中小企业私募债简介.doc

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1、中小企业私募债项目简介一、 什么是中小企业私募债即中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限内还本付息的公司债券。二 、什么样的企业适合发行中小企业私募债1、符合附表一中小企业的条件（暂不包括房地产和金融企业）；2、注册资本：大于等于500万元人民币；3、连续经营满2年，最近24个月财务会计文件无虚假记载，不存在其他重大违法违规行为；4、企业经审计的最近年度净资产不低于5000万元人民币；5、企业最近两个会计年度实现的归属母公司的平均可分配净利润或经营活动产生的平均现金流量净额不低于公司债券一年的利息；6、发行期限3年，每年付息，到期还本。三 、企业为什么要发行中小企业私募债

2、1、其他融资渠道窄：银行融资门槛高，民间借贷成本高、风险大。2、中小企业私募债优势（附表二：中小企业私募债同其他融资方式比较） （1）发行门槛低：不涉房不涉金融的中小企业均可； （2）融资期限长：3年； （3）发行额度高：根据企业净资产情况确定发债额度（=净资产的80%）； （4）资金用途无限制，企业可自由支配； （5）非公开发行，企业信息不需要公开； （6）不计入贷款卡，不影响企业后续融资。3、发行中小企业私募债，企业获得什么 （1）可获得3年期低成本自由使用的资金。； （2）提升企业信用和企业知名度（发债是对企业信用的有力证明）。四、 为什么选择与集团合作1、成本优势：我集团掌握丰富的发债

3、融资资源，并能运用资源和实力优势通过合格机构投资者获得低成本的债券购买资金，从而降低了企业的融资支出。我司确保将综合成本控制在11%以内；2、资金优势：我集团有雄厚的债券购买资金池，确保企业发债成功。五、集团中小企业私募债合作模式 1、合作模式（附表三：集团合作模式图）：发行私募债后，融得资金归集团使用或者集团同企业共用。2、企业用款：集团鼓励寻找外部不用款的企业发债。若企业用款，协商过程中应尽量降低用款额度，原则上不能超过发债额度的15%，企业资质较好的可以适当提高企业用款比例，且用款部分须有担保（房产、土地或担保公司担保）。3、发债成本：集团发行中小企业私募债的综合成本：11%左右，包括：

4、票面利率9%左右，律师、审计、券商2%左右。4、发行费用承担：企业不用款，所有发行费用由集团承担；企业用款，则按用款比例承担。发票开具上，集团承担部分体现在承销费用上，企业承担部分体现在其他中介费用。5、发债后资金账户管理：发行私募债需开立募集资金专户以及偿债资金专户，这两个账户需集团与企业共管，管理权尽量掌握在集团，以防范资金风险。6、发债资金转入集团的方式：采用委托理财的方式，集团归还时投资收益做成与发债成本持平，不产生溢价，以避免产生税金。六、企业的顾虑1、用款额度不够：我集团负责债券包销，风险大，因此尽可能减少企业的用款额度，原则不高于20%；2、资产负债率上升：企业其他融资渠道受阻，

5、资产负责率上升对企业经营无重大影响，且通过与我方合作所获得资金有益于缓解企业的资金压力。3、企业作为第一偿债人的风险：我方对发行该债券进行不可撤销的无限连带责任担保，并在交易所备案；双方的融资服务合作协议中约定“如我方不能按时偿还我方使用资金部分利息和本金，免除企业对该部分资金的本息偿还义务”。附表一：中小企业的确定依据中小企业划型标准规定（工信部联企业【2011】300号）注：从业人员和营业收入两个条件符合其一即可认定为中小企业行业从业人员营业收入工业（采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业）1000人以下4亿元以下农、林、牧、渔业2亿元以下建筑业8亿元以下（或资产总额8亿元以下

6、批发业200人以下4亿元以下零售业300人以下2亿元以下交通运输业（不含铁路运输）1000人以下3亿元以下仓储业200人以下3亿元以下邮政业1000人以下3亿元以下住宿业300人以下1亿元以下餐饮业300人以下1亿元以下信息传输业（电信、互联网和相关服务）2000人以下10亿元以下软件和信息技术服务业300人以下1亿元以下物业管理1000人以下0.5亿元以下租赁和商务服务业300人以下资产总额12亿元以下其他300人以下附表二：中小企业私募债同其他融资方式比较中小企业私募债银行贷款票据融资审核单位券商银行银行期限1-3年6个月-1年不超过6个月效率到交易所报材料后，10个工作日内审批2-3个月

7、高融资成本7-13.5%根据企业资质，按基准利率上浮5-7%以上还本付息方式按年付息，期满还本按季付息，期满还本到期偿还资金用途无限制按照合同约定须有真实贸易信用监管表外融资，不计入贷款卡计入贷款卡担保资产抵质押率8折以上资产抵质押率5折须缴纳至少30%保证金附表三：集团合作模式图中小企业私募债券产品结构图附表四：中小企业私募债发行流程6个月内发行上交所l 证券公司进行尽职调查，撰写申报材料；l 审计机构出具二年审计报告；l 律师出具法律意见书；l 评级机构出具评级报告（如有）；l 评估公司对抵押物出具评估报告（如有）。正式发行申请备案中介机构尽职调查发行人l 发行人向证券公司确定发债意向并通过内部审核议程；l 与各中介机构签订协议。深交所l 交易所对备案材料进行形式完备性核对；l 备案材料完备的，交易所自接受材料之日起10个工作日内出具接受备案通知书。预计30天左右