光伏材料公司资本运营战略.docx
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1、泓域/光伏材料公司资本运营战略光伏材料公司资本运营战略xx投资管理公司目录一、 项目基本情况2二、 公司基本情况5三、 资本运营战略的类型7四、 资本运营风险的管理12五、 企业投资战略类型的选择14六、 企业投资方式的选择18七、 企业财务战略的作用20八、 企业财务战略的内容与任务21九、 投资估算及资金筹措21建设投资估算表23建设期利息估算表24流动资金估算表26总投资及构成一览表27项目投资计划与资金筹措一览表28十、 项目进度计划29项目实施进度计划一览表29一、 项目基本情况(一)项目投资人xx投资管理公司(二)建设地点本期项目选址位于xxx。(三)项目选址本期项目选址位于xxx
2、,占地面积约84.00亩。(四)项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。(五)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资36213.77万元,其中:建设投资27827.67万元,占项目总投资的76.84%;建设期利息644.32万元,占项目总投资的1.78%;流动资金7741.78万元,占项目总投资的21.38%。(六)资金筹措项目总投资36213.77万元,根据资金筹措方案,xx投资管理公司计划自筹资金(资本金)23064.30万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额13149.47万元。(七)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP
3、):75000.00万元。2、年综合总成本费用(TC):57595.43万元。3、项目达产年净利润(NP):12749.41万元。4、财务内部收益率(FIRR):26.96%。5、全部投资回收期(Pt):5.44年(含建设期24个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):24380.91万元(产值)。(八)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积56000.00约84.00亩1.1总建筑面积107663.97容积率1.921.2基底面积34160.00建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩315.152总投资万元36213.772.1建设投资万元27827.672.1.
4、1工程费用万元23449.622.1.2工程建设其他费用万元3762.432.1.3预备费万元615.622.2建设期利息万元644.322.3流动资金万元7741.783资金筹措万元36213.773.1自筹资金万元23064.303.2银行贷款万元13149.474营业收入万元75000.00正常运营年份5总成本费用万元57595.436利润总额万元16999.227净利润万元12749.418所得税万元4249.819增值税万元3377.8710税金及附加万元405.3511纳税总额万元8033.0312工业增加值万元26580.8713盈亏平衡点万元24380.91产值14回收期年5.
5、44含建设期24个月15财务内部收益率26.96%所得税后16财务净现值万元25004.39所得税后二、 公司基本情况(一)公司简介企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径,也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为本、构建和谐企业,回馈社会、实现价值共享,致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任
6、管理机制作为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念,将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念,不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。(二)核心人员介绍1、余xx,1974年出生,研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席。2、付xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。
7、1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。3、韩xx,1957年出生,大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。4、孟xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总
8、经理、财务总监。5、夏xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。三、 资本运营战略的类型(一)资本重组战略的类型企业资本经过投资、运营之后,随着市场的变化和生产经营活动调整的要求,相应地要进行资本的重组。根据资本重组的内容不同,有以下三种战略可供选择:1. 企业重组战略企业重组战略包括两个方面:一是企业自身裂变重组。随着企业自身的发展壮大,发生裂变、分立而进行重组。如由原来建立时是单厂制企业,以后逐步发展为总厂制企业,各车间发展为多个分厂,再进一步发展为集团化公司,各分厂转变为分公司或子公司等。
9、企业这种自身裂变重组相应地需要进行资本经营。二是企业之间的组合,主要是优势企业通过收购、兼并、合并或联合等形式进行重组,转变成为实力更强的集团公司,在更大规模或更大范围内进行资本经营。2. 资产重组战略资产重组从不同的角度解释有不同的含义。从会计学的角度看,资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整,从而达到资源有效配置的交易行为。资产重组战略亦称资本结构优化战略,其基本含义就是随着企业发展需要而对各种形态资产之间的数量比例关系进行调整和优化。如:当企业发展到一定阶段,会出现固定资产与流动资产的比例失调,这是由于企业多次进行技术改造,增加了固定资产的比例,生产能力得到提
10、高,但自有流动资金增加较少,用于购买原材料等的流动资金会严重不足,使生产能力不能充分利用。因此,必须对固定资产与流动资产的结构进行调整和重组,把自有流动资产所占比重提高到合理的水平。再如,在流动资产中,有些企业也会出现储备资金、在制品资金占比过大,成品资金比例过小,反映了库存物资和在制品可能积压过多的问题;或是有些企业的成品资金占比过大,反映了商品积压可能过多的问题。这两种现象都从不同角度反映出企业流通资本周转较慢,不同形态的资本相互之间的比例失调,需要通过改善管理,加强销售,加速资金的周转,使各种流动资金之间保持协调。3. 产权重组战略产权重组,顾名思义是指对企业产权的重新组合,其目的是要确
11、定合理的资本结构,合理利用不同性质的资本来源,促使企业价值和所有者价值最大化。产权重组战略即改变产权关系,调整产权结构的战略。当企业经营规模不断扩大或经营业务发生变化,而资本却严重不足时,可通过改变企业单一产权主体的状况,吸纳众多的投资者,形成多元化的产权结构,以解决制约企业发展的资本不足问题。例如,企业调整经营中心,把精力转向高新技术产业,对于原先从事的传统产业,可以撤出,将其产权拍卖、转让;或对一些具有发展潜力的产业和产品,企业通过参股或控股获得从事这些产业、产品企业的产权。实施产权重组战略,有助于盘活企业的存量资产,引导处于长线的、闲置的和无效益的资产流向急需的产业或产品上。具体来讲,可
12、以使企业迅速扩大现有产品的生产经营规模,也可以使企业逐步缩小和撤出某些经营领域,还可以使企业较快进入有发展前景的新的经营领域。(二)企业资本形态战略的类型资本形态可以从不同的角度和不同层次进行划分,从而形成不同的资本形态战略。例如,按三次产业来划分,则有第一产业资本经营战略、第二产业资本经营战略、第三产业资本经营战略。这里我们主要从资本的物质形态与非物质形态的角度将资本形态划分为两种类型。1. 有形资本经营战略有形资本是指企业中一切可用具体形象描述、度量并转换的资本,它从形态和功能上分为货币资本和实物资本。企业有形资本可以具体表现为:机器设备、厂房设施、原材料、房地产等。在企业实践中,由于经营
13、管理不善,企业的有形资本不能发挥其资本增值的功能,企业资本所有者或资本经营者可利用其物质形态的资本从事资本经营的活动;这样的经营战略就是有形资本经营战略。例如,企业可以把有形资本一个个单独作为商品投放生产要素市场,卖出后可以转化为货币资本;也可以整体作为产权,当作商品在产权市场卖出后转化为货币资本;还可以部分地或整体地当作投资,与别的资本所有者或资本经营者进行合资经营或合作经营,或者折成股份,进行股份制经营。通过以上有形资本的经营,盘活企业的存量资产,将“死钱”变成“活钱”,即“活化的资本”。2. 无形资本经营战略无形资本就是指资本要素中表现为专利、技术、诀窍、商标、品牌、企业文化、管理能力等
14、知识产权形态的非物质化的生产要素。这些要素是企业不断投入货币资本,经过长期的积累所形成的、具有巨大价值的、属于知识产权形态的资本。利用无形资产作为生产要素投入或作为投资进行经营,并对企业所拥有的各种无形资本进行运筹和策划,叫无形资本经营战略。无形资本经营战略还可具体分为专利战略、商标战略或品牌战略、企业文化战略、管理战略、技术战略等。无形资本经营战略运用得当,可以创造出比实施有形资本经营战略高得多的价值。无形资本经营战略是企业重要的经营战略,这是因为在现代信息社会和知识经济条件下,产业不断向技术密集和智力密集型转化,以无形资产形态存在的知识资本,如专利技术、专业知识、经验技能、产品设计、管理方
15、法、规章制度等,在生产生活中的作用越来越突出,它已取代有形资产的支配地位,成为经济和社会发展的决定性因素,影响甚至支配着有形资产的消长与流向。大量的事实证明,有形资产与无形资产的比例,“标志着企业的竞争力与先进性。无形资产所占比重越大,表明企业越先进、越有竞争力。一般高新技术企业,无形资产比重都超过有形资产”。有关专家也强调:要保证不断增多的存量资本在应用中具有不断上升的资本生产率,就必须具备较好的技术知识和较强的技能,“发展软件”(技能、技术知识和组织知识)能确保“发展硬件”(资本、劳力)变得更有效率。四、 资本运营风险的管理资本运营风险是指由于外部环境的复杂性和变动性以及资本运营主体对环境
16、的认知能力的有限性,而产生的资本运营失败或使资本运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。企业资本运营风险主要有两类:一是资本的经营风险,即企业在资本运营过程中,若资本运营决策者对市场分析不透彻,对自身经营能力把握不准,或者目标选择不恰当,那么就有可能导致经营方向失误,这是经营风险的主要原因;企业在经营过程中没能及时、准确地掌握市场需求的变化,导致经营行为与市场脱节,那么企业的资本运营也必然面临风险。二是资本的财务风险,涉及融资安排风险、债务结构风险、资金使用风险。小到支付困难,大到企业破产,都与财务风险有关。许多企业希望通过债务资本运营中的杠杆来完成兼并收购,尤其在信息不对称、市场发生巨变以
17、及经营决策出现重大失误的情况下,其财务风险很大。为防止资本运营过程中的风险,企业要做好以下几方面的工作:(一)培养资本运营的综合性人才资本运营是对企业全部资产进行综合有效运营的一种经营活动,它要求从业人员具备证券、投资、金融、法律等方面的知识和具备一定的管理能力和熟练操作金融工具的技能,为此,企业要建立科学筛选和录用人才的标准,采纳和学习知名企业的优惠政策,吸纳人才。(二)建立生产经营与资本运营良性互动机制建立完善的管理机制,明确企业发展的战略目标和资本运营的目的,立足于生产经营,使资本运营和生产经营良性互动,避免资本盲目扩张导致的不可控的风险扩张。(三)建立健全的财务制度通过财务信息的反馈实
18、时了解企业的运营情况、财务的承受能力、盈利亏损的状况,以便选择有效的资本运营方案和金融工具,充分评估资本运营需要的财务资源和可能带来的财务结果,做好应对整合需要的准备工作。(四)不断进行创新,形成技术优势企业只有具备技术优势,通过创新很好地满足消费者的需求,才能站稳自己的市场,拓展资本运营的空间。(五)强化风险防范意识进行资本经营,就存在风险,往往利益越大,风险越大,企业管理者不能只看重利益而忽视可能存在的风险,必须具备防范风险的意识,做好资本运营风险评估,如运用终值评价法和风险评价法,来对投资或筹资方案进行评价。在此基础上,做好防范风险的备选方案,最大限度地把可能的风险降到最小。五、 企业投
19、资战略类型的选择(一)按投资方向划分投资战略类型根据投资方向分类,有以下三种投资战略方案可供选择;1. 外延型投资战略外延型投资战略又称数量型或速度型投资战略,其主要特征是把投资用来扩建或新建一房,增添设备,目标是扩大企业生产规模,迅速地增加产品产量,满足市场对某些产品日益增长的需求。这一战略主要适用于某些行业或某些企业近期和远期需求量都很大的产品,对于目前市场上虽然暂时短缺,但生产厂家已经很多、生产能力已经很大的产品,不能轻易选择外延型投资战略。2. 内涵型投资战略内涵型投资战略又称质量型或效益型投资战略。其主要特点是将投资主要用于改造和更新产品,发展新产品,增加产品品种,提高产品质量,使产
20、品升级换代,技术上提高水平;相应地改造和革新设备,提高技术性能和生产效率;增加智力投资,进行人才开发,走内涵扩大再生产的道路。这是当今我国大多数企业应该加以选择的投资战略。例如,我国的主导产业钢铁工业及其所属企业,其全国总产量已跃居世界第一位,我国已经是一个钢铁大国,但品种欠缺,特别是急需的一些高档次品种满足不了国内需要。我们的钢材质量与发达国家先进企业的产品质量差距很大。我们要变“钢铁大国”为“钢铁强国”;必须走集约化的内涵型发展道路,提高产品质量,增加产品品种,把现有钢铁生产技术提高到一个新的水平。又如我们的汽车工业,全国的汽车制造厂已经达190家,重复建设,投资分散,没有达到理想的经济规
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