微型逆变器公司企业多元化投资分析【范文】.docx
《微型逆变器公司企业多元化投资分析【范文】.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《微型逆变器公司企业多元化投资分析【范文】.docx(48页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、泓域/微型逆变器公司企业多元化投资分析微型逆变器公司企业多元化投资分析目录一、 项目概况2二、 公司概况4公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5三、 产业环境分析5四、 供给端:微型逆变器应用颗粒度相对较细,当前参与者数量相对有限7五、 必要性分析7六、 风险分散与模糊决策8七、 风险分散与多元化投资9八、 危机管理13九、 风险隔离与组合15十、 企业风险文化管理16十一、 培训19十二、 法人治理21十三、 发展规划37十四、 SWOT分析说明40一、 项目概况(一)项目基本情况1、承办单位名称:xxx投资管理公司2、项目性质:新建3、项目建设地点:xxx(以选址意见书为准)
2、4、项目联系人:于xx(二)主办单位基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念,将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念,不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游企业协同发展。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求
3、发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。(三)项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准),占地面积约12.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(四)
4、项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资5840.67万元,其中:建设投资4906.54万元,占项目总投资的84.01%;建设期利息113.40万元,占项目总投资的1.94%;流动资金820.73万元,占项目总投资的14.05%。(五)项目资本金筹措方案项目总投资5840.67万元,根据资金筹措方案,xxx投资管理公司计划自筹资金(资本金)3526.26万元。(六)申请银行借款方案根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额2314.41万元。(七)项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入(SP):9900.00万元。2、年
5、综合总成本费用(TC):8095.20万元。3、项目达产年净利润(NP):1318.64万元。4、财务内部收益率(FIRR):16.97%。5、全部投资回收期(Pt):6.31年(含建设期24个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):3750.51万元(产值)。(八)项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间。二、 公司概况(一)公司基本信息1、公司名称:xxx投资管理公司2、法定代表人:于xx3、注册资本:1220万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2012-9-77、营业期限:201
6、2-9-7至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额1982.511586.011486.88负债总额934.88747.90701.16股东权益合计1047.63838.10785.72公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入5713.344570.674285.01营业利润1228.71982.97921.53利润总额1018.59814.87763.94净利润763.94595.87550.04归属于母公司所有者的净利润763.94595.87550.
7、04三、 产业环境分析南宁,简称邕,别称绿城、邕城,是广西壮族自治区首府、北部湾城市群核心城市,国务院批复确定的中国北部湾经济区中心城市、西南地区连接出海通道的综合交通枢纽。截至2018年,全市下辖7个区、5个县,总面积22112平方千米,建成区面积372平方千米,常住人口725.41万人,城镇人口452.61万人,城镇化率62.4%。南宁地处中国华南地区、广西南部,中国华南、西南和东南亚经济圈的结合部,是泛北部湾经济合作、大湄公河次区域合作、泛珠三角合作等多区域合作的交汇点,也是中国面向东盟开放合作的前沿城市、中国东盟博览会永久举办地、国家一带一路有机衔接的重要门户城市,南部战区陆军机关驻地
8、。南宁古属百越之地,东晋大兴元年(318年),建晋兴郡,为郡治所在地,南宁建制从此开始,至今已有1700年历史;唐朝贞观年间(632年),更名邕州,设邕州都督府,南宁的简称邕由此而来;元朝泰定元年(1324年),邕州路改名为南宁路,取南疆安宁之意,南宁得名始于此。南宁是一座历史悠久的文化古城,同时也是一个以壮族为主的多民族和睦相处的现代化城市。2017年1月,国务院发布北部湾城市群发展规划,将南宁定位为面向东盟的核心城市,支持建成特大城市和边境国际城市;2018年11月入选中国城市全面小康指数前100名;2018年重新确认国家卫生城市(区)。2023年,第三届全国青年运动会将在广西举行,广西计
9、划采取以南宁市为主,其他城市辅助的办赛模式举办青运会。四、 供给端:微型逆变器应用颗粒度相对较细,当前参与者数量相对有限当前市场以组串式逆变器为主,微型逆变器尚处于发展阶段。综合考虑逆变器的不同技术并结合其市场策略做出选择的背景下,当前组串式逆变器仍是市场较为主流选择。目前,华为、阳光电源、固德威、锦浪科技等光伏逆变器的核心供应商均在组串式逆变器有布局。而微型逆变器作为一种新的技术路线尚处于发展期,技术门槛较高,供应商较少。国外的微型逆变器市场发展较早,但出货仍集中于海外龙头Enphase。我国微型逆变器供应商较少,一方面是因为国内相关技术研发较晚,另一方面是因为国内市场对于微型逆变器的需求处
10、于导入阶段,尚未进入放量阶段。综合而言,全球的微型逆变器市场仍处于发展阶段,供应商高度集中,头部效应明显。由于微型逆变器的技术门槛较高,研发设计需要一定投入,技术更迭速度较快,存在一定进入壁垒。五、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司
11、发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。六、 风险分散与模糊决策拟投资的各目标具有不同的优先程度,企业应选择隶属度较高的目标进行投资。为避免风险资金的过度分散,投资组合程度不宜过高。收益的实现常常伴随着遭受风险损失的可能,并且投资目标的收益和风险是随着风险的推移不断变化的,因
12、而体现出决策的模糊性。理性的投资者总是期望投资收益尽可能大,风险损失尽可能小。风险中性者的决策:风险利润的中性者是对风险利润持中性的态度,对他们而言,每一分的风险收益和风险损失,其效用的增减都是相当的,因此他们不会过分地追逐风险收益,也不会过分地回避风险损失。风险喜好者的决策:风险利益的喜好者对风险增益的反应比较敏感,对他们而言,风险增益的边际效用始终是递增的,即他们对每获得的一分风险增益都会看作比前一次获得的那一分更有效用,因此他们始终一贯地保持对风险利益的追逐;他们对风险损失的反应就比较迟钝,随着风险损失的增加,他们的效用的递减程度相对比较慢。风险厌恶者的决策:风险利益的厌恶者对风险损失反
13、应比较敏感,他们的效用曲线表明,随着风险增益的增加,其边际效用尽管始终为正值,但当他们的风险增益增加时,对他们而言,其真实的效用却递减了,并且当风险损失出现时,其效用的递减更加迅速。由上可以得出,基于相同的风险分散目的,具有不同的风险偏好的企业的投资组合决策和最终的风险收益是不同的,并且相差很大。七、 风险分散与多元化投资“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,企业适度的、恰当的投资组合(或项目组合)可以降低机会成本并能分散风险(独有风险减少,市场风险大致不变)。鉴于项目投资的“高风险”性,单个项目的投资成功率相对较低,企业一般采取“组合”模式以分散风险,即选择10个项目,其中12个估计会很成功,34个
14、成功概率大概在50%60%,其余几个风险则很大。这样,如果目标项目有12个有几倍乃至十几倍的投资收益率,那么这10个项目的投资总体上就会有很好的效益。企业实现风险分散的重要手段就是实现组合投资,即多元化投资。在投资多元化理论出现以后,人们认识到投资多元化可以降低风险。当增加投资组合中资产的种类时,组合的风险将不断降低,而收益仍然是个别资产的加权平均值。当投资组合中的资产多元化到一定程度后,唯一剩下的风险便是系统风险。系统风险是没有有效的方法可以消除的、影响所有资产的风险,它来自于整个经济系统,是影响企业经营的普遍因素。投资者必须承担系统风险并可以获得相应的投资回报。在充分组合的情况下,单个资产
15、的风险对于决策是没有用的,投资人关注的只是投资组合的风险;特殊风险与决策是不相关的,相关的只是系统风险。在投资组合理论出现以后,风险是指投资组合的系统风险,既不指单个资产的收益变动性,也不是指投资组合收益的变动性。降低风险是多元化经营的主要动因,尤其是垂直兼并业务。比如,一家企业(如信用卡企业)可能是一个净的借款企业,而另一家企业(如商业银行)是净的贷款企业,两者合并可以减少短期利率风险敞口。更为常见的,多元化经营相关企业(包括横向收购竞争对手、纵向收购客户和供应商)的动因是,不同企业共同经营可以降低生产成本或产生协同效应。比如,在研发、通信、产品生产、销售等方面经常具有规模经济和范围经济效应
16、。另外,不同企业之间还可能存在收入协同效应,市场力量越强(尤其是横向合并),收益越高。规模经济、混业经营可以提高产品、使服务多样化。另一个多元化经营的理由是管理可以将品牌、核心竞争力或商誉从一个企业转移到另一个企业。尽管多元化经营有种种理由,但大多数的预期利益并不明显。原因之一是多种经营不是很经济的,兼并收购和启动成本数额十分可观。当企业涉足差别很大的业务时,还可能出现规模不经济。多元化经营也使得业务更为复杂,带来额外的经营风险,从而抵消了部分应有的效果。比如,关键人员的流失、不匹配的系统平台、反垄断法规、文化冲突及不满意的顾客都可能在兼并和收购后出现。多元化经营的另一项成本是内部控制难度加大
17、、管理技术稀释,从而增加了巨额损失(如内部欺诈)的风险。例如,组合投资常常会出现“撒胡椒面现象”,即指将一定的资金投放于多个项目,而每个项目的资金投入都在“阅点”以下或接近于“阈点”,从而使每个项目都难以产生投资效益。育目分散投资使得企业每个项目都不能顺利达成,盲目分散资金也很难使投资企业形成拳头产品及市场优势和技术优势。“撒胡椒面现象”不仅不会分散投资风险,反而会加剧投资风险,使投资者发生风险损失。该现象的根本问题是不能积极、有效地确定投资项目,从而使风险分散的“馅饼”成为“陷阱”。太阳神从最兴旺的1993年开始,以多元化战略改变企业原有的“以纵向发展为主,以横向发展为辅”的战略,一年内投资
18、包括石油、房地产、化妆品、电脑、边贸、酒店等在内的20个项目。据了解,太阳神转移到这20个项目的资金多达3.4亿元,非常不幸的是这3.4亿元全部血本无归。巨人集团盲目追求多元化经营,涉足的电脑业、房地产业、保健品业等行业跨度太大,而新进入的领域并非优势所在,却急于铺摊子,有限资金被牢牢套死,其结果导致的财务危机拖垮了整个企业。飞龙集团过于强调产业多元化,涉足许多不熟悉的领域,“资金撒胡椒面”,资金长时间处于分散使用状态,不能够有计划、有规模地集中使用,造成资源严重浪费、资金短缺。任何企业的生产经营和投资决策都期望投资能得到最大的回报,但是较大的回报常常伴随着较大的风险。多元化经营的目的,并不仅
19、是向多个行业投资以分散风险,更重要的是通过多元化战略取得最大的利润。多元化策略是分散风险的重要手段,但也是一把双刃剑,多元化程度过大、投资目标决策失误必然导致企业资源分配过于分散,运作费用过高,管理水平降低,最终无法维持在某一领域中的最低投资规模要求和最低竞争维持要求。鉴于此,如何有效分散风险,多元化目标的选择及相应投资额的确定至关重要。八、 危机管理由于有些重大损失事件是难以预料、难以控制的,或者预测和防范的成本过高,而必须求助于危机管理,即在危机发生后,如何解决危机并从中吸取教训。危机管理不能替代应急计划,而只能视为应急计划的后续措施之一。简单地讲,企业危机管理是为了尽可能减少企业和其利益
20、相关者的损失而对企业危机进行预防和处理的过程。完整地讲,企业危机管理是危机管理者通过危机信息分析,危机应对计划、组织、控制、领导等职能管理过程来最大程度地降低企业和其各个利益相关者可能遭受的各种损害,最终保障企业整体安全、健康和持久运行的动态过程。从危机形成的诱因分类,主要结合企业内外环境及是否人为,有以下4种类型的危机。(1)企业内部人为危机是由于企业内部人为而造成的,是企业通过加强有效的危机管理基本可以避免的。又可分为企业公共关系危机、企业营销危机、企业人力资源危机、企业信用与财务危机、企业发展和战略危机等。(2)企业内部非人为危机主要是由于企业内部工业意外、灾害事故所引发的危机。例如,环
21、境污染、爆炸塌方、有毒有害化学物品泄漏等所引起的非常事件而对企业造成的巨大人财物损害危机。对这类危机的策略是定期对企业重大设备检查,对主要污染物质、可能发生的重大事故的原材料、能源进行专人专库保管,对事故隐患一经发现,应该立即处理。(3)企业外部人为危机主要是由企业外部人为因素造成的对企业不利的事件,如有人恶意在产品中下毒、恐怖袭击、严重的产品仿制及造谣中伤等。对这类危机事件的基础应对策略是启动危机应对计划和反应机制,树立企业良好形象,做好企业与社会各类公众、利益相关者的日常沟通基础工作。(4)企业外部非人为危机是指企业外部环境中重大自然灾害、战争、行业或经济危机等不可抗因素造成的直接影响企业
22、正常生产经营活动的严重事件。这种危机是非人力所能及的,所以危害性较大。对这些危机的基本应对策略是立即与企业内部员工沟通,启动危机应对计划和反应机制,配合政府行动,保护好企业人员和财产的安全,在危机过后尽快恢复生产经营活动,力争将损失补回来。在危机处理过程中,必须确保危机处理小组成员的必要权限,能够及时获得客户信息,办公设备、通信设施等关键的企业资源,并分配到最为紧要的环节。危机之后,企业要总结经验教训,提升风险管理水平。九、 风险隔离与组合风险隔离是损失抑制的一种特殊处理方法,其做法是将一风险单位分割成许多独立的、较小的单位,通过限制每一可能最大损失来实现减小损失的目的。隔离法不但可以减少直接
23、损失,而且风险单位的增加可以提高企业对未来损失预测的准确程度,使得实际损失程度和估测损失程度大致相当,从而达到控制的目的。比如,为了防止火灾损失,企业不要将所有原材料或存货放在一个仓库,而是分别放在相距较远的几个仓库,这样就可以降低一次火灾造成的损失。风险组合不是将一个风险单位分割成多个较小的风险单位,而是通过兼并、扩张、联营,集合多个原来各自独立的风险单位于同一企业之下,增加同类风险单位的数目来提高未来损失的可预测性,以达到降低风险的目的,属于一种间接的损失控制措施。例如,保险企业以聚合大量投保人的方式来降低其所承担的风险,这种措施在商业银行的资产风险分散中应用也较普遍。当然,风险隔离和组合
24、对于提高损失预测能力的实际效果也不能高估,在实际中由于成本较高,只是作为一种辅助手段。十、 企业风险文化管理风险管理的一个最“软”但是最重要的方面,是将风险整合到企业的文化和价值观中。最明显的是,必须将风险看作企业策略的一个不可缺少的组成部分。在企业的经营与管理目标中应该包括风险管理目标,企业的主要举措中也应该包括风险评估和降低风险的策略。一家企业的企业文化可能对它的成功起非常关键的决定作用。相应地,风险文化也将决定企业全面风险管理的成功程度。如果风险意识薄弱,那么雇员对风险管理的重要性及他们在其中的角色就所知甚少。这样的文化会削弱管理风险的努力,甚至可能导致致命的失误。相反,如果风险管理被看
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 范文 微型 逆变器 公司企业 多元化 投资 分析
限制150内