通源石油：拟进行以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可收回价值项目资产评估说明（2020）.PDF

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1、 西安通源石油科技股份有限公司拟进行西安通源石油科技股份有限公司拟进行 以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的 安德森射孔服务有限公司安德森射孔服务有限公司资产组可收回价值资产组可收回价值项目项目 资产评估资产评估说明说明 华亚正信评报字【2019】第A01-0029号（第一册，共一册）北京华亚正信资产评估有限公司北京华亚正信资产评估有限公司 二一二一九九年年三三月月二二十十日日 西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及

2、的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 西安通源石油科技股份有限公司拟进行西安通源石油科技股份有限公司拟进行 以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的 安德森射孔服务有限公司安德森射孔服务有限公司资产组可收回价值资产组可收回价值项目项目 资产资产评估说明评估说明 华亚正信评报字【2019】第A01-0029号 目录目录 第一部分关于评估说明使用范围的声明.1 第二部分关于进行资产评估有关事项的说明.2 第三部分评估对象与评估范围及资

3、产核实情况说明.3 一、评估对象和评估范围的说明.3 二、资产核实情况总体说明.5 第四部分预计未来现金流量的现值法评估技术说明.9 一、预计未来现金流量的现值法评估对象.9 二、预计未来现金流量的现值法的应用前提及选择的理由和依据.9 三、收益预测的假设条件.10 四、企业经营、资产、财务分析.11 五、评估计算及分析过程.23 六、评估值测算过程与结果.55 第五部分评估结论及其分析.57 一、评估结论.57 附件:关于进行资产评估有关事项的说明.58 西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森

4、射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第1页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 第一部分关于评估说明使用范围的声明第一部分关于评估说明使用范围的声明 评估说明供相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服

5、务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第2页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 第二部分关于进行资产评估有关事项的说明第二部分关于进行资产评估有关事项的说明 此部分内容由委托人及产权持有单位提供，详细资料见本说明附件。（此页无正文）西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第3页 北京华亚正信资产评估有限公

6、司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 第三部分评估对象与评估范围及资产核实情况说明第三部分评估对象与评估范围及资产核实情况说明 一、评估对象和评估范围的说明评估对象和评估范围的说明（一）评估对象和评估范围 根据本次评估目的，评估对象是安德森射孔服务有限公司资产组在评估基准日的可收回价值。评估范围是安德森射孔服务有限公司全部资产和负债，总资产账面值为 3,789.75 万美元，总负债账面价值为 498.70 万美元，净资产账面价值为 3,291.05 万美元。其中与商誉相关的资产总额为 3,786.17 万美元、负债总额为394.35万美元，净资产为3,391.82

7、万美元。评估范围中与商誉无关的有息负债85.88万美元；非经营性资产总额为 3.58 万美元，非经营性负债为 18.47 万美元，非经营性净资产为-14.89 万美元。具体包括：流动资产、固定资产、递延所得税资产、流动负债、非流动负债。资产组的各类资产、负债账面金额如下：金额单位：万美元 序号序号 项目项目 账面价值账面价值 与商誉无关的非经营性资与商誉无关的非经营性资产产、有息负债、有息负债账面价值账面价值 1 流动资产 2,441.41 2 非流动资产 1,348.34 3 其中：可供出售金融资产 4 持有至到期投资 5 长期股权投资 6 投资性房地产 7 固定资产 1,344.76 8

8、在建工程 9 无形资产 10 递延所得税资产 3.58 3.58 11 资产总计资产总计 3,789.75 3.58 12 流动负债 482.60 88.26 13 非流动负债 16.10 16.10 14 负债总计负债总计 498.70 104.36 15 净资产净资产 3,291.05-100.78 西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第4页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京

9、市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 上述资产组在评估基准日的资产、负债账面价值业经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)西安分所履行审计程序，未出具审计报告。评估范围与本次委托合同约定的评估范围一致，资产组账面价值的确定基础与其可收回金额的确定基础一致，二者所包括的资产和负债相同。（二）实物资产的分布情况及特点 纳入评估范围的安德森射孔服务有限公司资产组中主要资产包括存货、固定资产；存货主要为 APS 库存的周转材料等，账面价值 2,007,872.45 美元，存放于库房及项目现场，能够正常使用；固定资产是房屋建筑物类和设备类，具体如下：（1）房屋建筑物类 房屋建筑物类评

10、估基准日共申报4项，账面原值2,532,998.46美元，账面净值2,214,277.18美元。（2）设备类 本次评估范围内的设备类资产为机器设备、车辆、电子设备，账面原值28,141,218.64美元，账面净值10,821,522.96美元。机器设备为电缆车、拖车、起重机、其他设备等。购置于2013年2018年；车辆主要为皮卡车，2012年2018年间购置；电子设备18台（套），主要为办公用电脑、办公家具等。2013年2014年间购置。上述机器设备和车辆存放APS各经营基地和项目现场，电子设备分布在公司办公区。设备总体维护正常，能够正常使用。（三）企业申报的、账面记录或者未记录的无形资产情况

11、 企业未申报账面记录的无形资产，本次评估范围内未发现账面未记录的无形资产。（四）企业拥有的表外资产情况 产权持有单位未申报且评估人员也未发现产权持有单位存在表外资产。（五）引用其他机构出具的报告情况 西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第5页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 本次未引用其他机构出具的报告。二、资产核实情况

12、总体说明资产核实情况总体说明（一）资产核实的组织与实施过程 根据资产评估规范和资产评估准则，我公司项目组的评估人员于2019年2月11日至2019年2月22日对评估范围涉及的资产和负债进行了核实。核实前，成立了项目经理负责制、按专业分工的资产核实小组，制定了切实可行的现场核实实施计划。现场工作结束后，对现场核实情况进行了汇总，对收集的评估资料进行了分类整理。1.核实工作的主要步骤（1）指导资产申报工作 根据资产评估的工作程序，我公司项目组人员进驻企业后，指导企业在资产自查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估申报表”、“资产状况调查表”及其填报要求，对评估范围内的各项资产及负债进行逐一登记填报

13、，同时，指导企业按项目组事先提交的“评估资料清单”要求的内容，准备评估所需的相关资料。（2）审查评估基础资料 评估人员在查阅有关会计记录、财务报表和反映评估对象状态、性能、经济技术指标、形成过程等相关背景资料的基础上，对企业提供的资产评估申报表进行初步审查，以保证评估的各项资产不重不漏、数量及价值特征等信息在申报表中反映准确和完整。（3）现场勘察和数据核实 依据企业提供的资产评估申报表，组织专业对口的评估人员按资产的分布、会计核算口径等具体情况，分类进行现场核实。根据核实结果，由评估人员和企业各职能部门的相关人员共同对原申报表上反映的资产信息据实进行修改、补充和完善，使其账、表、实等记录的信息

14、相符一致。（4）资产权属核实 资产权属核实主要是对评估范围内的主要设备及重大债权债务等权利状况西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第6页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 的核实。对重大设备的权属，主要通过查阅购置凭证和付款凭证的方式进行核实；对重大债权债务的权属，主要通过账务核对、查阅相关的业务交易合同和付款凭证等方式进

15、行核实。（5）调查企业的经营状况 通过查阅企业的历史经营财务资料、与企业各职能部门有关人员进行访谈并结合现场勘察等方式，全面了解企业的经营状况及其所具备的持续经营条件。2.核实的主要方法 在核实中，本次根据评估范围内的资产技术特征及具体情况，采取了不同的核实方法。（1）实物性流动资产的核实 对存货，本次根据其具体实物类型，采用重点详查与抽样盘点相结合的方式，通过点数、核对进出库账单等方法确定其实有数量、规格型号和形成时间，同时，关注其实体状况。最终形成可供本次评估机构作价估值的存货评估明细表。（2）非实物性流动资产的核实 对应收、预付款项，通过核对账簿、原始凭证、业务合同、与有关结算单位或欠款

16、人对账等方式进行核实。同时，通过查询相关债务人的近况，对基准日后可能出现的坏账做出初步判断。对于应收利息和其他流动资产，通过核对企业账簿和计提的过程进行核实。根据核实情况，形成资产信息完整并可供本次评估机构作价估值的非实物性流动资产的评估明细表。（3）非流动资产的核实 固定资产 对固定资产，本次主要采用以物对账，以账查物的方式进行核实。对建筑物核查其建筑结构、使用状况等；对设备，根据设备台账、购置票据等资料，核对了设备的名称、台套数量、规格型号、购置及启用时间、目前的运行状况。递延所得税资产 核对账面金额和报表余额是否相符，并了解其产生原因。（4）负债的核实 西安通源石油科技股份有限公司拟进行

17、以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第7页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 评估范围涉及的负债为流动负债和非流动负债。本次对负债采用核查有关账簿、原始凭证并结合会计师的审计情况等方式，对各项债务的形成背景、方式和形成时间、结算对象和业务内容等历史信息进行了逐一核实，对各项负债是否为产权持有单位评估基准日后实际承担的债务数额、有无确定的债权人等进行了确认。

18、以保证产权持有单位在评估基准日债务项目真实、完整，且对应债务金额准确无误。（5）企业经营状况的调查 1）对收入的核实和了解 根据企业所属行业，评估师设计了企业历史经营数据及未来盈利预测表，由评估人员指导企业财务人员进行填报。评估人员根据企业提供的历史经营数据及预测表，通过企业各年损益表、收入明细表以及主要结算单据进行核对，并以此了解企业的收入途径及收入构成、变化趋势和影响收入的相关因素等情况。2）主营业务成本的核实和了解 根据企业以前年度及现行的会计核算体系，评估师设计了主营业务成本历史数据和预测表，由评估人员指导企业财务人员进行填报。评估人员根据企业提供的历史经营成本数据，通过企业各年损益表

19、和有关成本核算会计资料进行核对，并以此了解企业主营业务成本的构成、变化趋势及其影响因素等情况。3）主营业务税金及附加的核实和了解 根据企业所属行业、适用税法，评估师设计了主营业务税金及附加的历史数据和预测表，由评估人员指导企业财务人员进行填报。评估人员根据企业申报的主营业务税金及附加的历史数据及预测表、历年损益表，核实和了解企业生产经营适用的税种及税率、税负对其经营业绩的影响以及与收入、经营利润的相关性。4）期间费用的核实和了解 根据企业的历史经营情况，评估师设计了期间费用历史数据和预测表，由评估人员指导企业财务人员进行填报。评估人员根据企业提供的营业费用、管理费用、财务费用历史数据及预测表，

20、与其历年损益表进行核对，并以此了解西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第8页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 企业期间费用的划分原则、计提依据、以及期间费用中固定费用的发生规律、变动费用发生的依存基础、发生规律和影响因素等情况。5）其他损益类项目的核实和了解 根据企业所属行业，评估师设计了其他损益类项目历史数据和预测表，

21、由评估人员指导企业财务人员进行填报。评估人员根据企业对其他损益类项目的申报情况，以此了解企业的其他业务发生的内容、营业外收支、补贴收入等情况，并重点关注其持续性、发生规律和引起该类业务的存在因素。（二）影响资产核实的事项及处理方法 本次评估范围所涉及的资产分布比较广阔，本次评估对主要资产按清查工作程序进行清查核实。（三）资产核实结论 经过核实评估范围内的资产情况，债权类资产和债务类项目中未发现有充分证据表明的呆坏账和无需偿付的负债，实物资产账、表、实相符。所核结果与产权持有单位申报的情况基本一致。西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财

22、务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第9页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 第四部分第四部分预计未来现金流量的现值法预计未来现金流量的现值法评估技术说明评估技术说明 一、一、预计未来现金流量的现值法预计未来现金流量的现值法评估对象评估对象 本次资产评估对象是安德森射孔服务有限公司资产组在评估基准日的可收回价值，截至评估基准日评估范围中与商誉相关的资产总额3,786.17万美元、负债总额为394.35万美元，净资产为3

23、,391.82万美元。评估范围中与商誉无关的有息负债85.88万美元；非经营性资产总额为3.58万美元，非经营性负债为18.47万美元，非经营性净资产为-14.89万美元。二、预计未来现金流量的现值法预计未来现金流量的现值法的应用前提及选择的理由和依的应用前提及选择的理由和依据据 根据以财务报告为目的的评估指南规定，执行以财务报告为目的的评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况和数据来源等相关条件，参照会计准则关于评估对象和计量方法的有关规定，选择评估方法。本次评估目的是为委托人拟进行以财务报告为目的的商誉减值测试提供价值参考，根据企业会计准则第8号-资产减值的规定：“因企业合并所形

24、成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。”可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。1.可收回价值=公允价值-处置费用 根据企业会计准则规定，公允价值减去处置费用后的净额确定有三种途径有：（1）根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金 额确定；（2）不存在销售协议但存在资产活跃市场的，按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定。资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定。（3）在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的

25、最佳信西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第10页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 息为基础；估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。处置费用包括与资产处置的有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。2.资产预计未来现金流量的现

26、值 根据企业会计准则第8号资产减值规定，当按照上述途径仍无法可靠估计资产组的公允价值减去处置费用后的净额时，应当以该资产组预计未来现金流量的现值作为其可收回价值。预计未来现金流量的现值应当按照资产按其现状使用方式在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额确定。评估人员通过调查了解，本次评估由于该项目在评估基准日不存在销售协议和资产活跃市场，相同或类似资产组交易案例或比较对象数据的获取来源有限，资产组独立的公允价值和处置费用无法可靠地估计，难以采用资产的公允价值减去处置费用后的净额的模式计算可收回价值，而本项目评估对象的未来的现金流量可预测，相关收

27、益预测资料可收集，因此，本次评估采用资产预计未来现金流量的现值模式计算资产组的可收回价值。本次选择的评估方法与前期采用的评估方法一致，价值的计量具有一致性。三、三、收益预测的假设条件收益预测的假设条件 本次对与商誉相关的资产组可收回价值的评估建立在如下假设基础上：1.有序交易假设：有序交易，是指在计量日前一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交易。企业以公允价值计量相关资产或负债，应当假定市场参与者在计量日出售资产或者转移负债的交易，是在当前市场条件下的有序交易。2.公开市场假设：是指资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取决于一定市场的供求状况下独立的买卖双方对价值的判断。是对资

28、产拟进入的市场的条件以及资产在较为完善市场条件下接受何种影响的一种假定。西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第11页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 3.持续经营假设：假设委估资产组按基准日的现状、使用方式、管理水平持续经营，不会出现不可预见的因素导致其无法持续经营；4.国家现行的有关法律法规、国家宏观经济形势无重大变化

29、，利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等外部经济环境不会发生不可预见的重大变化；5.假设企业目前的经营模式未来可继续保持，预计资产未来现金流量的预测以资产的当前状况为基础，不包括与将来可能会发生的、尚未做出承诺的重组事项或者与改良有关的预计未来现金流量；6.委托人、产权持有单位提供的与本次评估相关所有资料真实、完整、准确、有效；7.假设评估基准日后资产组的现金流入、流出为年中；8.假设评估基准日后持有单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；9.假设产权持有单位未来经营中不发生重大不利诉讼事项和重大资产损失。当上述假设条件发生较大变化时，本评估结果一般会失效，签名资产评估师及本评

30、估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。四、四、企业经营、资产、财务分析企业经营、资产、财务分析（一）企业概况 1.基本情况 产权持有单位名称：安德森射孔服务有限公司（以下简称：“APS”）英文名称：Anderson Perforating Services,LLC 公司类型：有限责任公司（LLC）；主要办公地点：124WelcoRoad,Albany,Texas76430；注册号：801778878；成立日期：2013 年 5 月 3 号 2.公司历史沿革及股权状况 公司前身为安德森有限合伙企业。西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股

31、份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第12页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 安德森有限合伙企业成立于 2010 年 2 月 23 日的有限合伙企业，其普通合伙人为 Anderson Perforating GP LLC。该有限合伙企业注册资本为 600 万美元，主营业务范围包括电缆水平井泵送分段射孔服务、电缆直井射孔服务、油管输送射孔、套管修复、套管井测井服务以及其他油田增产服务。安德森有限合伙

32、企业主要在德克萨斯州开展业务，已在德克萨斯州设立了 6 家分支机构，覆盖该州南部、西部、中西部和北部等区域，其主要客户包括 EOG Resource、Approach Resources 和 Cimarex Energy 等美国大型油气开发公司。安德森有限合伙企业管理团队平均从业经验超过 20 年，具有丰富的电缆服务和作业经验。该技术在页岩气开发领域具有较好的市场应用。2013 年 5 月 3 日，安德森射孔服务有限公司在美国德克萨斯州州务卿办公室注册成立，初始资本金为 100.00 美元，股东为安德森有限合伙企业，持有该公司 100%股权。2013 年 5 月 17 日，安德森有限合伙企业与

33、安德森射孔服务有限公司签订了合并重组协议。根据该协议，安德森射孔服务有限公司将承接安德森有限合伙企业除流动资产（不包括存货）外的全部资产、人员、技术及销售渠道等有形和无形资产。2013 年 5 月 20 日，通源油井服务有限公司、安德森控股有限公司、安德森射孔服务有限公司、安德森有限合伙企业签署股权收购协议，约定安德森控股有限公司以 5,933.14 万美元现金（包含安德森控股向安德森有限合伙企业支付的安德森有限合伙企业 2013 年 1 月 1 日至 7 月 12 日经上市公司同意进行的资本支出 2,355,351.00 美元）及向安德森有限合伙企业定向发行 32,499.00 股股份（价值

34、 2,000.00 万美元）的方式收购安德森有限合伙企业所持有的安德森射孔服务有限公司 100%股权。2013 年 7 月 12 日，安德森控股有限公司执行股权收购协议，取得了安德森射孔服务有限公司 100%的股权。安德森有限合伙企业在 2013 年 7 月 12 日将安德森射孔服务有限公司 100%股权交割给安德森控股有限公司；2013 年 7 月 13 日，安德森有限合伙企业在德克萨斯州州务卿进行了名称变更和组织形式变更。变更后的公司名称为科速达西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务

35、有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第13页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 有限责任公司（CLUB SODA PARTNERS,LLC），是一家有限责任公司，不再从事射孔相关业务。截至 2018 年 12 月 31 日，安德森射孔服务有限公司股权结构如下：投资者名称投资者名称 投资金额（美元）投资金额（美元）投资比例（投资比例（%）安德森控股有限公司（APIH）79,331,351.00 100.00 合计合计 79,331,351.00 100.00 3.业务

36、简介（1）公司主要业务 公司主要为油气开发公司提供优质的油田电缆服务,具体包括评估测量套管井质量(测井)、打通和建立油气层与油井的流通管道(射孔)、从井眼中回收各类遗失工具(管道修复)、套管切割、以及其他套管井服务。1）测井 测井,也叫地球物理测井或矿场地球物理,简称测井,是利用岩层的电化学特性、导电特性、声学特性、放射性等地球物理特性,测量地球物理参数的方法,属于应用地球物理方法(包括重、磁、电、震、核)之一。石油钻井时,在钻到设计井深深度后都必须进行测井,又称完井电测,以获得各种石油地质及工程技术资料,作为完井和开发油田的原始资料。这种测井习惯上称为裸眼测井。而在油井下完套管后所进行的二系

37、列测井,习惯上称为生产测井或开发测井。2）射孔 射孔是把一种专门仪器设备(即射孔枪)下到油气井中的某一层段,在套管、水泥环和地层上打开一些通道,实现油藏与井筒的连通,是完井主要环节,射孔对油气产能、寿命和开发生产成本等都有重大的影响。按照适用的油井类型可以分为直井射孔和水平井射孔。按照射孔枪的输送方式,射孔可以分为电缆射孔、油管输送射孔(TCP)、过油管射孔、连续油管输送射孔以及页岩油气开发中新型的水平井泵送射孔。APS 公司所从事的射孔作业主要就是水平井泵送射孔,该技术与快钻桥塞联作是实现水平井分段压裂的核心技术,也是页岩气开发的核心技术。该项技术是随着水平井的日益发展而兴起的西安通源石油科

38、技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第14页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 射孔技术,较普通射孔技术更为复杂,具有广阔的前景。3）其他相关油井增产服务 其他相关服务,包括套管修复、吊车服务、压力控制、废弃井处置等。套管修复是指疏通套管堵塞以帮助油田恢复正常作业的服务;吊车服务是指在客户油田现场为其他油田服务企业供临时吊车服务;压力控

39、制指的是架设防喷管和防喷器以协助油田企业控制压力的服务;废弃井处置是指用永久性桥塞堵塞废弃油井。上述服务的主要目的是改善油井与周围环境的关系,是通过油井开采石油的重要步骤。上述服务具有较高技术含量,在整个油井 30 多年的生命周期中可以反复利用以达到增产目的。（2）公司的技术特色和竞争力及服务技术所处的阶段 公司为客户提供全覆盖的套管井电缆服务,尤其在套管井测井服务和水平井泵送射孔服务上具有较高的作业水平。公司主要基地位于德克萨斯州、新墨西科州、科罗拉多州和犹他州,均为美国主要油田所在州。公司在新墨西科州和德克萨斯州的市场覆盖了 Permian 盆地的全部区域,而 Permian 盆地是目前美

40、国最为活跃的油田产区。公司在 Permian 盆地深耕多年,长期为客户提供优质服务,已经赢得了良好的口碑,在当地具有较强的竞争力。公司在科罗拉多州和犹他州的作业总量稍少于德克萨斯州和新墨西哥州的 Permian 盆地,但是相对竞争也较少。公司在当地设立时间较早、服务质量过硬、知名度很高,是当地三大电缆服务商之一。电缆行业主要在套管内作业,受到套管内径和地下勘测的限制,技术更新换代和革命性突破较少。泵送射孔适用于水平井钻井和水力压裂技术,在原有射孔西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限

41、公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第15页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 技术的基础上已发展成为近年来最为先进的电缆服务之一。目前公司在新墨西科州和德克萨斯州的 Permian 盆地和科罗拉多的 DJ 盆地以该技术为基础,为客户提供成熟的电缆服务解决方案。（3）公司核心业务流程 1）测井业务流程 公司提供客户所需的全方位电缆服务,其中最关键的是射孔服务、测井服务、其他辅助服务(机械服务、压力控制等)、管道修复。测井的服务流程主要如下图所示:生产准备主要包括:检查下

42、井设备、车辆、测井辅助设备及工具;检查完毕后,将仪器及设备装车固定好;测井前准备包括:组织召开施工前沟通会,了解作业井的情况;根据井场情况合理安置车辆、警示牌、布放地面连线、安装天、地滑轮和指重计;刻度、校验下井仪器;将下井仪器分段吊至井口,组装下井仪器,入井;测井包括:按规定速度将下井设备下放到目标层;按下井速度上下井仪器,操作仪器进入测井状态,由地面检测系统采集地层资料,完成测量项目;测井收尾包括:所有测量项目完成,测井资料验收合格后,测井队拆除相关设备,装车固定。井场来回。西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉

43、减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第16页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 技术优势：投球打开滑套；连续泵注；无需连续油管介入作业；滑套球为可溶球；悬挂器为金属对金属密封。2）射孔业务流程 水平井泵送分段射孔的原理是利用可钻式桥塞将套管井分隔成多井段,然后对每一段分别进行射孔。与传统的一次射孔相比,水平井泵送分段射孔可以与压裂技术相配合实现分段压裂,以保证每一井段都有很好的压裂效果,从而有利于高油田产量。水平井泵送分段射孔作业技术复

44、杂,不仅需要先进的测井设备及井下电缆工具的配合,并需要对应的专业软件及熟练技术人员的精准操作。如上图所示,公司在通过竞标取得客户订单后,按照订单的要求选取合适的射孔枪、射孔弹及各种配件并在场区进行组装。射孔服务工程师带领作业人员驾驶电缆测井车及其他作业车辆将装好的射孔枪运输至油田现场开展作业。油气井套管最初处于封闭状态,无法通过泵送将射孔枪至井下,因此第一段射孔往往采用 TCP 即油管传输射孔,实现液体泵送通道。完成第一段射孔后,压裂服务作业队进行水力压裂(压裂服务一般由其他独立油田服务提供商进行,公司不从事压裂业务)。压裂结束后公司将多个射孔枪以及复合桥塞等井下工具串联在一起,通过向井筒泵送

45、液体的方式将射孔枪及桥塞输送到目的层引爆后先将可钻式桥塞座封,然后上电缆,在预定的不同深度处逐级定位,多个射孔枪依次在不同的深度点火射孔,即分簇选发射孔。射孔完成后再次进行水力压裂,如此反复进行。（4）公司主要盈利模式和经营模式 1）主要盈利模式 西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第17页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10

46、层 公司的收入来源主要是由公司位于不同作业区的 9 个生产基地向客户提供的电缆相关服务,并获取收入,公司主要作业基地包括:Midland、Levelland、和 Hobbs,位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南;DJ(Ault)、Piceance(GrandJunction)、Uinta(Vernal)、和 SanJuan(Farmington),主要位于 Rockies 山地区。2）主要经营模式 采购模式 公司各基地负责人根据已取得订单的情况定期编制原材料采购计划表,确定原材料采购的种类和数量。各基地负责采购的人员按照计划表执行采购行为。公司的主要原材料包括:射孔枪、雷管、转换开关、射孔弹以及

47、其他材料。关于射孔枪鉴于近期钢材价格的下降,这部分材料成本改善了材料成本在销售收入所占的比重;关于雷管,雷管价格一直保持相对稳定,公司的雷管主要来自一家捷克的供货商,对价格有控制能力;转换开关和射孔弹占材料的价格一直保持着相对稳定。服务模式 公司主要是在取得服务订单后,根据客户要求提供对应种类的服务。销售模式 公司的销售主要集团销售代表、各大区经理及大区下区域经理负责。公司的作业服务都是经过成本表评估并定价的。作业定价权限在基地经理,该定价机制运行良好。所有服务定价,作业成本,书面记录和应收账款程序上都有严格纪律规定,工程师需要每天按规定正确完成所有书面记录并交给基地经理。APIH公司的收入来

48、源主要是由公司位于不同作业区的9个生产基地向客户提供测井、射孔以及其他相关电缆服务,并获取收入,公司主要作业基地包括:Midland、AlbanyLevelland、和 Hobbs,位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南;DJ(Windsor)、Piceance(GrandJunction)、Uinta(Vernal)、和 SanJuan(Farmington),主要位于 Rockies 山地区。（5）公司的竞争优势 1）优秀的管理层 西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值西安通源石油科技股份有限公司拟进行以财务报告为目的的商誉减值 测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回

49、收价值测试涉及的安德森射孔服务有限公司资产组可回收价值项目项目资产评估说明资产评估说明 第18页 北京华亚正信资产评估有限公司 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 10 层 公司管理团队平均从业经历在 20 年以上，具有丰富的油田服务、作业基础和业务管理、市场拓展经验，熟悉北美和国际油服市场特点、动向，能够准确把握行业发展趋势。具有优秀的管理和业务能力，并受到业内相关人员的广泛赞誉。2）市场竞争能力和抗风险能力较强 在 2014 年以来油服行业进入罕见的低迷市场环境，美国油服企业业绩均大幅下滑，并有不少企业陷入破产境地。APS 同样经历了 2014 至 2016 年的业务萎缩

50、情况，但其盈利水平下降幅度明显低于北美市场其他油服企业，体现出较强的适应周期波动能力和管理团队优秀的业务管理水平。3）公司业务覆盖区域广泛 公司在 SanJuanBasin，UintaBasin，DJBasin，PiceanceBasin，和 PermianBasin 等北美油气开发热点区域扎根多年，与大量客户建立了长期合作关系，具有广泛的业务资源和深厚的市场基础。美国的电缆服务公司多数规模较小，并且集中服务于独立小片区域。而公司经过长时期布局，在多个地区逐步收购并整合了数家企业，至今在美国四个州五个主要油气田产区提供服务，收获了全国范围内较高的行业知名度。并且通过合理的位置选择，建立了 9