基金类创新产品业务介绍.ppt

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1、基金类创新产品业务介绍 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFETFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠杆ETFETF基金类创新产品概述基金类创新产品概述场内实时申赎货币基金：首单2013年1月7日开放申赎货币ETF：首单2013年1月28日上市单市场：首单2013年3月25日上市跨市场：进入技术开发实施阶段。首单2013年7月29日上市完善规则、确定业务实施方案

2、。货币基金债券ETF黄金ETF分级、杠杆ETF基金类创新产品概述基金类创新产品概述业务数据业务数据沪市基金市场规模数据（截止2015-6-3）类别类别基金个数基金个数 基金规模（亿元）基金规模（亿元）实时申赎实时申赎货币基金货币基金6 6328.92328.92货币货币ETFETF5 5467.63467.63债券债券ETFETF3 370.1370.13黄金黄金ETFETF2 23.323.32小计小计1212870.00870.00基金产品创新基金产品创新内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFETFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠

3、杆ETFETF货币基金货币基金-两类产品比较两类产品比较实时申赎货币基金实时申赎货币基金仅做申赎、无交易仅做申赎、无交易申赎价格恒定申赎价格恒定申赎纳入净额申赎纳入净额每日结转收益每日结转收益额度管理、待交收额度管理、待交收货币货币ETFETF有申赎、有交易有申赎、有交易有恒定、可变两种有恒定、可变两种申购申购T+1T+1非担保非担保结转收益份额或现金分红结转收益份额或现金分红场内实时申赎货币基金净申赎限制场内实时申赎货币基金净申赎限制申报净赎回额度净赎回额度小额账户市值现金类资产数量Min净申购额度申报净申购额度现金类资产数量Min货币基金货币基金-业务数据业务数据场内货币基金规模走势场内货

4、币基金规模走势(截至截至20152015年年5 5月月)货币基金规模及占比货币基金规模及占比（截至（截至20152015年年5 5月）月）内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFETFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠杆ETFETF债券债券ETF三大创新点三大创新点首次将债券作为首次将债券作为ETFETF的标的证券。的标的证券。首个首个T+0T+0回转的回转的ETFETF品种。品种。首次将基金类品种纳入债券质押式回购。首次将基金类品种纳入债券质押式回购。债券债券ETF单市场单市场运作模式运作模式申赎与交易申赎与交易风险控制风险控制收益分配

5、收益分配 回转机制；回转机制；回购原则回购原则纳入净额结算；纳入净额结算；申购份额申购份额T T日记增；日记增；赎回份额赎回份额T T日注销。日注销。运作模式纳入待交收纳入待交收品种范围品种范围日内回转交易；日内回转交易；纳入质押式回购纳入质押式回购比照单市场股票比照单市场股票ETFETF分红分红1 1年不超过年不超过4 4次次债券债券ETF单市场，跨市场比较单市场，跨市场比较单市场债券单市场债券ETFETF场内债券实物申赎场内债券实物申赎交易净额、待交收交易净额、待交收申赎纳入净额申赎纳入净额可参与质押式回购可参与质押式回购跨市场债券跨市场债券ETFETF全现金申赎全现金申赎相同相同申购申购

6、T+1T+1非担保、赎回代收付非担保、赎回代收付相同相同债券债券ETF参与质押式回购参与质押式回购参与质押式回购确确定定准准入入资资格格标标准准，建建立立所所司司会会商机制；商机制；确确定定折折扣扣系系数数计计算标准。算标准。保持现有回购交保持现有回购交易习惯；易习惯；申赎获得债券当申赎获得债券当日可用；日可用；出库债券出库债券ETFETF当日当日可用。可用。债券债券ETF客户风险管理客户风险管理要求券商做好客户回购到期资金到账监控和前端控制。做好客户做好客户做好客户做好客户风险管理风险管理风险管理风险管理案例1：客户回购到期 债券出库-申购债券ETF。案例2：客户回购到期 债券ETF出库-赎

7、回债券ETF回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5倍。内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFETFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠杆ETFETF黄金黄金ETF主要参与方主要参与方首只跨市场、跨监管的公募基金黄金交易所证券交易所黄金ETF基金公司中国结算黄金黄金ETF主要参与方主要参与方 主要业务全现金申赎黄金实物申赎发行认购一级市场申赎二级市场交易新增业务n全现金申赎n投资者通过券商向上交所申报。n当日申购的ETF份额，交收成功后T+1日可用。n当日赎回的ETF份额，T日收盘后注销。n配套的结算制度安排n投资者通过券商

8、向上交所申报。n申购提供T+0逐笔全额结算，赎回提供资金代收代付服务。n结算模式类似跨境ETF，但申购交收期提前至T+0。n交收批次同跨境ETF、货币ETF。黄金黄金ETF-全现金申赎全现金申赎n黄金实物申赎n投资者通过银行向金交所申报。n申购：上交所前端实时记增ETF份额，申购当日可卖出或赎回。n赎回：上交所前端实时记减ETF份额。n配套的结算制度安排n投资者向金交所提交申赎指令，金交所完成黄金合约过户后，将确认信息发上交所。上交所将确认后的申赎数据发送中国结算。n中国结算当日日终据此进行黄金ETF份额的变更登记，即相当于以“免付款”（FOP）方式。黄金黄金ETF-实物申赎实物申赎黄金黄金E

9、TF-运作流程运作流程上交所基金公司金交所中国结算投资者实物申赎确认确认回报申报实物申赎申报现金申赎；二级市场交易登记结算数据实物申赎、现金申赎、二级市场交易数据投资者账户匹配查询账户查询结果、股东名册等黄金黄金ETF-风险管理风险管理风险案例：风险案例：T T日买入后，日买入后，T+1T+1日进行实物赎回日进行实物赎回上交所买入黄金ETF份额投资者（参与人）获得黄金ETF份额实物赎回ETF份额ETF份额注销获得实物黄金资金交收失败！存在本金风险T日T+1日金交所nT日买入，T+1日进行实物赎回nT+1日实物赎回后，ETF份额被注销，投资者可在金交所卖出赎回所获得的黄金。n如投资者（参与人）T

10、+1资金交收透支，则造成本金风险。n解决方案：nT日买入份额发生待交收的部分，T+1日不允许做实物赎回。n上交所分别对“可交易余额”和“可实物赎回额度”进行前端监控。其中，“可实物赎回额度”剔除被待交收部分。黄金黄金ETF-风险管理（二）风险管理（二）黄金黄金ETF-业务处理原则业务处理原则申赎、交易原则T T日操作类别日操作类别T T日卖出日卖出T T日日现金赎回现金赎回T T日日实物赎回实物赎回T+1T+1日日现金赎回现金赎回T+1T+1日日实物赎回实物赎回买入未待交收待交收/（可报）现金申购实物申购内容概要内容概要v基金类创新产品概述基金类创新产品概述v货币基金货币基金v债券债券ETFE

11、TFv黄金黄金ETFETFv分级、杠杆分级、杠杆ETFETF分级、杠杆分级、杠杆ETF业务进展业务进展规则层面规则层面修订修订ETFETF细则：补充分级、杠杆细则：补充分级、杠杆ETFETF有关条款有关条款业务方案业务方案确定配套结算服务安排、确定配套结算服务安排、及风控措施。做好所司及风控措施。做好所司协调、与总部沟通工作。协调、与总部沟通工作。技术实施技术实施准备提交业务需准备提交业务需求，提请开发。求，提请开发。分级分级ETF运作模式运作模式n分级ETF包括基础份额和子份额n典型模式：子份额：A-获得约定年收益率；B-剩余收益 基础份额：C=2C=A+B。分级分级ETFETF一级市场申赎

12、一级市场申赎二级市场交易二级市场交易认购认购证券代码证券代码基础份额原ETF代码同普通ETF纳入净额同普通ETF子份额1、子份额交易代码2、配对转换代码纳入净额比例配售n基础份额申赎n跟踪单市场指数的分级ETFn同单市场股票ETF，即申赎纳入净额。n跟踪跨市场指数的分级ETFn同跨市场股票ETF。n基础份额、子份额交易n纳入净额结算；n纳入待交收范围；n基础份额和子份额之间可互相拆分、合并；n存在定期折算和不定期折算。分级分级ETF-配套结算服务配套结算服务杠杆杠杆ETF-运作模式运作模式基本要点基本要点主要内容主要内容基础指数基础指数沪深沪深300300指数；指数；沪深沪深300300指数期货指数指数期货指数杠杆倍数杠杆倍数反向反向1 1倍、倍、正向正向2 2倍、反向倍、反向2 2倍倍投资标的投资标的目标指数股指期货目标指数股指期货申购申购T+0T+0非担保非担保赎回赎回代收代付代收代付地址：北京西城区太平桥大街17号电话：010-59378688 66212338传真：010-59378606邮编：100033中国证券登记结算有限责任公司中国证券登记结算有限责任公司