防晒剂项目不确定性与风险分析【参考】.docx

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1、泓域/防晒剂项目不确定性与风险分析防晒剂项目不确定性与风险分析xxx（集团）有限公司目录一、 项目基本情况3二、 资金时间价值5三、 资金等值计算7四、 偿债能力分析指标8五、 盈利能力分析指标9六、 风险分析10七、 盈亏平衡分析12八、 公司简介15公司合并资产负债表主要数据16公司合并利润表主要数据16九、 经济收益分析17营业收入、税金及附加和增值税估算表17综合总成本费用估算表19利润及利润分配表20项目投资现金流量表23借款还本付息计划表25十、 投资方案分析26建设投资估算表28建设期利息估算表29流动资金估算表30总投资及构成一览表31项目投资计划与资金筹措一览表33一、 项目

2、基本情况（一）项目投资人xxx（集团）有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约81.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35540.76万元，其中：建设投资27234.49万元，占项目总投资的76.63%；建设期利息329.55万元，占项目总投资的0.93%；流动资金7976.72万元，占项目总投资的22.44%。（六）资金筹措项目总投资35540.76万元，根据资金筹措方案，xxx（集

3、团）有限公司计划自筹资金（资本金）22089.79万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额13450.97万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：76300.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：62365.73万元。3、项目达产年净利润（NP）：10183.95万元。4、财务内部收益率（FIRR）：20.98%。5、全部投资回收期（Pt）：5.66年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：31038.24万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积54000.00约81.00亩1.1总建筑面积106486.3

4、8容积率1.971.2基底面积35100.00建筑系数65.00%1.3投资强度万元/亩328.932总投资万元35540.762.1建设投资万元27234.492.1.1工程费用万元24234.172.1.2工程建设其他费用万元2325.782.1.3预备费万元674.542.2建设期利息万元329.552.3流动资金万元7976.723资金筹措万元35540.763.1自筹资金万元22089.793.2银行贷款万元13450.974营业收入万元76300.00正常运营年份5总成本费用万元62365.736利润总额万元13578.607净利润万元10183.958所得税万元3394.659增

5、值税万元2963.9210税金及附加万元355.6711纳税总额万元6714.2412工业增加值万元22609.3513盈亏平衡点万元31038.24产值14回收期年5.66含建设期12个月15财务内部收益率20.98%所得税后16财务净现值万元14243.13所得税后二、 资金时间价值资金在不同时点具有不同的价值，这是由于资金在周转使用的过程中，因货币增值、通货膨胀、补偿风险因素等，其数量会随着时间推移而变动，变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。资金时间价值有绝对数和相对数两种表现形式。绝对数表现形式有利息、股利、利润和投资收益等，相对数表现形式有利率、平均资金利润率和资金报酬率等。在工

6、程经济分析中，经常会使用利息和利率作为时间价值的表现形式。（一）利息和利率1、利息利息是指在资金借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借款本金的部分。利息是资金时间价值的一种重要表现形式，甚至可以用利息代表资金的时间价值。在工程经济分析中，利息还被理解为资金的一种机会成本。这是因为，如果债权人放弃资金的现时使用权利，也就相当于放弃了现期消费权利。从投资者角度来看，利息体现为债务人对债权人放弃现期消费的损失所作的必要补偿，也就是说，债务人要为占用债权人的资金付出一定代价。因此，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃现期消费所得到的补偿。2、利率利率是指在一个时间单位内（如年、半年、季、月、周、日等）

7、所得（或所付）利息与借款本金之比，通常用百分数表示。3、单利单利是指在计算每个周期利息时，仅考虑最初本金产生的利息，而本金所产生的利息不加入本金计算利息的一种计息方式，即通常所说的“利不生利”。在利用公式计算本利和F时，要注意式中利率对应的计息周期和计息周期数n的时间单位要一致。此外，由于单利没有完全反映资金随时都在“增值”的规律，也就没有完全反映资金的时间价值，因而在工程经济分析中较少使用单利计息方式。4、复利复利是指将上期利息结转为本金一并计算本期利息的一种计息方式，即通常所说的“利生利”“利滚利”。三、 资金等值计算（一）工程建设与运营维护全寿命期存在着复杂的资金运动，这种不断运动的资金

8、流称为现金流量。流入工程系统的资金称为现金流入，用CI表示；流出工程系统的资金称为现金流出，用CO表示。同一时点现金流入与现金流出的差额称为净现金流量，用NCF表示。为了形象地描述现金流量变化过程，通常用直观地表示现金流量的大小（现金数额）、方向（现金流入或流出）和发生时点（现金流入或流出的时间点）三要素。（二）等值计算方法由于资金存在时间价值，所以数额相同的资金发生在不同时点，会产生不同价值。想要对投资项目进行经济分析与评价，就需要对资金进行等值变换。从投资角度来看，投资支出时间越晚、数额越少，其现值就越小。因此，应合理分配各年投资额，在不影响项目正常实施的前提资金等值计算公式相互关系下，尽

9、量减少建设初期投资额，加大建设后期投资比重。四、 偿债能力分析指标（一）利息备付率（ICR）利息备付率是指在项目借款偿还期内，各年用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值，可以用来反映项目偿付债务利息的保障程度。（二）偿债备付率（DSCR）偿债备付率是指在项目借款偿还期内，用于计算还本付息的资金与还本付息金额（PD）的比值，可以用来表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。当期应还本付息金额包括还本金额和计入总成本费用的全部利息，融资租赁费用视同借款偿还，运营期内的短期借款本息也应纳入计算。如果项目在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。偿债备付率应

10、分年计算。偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度就越强。适度的资产负债率表明企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。对该指标的分析，应结合国家宏观经济政策调控、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件判定。五、 盈利能力分析指标（一）静态分析指标1、静态投资回收期（P）静态投资回收期是指在不考虑资金时间价值的条件下，以项目净收益抵偿全部投资所需要的时间，它是反映项目初始投资回收能力的重要指标。静态投资回收期指标的主要优点是经济意义明确、直观，计算简便，便于投资者衡量项目承担风险的能力，同时在一定程度上反映了投资项目经济效果的优劣。因此，静态投资回收期指标

11、得到广泛应用。但该指标也存在明显不足只考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，因而无法反映项目整体盈利水平。未考虑资金时间价值，无法正确辨识项目优劣。此外，由于经济发展、技术进步等多方面因素影响，基准投资回收期也较难确定。2、总投资收益率（ROI）总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或经营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率，用来表示项目总投资的盈利水平。由于项目总投资是权益投资与负债投资之和，故与其对应的收益并不是利润总额或净利润，而是不受融资方式影响的息税前利润。3、资本金净利润率（ROE）资本金净利润率是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年

12、平均净利润与项目资本金的比率，用来反映项目资本金的盈利水平。从项目资本金角度分析，其对应的收益不应包含债权人应得利息和上缴的所得税，因此，用净利润计算资本金净利润率指标比较恰当。与总投资收益率指标类似，如果项目资本金净利润率高于同行业净利润率参考值，则表明用项目资本金净利润率表示的项目盈利能力满足要求。六、 风险分析（一）风险因素影响项目实现预期经济目标的风险来源于法律、法规及政策，市场供需，资源开发与利用，技术可靠性，工程方案，融资方案，组织管理，环境与社会，外部配套条件等多个方面。而影响项目效益的风险因素可归纳为以下六个方面。（1）项目收益风险：产出品的数量（服务量）与预测（财务与经济）价

13、格。（2）建设风险：建筑安装工程量，设备选型与数量，土地征用和拆迁安置费，人工、材料价格，机械使用费及取费标准等。（3）融资风险：资金来源、供应量与供应时间等。（4）建设工期风险：工期延长。（5）运营成本费用风险：投入的各种原料、材料、燃料、动力的需求量与预测价格，劳动力工资，各种管理费取费标准等。（6）政策风险：税率、利率、汇率及通货膨胀率等。（二）风险管理过程（1）风险识别和估计。1）风险识别。应对项目进行全面考察和综合分析，找出潜在的各种风险因素，并对各种风险进行分类，确定各因素间的相关性，构建风险清单。敏感性分析是初步识别风险因素的重要手段。2）风险估计。应判断风险因素发生的可能性，采

14、用主观概率和客观概率的统计方法，确定风险因素的概率分布；还要分析风险事件发生后对项目的影响程度，运用数理统计分析方法，计算项目评价指标相应的期望值、标准差。（2）风险评价。应根据风险识别和估计结果，依据项目风险判别标准，找出影响项目成败的关键风险因素。项目风险大小的评价标准应根据风险因素发生的可能性以及风险造成的损失来确定，一般采用评价指标的概率分布或累计概率、期望值、标准差作为判别标准，也可以采用综合风险等级作为判别标准。具体操作应符合下列要求。1）以评价指标作判别标准。财务（经济）内部收益率大于等于基准收益率的累计概率值越大，风险越小；标准差越小，风险越小。财务（经济）净现值大于等于零的累

15、计概率值越大，风险越小；标准差越小，风险越小。七、 盈亏平衡分析通过计算项目的盈亏平衡点（break-evenpOint，BEP）分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产出品数量、销售价格、成本等变化的适应能力和抗风险能力，为投资决策提供科学依据，这样的分析方式被称为盈亏平衡分析。（一）基本损益关系根据成本总额对产出品数量的依存关系，成本可分为固定成本和变动成本。销售收入由销售价格和产出品数量决定。利润为零，则表示盈亏平衡。盈亏平衡分析可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。这里仅讨论线性盈亏平衡分析。（二）线性盈亏平衡分析在线性盈亏平衡分析中，假设产出品数量等于销售量，且销售收入与总成

16、本均是销量的线性函数。（三）敏感性分析的一般程序（1）确定分析指标。分析指标是指投资方案经济效果指标，如净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等，可根据情况选择一种或两种指标作为分析指标。（2）选择不确定因素，设定其变化幅度。影响投资方案经济效果的不确定因素包括投资额、建设工期、产品价格、生产成本、贷款利率、销售量等。应结合实际情况来设定不确定因素变化幅度，如5%、10%，15%等。（3）计算影响程度。分别按照一定变化幅度改变各不确定性因素的数值，然后计算这种变化对经济评价指标（如NPV，IRR等）的影响数值，并将其与相应原始值进行比较，进而得出该指标变化率。（4）寻找敏感因素。敏感因素是指其

17、数值变动能显著影响分析指标的因素。判别敏感因素的方法有以下两种。1）相对测定法。假设各不确定因素有一个相同变动幅度，比较在同一变动幅度下各不确定因素的变动对分析指标的影响程度，影响程度大者为敏感因素。2）绝对测定法。假设各不确定因素均向对投资方案不利的方向变动，并取其可能出现的最不利数值，据此计算投资方案经济效果指标，如果某一不确定因素可能出现的最不利数值使投资方案变得不可接受，则表明该不确定因素为投资方案的敏感因素。（5）综合评价，优选方案。根据敏感性分析的结果，综合评价方案，并选择最优方案。（四）单因素敏感性分析单因素敏感性分析是指每次只考虑一个因素变动进行敏感性分析，将不确定因素变化率。

18、综上所述，敏感性分析可在一定程度上定量描述不确定因素的变动对项目投资效果的影响，有助于理清项目对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别敏感因素，将进一步深入调查研究的重点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出应对策略，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。但敏感性分析也有其局限性，它不能说明不确定因素发生变动的可能性大小，也就是没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率，而这种概率是与项目风险大小密切相关的。八、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：吴xx3、注册资本：830万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关

19、：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-8-167、营业期限：2015-8-16至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服

20、务全国。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12099.919679.939074.93负债总额3790.053032.042842.54股东权益合计8309.866647.896232.40公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入58038.7446430.9943529.06营业利润13971.7211177.3810478.79利润总额11849.089479.268886.81净利润8886.816931.716398.50归属于母公司所有者的净利润8886.816931.716398

21、.50九、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入76300.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第

22、2年第3年第4年第5年1营业收入45780.0053410.0064855.0076300.002增值税1599.771940.812452.372963.922.1销项税5951.406943.308431.159919.002.2进项税4351.635002.495978.786955.083税金及附加191.97232.90294.29355.673.1城建税111.98135.86171.67207.473.2教育费附加47.9958.2273.5788.923.3地方教育附加32.0038.8249.0559.28（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国

23、实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2963.92万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用62365.73万元，其中：可变成本52810.31万元，固定成本9555.42万元。达产年项目经营成本60251.16万元

24、。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费30039.8135046.4442556.4050066.352工资及福利费2743.962743.962743.962743.963修理费852.63852.63852.63852.634其他费用6588.226588.226588.226588.224.1其他制造费用441.19441.19441.19441.194.2其他管理费用652.08652.08652.08652.084.3其他营业费用5494.955494.955494.955494.955经营成本

25、40224.6245231.2552741.2160251.166折旧费1437.061437.061437.061437.067摊销费18.4118.4118.4118.418利息支出659.10659.10659.10659.109总成本费用42339.1947345.8254855.7862365.739.1其中：固定成本9555.429555.429555.429555.429.2可变成本32783.7737790.4045300.3652810.31（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加355

26、.67万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13578.60（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13578.6025.00%=3394.65（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13578.60万元，缴纳企业所得税3394.65万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13578.60-3394.65=10183.95（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目

27、第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入45780.0053410.0064855.0076300.002税金及附加191.97232.90294.29355.673总成本费用42339.1947345.8254855.7862365.734利润总额3248.845831.289704.9313578.605应纳所得税额3248.845831.289704.9313578.606所得税812.211457.822426.233394.657净利润2436.634373.467278.7010183.958期初未分配利润0.002192.975909.7811869.649可供分配的利润2436

28、.636566.4313188.4822053.5910法定盈余公积金243.66656.641318.852205.3611可供分配的利润2192.975909.7811869.6419848.2312未分配利润2192.975909.7811869.6419848.2313息税前利润4720.157948.2012790.2617632.35（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.98%。本期项目投资财务内部收益率20.98%，高于行业基准内部收益

29、率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=14243.13（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14243.13万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，

30、本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.66年。本期项目全部投资回收期5.66年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0045780.0053410.0064855.0076300.001.1营业收入0.0045780.0053410.0064855.0076300.002现金流出27234.4945202.6246261.8259018.0462601.012.1建设投资27234.490.002.2流动资金47

31、86.03797.675982.541994.182.3经营成本40224.6245231.2552741.2160251.162.4税金及附加191.97232.90294.29355.673所得税前净现金流量-27234.49577.387148.185836.9613698.994累计所得税前净现金流量-27234.49-26657.11-19508.93-13671.9727.025调整所得税1180.041987.053197.574408.096所得税后净现金流量-27234.49-234.835690.363410.7310304.347累计所得税后净现金流量-27234.49-

32、27469.32-21778.96-18368.23-8063.89计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：28.26%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.98%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：27791.59万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：14243.13万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.00年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.66年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方

33、法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为26.75。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.

34、81。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额13450.9713450.9713450.9713450.971.2当期还本付息329.55659.10659.10659.10659.101.2.1还本1.2.2付息329.55659.10659.10659.10659.101.3期末借款余额13450.9713450.9713450.9713450.9713450.972利息备付率26.753偿债备

35、付率23.81（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入76300.00万元，综合总成本费用62365.73万元，税金及附加355.67万元，净利润10183.95万元，财务内部收益率20.98%，财务净现值14243.13万元，全部投资回收期5.66年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。十、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算

36、编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资27234.49万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24234.17万元。1、建筑工程费估算根据估

37、算，本期项目建筑工程费为13402.97万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10315.11万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为516.09万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2325.78万元。（五）预备费本期项目预备费为674.54万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13402.9710315.11516.0924234.171.1建筑工

38、程费13402.9713402.971.2设备购置费10315.1110315.111.3安装工程费516.09516.092其他费用2325.782325.782.1土地出让金920.55920.553预备费674.54674.543.1基本预备费280.08280.083.2涨价预备费394.46394.464投资合计27234.49（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款13450.97万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息329.55万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息329.55329.550.001.1

39、.1期初借款余额13450.971.1.2当期借款13450.9713450.970.001.1.3当期应计利息329.55329.550.001.1.4期末借款余额13450.9713450.971.2其他融资费用1.3小计329.55329.550.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计329.55329.550.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指

40、标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7976.72万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产29154.2534013.2941301.8648590.421.1应收账款13119.4115305.9818585.8421865.691.2存货10203.9911904.6614455.6517006.651.2.1原辅材料3061.193571.394336.695101.991.2.2燃料动力153.0617

41、8.57216.83255.101.2.3在产品4693.845476.146649.607823.061.2.4产成品2295.902678.553252.533826.501.3现金2332.342721.063304.153887.231.4预付账款3498.514081.594956.225830.852流动负债24368.2228429.5934521.6440613.702.1应付账款8772.5610234.6512427.7914620.932.2预收账款15595.6618194.9422093.8525992.773流动资金4786.035583.706780.217976.724流动资金增加4786.03797.671196.511196.515铺底流动资金8746.2810203.9912390.5614577.13（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35540.76万元，其中：建设投资27234.49万元，占项目总投资的76.63%；建设期利息329.55万元，占项目总投资的0.93%；流动资金7976.72万元，占项目总投资的22.44%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35540.76100.00%1.1建设投资27234.49