华自科技：创业板发行可转换公司债券募集资金投资项目可行性分析报告（2019）.docx

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1、 公开发行可转换公司债券募集资金投资项目可行性分析报告 证券代码：300490 证券简称：华自科技 上市地点：深圳证券交易所 华自科技股份有限公司 HNAC TECHNOLOGY CO.,LTD. （住所：湖南省长沙高新开发区麓谷麓松路609号） 创业板发行可转换公司债券 募集资金投资项目可行性分析报告 二零一九年七月 一、 本次募集资金使用计划 本次发行募集资金总额不超过67,000万元，扣除发行费用后，募集资金净额将投资于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目计划投资总额 拟使用募集资金金额 1 新能源自动检测装备及数控自动装备生产项目 15,000 14,300 2 水处理膜及膜装

2、置制造基地项目 19,715 14,600 3 深圳区域运营中心建设项目 18,300 18,100 4 补充流动资金 20,000 20,000 合计 73,015 67,000 若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目拟投入额，在不改变募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。 在本次发行募集资金到位之前，如果公司根据经营状况、发展战略及资本市场情况，对部分项目以自筹资金先行投入的，对先行投入部分，将在本次发行募集资金到位之后予以全额置换。 二、 本次募集资金投资项目的具体情况 （一）新能源自动检测装备及数控自动装备生产

3、项目 1、 项目概况 为了顺应行业需求快速增长的趋势，进一步提升公司新能源自动检测装备业务的生产能力，改善生产环境和生产条件，改进生产工艺，不断增强智能制造水平，公司计划建设新能源自动检测装备及数控自动装备生产项目。建设内容包括新建生产车间及辅助用房，新增新能源自动检测装备生产设备等。 项目总投资15,000万元，拟使用募集资金14,300万元，由公司全资控股公司湖北精实机电科技有限公司（以下简称“湖北精实”）负责实施，项目建设地点位于湖北精实现有土地上。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1） 国家产业政策大力支持锂电池及其设备制造行业发展 锂电池凭借能量密度高、循环寿命长、自放电率小、无记

4、忆效应和绿色环保等突出优势，已成为解决大规模电网储能、新能源汽车动力电池等领域的主要发展方向，而锂电池生产工艺的提升离不开锂电设备制造业的发展。国家目前将电动汽车、储能等新能源行业列入重点发展的新兴产业，对锂电自动化生产设备制造业有巨大的推动作用。 近年来我国大力支持锂电池及其设备制造行业发展，接连推出相关法规及政策。从2009年起，国家陆续出台了电子信息产业调整和振兴规划、工业转型升级指南（2011-2015）、节能与新能源汽车产业发展规划（2012 2020年）、广东省新能源汽车产业发展规划（20132020年）、关于加快发展节能环保产业的意见、中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五

5、年规划的建议、中国制造2025、“十三五”国家科技创新规划、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划、战略性新兴产业重点产品和服务指导日录(2016版)、锂离子电池行业规范条件、重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)等文件，从而推动锂电池及其设备制造行业的持续发展。 （2） 下游行业市场需求旺盛，相关厂商寻求产能扩张带动行业发展 自锂电池产业化以来，需求主要来自于消费类电子产品及电动工具市场等，未来以消费电子产品为代表的传统锂电池市场需求将呈现稳步增长的局面。近年来随着新能源汽车替代传统汽车成为大势所趋以及能源互联网的逐渐发展，锂电池未来的市场需求更多来自于新能源汽车动力电池与储能电池市

6、场的快速增长。2018年，我国新能源汽车产销量分别为127万辆、125.6万辆，同比分别增长59.9%、61.7%，增速依然维持在较高水平。受益于新能源汽车行业的快速发展，我国动力电池行业进入高速扩张期，2018年，装机总电量同比增长 57%，至57GWh，创历史新高。未来锂电池需求的持续增长将继续推动锂电池制造业的发展，进而带动锂电池设备制造业的发展。（3）全球锂电池生产线逐步向中国转移，利好锂电池生产设备国产化 目前，受益于国内新能源汽车鼓励政策的持续出台以及国内庞大的消费市场的吸引，日韩等全球主要电池巨头逐步将生产线向中国转移。2018年4月26日，汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单暂

7、行管理办法（以下简称“白名单”）正式实施，在公布的第一批白名单中，三星环新（西安）动力电池有限公司、南京乐金化学新能源电池有限公司、北京电控爱思开科技有限公司三家中韩合资企业位列其中。随着外企在国内投资门槛的逐渐放开，后续或将有更多的国际电池巨头在国内进行业务布局。 随着锂电池厂商在中国地区的扩产，以及国内锂电池设备制造商技术工艺水平的提升，国内锂电设备企业目前已具备自动化非标成套设备的研发、设计及制造经验和能力，与进口设备之间的差距正在逐步缩小，部分国产设备性能已经优于进口设备。凭借高性价比、服务响应速度快、市场策略灵活等优势，国产设备对进口设备的替代效应正在充分显现。此外，外资企业已开始调

8、整全球战略，将中国作为其全球锂电池重点生产基地，有利于进一步打开国内锂电设备的市场空间。 （4） 公司现有生产场地较小，且以租赁方式使用，设备加工能力等亦较为有限，远远不能满足业务发展的需要 目前精实科技新能源自动检测装备业务生产经营场地主要为租赁方式，且面积仅1.2万平米左右。自动检测装备的生产过程主要包括机加、机装、电装、工控调试、产线安装调试（EMES）等环节，限制产能的因素存在于精实机电针对客户需求对产品的设计生产及安装调试环节，受场地面积、机加设备、技术人员数量等因素影响较大，现有生产场地及设施已处于满负荷状态，远远不能满足未来业务发展的需要。 （5） 本次项目所在地湖北省武汉市地理

9、位置优越，人力资源丰富 湖北省武汉市九省通衢，地理位置优越，地处长江中游，航运方便；位于京广线和沪汉蓉铁路的交汇处，物流和客运发达，有利于及时向全国各地输出产品与服务。武汉地区工业较为发达，可以保障本次募投项目原材料供应的稳定，有利于招募熟练的技术工人。此外，武汉高等教育资源集中，可为本次募投项目提供优质的人力资源，项目实施可行性较强。 3、 项目投资与实施计划 本项目总投资15,000万元，具体投资构成如下： 序号 项目 投资金额（万元） 占投资总额比例 1 建筑工程 10,905.69 72.70% 2 设备及软件 3,490.00 23.27% 3 铺底流动资金 604.31 4.03%

10、 合计 - 15,000.00 100.00% 具体包括建筑工程、设备及软件、铺底流动资金等。项目拟使用募集资金14,300万元，全部用于建筑工程、设备及软件等资本性支出。 本项目建设期36个月，包括加工厂房竣工验收、加工线安装调试等。 4、 项目效益分析 项目建成后，将形成年产500台锂电池自动检测设备的生产能力，有效缓解产能负荷压力，改善生产环境和生产条件，不断提升公司智能制造水平。 5、 项目备案及审批手续 本项目已取得湖北省固定资产投资项目备案证，环境影响报告表已经武汉市东西湖区环境保护局批复（东环管字【2016】82号）。 本项目拟在湖北精实现有的位于武汉市东西湖区惠安大道以南、高桥

11、南五路以西的土地上建设，湖北精实已取得相关土地权属证书（鄂【2016】武汉市东西湖区不动产权第0004296号）。 （二）水处理膜及膜装置制造基地项目 1、 项目概况 公司于2017年收购了格兰特100%股权，进入了膜及膜产品业务领域。随着我国环境保护力度的加大，国家对水污染防治的强制性规范与要求日益严格，污水处理行业呈现快速发展态势。其中，膜法水处理分离作为一种相对新兴的技术，由于可实现传统处理工艺难以去除的污染物的处理，出水质量较好，运营成本较低，近年来发展迅速，未来膜产业将步入快速成长期。 但另一方面，公司现有膜生产基地的生产能力已达到饱和状态，无法满足未来快速增长的行业需求。公司计划建

12、设水处理膜及膜装置制造基地项目，建成后将形成年产300万平米膜产品的产能，同时大幅提升生产自动化水平。 本项目总投资19,715万元，拟使用募集资金14,600万元，由公司全资子公司湖南坎普尔环保技术有限公司负责实施，项目建设地点位于湖南宁乡经济技术开发区。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1） 国家加快推进生态文明建设重大战略，推动包括污水处理在内的环保产业持续快速发展 2015年4月，国务院发布中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见，明确了生态文明建设的总体要求和目标愿景，为后续政策制定明确了方向。2016年3月，发改委发布国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要，将环境保护做为“十

13、三五”时期国家建设发展的重要关注领域，发展资源节约循环利用关键技术和生态治理修复成套技术，加快节能环保产业发展。2016年 12月，全国人大常委会通过了中华人民共和国环境保护税法，从法律层面进一步加大全社会环境保护力度。2017年4月，环保部发布国家环境保护标准 “十三五”发展规划，进一步完善环境保护标准体系，充分发挥标准对改善环境质量、防范环境风险的积极作用。随着我国加强生态文明建设重大战略的推进，全社会水污染防治力度不断加强，将推动未来相关产业持续快速发展。 （2） 水处理行业市场空间巨大，膜法水处理技术优势较明显，相关膜及膜产品未来发展前景广阔 随着我国经济增长，水处理行业持续快速发展。

14、根据“十三五”规划，未来水处理行业整体市场规模将突破万亿，市场容量巨大。膜法水处理技术广泛应用于市政、能源工业、电子、医药等各领域，由于可实现传统处理工艺难以去除的水污染物处理，逐渐受到世界各国重视。就国内市场，过去十年间，膜法水处理技术在污水处理、供水、再生水领域的渗透率不断提升。面对日趋严格的水质标准，以及综合考虑污泥处置、占地等因素，膜法水处理技术已经越来越得到市场认可，未来市场潜力巨大。根据原简研究院测算，未来几年我国膜产业将保持两位数以上的增幅，到2023年，我国膜产业产值将接近4,000亿元，膜产业发展前景广阔。 （3） 公司目前的产能负荷已趋于饱和，无法满足未来持续增长的市场需求

15、 公司在收购格兰特之前，已在环保水处理自动化领域深耕多年，积累了大量资源。格兰特进入上市公司后，通过充分发挥客户、技术、营销等方面的协同优势，销售规模大幅提升，目前其北京生产基地已处于超负荷运行状态，无法满足未来不断增长的市场需求。 另一方面，随着北京市强化首都功能定位，逐步疏解非首都功能定位的相关工业企业，格兰特北京生产基地短期内无法实现进一步扩产；同时考虑到履行社会责任，格兰特积极响应政府蓝天保卫等号召，在相关时段按照要求进行限产或停产，一定程度上也影响了生产效率和订单交付能力，未来公司亦可能视政策将北京生产基地的部分生产活动逐步迁至本项目。 （4） 有利于公司进一步拓展华南、华中等区域水

16、处理市场，同时提升相关产品自动化生产水平 通过在湖南建设水处理膜及膜装置制造基地项目，在满足产能扩张的同时，将有助于公司未来进一步拓展华南、华中等区域的水处理市场；另一方面亦将大幅提升相关膜及膜产品的自动化生产水平，不断提升产品质量，增强市场竞争力。（5）格兰特在膜及膜产品方面拥有较强的技术优势和丰富的人才储备，为未来项目的顺利实施提供了坚实基础 格兰特在膜法水处理领域有近20年的经验，拥有出色的技术积累和研发力量，在MBR膜、超/微滤膜、EDI膜等领域拥有多项原创的核心技术，已获得授权专利63项，受理专利申请14项。 膜产品方面，其盒式平板MBR（膜生物反应器）膜组件于2015年经中国石油和

17、化学工业联合会组织的专家鉴定为国际先进技术；复合热致相分离法制超滤膜技术2009年通过了北京市科委研发验收，达到国际先进水平；电除盐装置也代表国际先进水平，目前只有GE等公司有类似技术。在膜工程方面，格兰特将膜产品技术和膜工程技术有机结合，其全膜法（TMS）工艺在水净化领域用膜法完全代替化学法，彻底避免了水净化过程带来的环境污染。在污水深度处理方面，其污水深度处理技术能够处理难降解工业污水，并为膜法污水再生提供有效的预处理，经过了采油、制药、印染、化工、造纸等行业多项大型工程的验证，具有很强的技术优势，在业内享有良好的声誉。 另外，格兰特也积极开展人才培养计划，形成了搭配合理、稳定高效的技术骨

18、干梯队和显著的专业人才优势，为未来项目顺利实施提供了较好的技术和团队保障。 3、 项目投资与实施计划 本项目总投资19,715万元，具体投资构成如下： 序号 项目 投资金额（万元） 占投资总额比例 1 建筑工程 9,900.00 50.22% 2 设备及安装 3,000.00 15.22% 3 土地购置费 1,700.00 8.62% 4 预备费 1,215.00 6.16% 5 铺底流动资金 3,900.00 19.78% 合计 - 19,715.00 100.00% 本项目拟使用募集资金14,600万元，全部用于建筑工程、设备及安装、土地购置等资本性支出。项目建设期36个月，包括前期准备、

19、基建、设备安装调试、评估验收等。 4、 项目效益 项目建成后将形成年产300万平米膜产品的产能，同时大幅提升生产自动化水平。 5、 项目备案及审批手续 本项目已取得企业投资项目备案证明（宁开管立备20193号），环境影响报告表已经宁乡市环境保护局批复（宁环经复【2019】3号）。 （三）深圳区域运营中心建设项目 1、 项目概况 近年来公司业务快速发展，目前已形成了以自动化及信息化技术为核心基础的三大业务板块：“自动化及信息化产品与服务”、“新能源及智能装备”、“环保与水处理产品及服务”，包括若干系列产品，覆盖水利水电、变配电、工业、轨道交通、军工、锂电、光伏、市政及工业污水处理等多个领域，行业

20、发展前景广阔。为进一步完善公司运营布局，充分利用深圳在粤港澳大湾区及华南区域的核心地位和相应人才聚集优势，不断加强公司在工业信息自动化及智能装备产品方面的研发及营销能力，公司拟在深圳市建设深圳区域运营中心建设项目。项目总投资1.83亿元，由华自科技股份有限公司负责实施。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1） 通过建设公司工业自动化及智能装备控制技术深圳研发中心，不断提升公司整体研发能力 公司产品多属于技术驱动型，必须进行持续的自主创新才能保持竞争优势。深圳科研创新氛围浓厚，聚集了大量优秀的科学技术人才；另一方面公司子公司深圳精实机电经过多年积累，在锂电池智能装备方面已拥有较丰富的智能制造产品

21、研发技术，且与公司工业自动化产品在研发、制造等领域有着较强的协同效应。通过在深圳建立区域运营中心，公司可借助深圳的技术环境和科研人才，不断增强公司整体研发实力，进一步巩固和提高产品核心竞争力。 （2） 不断巩固及拓展华南和海外市场的需要 目前公司营销主要采取直销模式，通过市场渠道获得项目信息，销售活动由销售中心统一协调管理。其中对于总部以外市场的开拓，主要通过办事处进行，每个办事处配备3-5名销售人员，以及相关技术支持人员和售后服务人员。随着公司规模的扩张和产品线的丰富，产品应用行业和销售范围不断扩大，办事处加售后服务点的传统销售网络已无法较好地满足公司业务拓展的需要。 另外公司在华南地区的业

22、务量日渐增加，公司虽然在广州设有办事处，但场地有限，仅可用于售后服务站点，不利于公司整体形象的展示和客户体验。未来通过在深圳建立区域运营中心，集销售、售后和研发中心一体，将营销展示和研发产品效果体验有机结合起来，同时利用深圳在粤港澳大湾区及华南地区的核心城市地位，以及国际化城市的优势，能更深层次的挖掘华南地区乃至大湾区辐射区域的潜在客户，不断巩固、拓展华南和海外市场。 （3） 有利于快速响应市场，不断提高客户满意度 公司产品应用广泛，涉及水利水电、轨道交通、环保水处理、锂电、粮油、石化、医药等多个领域，对设备运行效率要求较高，公司在项目运行期间需为客户提供人员培训、设备维护和升级等服务。通过设

23、立区域运营中心，更好的加强与区域潜在客户的沟通、及时准确地获取客户反馈、增加客户信任度和认可度、准确地把握客户需求， 提高公司区域客户需求的响应速度，有利于形成贴近客户的营销和服务网络，夯实公司业务拓展和客户维护的根基，建立符合或超越客户期待的服务能力，从而不断提高市场份额，持续增强公司盈利能力。 （4） 有利于不断提升公司品牌市场影响力 公司总部位于湖南长沙，虽然通过现有营销网络对国内市场形成了一定覆盖，建立了一定的品牌影响和用户基础，并在水利水电领域有着较强的影响力，但在湖南省以外，公司在其他行业应用领域的品牌影响力相对较弱。通过在深圳建立集研发、展示、体验、销售和服务于一体的区域运营中心

24、，加强直接面对客户的营销服务基础设施的构建，加大品牌宣传和销售推广力度，不断提升公司品牌影响力和整体销售能力，实现公司品牌价值的提升，为公司未来持续快速发展创造有利条件。 3、 项目投资与实施计划 本项目总投资18,300万元，具体投资构成如下： 序号 项目 投资金额（万元） 占投资总额比例 1 场地购置费 15,000.00 81.97% 2 装饰装修 2,000.00 10.93% 3 实验室及仿真环境设备、设施投入 900.00 4.92% 4 办公设施购置 400.00 2.19% 合计 - 18,300.00 100.00% 本项目拟使用募集资金18,100万元，全部用于场地购置费、

25、装饰装修、实验室及仿真环境设备设施投入、办公设施购置等资本性支出，项目建设期12个月。 4、 项目效益 本项目不直接产生经济效益，项目建成后，借助于深圳优良的人才及科研环境、市场环境和区位辐射优势，将进一步提升公司的整体研发实力，加强公司在华南地区的营销能力和客户服务能力，提升市场影响力，从而不断增强公司未来的可持续发展能力和盈利能力。 5、 项目备案及审批手续 本项目正在履行备案、环境影响评价程序。 （四）补充流动资金公司经过多年的发展，已经成为国内水利水电自动化系统行业的龙头企业。2017年通过重大资产重组收购精实机电和格兰特，同时对原有业务进行深度整合，目前公司已形成了自动化及信息化产品

26、与服务、新能源及智能装备、环保与水处理产品及服务三大业务板块。另一方面，自上市以来，公司业务规模持续扩大，同时对营运资金的需求也快速增长。目前2015年公司首次公开发行股票并上市募集资金以及2017年发行股份收购资产配套融资已基本使用完毕，仅靠自身的留存利润难以维持快速发展。 本次募集资金补充流动资金能够缓解公司的现金流压力，增强资本实力，从而进一步提升公司盈利能力，实现较高水平的可持续发展。在公司业务保持正常发展的情况下，未来三年，公司日常经营需补充的营运资金规模采用营业收入百分比法进行测算。经营性流动资产选取应收账款、预付账款、应收票据和存货，经营性流动负债选取应付账款、预收账款及应付票据

27、。营运资金=经营性流动资产-经营性流动负债。 1、 营业收入测算 报告期内公司营业收入增长情况： 单位：万元 项目 2018年度 2017年度 2016年度 营业收入 137,996.67 62,110.62 51,522.94 同比增长率 122.18% 20.55% 22.87% 算数平均增长率 165.60% 复合增长率 48.74% 谨慎起见，本次测算中选择15%作为预测未来三年营业收入的增长率。 2、 本次补充流动资金的测算过程 假设各项经营性应收（应收账款、预付账款及应收票据）、经营性应付（应付账款、预收账款及应付票据）及存货占营业收入比例维持2018年水平不变，则公司流动资金需求

28、测算如下表： 单位：万元 项目 2018年度 /2018年末 比例 2019年度/2019年末（E） 2020年度/2020年末（E） 2021年度/2021年末（E） 2021年期末预计数2018年末实际数 营业收入 137,996.67 100.00% 158,696.17 182,500.60 209,875.69 71,879.02 应收票据 3,651.20 2.65% 4,198.88 4,828.71 5,553.02 1,901.82 应收账款 87,677.56 63.54% 100,829.19 115,953.57 133,346.61 45,669.05 预付款项 6,

29、341.80 4.60% 7,293.07 8,387.03 9,645.09 3,303.29 存货 33,618.34 24.36% 38,661.09 44,460.25 51,129.29 17,510.95 各项经营性流动资产合计 131,288.90 95.14% 150,982.24 173,629.57 199,674.01 68,385.11 应付票据 13,979.23 10.13% 16,076.11 18,487.53 21,260.66 7,281.43 应付账款 33,016.13 23.93% 37,968.55 43,663.83 50,213.41 17,19

30、7.28 预收款项 16,699.34 12.10% 19,204.24 22,084.88 25,397.61 8,698.27 各项经营性流动负债合计 63,694.70 46.16% 73,248.91 84,236.24 96,871.68 33,176.98 营运资金（经营性流动资产-经营性流动负债） 67,594.20 48.98% 77,733.33 89,393.33 102,802.33 35,208.13 注：上述预计营业收入不代表发行人的盈利预测或业绩承诺，投资者不应依据上述预计营业收入进行投资决策，投资者依据上述预计营业收入进行投资决策而造成损失的，公司不承担赔偿责任；

31、各经营性流动资产及经营性流动负债科目的预测值等于该科目占销售收入百分比乘以销售收入预测值；2019年销售收入预测值以2018年为基数乘以（1+15%）确定，以此类推。 根据以上测算，公司2019年-2021年营业收入增加所形成的营运资金需求约为35,208.13万元，本次拟使用募集资金不超过20,000.00万元用于补充流动资金。 三、本次发行可转债对公司的影响分析 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 本次发行不会对公司主营业务结构产生重大影响，不会导致公司主营业务的改变。本次发行募集资金投资建设的项目实施后，将进一步提升公司新能源及智能装备业务和环保与水处理业务板块的生产能力和智能制造水平

32、，显著增强公司资本实力，进一步提升行业竞争优势和盈利能力，保证公司的长期可持续发展。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次募集资金到位后，公司资本实力大大增强，总资产、净资产都将大幅提高，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。另外募集资金到位后短期内可能会导致公司净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定幅度的下降，但随着本次募投项目的逐步实施，公司业务发展战略将得到强有力支撑，长期盈利能力将得到有效增强，未来经营业绩将会明显提升。 四、募集资金投资项目可行性分析结论 本次募集资金投资项目系公司出于战略发展的需要，符合国家相关政策及法律法规，有利于维护公司股票的市场价值，增强公司资金运营实力，有利于公司进一步提升行业竞争优势及持续经营能力。通过本次募投项目实施，将有效提振市场投资者信心，提高公司融资能力，有利于维护全体股东的利益。 综上所述，本次募集资金投资项目具备必要性及可行性，符合公司及公司全体股东的利益。 华自科技股份有限公司董事会 2019年7月9日