光伏幕墙项目库存管理分析.docx

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1、泓域咨询/光伏幕墙项目库存管理分析光伏幕墙项目库存管理分析xxx有限公司目录一、 产业环境分析3二、 光伏幕墙但已具备较好经济性，回报周期约8-10年5三、 必要性分析6四、 公司简介6公司合并资产负债表主要数据8公司合并利润表主要数据8五、 订货点的确定8六、 随机库存问题描述9七、 经济生产批量模型10八、 经济订货（生产）批量模型的应用11九、 单期最优订货量的确定12十、 单期库存管理问题描述12十一、 投资方案分析13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表17总投资及构成一览表18项目投资计划与资金筹措一览表20十二、 经济收益分析20营业收入、税金及附加和增值税估算表

2、21综合总成本费用估算表23利润及利润分配表24项目投资现金流量表26借款还本付息计划表29一、 产业环境分析经济综合实力显著增强。经济保持中高速增长，提前实现地区生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。地区生产总值达到10万亿元左右（2015年价，下同），年均增长7.5%左右，居民收入增长与经济增长同步。供给侧结构性改革和经济转型升级取得明显成效，发展质量和效益显著提升，全员劳动生产率比2015年提高40%左右。创新型省份建设取得重要突破。自主创新能力显著增强，主要创新指标达到创新型国家和地区中等以上水平，具有全球影响力的产业科技创新中心框架体系基本形成，大众创业万众创新体制机制更加健

3、全，苏南国家自主创新示范区建设取得重大成果。全省研发经费支出占GDP比重提高到2.8%左右，科技进步贡献率提高到65%以上，人才资源总量达1400万人。产业国际竞争力大幅提升。产业迈向中高端水平取得显著成效，战略性新兴产业加快发展，新产业新业态不断成长，具有国际竞争力的先进制造业基地建设取得重大进展，现代服务业贡献份额和发展水平显著提升，农业现代化建设走在全国前列。服务业增加值占比达到53%左右，高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达到45%左右。城乡区域发展更加协调。全面完成国家新型城镇化综合试点任务，新型城镇化和城乡发展一体化质量明显提升，城镇化战略格局和生产力布局更趋合理，以城市群为主

4、体形态的城镇体系更加完善，城市规划、建设和管理水平全面提升，户籍人口城镇化率达到67%。新的区域和次区域增长极加快形成，南京江北新区建设在国家级新区中脱颖而出。区域发展差距进一步缩小，苏中和苏北地区生产总值占全省比重提高2.5个百分点左右。现代基础设施体系基本形成。改革开放进一步深化。重要领域和关键环节改革取得实质性进展，体制机制更加完善，在全面深化改革中走在前列。企业、城市、人才国际化水平进一步提高，全方位开放新格局、开放型经济新体制、对内对外开放新优势加快形成，对外投资中方协议额力争实现倍增，保持开放型经济领先优势。人民生活水平和质量普遍提高。在“七个更”上取得更大进展，人民群众更多更公平

5、地分享改革发展成果。城乡居民收入持续增长，中等收入人口比重上升，收入差距进一步缩小。居民消费价格总水平保持基本稳定。社会就业更加充分，创业致富蔚然成风，劳动关系更加和谐，城镇登记失业率控制在4%以内，五年城镇新增就业500万人。实现省域教育总体现代化，高等教育毛入学率达到60%。形成更加公平更可持续的社会保障制度，城乡基本社会保险覆盖率超过98%。现代医疗卫生体系和“健康江苏”建设取得重要进展，居民健康主要指标达到国际先进水平。推动住有所居向住有宜居迈进。建成更加完善的养老服务体系，每千人老年人口养老床位数达到40张以上。生态环境质量明显改善。生产方式和生活方式绿色、低碳水平上升，实现生态省建

6、设目标。能源资源开发利用效率大幅提高，主要污染物排放总量大幅减少，环境风险防范体系更加健全，完成国家下达的耕地保护任务，逐步实施建设用地减量化，单位GDP占用建设用地下降27%。主体功能区布局和生态安全屏障基本形成。城乡生态环境和人居环境显著改善。绿色江苏建设深入推进，生态产品供给持续增加。生态文明制度体系更加健全，全社会环境意识显著增强。二、 光伏幕墙但已具备较好经济性，回报周期约8-10年从光照时间看，光伏幕墙系统发电能力小于光伏屋顶系统。幕墙外立面受光照时间不及屋顶，导致了两者的效率差异。据不同BIPV系统的收益及环境效益分析中对光伏幕墙系统与光伏屋顶系统的比较可知，光伏幕墙系统发电能力

7、小于屋顶系统,光伏幕墙系统25年寿命周期的发电量约为20.98kWh/Wp,产生的收益约为23.84元/Wp;光伏屋顶系统25年寿命周期的发电量约为28.73kWh/Wp，产生的收益约为32.63元/Wp。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产

8、能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。四、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：毛xx3、注册资本：580万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-4-117、营业

9、期限：2016-4-11至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额19883.9615907.171491

10、2.97负债总额6066.714853.374550.03股东权益合计13817.2511053.8010362.94公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入41693.0733354.4631269.80营业利润8932.527146.026699.39利润总额7585.636068.505689.22净利润5689.224437.594096.24归属于母公司所有者的净利润5689.224437.594096.24五、 订货点的确定以下讨论只有需求变化的情况下如何确定订货点。所确定的订货点要满足提前期内预期的需求和安全库存的需求。提前期内预期的需求即平均需求d

11、与提前期的乘积。需求在多数情况下服从正态分布，确定安全库存的前提是需求变化的标准差已知，不妨设为oa。为了使订货点满足安全库存的需求，需事先设定一个服务水平，然后根据服务水平确定标准差对应的分位数z。表95是标准正态曲线下从o到+z的累积概率，从中可以查到给定服务水平下的分位数。例如，如果设定了95%的服务水平，那么查表可知标准差对应的分位数z=1.64。六、 随机库存问题描述1、需求率和订货提前期的随机性前面介绍的几种库存模型都是确定型库存模型，即假定需求率和订货提前期都是确定的。大多数情况下，需求率或提前期是随机变量，这就是随机库存问题。2、要解决的问题随机库存问题要确定的仍然是订货批量和

12、订货点。但是，由于需求或提前期变化的不确定性，不可避免地会发生缺货。因此，随机库存要解决的问题是：在给定的缺货水平下，订货批量应该多大，订货点应该多少才能使包括缺货费用在内的总成本最小。3、假设条件随机库存问题的假设条件如下。（1）年平均需求量（D）已知。（2）对库存的需求率d和提前期LT为已知分布的随机变量。（3）订货费用与订货批量无关。（4）持有费用是库存量的线性函数。（5）全部订货一次交付。（6）无数量折扣。4、库存量的变化对库存的需求率和提前期都是随机变量。5、总成本及订货批量由于缺货的存在，在总成本函数中必须考虑缺货费用。缺货费用反映了由于需求大于持有的库存而导致的失去销售机会的损失

13、、信誉的降低以及使生产过程中断所造成的损失。缺货费用也是一个随机变量。此时，持有费用为单位持有费用与周期内库存量期望值之积，缺货费用为单位缺货费用与提前期内缺货期望值之积。实际中，常直接用EOQ公式计算经济订货批量。下面主要介绍如何根据服务水平和安全库存确定订货点。七、 经济生产批量模型实际中，经常会采用成批生产方式。成批生产的特点是轮番生产少数几种产品。每次重新生产前，都要做生产准备工作，因此会产生生产准备费用，包括清理或调整设备、改变工具与工装等的费用。成批生产方式的一个关键问题是确定生产批量的大小。批量越大，库存水平越高，持有费用越高，但一定时期内生产准备的次数越少，生产准备费用低；批量

14、越小，库存水平越低，但一定时期内生产准备次数越多，生产准备费用越高。为确定合理的生产批量，可采用经济订货批量的思想，建立经济生产批量模型。所谓经济生产批量是指使持有费用和生产准备费用之和最小的生产批量。经济生产批量模型的基本假设如下。（1）产品按生产速率逐渐生产出来，连续补充库存。（2）生产准备费用替代订货费用。（3）其他假设条件与经济订货批量模型相同。八、 经济订货（生产）批量模型的应用尽管EOQ和EPQ模型是在理想假设前提下提出的，但在实际中，可借助这种模型找到近似解。此外，应用这些模型可帮助企业找到降低总成本的着力点。减少订货（生产）批量，会直接减少持有费用，但会增加订货（或生产准备）次

15、数，从而导致订货（或生产准备）费用增加。如果企业能够通过采取先进的生产组织方式并采用先进的技术手段，把订货（或生产准备）费用降下来，那么减小订货（生产）批量将是优先选项，而且减少批量也是满足顾客多样化需求的必然趋势。例如，准时生产制强调持续改进，减少库存，减少持有费用，甚至追求零库存。为消除因此而带来的生产准备费用，提出了“三分钟换模”，而这正是经济生产批量模型的应用。九、 单期最优订货量的确定显然，对于报童问题，最理想的情况是订货量正好等于需求量。但是，需求总是不确定的。需求的不确定性可能是近似于离散的。因为需求的不确定性，为了确定报童问题的最优订货量，可以采用边际经济分析的方法。其基本思路

16、是在对未来需求进行预测的基础上，对欠储成本与超储成本进行估算，然后分析少订购一件物品所带来的损失或多订购一件物品所带来的损失。所谓欠储成本是指因为订货量少于实际需求而带来的损失。具体包括因错过销售机会所造成的直接损失和因信誉降低所带来的间接损失。欠储成本通常用Ce来表示。所谓超储成本是指因订货量超过实际需求而带来的损失。具体包括购买成本与残值的差额和处置过量物品所发生的费用。超储成本通常用C。来表示。1.需求呈现均匀分布的情况2.需求呈现正态分布情况下最优订货量的求解十、 单期库存管理问题描述有些物品是易腐的，如新鲜水果、蔬菜、海鲜、鲜花等。有些物品的时效性很强，如报纸、杂志、比赛用的物品等。

17、对于这类物品，如果未能及时售出，将会给卖方带来损失。腐烂的果蔬和过期的面包只能丢弃，过期的报刊只能降价处理。同时，保管和处置这些剩余的物品还会发生相关的费用。这类问题就是单期库存管理问题。单期库存管理要解决的问题是，一次订购多少才是最合适的。由于未来的需求总是存在着不确定性，为了确定单期库存问题的最优订货量，必须对未来的需求做出预测。报纸的销售是典型的单期库存问题，所以，单期库存问题常被称为报童问题。十一、 投资方案分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项

18、目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资33650.82万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计29346.94万元。1、建筑工程费

19、估算根据估算，本期项目建筑工程费为12729.68万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为15545.05万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1072.21万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3460.01万元。（五）预备费本期项目预备费为843.87万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12729.6815545.051072.2129346.9

20、41.1建筑工程费12729.6812729.681.2设备购置费15545.0515545.051.3安装工程费1072.211072.212其他费用3460.013460.012.1土地出让金1330.191330.193预备费843.87843.873.1基本预备费484.19484.193.2涨价预备费359.68359.684投资合计33650.82（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款16990.66万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息832.55万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息832.5520

21、8.14624.411.1.1期初借款余额8495.331.1.2当期借款16990.668495.338495.331.1.3当期应计利息832.55208.14624.411.1.4期末借款余额8495.3316990.661.2其他融资费用1.3小计832.55208.14624.412债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计832.55208.14624.41（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动

22、资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为10352.52万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0051718.0562800.4973882.931.1应收账款0.0023273.1228260.2233247.321.2存货0.0018101.3221980.1825859.031.2.1原辅材料0.005430.406594.057757.711.2.2燃料动力0.0

23、0271.52329.71387.891.2.3在产品0.008326.6010110.8811895.151.2.4产成品0.004072.804945.545818.281.3现金0.004137.445024.045910.631.4预付账款0.006206.167536.068865.952流动负债0.0044471.2954000.8563530.412.1应付账款0.0016009.6619440.3122870.952.2预收账款0.0028461.6234560.5440659.463流动资金0.007246.768799.6410352.524流动资金增加0.007246.7

24、61552.881552.885铺底流动资金0.0015515.4218840.1522164.88（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44835.89万元，其中：建设投资33650.82万元，占项目总投资的75.05%；建设期利息832.55万元，占项目总投资的1.86%；流动资金10352.52万元，占项目总投资的23.09%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资44835.89100.00%1.1建设投资33650.8275.05%1.1.1工程费用29346.9465.45%1.1.1.1建筑工程费127

25、29.6828.39%1.1.1.2设备购置费15545.0534.67%1.1.1.3安装工程费1072.212.39%1.1.2工程建设其他费用3460.017.72%1.1.2.1土地出让金1330.192.97%1.1.2.2其他前期费用2129.824.75%1.2.3预备费843.871.88%1.2.3.1基本预备费484.191.08%1.2.3.2涨价预备费359.680.80%1.2建设期利息832.551.86%1.3流动资金10352.5223.09%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资44835.89万元，其中申请银行长期贷款16990.66万元，其余部分由企业自筹

26、。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资44835.89100.00%1.1建设投资33650.8275.05%1.2建设期利息832.551.86%1.3流动资金10352.5223.09%2资金筹措44835.89100.00%2.1项目资本金27845.2362.10%2.1.1用于建设投资16660.1637.16%2.1.2用于建设期利息832.551.86%2.1.3用于流动资金10352.5223.09%2.2债务资金16990.6637.90%2.2.1用于建设投资16990.6637.90%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.

27、3其他资金十二、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入100400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目

28、第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0070280.0085340.00100400.002增值税0.002866.253480.453503.882.1销项税0.009136.4011094.2013052.002.2进项税0.006270.157613.759548.123税金及附加0.00343.96417.65420.473.1城建税0.00200.64243.63245.273.2教育费附加0.0085.99104.41105.123.3地方教育附加0.0057.3369.6170.08（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若

29、干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3503.88万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用84993.04万元，其中：可变成本72449.89万元，固定成本12543.15万元。达产年项目经营成本82296.01万元。具体测算数据详见

30、综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0048231.9158567.3268902.732工资及福利费0.003547.163547.163547.163修理费0.001190.861190.861190.864其他费用0.008655.268655.268655.264.1其他制造费用0.00598.20598.20598.204.2其他管理费用0.00709.49709.49709.494.3其他营业费用0.007347.577347.577347.575经营成本0.0061625.1971960.6082296

31、.016折旧费0.001837.891837.891837.897摊销费0.0026.6026.6026.608利息支出0.00832.54832.54832.549总成本费用0.0064322.2274657.6384993.049.1其中：固定成本0.0012543.1512543.1512543.159.2可变成本0.0051779.0762114.4872449.89（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加420.47万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额

32、（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14986.49（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14986.4925.00%=3746.62（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额14986.49万元，缴纳企业所得税3746.62万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=14986.49-3746.62=11239.87（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0070280.0085340.00100

33、400.002税金及附加0.00343.96417.65420.473总成本费用0.0064322.2274657.6384993.044利润总额0.005613.8210264.7214986.495应纳所得税额0.005613.8210264.7214986.496所得税0.001403.452566.183746.627净利润0.004210.377698.5411239.878期初未分配利润0.000.003789.3310339.099可供分配的利润0.004210.3711487.8721578.9610法定盈余公积金0.00421.041148.792157.9011可供分配的利

34、润0.003789.3310339.0919421.0612未分配利润0.003789.3310339.0919421.0613息税前利润0.007849.8113663.4419565.65（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.42%。本期项目投资财务内部收益率17.42%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按

35、设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9368.29（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9368.29万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.44年。本期项目全部投资回收期6.44年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明

36、项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0070280.0085340.00100400.001.1营业收入0.000.0070280.0085340.00100400.002现金流出16825.4116825.4169215.9173931.1391516.122.1建设投资16825.4116825.412.2流动资金0.007246.761552.888799.642.3经营成本0.0061625.1971960.6082296.012.4税金及附加0.00343.96417.65

37、420.473所得税前净现金流量-16825.41-16825.411064.0911408.878883.884累计所得税前净现金流量-16825.41-33650.82-32586.73-21177.86-12293.985调整所得税0.001962.453415.864891.416所得税后净现金流量-16825.41-16825.41-339.368842.695137.267累计所得税后净现金流量-16825.41-33650.82-33990.18-25147.49-20010.23计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.46%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）

38、：17.42%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：23277.85万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：9368.29万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.70年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.44年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期

39、项目达产年利息备付率（ICR）为23.50。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.24。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单

40、位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额8495.3316990.6616990.6616990.661.2当期还本付息208.141456.95832.54832.54832.541.2.1还本1.2.2付息208.141456.95832.54832.54832.541.3期末借款余额8495.3316990.6616990.6616990.6616990.662利息备付率23.503偿债备付率21.24（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入100400.00万元，综合总成本费用84993.04万元，税金及附加420.47万元，净利润11239.87万元，财务内部收益率17.42%，财务净现值9368.29万元，全部投资回收期6.44年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。