EVA项目股利分配管理分析.docx
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1、泓域/EVA项目股利分配管理分析EVA项目股利分配管理分析xxx(集团)有限公司目录一、 公司基本情况2二、 产业环境分析4三、 光伏发电:能源危机下光伏性价比凸显,全球加码可再生能源布局成必然之势8四、 必要性分析9五、 固定资产管理10六、 流动资产的投资与管理11七、 财务报表简介15八、 财务分析方法21九、 股利政策23十、 股利政策的目的27十一、 投资方案27建设投资估算表29建设期利息估算表30流动资金估算表32总投资及构成一览表33项目投资计划与资金筹措一览表34十二、 项目实施进度计划35项目实施进度计划一览表35一、 公司基本情况(一)公司简介公司坚持提升企业素质,即“企
2、业管理水平进一步提高,人力资源结构进一步优化,人员素质进一步提升,安全生产意识和社会责任意识进一步增强,诚信经营水平进一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素质企业员工,企业品牌影响力不断提升。公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。(二)核心人员介绍1、马xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002
3、年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。2、张xx,中国国籍,1978年出生,本科学历,中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。3、韩xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。4、石xx,1957年出生,大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司
4、;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。5、陆xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。二、 产业环境分析坚持工业主攻方向不动摇,深入实施“武汉制造2025”,加快发展战略性新兴产业,推动产业迈向中高端水平,着力构建“现有支柱产业战略性新兴产业未来产业”有机更新的迭代产业体系,初步建成国家先进制造业中心。实施“战略性新兴产业倍增计划”,以重大技术突
5、破和重大发展需求为基础,促进新兴科技与新兴产业深度融合,把战略性新兴产业培育发展成为先导性、支柱性产业。(一)聚焦发展三大优势产业集群信息技术。重点布局物联网、光电子、集成电路、新型显示、地球空间信息、智能终端等领域,构建完整的信息技术产业链。加快推进武汉新芯大容量存储芯片、华星光电第六代多晶硅面板等重大项目,策划建设云计算、大数据等产业基地,引进系统集成电路设计、智能平板电视等一批重点项目,打造具有全球影响力的新一代信息技术产业创新基地。到2020年,信息技术产业产值6000亿元。生命健康。重点布局生物医药、生物医学工程、精准与智慧医疗等领域,超前布局生命、信息、纳米等科技的融合创新领域,发
6、展针对重大疾病的药物和医疗器械新产品。加快推进湖北智慧医疗健康产业基地、基因测序仪生产基地等重大项目,建设全国重要的生命健康产业中心。到2020年,生命健康产业产值3000亿元。智能制造。重点布局发展高端数控机床、机器人、海洋工程装备、激光加工设备等智能装备制造和智能汽车、智能船舶、智能轨道交通装备、智能家居等智能产品,打造国内重要的智能制造产业创新基地。推进以商业航天为主导的国家航天产业基地和武汉国家卫星产业国际创新园建设,打造国际知名、国内领先的航天产业名城。到2020年,智能制造产业产值4000亿元。(二)培育壮大成长型产业新材料产业。重点发展高端金属结构材料、石墨烯材料、新型轻合金材料
7、、高性能复合材料,重点支持纳米材料、生物材料、智能材料、超导材料等前沿新材料的研发和产业化。到2020年,新材料产业产值1000亿元。新能源产业。优先发展燃料电池、氢能、生物质能、太阳能光伏产业,打造全产业链体系,风电、核电、页岩气开采核心零部件及装备配套能力达到国内领先水平。到2020年,新能源产业产值1000亿元。节能环保产业。重点发展水污染防治与循环利用、大气污染防治与相关综合利用、固体废弃物回收处理与综合利用、环境监测技术与装备等领域,推进产品与技术高端化、企业总承包运营一体化、设备制造与环保节能服务融合化。到2020年,节能环保产业产值1000亿元。(三)超前谋划未来产业着眼于未来5
8、10年全球产业发展前沿,重点聚焦人工智能、无人机、无人驾驶汽车、3D打印、可穿戴设备等领域,选准突破口,设立专项扶持资金引导各类资本持续投入支持,推进新型技术和新兴产品的研发突破和产业化应用,抢占发展制高点。(四)推动支柱产业高端化以汽车及零部件、钢铁、石化、装备制造、烟草食品、家电轻工等支柱产业为重点,重点围绕两化融合、节能降耗、质量提升等领域,推广应用新工艺、新装备、新材料,提高产品技术含量和附加值。发挥研发设计对产业升级的引领作用,积极培育引进产业链中高端环节核心企业、关键项目,提高产业的核心竞争力。支持龙头企业积极扩大先进产能,加快产业战略重组,提高规模化、集约化经营水平。注重运用市场
9、机制和经济手段化解过剩产能,完善企业退出机制。(五)实施制造智能化提升工程推进信息化与工业化深度融合,推动新一代信息技术与制造技术融合发展。发展工业互联网,支持重点领域建设工业云服务和大数据平台,发展基于互联网的大规模个性化定制、云制造、产品全生命周期管理等新模式,推动智能工厂、数字化车间建设改造,全面提升制造业数字化、网络化、智能化水平。(六)实施绿色制造工程加快制造业绿色改造升级。积极推行低碳化、循环化和集约化,提高制造业资源利用效率。强化产品全生命周期绿色管理,打造绿色产品、绿色工厂、绿色园区、绿色企业,构建高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系。(七)实施“四基”强化工程提升核心基础零部
10、件(元器件)、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础等工业基础创新能力,提高综合集成水平,构建较为完善的产业技术基础服务体系。加大对“四基”领域技术研发的支持力度,引导产业投资基金和创业投资基金投向“四基”领域重点项目。(八)发展服务型制造引导和支持制造业企业延伸服务链条,从主要提供产品制造向提供产品和服务转变。鼓励制造业企业增加服务环节投入,发展个性化、柔性化、网络化服务。支持有条件的企业由提供设备向提供系统集成总承包服务转变,由提供产品向提供整体解决方案转变。鼓励优势制造业企业“裂变”专业优势,通过业务流程再造,面向行业提供社会化、专业化服务。支持符合条件的制造业企业建立企业财务公司、金
11、融租赁公司等金融机构,推广大型制造设备、生产线等融资租赁服务。三、 光伏发电:能源危机下光伏性价比凸显,全球加码可再生能源布局成必然之势地缘政治冲突加剧短期导致贸易转移,传统能源价格持续上行。自2022年2月以来,俄乌冲突已持续4个月之久,尽管冲突之前欧盟约40的天然气进口和近1/3的原油进口来自俄罗斯,但受制于地缘政治影响下欧洲极力摆脱对俄的油气依赖,俄罗斯也寻找新的油气销售渠道,冲突导致的贸易和生产中断,对全球大宗商品市场造成巨大冲击,全球能源价格持续飙升。据世界银行2022年4月发布的大宗商品市场展望,预计2022年能源价格将上涨50%以上,随后在2023年和2024年回落,其中2022
12、年布伦特原油平均价格为每桶100美元,是2013年以来的最高水平,比2021年提高40%以上,2022年(欧洲)天然气价格将是2021年的两倍,煤炭价格将上涨80%,均创历史新高。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为
13、公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。五、 固定资产管理固定资产是指使用期限超过一年,单位价值在规定标准以上,并且在使用过程中保持原有实物形态的资产,包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。(一)固定资产分类企业固定资产按其经济用途和使用情况可分为以下六类:1.生产用固定资产这
14、是指企业生产单位和为生产服务的行政管理部门使用的各种固定资产,包括建筑物、运输设备、生产设备、仪器及试验设备以及消防用具等生产使用的固定资产。2.非生产用固定资产这是指非生产单位使用的各种固定资产,如职工宿舍、俱乐部、食堂、浴室等单位所使用的房屋、设备、器具等。3.租出固定资产这是指出租给外单位使用的多余或闲置的固定资产。4.未使用固定资产。这是指尚未使用的新增固定资产,调入尚待安装的固定资产,进行改建、扩建的固定资产,以及长期停止使用的固定资产。5.不需用固定资产这是指本企业目前和今后都不需用,准备处理的固定资产。6.融资租人固定资产这是指企业以融资租赁方式租入的机器设备、运输设备和生产设备
15、等固定资产。(二)固定资产折旧除房屋及建筑物以外的未使用、不需用的固定资产,以经营租赁方式租入的固定资产,已提足折旧的但继续使用的固定资产,以及提前报废的固定资产等,不属于计提折旧的范围。企业固定资产折旧,从固定资产投入使用月份的次月起,按月计提;停止使用的固定资产,从停用月份的次月起,停止计提折旧。固定资产折旧方法有:平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。六、 流动资产的投资与管理流动资产包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产的特点是流动性大、周转期短。流动资产一般在企业全部投资中占有很大比重,因此对流动资产管理水平的高低直接关系到企业资产的效率和经营效益。1.现
16、金及有价证券管理现金是指以货币形态占用的资金,包括库存现金、银行存款等。现金是企业可以立即作为支付手段的资产,在企业所拥有的全部资产中,现金的流动性最大。由于企业持有现金属于非收益性资产,因此,对现金的管理主要围绕以下两个目标进行:一是保证企业生产经营对现金的需要;二是尽量缩小企业闲置现金数量,提高资金的收益率。此外,企业常利用临时闲置的资金购入有价证券作为现金的替代储备,其性质与现金有许多类似之处,因此,往往将现金与有价证券结合起来管理。现金与有价证券管理的关键就是要根据现金预算对现金收付的要求,合理地优化企业持有的现金余额,即目标现金余额。现金是一种盈利率很低的资产,企业的库存现金没有收益
17、,银行存款的利息率一般也低于企业经营所得的投资报酬率。因此,企业持有的现金过多,会降低企业的资产收益率,但如果企业的现金余额过少,又可能导致企业丧失支付能力,增加企业的财务风险。企业在现金余额的确定上面临着收益与风险的权衡,目标现金余额就是一个既能保证企业经营对现金的需要,又能使持有现金的代价最低的现金数量。在成熟的证券市场条件下,企业可将现金管理与有价证券管理结合起来,当现金过多时,就进行有价证券投资,以获取高于银行存款利率的报酬;而当现金较少时,就售出有价证券,以换回现金。企业目标现金余额取决于企业对现金的需要量、有价证券的利息率以及现金与有价证券之间的转换成本。目前在我国证券市场上流通的
18、有价证券主要有国库券、金融债券、企业债券和股票等,其特点是可在二级市场上流通,具有很强的变现能力。这里有价证券投资管理所指的是:当企业持有的现金余额超过正常经营活动的需要时,就可将闲置现金投资于有价证券,以获取,比银行存款利率更高的报酬率。和其他资产投资时主要关注收益性和风险性稍有不同,企业在进行有价证券投资与管理时还应注意以下三个问题:证券的安全性、证券的流动性和证券的期限性。2.应收账款管理应收账款是企业因除销商品或劳务而形成的应收款项,是企业流动资产的一部分。应收账款相当于企业向客户提供的短期贷款。企业提供商业信用的目的在于扩大产品销路,增加企业收益,但提供商业信用必然加大企业无法收回账
19、款的风险,因此,企业对应收账款的管理就是对其应收账款上的投资进行收益与风险的权衡,制定出最优的信用政策。所谓信用政策就是通过权衡收益和风险,对最优应收账款水平进行规划和控制的一些原则性规定,以及企业针对不同信用状况的客户采取不同政策的原则性规定。企业的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。信用标准就是企业同意给予顾客信用所要求的最低标准,它反映了应收账款的质量水平。信用标准通常用坏账损失率表示,坏账损失是由于客户违约不支付货款而造成的损失。信用条件是企业规定客户支付除销款项的条件,包括信用期限和现金折扣两项内容。信用期限是企业为客户规定的最长付款时间,如30天内付款等。现金折扣是企业为使买
20、方尽早支付货款而给予提前付款客户的货款优惠。收账政策是指企业向客户收取逾期尚未付款的应收账款的程序。收账费用是确定收账政策时需要考虑的重要因素之一。收账费用包括收账所花的邮电通信费、派专人收款的差旅费和不得已时的法律诉讼费用等。要确定适宜的收账费用水平,就要在收账费用与坏账损失和应收账款机会成本之间进行权衡。企业信用政策和收账政策的制定都面临着报酬与成本的权衡问题。制定应收账款管理最优策略须将信用标准、信用条件和收账政策三者结合分析,决策中应比较每一种政策改变后的收益与改变后的成本,通过比较,选择最优的政策。3.存货管理存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资,包括各种原材料、在产品
21、、产成品。存货是流动资产中所占比例较大的项目,在工业企业中占流动资产的50%60%,因此,存货管理水平的高低对企业财务状况影响极大。存货管理的目的是既要充分保证生,产经营对存货的需要,又要尽量避免存货积压,降低存货成本。存货成本包括采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本四个部分。存货管理的首要任务就是要合理确定一次订购的批量大小,由于订货成本与订购批量成反比,储存成本与订购批量成正比,采购成本在无数量折扣时;一般与订购批量无关,缺货成本难以计量有时不予考虑,则存货成本主要取决于订货成本和储存成本。因此,经济订购批量就是使一定时期内订货成本和储存成本之和最低的每次订购批量。在企业的实际存货管理中
22、可能存在每批订货不是一次到达,而是在一定时期内每日均衡到达,或者是不允许缺货等各种情况,对应地可以有相应的经济订购批量的计算公式。七、 财务报表简介按照目前的国际惯例,企业应提供的财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表和利润表可以直接从调整后的试算平衡表编制。利润表和资产负债表都是按权责发生制编制的。其中利润表是“动态”的报表,反映的是时期数。资产负债表是“静态”的报表,反映的是时点数。现金流量表也是“动态”的报表,反映的是时期数,但它是按现金制(或混合基础)编制的。1.资产负债表资产负债表反映企业经过一段时间的经营以后,期末所有资产、负债和所有者权益数额以及当期的变化情况,反映
23、的是时间点的概念。资产负债表呈左右结构,其中资产在左,负债和所有者权益在右,并且左右两边最后一行的总计所显示出的数字金额必须是相等的。资产按流动性从大到小可分为流动资产、长期对外投资、固定资产以及无形资产及递延资产等几类。流动资产般是一年内能够收回的资产(如现金及银行存款、有价证券、应收账款、存货等),这类资产在企业的日常经营活动中占有极其重要的地位;长期对外投资是指企业不准备在一年内变动的股权投资和长期债券投资等;固定资产是指需要一年以上的时间逐步收回的那部分资产(如厂房、机器设备等);无形资产及递延资产是指企业的专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等各种无形资产的评估价值以及企业发
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