海顺新材：2020年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告.docx

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1、上海海顺新型药用包装材料股份有限公司 2020 年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告 上海海顺新型药用包装材料股份有限公司 2020 年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告 股票代码：300501 股票简称：海顺新材 股票上市地点：深圳证券交易所 上海海顺新型药用包装材料股份有限公司 2020 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告 二零二零年十月 1 上海海顺新型药用包装材料股份有限公司（以下简称“海顺新材”或“公司”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司。为满足公司业务发展的需要，扩大公司经营规模，进一步增强公司资本实力及盈利能力，公司根据中华人民共和

2、国公司法、中华人民共和国证券法、创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）等相关法律、法规和规范性文件的规定，拟通过向特定对象发行股票的方式募集资金。 （本报告中如无特别说明，相关用语具有与上海海顺新型药用包装材料股份有限公司2020年度向特定对象发行A股股票预案中的释义相同的含义）。 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过60,160.00万元（含本数），在扣除发行费用后拟用于以下项目： 序号 项目名称 投资总额（万元） 拟使用募集资金金额（万元） 1 高阻隔复合材料项目 63,160.00 60,160.00 合计 63,160.00 60,160.00 本次高

3、阻隔复合材料项目将由本公司全资子公司浙江海顺新材料有限公司实施。在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。 二、本次募集资金投资项目基本情况和可行性分析 （一）新型药用复合材料项目 1、 项目基本情况 本次向特定对象发行股票募集资金主要用于年产 18,000.00 吨高阻隔复合材料生产线，该项目拟新建现代化生产车间和净化车间，购置先进生产设备，招募工作人员进行生产管理。本项目建成后，有助于提升公司在高性能复合材料领域的核

4、心技术优势，引领和促进医药医疗包装行业的技术革新，增强对药品、医疗、诊断、保健品、其他高要求行业用包装的配套能力，进一步巩固公司的行业地位。 2、 项目的必要性 （1） 凸显产业发展新方向，提升国内药品包装工艺水平 随着2019年6月5日国务院常务会议上通过了中华人民共和国固体废物污染环境防治法(修订草案)，软包装的应用和回收问题，将会与行业每个企业息息相关。材料一体化是软包装可回收、可循环经济的重点，材料一体化并非材料的单一化。按重量计算，全球软包装结构有80%是PE及PP，即聚烯烃材料(polyolefin)，只有20%的软包装含非聚烯烃物质，如铝箔、尼龙、PET等。无论是单独的PE或PP

5、，还是PE与PP的复合(混合)结构，都能高质量地回收利用。所以材料的一体化是在复合结构中使用聚烯烃类材料进行复合。 本次项目将投产的产品之一“可回收高阻隔复合材料”，正是基于材料一体化的设计理论，并在此基础上采用透明氧化铝、真空镀铝、阻隔涂层等先进工艺技术赋与薄膜高阻隔功能，从而实现对传统铝箔复合包装材料的广泛替代。本次募集项目属于高端药品包装复合材料，项目建成后将进一步改变我国低端药包材产能过剩，高端药包材却要依赖进品的产业格局。 （2） 提升产能水平，增强公司盈利能力，实现可持续发展 公司产品冷冲压成型铝采用了冲压成型代替了普通泡罩包装的真空吸塑成型，从而使泡罩包装片材能使用纯铝复合材料作

6、为成泡材料。高强度合金铝箔在冷冲压成型硬片中的使用，也使得冷冲压成型硬片有其它任何材料无法达到的极高的阻水蒸气、氧气及隔光性能，其水蒸汽、氧气透过率为零，完全避光。同时，它还具有银灰色金属光泽，被誉为药品的完美包装。 冷冲压成型铝一直是公司的主打产品之一，受益于医药行业发展，公司主营产品市场需求旺盛，目前已出口到十多个国家和地区。报告期内公司营收、盈利持续增长。本次项目将建成的冷冲压成型高阻隔复合硬片生产线，通过扩大主营产品生产形成规模效应，有效降低成本，提高公司的利润水平，促进公司的可持续发展，进一步提高公司的核心竞争力。 （3） 缩短国内外药品包装发展差距，形成公司差异化竞争 目前常见的口

7、服液、注射剂包装主要包括玻璃安瓿、玻璃西林瓶、玻璃预灌封针等，但随着材料技术的发展，越来越多的特种塑料包装被用于口服液、注射剂的包装，其中环烯烃共聚物和环烯烃聚合物（COC、COP）及聚三氟氯乙烯是液体药品包装的两大新兴材料。 环烯烃共聚物和环烯烃聚合物（COC、COP）可实现超高纯度，其惰性性质可防止干扰反应和分析，同时它的光学性能可达到91%的清晰度，并具备优良的UV透明度和低双折射。它具有高度的设计自由度，可进行注塑成型加工，可浸出物和可萃取物极低，且以其非极性、低反应性表面等特性，成为药品包装的不错选择。COC/COP材料除符合美国/欧洲/日本药典，并且获得了美国FDA的DMF备案号，

8、COC/COP材料也通过了国家药审中心的备案。 聚三氟氯乙烯的密度比玻璃低，防潮性可与玻璃媲美，而氧气阻隔性能优于玻璃和其他塑料容器，使用中可节省运输成本，最大程度地减少破裂造成的产品损失，并消除了玻璃微粒或与玻璃一起使用的有机硅润滑剂的潜在污染。聚三氟氯乙烯瓶为三层结构，内层为聚三氟氯乙烯（PCTFE），中间层为粘合层，外层为PC或PET。聚三氟氯乙烯瓶具有晶体透明度、高纯度、高耐化学性以及能够进行伽马灭菌的性能。聚三氟氯乙烯瓶已经通过测试，符合美国医疗级VI，国际标准化组织（ISO）10993生物相容性测试，欧盟食品接触标准以及其他相关标准。聚三氟氯乙烯多层共挤瓶安全、轻巧，是药物包装中性

9、硼硅玻璃的一种替代品，可用于相关的口服液、注射剂。 本次募投项目将建成的“多层共挤高性能瓶、针管”生产线，主要发展环烯烃共聚物和聚三氟氯乙烯多层共挤瓶、针管的技术应用。项目建成后将实现多层共挤高性能瓶、针管的国产化应用，缩短国内外药品包装发展的差距，能够帮助公司建立差异化的产品优势，打造公司独具特色的产品结构。 3、项目的可行性 （1） 国家产业政策对医药包装行业的大力支持 医药包装作为医药行业的配套行业，与国计民生息息相关。近年来国家陆续出台了关于加快我国包装产业转型发展的指导意见等行业相关支持政策，支持企业围绕绿色包装、安全包装、智能包装及标准包装构建产业技术创新体系，确保产业保持中高速增

10、长的同时提升集聚发展能力和品牌培育能力。而新版药品生产质量管理规范（GMP）正式实施，药品电子监管体系逐步建立，均对药品生产质量提出了更高的要求，有利于提高药品质量安全水平，从而促进上游医药包装行业有序竞争和优胜劣汰。医药包装行业的核心技术在于新材料的开发、产品结构的设计、生产工艺优化等环节。本次募投项目属于国家发展战略的重点领域， 募投项目的投产将有助于医药包材行业的产业升级，提高公司在高端医药包装材料市场占有率。 （2） 丰富的客户群体和成熟的销售网络是扩大生产的有力驱动 公司凭借优质的产品和优良的服务，经过多年发展，已经建立起全方位的客户合作网络。目前和公司发生业务关系的客户已达2000

11、家左右，其中70%的中国医药工业百强企业或其子公司和公司建立起了合作关系，如华海药业、联邦制药、上海医药等。 在国际上，公司的产品已出口到美国、巴西、墨西哥、阿根廷、泰国、新加坡、印尼、越南、巴基斯坦、孟加拉、南非、土耳其、迪拜、伊朗等国家和地区。 按照公司目前的营收规模，现有客户有很大的挖掘潜力，而且药包材关联审批的产品特殊性也有利于公司未来进一步拓展市场，提高单品市场占有率。此外公司经过多年建设培养，拥有一支成熟的销售团队，实行分区域管理，人力本地化策略有利于营销的广度和深度。 （3） 行业发展和公司稳定的增速是消化产能的可靠保证 随着我国医药消费持续增长以及医药行业政策鼓励，医药行业走向

12、创新化、集中化趋势，对应上游医药包装行业也将迎来新一轮增长驱动。截止至2019年底，中国医药包装行业市场规模已站稳千亿元以上，较上年增长10.6%，快于全球增速。塑料包装和金属及其复合材料包装比重分别为43.3%和24.0%，逐步取代玻璃包装成为医药包装行业的主流产品。受益于行业发展，近三年报告期内，公司营业收入和净利润保持增速良好。行业的发展以及公司稳定的业绩是未来新增产能消化的可靠保证。 （4） 强大的技术和研发实力是项目实施的重要保障 公司是国内较早从事医药包装材料研发、生产和销售的主要企业之一，经过多年的发展，产品设计开发水平、产品生产工艺水平在行业内处于领先地位，公司形成了一套完善的

13、质量体系，包括供应商质量体系、入库检验程序、过程检验程序、成品放行检验程序、客户投诉处理流程、产品可追溯性等，保证了产品品质的稳定性。同时公司十分重视产研发，经过多年行业沉淀，截至2020年度上半年，拥有发明11个专利，80个实用专利，4个外观专利，成功申请61个国家药审中心颁发的药包材备案，9个美国FDA颁发的DMF备案。此外，近两年公司子公司苏州海顺已经发了909份授权信，用于新药研发或者一致性评价。因此，公司具有扎实的技术支持和研发能力来保证本次募投项目的顺利实施。 （5） 有效的人才培养机制是项目推动的基础 经过多年的发展，公司已经具备了完善的人才培养体系和人才储备机制，并坚持产、学、

14、研相结合的人才创新机制。公司多年持续进行产学研，和东华大学、江南大学、上海大学联合技术开发，和东南大学共建研究生工作站。 公司核心管理层均从业多年，同行业工作经验平均15年以上，长期专注于复合包装行业，具备丰富的管理经验和专业知识，能够有效的组织公司的高效运营；在研发创新方面，公司设有研发中心部，负责新产品开发，并使之顺利导入量产，同时对生产提供技术支持，推动产品品质的改善，核心技术人员均具有丰富的产品技术标准方面的专业理论知识和实践操作经验，技术素质较高。 公司对本项目的启动做了充分的人才准备工作，包括管理人才和专业技术人才，以保证本项目的顺利实施。 4、 项目投资情况 本项目计划总投资金额

15、为63,160.00万元，主要包括土建工程费、设备购置费、安装工程费以及铺底流动资金等；其中，拟使用募集资金金额为60,160.00万元(含发行费用)。 5、 项目实施主体及实施地点 运营主体：本项目拟由公司全资子公司浙江海顺新材料有限公司负责实施实施地点：浙江省湖州市南浔经济开发区南浔大道2888号 6、 项目经济效益分析 根据工程建设计划，本项目建设期为18个月。经测算，本项目的财务内部收益率为17.71%（税后），投资回收期为5.83年（含建设期），具有良好的经济效益。 7、 项目备案及审批情况 截至本预案出具日，项目已取得湖州市南浔区发展改革和经济信息化局备案的浙江省企业投资项目备案（

16、赋码）信息表，项目代码：2020-330503-27-03-169843。本项目所需用地的不动产权证书、环评手续等正在办理中。 三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司未来整体战略的发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目的建设是公司围绕主业实施发展战略的需要，有利于增强公司在已有业务领域的生产及服务能力，增强公司整体运营效率，从而提升公司盈利能力和综合竞争力。本次募集资金的运用计划合理、可行，符合公司及公司全体股东的利益。 （二）对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司总资产、净资产规

17、模均将有所增加，资产负债率将有所下降，抗风险能力进一步提高，为公司未来的发展奠定基础。 由于公司募集资金投资项目产生的经营收益需要一定的时间才能体现，因此短期内存在公司每股收益、净资产收益率被摊薄的可能性。本次募集资金投资项目具有良好的社会效益和经济效益。项目顺利实施后，随着项目效益的逐步显现，公司的业务规模将会进一步扩大，有利于公司未来营业收入和利润水平的不断增长，持续盈利能力和抗风险能力的继续加强，符合公司及公司全体股东的利益。 四、结论 综上所述，公司本次向特定对象发行股票符合国家产业政策、医药包装行业发展方向，以及未来公司整体规划，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募投项目的实施，将进一步壮大公司生产经营规模，延伸公司产品品类，提升公司行业核心竞争力，促进公司的可持续发展。本次向特定对象发行股票募集资金的运用合理可行，符合公司及公司全体股东的利益。 上海海顺新型药用包装材料股份有限公司 董事会 2020年10月8日