沥青基碳纤维项目库存管理分析.docx

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1、泓域咨询/沥青基碳纤维项目库存管理分析沥青基碳纤维项目库存管理分析xxx（集团）有限公司目录一、 库存问题的提出3二、 库存及其分类3三、 订货点的确定6四、 服务水平与安全库存6五、 项目基本情况7六、 产业环境分析10七、 性能角度：与其他材料复合实现性能互补共振是大趋势12八、 必要性分析13九、 投资估算13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表17总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20十、 项目经济效益评价21营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表23利润及利润分配表24项目投资现金流量表27借款还本付息计划表29十一、 项目进度计划

2、30项目实施进度计划一览表30一、 库存问题的提出物料的存储现象由来已久，但是把存储问题作为一门学科来研究，还是进入20世纪以后的事情。早在1915年，哈里斯对银行货币的储备进行了详细的研究，建立了一个确定性的库存费用模型，并确定了最优解，即最佳批量。后来，威尔逊在把这一结果纳入存储管理系统方面做了积极的工作。所以，人们常把经济订货批量的计算公式称为威尔逊哈里斯模型。经济订购批量研究了如何从经济的角度确定最佳订货数量，从根本上改变了人们对库存问题的传统认识，是对库存理论研究的一个重大突破，可以说是现代库存理论的奠基石。第二次世界大战之后，由于运筹学、数理统计等理论与方法的广泛应用，特别是20世

3、纪50年代以来，人们开始应用系统工程理论来研究和解决库存问题，从而逐步形成了系统的库存理论，亦称“存储论”。随着计算机在管理中的普遍应用以及供应链管理理论的发展，库存理论不断完善与成熟起来。二、 库存及其分类1、库存的概念库存就是存货，即暂时处于闲置状态的用于将来需要的资源。闲置的资源可以是在仓库里、生产线上或车间里，也可以是在运输途中。库存的存在主要是由于供需双方在时间、空间和数量上的不确定性或者矛盾所引起的。2、库存的分类可从不同角度对库存进行分类，以下从四个方面介绍库存的分类。（1）按在输入一转换一输出过程中所处的状态分类，可将库存划分为原材料库存、在制品库存、维修库存、成品库存。原材料

4、库存包括原材料和外购零部件。在制品库存包括处在产品生产不同阶段的半成品。维修库存包括用于维修与养护的经常消耗的物品或部件。成品库存是准备销售给用户的产成品所形成的库存。（2）按库存的作用分类，可将库存划分为周转库存、安全库存和调节库存。周转库存是指为保证正常经营必须保有的库存。安全库存是为了应对需求的不确定性、生产周期或供应周期内可能发生的不测变化而设置的一定数量的库存。调节库存是用于调节需求或供应的不均衡，生产速度与供应速度不均衡，各个生产阶段的产出不均衡而设置的，如为满足季节需求而设立的库存。（3）按物品需求的重复程度分类，可将库存划分为单周期库存和多周期库存。单周期库存用于满足单周期需求

5、。单周期需求的特征是偶发性或物品的时效性很强，因而很少重复订货。有两种情况：一是偶尔发生的对某种物品的需求，如某些大型活动的纪念章或节日贺卡等；另一种是时效性很强物品的需求，如杂志、报纸等。对于单周期需求物品的库存控制称为单周期库存问题，如报童问题就是典型的单周期库存问题。多周期库存用于满足多周期需求。多周期需求反复发生。对多周期需求物品的库存控制称为多周期库存问题。与单周期库存相比，多周期库存问题更为普遍。 （4）按对库存的需求特性分类，可将库存划分为独立需求库存与相关需求库存。独立需求库存是指用户对某种库存物品的需求与物资无关，表现出对这种库存需求的独立性。从库存管理的角度来说，独立需求库

6、存是指那些随机的、企业自身不能控制而由市场所决定的需求。独立需求库存无论在数量上还是时间上都有很大的不确定性，但可以通过预测方法粗略地估算。相关需求库存是指与其他需求有内在相关性的库存，根据这种相关性，企业可以精确地计算出它的需求量和需求时间，是一种确定型需求。例如，顾客对某一商品（如汽车）的需求，对于生产该产品的企业来说，就是独立需求，因为这种需求与其他种类物品的需求无关，而且是随机的，企业不能控制。对于汽车厂商，构成汽车的零部件及原材料（如轮胎、车门等）的需求，便是相关需求，一旦这种产品需求确定了，生产该产品所需的零部件及原材料的数量就确定了。本章主要介绍独立需求库存管理问题。三、 订货点

7、的确定以下讨论只有需求变化的情况下如何确定订货点。所确定的订货点要满足提前期内预期的需求和安全库存的需求。提前期内预期的需求即平均需求d与提前期的乘积。需求在多数情况下服从正态分布，确定安全库存的前提是需求变化的标准差已知，不妨设为oa。为了使订货点满足安全库存的需求，需事先设定一个服务水平，然后根据服务水平确定标准差对应的分位数z。表95是标准正态曲线下从o到+z的累积概率，从中可以查到给定服务水平下的分位数。例如，如果设定了95%的服务水平，那么查表可知标准差对应的分位数z=1.64。四、 服务水平与安全库存1、服务水平服务水平是衡量随机库存系统的一个重要指标，是指提前期内的库存需求不超过

8、库存供给的可能性。如98%的服务水平就表示提前期内库存需求不超过库存供给的可能性为98%，即有2%的缺货风险。服务水平关系到库存系统的竞争能力，在服务业中尤其如此。例如，对零售商店，考虑到竞争因素和顾客等待的耐心，冰镇啤酒的服务水平可能需要99%，而新鲜面包的服务水平可能95%就足够了。服务水平的设定还取决于运营管理策略。服务水平有很多的表示方式，如整个周期内供货数量占需求量的百分比，提前期内供货量占需求量的百分比，顾客订货得到满足的次数占整个订货次数的百分比，现有库存可供应的时间占总服务时间的百分比等。2、安全库存安全库存是为应对需求的不确定性及其他风险而设置的库存。值得指出的是：即使设置了

9、安全库存，仍然可能发生缺货。在图910中，在第二个订货提前期内，实际需求率大于预测需求率，导致了缺货发生。3、服务水平与安全库存之间的关系安全库存取决于需求波动的大小、提前期的长短、服务水平的高低。需求波动越大，提前期越长，所要求的服务水平越高，就越需要规避未来需求意外变化所带来的风险，从而设置的安全库存量就越大。五、 项目基本情况（一）项目投资人xxx（集团）有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（待定）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约59.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

10、根据谨慎财务估算，项目总投资26926.89万元，其中：建设投资21907.92万元，占项目总投资的81.36%；建设期利息437.93万元，占项目总投资的1.63%；流动资金4581.04万元，占项目总投资的17.01%。（六）资金筹措项目总投资26926.89万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）17989.60万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8937.29万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：51800.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：39712.75万元。3、项目达产年净利润（NP）：8854.43万元。4、财

11、务内部收益率（FIRR）：25.68%。5、全部投资回收期（Pt）：5.43年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：17771.28万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积39333.00约59.00亩1.1总建筑面积66460.06容积率1.691.2基底面积25173.12建筑系数64.00%1.3投资强度万元/亩354.692总投资万元26926.892.1建设投资万元21907.922.1.1工程费用万元18812.932.1.2工程建设其他费用万元2470.402.1.3预备费万元624.592.2建设期利息万元437.93

12、2.3流动资金万元4581.043资金筹措万元26926.893.1自筹资金万元17989.603.2银行贷款万元8937.294营业收入万元51800.00正常运营年份5总成本费用万元39712.756利润总额万元11805.907净利润万元8854.438所得税万元2951.479增值税万元2344.5510税金及附加万元281.3511纳税总额万元5577.3712工业增加值万元18664.5013盈亏平衡点万元17771.28产值14回收期年5.43含建设期24个月15财务内部收益率25.68%所得税后16财务净现值万元10816.99所得税后六、 产业环境分析按照全面建成小康社会新的

13、目标要求，今后五年经济社会发展的主要目标是：经济保持中高速增长。在提高发展平衡性、包容性、可持续性基础上，到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，主要经济指标平衡协调，发展质量和效益明显提高。产业迈向中高端水平，农业现代化进展明显，工业化和信息化融合发展水平进一步提高，先进制造业和战略性新兴产业加快发展，新产业新业态不断成长，服务业比重进一步提高。创新驱动发展成效显著。创新驱动发展战略深入实施，创业创新蓬勃发展，全要素生产率明显提高。科技与经济深度融合，创新要素配置更加高效，重点领域和关键环节核心技术取得重大突破，自主创新能力全面增强，迈进创新型国家和人才强国行列。发展协

14、调性明显增强。消费对经济增长贡献继续加大，投资效率和企业效率明显上升。城镇化质量明显改善，户籍人口城镇化率加快提高。区域协调发展新格局基本形成，发展空间布局得到优化。对外开放深度广度不断提高，全球配置资源能力进一步增强，进出口结构不断优化，国际收支基本平衡。人民生活水平和质量普遍提高。就业、教育、文化体育、社保、医疗、住房等公共服务体系更加健全，基本公共服务均等化水平稳步提高。教育现代化取得重要进展，劳动年龄人口受教育年限明显增加。就业比较充分，收入差距缩小，中等收入人口比重上升。我国现行标准下农村贫困人口实现脱贫，贫困县全部摘帽，解决区域性整体贫困。国民素质和社会文明程度显著提高。中国梦和社

15、会主义核心价值观更加深入人心，爱国主义、集体主义、社会主义思想广泛弘扬，向上向善、诚信互助的社会风尚更加浓厚，国民思想道德素质、科学文化素质、健康素质明显提高，全社会法治意识不断增强。公共文化服务体系基本建成，文化产业成为国民经济支柱性产业。中华文化影响持续扩大。生态环境质量总体改善。生产方式和生活方式绿色、低碳水平上升。能源资源开发利用效率大幅提高，能源和水资源消耗、建设用地、碳排放总量得到有效控制，主要污染物排放总量大幅减少。主体功能区布局和生态安全屏障基本形成。各方面制度更加成熟更加定型。国家治理体系和治理能力现代化取得重大进展，各领域基础性制度体系基本形成。人民民主更加健全，法治政府基

16、本建成，司法公信力明显提高。人权得到切实保障，产权得到有效保护。开放型经济新体制基本形成。中国特色现代军事体系更加完善。七、 性能角度：与其他材料复合实现性能互补共振是大趋势复合材料是由两种或两种以上不同性质的材料，通过物理或化学的方法组成具有新性能的材料。各种材料在性能上互相取长补短，产生协同效应，使复合材料的综合性能优于原组成材料而满足各种不同的要求。复合材料的基体材料分为金属和非金属两大类。金属基体常用的有铝、镁、铜、钛及其合金。非金属基体主要有合成树脂、橡胶、陶瓷、石墨、碳等。增强材料主要有玻璃纤维、碳纤维、硼纤维、芳纶纤维、碳化硅纤维、石棉纤维、晶须、金属丝和硬质细粒等。复合材料中以

17、纤维增强材料应用最广、用量最大。其特点是比重小、比强度和比模量大。碳纤维复合材料是由两种或两种以上不同性质的材料，通过物理或化学的方法，在宏观上组成具有新性能的材料。碳纤维复合材料是一种两相复合材料，是由有机纤维转化而成，其具有优异的力学性能，同时还具备碳材料的原本特性，属于一种新型增强纤维。八、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。九、 投

18、资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资21907.92万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分

19、。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18812.93万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8614.04万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9641.00万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为557.89万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2470.40万元。（五）预

20、备费本期项目预备费为624.59万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8614.049641.00557.8918812.931.1建筑工程费8614.048614.041.2设备购置费9641.009641.001.3安装工程费557.89557.892其他费用2470.402470.402.1土地出让金1419.191419.193预备费624.59624.593.1基本预备费374.42374.423.2涨价预备费250.17250.174投资合计21907.92（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8937

21、.29万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息437.93万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息437.93109.48328.451.1.1期初借款余额4468.6451.1.2当期借款8937.294468.654468.651.1.3当期应计利息437.93109.48328.451.1.4期末借款余额4468.6458937.291.2其他融资费用1.3小计437.93109.48328.452债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计437.

22、93109.48328.45（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4581.04万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0025275.2828645.3133700.371.1应收账款0.0011373.8812890.3915165.171.

23、2存货0.008846.3510025.8611795.131.2.1原辅材料0.002653.903007.763538.541.2.2燃料动力0.00132.70150.39176.931.2.3在产品0.004069.324611.905425.761.2.4产成品0.001990.432255.822653.901.3现金0.002022.022291.632696.031.4预付账款0.003033.033437.434044.042流动负债0.0021839.5024751.4329119.332.1应付账款0.007862.228910.5210482.962.2预收账款0.00

24、13977.2815840.9118636.373流动资金0.003435.783893.884581.044流动资金增加0.003435.78458.10687.165铺底流动资金0.007582.588593.5910110.11（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26926.89万元，其中：建设投资21907.92万元，占项目总投资的81.36%；建设期利息437.93万元，占项目总投资的1.63%；流动资金4581.04万元，占项目总投资的17.01%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26926.89

25、100.00%1.1建设投资21907.9281.36%1.1.1工程费用18812.9369.87%1.1.1.1建筑工程费8614.0431.99%1.1.1.2设备购置费9641.0035.80%1.1.1.3安装工程费557.892.07%1.1.2工程建设其他费用2470.409.17%1.1.2.1土地出让金1419.195.27%1.1.2.2其他前期费用1051.213.90%1.2.3预备费624.592.32%1.2.3.1基本预备费374.421.39%1.2.3.2涨价预备费250.170.93%1.2建设期利息437.931.63%1.3流动资金4581.0417.0

26、1%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资26926.89万元，其中申请银行长期贷款8937.29万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26926.89100.00%1.1建设投资21907.9281.36%1.2建设期利息437.931.63%1.3流动资金4581.0417.01%2资金筹措26926.89100.00%2.1项目资本金17989.6066.81%2.1.1用于建设投资12970.6348.17%2.1.2用于建设期利息437.931.63%2.1.3用于流动资金4581.0417.01%2.2债务资金8937.

27、2933.19%2.2.1用于建设投资8937.2933.19%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 项目经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入51800.0

28、0万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0038850.0044030.0051800.002增值税0.001969.492232.092344.552.1销项税0.005050.505723.906734.002.2进项税0.003081.013491.814389.453税金及附加0.00236.33267.85281.353.1城建税0.00137.86156.25164.123.2教育费附加0.0059.0866.9670.343.3地方教育附加0.0039.3944.

29、6446.89（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2344.55万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用39712.75万元，其中：可变成本33

30、400.26万元，固定成本6312.49万元。达产年项目经营成本38090.94万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0023700.0726860.0831600.092工资及福利费0.001800.171800.171800.173修理费0.00810.72810.72810.724其他费用0.003879.963879.963879.964.1其他制造费用0.00348.64348.64348.644.2其他管理费用0.00383.25383.25383.254.3其他营业费用0.00314

31、8.073148.073148.075经营成本0.0030190.9233350.9338090.946折旧费0.001155.501155.501155.507摊销费0.0028.3828.3828.388利息支出0.00437.93437.93437.939总成本费用0.0031812.7334972.7439712.759.1其中：固定成本0.006312.496312.496312.499.2可变成本0.0025500.2428660.2533400.26（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加2

32、81.35万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11805.90（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11805.9025.00%=2951.47（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11805.90万元，缴纳企业所得税2951.47万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11805.90-2951.47=8854.43（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项

33、目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0038850.0044030.0051800.002税金及附加0.00236.33267.85281.353总成本费用0.0031812.7334972.7439712.754利润总额0.006800.948789.4111805.905应纳所得税额0.006800.948789.4111805.906所得税0.001700.232197.352951.477净利润0.005100.716592.068854.438期初未分配利润0.000.004590.6410064.439可供分配的利润0.005100.7111182.7018918.861

34、0法定盈余公积金0.00510.071118.271891.8911可供分配的利润0.004590.6410064.4317026.9712未分配利润0.004590.6410064.4317026.9713息税前利润0.008939.1011424.6915195.30（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.68%。本期项目投资财务内部收益率25.68%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使

35、用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10816.99（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10816.99万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.43年。本期项目全部投资回收期5

36、.43年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0038850.0044030.0051800.001.1营业收入0.000.0038850.0044030.0051800.002现金流出10953.9610953.9633863.0334076.8842495.232.1建设投资10953.9610953.962.2流动资金0.003435.78458.104122.942.3经营成本0.0030190.923

37、3350.9338090.942.4税金及附加0.00236.33267.85281.353所得税前净现金流量-10953.96-10953.964986.979953.129304.774累计所得税前净现金流量-10953.96-21907.92-16920.95-6967.832336.945调整所得税0.002234.782856.173798.826所得税后净现金流量-10953.96-10953.963286.747755.776353.307累计所得税后净现金流量-10953.96-21907.92-18621.18-10865.41-4512.11计算指标1、项目投资财务内部收益

38、率（所得税前）：34.14%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.68%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：20891.72万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：10816.99万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.75年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.43年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比

39、值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为34.70。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为30.66。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值

40、，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4468.6458937.298937.298937.291.2当期还本付息109.48766.38437.93437.93437.931.2.1还本1.2.2付息109.48766.38437.93437.93437.931.3期末借款余额4468.6458937.298937.298937.298937.292利息备付率34.703偿债备付率30.66（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入51800.00万元，综合总成本费用

41、39712.75万元，税金及附加281.35万元，净利润8854.43万元，财务内部收益率25.68%，财务净现值10816.99万元，全部投资回收期5.43年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。十一、 项目进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购