企业报表的顺序是“战略分析会计分析财务分析前景分析”。分析的方法（110-112）：p比较分析法p比率分析法：适用于报表项目间关系稳定并可预测的情况p趋势分析法：不适用环境或政策变化较大的情况p回归分析法：适用于中短期预测。战略分析（1）涵义：从信贷风险管理的角度出发，对经营所处的宏观经济环境、行业特点与趋势、价值驱动因素、竞争优势和经营战略进行分析的基础上，重点关注其对企业财务状况的影响，为其后的分析准备定性定性基础，发挥导航作用。战略分析（2）宏观经济环境分析p经济周期是指从长期看经济有一个平滑的稳定增长趋势，经济围绕这个长期趋势波动，表现为经济扩张和经济紧缩交替出

19、现，包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。一般以GDP增长率作为衡量指标。p经济景气时期企业资金充裕，收入增长较快；而经济不景气时期盈利水平则大幅降低。经济周期对企业的影响令银行放贷行为具有顺周期性特点。但银行往往在繁荣期做出做出坏的信贷决策，而非萧条期。p具体分析的问题包括：借款人的行业周期性如何？经济周期目前处于何阶段，对行业和借款人意味着什么？行业历史上应对经济衰退的能力如何？借款人必须做好哪些事情才能在经济周期中持续取得成功？应惟伟，经济周期对企业投资影响的实证研究，财经研究，2008（5）：30-34.何浩，商业银行应对经济周期下行的国际经验及对中国的启示，国际金融研究2009（11）

20、。186-187.战略分析（3）行业竞争环境分析p“女怕嫁错郎，男怕入错行。”企业也一样，行业空间决定其生存状态和盈利空间。通过行业分析识别行业风险，与行业中的竞争地位结合分析。p行业生命周期（导入期、成长期、成熟期和衰退期）分析有助于正确看待行业和企业的前景，决定应该加大投入还是撤离该行业或企业。p行业市场结构分析主要从市场集中度、进入壁垒和产品差异程度等方面入手。p行业盈利能力分析波特“五种力量模型”。http:/ 6、或有债务：数量；在何种情况下会转变为现实；此类负债是否作了抵押，以什么资产作抵押7、主营业务收入：是否存在通过应收账款、预收账款虚增销售收入现象资产负债表的总体审视（1）p

21、2个关系长期资本=长期负债+所有者权益长期资产=长期投资+固定资产+无形资产p由于不同的资金来源与不同的资金占用性质和特点，企业的融资（资金来源）与企业的投资（资金占用）的适用性可能在不同企业存在不同差异，对企业财务健康状况造成不同的影响。p归纳起来，资产负债表呈现出保守型、稳健型、保守型、稳健型、风险型。风险型。p分析要点：期限匹配和风险匹配期限匹配和风险匹配（提高净资产比重）资产负债表的总体审视（2）保守型结构特点：p企业全部或绝大部分资金来源依赖于长期资本，即长期负债和所有者权益来满足。企业全部或绝大部分资金来源依赖于长期资本，即长期负债和所有者权益来满足。p临时性占用流动资产不仅占用了

22、流动负债，还占用了长期负债或所有者权益资金。临时性占用流动资产不仅占用了流动负债，还占用了长期负债或所有者权益资金。利弊分析p优点是财务风险低；优点是财务风险低；p缺点是由于几乎全部资本都是长期资本，资金成本高。此外，由于缺乏财务杠杆，缺点是由于几乎全部资本都是长期资本，资金成本高。此外，由于缺乏财务杠杆，企业发展后劲受影响。企业发展后劲受影响。流动资产临时性占用部分流动负债长期资本（长期负债+所有者权益）永久性占用部分非流动资产（长期资产）资产负债表的总体审视（3）稳健型结构特点p企业临时性占用的流动资产与流动负债相对应。永久性占用的流动资企业临时性占用的流动资产与流动负债相对应。永久性占用

23、的流动资产、非流动资产与长期资本相对应。产、非流动资产与长期资本相对应。优点p资金来源与资金使用相对应，财务风险小。资金来源与资金使用相对应，财务风险小。p由于流动资产是流动负债由于流动资产是流动负债1 1倍以上，符合流动比率要求，对流动负债倍以上，符合流动比率要求，对流动负债的偿还有保障。的偿还有保障。流动 资产临时性占用部分流动负债永久性占用部分长期资本（长期负债+所有者权益）非流动资产（长期资产）资产负债表的总体审视（4）风险型结构特点p企业的短期流动负债长期化使用。企业的短期流动负债长期化使用。缺点p财务风险大，财务危机发生的可能性大。财务风险大，财务危机发生的可能性大。流动资产临时性

24、占用资产流动负债永久性占用资产非流动资产（长期资产）长期资本（长期负债+所有者权益）资产负债表的总体审视（5）财务变化类型 具体分析时，可结合财务状况与财务变化进行。看企业的资产负债表中资产、负债、所有者权益的变动分析对企业财务结构类型的影响。有利变化有利变化 不利变化不利变化类型类型1 1类型类型2 2类型类型3 3类型类型4 4类型类型5 5类型类型6 6资产资产+-+-负债负债-+-+-+所有者所有者权益权益+-资产负债表的总体审视（6）案例分析（万元）问题：1、请分别分析该企业2009年和2010年资产负债表的财务结构分别属于哪种类型？2、请对该企业从2009年到2010年的财务变化情

25、况作出评述。资产资产20092010负债和所有负债和所有者权益者权益20092010流动资产流动资产5570061200流动负债流动负债6450045000长期投资长期投资37507590长期负债长期负债3380058870固定资产固定资产3650053230总负债总负债98300103870无形资产无形资产1200011100 所有者权益所有者权益965029250总资产总资产107950133120 负债及所有负债及所有者权益合计者权益合计107950133120财务指标分析（1）p三大财务会计报表（时点&时期、数据来源）思考：对中小企业或微小企业的分析是否使用财务指标分析？p财务指标分析

26、的原则n一个或多个比率的机械性计算并不能自动形成对复杂的现代一个或多个比率的机械性计算并不能自动形成对复杂的现代公司的洞察。公司的洞察。n一个或多个比率可能会产生误导，但当结合一个公司的管理一个或多个比率可能会产生误导，但当结合一个公司的管理知识及经济环境时，比率分析可以阐述企业整体的经营情况。知识及经济环境时，比率分析可以阐述企业整体的经营情况。n一个比率没有唯一正确的值，好坏完全取决于对公司的深刻一个比率没有唯一正确的值，好坏完全取决于对公司的深刻分析。分析。n财务指标分析的三种基本方法：财务指标分析的三种基本方法：静态分析、趋势分析、同业分析静态分析、趋势分析、同业分析指标分析（2）流动

27、性比率（短期偿债能力）p含义：反映公司偿还到期债务的能力。（118）p流动比率=流动资产/流动负债反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。的能力。p速动比率=（流动资产-存货）/流动负债反映企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。反映企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。p现金比率=现金余额/流动资产p净营运资本=流动资产-流动负债思考：某企业的流动比率为思考：某企业的流动比率为2.72.7，速动比率为，速动比率为0.50.5，该企业存在什，该企业存在什么问题？么问题？财务指标分析（3）长期偿债能力（

28、119）p（资产）负债比率（资产）负债比率 =负债总额负债总额 /资产总额资产总额表明企业资产总额中对债权人收益的保障程度。p负债净值比率（产权比率）负债净值比率（产权比率）=负债总额负债总额 /所有者权益所有者权益反映投资者权益对债权人权益的保障程度。p有形净值债务率有形净值债务率=负债总额负债总额/（所有者权益（所有者权益-无形资产）无形资产）反映债权人在企业破产时的被保护程度。指标越多风险越大，指标越小长期偿债能力越强。p利息保障倍数利息保障倍数=税息、折旧及推销前收益税息、折旧及推销前收益/总利息支出总利息支出（EBITDA/利息支出，E-Earnings,B-Before,I-Int

29、erest,T-Taxes,D-Depreciation,A-Amortization)衡量偿付借款利息的能力，反映收益为所支付的债务利息的多少倍。一般应高于3倍；6倍以上更为理想。p经营现金长期比率经营现金长期比率 =经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额 /负债总额负债总额反映企业用经营活动中所获现金偿还债务的能力。p长期负债比率长期负债比率 =长期负债长期负债 /负债总额负债总额反映负债中长期负债的份额。财务指标分析（4）盈利能力（117）p销售利润率销售利润率 =利润总额利润总额 /销售收入销售收入反映一定时期内的总获利水平。该指标适于同行业对比。p销售净利率销售净利率=(=(销售额

30、销售额-税金税金-销售成本销售成本)/)/销售收入销售收入 =净利润净利润/销售收入销售收入反映销售收入中有多少转化为净利润，还反映了企业经营者的水平。p净资产利润率（资产收益率、资产净利率）净资产利润率（资产收益率、资产净利率）=净利润净利润 /（平均）（平均）资资产总额产总额反映企业所有者权益的盈利能力。p净值报酬率净值报酬率 =净利润净利润 /普通股本（平均股东权益）普通股本（平均股东权益）反映股东权益的收益水平，即投资收益水平。p成本费用利润率成本费用利润率 =利润总额利润总额 /成本费用总额成本费用总额反映企业经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。财务指标分析（5）盈利能力质量

31、分析p持续稳定性持续稳定性通过编制趋势图表，看长期利润成长性和波动性。成长性越高、波动性越小，利润质量越好。p利润获现率利润获现率=经营活动现金净流量经营活动现金净流量/（营业利润（营业利润+非付现成本）非付现成本）非付现成本指的是企业在经营期不以现金支付的成本费用，包括固定资产的折旧、无形资产的摊销额、开办费的摊销额等。该比率若小于1，说明利润质量不够好，经营现金净流量与经营应得现金的差额被投入到营运资金上，即应收账款增加、应付账款减少、存货增加等，使实际得到的经营现金减少。p销售赊账增长率销售赊账增长率=应收账款增加率应收账款增加率/销售收入增加率销售收入增加率衡量两者间的对比关系，若分子

32、大于分母，很有可能是盈利质量下降的信号。p毛利率分析：与盈利能力、抗风险能力成正比毛利率分析：与盈利能力、抗风险能力成正比毛利毛利=营业收入营业收入-营业成本营业成本销售毛利率销售毛利率=（销售收入（销售收入-营业成本）营业成本）/销售收入销售收入成本毛利率成本毛利率=（销售收入（销售收入-营业成本）营业成本）/营业成本营业成本毛利率具有明显行业特征。通常高科技行业毛利率比普通行业高；新兴产业比传统产业、夕阳产业高；轻资产行业比重资产行业高。同时，该指标具有明显周期性。财务指标分析（6）资产结构和质量分析p总资产周转率总资产周转率 =营业收入营业收入 /（平均）资产总额（平均）资产总额反映资产

33、总额的周转速度及销售能力的强弱。p固定资产周转率固定资产周转率=营业收入营业收入/（平均）固定资产总额（平均）固定资产总额衡量固定资产使用效率。p存货周转率存货周转率=营业成本营业成本/存货平均净额（成本为基础，用于流动性分析）存货平均净额（成本为基础，用于流动性分析）存货周转率存货周转率=营业收入营业收入/存货平均净额（收入为基础，用于盈利性分析）存货平均净额（收入为基础，用于盈利性分析）存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的发展，尤其是供应紧张的存货。p应收帐款周转率应收帐款周转率 =赊销收入净额赊销收入净额 /应收帐款平均余额应收帐款平均余额反映应收账款的管理效率。

34、p流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入/平均流动资产平均流动资产反映流动资产周转速度，速度快则相当于扩大了资产投入，增强企业的流动能力。财务指标分析（7）现金流量分析分析1）相关概念p现金流量：现金流入和现金流出量的总和。p现金构成：现金和现金等价物现金：企业的现金资产，包括库存现金、活期存款和其他货币性等价物。现金等价物：企业持有的期限短、流动性强、易于转换为金额现金、价值变动风险很小的投资。财务指标分析（8）现金流量分析分析p流入结构分析分析现金来源 经营活动、筹资活动和投资活动p流出结构分析分析现金去向n经营活动形成的现金支出应占主要部分n投资活动占的比重高，说明企业相当数量的

35、现金投放于长期项目。正在寻找新的投资项目。n筹资活动的比重大，有两种情况，其一是有长期负债到期；其二是支付巨额的财务费用p流入流出比分析：对于健康成长的企业，一般经营活动产生的现金净流量为正值；投资活动产生的现金净流量为负值；筹资活动产生的现金净流量为正值。p应用：分析企业经营状况；预测未来经营现金流。财务指标分析（9）现金流量分析分析情情形形 经营现经营现金流净额金流净额投资现金投资现金流净额流净额融资现金融资现金流净额流净额原因分析原因分析1+企业经营和投资收益良好，仍进行融资，如没有新企业经营和投资收益良好，仍进行融资，如没有新投资机会将形成资金浪费。投资机会将形成资金浪费。2+-企业经

36、营和投资获利良性循环，融资活动进入偿还企业经营和投资获利良性循环，融资活动进入偿还期，但财务比较安全。期，但财务比较安全。3+-+企业经营状况良好，处于扩张期。企业经营状况良好，处于扩张期。4+-企业在偿还债务的同时继续进行投资，应防止经营企业在偿还债务的同时继续进行投资，应防止经营状况恶化的财务风险。状况恶化的财务风险。5-+企业靠借债维持生产经营的需要，财务状况可能恶企业靠借债维持生产经营的需要，财务状况可能恶化。关注投资流入来自于投资收入还是收回投资，化。关注投资流入来自于投资收入还是收回投资，后者风险很大。后者风险很大。6-+-经营活动现危险信号。若投资现金流入来自于收回经营活动现危险

37、信号。若投资现金流入来自于收回投资，则处于破产边缘。投资，则处于破产边缘。7-+企业靠借债维持经营和投资扩大。若为成长期和成企业靠借债维持经营和投资扩大。若为成长期和成熟期的企业则非常危险。熟期的企业则非常危险。8-财务状况紧急。财务状况紧急。财务指标分析（10）现金流量分析分析经营活动现金流量变化的主要原因：p行业特点行业特点不同销售模式导致经营活动现金流量模式不同。p发展阶段发展阶段投入期企业将加大现金投入；成熟期则现金流好转p营销策略营销策略竞争优势明显、产品供不应求的企业，往往采取预收货款的方式；销售困难的企业往往采取赊销的方式。p收付异常收付异常当企业收付异常，其经营活动的净现金流量

38、也会发生显著变化。p关联交易关联交易关联交易为主的企业，其经营活动现金流的变化取决于关联企业间的现金流量控制。关联企业（1）关联企业的类型关联企业的类型p直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制的两个或多个企业;p合营企业;p联营企业;p主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业;p其他可以转移资产和利润的企业。2 2、关联企业信贷风险形成的具体原因、关联企业信贷风险形成的具体原因p担保虚化：关联企业多以互相担保形式通过银行贷款的形式“担保关”。但实质上，关联企业独立性缺乏将导致银行贷款担保损失。p信贷资金的随意挪用：银行贷款被其他关联企业挪用的事件常有发生。p财务

39、报表失真：财务报表失真导致关联企业贷款风险增加并影响银行的信用评估。3、关联企业贷款风险应如何防范？关联企业贷款风险应如何防范？关联企业（2）国外的可借鉴经验：建立客户经理网络作为组织保证建立客户经理网络作为组织保证 p为实现对关联企业集团客户风险的统一控制，国外银行按照关联企业为实现对关联企业集团客户风险的统一控制，国外银行按照关联企业集团公司的组织层次，建立相应的客户经理网络作为组织保证。即为集团公司的组织层次，建立相应的客户经理网络作为组织保证。即为每一关联企业集团客户配备一个每一关联企业集团客户配备一个“全球账户经理全球账户经理”，全球账户经理通，全球账户经理通常设在关联企业集团总部、

40、母公司所在地的分支机构。常设在关联企业集团总部、母公司所在地的分支机构。p全球账户经理统一负责银行对集团公司的所有事务，包括评级授信和全球账户经理统一负责银行对集团公司的所有事务，包括评级授信和所有信贷业务组织、协调，并报有权部门审批。全球账户经理承担对所有信贷业务组织、协调，并报有权部门审批。全球账户经理承担对集团客户的所有风险。事实上在银行内部有一个风险转移机制，即由集团客户的所有风险。事实上在银行内部有一个风险转移机制，即由总行给分行提供内部担保，分行将风险转移给总行，从而实现对集团总行给分行提供内部担保，分行将风险转移给总行，从而实现对集团客户风险的集中控制。客户风险的集中控制。p集团

41、子公司所在地分行为每一个子公司指派一个账户经理，账户经理集团子公司所在地分行为每一个子公司指派一个账户经理，账户经理直接对全球账户经理负责。账户经理的主要任务是经常访问子公司，直接对全球账户经理负责。账户经理的主要任务是经常访问子公司，了解他们的经营情况和业务需求，并向全球账户经理报告重要的进展了解他们的经营情况和业务需求，并向全球账户经理报告重要的进展或变化。或变化。p在收入分配方面，分行对子公司办理业务的收入由分行保留，收益记在收入分配方面，分行对子公司办理业务的收入由分行保留，收益记在当地账上。同时在银行内部建立一个管理会计系统，通过这一系统，在当地账上。同时在银行内部建立一个管理会计系

42、统，通过这一系统，将所有来自于集团客户的收入最终记为全球账户经理的收入。将所有来自于集团客户的收入最终记为全球账户经理的收入。现金流量分析的案例(蓝田股份1998-2000年现金流和收益情况，单位：万元）p企业财务分析中，一般认为现金流量表不易造假，分析时更加倚重现金流量表的分析。p蓝田股份通过虚构收入的同时虚增经营性现金流入，然后通过投资名义将虚增的现金流消化，使其帐目现金十分好看，给人业绩良好的假象。p现金流造假还包括混淆不同活动现金流量的分类，错误列表等。p参阅刘姝威刘姝威的文章和书籍。蓝田股份（蓝田股份（600709600709）20012001年年20002000年年19991999

43、年年19981998年年经营活动净现金流经营活动净现金流-14-14，6566567878，5835836969，1281283030，023023投资活动净现金流投资活动净现金流-16-16，844844-71-71，532532-70-70，881881-45-45，568568筹资活动净现金流筹资活动净现金流3838，225225-9-9，6126126 6，1951952 2，641641现金净流量现金净流量6 6，725725-2-2，5615614 4，442442-12-12，904904主营业务收入主营业务收入5 5，568568184184，091091185185，1431

44、43164164，034034净利润净利润-8-8，0350354343，1631635151，3033033636，259259刘姝威&蓝田股份p蓝田事件是证券市场一系列欺诈案的之一，被称为“老牌绩优”的蓝田巨大泡沫的破碎，成为2002年中国经济界一个重大事件。p最先挑破这个破绽的是一个叫刘姝威教授，她为此获得了由中央电视台评选的“2002中国经济年度人物”，并被称为“中国股市的良心”。2001年12月，她以一篇600字的短文对蓝田神话直接提出了质疑，这篇600字的短文是刘姝威写给金融内参的，它的标题是应立即停止对蓝田股份发放贷款。文章在对蓝田的资产结构、现金流向情况和偿债能力作了详尽分析后

45、，得出结论是蓝田业绩有虚假成分，而业绩神话完全依靠银行贷款，20亿贷款蓝田根本无力偿还。p刘姝威5步读报表“行业分析辨别系统性风险和非系统性风险比较分析公司分析公司主营产品分析企业经营策略”。p 刘姝威教你度财报_刘姝威_金融投资_文化读书频道_新浪网p财务报表分析(蓝田股份)_百度文库影视公司融资案例分析某影视公司为发展业务需要向银行寻求2.5亿元贷款，并申请由担保公司作保证人。作为银行授信人员或担保公司决策者，你如何评价该企业经营风险而做出科学决策？该公司以电视剧制作和发行为主业。2009年，公司制作的电视剧位于民营机构的第一位，代表作有中国往事、倾城之恋和万卷楼等。未来两年业务发展计划如

46、下：外购电视剧250集；投拍20部电视剧；涉足电影制作，投拍6部电影电视剧一般采取“预先销售为主。后期销售为辅达成”的销售模式。在电视摄制阶段，制作公司就将版权提前销售给电视台等客户，以利于加速资金周转。电影主要以取得电影片公映许可证后，自己或委托发行公司代理，与各院线公司就影片放映达成合作协议，按行业规定，由电影发行公司、院线公司和影院按照40：10：50的比例进行分账。我国目前影片放映的销售收入主要来源于票房收入，版权的后续收入较少。影视公司的行业特色项目项目（万元、（万元、%）2009.12.312009.12.312008.12.312008.12.312007.12.312007.1

47、2.31金额金额比例比例金额金额比例比例金额金额比例比例流动资产流动资产2371098.621330998.7843398.62(其中)：货币资金685328.51278920.69145317.00应收票据-71.440.53-应收账款487720.28239917.80143316.76应付账款685628.25265819.72180.21其他应收款2110.881461.0899611.66存货491120.430524338.89453153.00非流动资产非流动资产3321.381741.301181.38资产总计资产总计24043100134831008551100 担保项目决策

48、与实施担保项目决策与实施广东金融学院广东金融学院 项目决策项目决策 项目评审委员会制度项目评审委员会制度 分级授权决策制度分级授权决策制度 反担保措施设置反担保措施设置 设置反担保措施的必要性设置反担保措施的必要性 反担保的主要方式反担保的主要方式 抵押（质押）反担保物的条件抵押（质押）反担保物的条件 广东金融学院广东金融学院 担保费及其他费用的收取担保费及其他费用的收取 担保费的构成担保费的构成(管理费用、风险金准备、合理的利润）管理费用、风险金准备、合理的利润）担保费率的确定担保费率的确定（高风险、高收益）（高风险、高收益）担保费的收取和计算担保费的收取和计算（谁受益、谁支付）（谁受益、谁支付）担保合同的签署担保合同的签署 担保合同的种类担保合同的种类（借款合同、保证合同、反担保合同）（借款合同、保证合同、反担保合同）签订担保合同的手续签订担保合同的手续（存档、备案、公证）（存档、备案、公证）广东金融学院广东金融学院 在保项目的监督与管理在保项目的监督与管理担保责任的解除与代偿担保责任的解除与代偿 担保责任的解除担保责任的解除 担保代偿担保代偿 担保责任解除后的手续担保责任解除后的手续代偿项目的追偿代偿项目的追偿 代偿项目的管理代偿项目的管理 代偿资金的回收代偿资金的回收 代偿损失的核销代偿损失的核销http:/ 担保项目后期监督与管理担保项目后期监督与管理