特锐德：创业板非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告（2020）.PDF

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1、 青岛特锐德电气股份有限公司 创业板非公开发行股票募集资金使用的 可行性分析报告 二二零二零零二零年年五五月月 1 一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使用计划 公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过 85,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后用于以下募投项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目总投资额项目总投资额 拟投入募集资金额拟投入募集资金额 1 新型箱式电力设备生产线技术改造项目 48,525.11 30,000.00 2 补充流动资金 55,000.00 55,000.00 合计合计 103,525.11 85,000.00 本次发行的募集资金到位后，公司将按

2、照项目的实际需求和轻重缓急将募集资金投入上述项目。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目拟投入募集资金的金额，不足部分将由公司以自有资金或其他融资方式解决。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。二、本次募集资金投资项目的基本情况二、本次募集资金投资项目的基本情况（一）（一）新型箱式电力设备生产线新型箱式电力设备生产线技术改造技术改造项目项目 1、项目基本情况、项目基本情况（1）项目基本情况介绍）项目基本情况介绍 本项目拟在公司胶州工业园内建设厂房及配套生产线与研发中心，用于110kV/2

3、20kV 模块化变电站以及海上风电预制舱式变电站、多站合一智慧配电房、新能源微网箱变等新型箱式电力设备产品的技术研发与生产制造。本项目的顺利实施将进一步丰富和完善公司箱变等优势产品体系，有效提升公司研发和制造新型箱变等产品的技术能力和自动化水平，更新产品、扩大产能以满足日趋变化的市场新需求，有利于公司业务长远发展。（2）项目实施主体）项目实施主体 本项目由公司全资子公司特高压负责实施。2 2、项目必要性分、项目必要性分析析（1）本项目是公司）本项目是公司响应市场发展响应市场发展的迫切需要的迫切需要 特锐德自成立以来，利用自身系统集成的技术和箱变产品优势，逐步扩大在电网市场的覆盖力度，并进一步巩

4、固公司在铁路行业的领先地位。同时，公司也逐步利用在110kV、220kV 高电压等级模块化变电站的独有产品技术优势，大力拓展清洁能源、微网、储能等市场，以不断满足下游市场发展的需要。“新基建”将为输配电设备制造行业带来新一轮市场空间。全国近期已启动“新”一轮基建，中共中央政治局常务委员会 2020 年 3 月 4 日召开会议，明确指出加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。截至 2020 年 3 月 1 日，已有 13 个省市区发布了 2020 年重点项目投资计划清单，总投资额约 33.83 万亿元。2020 年 4 月 20 日，国家发改委正式阐述了新基建的概念和内涵，其中主要方向之

5、一即为深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施，如智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。我国对基础设施建设的拉动以及“新基建”相关支持政策的推出将有效带动输配电设备制造行业的大力发展。我国新能源行业在 2020 年及以后较长时期内迎来机遇期，持续提升风电等行业的电力设备需求。根据可再生能源发展“十三五”规划，我国要在 2020 年和 2030年实现非化石能源占一次能源消费比重 15%和 20%的目标。为促进能源转型，我国必须加快推动风电、太阳能光伏等可再生能源产业发展。根据风电发展“十三五”规划，“十三五”期间风电建设总投资将达到 7,000 亿

6、元以上；到 2020 年，我国风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到 500 万千瓦以上；并鼓励企业利用新技术，降低运行管理成本。根据 2020 年 1 月财政部、国家发改委和能源局联合下发的关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见，2022 年开始，海上风电将进入平价时代，而 2019 年底前核准的海上风电项目已超过 47GW，海上风电抢装在 2020 年、2021 年已成必然。此种趋势下，模块化电站模式将成为海上升压站的必然要求，从而迎来较大发展空间。微电网的大力发展将有效带动新能源微网箱变的需求。随着新能源技术进步和产业化步伐的加快，我国新能源

7、已具备规模化开发应用的产业基础，但也面临诸多问题，较为突出的是新能源发电并网带来严重的“弃水、弃风、弃光”现象，以传统能源为主的3 电力系统尚不能完全满足风电、光伏发电等波动性新能源的并网运行要求。基于此种状况，可再生能源发展“十三五”规划明确提出“探索建立容纳高比例波动性可再生能源电力的发输（配）储用一体化的局域电力系统，探索电力能源服务的新型商业运营模式和新业态，推动更加具有活力的电力市场化创新发展，最终形成较为完善的新能源微电网技术体系和管理体制，按照因地制宜、多能互补、技术先进、创新机制的原则，推进以可再生能源为主、分布式电源多元互补的新能源微电网应用示范工程建设。”同时“鼓励在需求较

8、大和资源条件好的地区，建设可再生能源为主、天然气等互补的联网型微电网，实现区域内冷热电负荷的动态平衡及与大电网的灵活互动。在偏远、海岛或电网薄弱地区建立风、光、水为主，储能、天然气、柴油备用的独立型微电网。”2017年 7 月，国家发改委、国家能源局发布的推进并网型微电网建设试行办法，对于微电网的规划建设、并网管理、运行维护等方面作出了具体要求。微电网适应了新能源、分布式电源和电动汽车等快速发展的需求，鉴于微电网良好的发展前景以及与公司新能源汽车充电业务的良好协同，公司将新能源微网业务作为公司另一个战略方向积极布局。新能源微网箱变是微电网的关键设备，微电网的大力发展将有效带动新能源微网箱变的需

9、求。（2）本项目有助于进一步完善）本项目有助于进一步完善公司公司业务架构与产品体系业务架构与产品体系 本项目除提升公司现有 110kV/220kV 模块化变电站的产能外，还将用于海上风电预制舱式变电站、多站合一智慧配电房、新能源微网箱变等新型箱式电力设备产品的技术研发与生产制造，从而有助于进一步完善公司业务架构与产品体系，持续增强公司竞争力。海上风电预制舱式变电站：目前，国内的海上风电升压站建设面临较多痛点，如运输安装困难、防腐要求高、交叉作业多、调试难度大等。特锐德行业领先的模块化预制舱式变电站可以有效解决这些痛点，市场前景广阔。海上风电升压站需要设计和生产全焊接、少门、少缝隙、密封式结构，

10、单体尺寸超出陆地产品常规尺寸，且在防腐、防护以及环境控制等方面的要求也高于其他同类产品。本项目的实施将有助于公司进一步提高生产工艺以满足海上风电预制舱式变电站的产品需求。多站合一智慧配电房：配电室、光伏电站、电动汽车充电站、储能站等多站合一逐渐成为当前电力系统的发展趋势，尤其是针对新建工业园区，采用 BIPV 屋顶建筑一体4 化光伏取代传统屋顶材料，既可以节省厂房建筑成本，又可以实现低成本、高效率光伏发电，解决能源来源及成本问题。特锐德拟利用自身行业领先的电力系统集成优势，开发多站合一智慧配电房，通过预制舱式产品设计实现快速建站，大大缩短变电站的建设周期，尤其对变电站改扩建工程更为适用，该产品

11、未来在电力系统市场将快速增长。新能源微网箱变：公司秉承“一步领先、步步领先”的创新战略体系，走在国内微网行业发展前端，率先突出并践行交直流柔性链接的微网系统，率先实现微网项目商业化推广应用；深度参与国家电网首个泛在电力物联网落地示范样板项目，率先探索出泛在电力物联网落地的新方法、新思路，实现行业引领。公司新一代微网系统能够以更高效的品质、更低的成本、更为灵活的能源管理方案为用户带来更高的价值。本项目的实施将提高公司新能源微网箱变的生产能力，有利于公司快速抓住市场机遇，进一步发掘新能源微网业务的潜力及商机。（3）本项目有助于公司进一步提升）本项目有助于公司进一步提升产品研发与产品研发与管理水平管

12、理水平 本项目在建设生产线外，同步建设配套的研发中心，并对仓库管理和产品设计等系统进行智能升级，在提升生产制造能力的同时，进一步提升技术研发与产品设计等配套能力，有效改善公司在供应链、进销存管理等方面的信息化与自动化水平。3、项目可行性分析、项目可行性分析（1）本项目是对）本项目是对现有产品的技术优化升级现有产品的技术优化升级，可充分借鉴既有经验，可充分借鉴既有经验 本项目拟投建的产品均是在现有产品基础上的扩充产能或技术优化升级，产品用途和生产工艺未发生根本性变化。本项目新产品的研发、设计、生产在现有产品工艺流程下进行技术改进即可实现，不存在技术上的实质性障碍。此外，公司拥有成熟的工业工程团队

13、，该团队积累了多个工业园厂房、产线的建设经验，并在工业工程方面为提高产品质量、提升工作效率和降低制造成本不断改进新工艺。因此本项目可以充分借鉴既有技术与产品经验，不存在因新技术、新工艺无法实现而导致项目失败的风险。（2）公司公司技术积累与技术积累与人才团队人才团队能够能够充分保证充分保证本本项目的顺利项目的顺利实施实施 公司致力于研发、设计、制造 500kV 及以下的变配电一、二次产品并提供相关配套技术服务。公司目前已经形成较为完整的输配电设备产品生产线，为重点能源行业提供配套产品；同时，利用技术人才的综合优势向输配电客户提供系统整体解决方案，为客5 户提供交钥匙工程。公司自成立以来深耕于箱式

14、电力设备的研发和生产制造，拥有十几年箱变产品的研发、制造经验与丰富的技术积累。公司现有 10 大研发中心，拥有具有丰富经验积累和优秀能力的强大的技术研发团队。公司目前输配电设备制造业务主要产品包括 220kV 及以下模块化智能预制舱式变电站、移动式智能变电站、35kV 箱式变电站、10kV 智能欧式箱式变电站、10kV 智能美式箱式变电站、变压器、开关柜等。因此，公司在箱变等产品技术和生产工艺方面的经验积累，以及强大的人才团队均为本项目顺利实施提供了良好保障。4、项目投资概算、项目投资概算 本项目投资总额 48,525.11 万元，具体投资明细如下：序号序号 项目项目 金额（万元）金额（万元）

15、占比占比 1 建筑安装及工程建设费 26,081.69 53.75%2 设备购置及安装费 20,443.42 42.13%3 铺底流动资金 2,000.00 4.12%合计合计 48,525.11 100.00%5、项目经济效益、项目经济效益 本项目预测期 12 年（含建设期 2 年），预计投产后年均实现销售收入 142,212.39万元，年均实现净利润 8,869.27 万元，税前财务内部收益率 22.14%，税前静态投资回收期 5.54 年。6、项目涉及报批事项、项目涉及报批事项 本项目已取得企业投资项目备案证明（编号：2020-370200-38-03-000001）以及青岛市生态环境局

16、胶州分局 关于青岛特锐德高压设备有限公司新型箱式电力设备生产线技术改造项目环境影响报告表的批复（胶环审2020191 号）。（二二）补充流动资金）补充流动资金 1、必要性、必要性分析分析（1）缓解公司营运资金压力缓解公司营运资金压力，支撑未，支撑未来业务发展壮大来业务发展壮大 6 近年来，随着公司业务规模的不断扩大，公司应收账款、存货规模也随之不断增加并维持在较高水平。2017 年末、2018 年末、2019 年末公司应收账款账面值分别为 40.49亿元、47.17 亿元和 44.42 亿元，占总资产的比例分别为 32.98%、35.30%和 29.68%；存货账面值分别为 12.41 亿元、

17、9.77 亿元和 8.89 亿元，占总资产的比例分别为 10.11%、7.31%和 5.94%。由于公司销售和采购账期存在差异，随着销售规模的逐步扩大，公司营运资金压力也随之不断增加。除自身业务经营积累外，公司近年来主要通过银行借款等方式进行筹资以满足业务快速增长带来的营运资金需求，但随着公司业务规模的持续增长，公司营运资金压力也随之不断增加，以募集资金补充营运资金，将有效缓解公司营运资金压力，支撑未来业务进一步发展壮大。（2）优化资产负债结构，提升财务稳健性和抗风险能力）优化资产负债结构，提升财务稳健性和抗风险能力 近年来，为支撑公司业务快速发展，公司主要通过银行借款等方式筹措资金，导致银行

18、借款规模快速增加，2017 年末、2018 年末、2019 年末，公司短期借款规模分别为24.52亿元、28.95亿元和39.38亿元，占负债总额的比例分别为27.30%、29.46%和34.87%；合并口径资产负债率分别为 73.15%、73.56%和 75.46%，资产负债率水平较高。较高的资产负债率水平降低了公司财务抗风险能力，从而在一定程度上限制了公司未来业务的快速发展。公司通过本次募集资金补充流动资金后，将增强公司的资产流动性，为公司实现业务发展战略提供必要的资金来源，保证公司业务的顺利开展，将有利于公司扩大业务规模，改善公司财务状况，优化公司财务结构，提升财务稳健性和抗风险能力，从

19、而提高公司市场竞争力。2、可行性可行性分析分析（1）符合法律法规的规定符合法律法规的规定 公司本次非公开发行募集资金用于补充流动资金符合相关政策和法律法规的要求，具有可行性。本次非公开发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，促进公司在夯实原有业务竞争优势基础上，进一步完善业务架构与产品布局，持续提升公司盈利水平及市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。7（2）募集资金）募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体使用具有治理规范、内控完善的实施主体 公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司

20、治理体系和完善的内部控制环境。在募集资金管理方面，公司按照监管要求制定了募集资金管理制度，对募集资金的存储、使用、投向及监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。3、项目涉及报批事项、项目涉及报批事项 本项目不涉及备案或环评程序报批事项。三三、本次发行对公司经营管理本次发行对公司经营管理和和财务状况的影响财务状况的影响（一）（一）本次发行本次发行对公司经营管理的影对公司经营管理的影响响 本次发行在增强公司电力设备制造能力与业务协同的基础上，有利于公司进一步完善业务架构与产品布局，提升智能

21、制造与技术研发实力，有效助力公司拓展新能源微网箱变、海上风电箱变、110kV 模块化变电站等业务，有利于进一步提升公司竞争力和长期盈利能力。本次发行是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要措施。（二）（二）本次发行本次发行对公司财务状况的影响对公司财务状况的影响 本次发行将进一步扩大公司的资产规模，改善公司财务状况。募集资金到位后，公司总资产、净资产规模将有所增长，资金实力得以提升，资产负债率将有所下降，财务状况、资产负债结构将得到进一步改善，资本结构将更为稳键，营运资金更加充裕。由于募投项目从实施到产生效益需要一定的过程和时间，因此可能会导致公司净资产收益率、每股收益等财务指标短期内出现一定程度的下降。但通过募投项目的顺利实施，本次募集资金将会得到有效使用，为公司和投资者带来较好的投资回报，有利于公司未来各项业务的发展，从而长远提升公司持续经营能力和盈利水平。8 四四、结论结论 综上所述，公司本次非公开发行股票的募集资金投向符合国家产业政策以及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效益。通过本次募投项目的实施，将进一步扩大公司业务规模，增强公司竞争力，有利于公司可持续发展，符合全体股东的利益。本次募集资金投资项目必要、可行。青岛特锐德电气股青岛特锐德电气股份有限公司份有限公司 董董 事事 会会 2020年年5月月18日日