财务报表综合分析 .doc

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1、财务报表综合分析 姓名：李强专业：工程力学一班学号：0中国石油天然气集团公司 一、集团简介中国石油天然气集团公司（简称中国石油集团，英文缩写：CNPC） 是由中央直接管理的国有特大型央企，根据国务院机构改革方案，于1998年7月在原中国石油天然气总公司的基础上组建的特大型石油石化企业集团，系国家授权投资的机构和国家控股公司，是实行上下游、内外贸、产销一体化、按照现代企业制度运作，跨地区、跨行业、跨国经营的综合性石油公司。2004年国内生产原油11176.1万吨，生产天然气286.6亿立方米，加工原油11077.5万吨；同时在海外获取权益原油产量1642.3万吨、天燃气产量25.9亿立方米。全年

2、实现销售收入5707亿元，实现利润1289亿元，实现利润在国内企业中位居榜首。1作为中国境内最大的原油、天然气生产、供应商，中国石油集团业务涉及石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售、石油工程技术服务、石油机械加工制造、石油贸易等各个领域，在中国石油、天然气生产、加工和市场中占据主导地位。2008年，中国石油在美国石油情报周刊世界50家大石油公司综合排名中，位居第5位，2在美国财富杂志2011年世界500强公司排名中居第6位，在巴菲特杂志2009年中国上市公司百强评选中，荣获“中国25家最受尊敬上市公司全明星奖”第一名。在“2011中国企业500强”中，以营业收入14654.

3、15亿元人民币列第2位。3-4在2013年荣获中国品牌价值研究院、中央国情调查委员会、焦点中国网联合发布的2013年度中国品牌500强。进入新世纪新阶段，中国石油集团在国家大公司、大集团战略和有关政策的指导、支持下，正在实施一整套新的发展战略，瞄准国际石油同行业先进水平，加快建设主业突出、核心竞争力强的大型跨国石油企业集团，继续保持排名前列世界大石油公司地位。业务范围油气业务：勘探与生产、炼油与化工、销售、天然气与管道；工程技术服务：物探、钻井、测井、井下作业；石油工程建设：油气田地面工程、管道施工、炼化装置建设；石油装备制造：勘探设备、钻采装备、炼化设备、石油专用管、动力设备；金融服务：资金

4、管理、金融保险；运输服务：危化品运输、特种大件运输、涉外（国外）运输，社会物流等；新能源开发：非常规油气资源、生物质能等可再生能源二、公司20102012年主要财务数据二、 主要财务数据 单位：人民币百万元 项 目 2012 年 2011 年 2010 年 业额 2,195,296 2,003,843 1,465,415 经营利润 174,519 182,461 187,777 税前利润 166,811 184,215 189,305 所得税费用 (36,191) (38,256) (38,513) 本年利润 130,620 145,959 150,792 归属于： 母公司股东 115,326

5、 132,961 139,992 非控制性权益 15,294 12,998 10,800 (2)归属于母公司股东的每股基本及摊薄盈利（人民币元） 0.63 0.73 0.76 流动资产总额 414,332 382,711 286,392 非流动资产总额 1,754,564 1,534,875 1,370,095 资产总额 2,168,896 1,917,586 1,656,487 流动负债总额 574,748 560,038 429,736 非流动负债总额 413,400 275,002 216,622 负债总额 988,148 835,040 646,358 权益归属于： 非控制性权益 11

6、6,738 79,801 71,203 权益总额 1,180,748 1,082,546 1,010,129 其他财务数据资本性支出 352,516 284,391 276,212 经营活动产生的现金流量净额 239,288 290,155 318,796 投资活动使用的现金流量净额 (332,226) (283,638) (299,302) 融资活动产生/（使用）的现金流量净额 75,356 9,259 (60,944) 净资产收益率(%) 10.8 13.3 14.9 项 目 2012 年末 2011 年末 2010 年末 本年末比上年末增减(%) 总资产 2,168,837 1,917,

7、528 1,656,368 13.1 归属于母公司股东权益 1,064,147 1,002,885 939,043 6.1 （2）非经常性损益项目 单位：人民币百万元 非流动资产处置损益 (3,487)计入当期损益的政府补助 2,330处置可供出售金融资产净损益应收款项减值准备转回其他营业外收入和支出 (4,544) 5,611) 非经常性损益的所得税影响数 1,205少数股东损益影响额 合计 (4,330) （3）采用公允价值计量的项目 单位：人民币百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产 471 494 23 - 三、营运能力分析 流动负债总资

8、产（%）存货周转率存货周转率（inventory turnover）又名库存周转率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。成本基础的存货周转次数=营业成本/存货平均余额收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额其中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2收入基础的存货周转次数 - 成本基础的存货周转次数 = 毛利 / 存货平均余额应收账款周转率应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，它反映公司从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的

9、长度。应收账款周转率=当期销售净收入（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/ 2流动资产周转率流动资产周转率指一定时期内流动资产平均占用额完成产品销售额的周转次数，反映流动资产周转速度和流动资产利用效果。流动资产周转次数=流动资产周转额（产品销售收入）/流动资产平均余额固定资产周转率固定资产周转率有三种表现形式：（1）固定资产周转率 = 销售收入 / 平均固定资产净值固定资产平均净值=(期初净值+期末净值)2（2）固定资产周转天数=365/固定资产周转率（3）固定资产与收入比=平均固定资产净值/销售收入注意：固定资产原价、固定资产净值和固定资产净额的区分：固定资产原价是固定资产的历史成本（

10、通常为购入时的入账价值）；固定资产净值=固定资产原值-累计折旧；固定资产净额（又称固定资产账面价值）=固定资产原价-累计折旧-已计提减值准备总资产周转率总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额 总资产周转率=销售收入/总资产总资产周转天数=360总资产周转率（次）公式中：营业收入净额是减去销售折扣及折让等后的净额。平均资产总额是指企业资产总额

11、年初数与年末数的平均值。数值取自资产负债表其计算公式为：平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2四、盈利能力总体分析主营业务利润率主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。主营业务利润率 = 主营业务利润/主营业务收入净额100%毛利率毛利率（Profit margin），又称销售毛利率，是一个衡量盈利能力的指标，通常用百分数表示。在经济含义中，毛利率越高则说明企业的盈利能力越高，控制成本的能力越强。但是对于不同规模和行业的企业，毛利率的可比性不

12、强。毛利率=（销售收入销售成本）/销售收入100% 营业利润率营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率=营业利润/全部业务收入100%净利润率净利润率又称销售净利率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。净利润率=（净利润主营业务收入）100% 五、发展能力分析1.销售增长率销售增长率分析法是以商品的销售量增减快慢的速度，来判定、预测该商品处于寿命周期的哪个阶段的方法。一般而言，从相对长期趋势来观察，产品市场销售额呈直线上升时，属于成长阶段；销售

13、额稳定且增长幅度趋于疲软时，属于成熟阶段；销售额连续下降时，属于衰退阶段销售增长率本年度销售量-上年度销售量100%上年度销售量10且不稳定，为导入期；10，为成长期；在1%10之间，为成熟期；0，为衰退期。2.总资产增长率总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额100% 其中：本年总资产增长额年末资产总额-年初资产总额总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。三年平均资产增长率指标消除了资产短期

14、波动的影响，反映了企业较长时期内的资产增长情况。3.资本积累率资本积累率即股东权益增长率，指的是是指企业当年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本积累能力，是评价企业发展潜力重要指标。资本积累率=当年所有者权益增长额年初的所有者权益100%六、 总体评估结合目前的实际情况，提出以下建议：（一） 加强流动资产管理，提高公司偿债能力；面对石油行业巨大的变化，建议应该加强流动资产的管理，提高公司偿债能力，降低公司运营风险。（二） 扩大资源，拓展市场；由于中国的地域限制，中国的探明原油存储量远远少于其他经济大国，众所周知，石油是经济的命脉之一，如果没有石油的支撑，将会极大的

15、制约经济的发展。面对复杂多变的国际原油市场，应该进行原油的存储，进行国家经济战略调整；利用已有的技术手段探测更多的原油；向国外扩展，收购其他国家的油田，为我所用。同时面对同类型的企业的竞争，其在国内的直营加油站已经占有将达的优势，在未来的发展中，希望能够继续巩固此战略。2010 年公司将受益于全球经济的复苏和国内石油石化产品需求的稳步增长,公司盈利水平将有进一步的恢复。随着上游油气勘探开发加大,集团海外资产注入,公司的资源基础将不断增强,天然气业务正在成为新的效益增长点。（三） 降低主营业务成本，加强资本运作，提高公司整体利润率。公司的主营业务成本较高，降低主营业务成本的同时，不但可以使企业的在市场上更具竞争力，同时能够为企业节省资金，进行进一步的扩张发展。据了解，目前中国石化的资本运作仍在进行中，符合财务指标分析的结果。发行债券是其目前的选择，但考虑到成本，建议扩增股票，进行股权融资。