西部材料：2020年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx

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1、证券代码：002149 证券简称：西部材料 西部金属材料股份有限公司 2020年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 二二年四月 一、本次非公开发行募集资金使用计划 本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过78,500万元（含本数），将投资于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 预计投资总额 募集资金拟投资额 1 高性能低成本钛合金材料生产线技术改造项目 48,500 48,500 2 西部材料联合技术中心建设项目 6,500 6,500 3 补充流动资金 23,500 23,500 合计 78,500 78,500 为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，本次非公开发

2、行募集资金到位之前，公司将根据相应项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。若本次非公开发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他方式解决。 “高性能低成本钛合金材料生产线技术改造项目”的实施主体为控股子公司西部钛业，“西部材料联合技术中心建设项目”的实施主体为西部材料。募集资金到账后，公司将根据项目实施周期和项目实施进度，通过委托贷款的形式，参照银行同期贷款利率，分批次将资金投入西部钛业，用于实施

3、募投项目。 二、本次募集资金投资项目的基本情况 （一）高性能低成本钛合金材料生产线技术改造项目 1、 项目基本情况 本项目由控股子公司西部钛业实施，通过新增国内外先进EB炉、VAR炉、砂光机、高速管材轧机等若干台套设备，对现有生产线进行设备填平补齐和技术升级，新增影响生产线产能释放和技术升级的关键设备，解决航空航天、舰船、军工、化工装备、钛消费品等领域所需高性能低成本钛合金材料的生产技术瓶颈，本技改项目主要包括：高品质铸锭熔炼生产线技改、高性能管材生产线技改、航空航天用高性能板带生产线技改、兵器用低成本钛合金板材生产线技改，并新建一条自动化残钛回收生产线。 2、 项目实施的必要性 （1） 通过

4、技术升级解决熔炼环节的产能瓶颈，节约外协熔炼费用，实现短流程的加工工艺，大幅降低生产成本 由于西部钛业近几年在钛行业影响力越来越大，钛加工材销售量大幅度增长，公司在熔炼环节存在比较明显的产能短板，每年需要支付大量的外协熔炼费用。随着钛加工技术和钛加工装备的不断进步，传统的加工装备亟待技术升级。本项目将购置EB炉和VAR炉，并配套相应的加工设备和生产厂房，有效解决熔炼环节的短板和产能瓶颈。通过“EB炉一次熔炼成锭，扁锭直接轧制”的短流程工艺，生产周期缩短一半，生产成本显著下降，能够满足化工、兵器、消费品领域对于钛材产品的高性能、低成本要求。通过加工工艺技术改进和装备升级，满足航空航天等领域高性能

5、、高精度钛合金材料的市场需求。 （2） 解决管材、板材生产环节的轧制、表面处理等工序的短板，保障公司生产的稳定性和产品品质的可靠性 西部钛业管材销售量大幅度增长，轧制环节产能不足，原有的加工设备老旧，生产效率低，装备亟待升级，本次募投项目通过新增多台套目前最先进的两辊高速轧机，实现2-3道次轧制到成品，在人员不增加的情况下管材年产量可大幅度增长，大减径的同时能实现大减壁，有利于高性能钛管材生产，生产效率大幅度提高。在板材生产环节，公司在军工高性能钛合金板材表面处理工序产能不足，本次募投项目将在原有表面处理工序的基础上，通过增加设备投入实现自主配套，消除外协生产对公司生产的保障性和产品品质的可靠

6、性方面的潜在风险，满足高性能军工用钛合金薄板和出口钛合金薄板市场快速增长的需求。 （3） 形成残钛回收能力，实现原材料的循环利用，节约原材料使用成本西部钛业原有的残钛回收生产线自动化程度低，回收效率低，生产过程中产生的钛及钛合金返回料（尤其是屑状料和合金残料）无法充分循环利用，很多钛残料只能低价出售，没有发挥残废料的应有价值，影响了公司效益的提高和产品的成本竞争力。本次募投项目通过把先进的EB炉和现代化的残钛回收生产线有效结合起来，形成每年回收残钛2,000吨的能力，实现材料的循环利用，降低生产成本，进一步增强公司的市场竞争力。 3、 项目可行性分析 （1） 公司具备实施该项目的技术积累和人才

7、基础 西部钛业是本项目的实施主体，其拥有一支技术力量雄厚的研发团队，曾承担过国家、省部级科研项目20余项，形成了一系列稀有金属加工生产的专有技术成果，累计申请相关专利100多项，其中授权专利90多项，获得陕西省科技进步奖2项，西安市科技进步奖3项，有色金属工业协会科技进步奖2项，西安市名牌产品3项，国家重点新产品1项，在国内的重要期刊发表了学术论文70余篇。西部钛业深厚的技术积累和人才基础为该项目的顺利实施奠定了基础。 （2） 公司在下游领域积累了大量的客户和应用案例，本次募投项目实施后公司高性能钛合金的生产能力和低成本的生产优势更加明显，进一步增强公司的市场竞争力 西部钛业的钛材产品广泛应用

8、于航空航天、海洋、兵器、化工及日用消费领域，经过多年的积累，公司在各个下游领域积累了大量的客户和应用案例，为本次募投项目的顺利实施奠定了客户基础。 化工领域 化工用钛主要集中在两盐一碱、甲酸、醋酸、蛋氨酸及PTA行业，化工用钛的需求增长主要有三个方面。一是随着环保要求的提升，环保装备用钛量快速增长。二是随着化工产品生产工艺技术更新，化工设备更换的需求比较旺盛。三是随着钛材生产成本的降低，钛材成为最佳的替代材料。2019年化工用钛销量大约 25,000吨左右，西部钛业市场份额约占10%，主要以高端化工装备市场为主，通过本次募投项目的实施，西部钛业形成较强的残钛回收能力以及短流程生产工艺，生产成本

9、明显下降，在化工领域的竞争力明显上升，预计市场占有率可以进一步提升。 航空航天领域 西部钛业参与了几乎全部军工重点项目及型号的研制，并成为合格供应商，随着这些型号的批量投产，会带来航空航天用钛井喷式的增长，将成为西部钛业在航空航天领域的主要收益来源。 舰船领域 2019年舰船领域用钛大约3,000-5,000吨，西部钛业占有比较高的市场份额，预计在2020年会取得突破性进展，会进一步开发该领域的重点客户。 兵器领域 在兵器领域，快速反应部队和空降部队对于装备减重和轻量化改造的需求十分迫切，钛材在突击车、战车、坦克、枪炮减重和轻量化改造的应用有望在未来几年内爆发，成为行业新的增长点。兵器轻量化改

10、造用钛对成本十分敏感，如果能够实现成本的大幅下降，将能激发海量需求。西部钛业过去几年一直与军方紧密配合，联合研发了多个牌号的兵器用钛合金，技术储备和市场开发走在了行业的前列。本次募投项目实施后，公司兵器用钛材的低成本生产优势更加明显，为公司打开兵器市场奠定基础。 钛制日用消费品领域 随着生产成本的下降以及居民消费水平的提升，作为“太空金属”的钛走入了千家万户。相比不锈钢和铝制日用消费品，钛制消费品具有良好的生物相容性、抑菌性、无重金属元素、重量轻、强度高、耐腐蚀等优点，钛制保温杯、钛制炊具、钛制餐具、钛制茶具等钛制日用消费品逐步普及。过去几年，公司在钛消费品领域进行了全流程布局。在技术方面，西

11、部钛业已经完成钛制消费品所需加工技术的储备，并与多家钛制消费品厂商达成合作。在品牌和渠道方面，控股子公司庄信公司重点打造“庄信钛品”品牌，完成了天猫、京东、苏宁等线上旗舰店的建设，并与苏宁、国美等达成线下渠道销售的合作，钛制消费品的销售量保持高速增长态势。庄信公司自主设计的“红人杯”，以其靓丽的外形以及“网红带货”的销售模式，获得了广大女性客户的认可，成为公司网红爆款产品。通过本次募投项目的实施，公司钛消费品的生产成本显著下降，将大大地加快钛制消费品的普及。 4、 项目投资概算 单位：万元 序号 投资构成 投资金额 拟使用募集资金金额 1 设备购置及安装费用 35,800 35,800 2 厂

12、房及公辅设施建设 12,700 12,700 序号 投资构成 投资金额 拟使用募集资金金额 合计 48,500 48,500 5、 项目经济效益 本项目完全投产后，预计每年新增销售收入约5.5亿元，新增净利润约6,070 万元，项目顺利实施将给公司带来良好收益，具备经济可行性。 6、 项目实施主体和项目选址 本项目将由公司控股子公司西部钛业实施，项目建设地点为西部钛业现有预留土地。 7、 本项目涉及报批事项情况 本项目备案和环评手续尚在办理中。 （二）西部材料联合技术中心建设项目 1、 项目基本情况 西部材料把技术创新工作作为公司长期可持续发展的核心，联合技术中心已经完成研发框架的构建，但目前

13、缺乏研发所需的核心装备。针对该问题，西部材料重点进行联合技术中心的建设，根据规划的研发方向，添置研发的关键装备及仪器，建立熔铸加工、金属深加工及特种板材、环境安全新材料及装备、新能源材料4个实验室，为企业的未来可持续发展奠定基础。 2、 项目实施的必要性 西部材料进行联合技术中心建设项目的必要性表现在以下几个方面： （1） 是传统产业提升、系统创新、技术集成再创新的需要 本项目的实施能够使公司在传统产业领域充分利用国内外先进技术成果进行综合集成和应用开发，不断研究开发有市场前景、有竞争力的新产品、新工艺、新技术，积极搞好外部新技术的消化、吸收和创新，在重点产业领域培育新竞争优势。 （2） 是开

14、辟新领域、成果转化、企业孵化的需要 本项目的实施能够改变公司以传统的金属结构材料为主的产业结构，针对性开发新型电池材料、储能材料、聚变堆材料等新能源材料及面向新应用的环境安全新材料和化工及环保新装备，形成有自主知识产权的新产品和核心技术，以此为基础进行产业孵化，为公司开辟新的增长点。 （3） 是承担公司对人才引进、培养载体的需要 本项目有助于公司建立有效的激励机制，完善必需且先进的研究开发条件，增强企业对科技人员的凝聚力，吸引国内外的优秀人才到公司研发中心工作，并以此作为人才培育基地，进而提高公司技术人员的整体素质。 （4） 是科技信息资源整合及技术指导的需要 本项目能够帮助公司不断提高技术和

15、市场信息的获取、分析和判断的能力，对公司技术创新决策提供咨询，参与公司技术创新战略规划、年度开发计划等的制定和实施。也能够对子公司技术开发机构进行系统的指导、咨询，使中长期研究开发工作与近期产品开发和商品化紧密结合，在公司技术开发体系中发挥核心作用。 （5） 是实施产学研合作的需要 本项目能够帮助公司积极与高等院校、科研院所建立多种形式的合作协同关系，有效地组织和运用社会资源为公司技术创新服务，加强与国内外同行业的交流与合作，联合开展战略性研究开发，推动产业技术的升级换代。 3、 项目可行性分析 （1） 公司具有良好的技术基础 西部材料主要从事稀有金属材料的研发、生产和销售，拥有钛及钛合金加工

16、材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品、钛材高端日用消费品、精密加工等八大业务板块，产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等国民经济重要领域和众多国家大型项目。先后承担国家、部委高新技术研发和重点产业化项目100余项，形成一大批包括系列国家专利、国家标准、行业标准在内的主产业领域的自主知识产权技术成果，对于引领、促进行业技术进步，促进节能减排、进口替代发挥了重要作用。公司针对市场潜在需求，并结合研发基础和特色，不断拓展和探索新的领域和方向，尤其在特种金属板材加工、金属功能材料、金属异形构件、新能源材料等领域已开展了大量的研发工作，形成良好

17、的技术积累。 （2） 公司技术研发人员充足，研发团队齐备经过多年的发展，公司拥有了一支稳定的研发技术队伍，中级以上职称专职技术人员超过 200 人，在稀有金属熔炼、难熔金属粉末烧结、稀有金属塑性加工、稀有金属复合板制备、金属过滤材料及制品、稀有金属化工装备制备等领域和方向，已开展了长期的研发及产业化技术开发工作，具有丰富的研发经验。公司围绕稀有金属熔铸加工、深加工制品及特种板材、新能源材料、环境安全新材料及装备等新方向组建了专业化的研发团队，可以为研发中心建设及研发任务开展提供人才保障。 4、 联合技术中心项目的主要研发方向 联合技术中心项目将建立稀有金属熔铸加工、稀有金属深加工及特种板材、新

18、能源材料、环境安全新材料及装备 4 个实验室，各实验室的主要研究方向如下： 实验室名称 未来3年内主要研发方向 稀有金属熔铸加工技术 低成本、高强钛合金铸件开发；易偏析材料及难变形材料铸坯制备技术； 钛合金残料回收技术。 稀有金属深加工制品及特种板材 大规格、超厚构件及制品的制备；小规格薄壁构件的精密制备；特种金属复杂管件制备； 难变形金属坯料的制备技术开发。 均质耐高温轻质合金铸锭制备；板坯制备；板材轧制及热处理。 XX用钛合金及其复合材料优化设计；板材低成本制备技术研究。 新能源材料 开发出各项性能满足车用氢燃料电池要求的金属双极板等关键部件 环境安全新材料及装备 低成本耐高温过滤材料、气

19、敏材料、吸附材料、柔性辐射防护材料和尾气处理装置；低成本高效反应器。 5、 项目投资概算 单位：万元 序号 投资构成 投资金额 拟使用募集资金金额 1 传统产业领域升级（熔铸加工、稀有金属深加工及特种板材2个实验室设备购置及安装） 3,690 3,690 序号 投资构成 投资金额 拟使用募集资金金额 2 新材料领域（新能源材料、环境安全新材料及装备2个实验室设备购置及安装） 1,650 1,650 3 设备基础、公辅设施、实验室内装 1,160 1,160 合计 6,500 6,500 6、 项目经济效益 本项目为非生产性项目，不直接产生经济效益，项目建成后，将增强公司研究开发实力，为公司各产

20、品线和前沿技术的开发提供技术支撑，有利于增强公司整体的盈利能力和竞争力。 7、 项目实施主体和项目选址 本项目由西部材料实施，本项目所涉及的4个实验室将建于西部钛业厂房内。 8、 本项目涉及报批事项情况 本项目备案和环评手续尚在办理中。 （三）补充流动资金 1、 项目概况 公司计划将本次募集资金中的23,500万元用于补充流动资金，以满足公司流动资金需求，从而提高公司的抗风险能力和持续盈利能力。 2、 项目实施的必要性 （1） 满足公司主营业务持续增长的营运资金需求以及本次募投项目达产后的新增资金需求 公司所从事的业务均与稀有金属材料相关，业务经营所需的营运资金较大。过去三年，公司营业收入增长

21、率分别为28.50%、10.33%和16.62%，保持了快速增长的势头，对营运资金的需求不断上升。公司目前各项业务订单饱满，未来发展前景良好，随着公司业务的进一步增长，对营运资金的需求还将继续增长。此外，本次募投项目达产后，公司的产能和产量大幅提升，又将产生新的营运资金需求。因此，将本次募集资金中的23,500万元用于补充流动资金，能够满足公司主营业务持续增长的营运资金需求以及本次募投项目达产后的新增资金需求，为公司的持续发展提供资金保障。 （2） 有利于降低短期借款比重，缓解公司流动资金压力 2019年末、2018年末和2017年末，公司有息负债总额分别为104,856.51万元、 86,5

22、84.04万元和78,800.00万元，其中短期借款分别为76,517.74万元、54,700.00 万元和56,700.00万元，短期借款占有息负债的比例分别为77.64%、63.18%和 72.97%，短期借款金额一直保持在较高水平，主要系公司业务种类不断扩张，对资金需求量增加较快，从而使公司采用加大财务杠杆增加负债的方式来满足业务扩张的资金需求，同时也给公司带来了短期偿债的资金压力。 本次非公开发行股票募集资金到位后，公司的货币资金将大幅度增加，公司的流动资金压力和短期偿债压力将得到缓解。 （3） 有利于降低财务费用，提高公司持续盈利能力 2019年末、2018年末和2017年末，公司的

23、财务费用分别为5,172.89万元、 4,718.33万元和3,427.11万元，占同期净利润绝对值的比例分别为44.26%、45.83% 和37.48%。公司通过本次非公开发行募集资金的运用，减轻财务负担，在满足公司业务快速发展对资金的需求的同时，减少银行贷款金额，降低财务费用支出，提高公司盈利能力。 三、募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响 （一）对公司经营管理的影响 本次非公开发行股票的募投项目“高性能低成本钛合金材料生产线技术改造项目”将提高公司的技术水平，扩大公司现有生产规模，满足主营业务快速发展的需要，顺应市场需求的变化；“西部材料联合技术中心建设项目” 能够提升公司的技术研

24、发水平，为公司的长期发展提供技术支撑。 从公司经营管理的情况来看，本次发行募集资金的运用合理、可行，有利于促进公司可持续健康发展。 （二）对公司财务状况的影响 本次非公开发行完成后，公司的总资产和净资产规模将大幅增加，公司的资本结构将得到有效的改善，降低公司财务风险，增强公司综合竞争力、持续盈利能力和抗风险能力，同时募集资金补充流动资金后，公司的营运资金得到较好的补充，有利于公司经营规模的进一步扩大，为公司长期可持续发展奠定坚实的基础，从而提升公司竞争力及持续盈利能力。 四、可行性分析结论 综上所述，公司本次非公开发行募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司未来战略发展方向，并具有良好的市场发展前景和经济效益。通过本次募投项目的实施，将进一步增强公司实力与竞争力，有利于公司长期可持续发展，符合全体股东的利益。本次募集资金投资项目是可行的、必要的。