政治经济学第5章复习题答案.doc

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1、第五章 信用制度与虚拟资本商业信用经济学中信用是与商品经济相联系的范畴，指的是一种借贷行为，是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。商业信用是指以赊账方式出售商品(或提供劳务)时买卖双方之间相互提供的信用。商业信用是最早出现的信用形式，直接为生产服务。以这种方式买卖商品，在商品转手时，买方不立即支付现金，而是承诺在一定时期后再支付。 商业信用具有以下特点： 第一，商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。 第二，商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。 第三，商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况银行信用银行信用是指银行以存款、放款等形式

2、提供的以货币形式为主的信用。 银行信用具有以下特点： 第一，银行信用的实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。 第二，银行信用的对象是货币资本。银行信用对企业来说，属于间接融资。 第三，银行信用可能突破商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。国家信用国家信用是指国家借助于举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。国家在这种信用关系中处于债务人的地位。国家信用在国内的基本形式是国债，它通常以发行公债券和国库券的形式来实现。政府发行公债券和国库券，主要用于弥补财政赤字和其他非生产性开支。购买政府债券的通常是商业银行、保险公司、股份公司、各类企业和个人。只要政权稳定，国

3、家信用的信用度是最高的。消费信用消费信用是指工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的信用。消费信用的方式主要有赊账、分期付款和发放消费信贷等等。股份有限公司股份有限公司是公司股东的责任仅以所认缴的股票面值为限的公司。 公司的全部资本划分为等额股份，且股票可以在社会上公开出售； 公司的股份可以自由转让，但不能退股； 股东个人的财产与公司的财产相分离，股东凭股票分享公司收益，但对公司负债只负有限责任，即以股票面值为限； 公司破产清算时，公司债权人可对公司的资产提出要求，而无权直接向股东起诉，公司以本身的全部资产对公司的债务负责。虚拟资本所谓虚拟资本，是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本

4、。 虚拟资本主要有两种形式： 一种是信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等，同一笔货币被反复使用便产生虚拟资本； 另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本，主要由股票、债券构成，以资本所有权证书的形式进入流通，同一张所有权证书或债权凭证反复交易就形成纯粹的虚拟资本。 在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等则是由股票、外汇交易衍生出的，可以说是虚拟资本的进一步衍生。 虚拟资本是信用制度发展的结果，借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据，社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。实体资本与虚拟资本相对应的是实体资本。虚拟资本与实体资本之间存在着对立统一的关

5、系。 从统一性来看，虚拟资本是实体资本的“纸制副本”，以证书形式证明实体资本所有权，表现实体资本价值。 实体资本则是虚拟资本的基础，表现在： 首先，实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况。 其次，实体资本运用的规模影响着虚拟资本的发行规模。 再次，实体资本的循环周期影响着虚拟资本的周期波动。 当然，虚拟资本对实体资本也具有重要的制约作用和影响，表现在： 第一，虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。 第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。 第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。 从矛盾性来看，虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸制副

6、本，但其价格却不是实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。这样一来，虚拟资本的价格变动就会与实体资本价值变动相背离，其价格不随实体资本价值变动而变动，呈现出相对独立的运动。实体经济实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。虚拟经济虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。泡沫经济泡沫经济是由虚拟资本及其衍生出的虚拟经济过度发展、投机过度所引起的一种经济过热现象。 其主要表现有： 在利息率偏低的刺激下，企业高负债、高投资，但低回报或没有回报； 股市、房地产市场和外汇市场上的

7、过度投机，导致价格总水平膨胀； 由投机过度导致股价猛跌等。 泡沫经济的发展和破裂，会对经济产生灾难性的影响。1、商业信用与银行信用的联系与区别是什么？商业信用是指以赊账方式出售商品(或提供劳务)时买卖双方之间相互提供的信用。银行信用是指银行以存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。 商业信用和银行信用的联系在于： 首先，商业信用的发展是银行信用产生的基础，商业信用工具需要银行信用工具来替代。 在商业信用场合，“商品不是为取得货币而卖，而是为取得定期支付的凭证而卖。”在这种情况下，商业信用的工具商业汇票发展起来，并作为支付手段来流通。当商业汇票所代表的债权债务关系能相互抵消时，汇票便绝对地作

8、为货币来执行职能，因为在这种情况下，它们已无需最后转化为货币了。但是商业汇票的流通必要时要求助于货币资本拥有者，求助于其他信用机构。这样，商业信用所使用的流通工具汇票，便成为“真正信用货币”即银行券的基础。也就是，商业信用流通工具即汇票被银行信用流通工具即银行券所取代。 其次，银行信用的产生是克服商业信用局限性的需要。 由于商业信用以商品资本为借贷的对象，其借贷的量要受职能资本拥有的商品资本多少的限制；职能资本之间以商品资本为对象相互借贷，必须有一定的时间、空间界限，并以相互的信誉为基础，因而这种借贷也要受时间、空间界限和信誉高低的限制。银行提供的信用能够避免和克服商业信用的上述局限。 商业信

9、用和银行信用的区别在于： 第一，商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。而银行信用的实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。银行能把社会上各种闲置资本集中起来，银行信用不受个别资本的数量和周转的限制。 第二，商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。所以，商业信用的债权人和债务人都是职能资本。而银行信用的对象是货币资本。银行信用对企业来说，属于间接融资。 第三，商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。在再生产周期的繁荣或高涨阶段，以商业信用方式出售的商品也多；相反，在危机阶段，商业信用也相应地陷入萎缩状态。

10、而银行信用可能突破商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。2、论述信用制度与虚拟资本的关系所谓虚拟资本，是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。 虚拟资本主要有两种形式： 一种是信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等，同一笔货币被反复使用便产生虚拟资本； 另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本，主要由股票、债券构成，以资本所有权证书的形式进入流通，同一张所有权证书或债权凭证反复交易就形成纯粹的虚拟资本。 信用制度与虚拟资本的关系表现在： 虚拟资本是信用制度发展的结果。货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提。在高度发达的信用制度基础上逐步发展的货币

11、虚拟化是虚拟资本产生的前提。 借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。借贷资本是通过资本使用权的有偿转让，凭借债权来获取定期收入的。 社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。股票、债券对购买者而言是一种投资行为，是存在风险的。但是股票、债券的成功发行并从购买者手中获得现实的资本并投入生产经营过程依托于庞大的信用体系的，特别是离不开银行信用的参与。股票和债券作为企业与投资者之间的信用工具的发现，使同一资本取得了双重的存在：一是投入生产经营过程发挥作用的实在资本，企业获得了其使用权或法人财产权；二是以证券形式存在的资本所有权证书。作为现实资本的纸制副本，它本身并没有价值，可以定期获得收入。 虚拟

12、资本也对信用，特别是银行信用产生越来越深刻的影响。 首先，银行资本本身的虚拟化。随着股票、企业债券、公债券、不动产抵押单等有价证券独立运动的发展以及有价证券高收益的性质，银行在发放贷款时逐渐同意债务人用股票、债券、不动产抵押单等来担保获得贷款。银行资本的虚拟化不仅表现为发放贷款时作为担保手段吸纳的股票、债券等，还有相当部分是银行作为一项投资直接购入的企业股票、债券等。 其次，虚拟资本还导致大量金融衍生品的产生和发展。金融衍生品，也可称为金融衍生商品、金融衍生工具等，指以货币、外汇、股票、债券等传统金融工具为基础衍生出来的，作为买卖对象的金融商品，如利率期货、股票指数期货、股票期权等。这些金融衍

13、生品具有双重的虚拟性：一方面是实物资产价值在传统金融工具上的虚拟，如股票、债券等；另一方面是已虚拟的传统金融工具在金融衍生证券的进一步虚拟。3、说明虚拟资本与实体资本的区别和联系所谓虚拟资本，是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。与虚拟资本相对应的是实体资本。实体资本与虚拟资本之间的联系表现在二者存在着对立统一的关系。 从统一性来看，虚拟资本是实体资本的“纸制副本”，以证书形式证明实体资本所有权，表现实体资本价值。因此，虚拟资本的存在和运动必然要以它所表现的实体资本为基础。 一方面，实体资本的基础作用表现在： 首先，实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况，证券发行者的生产经营状况决

14、定着证券投资者的收益。 其次，实体资本运用的规模影响着虚拟资本的发行规模，社会再生产规模决定着证券投资规模。 再次，实体资本的循环周期影响着虚拟资本的周期波动。 另一方面，虚拟资本对实体资本也具有重要的制约作用和影响。其表现是： 第一，虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。 第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。 第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。 二者的区别在于，虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸制副本，但其价格却不是实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。这样一来，虚拟资本的价格变动就会与实体资本价值变动相背

15、离，其价格不随实体资本价值变动而变动，呈现出相对独立的运动。4、论虚拟经济的正负效应虚拟经济，是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。 虚拟经济的正效应是它的发展在总体上可以促进实体经济的发展，如为实体经济提供融资支持，促进资本流向效益高的领域和企业，提高整个社会的经济效益，以及通过财富效应刺激消费和投资需求等。 具体表现在： 首先，虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具。 其次，虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调整。 再次，虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险。 最后，由于虚拟经济的金融资产在企业和居民的资产组合中

16、会占越来越大的比重，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。 虚拟经济的负效应集中表现在投机过度引发泡沫经济。 世纪之交在世界范围内先后出现的泡沫经济主要有三种表现： 一是20世纪80年代出现的日本泡沫经济。在利息率偏低的刺激下，企业有高负债投资的冲动。但高负债的投资没有回报，不能回流，就会产生泡沫经济。 二是导致从1997年起爆发东南亚金融危机的泡沫经济，其表现形式是股市、房地产市场和外汇市场上的过度投机。 三是2000年初，美国纳斯达克市场上高科技股价格猛跌所表明的IT产业的泡沫经济。 虚拟经济的产生和积极功能的发挥是建立在健全的市场制度和信用关系的基础上的。在此基础上，虚拟经济和实体经济应该是互相配合而不是相互替代或水火不相容的矛盾关系。正确处理实体经济与虚拟经济的关系的关键是健全市场制度和信用体系，要使虚拟经济的市场具有自动调节虚拟经济规模的功能。