汇金股份：非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告（2016）.docx

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1、 河北汇金机电股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告 二一六年一月 为更好抓住发展机遇，公司结合目前良好的政策环境和广阔的行业发展空间，决定进行非公开发行股票募集资金，拟用于社区智能终端产品工程建设项目、棠宝智慧社区项目以及补充公司流动资金等 3 个项目，以完善公司产业布局，增强核心竞争力。 一、本次非公开发行的背景和目的 （一）本次非公开发行的背景 1、 社区商业政策环境良好，市场容量巨大 近年来，伴随我国服务业快速发展和对保障民生问题的日益重视，国务院及各部委先后出台了一系列适用于鼓励、支持和规范生活性服务业发展的政策措施，并在服务业发展“十二五”规划（国发 2012 6

2、2 号）中明确指出，将大力发展生活性服务业，为后者发展营造了良好的政策环境。根据中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议，十三五期间“要发挥消费对增长的基础作用，着力扩大居民消费，引导消费朝着智能、绿色、健康、安全方向转变，以扩大服务消费为重点带动消费结构升级。促进流通信息化、标准化、集约化”，同时“推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸、生活性服务业向精细和高品质转变，推动制造业由生产型向生产服务型转变”。 截至 2015 年底，社会消费品零售总额已经达到约 30.1 万亿元，较 2014 年的 27.19 亿元，增长 10.7%。自 2006 年以来，我国社会消费品零售总

3、额的年复合增长率约 16.01%，消费对国民经济增长的贡献率已达 66.4%。2015 年城镇居民人均可支配收入为 31,195 元，较上年增长 8.2%。随着国民经济发展、居民购买力的提升以及经济增长方式逐步由“投资驱动转向消费拉动”，商业零售行业有望继续保持稳定增长，预期未来几年社会消费品零售总额增速仍将保持快速增长。 国务院办公厅于 2011 年 12 月 20 日依据“国家十二五规划”制定了社区服务体系建设规划（2011-2015 年），规划中明确提出：“大力发展便民利民服务。完善社区便民利民服务网络，优化社区商业结构布局。培育新型服务业态和服务品牌。大力推进社区信息化建设。推广适合社

4、区居民需求的信息化手段，提高居民信息技术运用能力”。 城市社区商业作为现代服务业的重要组成部分，其重要性正日益凸显。根据相关研究报道，我国社区服务商业的消费将占全社会商业零售额的 1/3，引起了资本市场和各大业界的普遍关注。仅上海市社区商业的零售额就达到了 3,600 亿元，占全社会零售额的 30；在北京，平均每年就有 32 家 500 的社区服务企业走进社区，由于交通拥堵等原因， 就近便利成为消费者的首选。 2、 响应智慧城市建设号召，符合居民消费习惯和消费方式的转变 2014 年 3 月中共中央、国务院发布国家新型城镇化规划（2014-2020 年），明确“推进智慧城市建设”，第一次将智慧

5、城市纳入国家级战略规划，代表着“智慧城市”建设正式成为国家行为。与此同时，公司社区智能终端产品工程建设项目及棠宝智慧社区项目符合国家产业政策，面向“智慧社区”，将利用公司在自助类设备的研发和生产制造优势，结合对互联网金融及远程移动支付的理解，进一步完善公司的产业链，实现“高端制造业”与“社区商业”的结合，将公司进入社区商业提升到运营层面。 截至 2014 年底，全国 500 户以上的社区约有 6 万个，户数约 3,000 万户，人口约 9,000 万；这些人都是中国的中产阶级或以上的富裕阶层，按照人年均消费 10,000 元计算，一年消费额为 9,000 亿元人民币。欧美国家中，社区商业占据社

6、会商业总支出的 60%以上，而在中国，目前整体水平不足 30%，社区商业是一块未被开掘的金矿。 随着人们收入水平的不断提高，人们追求灵活、方便、快捷以及自助式服务。根据公开研究数据显示，目前自助售货智能终端内可销售的商品种类已突破 1,500 余种。基本可满足消费者超过 80%的随机性消费需求。且基于自助售货智能终端部署要求低，服务延续性强等特点，最大程度满足了中国消费者应急性、便利性的消费需求，因此自助售货智能终端将成为越来越多消费者的便利服务首选载体。自助售货智能终端与互联网技术融合后，自助售货智能终端的管理更加标准化。精准的数据管理不仅提升了自助售货运营企业的管理效率，同时也让自助售货智

7、能终端服务更加标准、更贴近消费者、更低成本，能提供更高效能的商品和服务输出。 （二）本次非公开发行的目的 1、 紧跟行业发展趋势，抢抓市场机遇 随着互联网普及、移动支付技术的推广，社区居民的消费水平和生活水平不断提升，城镇用户的社区服务需求大幅提升，全国 6.6 亿城市小区人口的背后蕴藏了巨大的消费能力。社区商业快速蓬勃发展，市场空间巨大。通过本次发行，公司将通过新研发的社区智能终端产品及线上线下的服务，全新塑造社区业主、物业公司、社区商业之间的新型生态关系，为社区业主打造智能、便捷、快乐的生活。 2、 发力战略行业与产品，深化公司战略布局 公司自设立至今，坚持“高端制造业”的战略定位，以银行

8、客户的业务需求为导向，在金融机具行业占据着明显领先的优势地位。公司于 2014 年上市，借助上市为公司提供的资金优势，目前公司已完成首次公开发行股份 3 个募集资金投资项目的建设，在捆扎设备、装订设备领域形成了多层次产品结构，同时公司顺应互联网金融的发展，从银行前端金融机具硬件产品向后端软件产品延伸，先后收购或设立北京东方兴华科技发展有限责任公司、上海棠棣信息科技股份有限公司、深圳市前海汇金天源数字技术股份有限公司、河北德兰尼特机电科技有限公司、河北汇金科技有限公司、深圳市北辰德科技有限公司等多家控股子公司，顺应了行业发展的趋势，拓宽了公司产品线，同时拓展了公司经营范围，介入互联网金融。本次非

9、公开发行募集资金用于实施的项目是进一步增强核心竞争力、拓展行业市场及完善产业布局的重要举措，公司将切入社区商业领域，实现“自助终端”+“人工智能”的有力结合，从信息、物流、产品销售及综合服务等方面为社区居民消费提供整套运营服务。 3、 增强公司资本实力，实现股东利益最大化 通过本次非公开发行，公司的资本实力将进一步增强，公司将获得充裕的用于主营业务发展的资金。随着募投项目的完工和推广，公司将全面提升核心竞争力，进一步提升公司价值，更好地实现公司股东利益最大化。 二、本次募集资金使用计划 公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额全部用于下列项

10、目： 序号 项目名称 项目总投资额（万元） 拟投入募集资金数额（万元） 1 社区智能终端产品工程建设项目 19,430.13 19,000.00 2 棠宝智慧社区项目 67,760.00 56,000.00 3 补充流动资金 25,000.00 25,000.00 合计 112,190.13 100,000.00 若实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额,不足部分由公司自有资金或自筹解决。在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募

11、集资金到位之后予以置换。 三、本次募集资金投资项目的基本情况与可行性分析 （一）社区智能终端产品工程建设项目 1、项目基本情况 （1） 项目概况 该项目基于汇金股份在自助设备的产品结构设计和生产工艺优势，利用无线网络技术以及移动商务技术，采用线上线下互联互通的产品体系结构，重新定义现有自动服务终端的产品服务结构，从而实现信息与商品销售的智能型终端产品生产制造。该智能终端产品结合国内消费者对自助服务终端的最新需求，利用汇金股份及其子公司在移动支付技术、人工智能技术的优势，通过识别消费者的一些及时性、特殊性的公共需求，并结合大数据分析，可以与外界的供应商建立全新的生态体系，为消费者提供快捷、方便、

12、自由、优质的全新消费体验。其目标用途为：改善百货商场、大型超市、农贸市场以及现代电子商务的不足之处，汲取各自优势，打造集供需交易平台、城市物流配送、自助服务终端于一体的全新自助服务平台体系，通过将信息流、商品流与现金流融合在一起，建成一个智能型的信息与商品销售终端产品。 （2） 项目实施主体 项目实施主体是汇金股份。 （3） 项目建设地点 该项目的建设场地由公司自行解决，位于河北省石家庄市高新区湘江道 209 号河北汇金机电股份有限公司厂区内。 （4） 项目投资计划 该项目投资总额为 19,430.13 万元，其中 19,000.00 万元使用本次募集资金投入，拟投入募集资金总额小于项目投资总

13、额部分将由公司以自有资金或者银行贷款方式解决。项目投资概况如下： 编号 投资项目 投资金额（万元） 占比 1 设备购置费 6,055.80 31.17% 2 安装工程费 726.70 3.74% 3 建筑工程费 8,059.97 41.48% 4 工程建设其他费用 493.92 2.54% 5 基本预备费 855.39 4.40% 6 铺底流动资金 3,238.36 16.67% 合计 19,430.13 100.00% 2、项目实施的必要性分析 社区智能终端产品的原型为自动售货机。自动售货机诞生于 20 世纪 60-70 年代，发源于欧美，兴起于日本，是 20 世纪快速发展的一种商业模式，因

14、为它的便利性和无营业时间限制的特点，被称为“永不下班的超级营业员”。1999 年左右，自动售货机开始进入中国，如今，自动售货机在机场、地铁、商场、公园等客流较大的场所均得到广泛应用。在日本，自动售货机数量超过 600 万台，平均每 25 人就拥有一台自动售货机；截至 2013 年末，中国的自动售货机保有拥有量约为 30.2 万台，人均拥有比例极低。随着人们收入水平的不断提高，以及人们追求灵活、方便、快捷的自助式服务和移动支付水平的不断提高，自动售货机（尤其是智能售货机）行业的未来增长空间巨大。根据日本自动售货机工业会的分析数据显示，日本饮料自动售货机的普及具有与 GDP 戚戚相关的特点。人均

15、GDP 成长与设备的普及台数紧密相关，自动售货机以人均 GDP 增长率倍数比例扩大。当人均 GDP 超过 50 万日元（约三万元人民币）时自动售卖设备急剧普及，如下表所示： 注：日本人均 GDP 与饮料自动售货机普及台数的图表 从中国 2014 年人均 GDP 排名前十的省、直辖市可以看出，中国发达省份的GDP 已经远远超过自动售卖设备的增长拐点，自动售卖设备需求强劲。 此外，从需求方面来看，随着经济的快速发展和收入水平的提高，社区居民会选择更安全卫生、更方便快捷的购物方式；同时随着城市功能化，在中央商业区无法到达的地方，“社区智能终端产品”将大派用场。 从供给方面来看，“社区智能终端产品”可

16、以充分弥补人力资源的不足，适应消费环境和消费模式的变化，24 小时无人售货系统具有省力、资本少、占地面积小的特点，有吸引人们购买好奇心的性能。且该项目的建设能够有效促进当地经济发展，为社会增加就业机会，并有力促进当地经济的繁荣发展和社会稳定，具有显著的社会效益。 3、项目实施的可行性分析 （1） 自助服务终端产品需求广泛，未来增长潜力巨大 在美国，自动售货机的商业零售额每年高达 293 亿美元，而且每年都以较大的幅度在增长，在日本和欧洲，自动售货机的发展势头同样非常迅猛。截至 2014 年底，自动售货机已经发展到欧洲平均 193 人拥有一台，美国平均 49 人拥有 1 台。日本人均拥有自动售货

17、机最多，平均 25 人就拥有一台，而中国截至 2013 年底平均每 4506 人拥有 1 台。 近几年来，随着国内市场经济的迅猛发展，各种不同类型的自动售货、自动售票和自动服务设施，已在各地悄然兴起，成为现代购物新时尚。自动售货设备按场所主要集中在火车站（地体）、机场、小区、学校、医院、商业办公场所、工厂、商业街等，甚至在高铁上也已出现自动售卖设备。据不完全统计，目前仅在北京、上海、广州、天津、沈阳、西安、杭州、昆明、深圳等地摆放的各种自动售货设备已经从 2004 年的 3 万多台增长到了 2013 年的 30.2 万台，2004-2013 年我国自动售货机保有量增长情况如下图所示： 截至 2

18、013 年全国人口总数为 13.61 亿人口，如果按照欧洲自动售货机平均 193 人拥有一台计算，我国自动售货机市场容量为 705 万台。随着互联网经济的快速升温，便捷多样的支付方式将加速自动售货设备行业的快速发展。 （2） 汇金股份拥有丰富的自助服务终端研发及生产能力 公司主营业务为金融机具的研发、生产、销售及服务，拥有全自动捆钞机和全自动装订机、金融自助设备等金融机具的设计制造能力，自助系列产品包括超级柜员机、移动智能柜员机、自助票据机、多功能发卡机等，是我国银行业金融机具相关产品的主要供应商与服务商。 公司拥有完整的机电一体化产品的设计和生产能力，在机械结构设计与机件精密加工方面具有明显

19、的比较优势，可以用较低的成本生产出性能可靠的产品。公司在自动控制、图像识别、计算机软件、通信技术等方面拥有 200 多项专利和软件著作权，形成了完整自主知识产权的技术体系。社区智能终端产品工程建设项目正是基于公司在上述领域的技术积累结合上海棠棣信息科技股份有限公司、在移动支付方面的技术进行研发的全新产品。 4、 项目的经济效益分析 该项目的建设期为 18 个月，静态投资回收期为 4.93 年，投资收益率为18.56%，经济效益良好。 5、 项目涉及报批事项 公司对本项目已展开前期准备工作，项目的立项备案、环评等报批事项正在履行过程中。 （二）棠宝智慧社区项目 1、项目基本情况 （1） 项目概况

20、 棠宝智慧社区项目通过最新研发的社区智能终端产品以及线上线下服务，集业主社交、周边商家服务、物业管理和信息化、商品团购、健康医疗、投资理财、消费金融、大数据分析等多功能于一体。通过建立与社区居民良好社群关系，联合社区周边商家和线上社区垂直服务资源，共同打造一个多赢、普惠的智慧社区，为业主创造智能、便捷、快乐的生活。 （2） 项目实施主体 项目实施主体是上海棠宝电子商务有限公司。 （3） 项目投资计划 该项目投资总额为 67,760.00 万元，其中 56,000.00 万元使用本次募集资金投入，拟投入募集资金总额小于项目投资总额部分将由公司以自有资金或者银行贷款方式解决。项目投资概况如下： 编

21、号 投资项目 投资金额（万元） 占比 1 前端网点建设及设备铺设费 60,000.00 88.55% 2 后台平台开发及建设费 1,600.00 2.36% 3 基本预备费 3,388.00 5.00% 4 铺底流动资金 2,772.00 4.09% 合计 67,760.00 100.00% 2、项目实施的必要性分析 （1） 社区商业发展潜力巨大 有关资料表明，人均 GDP 超过 3000 美元，人们的生活方式将发生很大变化，商业业态也将随之逐渐从商业中心转变为各种类型的社区商业（截止 2014 年 12 月，国内人均 GDP 超过 3000 美元的城市共 350 个左右）。 截止 2014

22、年末，全国 500 户以上的社区约有 6 万个，约 3,000 万户，人口9,000 万；这些人都是中国的中产阶级或以上的富裕阶层，按照人年均消费 10,000 元计算，一年消费额为 9,000 亿元人民币。欧美国家中，社区商业占据社会商业总支出的 60%以上，而在中国，目前整体水平不足 30%，因此社区商业是一块未被开掘的金矿。 （2） 构建智慧社区，符合社区多方面需要 随着近年来我国城镇化的不断发展，涌现出越来越多的新兴社区，人们的居住范围在城镇中与以往相比更加分散。在这种情况下，城镇原有的商业网络布局因辐射距离等各种因素，将难以满足新社区居民的日常生活需求，并且新商业网络布局的成型还需一

23、定的时间。 从经济性方面来考虑，在新社区的实体商业布局中，难以涵盖所有的公共服务和商业服务，从而出现因公共服务体系不到位而导致的社区满意度下降，且部分商户也因服务区域受限而降低了盈利的可能性。因此建立新型的、统一的社区商业模式已成为政府、社区、商户、居民的共同迫切需求。而棠宝智慧社区项目既可满足社区居民对便利、快捷一站式自助服务的需求，又能提供给政府和金融部门更多贴近民众的便民服务，亦可成为智慧城市建设的重要基础设施。 3、项目实施的可行性分析 （1） 国家政策支持力度较大 国家发改委产业结构调整指导目录（2011 年本）（修正）将“电子商务和电子政务系统开发与应用服务”列为鼓励类项目。201

24、5 年 5 月，国务院发布关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见，明确：鼓励有条件的大型零售企业开办网上商城，积极利用移动互联网、地理位置服务、大数据等信息技术提升流通效率和服务质量。支持中小零售企业与电子商务平台优势互补，加强服务资源整合，促进线上交易与线下交易融合互动。 国务院办公厅于 2011 年 12 月 20 日依据“国家十二五规划”制定了社区服务体系建设规划（2011-2015 年），规划中明确提出：大力发展便民利民服务。完善社区便民利民服务网络，优化社区商业结构布局。大力推进社区信息化建设。推广适合社区居民需求的信息化手段，提高居民信息技术运用能力。整合社区就业、社保、低保

25、、卫生、计生、文化、培训等公共服务信息，发展面向社区居民的“一站式”服务。 按照国务院关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见规定，新建社区商业和综合服务设施面积占社区总建筑面积的比例不得低于 10%。在新建社区，受到欧美社区商业中心模式和新加坡邻里中心模式的启发，国内包括万科、华润、龙湖、碧桂园、绿景等多家地产开发商在尝试社区商业产品线，探索适合中国居民的社区商业模式。 （2） 社区商业消费环境适宜和商业连锁模式的改变 随着经济增长和收入水平提高，居民消费行为也发生巨大变革。在社区商业层面，基础性服务如购物、餐饮、洗衣、美容美发等已经实现基本覆盖，居民消费能力的增长一方面要求娱乐、休闲、健

26、身、文化等满足更高层次生活品质和精神需求的商业，另一方面将会有更多的消费行为在有条件的社区商业中实现。未来社区商业将是中国居民居住生活的主要领域，社区商业消费也将是中国居民消费实现和商业发展的主要战场。 大中型城市的成熟社区商业竞争异常激烈，零售公司需要在连锁模式上另辟蹊径，很多社区超市在推“社区一站式服务”模式，在一个定位于社区的超市零售网络平台上集合诸多的社区服务项目，包括社区厨房、社区服务、社区物流和社区养老。其中，社区超市面积控制在 150 平方米至 200 平方米，大比例增加生鲜食品经营；社区厨房解决新生代居民厨房操作能力问题；社区服务涵括火车票代售、电费等多费种代收代缴。 该模式以

27、网络化覆盖市场的规模经济和以集合服务创新的范围经济为核心竞争力，即社区超市的网络平台提供了降低成本的条件，诸多项目的集合分摊了成本总额，使每一项项目的平均成本下降，新增项目的边际成本也大幅降低，在此基础上的总收益却增大，实现产品多元化的范围经济。集合的服务项目增多后，品牌效应增加的客流会带动产品销售，实现相互反哺的双赢效果，有利于快速扩大市场占有率，形成网络布点的规模经济，进而形成收入和盈利稳定增长的社区生活服务连锁体系。 （3） 定位“自助终端+人工智能”的产业布局，增加未来利润增长点 依托汇金股份在自助终端领域的研发、生产优势，结合上海棠棣信息科技股份有限公司在机器人和支付领域的多年行业积

28、累经验，立足于“自助终端”+“人工智能”，通过棠宝智慧社区项目，集业主社交、周边商家服务、物业管理和信息化、商品团购、健康医疗、投资理财、消费金融、大数据分析等多功能于一体，为业主提供紧密服务，全新塑造社区业主、物业公司、社区商业之间的新型生态关系，为业主打造智能便捷快乐的生活。 本次棠宝智慧社区项目的实施，将有助于充分发挥公司已有的技术积累、生产及管理经验，将公司的技术和管理优势快速转化为新的产品优势，在社区商业中增加公司新的利润增长点。 4、 项目的经济效益分析 该项目的建设期为 3 年，静态投资回收期为 5.16 年，投资收益率为 14.29%，经济效益良好。 5、 项目涉及报批事项 公

29、司对本项目已展开前期准备工作，项目的立项备案、环评等报批事项正在履行过程中。 （三）补充流动资金项目 1、 项目基本情况 公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的25,000.00万元用于补充公司流动资金。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1） 公司的经营模式需要充足的营运资金 公司目前的客户主要为银行业为主的金融机构，此类客户通常执行较为严格的采购、预算及付款审批制度，内部审批程序繁琐、流程较长，自公司提出收款申请至客户内部完成审批流程并最终付款需要较长时间，回款周期相对较长，从而对公司的现金流产生一定的压力；此外银行类金融机构多集中于第四季度付款，公司需在前三季度垫付一定的流动资金准备生产

30、。在此种情况下，公司需充足的现金用于营运资金周转，保障公司业务经营的稳定性。公司的营运资金得到补充后，将有利于改善公司财务结构，提高资产流动性，提升公司的综合竞争力。 （2） 公司业务快速发展和经营规模扩张需要充足营运资金的支持 公司自上市以来，坚持“高端制造业”的战略定位，掌握了一整套光机电磁一体化产品的整体设计、精密加工、装配调试及工艺装备等方面的核心技术，形成了自身独具特色的核心竞争力。同时公司采取内生式成长与外延式发展并重的双重举措，先后收购或设立上海棠棣信息科技股份有限公司、北京东方兴华科技发展有限责任公司、深圳市北辰德科技有限公司等多家控股子公司，使得公司在业务、产品和技术、客户资

31、源等方面产生协同效应，公司各项业务取得较快发展。 公司内生式成长战略主要是通过提升公司现有人员素质，引入外部优秀人才及团队、加强研发团队及研发平台的建设，持续研发创新以全面增强公司核心竞争力。公司未来需要充足的流动资金支持先期研发、人才引进等以提升核心竞争力、推动业务模式不断创新，提升经营效益。公司外延式发展战略主要是收购、参股具有竞争力、业务优势和持续盈利能力并能够和汇金股份现有业务产生良好协同效应的公司，使公司在“高端制造业”和“互联网金融”等领域找到新的结合点，公司外延式发展需要充足的现金支撑。 四、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）本次发行对公司经营管理的影响 本次发

32、行募集资金用于实施募集资金项目是公司完善产业布局、进一步夯实核心竞争力及拓展行业市场的重要举措，有利于增强公司在“高端制造”领域的核心竞争力。随着计划募投项目的完工和推广，公司将实现“自助终端”+“人工智能”的完美结合，有助于充分发挥公司已有的技术积累、生产及管理经验，在社区商业中为公司增加新的利润增长点，从而有利于提高公司的业务规模和市场占有率。 （二）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行拟实施的募投项目均具有良好的社会效益、经济效益以及市场前景，符合国家相关的产业政策和未来公司整体战略发展方向。随着募投项目的逐步开发和完工，公司的业务收入水平将稳步增长，盈利能力将得到进一步提升，公司的整体竞争实力和抗风险的能力将得到增强。 五、结论 综上，董事会认为公司本次非公开发行的募集资金投向符合国家产业政策和公司发展的需要，投资项目具有较强的盈利能力和较好的发展前景，有利于公司增强持续盈利能力和抗风险能力，本次非公开发行股票募集资金使用具有可行性。 河北汇金机电股份有限公司董事会 2016年2月1日 20