恩捷股份：非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告（2020）.PDF

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1、 证券代码：证券代码：002812 证券简称：恩捷股份证券简称：恩捷股份 公告编号：公告编号：2020-051 债券代码：债券代码：128095 债券简称：恩捷转债债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司云南恩捷新材料股份有限公司 非公开发行非公开发行 A 股股票股股票 募集资金使用可行性分析报告募集资金使用可行性分析报告 二零二零年三月二零二零年三月 2 释 义 在本报告中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：一般术语一般术语 简称简称 特指含义特指含义 公司、恩捷股份 云南恩捷新材料股份有限公司，在用以描述资产与业务情况时，根据文意需要，还包括云南恩捷新材料股份有限公司的子公司

2、上海恩捷 上海恩捷新材料科技有限公司，系公司控股子公司 无锡恩捷 无锡恩捷新材料科技有限公司，系上海恩捷全资子公司 江西通瑞 江西省通瑞新能源科技发展有限公司，系上海恩捷全资子公司 宁德时代 宁德时代新能源科技股份有限公司 松下 日本松下电器产业株式会社 LG Chem LG Chem,Ltd 日本旭化成 旭化成株式会社 三星 SDI 三星 SDI 是三星集团在电子领域的附属企业 GGII 高工产业研究院 国轩高科 国轩高科股份有限公司 天津力神 天津力神电池股份有限公司 比亚迪 深圳市比亚迪锂电池有限公司 江西项目 江西省通瑞新能源科技发展有限公司锂离子电池隔膜一期扩建项目 无锡项目 无锡恩

3、捷新材料产业基地二期扩建项目 本次发行、本次非公开发行 恩捷股份本次发行不超过 50 亿元人民币 A 股股票的行为 募集资金 指本次发行所募集的资金 公司董事会 云南恩捷新材料股份有限公司董事会 不超过 小于或等于 元、万元、亿元 除特别注明的币种外，指人民币元、人民币万元、人民币亿元 专业术语专业术语 简称简称 特指含义特指含义 锂离子电池、锂电池 是一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表 锂离子隔离膜、锂离子电池隔膜、锂电池隔膜、锂电池隔离膜 在锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一，主要作用是将电

4、池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，达到阻隔电流传导，防止电池过热的功能 3 基膜 沉浸于锂电池电解液中的隔膜，表面广泛分布着纳米级的微孔，以供锂离子自由在正极与负极之间移动 涂布膜 基膜表面经过涂覆工艺处理后的隔膜类型 湿法 锂电池隔膜的一种生产工艺，又称相分离法或热致相分离法，是将高沸点小分子作为造孔剂添加到聚烯烃中，加热熔融成均匀体系，由螺杆挤出铸片，经同步或分步双向拉伸后用有机溶剂萃取出造孔剂，再经拉幅热定型等后处理得到微孔膜材料的制备工艺 BOPP 薄膜 高分子聚丙烯熔体制成的厚膜在专用拉伸机内，以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工（如电晕、涂覆等）制成的薄膜 本报告中部分

5、合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。4 一、本次募集资金使用计划 公司本次非公开发行 A 股股票募集资金不超过 500,000 万元（含），扣除发行费用后的募集资金净额将用于：序号序号 募集资金投资项目募集资金投资项目 项目投资总额项目投资总额（万元）（万元）拟使用募集资金拟使用募集资金（万元）（万元）1 江西省通瑞新能源科技发展有限公司锂离子电池隔膜一期扩建项目 175,000.00 150,000.00 2 无锡恩捷新材料产业基地二期扩建 280,000.00 200,000.00 3 补充流动资金 150,000.00 150,000.00 合计合计

6、605,000.00 500,000.00 公司董事会可根据实际情况，在不改变募集资金投资项目的前提下，对上述项目的募集资金拟投入金额进行调整。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于募集资金拟投入总额，不足部分公司将通过自筹资金解决。如公司在本次非公开发行股票的募集资金到位之前，根据经营状况和发展规划对上述项目以自筹资金先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之后以募集资金予以置换。二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析 公司本次非公开发行股票的募集资金将通过投资江西项目和无锡项目，进一步提高公司锂电池隔膜的产能，匹配下游客户需求，巩固行业全球领先地位，进一步提高公司的市场竞

7、争力和盈利能力。同时，公司通过本次募集资金补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持。公司的财务结构也将得到优化，偿债能力得到改善，有利于减轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力。公司本次募集资金投资项目的必要性及可行性具体分析如下：（一）新建产能项目 1、项目实施的必要性、项目实施的必要性（1）新能源汽车行业快速发展对于上游锂电池隔膜供应能力提出了新的要新能源汽车行业快速发展对于上游锂电池隔膜供应能力提出了新的要求求 5 在全球节能环保的大趋势下，为了降低汽车行业石油的消耗量、改善全球能源结构、减少污染物与温室气体排放，

8、汽车电动化已经成为不可逆的必然趋势。从全球市场来看，中国工信部宣布已启动燃油车停售的相关研究。世界主要国家和地区也均明确提出了燃油车停售时间表，挪威将于 2025 年停止销售；德国、荷兰、印度将于 2030 年停止销售。2018 年 9 月 27 日，工信部、财政部、商务部、海关总署、质检总局联合公布了乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法。从 2019年度开始设定积分比例要求，年规模在 3 万辆以上的车企都需执行新能源积分要求，其中：2019、2020 年度的积分比例要求分别为 10%、12%，推动各大传统燃油车企向新能源汽车转型。2019 年 9 月 11 日，工信部发布关于

9、修改乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法的决定（征求意见稿）的通知，提出 2021 年度、2022 年度、2023 年度，新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%，较之前标准进一步逐年提高。双积分政策的实施将进一步加大我国新能源汽车的产量。2018 年以来，国内各城市已经纷纷发布相应规划，从出租车及网约车着手，率先要求全面电动化。其中，北京市印发 北京市打赢蓝天保卫战三年行动计划，要逐步把油车换成电车，减少尾气排放。到 2020 年底，北京市近 2 万辆出租车将全部更新为新能源车辆。沈阳市要求新增网约车、公交车全部采用纯电动车，“电动沈阳”全面实施。昆明市要求 201

10、9 年 1 月 1 日起新增网约车必须是纯电动汽车；佛山市规定自 2019 年 11 月 1 日起申请网约车的车辆应为纯电动汽车或燃料电池汽车等新能源车辆；郑州市明确 2019 年 10 月 1 日起市区新增网约车和出租车必须使用行业官方网站公示的新能源纯电动车辆。武汉市制定的促进新能源汽车产业发展若干政策中也明确了全市新增及更新公交车、出租车、网约车、通勤车等社会用车，原则上 100%使用新能源汽车。除中国以外，其他国家也出台了相应的政策来鼓励新能源汽车的发展。2019年 11 月，根据路透社报道，德国政府计划将电动汽车补贴从每辆 3000 欧元提高至 4500 欧元，对于售价超过 4 万欧

11、元的车型补贴将提高至 5000 欧元。此外，欧盟要求德国汽车制造商在2007年至2021年减排40%的基础上，在2021年至20306 年再减排 37.5%，德国政府目标到 2030 年之前实现将 1000 万辆电动车上路，以满足碳排放的目标。在新能源汽车行业的大趋势下，汽车电动化已经成为主流车厂一致的发展方向。未来 5-10 年间，各大车企也将大力投入新能源汽车市场，提高新能源汽车的销售占比。戴姆勒、大众、通用、宝马等龙头车企已发布的新能源汽车战略规划情况如下：整车企业整车企业 新能源汽车战略新能源汽车战略 戴姆勒 2022 年前，发布超过 50 款新能源车型，其中超过 10 款为纯电动汽车

12、；2022年前，为所有车型提供电动版本；2025 年左右，实现奔驰纯电动汽车销量占到总销量的 15-25%。大众 2020 年，在中国销售 40 万辆新能源汽车；2025 年，电动汽车销量达到 200-300万辆，占总销量的 20-25%，并依次推出 30 款电动汽车，在中国销量增加到 150万辆；2030 年，为所有车型配备电动汽车选项。通用 2020 年和 2023 年之前在中国市场推出 10 款和 20 款新能源汽车产品；2020 年与 2025 年在中国新能源汽车销量将分别达到 15 万辆和 50 万辆。宝马 2025 年前，推出 25 款电动车和插电式混合动力汽车，将其全球电动车和插

13、电式混合动力车的销量比例提升到 15-25%。福特 2020 年，全球新能源车销量将占总销量的 10-25%，并将推出 13 款电动汽车产品；2025 年前，在中国市场销售的产品中 70%为混合动力、插电式混合动力与纯电动汽车。日产 在日本和欧洲销售的电动汽车，到 2022 年，将占该地区总销量的 40%，到 2025年达到 50%；在美国销售的电动汽车，到 2025 年，将占该地区总销量的 20-30%；在中国销售的电动汽车，到 2025 年，将占该地区总销量的 35-40%。计划推出8 款纯电动产品，并加速旗下豪华品牌英菲尼迪的电动化进程，2025 年，英菲尼迪旗下的电动汽车将会占到其总销

14、量的 50%。丰田 2020 年，全球混合动力车型销量达 150 万辆，累计销量达 1,500 万辆；2050 年，混合动力和插电式混合动力汽车占总销量的七成，燃料电池和纯电动汽车销量占三成。本田 2030 年，混合动力车、插电式混合动力车、纯电动车和燃料电池车的销量占2/3 以上。北汽 2020 年，达到年产销量 50 万辆，形成 80 万辆以上的生产能力。坚持纯电驱动的技术路线。计划到 2025 年实现全线自主品牌产品电动化。上汽 2020 年，目标年销量将达到 60 万辆，其中自主品牌新能源汽车销量达 20 万辆。技术路线覆盖 BEV、PHEV 等。资料来源：能源与交通创新中心中国传统燃

15、油汽车退出时间表研究、公开资料整理 根据上述车企的规划，到 2025 年，各车企电动车年销量规划总计超过 1,000万辆。2019 年 10 月 31 日，大众 MEB 平台首款纯电动车 ID.3 已在国内正式亮相，提供三种续航版本分别为 330、420 和 550 公里。2019 年 11 月 8 日，大众7 位于上海安亭的新能源汽车工厂正式落成，ID.3 同步开始量产，并将于 2020 年夏季开始交付。2019 年 11 月 5 日，特斯拉公司宣布特斯拉上海超级工厂已经竣工，正在测试生产并申请制造许可证，预计将于今年年底投产。投产后将新增年产 15 万辆的产能。2019 年 11 月 13

16、 日，特斯拉获得中国工信部量产许可。2019 年 11 月 7 日，比亚迪与丰田汽车公司签订合资成立纯电动车的研发公司的协议，比亚迪与丰田将各持有合资公司 50%股权。合资公司将由双方从事相关业务的人员共同组建。综上，在新能源汽车发展的大趋势下，整车厂商已经紧锣密鼓地开始了产能建设，整车企业的产能扩张相应的需要上游锂电池等关键零部件厂商具有相匹配的供应能力，从而对包括锂电池隔膜在内的关键材料供应商提出了新的要求。（2）新能源汽车行业的快速扩张需要公司具有相匹配的生产规模）新能源汽车行业的快速扩张需要公司具有相匹配的生产规模 公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括占海外锂

17、电池市场近 80%市场份额的三家锂电池生产巨头：松下、三星、LG Chem，以及占中国锂电池市场超过 80%市场份额的前五家锂电池生产企业：宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、天津力神，以及其他超过 20 家的国内锂电池企业。随着新能源汽车行业的快速发展，公司下游客户纷纷扩产。目前，公司主要客户产能扩张预计情况如下：序号序号 客户名称客户名称 产能预计产能预计 1 宁德时代 2019 年末产能约 57GWh，2022 年计划达到 123GWh 2 比亚迪 2019 年末产能预计达到 40GWh 以上，2020 年计划达到 60GWh 3 松下 2019 年产能为 35GWh，2025 年前计

18、划达到 96GWh 4 LG Chem 2019 年产能预计达到 70GWh，2025 年前计划达到 110GWh 5 三星 SDI 2019 年产能 15GWh，2025 年前计划达到 35GWh 6 国轩高科 2019 年产能 16GWh，2020 年底前计划达到 30GWh 7 天津力神 2019 年产能 15GWh，2025 年预计达到 50GWh 8 孚能科技 2019 年产能预计达到 25GWh，2022 年预计达到 40GWh 数据来源：公开信息整理 8 根据上述产能规划，到 2025 年之前，公司主要客户预计锂电池的整体产能将超过 544GWh。假设按照 1GWh 锂电池对应隔

19、膜需求 1,500 万平方米估算，公司现有客户在 2025 年之前将有超过 81.60 亿平方米锂电隔膜需求。根据下游新能源汽车厂商及锂电池厂商公布的产能扩张计划，公司已有的产能已经难以满足现有客户和潜在客户隔膜需求的快速增长。因此，为在竞争日趋激烈的锂电池隔膜行业保持领先地位，避免未来因产能不足而制约公司业务的发展、失去强化市场竞争力和提升市场占有率的机会。公司将通过本次募集资金进一步扩大公司锂离子电池隔膜的产能，在下游锂电池厂商产能快速扩张的同时，使公司产能能够与下游客户增长的需求相匹配，进一步拓展市场份额，增强客户黏性。3、此次募投项目的实施是公司奠定国际市场领先地位的重要一步、此次募投

20、项目的实施是公司奠定国际市场领先地位的重要一步 从全球锂离子电池隔膜市场来看，日本旭化成、东丽化学、韩国 SK、日本住友等，由于进入行业的时间较早，凭借其领先的生产技术和相应的规模化生产掌握了行业内超过半数的市场份额。近年来，随着公司技术积累及产业规模的扩大，已逐渐突破行业内的技术垄断，目前技术上已经达到国际客户的准入门槛，并成功进入中高端电池厂商供应链。公司目前同时已经进入了三星、松下和 LG Chem 的供应商体系。公司已与LG Chem 签署了 5 年总计 6.17 亿美元的供销合同，与其形成稳定的合作关系。在汽车电动化的大趋势下，全球锂电巨头产能均在加速扩张，相应的，上游隔膜厂纷纷扩产

21、以满足未来新增的需求。从目前来看，原有日韩隔膜供应商扩产速度较慢，因此，未来几年是公司赶超国外厂商，占领国际市场的重要契机。在下游锂电池厂商降本压力以及产能匹配的诉求下，全球锂电巨头供应链体系将加速开放给其他隔膜企业。公司通过产能的扩张，能够第一时间响应下游厂商增长的订单需求，通过高品质、高性价比的产品，提高全球市场份额及市场地位，实现对于日韩厂商的超越，奠定全球领先的市场地位。综上，本次募集资金投资项目的实施系公司为进一步巩固并扩大在锂离子电池隔膜领域的行业地位、提升市场占有率，增强客户粘性的重要战略布局，具有9 必要性。2、项目实施的可行性、项目实施的可行性（1）公司具有成熟的生产管理经验

22、）公司具有成熟的生产管理经验 公司凭借多年的产业化经验积累，具备极强的项目管理能力和设备安装调试经验。公司核心生产设备主要进口自日本制钢所（JSW），相比于国内生产设备，具有更好的稳定性及低能耗性。公司根据自行设计设备图纸向日本制钢所订制设备，在收到设备后，又进行调试改良并配备了很多检测设备，以保证生产的效率和质量。上海恩捷对于其第一条生产线，调试时间长达 3 年，此后上海恩捷所投产的新生产线，均在之前的生产线调试经验上持续改良、迭代升级。由于公司具备极强的生产设备设计和改造能力并付诸实施，有效提高了设备转速、幅宽和稳定性等参数，提高了产品生产效率及质量。公司经过多年的实践，具备成熟的原料配方

23、及工艺流程设计能力。原料配方方面，公司自主研发了涂布浆料制备工艺并持有发明专利，替代向外部采购，极大降低了涂布膜生产成本。工艺流程方面，公司通过提升辅料的循环利用，有效降低天然气、水等单位能耗。原材料的自行生产、辅助材料利用率的提升有效控制了单位生产成本。公司通过对生产技术、设备工艺以及品质控制的提升，大幅增加了生产的良品率，生产过程中的损耗得到了有效控制，从而大幅降低了公司的单位生产成本。公司成熟的生产管理、项目管理和产品设计经验是此次募投项目的顺利实施的重要基础。（2）公司具有深厚的技术积累）公司具有深厚的技术积累 公司通过多年积累建立了健全的研发体系以及具有丰富行业经验的研发队伍，研发范

24、围覆盖了隔膜和涂布生产设备、隔膜制备工艺以及原辅料的改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术，以及前瞻性技术储备项目的研发。公司目前拥有包括锂电池隔离膜、膜面变形检测装置在内的多项专利技术，拥有包括高透气性、高强度、高安全性、高一致性、高稳定性等自主研发核心锂电池隔离膜生产技术。公司目前的产品具有优异的透气性、高孔隙率、热收缩性能、较低闭10 合温度和较高的熔断温度，有效改善了电池的倍率、循环性、充放电性能、高温安全性和完整性，保证了电池的安全性能。经过多年技术研发和积累，公司在产品规模和质量上，取得了行业领先地位；通过不断的市场拓展与合作研发，积累了大量优质客户，在行业内获得了良好的口碑。公

25、司深厚的技术积累为公司的此次项目的实施提供了有力的技术及品质保障。（3）公司具有良好的客户基础）公司具有良好的客户基础 锂电池行业实施严格的供应商认证管理体系，电池厂商和隔膜厂商之间的合作研发、试样及最终投产需要经历一个很长的过程，国内电池厂商认证时间约为9-12 个月，国外电池厂商认证时间约为 18-24 个月。由于电池系电动汽车的重要部件，更换供应商需要进行大量严格测试和调整，花费较大的人力和物力，因此一旦经下游电池厂商认证通过并确认开始合作，双方的供应关系较为稳固，客户粘性很高。公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括占海外锂电池市场近 80%市场份额的三家锂电池生

26、产巨头：松下，三星，LG Chem，以及占中国锂电池市场超过 80%市场份额的前五家锂电池生产企业，宁德时代，比亚迪，国轩，孚能，力神，以及其他超过 20 家的国内锂电池企业。公司和下游客户已形成了良好的合作关系，双方在合作过程中进行了深层次的技术交流，因此公司对客户的需求有深刻理解，能迅速响应客户需求并提供相应服务。公司核心客户优质稳定，且能保持长期合作关系，保证了公司未来销售的稳定性。随着公司所处行业的高速发展和公司产能的不断释放，公司必将伴随下游客户的快速成长而成长。公司核心客户优质稳定，且能保持长期合作关系，为本次募投项目产能的消化提供了保障。（4）公司拥有突出的人才优势）公司拥有突出

27、的人才优势 公司长期重视研发工作，在经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实践经验丰富的技术人才，组建了一支来自美、日、韩等地的专业研发人员组成的11 核心技术研发团队。公司的技术与运营核心团队均拥有多年薄膜领域的研发和从业经验，对行业发展的现状、未来趋势以及企业的经营管理有着全面的认识和深刻的理解，并通过对行业机遇的把控、核心技术的积累，形成了较强的技术研发优势。研发团队中的多名业务骨干已为公司贡献多项专利技术并研发出多种优良产品。此外，公司已通过长期努力，在生产管理、体系建设、品质控制、市场拓展及设备设计安装维护等方面建立起完备的专业团队。公司各团队已在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推

28、动公司发展成为锂电池隔膜行业具有国际竞争力的领先企业。公司的技术与运营团队为公司此次募投项目的实施提供了有力的支撑。（二）补充流动资金 1、项目实施的必要性、项目实施的必要性（1）公司处于业务扩张时期，对营运资金需求持续增加）公司处于业务扩张时期，对营运资金需求持续增加 公司主营业务为从事膜类产品、包装印刷产品和纸制品包装产品的研发、生产和销售。其中，膜类产品主要包括湿法锂离子电池隔膜和 BOPP 薄膜，湿法锂电池隔膜主要应用于动力电池、消费电池及储能电池领域。近年来，随着新能源产业的快速发展，公司锂电池隔膜业务经营规模持续扩大，公司资产规模迅速提升，营运资金投入量较大。2017 年到 201

29、9 年，公司营业收入从 12.20 亿元快速增长至 31.60 亿元，资产规模也从 20.38 亿元扩张至 121.93 亿元，公司的生产、销售规模实现了跨越式发展。未来，随着公司新增产能建设的有序开展，公司业务规模将进一步扩张，对流动资金的需求也将不断增加。为了保障公司业务的可持续发展，公司拟通过本次非公开发行补充流动资金，为公司营业规模的继续扩张奠定坚实基础，以增强可持续经营能力。（2）减轻债务负担，改善财务结构）减轻债务负担，改善财务结构 保持充足的流动资金有利于公司长期健康、稳定的发展，保障公司经营活动的顺利开展。除通过经营活动产生的现金补充流动性外，公司通过银行借款等债12 务融资方

30、式筹集资金。截至 2019 年末，公司总负债达到 73.12 亿元，相较 2018年底增加 36.82 亿元，公司债务融资规模随快速增长。为了保障公司业务的可持续发展，通过本次补充流动资金，公司资产总额及净资产将得到显著提升，公司的财务结构得到优化，偿债能力也将得到改善，减有利于轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力，为公司未来的持续发展提供有力保障。（3）增强资金实力，提高抗风险能力）增强资金实力，提高抗风险能力 公司日常经营面临市场环境变化、流动性风险、国家信贷政策变化、重大突发事件等多种风险，因此，公司需要通过补充流动资金来提高公司资金实力，优化财务结构，降低财务成本，提高抵御各类风险的能

31、力，为公司可持续发展提供持续保障。综上，本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，也可为公司人才引进、科技创新和技术研发等方面提供持续性的支持，增强公司的抗风险能力和综合竞争力。2、项目实施的可行性、项目实施的可行性 随着锂电池行业的高速发展，对于锂电池材料的需求日益增大，公司把握行业发展的趋势离不开资金的持续投入和支持。本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金，符合公司所处行业发展的相关产业政策和行业现状，符合公司当前实际发展情况，有利于公司经济效益持续提升和企业的健康可持续发展，增强

32、公司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。同时，本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金符合上市公司证券发行管理办法、发行监管问答关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。13 三、本次募集资金投资项目的具体情况（一）江西项目 1、项目概况项目概况 公司拟通过江西通瑞实施江西项目，项目总投资人民币 17.5 亿元。项目建设完成后，预计新增年产 4 亿平方米锂电池隔膜产能。2、项目投资及预计经济效益项目投资及预计经济效益 本项目总投资 17.5 亿元，其中建筑工程费 1.4 亿元，设备购置及安装费用15.6 亿元，铺底流动资金 0

33、.5 亿元。拟使用募集资金 15 亿元用于建筑工程费和设备购置及安装费用。本项目预计税后内部收益率为 19.03%，投资回收期 6.43年，经济效益良好。3、项目实施主体及实施方式项目实施主体及实施方式 本项目实施主体为为公司控股子公司上海恩捷之全资子公司江西通瑞。本次募集资金到位后，公司将募集资金通过借款的方式提供给江西通瑞，同时按照不低于同期银行贷款利率收取利息费用，上海恩捷其他股东不同比例提供借款。4、项目实施地点、项目实施地点 本项目位于江西省宜春市高安市高新技术产业园锦绣大道以南永安大道以北，项目总用地面积 219,701.59 平方米。5、项目涉及的报批事项项目涉及的报批事项 截至

34、本报告签署日,本项目涉及的项目审批手续正在办理中。（二）无锡项目 1、项目概况项目概况 公司拟通过无锡恩捷实施无锡项目，项目总投资人民币 28 亿元。项目建设完成后，预计新增年产 5.2 亿平方米锂电池隔膜基膜和年产 3 亿平方米锂电池涂14 覆膜产能。2、项目投资及预计经济效益项目投资及预计经济效益 本项目总投资 28 亿元，其中建筑工程费 2 亿元，设备购置及安装费用 22亿元，铺底流动资金 4 亿元，拟使用募集资金 20 亿元用于建筑工程费和设备购置及安装费用。本项目预计税后内部收益率为 18.72%，投资回收期 6.40 年，经济效益良好。3、项目实施主体及实施方式项目实施主体及实施方

35、式 项目实施主体为为公司控股子公司上海恩捷之全资子公司无锡恩捷。本次募集资金到位后，公司将募集资金通过借款的方式提供给无锡恩捷，同时按照不低于同期银行贷款利率收取利息费用，上海恩捷其他股东不同比例提供借款。4、项目实施地点、项目实施地点 本项目位于江苏省无锡市锡山经济技术开发区联清路东、胶山路南，项目总用地面积 268,127.00 平方米。5、项目涉及的有关报批事项项目涉及的有关报批事项 本项目已取得无锡锡山开发管委会（经发）出具的 江苏省投资项目备案证（锡山开发区备201928 号）。本项目环境评价报告正在办理中。（三）补充流动资金 基于公司业务快速发展的需要，公司本次拟使用募集资金 15

36、 亿元补充公司流动资金，以满足公司未来业务发展的资金需求，提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构，增强公司资本实力。15 四、本次发行对公司经营状况和财务状况的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力。本次募集资金投资项目的实施，将有助于公司的锂电池隔膜产能和市场竞争力的持续提升，进一步稳固公司在行业内的全球领先地位，巩固市场份额和规模优势，有利于提高公司持续发展能力及抗风险能力，为未来长期发展奠定基础，维护股东的长远利益。（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次非公开发行募集

37、资金到位后，公司的总资产和净资产规模均将有所增长，营运资金将得到进一步充实，进一步优化公司的财务结构，有效降低公司的财务风险，为公司持续发展提供有力保障。本次非公开发行股票募集资金到位后，公司股本总额将即时增加，但募集资金投资项目产生效益需要一定时间，因此，公司的每股收益短期内存在被摊薄的风险。但长期来看，本次募集资金投资项目具有良好的市场前景和较强的盈利能力，项目的实施有利于提高公司的主营收入与利润规模，提升公司综合实力和核心竞争力。16 五、本次发行的可行性结论 公司本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司整体发展战略，顺应行业发展趋势，满足行业快速成长带来的新增产能需求，且具有良好的发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目的实施，将进一步稳固公司在行业内的领先地位，增强盈利能力，改善公司财务结构，并为后续业务发展提供资金保障，符合公司及全体股东的利益。综上所述，本次募集资金投资项目具有较好的可行性。云南恩捷新材料股份有限公司董事会 二零二零年三月二十三日