飞天诚信：在创业板向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告（2020）.PDF

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1、证券代码：300386 证券简称：飞天诚信 飞天诚信科技股份有限公司 在创业板向特定对象发行股票 募集资金使用的可行性分析报告 二二年八月 5-1-1 一、本次募集资金用途 飞天诚信科技股份有限公司（以下简称“公司”）本次向特定对象发行股票（以下简称“本次向特定对象发行”或“本次发行”）募集资金总额不超过 83,000.00 万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：单位：万元 序号 项目名称 总投资 拟投入募集资金 1 下一代安全芯片、设备、系统的研发及产业化项目 168,375.00 83,000.00 本项目研发的安全芯片、设备和系统面向新一代信息技术，是一个有机的整体。公司

2、研发的芯片，用于安全设备研发，实现一定的垂直一体化，可以有效降低成本，增强产品性能，促进安全设备市场推广和销售规模的扩大；安全设备为安全芯片提供基础市场需求，降低芯片研发的市场风险；安全芯片也可独立对外销售，丰富了公司产品种类，降低了项目投资风险。安全系统的研发可以增强公司“系统级”信息安全方案解决能力，促进安全设备、安全芯片的市场推广。通过本项目的实施，公司将形成“芯片-设备-系统”体系化的产品组合，可以为客户提供全方位的安全产品和服务。图示如下：5-1-2 项目完成后，将强化公司在信息安全领域的技术水平、自主创新能力以及垂直一体化产业链整合能力，进一步增强公司盈利能力、盈利水平和竞争优势。

3、在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。若本次发行实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，不足部分由公司自筹资金解决。二、本次募集资金投资项目的基本情况 （一）募投项目实施背景 1、网络空间安全已经成为国家战略，信息安全产业面临良好的外部环境 2015 年 7 月公布的国家安全法中首次提出网络空间主权这一概念，国家安全法第二十五条规定：“国家建设网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安全保护能力，加强网络和信息技术的创新研究和开发应用，实现网络和信息核心技术、关键基础设施和重要领域信息系统及数据的安全可控；加

4、强网络管理，防范、制止和依法惩治网络攻击、网络入侵、网络窃密、散布违法有害信息等网络违法犯罪行为，维护国家网络空间主权、安全和发展利益。”网络空间已成为继“陆、海、空、天”之后第五大主权领域空间，在这种情况下，大多数国家都把特定网络置于自己主权管辖之下，并对相关网络行为进行约束和规范。2016 年 12 月 27 日，国家网络空间安全战略发布，强调“没有网络安全就没有国家安全”，网络安全的重要性和意义不断得到提升；2017 年 6 月 1日，网络安全法正式实施，进一步明确了相关责任主体的法律责任，覆盖网络运营商、关键信息基础设施运营者、信息与网络设备和服务的提供者，将为整个国家及全行业的网络安

5、全工作提供了法律保障；相关工作将进入有法可依、强制执行阶段。“十三五”国家信息化规划提出，着力增强以信息基础设施体系为支撑、信息技术产业生态体系为牵引、数据资源体系为核心的国家信息化发展能力，着力提高信息化在驱动经济转型升级、推进国家治理体系和治理能力现代化、推动信息惠民、促进军民深度融合发展等重点领域的应用水平，着力优化支持网信企业全球化发展、网络空间治理、网络安全保障等的发展环境，加快推动我国信息化水平和安全支撑能力大幅提升。5-1-3 北京市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要 提出，将提升城市信息化、智能化水平作为构筑首都未来核心竞争优势的一项战略性举措，把信息基础设施作为重要的城市

6、基础设施进行规划建设，加快建设高速泛在、畅通便捷的信息网络和服务体系，构建城乡一体光网城市、移动互联无线城市和数据信息安全城市，让市民充分享有信息时代的便捷工作和生活。加强水电气热、能源、交通等领域控制系统和政务、金融、社保、通信、医疗等信息系统的安全防护，完善信息安全管理体系和规范，提升安全管理、态势感知和风险防范能力。建设完善网络安全监测监管、风险评估、监督管理、标准认证体系、应急处置预案，增强关键信息基础设施、重要信息系统、关键数据资源及服务的安全保障能力，加大网络数据和用户信息保护力度，营造安全网络环境。在国家政策的大力支持下，网络安全市场空间将得到不断的扩大，产业投入和建设也将步入持

7、续稳定的发展轨道，对于各行业、企事业单位等，急需建立以密码技术为基础的信息安全保障体系，信息安全产业迎来更大的发展机遇和良好的外部环境。2、金融科技、物联网、区块链等新一代信息技术将推动信息安全产业发展 2019 年 9 月，中国人民银行金融科技发展规划（2019-2021 年）（以下简称“规划”）提出，进一步增强金融业科技应用能力，实现金融与科技深度融合、协调发展，明显增强人民群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度，推动我国金融科技产业繁荣发展。安全是金融科技、金融创新的红线。随着越来越多的新技术、新创新被引入金融领域，行业内对信息安全需求也随之上升。物联网是新一代信息技术的高度

8、集成和综合运用，对新一轮产业变革和经济社会绿色、智能、可持续发展具有重要意义。当前，物联网正进入跨界融合、集成创新和规模化发展的新阶段。工信部信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020 年）提出，到 2020 年，具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成，包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模突破 1.5 万亿元，公众网络 M2M 连接数突破 17 亿。随着物联网的推进，相应的智能信息服务和信息安全需求均将大幅度增加。区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着 5-1-4 重要作

9、用。国家要求把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推进核心技术突破，为区块链应用发展提供安全可控的技术支撑，加快推动区块链技术和产业创新发展。“十三五”国家信息化规划提出，加强量子通信、未来网络、类脑计算、人工智能、全息显示、虚拟现实、大数据认知分析、新型非易失性存储、无人驾驶交通工具、区块链、基因编辑等新技术基础研发和前沿布局，构筑新赛场先发主导优势。北京市促进金融科技发展规划（2018 年-2022 年）中也提出了相关规划，包括“重点推动移动互联、物联网为代表的互联技术创新。大力推动移动互联技术发展，促进移动互联网与金融功能的全面融合，更好地应用于公共服务领域”、“着力推动物联网技

10、术发展，支持物联网技术在供应链金融、支付、信用体系建设、动产融资等金融领域的应用，鼓励银行、保险等金融机构充分应用物联网”、“支持区块链技术在基础层、中间协议层、应用服务层的创新，加快推进区块链技术在数字身份、信息存证、公证确权、可信验证、流程溯源、城市管理、精准扶贫等领域的应用，审慎探索区块链技术在金融监管与风控、供应链金融、普惠金融、贸易金融、征信、保险等金融领域的应用”、“着力推动以密码技术、量子技术、生物识别技术为代表的安全技术发展。支持密码技术在数字身份、身份验证、反欺诈、网络安全、数据加密等领域的应用。大力支持基础密码技术、进阶密码技术等底层密码技术的研究”等。综上，金融科技、物联

11、网、区块链等新一代信息技术的快速发展将对信息安全提出更多的需求，必将推动信息安全产业大发展。3、新一代信息技术的飞速发展对信息安全提出了新的要求和挑战 随着互联网、移动互联网、物联网、工业互联网、云计算、大数据、区块链、金融科技、信息通信、智能制造等新一代信息技术的飞速发展，网络空间在促进社会和经济发展，维护国家安全中发挥着越来越重要的作用，同时也使国家政治、经济、文化、社会、国防安全及公民在网络空间的合法权益面临严峻风险与挑战。中国已经步入大数据时代，但大数据如同一把双刃剑，在我们享受大数据分析带来的精准信息的同时，其所带来的安全问题也开始成为隐患。信息泄露、黑客袭击、病毒传播等等互联网信息

12、安全问题层出不穷。随着互联网、移动互联网、物联网和云服务的发展，尤其是商务类应用（电 5-1-5 子商务、移动支付、网上银行等）的快速发展，带动了信息产业的发展，同时也带来了日益严重的信息安全问题。专门针对网上银行服务的欺诈和病毒攻击现象与日俱增，网络安全问题日益严峻，网络信息安全隐患极大地制约了网上银行等网络应用的推广和普及，互联网信息安全亟需加强。“十三五”国家信息化规划指出，当前我国信息化发展还存在一些突出短板，包括技术产业生态系统不完善，自主创新能力不强，核心技术受制于人成为最大软肋和隐患；网络安全技术、产业发展滞后，网络安全制度有待进一步完善，一些地方和部门网络安全风险意识淡薄，网络

13、空间安全面临严峻挑战。新一代信息技术的飞速发展，必将对信息安全提出新的要求和挑战，同样需要下一代的信息安全技术与之相匹配。随着科学技术的发展，安全产品应用环境日益复杂，各种攻击手段层出不穷；同时指纹、人脸、声纹及 DNA 等新方式也应用于信息安全的保护。技术的发展进步，客观上要求公司产品不断升级换代，以应对挑战。4、公司已经具备了向上下游拓展实现垂直一体化的能力 技术是公司核心竞争力的重要组成部分，截至 2019 年 12 月 31 日，公司及下属子公司已拥有计算机软件著作权登记证书 231 篇；获得授权专利 1,226 篇，其中发明专利 948 篇（含 157 篇国外专利）、实用新型专利 7

14、0 篇、外观设计专利208 篇；并参与制定/修订的已发布的国家标准 9 项，行业标准 13 项。2017 年 1 月，公司完成了对北京宏思电子技术有限责任公司（以下简称“宏思电子”）的收购。宏思电子成立于 1996 年，是国内较早专业从事密码芯片研制的集成电路企业，在国内信息安全集成电路设计领域处于骨干领军地位，是较早获得国家认证的集成电路设计企业，是国内信息安全集成电路产品最完整的集成电路设计企业之一，目前已经形成物理噪声源、安全主控 SOC、专用密码算法芯片三大系列的芯片产品以及众多应用解决方案，产品广泛应用于信息安全与通讯领域，涉及金融、税务、公安、海关、电信、电子商务等多个行业和领域。

15、宏思电子是经北京市认证的高新技术企业，研制的信息安全芯片四次获国密局颁发的密码科技进步奖，研制的 32 位 CPU 系统级安全芯片（HS32U2）获得 2018 年第十三届“中国芯”安全可靠产品。收购三年来，宏思电子的芯片研发能力与公司片内操作系统（FTCOS）及 5-1-6 应用开发能力结合，进一步提高了公司安全芯片的竞争力，从而带动公司芯片业务的市场份额和业绩的不断提升。公司多年的行业技术积累和研发能力，使公司具备了利用新一代信息技术进行上下游拓展的能力。（二）本次募投项目与公司现有业务关系 本次募集资金运用均围绕公司主营业务进行，符合公司的发展规划。募集资金投资项目是公司发展战略的具体实

16、施步骤，募集资金项目的实施将应用下一代信息安全相关技术对现有产品升级和新产品开发，增强公司安全芯片、设备和系统的垂直一体化能力，巩固公司的技术和市场优势。本项目对安全芯片的系列化研发，安全设备和安全系统领域的产品布局，将不断丰富公司业务线，强化公司在信息安全领域的技术水平、自主创新能力以及成本等方面的优势，与现有业务具有较强的关联性，是现有业务的继承与发展。（三）募投项目建设内容 本项目是公司把握住信息安全产业高速发展的战略机遇，实现技术和市场突破的战略选择。项目实施后将极大地丰富公司产品系列，提升公司技术水平、研发和生产能力，增强公司可持续发展能力。本项目建设内容包括安全芯片、设备、系统的一

17、体化研发和客户服务、规模化生产及市场推广四个方面。本项目计划开发以下产品：1、安全芯片 本项目计划在公司现有安全芯片和技术储备的基础上，紧跟芯片技术的发展方向，积极采用新技术、新工艺，瞄准目标市场，进一步对现有安全芯片升级和新芯片的开发，具体主要包括以下系列安全芯片：名称 功能说明 应用场景 安全 MCU 芯片 在 MCU 上集成安全、通讯等功能 物联网、金融科技、数字交通等 安全生物识别芯片 支持指纹、人脸生物特征识别，安全性符合相关标准 个人智能设备、安全终端、智能门锁、手机、平板电脑等 5-1-7 超低功耗安全芯片 在网络支付、移动支付中负责交易关键数据的安全存储和运算 安全终端、智能家

18、居、可穿戴设备、物联网设备等 车规级安全芯片 符合汽车电子元件规格标准的安全芯片 车载 OBD 等车联网领域 低功耗工业级安全芯片 适应工业使用环境的安全芯片 工业互联网安全领域 安全通讯芯片 在安全芯片上集成 WIFI、蓝牙、13.56M、5.8G等通讯功能 物联网、车联网等需安全通讯领域 区块链密码应用安全芯片 应用于区块链等信息安全领域，支持群签名、盲签名、零知识证明等应用 区块链、分布式账本等 支持指纹识别的金融 IC 卡芯片 在金融 IC 卡芯片中集成指纹传感器，支持基于指纹识别的消费者设备持卡人验证（CDCVM）机制 指纹金融 IC 卡、金融支付终端等 高性能专用算法芯片 支持国密

19、、零知识证明、同态加密等加密算法，支持适用于磁盘级加密的高速加密模式，支持服务器端、网关数据的高速加解密；支持视频图像信息的高速加解密 网关、路由器、加密卡、加密机、加密磁盘、数据中心、数据安全存储、安全视频监控等领域 基于 LPWAN的安全接入芯片 支持无证书非对称密码算法（SM9 算法），支持 LPWAN（Low-Power Wide-Area Network，低功率广域网络）与服务器建立加密通道 物联网、智能家居、车联网 2、安全设备 本项目计划开发的安全设备包括安全终端、安全模组和加密机等，安全终端有包括个人安全终端、企业安全终端和金融安全终端。本项目将在公司现有安全产品和技术储备的基

20、础上，紧跟新一代信息安全技术，瞄准目标市场，进一步对现有安全产品升级和新产品的开发，具体主要包括以下系列安全设备：名称 功能说明 应用场景 支付设备（终端）支持银联二维码支付标准；生成带数字签名的交易二维码、与支付服务器建立加密通道，实现扫码支付 POS，云音箱、扫码盒子、电子码牌等 个人安全终端 实现个人身份校验，双因素认证 个人身份认证器、FIDO、卡式令牌等 指纹金融 IC 卡、指纹 IC 卡 卡上集成指纹传感器，支持基于指纹识别的持卡人设备验证机制，保障基于银行卡的交易安全，及其他门禁等安全应用 银行支付、门禁、办公身份校验等 5-1-8 支持dCVV的可视金融 IC 卡 卡上集成电池

21、和屏幕，支持 dCVV 机制，生成动态的信用卡验证码 信用卡网络支付等 分布式账本便携个人终端（数字货币硬件钱包）、金融可视IC 卡 支持区块链零知识证明协议和指纹识别，保障个人数字资产安全，可以查询数字货币金额、交易情况 数字货币、“区块链+”政务等 支持“无感”活体检测的自助支付终端 支持面部识别，使用静默识别技术 商场、超市等 物联网终端安全模组 嵌入物联网设备中，实现信息的安全校验、传输 电表、冰箱、电视、空调等物联网设备 工业互联网终端安全模组 嵌入工业互联网设备中，实现信息的安全校验、传输 工业互联网领域 高性能金融数据加密机 支持基于国密算法的 XTS 加密模式，对服务器存储的交

22、易数据进行磁盘级加密 路由器、数据中心等 3、安全系统 本项目将在公司现有产品和技术积累的基础上，进一步开发和升级的安全系统包括安全设备的云管理平台、基于区块链技术的云应用系统和云签章系统等，具体开发的产品如下表：名称 功能说明 应用场景 支付设备管理平台（飞天智能物联平台）基于物联网技术框架，对部署在小微商户的支付设备（扫码支付设备和刷脸支付设备）进行集中管理，向银行提供高效的维护服务。可对数量达千万级的扫码设备进行在线管理，可对接多家银行和众多商户 扫码支付、刷脸支付 基于区块链的智能合约系统 基于区块链的分布式网络系统，支持容错共识算法，向上层应用提供智能合约解释器及相关接口服务 分布式

23、账本、“区块链+”政务 云签章系统 将强身份认证与电子签章技术相结合，并接入法律服务及存证公证服务等司法保障服务的电子签章平台，实现了电子合同签署时“人”可信、“技术”可靠、“存证”可依三位一体保障目标 云办公、电子签章等 云上统一密码管理平台 分为密码设备云化、密码管理和密码服务云化等几部分，实现快速响应、低时延的统一密码管理服务 物联网、车联网、智慧城市等（1）支付设备管理平台（飞天智能物联平台）该平台基于物联网技术框架，对部署在超市、商场、小微商户等场景的扫码设备进行集中管理，向银行提供高效的维护服务，并提供便于与现有收款机 5-1-9（POS）集成的信息化解决方案。如下图所示：商户PO

24、S扫码设备支付银行支付服务器飞天诚信智能物联平台管理维护 该平台具备以下职能：设备开机后自动在管理平台登录，报告状态信息（包括位置、所属商户等）；支付时，扫码设备从现有收款机自动获取支付信息（或由商户手动输入），向银行支付服务器发送支付请求，完成支付；如支付出现故障，银行支付服务器将相关信息发送给管理平台，管理平台对故障进行自动分析和排除，或通知售后人员进行处理。平台可对数量在千万级的扫码设备进行管理，可对接多家银行和众多商户，符合等保三级要求。（2）基于区块链的智能合约系统 该系统能够支持在无可信第三方的情况下，执行可追溯、不可逆转和安全可信的交易。研发基于区块链的分布式网络系统，支持容错共

25、识算法，向分布式账本应用提供智能合约解释器及相关接口服务。（3）云签章系统 云签章系统可以为物流网站、电子商务网站、P2P 平台、旅游平台、保险平台、虚拟运营商平台及企业内部办公系统等提供完善的电子签章接入方案。云签章支持 SaaS 接入或独立部署模式，各应用系统只须调用系统电子签章相关 API，就可以实现用户使用电脑、手机、平板等任意终端随时随地、实时在线签署及管 5-1-10 理审批电子合同的需求，替代传统纸质合同，提高签署效率。（4）云上统一密码管理平台 本项目将在公司身份认证技术优势的基础上，开发基于云的统一密码管理平台，为物联网、车联网、智慧城市等提供云上密码管理服务。平台框图如下：

26、4、市场推广 本项目还将支持营销队伍建设，加强新技术、营销理论与销售技能的培训，提升人员综合素质，提高企业的市场营销和产品销售能力，整合市场资源，加快国内外市场拓展，确保本项目市场目标的实现。（四）投资概算 本项目投资总额 168,375 万元，主要包括安全芯片、设备和系统的研发及产业化投入，拟使用募集资金 83,000 万元，项目具体投资概算如下：单位：万元 项目名称 项目总投资金额及比例 募集资金拟投入金额及比例 总投资 占比 拟投入募集资金 占比 下一代安全芯片、设备、系统的研发及产业化项目 168,375 100.00%83,000 100.00%其中：安全系列芯片 92,702 55

27、.06%58,000 69.88%安全设备 59,138 35.12%20,000 24.10%安全系统 16,535 9.82%5,000 6.02%本项目投资具体包括办公物业、软硬件设备购置费、研发费用、铺底流动资金等，项目具体投资概算如下：5-1-11 单位：万元 序号 项 目 项目总投资金额及比例 募集资金拟投入金额及比例 投资金额 占比 拟投入募集资金 占比 1 办公场地购置及装修费 27,400 16.27%-2 设备及软件购置费 41,592 24.70%40,000 48.19%3 研发费用：63,783 37.88%27,000 32.53%3.1 模具开发、软件使用费 5,

28、700 3.39%3,000 3.61%3.2 工程样片测试验证费 9,396 5.58%7,000 8.43%3.3 量产测试费 4,800 2.85%3,000 3.61%3.4 知识产权费 2,200 1.31%2,000 2.41%3.5 研发人员薪酬 41,687 24.76%12,000 14.46%4 资质认证费 3,400 2.02%3,400 4.10%5 铺底流动资金 14,600 8.67%12,600 15.18%6 预备费：12,200 7.25%-6.1 基本预备费 6,100 3.62%-6.2 涨价预备费 6,100 3.62%-7 其他费用：5,400 3.2

29、1%-7.1 申请专利费用 1,000 0.59%-7.2 市场推广费用 3,200 1.90%-7.3 培训费用 1,200 0.71%-合 计 168,375 100.00%83,000 100.00%（五）项目建设规划 1、项目建设周期 本项目建设周期预计为 48 个月。安全芯片、设备和系统研发同步进行，分期建设分批投入使用，即在建设期即可产生效益。2、项目实施主体 本项目实施主体为飞天诚信科技股份有限公司。3、项目建设地点 本项目建设地点主要为北京，计划在北京购置、租赁相关物业用于研发、办公、测试等工作。本项目的生产环节主要采用委托加工的方式，部分产品由 5-1-12 公司自己组织生产

30、，公司计划利用东莞现有厂房或者租赁周边厂房进行生产。（六）经济效益评价 根据财务模型及公司历史管理经验，按照项目 10 年存续期，其中建设期 4年，经营期 6 年，折现率按 12%进行测算，本项目全部建成投产后，预计产生产品及服务年均销售收入 137,811 万元，年均净利润 26,489 万元，项目内部收益率 22.65%（税后），NPV 为 57,581 万元，投资回收期为 6.92 年（税后）。具体测算过程如下：1、营业收入预测（1）芯片收入测算 过去三年，发行人芯片业务销售单价及毛利率情况如下：项目 2017 年度 2018 年度 2019 年度 平均 芯片单价 7.55 9.43 4

31、.90 7.29 毛利率 63.56%58.13%46.14%55.94%考虑本项目研发的芯片技术水平、工艺等级更高，但市场竞争预计将更为激烈，因此本项目在经营期内测算，芯片销售单价按过去三年平均单价的 85%，即 6.20 元/颗确定，由于本项目安全芯片采用更高等级的工艺技术，芯片成本将会有所降低，所以尽管 2017-2019 年毛利率有所降低，但 2020 年 1-6 月安全芯片毛利率为 75.91%，因此，本项目在测算时，安全芯片毛利率按与过去三年平均毛利率基本保持一致确定，即按 55%测算。公司 2019 年度芯片销售数量为1,279.60 万颗，考虑到安全芯片良好的市场前景，本项目预

32、计芯片销售数量在现有规模基础上稳步增长，芯片收入预测为：单位：万元 年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 数量（万颗）1,500 2,500 4,000 5,600 7,560 9,552 11,462 12,608 13,869 15,256 单价（元/颗）6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 芯片收入小计 9,300 15,500 24,800 34,720 46,872 59,222 71,064 78,170 85,988 94,587（2）安全设备收入预测 5-1-13 本项目计划开发的安全设备包括高端智能卡、安

33、全终端、安全模组和加密机等，安全终端包括个人安全终端、企业安全终端和金融安全终端。与传统以 USB key 和 OTP 动态令牌为主的产品结构已经大不一样，本项目开发的安全设备以支付设备（终端）、个人安全终端、指纹金融 IC 卡、指纹 IC 卡、支持 dCVV 的可视金融 IC 卡、分布式账本便携个人终端（数字货币硬件钱包）、金融可视 IC卡和支持“无感”活体检测的自助支付终端、物联网终端安全模组和工业互联网终端安全模组等，其技术含量，复杂程度已经远超过了 USB key 和 OTP 动态令牌。因此，本项目测算，以公司智能终端现有经营情况为参考。2019 年，公司智能终端销售单价为 94.23

34、 元/台，销售数量为 57.01 万台，毛利率为 42.54%；高端智能卡近 100 万张，单价 7 美元/张左右。考虑本项目安全设备采用了新一代的信息技术，但市场竞争预计将更为激烈，因此本项目在经营期内测算，安全终端销售单价按 2019 年智能终端销售平均单价的 85%，即 80 元/台确定，由于新技术的采用，预计成本将相应有所降低，毛利率与 2019 年平均毛利率保持基本一致，按 40%计算；高端智能卡单价按 35 元/张，毛利率也按 40%测算。考虑到安全设备良好的市场前景，本项目预计安全设备销售数量在一定规模基础上稳步增长，安全设备收入预测为：单位：万元 年度 1 2 3 4 5 6

35、7 8 9 10 高端智能卡 数量（万台）150 200 350 490 662 836 1,003 1,103 1,213 1,334 单价（元/台）35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 收入小计 5,250 7,000 12,250 17,150 23,170 29,260 35,105 38,605 42,455 46,690 安全终端 数量（万台）100 250 320 448 605 764 917 1,009 1,110 1,221 单价（元/台）80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 收入小计 8,000 20,000 25,600 35

36、,840 48,400 61,120 73,360 80,720 88,800 97,680 合计 13,250 27,000 37,850 52,990 71,570 90,380 108,465 119,325 131,255 144,370（3）安全系统收入预测 本项目拟开发和升级的安全系统包括安全设备的云管理平台、基于区块链技 5-1-14 术的云应用系统和云签章系统等，主要以销售软件和提供服务方式获取收入，安全系统收入预测为：单位：万元 年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 安全系统 500 1,000 3,000 4,200 5,670 7,164 8,597 9,457

37、 10,402 11,442 2、营业成本测算 本项目营业成本主要包括本项目研发相关产品对外销售时的直接材料、制造费用等营业成本，按前述预计毛利率水平和预测的营业收入，可以测算出芯片和安全装置等对应的营业成本。3、其他费用测算 为本项目实施投入人工成本、办公物业、软硬件设备等的折旧摊销成本、物业租赁成本，以及除前述之外的其他管理费用、销售费用和税金及附加。其中：管理费用和研发费用中涉及研发和管理人力投入，根据本项目研发及产业化所需研发等人工，并结合公司现有薪资水平测算;办公物业、软硬件设备等的折旧摊销成本、物业租赁成本，按本项目实际投入核算，并根据公司资产类别和现行资产折旧摊销政策测算。其他管

38、理费用、销售费用和税金及附加按营业收入的一定比例计提。4、盈利能力测算 根据假定的上述关键参数和预计的项目收入，进行经济性测算，测算得到本项目盈利情况如下：年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 营业收入 23,050 43,500 65,650 91,910 124,112 156,766 188,126 206,951 227,645 250,400 营业成本 12,135 23,175 33,870 47,418 64,034 80,878 97,058 106,771 117,448 129,186 税金附加 168 318 479 671 906 1,144 1,373 1,

39、511 1,662 1,828 销售费用 2,305 4,350 6,565 9,191 12,411 15,677 18,813 20,695 22,764 25,040 管理费用 11,318 20,837 21,314 26,141 24,655 21,870 21,294 18,905 18,550 20,324 营业利润-2,876-5,180 3,422 8,490 22,105 37,198 49,588 59,069 67,221 74,022 5-1-15 年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 所得税-513 1,273 3,316 5,580 7,438 8,86

40、0 10,083 11,103 净利润-2,876-5,180 2,908 7,216 18,789 31,618 42,150 50,208 57,138 62,919 由上表可见，本次募投项目的建设实施与投入销售共同进行，所以在建设期即可产生效益。项目建设初期的前两年，预计为亏损，但亏损额度可控，以发行人目前 10 亿级的销售规模，能够一定程度上进行弥补。本次募集资金投资项目的实施将导致未来几年研发费用较大幅度的增加，对公司业绩将产生不利影响。但研发费用方面的投入将有助于提高企业技术水平，增强自主创新能力，强化核心竞争力，提高企业抗风险能力，有较好的社会经济效益。（七）项目备案情况 本项目

41、已经获得中关村科技园区海淀园管理委员会出具的北京市非政府投资工业和信息化固定资产投资项目备案证明（京海科信局备202090 号）。（八）项目的技术、人员储备情况 1、技术储备情况 本次募投项目将充分利用公司现有的技术储备。公司在多年的产品研发和生产中，形成了比较扎实的技术储备，主要分布在硬件设计、芯片设计、智能卡操作系统（COS）、软件、嵌入式系统等领域。公司先后被评为北京市专利试点先进单位、北京市专利示范单位、国家级知识产权优势企业、企业知识产权管理标准化单位。2019 年 7 月“中国企业专利 500 强榜单”正式发布，公司位列榜单前十。截至 2020 年 6 月 30 日，飞天诚信及下属

42、子公司获得授权专利 1283 篇，其中发明专利 985 篇（含 162 篇国外专利）、实用新型专利 76 篇、外观设计专利 222 篇。针对本次募投项目，公司已经针对性地进行了前期的研发、设计工作，主要体现在以下方面：（1）安全芯片类 5-1-16 名称 说明 对应产品 项目进展情况 安全 MCU 芯片设计开发 GPIO 接口数量增加 1 倍以上，支持显示屏/触摸屏、鼠标、键盘、传感器等外设 安全 MCU 芯片 前期论证中 安全生物特征识别芯片设计开发 支持指纹图像处理与识别算法，安全 性 符 合 国 家 标 准 GB/T 37045-2018.信息技术 生物特征识别 指纹处理芯片技术要求 安

43、全生物特征识别芯片 前期论证中 超低功耗安全芯片设计开发 面向物联网应用，功能和性能基本不变，功耗降低 10%以上，成本降低 5%以上 超低功耗安全芯片 前期论证中 车规级安全芯片设计开发 面向车联网应用，电磁兼容性、环境适应性等指标满足车规要求 车规级安全芯片 前期论证中 低功耗工业级安全芯片设计开发 面向工业互联网应用，提升可靠性水 平，平 均 无 故 障 工 作 时 间（MTBF）不小于 500000 小时 低功耗工业级安全芯片 前期论证中 安全通讯芯片设计开发 面向物联网应用，支持自主可控的无线局域网接入协议 WAPI 安全通讯芯片 前期论证中 区块链密码应用安全芯片设计开发 支持区块

44、链应用所需的典型密码算法及协议 区块链密码应用安全芯片 前期论证中 支持指纹识别的金融 IC 卡芯片设计开发 支持指纹图像处理与识别算法，将金融 IC 卡芯片和指纹图像处理芯片的功能集成在一起 支持指纹识别的金融 IC 卡芯片 前期论证中 高性能专用算法芯片设计开发 SM4 算法加密性能从 2.0Gbps 提升到 40Gbps 以上（ECB 模式）高性能专用算法芯片 前期论证中 基于 LPWAN 的安全接入芯片设计开发 支持 LPWAN（低功率广域网，例如已经纳入 5G 标准的 NB IoT），面向 5G 时代的物联网应用 基于 LPWAN 的安全接入芯片 前期论证中（2）安全设备类 名称 说

45、明 对应产品 项目进展情况 指纹 IC 卡制造工艺优化 对指纹卡制造工艺进行技术攻关，实现小批量生产 指纹金融 IC 卡/指纹IC 卡 中试 有源可视 IC 卡制造工艺优化 对可视 IC 卡制造工艺进行技术攻关，实现可视卡小批量生产 支持 dCVV 的可视金融 IC 卡 中试 支持指纹识别的数字货币硬件钱包操作系统开发 结合智能卡技术、指纹安全认证模块和区块链应用，研发将私钥在物理上独立地存放在一个不通过自动通讯分布式账本便携个人终端（数字货币硬件钱包）、金融可视IC 卡 前期研发 5-1-17 方式与联网设备通讯的载体上，以抵御信息泄露与被破坏的安全风险，保障数字货币账户的交易与存储安全“无

46、感”活体检测关键技术攻关 面向人脸识别的活体检测技术，在不需要用户做出特定动作（例如转头、眨眼等）的前提下进行活体检测 支持“无感”活体检测的自助支付终端 前期研发 物联网终端安全模组 以物联网安全芯片为核心，将 WIFI 芯片等物联网应用所需的芯片组封装为模组 物联网终端安全模组 前期研发 工业互联网终端安全模组 以工业级安全芯片为核心，将网络通信芯片等工业互联网应用所需的芯片组封装为模组 工业互联网终端安全模组 前期论证中 高性能金融数据加密机 密码运算性能相对现有产品大幅度提高 高性能金融数据加密机 前期论证中 支 持 指 纹 识 别 的FIDO2.0 设备 支持 FIDO2.0 标准，

47、支持指纹识别，使用自研芯片 个人终端 前期论证中（3）安全系统类 名称 说明 对应产品 项目进展情况 内置物联网安全芯片的云音箱及云服务平台 能够实施语音播报收款内容，兼容支付宝、微信、银行卡、云闪付等第三方支付工具，帮助商户快速确认消费者的付款到账情况，确保收款安全 支付设备管理平台（飞天智能物联平台）前期论证中 基于区块链的智能合约系统 基于分布式账本便携个人终端提供区块链服务 基于区块链的智能合约系统 前期研发 统一身份认证平台 以现有的身份认证方式，以统一的接口为各渠道系统提供集短信码认证、OTP 认证、推送认证、手势密码认证及人脸、指纹、虹膜、声纹等生物特征识别认证等多种强身份认证服

48、务 云上统一密码管理平台 前期研发 云签章平台合规对照等保 2.0 全面强化信息云签章平台 前期研发 5-1-18 改造 安全保障 2、人员储备情况 本次募投项目在充分利用公司现有的研发人员，并根据项目发展情况引进优秀的研发人员及团队。截至 2020年 6月 30日，公司有技术人员 440人，占公司员工总数的 47.93%，其中主要人员均在行业中工作五年以上，具有丰富的行业经验。公司研发人员按照专业、经验组成了专业功底深厚、经验丰富、专业互补的不同研发团队，分散在各个项目课题组，致力于各种网络安全技术的研发与应用工作，同时开展前瞻性的研究工作，研发适合未来市场需求的网络安全产品。截至 2020

49、 年 6 月 30 日，公司核心技术人员的重要科研成果和获奖情况如下表所示：姓名 公司任职 主要职责、重要科研成果和获奖情况 黄煜 董事长 把握公司技术发展方向，研发产品定位。陆舟 董事、副总经理、总工程师 主持总工程师办公室日常工作，负责产品研发立项审查、研发计划落实、产品质量控制和专利审查，公司主要专利发明人之一。于华章 副总经理 主持公司研发部工作，组织技术攻关、专利审查，公司主要专利发明人之一。在负责“智能印章自动识别系统”产品的研发过程中提出“印章图像自动定位”算法和“色彩自动平衡”算法；参与了国家科技部科技型企业技术创新基金项目、北京市高成长企业自主创新科技专项项目，作为负责人参与

50、起草了 GB/T 25057-2010电子签名卡应用接口基本要求；并在学术期刊、相关媒体等发表多篇文章。郑相启 副总经理、副总工程师 负责公司主要产品硬件设计、开发，公司产品质量控制。主持国家 863 三维动态环境模拟平台、三维人体动作捕获系统项目研发。朱鹏飞 研发经理 参与起草了 GB/T 25057-2010电子签名卡应用接口基本要求、GM/T 0017-2012智能密码钥匙密码应用接口数据格式规范；并在学术期刊、相关媒体等发表多篇文章。郁群慧 公司副总经理、宏思电子总经理 江苏无锡人,1990 年 7 月获清华大学半导体物理与器件专业学士学位,1992 年 7 月获清华大学半导体器件与微