居然之家：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2020）.PDF

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1、1 证券简称：居然之家证券简称：居然之家 证券代码：证券代码：000785 居然之家新零售集团股份有限公司居然之家新零售集团股份有限公司 非公开发行股票非公开发行股票 募集资金使用可行性分析报告募集资金使用可行性分析报告 二二年二二年五五月月 2 一、本次非公开发行股票募集资金使用计划一、本次非公开发行股票募集资金使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额不超过 456,000.00 万元（含本数），在扣除发行费用后拟全部用于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目投资总额项目投资总额 使用募集资金额使用募集资金额 1 门店装修改造项目 193,634.43 190,000.00

2、2 中商超市智慧零售建设项目 65,247.30 58,000.00 3 大数据平台建设项目 33,003.74 27,000.00 4 居然之家京津冀智慧物流园项目（二期）52,014.53 45,000.00 5 补充流动资金 136,000.00 136,000.00 合计合计 479,900.00 456,000.00 注：项目名称以经主管部门正式备案的项目名称为准。在募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目

3、情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。二、募集资金投资项目基本情况及可行性分析二、募集资金投资项目基本情况及可行性分析（一）门店装修改造项目（一）门店装修改造项目 1、项目概况、项目概况 本项目拟对 59 家现有门店和 4 家新建门店进行装修改造升级，并安装智慧消防物联网系统，进行楼宇智能化改造。2、项目实施的必要性分析、项目实施的必要性分析（1）装修新建门店，加快连锁发展 截至 2019 年 12 月 31 日，公司泛家居业务拥有 92 家直营店，263 家加盟店，覆盖一线城市至五线城市，布局深度和广度居于市场领先地位

4、。由于特定市场内的商业物业具有较高的稀缺性，先进入特定市场的企业已占据了成熟商圈的优势3 位置，后来企业会因无法取得有利的选址而影响经营或者为取得有利的选址而付出更多的成本，甚至可能无法进入该市场。因此，公司抢先进入市场而建立的优势非常明显。为进一步巩固前述竞争优势，提高公司核心竞争力，公司凭借多年积累的产业资源及丰富的市场拓展经验，积极进行连锁门店的扩张布局，本项目拟对部分新建门店进行装修即是公司经营扩张战略的一部分。（2）升级门店设施，增强公司持续发展动力 经过多年的发展，我国零售行业的市场规模不断壮大，公司作为行业内龙头企业之一，存量家居连锁门店数量众多。随着时间的推移，部分门店出现了基

5、础设施设备有待更新、内部装修有待提升等问题；同时国内消费升级，对门店营业布局、店面形象、经营业态也提出了更高要求。为更好地满足消费者需求，适应新零售业务的发展需要，提升物业消防、节能管理水平，公司需要对现有门店进行装修改造。根据门店具体情况的不同，主要升级方向包括调整门店布局，升级电梯、卫生间、停车场、监控等设施，引入超市、影院、餐饮、娱乐、数码产品、儿童培训等多种经营业态。本项目是公司实现“大家居”与“大消费”融合发展战略的重要举措，有利于增强公司持续发展动力。（3）全面搭建智慧消防系统，保障消防安全 公司门店数量多、分布广，传统消防系统不能实时监测门店状态，无法及时将报警信息传递至消防责任

6、人。公司已在少量门店尝试使用智慧消防系统，该等门店的消防管理水平和经营效率均得到了提升。智慧消防系统运用先进的监控、通信及信息处理技术，具有自动巡检、视频监控、信息接收、模拟报警、实时调度等功能。公司计划在门店全面推广智慧消防系统，提升消防安全水平，减少传统消防管理诸多弊端。3、项目实施的可行性分析、项目实施的可行性分析（1）良好的团队基础 公司的高层管理人员大部分从基层成长而来，具有丰富的门店管理经验，深刻理解“居然之家”品牌文化和企业文化，并将品牌文化和企业文化落实到具体4 工作执行中。公司领导团队稳定，具有充足的家居零售行业经验、丰富的资源和具有洞察力的战略眼光，能够准确把握行业发展趋势

7、和公司实际情况，制定清晰可行的发展战略。通过多年沉淀，公司拥有丰富的装修管理经验和强大的施工管理团队，可以保障门店装修项目快速落地。在后续项目建设中，公司人才团队能够凭借精准的战略研判，为门店装修改造提供前瞻性的安排筹划，凭借丰富的施工管理经验，保障门店装修改造高效实施，分步骤、有计划地实现门店升级。（2）优质的合作资源 居然之家在长期经营过程中积累了一批优质的合作伙伴，其中工程合作方能够为本项目的实施提供高质量的施工服务；众多的品牌和商户能够为门店改造提供有效的设计方案和丰富的材料供应、充足的业态组合，为顺利完成装修改造提供保障。（3）突出的品牌优势 公司以优质的服务质量在消费者、品牌商、业

8、主方、加盟商等泛家居产业链参与者中积攒了较高的认可度和美誉度，“居然之家”持续多年荣获“北京十大商业品牌”和“中国十佳商业品牌”称号，成为消费者广受认知的、备受信赖的品牌。本项目拟对部分新建门店和现有门店进行的装修升级，能够进一步丰富门店经营业态，适应消费者在家居、生活、娱乐等方面的一站式购物消费需求，进一步丰富卖场入驻品牌，强化品牌优势。4、项目投资概算、项目投资概算 本项目投资总额为 193,634.43 万元，具体构成情况如下：序号序号 项目项目 金额（万元）金额（万元）占比占比 1 建筑工程费 168,740.00 87.14%2 设备购置费 19,317.00 9.98%3 安装工程

9、费 965.85 0.50%4 工程建设其他费用 1,749.98 0.90%5 预备费 2,861.59 1.48%合计合计 193,634.43 100.00%5、项目建设规划、项目建设规划（1）项目实施主体及建设地点 5 本项目涉及多家现有门店和新建门店的装修改造，分散在全国多个地区。（2）项目建设内容 主要建设内容为对门店进行装修改造升级，并安装智慧消防物联网系统，进行楼宇智能化改造。（3）项目整体建设周期 本项目建设期预计为 3 年。6、项目预计经济效益、项目预计经济效益 本项目不直接产生经济效益。项目完成后，将进一步增加营业门店数量，丰富门店经营业态，适应消费者在家居、生活、娱乐等

10、方面的一站式购物消费需求，契合公司“大家居”与“大消费”融合的发展战略。同时项目广泛采用节能设计和智能消防系统，为门店节能和安全提供保障和支持。7、项目审批情况、项目审批情况 截至本预案签署日，本项目涉及的项目审批手续正在办理中。（二）中商超市智慧零售建设项目（二）中商超市智慧零售建设项目 1、项目概况、项目概况 公司的全资子公司中商超市拟于湖北省内开设 500 家超市（其中自营店 350家，加盟店 150 家），并提供统一的信息化系统支持、物流配送服务。本项目建设内容包括商超网点拓展建设、信息化系统、到家配送体系三部分。2、项目实施的必要性分析、项目实施的必要性分析（1）提高零售业务规模，增

11、强业务经营稳定性 近年来我国居民可支配收入持续提高，家庭购买力不断增强，社会零售品消费总额稳步上升。零售业关乎居民衣食住行，受宏观经济波动影响相对较小，即使在发生疫情、金融危机等突发事件时，属于刚需的生活物资消费也表现稳定，具有较强的抗周期性。6 发展零售业务是公司实施“大消费”转型升级的关键抓手，也是公司提升业绩稳定性的重要手段。公司需要不断扩大零售网点规模，继续抢占中部地区零售市场份额，持续提升零售业务收入和利润水平，从而增强公司业务经营的稳定性和抗风险能力。（2）促进业务模式升级，寻找新的利润增长极 在传统实体零售面临线下同质化竞争与网络零售消费分流的大背景下，公司拟打破传统的供销经营模

12、式，结合自身优势并吸收新零售理念，借助信息技术手段，利用线下资源与入口对消费者进行线上引流，实现线上线下融合发展，并大力发展配送体系，全面升级消费者体验，开拓新的利润增长空间。公司拟通过“中商超市智慧零售建设项目”拓展商超网点，建立信息化系统、到家配送体系以满足市场需求；通过网络平台和信息技术连接公司旗下商业门店网点，优化整合内部资产资源，集中采购，集中配送；利用 POS、ECR 等手段全面掌握市场需求信息、库存信息，建立商品供应保障体系，从而使公司的经济效益得以提高。（3）增强日常生活物资供应能力，为应对重大突发事件提供保障 在过去 30 年的发展历程中，公司积极参与流通主渠道的物质保障供应

13、，在重大时间节点释放库存平抑物价，起到了首发、倡导和底板作用。此次新冠疫情爆发，湖北成为疫情“重灾区”，作为注册于武汉的企业，公司上下齐心协力，调动自身资源，积极参与抗疫保供。虽然成绩获得当地政府等多方面的积极肯定，但企业渠道、网点等规模和资源方面的不足也成为高效率、大规模满足居民需求的掣肘。在此背景下，加大对服务网点的投资，优化、提升供应能力，成为公司未来一段时间工作的重点。本项目是公司深入贯彻习近平总书记关于统筹疫情防控和经济社会发展的重要讲话精神的具体体现，一方面可提升应对重大突发事件的物资保障能力，另一方面可增加日常物资供应、增大销售规模。3、项目实施的可行性分析、项目实施的可行性分析

14、（1）品牌效应良好 7 公司自成立以来，获得“全国商业信用企业”、“中国商业服务名牌企业”、“中国商业市场信用满意品牌企业”、“守合同重信誉企业”、“十佳名牌商业企业”等荣誉称号，先后被中央、省、市授予“全国商贸流通业明星企业”、“中国零售业百强企业”、“中国商业名牌企业”等 400 余项荣誉称号。此外，在此次抗疫保供战中，公司积极调动资源提供物资保障，品牌口碑进一步获得提高。湖北省主要领导多次到公司调研，肯定了公司的保供底板作用，现场总结中商“网上收单、集中分拣、公交配送、社区到家”运营模式良好、“武汉大型商超切实发挥了保供地板作用，中商干得非常好”。公司常年积累的品牌效应有利于迅速吸引客流

15、，为本项目建设奠定客户基础。（2）商超运营经验丰富 公司商超百货业务已从单一的传统百货店发展至“商贸多业态，经营连锁化，管理现代化”的阶段，已拥有 9 家现代百货店、1 家购物中心、65 家各类超市，网点布局横跨湖北省内 10 多个城市，积累了丰富的跨区域、多网点商超经营经验。上述经验涵盖项目开展、效果监测、人员招聘与培训、线上运营、供应链管理等方面，可为本项目的建设提供高效指引。（3）供应链丰富、稳定 公司与众多供应商建立和保持了良好的长期合作关系，采购渠道稳定，采购的产品质量可靠。公司设有专门的供应商服务中心，推出互惠平台，供应商无论大小，均可享受零障碍合作、零时间响应、零成本沟通的“三零

16、服务”。近年来，公司一直坚持“直采自营、优化供应链”的方向，通过开发生产源头和进口商品渠道，加大商超业态的自采比例，实施品类自营和自有品牌推广的经营策略。本项目供应链包括品牌厂商直供供应链、品牌区域代理商供应链、自有品牌 OEM供应链、农产品产地直采供应链、自加工供应链五大类，可选 SKU 数约达 100万。丰富、稳定的供应链可为本项目建设提供强有力的保障。4、项目投资概算、项目投资概算 本项目投资总额为 65,247.30 万元，具体构成情况如下：序号序号 项目项目 金金额（万元）额（万元）占比占比 8 序号序号 项目项目 金金额（万元）额（万元）占比占比 1 建筑工程费 52,062.50

17、 79.79%2 设备购置费 3,920.00 6.01%2.1 配送车购置费 420.00 0.64%2.2 信息化系统购置费 3,500.00 5.36%3 安装工程费 175.00 0.27%4 工程建设其他费用 2,190.56 3.36%5 预备费 875.22 1.34%6 铺底流动资金 6,024.02 9.23%合计合计 65,247.30 100.00%5、项目建设规划、项目建设规划（1）项目实施主体及建设地点 项目实施主体为公司全资子公司中商超市，本项目采用直营连锁+加盟连锁形式，在社区开 A 类店（面积约 1,500 平方米）、B 类店（面积约 1,000 平方米）、C

18、类店（面积约 500 平方米）三种店型的社区门店。（2）项目建设内容 本项目建设内容包括商超网点拓展建设、信息化系统、到家配送体系三部分内容。商超网点拓展建设 本项目拟于 3 年内在武汉市中心城区、武汉市新城区、湖北省内地级市以及湖北省内较发达县级市投资开设 350 家直营连锁店，同时采用加盟方式发展 150家加盟店。信息化系统 本项目拟通过购置软件、设备等方式，构建包含以下四个部分的信息化系统：一是供应链子系统。主要包括：供应商管理，电子合同，订单传输，支付结算，票据传输等。二是物流子系统。主要包括：面向供应链和团购的仓位规划、库存管理、作业路线规划、物流线路规划、运输车辆管理等；面向顾客的

19、订单分配到门店、订单与骑手匹配、订单物流信息、订单核销、骑手计酬、顾客服务等。9 三是商城及订单子系统。一部分销售订单从线上获得，实现配送到家，一部分到店自购或自提。线上订单来源包括“中商生活邦”APP、中商“社区团购”小程序、中商微信小程序，以及美团、饿了么和京东到家等第三方到家业务平台。四是运营支持子系统，以 ERP 为核心的中台系统建设，包括：POS 及多通道收银体系建设、进销存管理、成本核算、需求预测、缺货提醒等以及加盟店管理系统、面向顾客关系的 CRM、线上线下融合营销体系等。到家配送体系 到家配送体系由自营配送和第三方配送组成，具体包括三条并行的业务线：第一条是类盒马鲜生的自建顾客

20、快送；第二条是中商过往在业内较知名的以学校、监狱、企事业单位等为代表的 TO B 团购，以及在本次疫情中开展的小区团购；第三条即以美团、饿了么为代表的第三方平台和同城配送骑手。（3）项目整体建设周期 本项目建设期预计为 3 年。6、项目预计经济效益、项目预计经济效益 经测算，本项目内部收益率（税后）为 10.17%，静态投资回收期（含建设期）9.68 年。7、项目审批情况、项目审批情况 截至本预案签署日，本项目涉及的项目审批手续正在办理中。（三）大数据平台建设项目（三）大数据平台建设项目 1、项目概况、项目概况 本项目充分利用公司已有的云平台进行大数据平台系统应用开发，新增 1个数据中台，4

21、个应用层系统，包括营销管理系统、物业管理系统、连锁加盟系统、招商运营系统；建设新系统的同时对现有与阿里巴巴等合作伙伴共同打造的系统进行改造，包括市场业务系统、超市业务系统、装饰业务系统、卡券会员系统、财务系统，以满足企业向数字化转型的整体系统功能需要。10 项目拟实现人、货、场、商圈、生态的全链路数据整合，构建多角色在线协同的数据赋能平台，打通角色壁垒，构筑支持多角色的在线协同平台体系；打通业务壁垒，达成数据驱动的精细化营销、招商运营和连锁拓展；提升管理水平，实现数据驱动的内部管理和服务管理；强化生态角色能力，赋能商业洞察和决策，构建智汇商业生态网络。2、项目实施的必要性分析、项目实施的必要性

22、分析（1）丰富数据维度，为公司数字化转型提供保障 居然之家以家居为主业，核心业务涵盖家居卖场、家居建材超市和装修等泛家居业务。经过多年经营，公司已初步完成基础数据的积累，但是数据主要采集自现有业务系统，来源相对单一，维度较少，具有一定的局限性。为建立数字生态，公司需要多维度、与业务发展匹配的数据资产作为战略资源。本次大数据平台建设完成后，公司可进一步收集整理线上线下数据，丰富数据维度，清洗整合数据资产，从而完成公司数据资源的积累，为公司数字化转型提供保障。（2）有助于挖掘数据价值，提升运营效率 近几年，居然之家的业务飞速发展，连锁规模、销售规模均快速增长，前台业务飞速发展依赖公司后台的运营管理

23、能力和资源合理配置能力。目前居然之家的前台业务发展速度快于后台系统基础设施的建设速度，大数据平台建设还处在早期阶段，难以为前台业务提供充分的数据支撑。此外，公司已有的会员中心、订单中心、商品中心、营销中心、积分中心、卡券中心、服务中心、运营中心、超市系统、HR 系统、财务系统等信息系统功能相对单一，部分系统独立建设，存在数据孤岛问题，资源存在进一步合理利用的空间。建设大数据平台，可打通系统间的壁垒，消除数据孤岛，优化现有的系统功能模块，为公司业务及管理提供决策参考、风险预警、业务优化等支持，通过数字平台合理规划资源配置，提高后台运营管理效率。（3）助力商业模式探索，增强数字化转型竞争力 公司的

24、竞争对手和线上巨头都在进行新商业模式的探索，大数据平台建成后，可为公司提供合理的预测数据模型，在商业模式创新上提供合理的数据依据。11 公司是泛家居行业数字化转型的佼佼者，大数据平台的建设，可以进一步增强公司在企业数字化转型中的话语权、生态向心力、竞争力。3、项目实施的可行性分析、项目实施的可行性分析（1）公司数字化水平已达到一定规模，为项目提供了数据基础 居然之家从 2016 年就提出了从“物业管理型”向“大数据驱动型”转型的战略规划，随着近几年与阿里巴巴全方位的深入合作，在众多的线下企业中，居然之家在线上线下融合方面已成为家居行业标杆：通过与阿里巴巴合作开发应用工具，公司向卖场管理人员、品

25、牌商、经销商、导购等生态角色提供实时的数据服务，并依靠大数据平台，对门店进行了“人-货-场”的数字化改造升级；为实现电商本地化，赋能家居经销商，公司与阿里巴巴合作打造了本地化线上增量平台居然之家官方旗舰店（同城站），既获取了线上流量，又建立了卖场与工厂、经销商的线上线下一体的合作共赢模式；为提升线下存量转化效率，公司与阿里巴巴以躺平设计家 3D 云设计技术为基础，实现了不同品类不同品牌商品的数字化展示，帮助消费者实现“所见即所得”。通过上述合作和探索，居然之家已初步实现线下卖场数字化建设，在大数据应用、数字化卖场改造、线上线下一体化营销和场景体验营销等方面已经取得了阶段性成果，具有一定数据基础

26、，有利于大数据平台的后续建设。（2）可靠的技术团队，为项目提供了人员支持 公司与阿里巴巴在卖场数字化、居然之家官方旗舰店、3D 场景关联导购、消费金融等项目开展全面合作，通过合作开发应用工具，向卖场管理人员、品牌商、经销商、导购等生态角色提供实时的数据服务，并依靠大数据平台，对门店进行了“人-货-场”数字化改造升级，不断加快线上线下融合进程。在上述项目实施过程中，公司锻炼出一支可靠的业务和技术团队，可以确保项目能够顺利实施。（3）信息技术成熟，为项目提供了技术保障 产业数字化转型与升级需要新兴的信息技术作为基础。近年来信息技术飞速发展，信息传输速度不断提高，数据处理能力和存储能力大幅增强，促进

27、了云计12 算、大数据、人工智能、3D 技术、IoT 等新一代信息技术的持续发展和规模应用。目前云计算和大数据技术已趋于成熟，大数据平台有了核心技术保障，可以顺利完成部署。4、项目投资概算、项目投资概算 本项目投资总额为 33,003.74 万元，具体构成情况如下：序号序号 项目项目 金额（万元）金额（万元）占比占比 1 软件系统购置费 27,000.00 81.81%2 其他费用 5,516.00 16.71%3 预备费 487.74 1.48%合计合计 33,003.74 100.00%5、项目建设规划、项目建设规划（1）项目实施主体及建设地点 项目实施主体为居然之家，主要为软件系统投入。

28、（2）项目建设内容 本项目拟利用公司已有的云平台进行大数据平台系统应用开发，新增 1 个数据中台，4 个应用层系统，系统包括营销管理系统、物业管理系统、连锁加盟系统、招商运营系统。建设新系统的同时对现有与阿里巴巴等合作伙伴共同打造的系统进行改造，包括市场业务系统、超市业务系统、装饰业务系统、卡券会员系统、财务系统。大数据平台将通过规范可扩展的数据架构、标准化的数据接口，接入公司不同业态的业务数据，并将核心家居业态、生活业态、超市业态、金融业态等多业态的数据资产进行打通和共享。（3）项目整体建设周期 本项目建设期预计为 3 年。6、项目预计经济效益、项目预计经济效益 本项目不直接产生经济效益。项

29、目完成后，将有效提升公司运营效率，为后续公司数字化转型和商业模式创新提供保障和支持，推动居然之家线上线下融合发展战略的实施，树立家居行业新零售标杆，巩固市场竞争优势。13 7、项目审批情况、项目审批情况 截至本预案签署日，本项目涉及的项目审批手续正在办理中。（四）居然之家京津冀智慧物流园项目（二期）（四）居然之家京津冀智慧物流园项目（二期）1、项目概况、项目概况 本项目于天津市宝坻经济开发区新建智慧物流园，以“家居大件”和“落地配”为经营特色而打造的智能物流平台，建成后将在京津冀地区为家居建材厂家、商户提供仓储、加工、配送、安装、售后等一体化供应链解决方案，有效提升家居行业运营效率，改善消费者

30、服务体验。2、项目实施的必要性分析、项目实施的必要性分析（1）落实发展战略，推动产业链上下游融合 公司坚持“一个核心，推动三大融合，引领家居行业发展”的总体发展战略。“一个核心”指把家居行业做透，“三大融合”指“大家居”与“大消费”融合、线上线下融合以及泛家居产业链上下游融合。在产业链上下游融合方面，公司以京津冀智慧物流园项目（二期）为样板，建设智慧物流仓储配送系统，以物联网、大数据等新技术为依托，以“家居大件”、“落地配”为特色，打造智能化仓储空间、智能化配送系统，逐步实现入户配送安装服务，解决最后一百米物流配送安装服务需求。（2）响应北京非首都核心功能纾解政策要求，承接商户仓储物流需求 近

31、年来，北京非首都核心功能不断纾解，低端仓储物流设施面临调整，部分家居建材商户面临租仓难、搬仓频繁、配送安装不及时等困难。公司京津冀智慧物流园项目（二期）以此为契机，在天津市宝坻区建设智能仓储物流中心，业务范围辐射京津冀地区，为京津冀家居建材厂家、商户提供仓储、加工、配送、安装、售后等一体化供应链解决方案，满足商户需求。未来，公司还将以京津冀智慧物流园为样板，在积累经验的基础上逐步在重点区域复制推广，形成居然之家智慧物流品牌效应，打造公司新的核心业务板块和品牌亮点。（3）解决家装行业痛点，提升客户消费体验 14 家居建材行业市场规模庞大，但行业仓储物流效率较低，多为商户和厂家自配物流体系，标准参

32、差不齐、行业效率低下、顾客体验差是行业多年未解决的痛点。公司京津冀智慧物流园项目（二期）提供以“家居大件”和“落地配”为特色的一体化供应链解决方案，在仓储环节实现产品的自动分拣、自动入库、自动出库等功能；在配送环节公司将制定服务标准，筛选第三方物流配送服务商、安装服务商等，提供智能配载、线路优化的物流服务，实施全程在线服务管理的到家安装服务，解决行业痛点，提升终端消费者客户体验。3、项目实施的可行性分析、项目实施的可行性分析（1）项目建设符合国家政策导向 为促进家居建材行业物流发展，加快物流转型升级，国家发布了一系列政策。2015 年 9 月，国务院发布关于推进线上线下互动加快商贸流通创新发展

33、转型升级的意见，提出大力发展智慧物流，运用北斗导航、大数据、物联网等技术，构建智能化物流通道网络，建设智能化仓储体系、配送系统。2017 年 8 月，国务院发布国务院办公厅关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见（国办发201773 号），指出在综合交通枢纽、产业集聚区等物流集散地布局和完善一批物流园区、配送中心等；结合编制国家级物流枢纽布局和建设规划，布局和完善一批具有多式联运功能、支撑保障区域和产业经济发展的综合物流枢纽。京津冀智慧物流园项目（二期）符合上述政策导向。（2）项目建设顺应京津冀一体化发展战略 目前，京津冀协同发展已经成为国家发展战略。中央“十三五”规划提出，京津冀协同

34、发展要优化城市空间布局和产业结构，有序疏解北京非首都功能，推进交通一体化，扩大环境容量和生态空间，探索人口经济密集地区优化开发新模式；努力推动三地“一张图”规划、“一盘棋”建设、“一体化”发展，在交通一体化、生态环境、产业对接三个重点领域率先突破。京津冀智慧物流园项目（二期）顺应京津冀一体化发展战略，选址天津市宝坻区，承接北京地区纾解部分仓储功能所释放的需求，同时辐射京津冀周边地区，具有良好的应用前景。（3）公司具有良好的商户资源和地域优势 15 公司是中国家居行业的龙头企业之一，具有广泛的商户资源基础，京津冀地区是公司最为核心的经营区域。截至 2019 年 12 月 31 日，公司在国内 2

35、9 个省、自治区及直辖市经营了 355 个家居卖场，包含 92 个直营卖场及 263 个加盟卖场；2019 年度公司收入前十名的门店中，有六个分布在京津冀地区。京津冀智慧物流园项目（二期）将依托公司在京津冀地区的经营优势，以平台内厂家、商户为主要服务对象，解决厂家、商户仓储物流方面的痛点，提高公司对厂家、商户的吸引力。4、项目投资概算、项目投资概算 本项目投资总额 52,014.53 万元，具体构成情况如下：序号序号 项目项目 金额（万元）金额（万元）占比占比 1 建筑工程费 28,509.36 54.81%2 设备购置费 17,823.78 34.27%3 安装工程费 1,164.19 2.

36、24%4 工程建设其他费用 3,748.51 7.21%5 预备费 768.69 1.48%合计合计 52,014.53 100.00%5、项目建设规划、项目建设规划（1）项目实施主体及建设地点 本项目由公司全资子公司天津居然之家智慧物联科技有限公司组织实施，建设地点位于天津市宝坻经济开发区国家级电子商务和物流产业基地。（2）项目建设内容 本项目拟建设立体仓库、普通仓库、综合楼、公共加工用房以及配套附属设施，建筑面积合计为 85,142.05 平方米，并进行适应性装修。配置仓储管理系统、订单管理系统、运输配送管理系统、结算管理系统等一系列软件，为项目的正常运行提供支持。新增有轨巷道堆垛机系统、

37、托盘输送机系统、AGV 系统等仓储主要设备，增强仓库的智能化水平，提升物流效率。（3）项目整体建设周期 本项目整体建设周期预计为 2 年。16 6、项目预计经济效益、项目预计经济效益 本项目并不以产生直接经济效益为主要目的，主要是助力公司产业链上下游融合的发展战略，提升公司对商户吸引力，打造公司新的品牌亮点。首先，本项目将作为公司产业链上下游融合战略的重要切入点，为公司探索和拓展上下游物流、仓储、售后服务等业务发展空间。其次，本项目打造以“家居大件”和“落地配”为特色的全流程仓储物流服务体系，将有效提升所服务商户的物流运营效率，解决行业痛点，提高公司对行业商户的吸引力，增加商户粘度。再次，本项

38、目将为公司打造智慧物流园样板，形成居然之家智慧物流品牌效应，为公司打造新的品牌亮点。最后，本项目建成后将通过收取基本的仓库租金、仓内操作费等，部分弥补物流中心运营成本和折旧摊销成本。7、项目审批情况、项目审批情况 截至本预案签署日，本项目涉及的项目审批手续正在办理中。（五）补充流动资金（五）补充流动资金 1、项目概况、项目概况 公司拟将本次非公开募集资金中的 136,000 万元用于补充流动资金。通过本次非公开募集资金补充流动资金，将满足公司主营业务持续发展的资金需求，并有助于公司提高风险抵御能力。2、项目实施的必要性分析、项目实施的必要性分析（1）满足公司业务持续发展产生的流动资金需求 近年

39、来公司生产经营规模稳步扩张，公司营业收入稳步增长，2018 年、2019年分别为 84.17 亿元和 90.85 亿元，同时，公司通过本次非公开发行拟实施门店装修改造项目、中商超市智慧零售建设项目、大数据平台建设项目和居然之家京津冀智慧物流园项目（二期）等，生产经营规模将进一步扩张。通过募集资金补充流动资金，能够在一定程度上满足公司业务持续发展产生的流动资金需求。（2）提高风险抵御能力 17 2020 年初至今，新冠肺炎疫情的蔓延对我国经济发展带来冲击，对家居及百货零售行业的不利影响显著加大。为共同抗击疫情，帮扶卖场商户平稳经营，积极落实履行上市公司社会责任，公司一方面坚持旗下深处湖北疫情中心

40、的超市不停业、不涨价，另一方面也相应减免了商户一定期限的租金及管理费用。新冠肺炎疫情预计将对公司收入、利润、现金流等造成不利影响。通过募集资金补充流动资金，能够提高公司风险抵御能力。（3）推进发展战略，巩固行业地位 本次非公开发行的部分募集资金用于补充流动资金，将为公司人才引进、运营水平升级等方面提供持续性的支持，有助于实现公司的长期战略发展目标，巩固行业优势地位。3、项目实施的可行性分析、项目实施的可行性分析 公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了

41、居然之家新零售集团股份有限公司募集资金管理办法（2019 年 12 月修订），对募集资金的存储、使用、检查与监督等进行了明确规定。本次非公开发行股票募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 本次发行完成后，公司资产总额、净资产规模均将有所增加，进一步提高公司抗风险的能力，为公司未来的发展奠定基础。本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入将大幅度增加；在资金开始投入募投项目后，投资活动产生的现金流出量将有所增加；在募投项目建成运营后，公司

42、经营活动产生的现金流量净额预计将得到提升。本次发行完成后，公司股本总额将即时增加，但募集资金投资项目产生效益需要一定时间，因此，公司的每股收益短期内存在被摊薄的风险。本次募集资金18 投资项目的实施有利于提高公司的主营业务收入与利润规模，提升公司综合实力和核心竞争力。四、募集资金投资项目可行性结论四、募集资金投资项目可行性结论 综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策、公司所处行业发展趋势和公司未来发展规划，有利于公司进一步巩固行业地位，提升公司盈利能力，改善公司财务状况，提高公司应对宏观环境冲击的能力。本次募集资金投资项目合理、可行，符合公司及公司全体股东的利益。居然之家新零售集团股份有限公司 董事会 2020 年 5 月 15 日