轻量化夹芯材料公司企业财产风险分析.docx

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1、泓域/轻量化夹芯材料公司企业财产风险分析轻量化夹芯材料公司企业财产风险分析目录一、 项目基本情况2二、 有形损耗的估算7三、 重置全价的估算8四、 财产损失原因的分类9五、 环境风险10六、 公司概况12公司合并资产负债表主要数据13公司合并利润表主要数据13七、 投资估算及资金筹措13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20八、 进度计划21项目实施进度计划一览表21九、 项目经济效益评价22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26项目投资现金流量表28借款还本付息计划表31一、

2、项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人贺xx（三）项目建设单位概况经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产

3、品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持

4、续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。（四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。从企业来看，中国中车已成为全球轨道交通装备最大制造商，营收远超庞巴迪、阿尔斯通、西门子等传统国际巨头。中国制造

5、已成功进军全球轨道交通装备市场，并成为全球轨道交通装备领域的重要力量。总体而言，我国国内轨道交通市场的蓬勃发展，以及以中国中车为代表的装备制造商成功进军国际市场，将带动我国车辆配件市场的持续增长。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx（待定），占地面积约43.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积51296.08，其中：主体工程34410.96，仓储工程7689.93，行政办公及生活服务设施4333.49，公共工程4861.70。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投

6、资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19417.12万元，其中：建设投资16127.85万元，占项目总投资的83.06%；建设期利息167.94万元，占项目总投资的0.86%；流动资金3121.33万元，占项目总投资的16.08%。2、建设投资构成本期项目建设投资16127.85万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用14095.10万元，工程建设其他费用1628.44万元，预备费404.31万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资19417.12万元，其中申请银行长期贷款6854.83万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（S

7、P）：34400.00万元。2、综合总成本费用（TC）：26737.77万元。3、净利润（NP）：5608.20万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.35年。5、财务内部收益率：22.80%。6、财务净现值：7174.83万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28667.00约43.00亩1.1总建筑面积51296.08容积率1.791.2基底面积16626.86建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩361.862总投资万元19417.122.

8、1建设投资万元16127.852.1.1工程费用万元14095.102.1.2工程建设其他费用万元1628.442.1.3预备费万元404.312.2建设期利息万元167.942.3流动资金万元3121.333资金筹措万元19417.123.1自筹资金万元12562.293.2银行贷款万元6854.834营业收入万元34400.00正常运营年份5总成本费用万元26737.776利润总额万元7477.607净利润万元5608.208所得税万元1869.409增值税万元1538.5410税金及附加万元184.6311纳税总额万元3592.5712工业增加值万元12425.0713盈亏平衡点万元11

9、703.00产值14回收期年5.35含建设期12个月15财务内部收益率22.80%所得税后16财务净现值万元7174.83所得税后二、 有形损耗的估算有形损耗是指由于自然力的作用而发生的损耗。对一些固定资产，通常按照该资产的使用寿命及其使用和保养的具体情况来估算其有形损耗。某些特殊的固定资产，如大型稀有机器设备、飞机、船舶等可以根据工作量、工作时间、行驶里程等进行估算。对于原材料、产成品等资产，则应视其理化状态估算有形损耗。具体估算资产有形损耗的方法主要有以下几种：1.成新率法成新率法是指由具有专业知识和丰富经验的工程技术人员对被评估资产的主要实体部位进行技术鉴定，确定资产的实际损耗程度，再与

10、同类或相似全新资产进行对比，得出被评估资产的成新率，从而估算其有形损耗的一种方法。2.使用年限法资产有形损耗产生的直接原因是资产的使用和自然力的作用，而这两者又与时间密不可分。资产的使用时间越长，受自然力作用的时间越长，其有形损耗就越严重，反之亦然。使用年限法就是利用了资产的有形损耗程度与其使用时间之间的这种关系。总使用年限其中，残值是指被评估资产在报废时净收回的金额。三、 重置全价的估算1.加和法这种方法按照资产成本的构成，以现行市价为标准，计算被评估资产的重置全价。首先，将资产按成本分为若干组成部分，再确定各组成部分的现时价格，然后加总得出待评估资产的重置全价。其中，直接成本指的是购置全新

11、资产的全部支出中可直接计入购置成本的支出。如果是自制资产，直接成本包括生产过程的费用、安装费用和按成本利润率计算的利润；如果是外购资产，直接成本则包括该资产按现行市价的购置费用、设备安装所需的材料费和人工成本等。间接成本是指购置全新资产的全部支出中不能直接计入成本的支出，如管理费用、设计制图费用等。在实际工作中为了简化间接成本的估算，通常对间接成本按直接成本的一定比例进行估算，或者将人工成本乘以一定的分配率，这里的分配率是指一元人工成本应分摊多少间接成本，它可以根据历史数据进行统计分析得到。2.功能价值法资产功能与资产成本之间一般都存在着线性关系或指数关系，功能价值法即基于这种关系，选择与被评

12、估资产具有相同或相似用途、性质的参照资产，按照被评估资产与参照资产的生产能力的比例来估算被评估资产的重置全价。3.物价指数法物价指数法又称为价格趋势法，它利用统计预测，通过价格变化趋势等指标，对被评估资产的账面价值进行调整，使之变为估算资产的重置全价。四、 财产损失原因的分类财产损失的原因包括以下三种类型：（1）自然原因自然原因是指由自然力造成的财产损失的原因，例如水灾、干旱、地震、风灾、虫灾、塌方、雷击、温度过高等。（2）社会原因社会原因包括违反个人行为准则，如纵火、爆炸、盗窃、恐怖活动、污染、放射性污染、疏忽大意等，以及群体的越轨行为，如暴乱等。（3）经济原因经济原因指的是经济衰退等方面的

13、原因，这些原因不像自然原因和社会原因那样有着明显的影响，它对财产的致损作用更加隐蔽和复杂。如股价下跌导致股票贬值，技术进步导致设备贬值等。五、 环境风险环境风险是近年来出现的一种新的基本风险，它是指人类行为可能造成的对人的伤害，以及对自然环境的灾难性损害。1.核风险核能的开发与使用使得人们面临潜在的核风险。虽然核事故发生的概率非常小，但一旦发生核泄漏，放射性尘粒可能会飘到很远的地方，因此，潜在的损失难以估计。2.全球变暖近百年来，全球气候正经历着以变暖为主要特征的变化。20世纪全世界的平均温度大约上升了0.6，全球平均温度达到历史第四高。气候变暖导致南北两极冰川融化，海平面上升。20世纪全球海

14、平面上升速度是近300年来最快的。从1900年至今，全球海平面高度平均上升了1020厘米。全球变暖与人类的频繁活动，尤其是人类在能源消耗和生产过程中大量排放二氧化碳等温室气体，以及全球环境恶化、污染加剧直接相关。全球变暖的一个主要原因是稀有气体的增加。地球的大气层除了78%的氨气和21%的氧气之外，还包括二氧化碳、臭氧和甲烷等稀有气体，这些稀有气体的特性之一就是吸收地球散发的部分热辐射并反射回地表，从而减少从地球逃逸的热量。由于近年来全世界石油消耗增加，例如大量的汽车油耗，就使得稀有气体增加，尤其是二氧化碳。这使得反射回地表的热辐射增加，从而导致温室效应。此外，全球，特别是中纬度地区的森林遭受

15、严重破坏，使得在20世纪中森林占地球表面积的比例从36%下降到23%0，这也是全球变暖的一个重要原因。科学界一直在研究人类行为对全球变暖的影响。1995年，联合国主持下的政府间气候变化会议得出结论：人类行为确实正在对全球气候产生明显的影响。随着全球气候转暖，全球最大的保险商慕尼黑再保险公司开始越来越担心因此会承受更多的风险。该公司最近得出结论，过去数年中让慕尼黑再保险赔偿巨额损失的自然灾害中，许多都与气候转暖有直接关联。分析师认为，如果慕尼黑再保险最终认为结论正确，可能会大大抬高有关保费。3.污染污染包括空气污染、土地污染和水污染等，它对人类造成的影响可能持续很长时间。20世纪后半期，人们开始

16、意识到污染造成的问题，一些发达国家开始限制在目前和未来会产生污染的行为，政府也努力试图要求公共部门和私人部门中可能负有责任的各方来分摊污染的清理费用。那些被认为对污染负有重要责任的公司被要求支付大额资金来资助清理工作，而他们自然就想到要通过保险来转移这部分费用，于是导致了保险人和被保险人之间的一场争论：保险合同中的承保范围是许多年前写的，现在是否还适用？解决这些争议花费了大量法律费用。六、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：贺xx3、注册资本：520万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：201

17、0-9-77、营业期限：2010-9-7至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额9048.337238.666786.25负债总额2753.402202.722065.05股东权益合计6294.935035.944721.20公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入21251.0417000.8315938.28营业利润5220.904176.723915.67利润总额4292.473433.983219.35净利润3219.352511.092317.9

18、3归属于母公司所有者的净利润3219.352511.092317.93七、 投资估算及资金筹措（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则

19、。本期项目建设投资16127.85万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计14095.10万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6170.69万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7431.34万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为493

20、.07万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1628.44万元。（五）预备费本期项目预备费为404.31万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6170.697431.34493.0714095.101.1建筑工程费6170.696170.691.2设备购置费7431.347431.341.3安装工程费493.07493.072其他费用1628.441628.442.1土地出让金735.78735.783预备费404.31404.313.1基本预备费258.22258.223.2涨价预备费146.09146.094投资合计16127.

21、85（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6854.83万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息167.94万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息167.94167.940.001.1.1期初借款余额6854.831.1.2当期借款6854.836854.830.001.1.3当期应计利息167.94167.940.001.1.4期末借款余额6854.836854.831.2其他融资费用1.3小计167.94167.940.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2

22、.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计167.94167.940.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3121.33万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产16288.7517541.7320047.6925059.611.1应

23、收账款7329.937893.779021.4611276.821.2存货5701.066139.607016.698770.861.2.1原辅材料1710.321841.882105.012631.261.2.2燃料动力85.5192.09105.25131.561.2.3在产品2622.492824.223227.684034.601.2.4产成品1282.741381.411578.751973.441.3现金1303.101403.341603.822004.771.4预付账款1954.652105.012405.723007.152流动负债14259.8815356.8017550.

24、6221938.282.1应付账款5133.565528.456318.227897.782.2预收账款9126.339828.3511232.4014040.503流动资金2028.862184.932497.063121.334流动资金增加2028.86156.07312.13624.275铺底流动资金4886.625262.526014.307517.88（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19417.12万元，其中：建设投资16127.85万元，占项目总投资的83.06%；建设期利息167.94万元，占项目总投资的0.86%；流

25、动资金3121.33万元，占项目总投资的16.08%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19417.12100.00%1.1建设投资16127.8583.06%1.1.1工程费用14095.1072.59%1.1.1.1建筑工程费6170.6931.78%1.1.1.2设备购置费7431.3438.27%1.1.1.3安装工程费493.072.54%1.1.2工程建设其他费用1628.448.39%1.1.2.1土地出让金735.783.79%1.1.2.2其他前期费用892.664.60%1.2.3预备费404.312.08%1.2.3.1基本预备费258.221.

26、33%1.2.3.2涨价预备费146.090.75%1.2建设期利息167.940.86%1.3流动资金3121.3316.08%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资19417.12万元，其中申请银行长期贷款6854.83万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19417.12100.00%1.1建设投资16127.8583.06%1.2建设期利息167.940.86%1.3流动资金3121.3316.08%2资金筹措19417.12100.00%2.1项目资本金12562.2964.70%2.1.1用于建设投资9273.0247.

27、76%2.1.2用于建设期利息167.940.86%2.1.3用于流动资金3121.3316.08%2.2债务资金6854.8335.30%2.2.1用于建设投资6854.8335.30%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标

28、及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。九、 项目经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更

29、加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入34400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入22360.0024080.0027520.0034400.002增值税942.601027.731198.001538.542.1销项税2906.803130.403577.604472.002.2进项税196

30、4.202102.672379.602933.463税金及附加113.11123.32143.76184.633.1城建税65.9871.9483.86107.703.2教育费附加28.2830.8335.9446.163.3地方教育附加18.8520.5523.9630.77（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1538.54万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其

31、他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用26737.77万元，其中：可变成本22786.98万元，固定成本3950.79万元。达产年项目经营成本25522.59万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费13846.6414911.7617042.0221302.522工资及福利费1484.461484.461484.4614

32、84.463修理费524.66524.66524.66524.664其他费用2210.952210.952210.952210.954.1其他制造费用192.88192.88192.88192.884.2其他管理费用186.95186.95186.95186.954.3其他营业费用1831.121831.121831.121831.125经营成本18066.7119131.8321262.0925522.596折旧费864.57864.57864.57864.577摊销费14.7214.7214.7214.728利息支出335.89335.89335.89335.899总成本费用19281.8

33、920347.0122477.2726737.779.1其中：固定成本3950.793950.793950.793950.799.2可变成本15331.1016396.2218526.4822786.98（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加184.63万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7477.60（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：

34、企业所得税=应纳税所得额税率=7477.6025.00%=1869.40（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7477.60万元，缴纳企业所得税1869.40万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7477.60-1869.40=5608.20（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入22360.0024080.0027520.0034400.002税金及附加113.11123.32143.76184.633总成本费用19281.8920347.0122477.2726737.774利润总额2965.00360

35、9.674898.977477.605应纳所得税额2965.003609.674898.977477.606所得税741.25902.421224.741869.407净利润2223.752707.253674.235608.208期初未分配利润0.002001.384237.767120.799可供分配的利润2223.754708.637911.9912728.9910法定盈余公积金222.38470.86791.201272.9011可供分配的利润2001.384237.767120.7911456.0912未分配利润2001.384237.767120.7911456.0913息税前利润

36、4042.144847.986459.609682.89（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.80%。本期项目投资财务内部收益率22.80%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7174.83（万元）。以上计算结果表明，财务净现值717

37、4.83万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.35年。本期项目全部投资回收期5.35年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入

38、0.0022360.0024080.0027520.0034400.001.1营业收入0.0022360.0024080.0027520.0034400.002现金流出16127.8520208.6819411.2223746.8426487.562.1建设投资16127.850.002.2流动资金2028.86156.072340.99780.342.3经营成本18066.7119131.8321262.0925522.592.4税金及附加113.11123.32143.76184.633所得税前净现金流量-16127.852151.324668.783773.167912.444累计所得税

39、前净现金流量-16127.85-13976.53-9307.75-5534.592377.855调整所得税1010.531211.991614.902420.726所得税后净现金流量-16127.851410.073766.362548.426043.047累计所得税后净现金流量-16127.85-14717.78-10951.42-8403.00-2359.96计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.35%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.80%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：14252.78万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%

40、）：7174.83万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.70年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.35年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.83。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.88。根据约定的还款