星光农机:非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告(2020).docx
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1、 星光农机股份有限公司 非公开发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告 二二年十二月 一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票计划募集资金总额不超过 2.04 亿元(含本数),扣除发行费用后计划全部用于补充流动资金。 二、本次募集资金的必要性分析 (一)行业发展特点对公司资金实力提出更高要求 随着行业的不断发展,农机行业整体呈现以下特点: 1、 技术更新迭代。随着政府加大“三农”的支持力度和农民收入水平的增长,农民对农机产品的需求正向大型、智能、高端等转移,农机产品加速升级换代,由此导致农业机械生产企业需要不断对自身技术进行迭代。 2、 产品价格承压。现阶段农机企业众多,产品同质化特征
2、突出,市场份额争夺激烈。部分竞争对手通过低价销售,延长账期、增强营销与服务等措施抢占市场份额,导致公司相关产品价格承压。 3、 产业竞争激烈。我国农机产业与发达国家相比起步晚,正处于转型升级过渡阶段,缺乏技术优势,大型、高端、智能产品及核心部件等国产化不足,依赖进口。目前国内农机产品大部分在中低端市场中进行激烈的存量竞争,亟需高新技术打破外国品牌垄断高端智能农机装备市场的现状,获取新的增量市场。 上述行业发展特点对企业提出了更高的要求,一方面,企业必须持续加大在研发方面的投入,发展高端核心技术,在保持自身重点产品竞争力的同时发展其余新兴产品;另一方面,企业必须持续推进成本节约,降低销售价格,提
3、高自身的价格竞争力。通过本次非公开发行,公司将可以增加资金储备,为自身未来的可持续发展作强有力支撑。 (二) 缓解营运资金需求,提升经营效率 伴随着日益激烈的行业竞争以及公司产品线的不断延伸,公司应收账款周转率和存货周转率均出现一定程度的下滑,2017 年末、2018 年末、2019 年末、2020 年 9 月末公司应收账款与存货合计分别为 33,982.86 万元、63,421.49 万元、79,027.81 万元、75,847.90 万元,占各期末流动资产总额的 43.76%、70.99%、77.72%、85.86%,较大数额的应收账款和存货对公司日常的运营资金周转形成了一定压力。 此外,
4、受疫情影响,公司 2020 年 1-9 月的销售收入回款速度有一定程度下降,2017 年、 2018 年、2019 年、2020 年 1-9 月应收账款周转率分别为 6.43、4.86、3.81、1.63,呈逐渐下降态势,较长的应收账款回款周期也增加了公司的资金占用压力。 本次发行募集资金补充流动资金后,将有效缓解公司发展的资金压力,提升公司的经营效率,并为现有业务规模的继续增长和新兴业务的持续拓展提供资金保障。 (三) 降低财务费用,提高公司盈利水平 随着公司业务规模的扩大和产品线的扩张,对资金需求量增加较快,自有资金无法满足业务发展所需的投入,公司采用加大财务杠杆增加负债的方式来满足业务扩
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