拓普集团：关于本次非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（2016）.PDF

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1、 1 宁波宁波拓普拓普集团股份有限公司集团股份有限公司 关于本次非公开发行股票募集资金运用可行性关于本次非公开发行股票募集资金运用可行性分析分析报告报告 一、本次募集资金投资计划一、本次募集资金投资计划 宁波拓普集团股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”、“拓普集团”或“宁波拓普”）本次非公开发行募集资金总额不超过人民币 280,000.00 万元，扣除发行费用后，本次非公开发行股票募集资金净额全部投向以下项目：序号序号 项目名称项目名称 投资总额投资总额 （万元）（万元）拟投入募集资金金拟投入募集资金金额（万元）额（万元）实施主体实施主体 1 汽车智能刹车系统项目 221,122.09

2、220,000.00 宁波拓普集团股份有限公司 2 汽车电子真空泵项目 64,935.67 60,000.00 宁波拓普底盘科技有限公司-合计合计 286,057.76 280,000.00-募集资金到位后，若实际募集资金净额少于上述项目拟投入的募集资金金额，不足部分由公司自筹资金解决。若本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。二、二、募集资金投资项目可行性分析募集资金投资项目可行性分析（一）（一）汽车智能刹车系汽车智能刹车系统项目统项目 1、项目概况、项目概况 本项目总投资额为 221,122.09 万元人民币，拟投入募集资

3、金 220,000.00 万元人民币，项目建设期 2 年，实施主体为宁波拓普集团股份有限公司。项目的建设地点位于宁波市北仑区，形成年产 150 万套汽车智能刹车系统（简称 IBS）的生产能力。本项目的建设符合国家发展战略，顺应了汽车行业安全、智能、环保的发展方向。本项目的实施将有助于公司扩大汽车电子业务规模，实现业务优化升级，使公司在主动安全、无人驾驶（智能驾驶）与新能源汽车核心部件的研发和生产方面实现重大突破，保持公司在汽车核心零部件领域的领先地位。2 2、项目背景、项目背景（1）国家政策背景 在国家政策层面，近年来我国相继出台的 汽车产业调整和振兴规划、节能与新能源汽车产业发展规划（201

4、2-2020 年）、中国制造 2025等政策，支持汽车智能化等核心技术的工程化和产业化能力，引导汽车行业从中国“制造”朝着中国“智造”转型，积极推动我国汽车工业 4.0 的发展。2016 年国务院制定的“十三五”规划纲要提出稳步促进包括汽车在内的大宗消费，支持新能源汽车的发展壮大等。我国各级政府相继出台的相关政策、发展规划、财政补贴、税收优惠等为汽车及汽车零部件行业发展提供了政策支持。预计“十三五”期间，汽车与汽车零部件行业将迎来新的发展机遇。（2）汽车行业稳健增长，汽车零部件发展空间巨大 我国汽车工业经过多年发展，已经成为国民经济的支柱产业。据中国汽工业协会统计，2015 年我国汽车产销量分

5、别达到 2,450.33 万辆和 2,459.76 万辆，同比增长 3.25%和 4.68%。未来几年，中国汽车产业将进入稳健增长阶段，据中国汽车市场指数研究所预测，2020 年中国新车销量有望占全球汽车总销量的一半以上，中国汽车工业市场前景非常广阔，为汽车零部件工业带来了广阔的发展空间。（3）汽车智能化技术发展迅速，无人驾驶走向成熟 近年来，电子、智能、通信和新能源等技术飞速发展，并不断向汽车行业渗透，推动了汽车行业智能化、电子化的发展，无人驾驶逐步走向成熟。无人驾驶研究开始于 20 世纪 80 年代，经过行业内近 30 年的发展，受益于无人驾驶技术的成熟以及硬件系统成本的急速下降，无人驾驶

6、已经进入具备大规模普及的性价比区间。2010 年后，主机厂商相继开始在高配车型上配载 ADAS 辅助驾驶模块。继2012年Google推出第一款无人驾驶实验车型之后，国内外的各大汽车厂商（如宝马、沃尔沃、通用、丰田）均已做出智能驾驶和自动驾驶方面的战略部署。国际智能汽车的阶段划分以美国高速公路管理局的划分 L0-L4 为主，目前智能汽车发展阶段处于 L1L2 阶段。3 智能汽车发展的五阶段NCAP/NHTSAL0:无智能化L0:无智能化LDWSLDWSTLRTLRNVNVDDDDDDFCWSFCWSBLISBLISALCALC车道偏离警告交通信号灯识别夜视系统驾驶员疲劳探测正面碰撞警告盲点探测

7、自适应灯光控制TMCTMCISAISAAVMAVMTPMSTPMSHUDHUD实时交通系统电子警察系统全景驾驶辅助胎压监测抬头显示ABSABSAPAPAEBAEBELAELAESPESPEBDEBD防抱死系统自动泊车系统紧急自动刹车紧急车道辅助车身稳定系统电子制动力分配电子差速锁止BASBASTCS/ASRTCS/ASRLDWSLDWS制动辅助系统全自动泊车系统智能车速辅助后向驾驶辅助牵引力控制系统车道辅助转向VCSVCSACCACCLCALCACASCASEVWEVWPPSPPS车联网自适应巡航车道保持与跟踪预碰撞系统电动汽车报警行人保护系统转向及穿行辅助HDCHDC下坡控制系统编队行驶主动

8、避碰主动超车、变道车辆交汇汇入/离开车流全局/局部路径规划L4：全工况无人驾L4：全工况无人驾驶驶驾驶员直接操控底层结构L2：半自动驾驶L2：半自动驾驶L1：辅助驾驶L1：辅助驾驶L3:高度自动驾驶L3:高度自动驾驶（特定环境下自动驾驶）全路况、全天候、无人介入驾驶 来源：NCAP 2015 年起，汽车无人驾驶产业链开始快速爆发。智能刹车系统是无人驾驶执行层的核心零部件，为无人驾驶汽车的快速发展创造了重要基础 （4）智能刹车系统市场前景非常广阔 主动安全方面的市场需求 安全性指标一直是汽车领域的核心标准之一。由于传统的被动安全技术如安全带、安全气囊、保险杠等并不能有效降低安全事故的发生，被动安

9、全技术已无法满足人们对安全性的要求。以智能刹车系统等技术为代表的主动安全技术可积极有效保障汽车行驶安全和预防事故发生，同时对人们的驾乘习惯和感受带来了新的变革。包括紧急自动刹车系统（AEB）、车身电子稳定系统（ESC）、主动车道保持、自适应巡航控制和自动泊车技术等在内的先进主动安全技术成为汽车 4 行业发展趋势，上述系统均需智能刹车系统作为执行机构。近年来，欧美等国家制定了车辆制动配置主动安全的法规和技术标准体系，美国 NHTSA 2015 年 1月起将 DBS（AEB)加入推荐高级安全列表，欧盟 E-NCAP 2013 年 11 月强制要求商用车安装 AEB，澳大利亚 A-NCAP 2012

10、 年起强制要求新车安装 AEB，日本MLIT 2016 年起强制要求新车安装 AEB。IHS 预测主动安全类产品市场在未来几年的年复合增速将达到 26%，远高于整车行业水平。来源：IHS 全球报告 目前，我国尚未将 AEB 作为强制性标准，但随着人们对主动安全需求的提升，未来我国也可能将 AEB 作为强制性安装要求。智能刹车系统属于 AEB 执行层的关键系统，随着主动安全市场规模的扩大，智能刹车系统市场需求巨大。智能汽车和新能源汽车的市场需求 对于无人驾驶汽车和主动安全系统，IBS 作为执行层的关键模块，发挥极其重要的作用。同时，对于新能源汽车而言，常规的真空助力刹车系统无法使用，需要新结构的

11、刹车系统替代。汽车智能刹车系统 IBS 是由机械装置与电控单元组成的机电一体化产品，具有更高效、响应速度更快、可拓展性更强的优势，并能实现主动安全的功能，是新能源汽车的最佳制动解决方案。我国新能源汽车发展势头非常迅猛，根据 2012 年国务院办公厅下发的节能与新能源汽车产业发展 5 规划（2012-2020 年），到 2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销量超过 500 万辆。智能汽车产业链的快速爆发和新能源车市场规模的快速增长，将给智能刹车系统创造巨大的市场空间。驾驶舒适性和环保的市场需求 汽车智能刹车系统 IBS 由机械装置与电控单元组成，通过传感器

12、感知驾驶者踩下刹车的力度和速度（判断驾驶者刹车意图），传递给电控单元，电控单元将信号处理之后传给助力机构中的伺服电机，在机械传动的放大机构驱动下，推动制动主泵工作，从而实现电控制动。由于 IBS 的踏板感和助力比是可设定的，可以极大改善刹车过程中的舒适性及准确性。另外，在汽车制动时，IBS 可以配合驱动电机实现汽车制动减速的同时，将动能转化为电能，实现制动能量的回收，可提高燃油经济性并起到节能环保的作用。智能刹车系统舒适性和节能环保的优良特性进一步扩大了其市场空间。3、项目的可行性和必要性项目的可行性和必要性分析分析（1）可行性 深厚的研发与创新体系为汽车智能刹车系统的研发提供保障 拓普集团自

13、创立以来始终坚持研发与创新，是国内稀缺的具备与汽车厂同步系统研发的供应商。公司每年对研发投入巨资以保持在研发体系、人才、软件、硬件、验证等各方面的领先性。公司目前拥有专利 116 余项，先后通过了ISO/TS16949、ISO14001 和 ISO/IEC17025 的认证或认可，并获得了“高新技术企业”、“宁波市企业工程（技术）中心”、“省级高新技术企业研究开发中心”称号，2013 年公司获批成立博士后工作站。公司深厚的研发能力与创新基因及研发体系为汽车智能刹车系统的研发提供了保障。项目实施具有人才和项目管理可行性 公司高度重视研发机构和科研人才队伍的建设，着力打造行业领先、技术创新的研发创

14、新团队，研发人员均在业内有着丰富的研发经验和较高的自主开发能力。同时公司还制定了相应的人才培养和引进计划，将根据项目建设情况继续加强优秀人才建设，特别是关键技术研发人才与管理人才的培养与引进，进一步确立总体发展战略中人才战略的重要地位。公司目前在美国、加拿大、德国、瑞典 6 及中国上海等地设立研发机构，可实现研发人才的国际化与全球化，保障公司智能刹车系统项目实施的人才配置。主营业务的盈利能力为项目的实施提供保障 IBS 属于典型的高科技、高投入、高产出产品。公司引进先进的软件，购买先进的试验与验证装备，使用系统化的研发设计方法，按照汽车电子行业的ISO26262 等标准对 IBS 进行研发，通

15、过制动性能台架试验和整车路试等各种测试，使公司的 IBS 满足制动相关法规、行业标准及主机厂性能指标要求。丰富的客户资源为本项目的实施提供市场保障 公司在汽车零部件领域深耕多年，积累了较好的口碑，凭借强大的质量、服务、技术和成本优势，拓普集团与国内外大部分汽车厂建立了长期合作关系，为该项目的市场开拓提供了有力的支撑。（2）必要性 把握汽车行业发展趋势，保持全球领先地位 智能刹车系统在作为实现无人驾驶和主动安全的核心模块，并作为新能源汽车的首选制动系统，已经受到众多汽车厂家的密切关注。我国作为汽车产销第一大国，发展新能源汽车、智能化汽车等新型汽车技术已经成为我国产业结构升级和保持国际竞争优势的重

16、要举措。拓普集团汽车智能刹车系统项目的顺利实施将有利提高拓普集团在汽车核心零部件领域的竞争力，是公司保持世界领先的汽车零部件供应商地位的必要选择。公司升级业务结构和实现快速增长的必要选择 IBS 在主动安全、无人驾驶和新能源汽车方面市场需求巨大。公司通过 IBS产品的研发，可以进一步提升公司在智能汽车领域的技术能力，扩大公司的汽车电控领域的业务规模。公司通过自主技术研发、与高校合作等方式，加快本项目的实施进度，有助于公司实现业务布局的战略升级。据调研机构 IHS 预测，未来 1015 年是智能汽车快速发展的黄金阶段，主动安全类产品如 IBS 等的年复合增速将达到 26%，IBS 市场前景十分广

17、阔。通过本项目的建设，大力推进智能刹车系统产业化，是公司把握市场机遇、实现快速增长的必要选择。7 4、项目经济效益情况、项目经济效益情况 经测算，项目投产后，达产当年净利润达 62,251.55 万元，税后财务内部收益率达到 25.02%，税后静态投资回收期为 5.51 年，项目经济效益良好。5、项目报批事项及进展情况、项目报批事项及进展情况 汽车智能刹车系统拟建于浙江省宁波市北仑区。汽车智能刹车系统共需约230 亩工业用地，本项目用地已取得。该项目的发改局备案及环评正在办理过程中。（二）（二）汽车电子真空泵项目汽车电子真空泵项目 1、项目概况、项目概况 本项目总投资额为 64,935.67

18、万元人民币，拟投入募集资金 60,000.00 万元人民币，项目建设期 2 年，实施主体为本公司全资子公司宁波拓普底盘科技有限公司。项目的建设地点位于宁波市北仑区，建设规模为年产 260 万套汽车电子真空泵。本项目的建设符合国家发展战略，顺应了汽车行业安全、智能、环保的发展方向。本项目的实施将有助于公司扩大汽车电子业务规模，实现业务优化升级。2、项目背景、项目背景（1）涡轮增压、混合动力及纯电动车市场规模不断扩大 近年来汽车排放标准要求越发严苛，工信部乘用车燃料消耗量限值等标准强制要求在 2020 年实现油耗 5L/百公里的目标。为实现低排放、高燃油经济性要求，发动机小型化与涡轮增压、混合动力

19、及纯电动车的市场规模不断扩大。据中国汽车工业协会数据统计，2015 年我国汽车产销量均超过 2,450 万辆，创全球历史新高，连续七年蝉联全球第一，其中安装涡轮增压器的汽车销量约为 700万台。另据中国汽车报报道预测，2019 年中国涡轮增压器销量将达到 1,300万台。根据 2012 年国务院办公厅下发的节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年），到 2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200 万辆、累计产销量超过 500 万辆。我国新能源汽车发展势头非常迅猛，涡轮 8 增压、混合动力及纯电动车市场规模不断扩大。（2）汽车电子真空泵市场空间巨大 传统乘用汽车制动

20、是通过真空助力器放大并推动液压系统对车轮产生制动力，即由于驾驶员脚部施加的制动踏板力有限，无法满足整车制动时制动分泵的制动压力需求，故需要真空助力器对踏板增加助力。一般真空助力器通过发动机工作时吸入空气在进气歧管产生的真空，在真空助力器前后两个腔室产生真空压差实现对制动泵的助力，从而减轻制动踏板阻力，提高驾驶员制动轻便性。近年来，涡轮增压、混合动力及纯电动车占比不断提升，上述技术进步导致发动机进气歧管提供给真空助力器的真空度不足，一定工况如高原行驶情况下甚至无法满足刹车助力要求。汽车高效动力升级迫切需要为制动助力系统提供稳定、响应快速的新型真空源，目前的首选经济性解决方案是加装真空泵。真空泵主

21、要有电子式与机械式两种形式，电子真空泵相较于机械式更为先进智能。机械式真空泵与发动机凸轮轴相连，发动机一旦运转则同步工作，能源消耗较大；电子真空泵则是通过电机直接驱动产生真空源，可根据汽车的运行工况选择性开启，抽气速率等不受发动机工况影响，可为助力器提供稳定的真空源。因此，电子真空泵是涡轮增压及新能源动力汽车制动助力的标准配置。综上，涡轮增压、混合动力及纯电动车市场规模的扩大将为电子真空泵创造巨大的市场需求。此外，国内外汽车电子真空泵市场主要由博世等海外公司占据，拓普集团通过技术攻关，研发出具有自主知识产权的电子真空泵产品。与同类产品相比，公司产品的特点是振动、噪声更小，产品耐久性能更加优异。

22、该项目自 2013 年开始量产，该产品突出的产品性能及更高的性价比，为其广阔的市场前景创造了基础。3、项目的可行性和必要性分析、项目的可行性和必要性分析（1）可行性 深厚的研发与创新体系为电子真空泵的研发提供保障。9 拓普集团自创立以来始终坚持研发与创新，是国内稀缺的具备与汽车厂同步系统研发的供应商。公司每年对研发投入巨资以保持在体系、人才、软件、硬件、验证等各方面的领先性。公司目前拥有专利 120 余项，先后通过了 ISO/TS16949、ISO14001 和 ISO/IEC17025 的认证或认可，并获得了“高新技术企业”、“宁波市企业工程（技术）中心”、“省级高新技术企业研究开发中心”称

23、号，2013年公司获批成立博士后工作站。公司深厚的研发能力与创新基因及体系为电子真空泵的研发提供了保障。汽车电子真空泵产品性能优良 公司在电子真空泵产品研发过程中配置公司优秀的经验丰富的研发团队，综合运用 CAE、FEA 等系统模拟及仿真工具，并且充分利用公司在汽车 NVH 领域的技术优势，利用公司国际领先的试验与验证装备。公司研发的电子真空泵工作过程中产生更低的振动与噪声，具备较高的抽气速率及使用寿命，已获得相应的国家发明专利授权。丰富的客户资源与销售渠道 公司在汽车零部件领域深耕多年，积累了较好的口碑，凭借强大的质量、服务、技术和成本优势，拓普集团与国内外大部分汽车厂建立了长期合作关系，为

24、该项目的市场开拓提供了有力的支撑。（2）必要性 该项目建设是行业发展的需要。鉴于汽车行业节能减排发展趋势，汽车动力升级必然导致传统制动助力装置的升级，该项目可以满足上述需求，为汽车厂动力升级从而实现节能减排提供了保障。公司业务升级的战略需求 公司主营业务为汽车减震器与内饰功能件，目前上述业务已具有较高的行业地位。公司为实现业务升级成立汽车电子事业部，将公司业务延伸至汽车智能驾驶、主动安全及新能源汽车领域。电子真空泵项目是公司业务延伸到机电一体化 10 与电控类领域的重要里程碑，该项目的实施有助于实现公司战略的优化升级，实现公司在机电一体化领域的发展，同时增强公司的盈利能力，促进可持续发展。4、

25、项目经济效益情况项目经济效益情况 经测算，项目投产后，达产当年净利润达 15,607.28 万元，税后财务内部收益率达到 22.90%，税后静态投资回收期为 5.87 年，项目经济效益良好。5、项目报批事项及进展情况、项目报批事项及进展情况 汽车电子真空泵项目拟建于浙江省宁波市北仑区。汽车电子真空泵项目共需约 70 亩工业用地，目前已取得上述用地。该项目的发改局备案及环评正在办理过程中。三、本次募集资金投资对公司经营管理、财务状况等的影响三、本次募集资金投资对公司经营管理、财务状况等的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策、行业发展趋势以及未来公司整体战略发展方向，符合公司为人们使用

26、的汽车提供更安全、更舒适、更绿色的技术与产品的企业使命，具有良好的市场前景和经济效益。一方面，本次募集资金项目的实施既实现主动安全、智能驾驶和新能源汽车核心部件的 IBS 系统产业化制造，又实现了顺应汽车发动机小型化所需要的电子真空泵项目的扩产，符合市场发展趋势，具备良好的市场前景；另一方面，本次募集资金项目的实施是公司业务延伸到机电一体化与电控类领域的重要举措，有助于实现公司战略的优化升级，实现公司在机电一体化领域的发展，促进可持续发展，提升公司在智能刹车领域的技术能力与产业规模，把握市场机遇并继续保持行业领先地位。本次非公开发行完成后，公司资本实力和净资产均大幅提高，公司资产负债率将有所下降，有利于优化公司资本结构，同时增强公司的盈利能力，提升公司的抗风险能力和可持续发展能力。募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。宁波拓普集团股份有限公司 2016 年 4 月 8 日