博威合金：关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告（2019）.PDF

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1、 宁波博威合金材料股份有限公司宁波博威合金材料股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的 可行性分析报告可行性分析报告 宁波博威合金材料股份有限公司（以下简称“公司”）为满足5G技术带来的物联网时代对半导体芯片引线框架、高速连接器等电子产品对高强高导合金材料的需求，拟公开发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）募集资金投资建设年产“5万吨特殊合金带材项目”。通过募集资金投资项目的实施可以有效提升公司在特殊合金材料领域的市场占有率，进一步巩固在特殊合金材料领域的龙头地位。公司董事会对本次发行可转债募集资金运用的可行性分析如下：一、一、本次发行本

2、次发行募集资金使用计划募集资金使用计划 本次发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 120,000 万元（含 120,000万元），扣除发行费用后，募集资金用于以下项目：单位：万元 序序号号 项目名项目名称称 项目投资总项目投资总额额 拟使用募集资金金拟使用募集资金金额额 1 年产 5 万吨特殊合金带材项目 149,125.725 120,000.00 合 计 149,125.725 120,000.00 根据市场情况，如果本次募集资金到位前公司需要对上述拟投资项目进行先期投入，则公司将用自筹资金投入，待募集资金到位后将以募集资金归还上述自筹资金。若本次发行募集资金不能满足项目投资需要，资金缺

3、口通过公司自筹解决。二、二、募集资金投资项目基本情况募集资金投资项目基本情况 1、项目建设地点及实施主体 建设地点：宁波市鄞州区瞻岐镇鄞州经济开发区，北邻联胜路、南邻纬二路、东临经二路、西邻经一路。实施主体：宁波博威新材料有限公司 2、建设内容及规模 本项目将建成自动化、智能化的特殊合金带材生产线，完成绿化、道路等配套设施建设。本项目达产后，公司将实现年产 5 万吨特殊合金带材的生产能力。3、项目建设期 本项目建设期为 30 个月。4、项目投资概算 本项目的投资总额为 149,125.725 万元，包括建设投资 127,994.958 万元，铺底流动资金 21,130.767 万元。5、项目经

4、济效益 本项目内部投资收益率（税后）为12.71%，税后投资回收期为7.31年（含建设期）。本募集资金投资项目具有较高的经济效益。6、项目的审批、备案事项 本项目已经取得了宁波市鄞州区发改局的备案。本项目已经取得了宁波市鄞州区环境保护局出具的的审查意见批准。三、募集资金投资项目的必要性分析三、募集资金投资项目的必要性分析 1、符合国家战略发展方向、迎合产业创新发展需求 在中国经济处于新常态的背景下，中国智造正向世界领先的技术领域发起冲击。国务院在印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规划中指出，战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域；要把

5、战略性新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，紧紧把握全球新一轮科技革命和产业变革重大机遇，按照加快供给侧结构性改革部署要求，加快发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业。材料是工业企业的粮食，是科技的先导，而特殊合金更是广泛应用于 5G 通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天等行业及前沿领域。公司构建了市场研究和产 品研发为主的哑铃型发展模式，公司以市场未来发展需求的新材料为研发导向，以工艺研究为保障，致力于环保、节能、高性能、替代为主导的四大合金材料领域的研发；公司目前在四大合金材料领域已初步形成了完备的自主

6、知识产权体系和产品系列，是我国有色合金行业引领材料研发的龙头企业之一。通过不断地引进优秀的研发、管理人才，持续不断加大研发投入，重点研究开发特殊合金及先进材料产品，在新材料研发及应用领域取得巨大的成功，满足下游行业设计和使用要求。合金材料作为 5G 通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天等行业产品的的核心组成材料，在物联网时代有着较大的市场空间和发展潜力。通过本项目的实施，可以满足 5G 通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天等行业对综合性能优异的特殊合金带材未来发展的需求，提升企业核心竞争力。2、项目的建设有助于公司主营业务发展，提升公司行业竞争力 近

7、年来，随着产业提升和合金材料行业的发展与整合，行业的龙头企业只有准确把握市场方向、专注新产品研发投入、增强加工工艺技术、提高生产效率和精细化管理、提升产品质量，才能引领行业的发展，推动高端市场产品设计的变革，促进智能制造的快速发展。本次可转债募投项目是在公司现有主营业务的基础上，结合国家对智能化装备和电子设备领域的政策引导和支持，并总结合金材料行业的现状和发展特点及技术现状和产业趋势下提出的。项目以公司的现有技术为依托进行实施，是对公司现有业务的进一步拓展提升。通过本项目的实施，公司将充分发挥公司现有的技术优势和品牌优势，顺应目前国内市场特殊合金带材产品在高端应用领域的需求，扩大高端市场占有率

8、，优化公司的产品结构，保障创新型产品的迅速产业化，增加高附加值产品，增大公司整体规模，提升公司的持续盈利能力和综合竞争能力，满足国内市场对综合性能优异的特殊合金产品的需求，替代高端进口材料，增强公司在高端材料领域的国际竞争力，获取更大的国际市场份额，并推动合金材料行业趋向高端产品市场发展的变革，促进国家智能制造的快速发展。3、本次募集资金投资项目能进一步稳固行业地位、提升竞争优势 近几年来，随着行业竞争格局的转变，行业集中度的不断提升，行业内主要公司之间的较量日益激烈。随着高性能铜合金行业集中度的不断提高，未来本行业将进一步加大研发投入，大力开展技术创新，产品质量和档次将继续稳步提高，努力向多

9、品种、高精尖方向发展，产品品种会不断增加，产品质量会更加精益求精、低碳环保，产品更为广泛的应用于 5G 通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天等行业，满足国民经济现代化和高新科技发展的要求，综合提升制造业的转型升级。在新的竞争形势下，为了进一步巩固龙头地位，保持规模化优势，公司亟需进一步扩大现有产品产能和扩充高性能产品种类。四四、募集资金投资项目的可行性分析募集资金投资项目的可行性分析 1、本次募集资金投资项目符合国家和浙江省相关产业发展方向，属于鼓励发展类项目 随着全球经济一体化进程的加快，高性能合金材料在全球范围内的布局调整和重组继续深入，为了进一步推动我国新材料产业的

10、发展，国家及省、市、地方先后出台了一系列的扶持政策。国家发展和改革委员会明确将“交通运输、高端制造及其他领域有色金属新材料生产”列入产业结构调整指导目录（2011 年本）（2013 年修正）的鼓励发展项目。浙江省政府制定的浙江省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要提出“改造提升传统产业，加快推动石油化工、纺织印染、五金机电、冶金、建材等产业转型升级，重点突破核心基础零部件、先进基础工艺、关键基础材料、产业技术基础等瓶颈，全方位提升产业发展水平”。宁波市“十三五”规划纲要提出以重大技术突破和重大发展需求为基础，促进新兴科技与新兴产业深度融合，整合资源聚焦发展新材料、高端装备、新一代 信息技术三

11、大产业，打造先导性和支柱性产业。本次募集资金投资项目实施地位于浙江省宁波市，募集资金投资项目主要生产特殊合金带材，募集资金投资项目符合国家及省、市、地方的产业政策，属于鼓励发展类项目。2、本次募集资金投资项目符合公司现有业务能力 公司着力打造以“新材料为主+新能源为辅”的发展战略，重点进行新材料产品研究开发，引领行业发展推动科技进步。其中在新材料方面，公司致力于高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售；主要分为高性能合金材料、环保合金材料、节能合金材料和替代合金材料四大类，广泛应用于 5G 通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天等行业，为现代工业提供优质的工业粮食。随着

12、物联网的快速发展有效带动了半导体芯片及传感器等电子材料的巨大需求，针对目前高成长板块的带材产品，公司启动了本次可转债募投项目“年产 5 万吨特殊合金带材项目”，该项目建成后将进一步提升博威合金在特殊合金材料领域的龙头地位。公司通过多年在行业中的发展，在技术研发、经营管理、生产能力等方面积累了一定的领先优势。公司是国际有色金属协会（IWCC）技术委员会委员、国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、国家认可实验室。公司拥有 48项中国专利，4 项国际专利，参与、制定、修订国家标准 21 项、行业标准 5 项，承担国家“十一五”、“十三五”科技计划支撑项目，具有以市场研究和产品研发为核心的哑铃型

13、研发体系，具备深厚的研发基础，这些均为公司募投项目的生产研发提供了强有力的支撑和保障。3、行业下游市场行情较好，市场具备消化行业新增产能的条件 材料是制造业的基础，新材料的研发与应用更是一国科技进步的基石，是战略性新兴产业发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于5G通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天和其他新兴产业的发展意义重大。目前随着物联网的发展极大的带动了半导体芯片及传感器等电子材料的巨大需 求，使得高端应用的特殊合金材料持续供不应求。因此，总体来看，公司下游行业需求向好，下游市场具备消化本次募投项

14、目新增产能的条件。五、募集资金投资项目的合理性分析五、募集资金投资项目的合理性分析 采取可转债方式融资是公司综合考虑行业特点、自身条件，综合比较各种融资方式，为实现公司发展战略和股东利益最大化而做出的理性选择。1、兼具股权和债权特征 当公司未来发展形势较好、股价高于转股价时，投资者选择转股，可以增加公司的资本实力，为下一步的融资打好基础，符合公司的发展战略规划；当公司受宏观经济影响、股价低于转股价时，投资者可能选择不转股，但考虑到可转债的票面利率大多在 3%以下，小于报告期内公司各期的加权平均净资产收益率，且公司可转债发行结束 6 个月后开始转股，到转股完成，其作为债项承担固定利息的持有期间将

15、大大短于公司债的 5 年期限。因此，对公司而言，相对于公司债或者银行借款等纯债务融资方式，公司选择可转债融资方式可有效降低财务成本，实现公司股东利益的最大化。2、有利于调整财务结构 截至报告期末，公司合并资产负债率为 36.05%，能较好的满足日常生产经营的需要。通过本次发行，在转股前，可适当增加公司的负债率，预计募集资金到位后，资产负债率将上升至约 47.43%，有利于提高股东的回报率。随着可转换公司债券逐渐转股，本次可转债预计不会增加公司的固定的财务成本。同时公司总资产、净资产规模（转股后）将进一步增加，净资产收益率短期内可能会出现一定幅度的下降，但随着募集资金投资项目建成并达产后，发行人

16、的盈利能力将显著增强，净资产收益率相应回升至正常水平。整体而言，公司财务结构将更趋合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。综合来看，公司本次采取可转债方式实施募集资金项目，符合公司发展战略，并有利于实现股东利益最大化。六六、本次公开发行可转债对公司经营管理、财务状况等影响本次公开发行可转债对公司经营管理、财务状况等影响 1、本次公开发行可转债对公司经营管理的影响 本次可转换债券发行前，发行人着力打造以“新材料为主+新能源为辅”的发展战略，重点进行新材料产品研究开发，引领行业发展推动科技进步。在新材料方面，发行人致力于高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售；主要分为高性能合金材料

17、、环保合金材料、节能合金材料和替代合金材料四大类，广泛应用于 5G 通讯、半导体芯片、智能终端及装备、汽车电子、高铁、航空航天等行业，为现代工业提供优质的工业粮食。在国际新能源方面，发行人的主营业务为太阳能电池、组件的研发、生产和销售及光伏电站的建设运营，主要产品为多晶硅、单晶硅电池及组件。主要客户有全球知名光伏制造商、光伏电站系统集成商、光伏产品经销商及购买电站的基金。本次发行可转债募集资金使用项目为年产 5 万吨特殊合金带材项目。项目建成投产后，公司综合实力将显著提高，现有新材料业务规模将进一步扩大，有助于公司提高市场占有率和市场竞争力，并增强持续盈利能力，将为公司业绩增长带来积极影响。2

18、、本次公开发行可转债对公司财务状况的影响 （1）提高公司的资产规模，提升抵御风险的能力 本次公开发行可转债募集资金，在可转债全部转股后，将有效提升公司的总资产及净资产规模，财务状况将得到一定的改善，公司抵抗风险的能力将得到显著的增强。（2）增强公司盈利能力 本次公开发行可转债募集资金投资项目的实施将有助于公司增强高精度、高性能特殊合金新材料的研发及生产制造能力，有助于公司对现有业务的进一步拓展提升，同时可丰富产品结构，提升公司产品附加值。随着募集资金投资项目的顺利实施并达产，公司的盈利水平将得到提升，行业声誉及市场地位将得到有效 的巩固，为公司进一步发展提供了必要的保障。七七、本次公开发行可转债的可行性结论、本次公开发行可转债的可行性结论 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展规划，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司及全体股东的利益。同时，本次公开发行可转债有助于提升公司的盈利能力，优化公司的资本结构，为后续业务发展提供保障。因此，本次募集资金投资项目具有良好的可行性。宁波博威合金材料股份有限公司 2019 年 6 月 10 日