上市公司案例资料培训讲学.ppt

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1、上市公司案例资料(一一)济南轻骑济南轻骑(600698)F1999年年11月月15日，因违规炒作股票，日，因违规炒作股票，轻骑集团董事长张家岭等三名有关轻骑集团董事长张家岭等三名有关责任人被认定为证券市场禁入者。责任人被认定为证券市场禁入者。禁入令迫使张家岭交出了所兼任的禁入令迫使张家岭交出了所兼任的上市公司董事长职务，一向讳莫如上市公司董事长职务，一向讳莫如深的大股东欠款问题也随之浮出了深的大股东欠款问题也随之浮出了水面。水面。(二二)三九医药三九医药(0999)F三九集团直接和间接持有深圳三九药业三九集团直接和间接持有深圳三九药业100%股权，直接和间接持有三九医药股权，直接和间接持有三九

2、医药73.39%的股的股份。份。2001年年8月月28日证监会经查，截止到日证监会经查，截止到2001年年5月月31日，三九医药大股东及关联方占日，三九医药大股东及关联方占用上市公司资金超过用上市公司资金超过25亿元，占公司净资产的亿元，占公司净资产的96%。三九医药于。三九医药于2000年年3月月9日上市，实际募日上市，实际募集资金集资金16.7亿元。亿元。2001年中报显示公司期末应年中报显示公司期末应收款收款8.28亿元亿元,期末其他应收款期末其他应收款9.49亿元。大股亿元。大股东占用的资金藏哪儿去了呢？东占用的资金藏哪儿去了呢？(三三)PT粤金曼粤金曼F2001年年6月月13日，日，

3、PT粤金曼被终止上市。这家粤金曼被终止上市。这家曾经享有曾经享有“世界鳗王世界鳗王”盛誉的上市公司盛极而盛誉的上市公司盛极而衰的历史应从那笔衰的历史应从那笔10亿元的欠款说起。从亿元的欠款说起。从1996年开始，粤金曼被它的控股股东金曼控股集团年开始，粤金曼被它的控股股东金曼控股集团长期挤用资金达长期挤用资金达10.1253亿元。控股公司多次亿元。控股公司多次利用上市公司的资金向外投资利用上市公司的资金向外投资。当一个个项目。当一个个项目纷纷落马时，金曼也就陷入严重的债务危机，纷纷落马时，金曼也就陷入严重的债务危机，留给上市公司留给上市公司10多亿元已逾期的短期借款。多亿元已逾期的短期借款。“

4、世界鳗王世界鳗王”的血就这样被大股东抽干了。的血就这样被大股东抽干了。(四四)吉发股份吉发股份(600893)F据据2000年年报，吉发股份第一大股东吉林省开年年报，吉发股份第一大股东吉林省开发建设投资公司欠吉发股份款项达发建设投资公司欠吉发股份款项达3.16亿元；亿元；同时吉发股份为第一大股东及其关联方提供贷同时吉发股份为第一大股东及其关联方提供贷款担保合计款担保合计4.57亿元，公司自身有息负债合计亿元，公司自身有息负债合计6.34亿元。由于第一大股东财务状况恶化，公亿元。由于第一大股东财务状况恶化，公司对第一大股东的司对第一大股东的3.16亿元账面债权与亿元账面债权与4.57亿亿元账外潜

5、在债权，合计元账外潜在债权，合计7.73亿元债权已发生重亿元债权已发生重大危机。即使抛开吉发股份自身的大危机。即使抛开吉发股份自身的6.34亿元债亿元债务不说，一旦其第一股东宣布破产，吉发股份务不说，一旦其第一股东宣布破产，吉发股份势必受连带影响，难以逃脱资不抵债的厄运。势必受连带影响，难以逃脱资不抵债的厄运。济南轻骑济南轻骑(600698)大股东轻骑集团大股东轻骑集团济南轻骑济南轻骑1993年公司改制上市时，年公司改制上市时，公司首次发行募集资金到位后，公司首次发行募集资金到位后，就有就有3亿元被三大银行强行扣下亿元被三大银行强行扣下替轻骑集团还债。替轻骑集团还债。轻骑集团先后多次以房、股权

6、等轻骑集团先后多次以房、股权等资产来冲减对济南轻骑的资产来冲减对济南轻骑的应付款，截止到应付款，截止到2000年年12月月31日，日，应收关联单位欠款应收关联单位欠款高达高达25.59亿元。亿元。三九医药三九医药(0999)三九医药三九医药三三九九药药业业三九集团三九集团深深圳圳金金融融租租赁赁公公司司11.4亿元资金亿元资金没有放在没有放在银行存款银行存款科目而列入科目而列入其他货币资金，其他货币资金，这个支配权这个支配权其实是属于其实是属于三九集团三九集团 http:/ http:/ F中中科科创创业业的的前前身身为为深深圳圳康康达达尔尔（集集团团）股股份份有有限限公公司司，主主营营业业务

7、务为为饲饲料料生生产产和和养养鸡鸡。1994年年在在深深交交所所挂挂牌牌上上市市。1998年年一一年年里里，康康达达尔尔的的股股价价疯疯狂狂上上扬扬。由由于于没没有有业业绩绩和和题题材材的的支支撑撑，致致使使炒炒作作其其股股票票的的深深圳圳英英特特泰泰负负责责人人朱朱焕焕良良深深套套其其中中，于于是是想想找找上上市市公公司司配配合合，并并找找到到吕吕梁梁。据据称称吕吕梁梁在在1994年年左左右右当当自自由由撰撰稿稿人人采采访访深深圳圳股市情况时认识朱焕良。股市情况时认识朱焕良。收购康达尔收购康达尔F在在股股权权转转让让谈谈判判之之初初，吕吕梁梁是是以以北北京京燕燕园园投投资资集集团团董董事事长

8、长身身份份出出现现的的，要要收收购购康康达达尔尔的的34.61%股股权权，后后又又提提出出为为了了绕绕过过证证监监会会批批准准豁豁免免全全面面收收购购要要约约的的手手续续，改改为为由由海海南南燕燕园园、海海南南沃沃和和和和民民乐乐燕燕园园三三家家公公司司分分别别收收购购。加加上上朱朱焕焕良良的的北北京京英英特特泰泰公公司司原原已已持持有有康康达达尔尔的的2.53%股股份份，四四家家共共持持有有37.14%股股权权，比比第第一一大大股股东东深深圳圳龙龙岗岗区区投投资资管管理理有有限限公公司司的的36.1%股权要多。股权要多。改名中科创业改名中科创业F吕吕梁梁控控股股公公司司后后，第第一一件件事事

9、就就是是把把公公司司改改名名为为中中科科创创业业。吕吕梁梁先先把把深深圳圳中中科科创创业业改改造造为为“高高科科技技金金融融”的的新新型型企企业业，并并借借此此进进行行利利润润包包装装，为为其其在在二二级级市市场场上上炒炒高高深深圳圳中中科科的的股股价价服服务务。1998年年秋秋冬冬，康康达达尔尔的的股股价价在在17元元左左右右，此此后后股股价价便便一一路路上上涨涨；1999年年7月月，康康达达尔尔的的股股价价从从36元元跃跃至至45元元，此此后后仍仍然然继继续续稳稳站站在在40元元的的价价位位之之上上；到到2000年年2月月份份，股股价价一一度度上上涨到涨到80元以上。元以上。F股权关系图股

10、权关系图海南中网海南中网 北京中科北京中科 上海中科上海中科海南燕园海南燕园海南沃和海南沃和民乐燕园民乐燕园康达尔康达尔（中科创业）（中科创业）交易交易股权交易股权交易F2000年年4月，海南中网和北京中科把月，海南中网和北京中科把上海中科的上海中科的70%股权转让给中科创股权转让给中科创业；业；F2000年年9月月22日，中创公司董事会通日，中创公司董事会通过受让海南中网过受让海南中网35%股权。这样，股权。这样，上亿元的资金从中科创业流出去。上亿元的资金从中科创业流出去。“中科创业事件中科创业事件”的导火线的导火线F2000年年12月月25日日中中科科创创业业股股票票“大大跳跳水水”。当当

11、天天下下午午13时时，股股市市刚刚一一开开盘盘，中中科科创创业业的的股股价价便便被被突突如如其其来来的的6000多多万万股股卖卖盘盘牢牢牢牢地地封封死死在在跌跌停停板板上上。此此后后的的10个个交交易易日日中中，中中科科创创业业股股票票一一连连10个个跌跌停停板板，直直至至2001年年1月月11日日，中中科科创创业业股股票票价价格格下下跌跌的的趋趋势势才才止止住住，此此时时股股价价已已经经由由33.59元元跌跌落落至至13余余元元。中中科科创创业业市值的三分之二化为泡影。市值的三分之二化为泡影。“中科系中科系”事件震惊全国事件震惊全国F2001年年1月月1日日，中中科科创创业业公公司司的的6名

12、名董董事事、2名名监监事事突突然然以以传传真真方方式式向向董董事事会会提提出出了了辞辞职职请请求求，中科创业董事会一下子分崩离析。中科创业董事会一下子分崩离析。F1月月10日日，中中国国证证监监会会宣宣布布对对这这起起事事件件进进行行查查处处，称称中中科科创创业业的的股股价价暴暴跌跌比比较较严严重重地地影影响响到到股股票票市市场场的的正正常常秩秩序序，并并成成立立了了专专门门的的调调查查组组。2月月初初，公公安安部部和和证证监监会会联联合合成成立立了了调调查查组组，调调查查中中科科系系事事件件详详情情，并并冻冻结结了了其其资资金金，传传讯讯了涉案的一些人员。了涉案的一些人员。中科创业崩盘中科创

13、业崩盘F吕吕梁梁在在通通过过上上市市公公司司互互保保、上上市市公公司司通通过过银银行行质质押押贷贷款款、券券商商融融资资和和个个人人锁锁仓仓等等复复杂杂的的资资金金关关系系，编编织织成成一一条条耗耗尽尽54亿亿元元之之巨巨的的资资金金链链。资资金金断断裂裂导导致致崩崩盘盘。“中中科科创创业业”案案件件共共涉涉及及有有100余余家家出出资资单单位位或或个个人人，地地点点遍遍及及北北京京、上上海海、浙浙江江等等20个个省省、自自治治区区、直直辖辖市市，牵牵涉涉120多多家家证证券券营营业业部部，总总共共通通过过1500个个个个人人账账户户，有有80左左右右是是证证券券营营业业部部提提供供的的。有有

14、了了大大量量的的股股东东卡卡，使使得得吕吕梁梁能能够够分分散散持持仓仓量量，让让每每个个资资金金账账户户的的持持仓仓量量不不超超过过要要求求举举牌牌的的5，从而达到实际控制流通盘从而达到实际控制流通盘50以上的目的。以上的目的。一审判决一审判决F2002年年6月月18日历经日历经9个月之后一审判决个月之后一审判决1.被告单位上海华亚实业发展公司犯操纵证券被告单位上海华亚实业发展公司犯操纵证券交易价格罪，判处罚金人民币二千三百万元交易价格罪，判处罚金人民币二千三百万元（判决生效后三个月内缴纳）。（判决生效后三个月内缴纳）。2.被告人丁福根犯操纵证券交易价格罪，被告人丁福根犯操纵证券交易价格罪，判

15、处有期徒刑四年、罚金人民币五十万元（判判处有期徒刑四年、罚金人民币五十万元（判决生效后三个月内缴纳）。决生效后三个月内缴纳）。3.被告人董沛霖犯操纵证券交易价格罪、被告人董沛霖犯操纵证券交易价格罪、判处有期徒刑二年零十个月。判处有期徒刑二年零十个月。4.被告人何宁一犯操纵证券交易价格罪，被告人何宁一犯操纵证券交易价格罪，判处有期徒刑二年零六个月。判处有期徒刑二年零六个月。接前接前F5.被告人李芸犯操纵证券交易价格罪，判处有被告人李芸犯操纵证券交易价格罪，判处有期徒刑二年零六个月。期徒刑二年零六个月。6.被告人边军勇犯操纵证券交易价格罪，判处被告人边军勇犯操纵证券交易价格罪，判处有期徒刑二年零二

16、个月罚金人民币二十二万元有期徒刑二年零二个月罚金人民币二十二万元（判决生效后三个月内缴纳）。（判决生效后三个月内缴纳）。7.被告人庞博犯操纵证券交易价格罪，判处有被告人庞博犯操纵证券交易价格罪，判处有期徒刑二年零三个月，缓刑二年零六个月（缓期徒刑二年零三个月，缓刑二年零六个月（缓刑考验期限，从判决确定之日起计算），罚金刑考验期限，从判决确定之日起计算），罚金人民币十万元（判决生效后三个月内缴纳）。人民币十万元（判决生效后三个月内缴纳）。“深锦兴深锦兴”变更为变更为“亿安科技亿安科技”F广广东东亿亿安安科科技技前前身身为为深深圳圳市市锦锦兴兴实实业业股股份份有有限限公公司司，该该公公司司于于19

17、92年年5月月7日日在在深深圳圳证证券券交交易易所上市交易。所上市交易。F1999年年3月月2日日，总总资资产产达达3.45亿亿、净净资资产产达达1.59亿亿元元的的广广东东民民营营企企业业亿亿安安集集团团收收购购了了深深圳圳商商贸贸控控股股公公司司持持有有的的深深锦锦兴兴的的26.11%的的股股权权，成为深锦兴的第一大股东。成为深锦兴的第一大股东。F1999年年8月月11日日，深深锦锦兴兴更更名名为为广广东东亿亿安安科科技技股股份份有有限限公公司司，8月月18日日深深锦锦兴兴股股票票正正式式更更名名为亿安科技。为亿安科技。亿安神话亿安神话F1999年年11月月11日该股突破日该股突破34.4

18、8元后，股价迅元后，股价迅速拉高，到速拉高，到2000年年2月月15日突破日突破100元，元，2月月17日创下了日创下了126.31元的最高价，并在元的最高价，并在100元以上元以上价位坚持了价位坚持了6天，此时整个市场处于极度兴奋天，此时整个市场处于极度兴奋期，报刊杂志都以显要位置刊登亿安科技突破期，报刊杂志都以显要位置刊登亿安科技突破百元的消息。百元的消息。F亿安科技股价从亿安科技股价从1998年年8月的月的5.60元，最高上元，最高上涨到涨到2000年年2月的月的126.31元，涨幅高达元，涨幅高达21.50倍，倍，缔造了中国股市的一个神话。缔造了中国股市的一个神话。震仓洗盘震仓洗盘F亿

19、安科技股票由亿安科技股票由1999年年1月月20日的日的10元涨至元涨至1999年年6月月29日的日的34.78元，在短短的五个月元，在短短的五个月涨幅达涨幅达3倍。倍。F该股由该股由1999年年3月月11日起在日起在1418元区间盘整元区间盘整3个月左右，其中个月左右，其中1999年年4月月30日公布了日公布了1998年年报，每股亏损年年报，每股亏损0.85元，其股价不跌反涨，元，其股价不跌反涨，充分反映了庄家利用其资金优势操纵市场价格充分反映了庄家利用其资金优势操纵市场价格的行为。在经过高位强势短暂整理后，该股股的行为。在经过高位强势短暂整理后，该股股价在价在1999年年5月月27日再次被

20、大幅拉高，由日再次被大幅拉高，由1999年年5月月27日的日的17.8元拉至元拉至1999年年6月月29日的日的34.78元。元。江河日下江河日下F此此后后该该股股阴阴跌跌不不止止，各各机机构构庄庄家家纷纷纷纷开开始始减减仓仓套现，亿安科技也结束了最辉煌时期。套现，亿安科技也结束了最辉煌时期。F2001年年1月月10日日，中中国国证证监监会会对对持持有有亿亿安安科科技技股股票票的的主主要要帐帐户户进进行行重重点点监监控控，股股价价更更是是江江河河日下。日下。F广广东东欣欣盛盛投投资资顾顾问问有有限限公公司司、广广东东中中百百投投资资顾顾问问有有限限公公司司、广广东东百百源源投投资资顾顾问问有有

21、限限公公司司、广广东金易投资顾问有限公司四庄家被查处。东金易投资顾问有限公司四庄家被查处。中国证监会发布了对亿安科技的行政处罚决定书中国证监会发布了对亿安科技的行政处罚决定书2001年年 4月月23日日F一、违规事实一、违规事实F上上述述四四家家公公司司自自1998年年10月月5日日起起，集集中中资资金金，利利用用627个个个个人人股股票票帐帐户户及及3个个法法人人股股票票帐帐户户，大大量量买买入入深深锦锦兴兴(后后更更名名为为亿亿安安科科技技)股股票票。持持仓仓量量从从1998年年10月月5日日的的53万万股股，占占流流通通股股的的1.52%，到到最最高高时时2000年年1月月12日日的的3

22、001万万股股，占占流流通通股股的的85%。同同时时，还还通通过过其其控控制制的的不不同同股股票票帐帐户户，以以自自己己为为交交易易对对象象，进进行行不不转转移移所所有有权权的的自自买买自自卖卖，影影响响证证券券交交易易价价格格和和交交易易量量，联联手手操操纵纵亿亿安安科科技技的的股股票票价价格格。截截至至2001年年2月月5日日，上上述述四四家家公公司司控控制制的的627个个个个人人股股票票帐帐户户及及3个个法法人人股股票票帐帐户户共共实实现现盈盈利利4.49亿亿元元，股股票余额票余额77万股。万股。中国证监会发布了对亿安科技的行政处罚决定书中国证监会发布了对亿安科技的行政处罚决定书2001

23、年年 4月月23日日F二、处罚决定二、处罚决定F上上述述四四家家公公司司的的行行为为违违反反了了证证券券法法第第七七十十一一条条、第第七七十十四四条条的的规规定定，构构成成证证券券法法第第一一百百八八十十四四条条、第第一一百百九九十十条条所所述述的的行行为为。依依据据证证券券法法第第一一百百八八十四条、第一百九十条的规定，决定：十四条、第一百九十条的规定，决定：F(一一)没没收收上上述述四四家家公公司司违违法法所所得得4.49亿亿元元，并并罚罚款款4.49亿元；亿元；F(二二)责责令令上上述述四四家家公公司司在在收收到到本本处处罚罚决决定定之之日日起起3个个月月内内，在在交交易易所所监监督督下

24、下卖卖出出剩剩余余股股票票77万万股股，并并注注销销违违规开立的个人股票帐户，盈利予以没收。规开立的个人股票帐户，盈利予以没收。划清界限划清界限F在在工工商商登登记记中中，4家家公公司司中中的的广广东东百百源源投投资资咨咨询询有有限限公公司司注注册册所所在在地地就就在在亿亿安安集集团团总总部部所所在在的的亿亿安安广广场场9楼楼，而而且且法法人人代代表表也也姓姓罗罗，由由此此很自然造成的嫌疑是与亿安集团的关系问题。很自然造成的嫌疑是与亿安集团的关系问题。F亿亿安安科科技技公公司司董董事事长长罗罗成成向向记记者者谈谈了了他他的的看看法法。他他谈谈了了二二点点：其其一一，亿亿安安集集团团、亿亿安安科

25、科技技发发展展控控股股有有限限公公司司、亿亿安安科科技技股股份份有有限限公公司司均均与与被被查查处处的的4家家公公司司无无任任何何关关系系；其其二二，他他本本人人已已经就有关问题向中国证监会作了解释。经就有关问题向中国证监会作了解释。F 上庭受审上庭受审F2003年年3月月26日，备受各界关注的亿安科技股日，备受各界关注的亿安科技股价操纵案在广州市中级人民法院开审，包括亿价操纵案在广州市中级人民法院开审，包括亿安集团副总裁、财务总监李鸿清在内的安集团副总裁、财务总监李鸿清在内的5名被名被告因涉嫌参与划拨资金告因涉嫌参与划拨资金18亿元自买自卖股票，亿元自买自卖股票，操纵股价，上庭受审。这是亿安

26、科技股价操纵操纵股价，上庭受审。这是亿安科技股价操纵案责任人首次被追究刑事责任，也是广东省首案责任人首次被追究刑事责任，也是广东省首次审理此类案件。庭上，次审理此类案件。庭上，5名被告对亿安科技名被告对亿安科技公司操纵股价的主要事实不持异议，但均不同公司操纵股价的主要事实不持异议，但均不同程度地为自己辩护，并将主要责任推给公司及程度地为自己辩护，并将主要责任推给公司及罗成。罗成。创立之初创立之初F1987年年4月月，陈陈川川创创立立“深深圳圳广广夏夏录录像像器器材材有有限限公公司司”；1993年年11月月，陈陈川川在在宁宁夏夏合合资资成成立立“广广夏夏(银银川川)实实业业股股份份有有限限公公司

27、司”；1994年年6月月，公公司司股股票票在在深深圳圳证证券券交交易易所所上上市市。此此后后银银广广夏夏投投资资牙牙膏膏、水水泥泥、白白酒酒、牛牛黄黄、活活性性炭炭、葡萄酒、房地产，但收效并不显著。葡萄酒、房地产，但收效并不显著。F1996年年公公司司开开始始治治沙沙种种草草，创创建建闻闻名名于于世世的的银银广广夏夏麻麻黄黄草草种种植植基基地地，银银广广夏夏由由此此踏踏上上发发迹迹的的征程。征程。显露山水显露山水F1998年年10月月20日日，天天津津广广夏夏(集集团团)有有限限公公司司与与德德国国诚诚信信贸贸易易公公司司签签订订了了蛋蛋黄黄卵卵磷磷脂脂和和桂桂皮皮、生生姜姜精精油油、含含油油

28、树树脂脂等等萃萃取取产产品品出出口口供供货货协协议议，供供货货金金额额5600万万马马克克。1999年年天天津津广广夏夏实实现现对对德德国国诚诚信信公公司司出出口口1.1亿亿马马克，使当年上市公司利润总额达到克，使当年上市公司利润总额达到1.58亿元。亿元。F2000年年银银广广夏夏创创始始人人陈陈川川去去世世，宁宁夏夏科科技技厅厅厅厅长长张张吉吉生生接接过过指指挥挥棒棒，天天津津广广夏夏再再立立新新功功，当当年年实实现现出出口口1.8亿亿马马克克，并并且且与与德德国国诚诚信信公公司司续续签签出出口口合合同同60亿亿元元人人民民币币，使使银银广广夏夏的的业业绩绩和和股股价价两两个个车车轮轮飞飞

29、转转，成成为为深深沪两市屈指可数的蓝筹牛股。沪两市屈指可数的蓝筹牛股。广夏神话广夏神话F1999年，银广夏的每股盈利年，银广夏的每股盈利0.51元；股价则从元；股价则从1999年年12月月30日的日的13.97元启动，一路狂升，元启动，一路狂升，至至2000年年4月月19日涨至日涨至35.83元。次日实施了元。次日实施了优厚的分红方案优厚的分红方案10转赠转赠10后，即进入填权行情，后，即进入填权行情，于于2000年年12月月29日完全填权并创下日完全填权并创下37.99元新元新高，折合为除权前的价格高，折合为除权前的价格75.98元，全年上涨元，全年上涨440%，高居深沪两市第二。，高居深沪

30、两市第二。2000年年报披露年年报披露的业绩再创的业绩再创“奇迹奇迹”，在股本扩大一倍基础上，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至每股收益攀升至0.827元。元。造假破绽造假破绽F2001年年8月，银广夏却因媒体一份质疑，露出月，银广夏却因媒体一份质疑，露出了造假的破绽。据海关负责人向记者出示了这了造假的破绽。据海关负责人向记者出示了这样一份证明，样一份证明，1999年天津广夏在全国各口岸出年天津广夏在全国各口岸出口额口额482万美元，万美元，2000年天津广夏在全国各口年天津广夏在全国各口岸出口岸出口3.3万美元，万美元，2001年一至六月天津广夏年一至六月天津广夏出口额为零。事实表明天津广

31、夏在撒谎。出口额为零。事实表明天津广夏在撒谎。真相大白真相大白F 中国证监会经过一个月的稽查，终于公中国证监会经过一个月的稽查，终于公布了稽查结果：事实表明银广夏存在严布了稽查结果：事实表明银广夏存在严重造假行为，公司通过伪造购销合同、重造假行为，公司通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元，其中，亿元，其中，1999年为年为1.78亿元，亿元，2000年为年为5.67亿元。亿元。行政处罚行政处罚F2002

32、年年5月月16日日的的银银广广夏夏公公告告称称，公公司司已已于于5月月14日日收收到到中中国国证证监监会会行行政政处处罚罚决决定定书书。处处罚罚决决定定书书认认定定银银广广夏夏 自自 1998年年 至至 2001年年 期期 间间 累累 计计 虚虚 构构 销销 售售 收收 入入104962.60万万元元，少少计计费费用用4945.34万万元元，导导致致虚虚增增利利润润77156.70万万元元。其其中中：1998年年虚虚增增利利润润1776.1万万元元，由由于于公公司司主主要要控控股股子子公公司司天天津津广广夏夏1998年年及及以以前前年年度度的的财财务务资资料料丢丢失失，公公司司1998年年度度

33、利利润润的的真真实实性性无无法法确确定定；1999年年、2000年年、2001年年1-6月月分分别别虚虚增增利利润润17781.86万万元元、56704.74万万元元、894万万元元，当当期期实实际际亏亏损损分分别别为为5003.2万万元元、14940.1万万元元、2557.1万万元元。此此外外，公公司司还还存存在在隐隐瞒瞒下下属属公公司司的的设设立立、关关停停情情况况，虚虚假假披披露露配配股股资资金金使使用用情情况况及及对对外外投投资资情情况况等等违违规规事事实。实。诉讼风波诉讼风波F2001年年9月月20日日上上海海100多多位位投投资资者者向向上上海海市市第第一一中中级级人人民民法法院院

34、递递交交了了起起诉诉银银广广夏的诉状。夏的诉状。F2001年年9月月21日日江江苏苏省省无无锡锡市市崇崇安安区区人人民民法法院院接接上上级级法法院院通通知知，暂暂不不审审理理陈陈寿寿华等投资者状告银广夏一案。华等投资者状告银广夏一案。F2001年年9月月24日日上上海海市市第第一一中中级级人人民民法法院表示院表示暂不受理暂不受理银广夏一案。银广夏一案。处罚处罚规定规定F证券法证券法第一百七十七条规定，经核准上市第一百七十七条规定，经核准上市交易的证券，其发行人未按照有关规定披露信交易的证券，其发行人未按照有关规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈息，或者所披露的信息有虚假记载、误导

35、性陈述或者有重大遗漏的，由证券监督管理机构责述或者有重大遗漏的，由证券监督管理机构责令改正，对发行人处以令改正，对发行人处以30万元以上万元以上60万元以下万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以任人员给予警告，并处以3万元以上万元以上30万元以万元以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。中国证监会对该公司罚款中国证监会对该公司罚款60万元。万元。重开诉讼重开诉讼F7月月30日日下下午午，宁宁夏夏银银川川市市中中级级人人民民法法院院正正式式立立案案受受理理杨杨善善础础等等4名名股股民

36、民诉诉银银广广夏夏虚虚假假证证券券信信息息披披露露侵侵权权纠纠纷纷案案。这这是是中中国国证证监监会会作作出出关关于于广广夏夏（银银川川）实实业业股股份份有有限限公公司司违违反反证证券券法法规规行行为为的的处处罚罚决决定定后后，法法院院受受理理的的第第一一批批银银广广夏夏虚虚假假陈陈述述证证券券信信息息民民事事侵侵权权赔赔偿偿案案。据据了了解解，首首批批起起诉诉的的股股民民为为杨杨善善础础、姜姜玉玉娣娣、汪汪健健和和顾顾杰杰4人人，均均来来自自上上海海市市，他他们们是是以以单单独独诉诉讼讼的的形形式式分分别别对对银银广广夏夏公公司司提提起起诉诉讼讼的的，4人起诉标的总额为人起诉标的总额为8221

37、73.44元。元。最高人民法院关于涉证券民事赔偿案件暂最高人民法院关于涉证券民事赔偿案件暂不予受理的不予受理的通知通知F我我国国的的资资本本市市场场正正处处于于不不断断规规范范和和发发展展阶阶段段，也也出出现现了了不不少少问问题题，如如内内幕幕交交易易、欺欺诈诈、操操纵纵市市场场等等行行为为。这这些些行行为为损损害害了了证证券券市市场场的的公公正正、侵侵害害了了投投资资者者的的合合法法权权益益，也也影影响响了了资资本本市市场场的的安安全全和和健健康康发发展展，应应该该逐逐步步规规范范。当当前前，法法院院审审判判工工作作中中已已出出现现了了这这些些值值得得重重视视和和研研究究的的新新情情况况、新

38、新问问题题，但但受受目目前前立立法法及及司司法法条条件件的的局局限限，尚尚不不具具备备受受理理及及审审理理这这类类案案件件的的条条件件。经经研研究究，对对上上述述行行为为引引起起的的民民事事赔赔偿偿案案件件，暂暂不不予予受受理。理。F 中华人民共和国最高人民法院中华人民共和国最高人民法院F 二一年九月二十一日二一年九月二十一日最高人民法院关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事最高人民法院关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知（摘要）侵权纠纷案件有关问题的通知（摘要）2002年年1月月15日日 F一、一、虚假陈述虚假陈述民事赔偿案件，是指证券市场上证券信民事赔偿案件，是指证

39、券市场上证券信息披露义务人违反息披露义务人违反中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法规定的规定的信息披露义务，在提交或公布的信息披露文件中作出信息披露义务，在提交或公布的信息披露文件中作出违背事实真相的陈述或记载，侵犯了投资者合法权益违背事实真相的陈述或记载，侵犯了投资者合法权益而发生的民事侵权索赔案件。而发生的民事侵权索赔案件。F二、人民法院受理的虚假陈述民事赔偿案件，其虚假二、人民法院受理的虚假陈述民事赔偿案件，其虚假陈述行为，须经中国证券监督管理委员会及其派出机陈述行为，须经中国证券监督管理委员会及其派出机构调查并作出生效处罚决定。当事人依据查处结果作构调查并作出生效处罚决定。当事人依

40、据查处结果作为提起民事诉讼事实依据的，人民法院方予依法受理为提起民事诉讼事实依据的，人民法院方予依法受理F四四、对对于于虚虚假假陈陈述述民民事事赔赔偿偿案案件件，人人民民法法院院应应当当采采取取单单独独或或者者共共同同诉诉讼讼的的形形式式予予以以受受理理，不不宜宜以以集集团团诉诉讼讼的形式受理。的形式受理。F 虚假信息类型虚假信息类型F根根据据中中国国证证券券法法第第63条条的的规规定定，虚虚假假信信息息披披露露主主要要包包括括三三种种类类型型的的行行为为，即即虚虚假假记记载载或或不不实实陈陈述述、误误导导性性陈陈述述以以及及重重大大遗遗漏漏。而而根根据据通通知知第第一一条条的的解解释释，可可

41、以以提提起起民民事事诉诉讼讼的的虚虚假假陈陈述述行行为为仅仅限限于于虚虚假假记记载载和和不不实实陈陈述述，另另两两种种虚虚假假信信息息披披露露类类型型被被排排除除在在外外。如如果果只只允允许许就就虚虚假假陈陈述述提提出出民民事事索索赔赔，法法院院根根本本不不可可能能区区分分到到底底哪哪些些损损失失是是由由虚虚假假陈陈述述所所引引起起的的，哪哪些损失是由误导性陈述和重大遗漏造成的。些损失是由误导性陈述和重大遗漏造成的。案例之一案例之一：鞍山证券：鞍山证券退市退市 F鞍山证券公司成立于鞍山证券公司成立于1988年，是中国证券业协年，是中国证券业协会首批会员单位，是上海证券交易所、深圳证会首批会员单

42、位，是上海证券交易所、深圳证券交易所、全国证券联合报价系统、沈阳证券券交易所、全国证券联合报价系统、沈阳证券交易中心、天津证券交易中心的会员单位。截交易中心、天津证券交易中心的会员单位。截止止2000年年8月公司总资产月公司总资产38.9亿元，净资产亿元，净资产4.38亿元，注册资本亿元，注册资本3.2亿元。经过近亿元。经过近10年的年的发展，鞍山证券公司成为东北地区规模最大，发展，鞍山证券公司成为东北地区规模最大，势力最强的证券经营机构之一，在鞍山、上海、势力最强的证券经营机构之一，在鞍山、上海、深圳、北京、天津、沈阳等地区设有十四个营深圳、北京、天津、沈阳等地区设有十四个营业部、室。业部、

43、室。证券监督管理委员会公告证券监督管理委员会公告2002年年8月月9日日鉴鉴于于鞍鞍山山证证券券公公司司严严重重违违规规经经营营，为为了了维维护护金金融融市市场场秩秩序序，保保护护债债权权人人的的合合法法权权益益，根根据据国国家家有有关关法法规规，中中国证券监督管理委员会决定自即日起撤销该公司。国证券监督管理委员会决定自即日起撤销该公司。F 鞍鞍山山证证券券公公司司撤撤销销后后，中中国国证证券券监监督督管管理理委委员员会会委委托托中中国国人人民民银银行行组组织织成成立立清清算算组组，对对该该公公司司进进行行清清算算。清清算算期期间间，清清算算组组行行使使公公司司管管理理职职权权，清清算算组组组

44、组长长行行使使公公司司的的法法定定代代表表人人职职权权。清清算算期期间间，鞍鞍山山证证券券公公司司下下属属的的证证券券交交易易营营业业部部由由中中国国民民族族证证券券有有限限责责任任公公司司实实施施托托管管，并并继继续续经经营营。该该公公司司自自然然人人债债务务的的合合法法本本金金及及合合法法利利息息依依法法予予以以偿付，具体办法由清算组另行公告。偿付，具体办法由清算组另行公告。违规经营居民债券违规经营居民债券F鞍山证券作为地方性的金融机构很难拿到正式鞍山证券作为地方性的金融机构很难拿到正式的发债额度，一直以本公司的名义发放债券，的发债额度，一直以本公司的名义发放债券，并得到当地人民银行的默许

45、。并得到当地人民银行的默许。2000年，原鞍山年，原鞍山证券的总经理陈力因严重违规经营受到查处，证券的总经理陈力因严重违规经营受到查处，被开除党籍革去公职，该案载入了辽宁当年被开除党籍革去公职，该案载入了辽宁当年13件反腐败大案要案。陈力在任上的违规经营主件反腐败大案要案。陈力在任上的违规经营主要有鞍山证券公司违规经营居民债券，至要有鞍山证券公司违规经营居民债券，至1999年年5月鞍山证券的居民债券余额约为月鞍山证券的居民债券余额约为20亿元。亿元。擅自挪用客户资金擅自挪用客户资金F开户券商鞍山证券上海陕西北路营业部开户券商鞍山证券上海陕西北路营业部违反有关规定和承诺，在未取得福建水违反有关规

46、定和承诺，在未取得福建水泥代表签字同意的情况下，擅自挪用福泥代表签字同意的情况下，擅自挪用福建水泥与上海泰和双方共管账户资金建水泥与上海泰和双方共管账户资金3400万元。万元。2001年年12月月11日，福建水泥日，福建水泥发出公告称：发出公告称：5500万元委托理财资金存万元委托理财资金存在无法按原合同的所定期限收回以及存在无法按原合同的所定期限收回以及存在可能损失的不确定性。在可能损失的不确定性。案例之二案例之二：连证风暴连证风暴 F成成立立于于1988年年的的大大连连证证券券到到了了2000年年底底，营营业业部部骤骤然然增增至至14家家，总总资资产产达达到到了了35亿亿元元，扩扩张张速速

47、度度惊惊人人。据据该该公公司司的的资资料料显显示示，2000年年，大大连连证证券券实实现现证证券券交交易易总总额额达达760亿亿元元，在在深深沪沪证证券券交交易易所所全全国国101家家证证券券公公司司证证券券交交易易量量的的的排名分列第的排名分列第33位和位和39位。位。F继继鞍鞍山山证证券券被被撤撤销销后后不不足足一一个个月月，大大连连证证券券也也分分崩崩离离析析，这这在在很很大大程程度度上上反反映映了了中中国国券券商商在在特特定定历历史史发发展展阶阶段段所所面面临临的的普普遍遍问问题题：管管理理不不善、违规违法经营、巨额财务黑洞。善、违规违法经营、巨额财务黑洞。证监会公告证监会公告 200

48、2年年9月月7日日 F鉴于大连证券有限责任公司鉴于大连证券有限责任公司严重违规经营严重违规经营，为了维护，为了维护证券市场及金融秩序稳定，保护投资者和债权人的合证券市场及金融秩序稳定，保护投资者和债权人的合法权益，中国证券监督管理委员会根据法权益，中国证券监督管理委员会根据中华人民共中华人民共和国证券法和国证券法和国家有关规定，决定会同辽宁省及大和国家有关规定，决定会同辽宁省及大连市人民政府成立停业整顿工作组，自即日起对该公连市人民政府成立停业整顿工作组，自即日起对该公司实施停业整顿。停业整顿期间，该公司下属的证券司实施停业整顿。停业整顿期间，该公司下属的证券营业部由大通证券股份有限公司托管，

49、继续经营。该营业部由大通证券股份有限公司托管，继续经营。该公司自然人债务登记确认后的合法本金及合法利息依公司自然人债务登记确认后的合法本金及合法利息依法予以偿付，具体办法由大连证券有限责任公司停业法予以偿付，具体办法由大连证券有限责任公司停业整顿工作组另行公告。整顿工作组另行公告。发放了大量的凭证式假国债发放了大量的凭证式假国债F 大连证券有承销国债的业务，以委托代销国债的名义大连证券有承销国债的业务，以委托代销国债的名义先后向客户发放了大量的凭证式假国债，即大连证券先后向客户发放了大量的凭证式假国债，即大连证券根本没有那么多可承销的国债，但仍以这个名义向客根本没有那么多可承销的国债，但仍以这

50、个名义向客户发放凭证用以骗取资金。同时，由于大连证券在投户发放凭证用以骗取资金。同时，由于大连证券在投资与垫付款方面资金不能及时收回，进一步采用了发资与垫付款方面资金不能及时收回，进一步采用了发行新的假国债凭证偿还旧债的方式，在泥潭中越陷越行新的假国债凭证偿还旧债的方式，在泥潭中越陷越深，欠债雪球越滚越大。据大连信义会计师事务所出深，欠债雪球越滚越大。据大连信义会计师事务所出据的大连证券据的大连证券2001年审计报告称，有年审计报告称，有4408万元以上逾万元以上逾期一年多的应收款没有收回。据有关人士推测，大连期一年多的应收款没有收回。据有关人士推测，大连证券先后发行的假国债凭证估计达到证券先